山東肥城精制鹽廠有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則編制魯銀投資集團(tuán)股份有限公司擬對(duì)山東肥城精制鹽廠有限公司的股權(quán)進(jìn)行減值測(cè)試所涉及的山東肥城精制鹽廠有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中聯(lián)魯評(píng)報(bào)字【中聯(lián)魯評(píng)報(bào)字【2022】第13082號(hào)二Ｏ二二年四月二十七日二Ｏ二二年四月二十七日·中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)山東有限公司中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)山東有限公司目 錄聲 明 1摘 要 3資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告 5一、委托人、被評(píng)估單位及其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人 5二、評(píng)估目的 三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍 四、價(jià)值類型 12五、評(píng)估基準(zhǔn)日 12六、評(píng)估依據(jù) 12七、評(píng)估方法 14八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^程和情況 18九、評(píng)估假設(shè) 19十、評(píng)估結(jié)論 21十一、特別事項(xiàng)說明 22十二、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用限制說明 25十三、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告日 25資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告附件 27·中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)山東有限公司第PAGE中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)山東有限公司第27頁聲 明一、本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依據(jù)財(cái)政部發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則和中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)發(fā)布的資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則和職業(yè)道德準(zhǔn)則編制。二、委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及和本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；委托人或者其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的，本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師不承擔(dān)責(zé)任。本資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告僅供委托人、資產(chǎn)評(píng)估委托合同中約定的其他資除此之外，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不能成為資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用人。本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師提示資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)正確理解和使用評(píng)估結(jié)論，評(píng)估結(jié)論不等同于評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格，評(píng)估結(jié)論不應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是對(duì)評(píng)估對(duì)象可實(shí)現(xiàn)價(jià)格的保證。整性是評(píng)估結(jié)論生效的前提，納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)、負(fù)債清單以及評(píng)估所需的預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息、權(quán)屬證明等資料，已由委托人、被評(píng)估單位申報(bào)并經(jīng)其采用蓋章或其他方式確認(rèn)。四、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估師與資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系；與相關(guān)當(dāng)事人沒有現(xiàn)存或者預(yù)期的利益關(guān)系，對(duì)相關(guān)當(dāng)事人不存在偏見。五、資產(chǎn)評(píng)估師已經(jīng)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查；已經(jīng)對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬狀況給予必要的關(guān)注，對(duì)評(píng)估對(duì)象及其所涉及資產(chǎn)的法律權(quán)屬資料進(jìn)行了查驗(yàn)，對(duì)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了如實(shí)披露，并且已提請(qǐng)委托人及其他相關(guān)當(dāng)事人完善產(chǎn)權(quán)以滿足出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的要求。六、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的分析、判斷和結(jié)果受資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中假設(shè)和限制條件的限制，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人應(yīng)當(dāng)充分考慮資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中載明的假設(shè)、限制條件、特別事項(xiàng)說明及其對(duì)評(píng)估結(jié)論的影響。七、本資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)及資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，并對(duì)所出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告依法承擔(dān)責(zé)任?！斻y投資集團(tuán)股份有限公司擬對(duì)山東肥城精制鹽廠有限公司的股權(quán)進(jìn)行減值測(cè)試所涉及的山東肥城精制鹽廠有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn) 評(píng)估報(bào) 告中聯(lián)魯評(píng)字【】第13082號(hào)摘 要中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)山東有限公司接受魯銀投資集團(tuán)股份有限公司的委托，就山東肥城精制鹽廠有限公司的股權(quán)進(jìn)行減值測(cè)試之經(jīng)濟(jì)行為，對(duì)所涉及的山東肥城精制鹽廠有限公司股東全部權(quán)益于評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行了評(píng)估。評(píng)估對(duì)象為山東肥城精制鹽廠有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值，評(píng)估范圍是山東肥城精制鹽廠有限公司于評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)和負(fù)債。評(píng)估基準(zhǔn)日為2021年12月31日。本次評(píng)估遵照中國(guó)有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，遵循獨(dú)立、客觀和公正的工作原則，依據(jù)委估資產(chǎn)的實(shí)際狀況、有關(guān)市場(chǎng)交易資料和現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，并參考資產(chǎn)的歷史成本記錄，以資產(chǎn)的持續(xù)使用和公開市場(chǎng)為前提，采用收益法對(duì)委估股東全部權(quán)益進(jìn)行了評(píng)估，并以其評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估結(jié)論。經(jīng)實(shí)施清查核實(shí)、實(shí)地查勘、市場(chǎng)調(diào)查和詢證、評(píng)定估算等評(píng)估程序，基于被評(píng)估單位及企業(yè)管理層對(duì)未來發(fā)展趨勢(shì)的判斷及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，山東肥城精制鹽廠有限公司股東全部權(quán)益在基準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn)的價(jià)值為30,040.95萬元。特別提請(qǐng)報(bào)告使用人使用本報(bào)告時(shí)注意報(bào)告中所載明的特別事項(xiàng)。須委托人按照法律法規(guī)要求履行資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理程序后使用。評(píng)估2021123120221230日使用有效。以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文，欲了解本評(píng)估業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況和正確理解評(píng)估結(jié)論，請(qǐng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告全文。魯銀投資集團(tuán)股份有限公司擬對(duì)山東肥城精制鹽廠有限公司的股權(quán)進(jìn)行減值測(cè)試所涉及的山東肥城精制鹽廠有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn) 評(píng)估報(bào) 告中聯(lián)魯評(píng)報(bào)字【2022】第13082號(hào)魯銀投資集團(tuán)股份有限公司：中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)山東有限公司接受貴公司的委托，按照法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的規(guī)定，堅(jiān)持獨(dú)立、客觀和公正的原則，采用收益法，按照必要的評(píng)估程序，就山東肥城精制鹽廠有限公司的股權(quán)進(jìn)行減值測(cè)試之經(jīng)濟(jì)行為所涉及的山東肥城精制鹽廠有限公司股東20211231情況報(bào)告如下：一、委托人、被評(píng)估單位及其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人（一）委托人公司名稱：魯銀投資集團(tuán)股份有限公司公司地址：山東省濟(jì)南市高新區(qū)舜華路2000號(hào)舜泰廣場(chǎng)2號(hào)樓19層法定代表人：楊耀東注冊(cè)資本：67,565.2277萬元人民幣公司類型：股份有限公司（上市）統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：913700001630684138成立日期：1993年9月11日網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等高科技產(chǎn)業(yè)；高科技項(xiàng)目的開發(fā)、轉(zhuǎn)讓；批準(zhǔn)范圍內(nèi)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)；羊絨制品的生產(chǎn)、銷售；鋼材、建筑材料、五金交電、焦炭、鐵礦石、耐火材料、燃料油、機(jī)械、電子設(shè)備的銷售（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）；普通貨運(yùn)、貨運(yùn)代理、裝卸服務(wù)、倉儲(chǔ)服務(wù)（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）；鹽及鹽化工產(chǎn)品（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）生產(chǎn)、銷售、運(yùn)輸（有效期限以許可證為準(zhǔn)(依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）（二）被評(píng)估單位公司名稱：山東肥城精制鹽廠有限公司公司地址：山東省泰安市肥城市邊院鎮(zhèn)河西村勝利大街9號(hào)法定代表人：閆青注冊(cè)資本：14766萬元人民幣類型：有限責(zé)任公司（非自然人投資或控股的法人獨(dú)資統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：91370983166607259M成立日期：1992年8月29日1、公司簡(jiǎn)介及歷史沿革（1）1992年8月，肥城市精制鹽廠設(shè)立1992630日，山東泰安會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具《驗(yàn)資報(bào)告書》（（92）074號(hào)）1992630日，肥城市精制鹽廠的注冊(cè)資金為2,487.9205萬元。19928立時(shí)法定代表人為陰建元；企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)為全民所有制；住所為肥城004零售、生產(chǎn)。（2）1999年3月，減少注冊(cè)資本1993317（肥022號(hào)1991年以貸款方式籌集資金設(shè)立，為落實(shí)資金的真實(shí)性，注冊(cè)資金由2,488萬元調(diào)減為693.4萬元，693.4萬元注冊(cè)資金由資本公積轉(zhuǎn)入。1999年3月18日，肥城市精制鹽廠向肥城市工商局申請(qǐng)了注冊(cè)資本減資的變更登記。（3）2000年7月，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)2000773戶國(guó)家食鹽定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)的批復(fù)》（魯國(guó)資企字[2000]44號(hào)31998決算資產(chǎn)數(shù)為準(zhǔn)，劃轉(zhuǎn)給山東省鹽業(yè)總公司。（4）2001年6月，變更企業(yè)名稱為充分體現(xiàn)隸屬關(guān)系的變更，規(guī)范對(duì)企業(yè)的管理，肥城市精制鹽廠申請(qǐng)將企業(yè)名稱變更為“山東肥城精制鹽廠”。200168日，山東省鹽務(wù)局出具了《關(guān)于同意肥城市精制鹽廠更名的批復(fù)》（魯鹽發(fā)[2001]21號(hào)同意肥城市精制鹽廠將企業(yè)名稱變更為“鹽廠。2001年6月25日，山東肥城精制鹽廠完成工商變更。（5）2012年6月，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)、增加注冊(cè)資本201258東菜央子鹽場(chǎng)等四家企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的批復(fù)》（魯國(guó)資產(chǎn)權(quán)函[2012]47號(hào)12316,503.40享有的權(quán)益一并轉(zhuǎn)由東方制鹽持有，并相應(yīng)增加對(duì)東方制鹽出資。201264（魯鹽財(cái)函[2012]1號(hào)山東鹽業(yè)對(duì)山東肥城精制鹽廠等四家企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)為山東鹽6,503.50時(shí)調(diào)增對(duì)上述四家企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資，其中，山東肥城精制鹽廠762.50萬元。本次增資完成后，山東肥城精制鹽廠的出資結(jié)構(gòu)如下：?jiǎn)挝唬喝f元出資人名稱出資額出資比例山東省鹽業(yè)集團(tuán)東方制鹽有限公司762.55100.00%合計(jì)762.55100.00%（6）2013年11月12日，增加注冊(cè)資本201395鹽廠增加注冊(cè)資本的批復(fù)》（魯鹽產(chǎn)[2013]11號(hào)），同意東方制鹽對(duì)山東肥城精制鹽廠以貨幣資金形式增加注冊(cè)資金。2013910日，東方制鹽向山東肥城精制鹽廠出具《關(guān)于增加注冊(cè)資本的批復(fù)》（東鹽[2013]92號(hào)），報(bào)經(jīng)山東鹽業(yè)同意，由東方制鹽對(duì)山東肥城精制鹽廠以貨幣資金形式增加注冊(cè)資本40,034,504.254,766萬元。2013月，山東肥城精制鹽廠完成工商變更。本次增資完成后，山東肥城精制鹽廠的出資結(jié)構(gòu)如下：?jiǎn)挝唬喝f元出資人名稱出資額出資比例山東省鹽業(yè)集團(tuán)東方制鹽有限公司4,766.00100.00%合計(jì)4,766.00100.00%（7）2018年4月，增加注冊(cè)資本、公司制改造2014年9月22日，山東鹽業(yè)作出董事會(huì)決議，決定為山東肥城精制鹽廠增加注冊(cè)資本1億元。20171212核準(zhǔn)通知書》（（魯）名稱變核內(nèi)字[2017]011063號(hào)），核準(zhǔn)山東肥城精制鹽廠企業(yè)名稱變更為“山東肥城精制鹽廠有限公司”。201811東肥城精制鹽廠進(jìn)行公司制改造的批復(fù)》，同意將山東肥城精制鹽廠改制為山東肥城精制鹽廠有限公司。2018年4月26日，肥城市工商局核準(zhǔn)了改制登記并核發(fā)了新的《營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，企業(yè)名稱為“山東肥城精制鹽廠有限公司”，注冊(cè)資本為14,766.00萬元。公司制改造后，肥城精制鹽廠股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：?jiǎn)挝唬喝f元股東名稱出資額出資比例山東省鹽業(yè)集團(tuán)有限公司10,000.0067.72%山東省鹽業(yè)集團(tuán)東方海鹽有限公司4,766.0032.28%合計(jì)14,766.00100.00%（8）2018年5月，股權(quán)轉(zhuǎn)讓20185東方海鹽將持有的肥城精制鹽廠32.28%國(guó)有出資及權(quán)益無償劃轉(zhuǎn)給山東鹽業(yè)。201859完畢國(guó)有產(chǎn)權(quán)變動(dòng)登記。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，肥城精制鹽廠股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：?jiǎn)挝唬喝f元股東名稱出資額出資比例山東省鹽業(yè)集團(tuán)有限公司14,766.00100.00%合計(jì)14,766.00100.00%（9）2019年2月，股權(quán)轉(zhuǎn)讓20192100%給魯銀投資集團(tuán)股份有限公司，并辦理工商登記變更，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，至評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)肥城精制鹽廠股權(quán)結(jié)構(gòu)未發(fā)生改變，評(píng)估基準(zhǔn)日公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示：·股東名稱出資額出資比例魯銀投資集團(tuán)股份有限公司14,766.00100.00%合計(jì)14,766.00100.00%（10）2021年3月，法定代表人趙希玉變更為閆青。2、經(jīng)營(yíng)范圍食品用洗滌劑生產(chǎn)；食品經(jīng)營(yíng)（銷售預(yù)包裝食品）；藥品生產(chǎn)；藥品批發(fā)；藥品零售；化妝品生產(chǎn)；消毒劑生產(chǎn)（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）；礦產(chǎn)資源（非煤礦山）開采；食品進(jìn)出口；貨物進(jìn)出口；技術(shù)進(jìn)出口。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后方可開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目以相關(guān)部門批準(zhǔn)文件或許可證件為準(zhǔn)）一般項(xiàng)目：飼料添加劑銷售；化工產(chǎn)品生產(chǎn)（不含許可類化工產(chǎn)品）；化工產(chǎn)品銷售（不含許可類化工產(chǎn)品）；非食用鹽加工；非食用鹽銷售；化妝品批發(fā)；化妝品零售；食品用洗滌劑銷售；專用化學(xué)產(chǎn)品制造（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）；專用化學(xué)產(chǎn)品銷售（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）；消毒劑銷售（不含危險(xiǎn)化學(xué)品）；工程技術(shù)服務(wù)（規(guī)劃管理、勘察、設(shè)計(jì)、監(jiān)理除外）。（除依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目外，憑營(yíng)業(yè)執(zhí)照依法自主開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）3、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況截止評(píng)估基準(zhǔn)日，根據(jù)被評(píng)估單位經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，其中賬面51,447.0025,783.0625,663.94萬元。2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43,532.86萬元，利潤(rùn)總額4,424.70萬元，凈利潤(rùn)3,940.35萬元。公司近3年及評(píng)估基準(zhǔn)日資產(chǎn)、財(cái)務(wù)狀況如下表：公司資產(chǎn)、負(fù)債及財(cái)務(wù)狀況

單位：人民幣萬元項(xiàng)目2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日總資產(chǎn)57,384.3954,308.9751,447.00負(fù)債36,508.1132,681.7525,783.06凈資產(chǎn)20,876.2821,627.2125,663.942019年度2020年度2021年度營(yíng)業(yè)收入39,289.1137,157.4943,532.86利潤(rùn)總額654.02494.784,424.70凈利潤(rùn)707.97503.043,940.35審計(jì)機(jī)構(gòu)大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）以上數(shù)據(jù)依據(jù)大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的大信審字[2022]3-00187號(hào)審計(jì)報(bào)告。（三）委托人與被評(píng)估單位之間的關(guān)系委托人為魯銀投資集團(tuán)股份有限公司，被評(píng)估單位為山東肥城精制鹽廠有限公司。（四）報(bào)告使用人本評(píng)估報(bào)告的使用人為委托人、審計(jì)機(jī)構(gòu)和國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定的其他報(bào)告使用人。二、評(píng)估目的根據(jù)委托人和審計(jì)機(jī)構(gòu)出具減值測(cè)試專項(xiàng)核查意見的需要，需對(duì)山東肥城精制鹽廠有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，為股權(quán)減值測(cè)試專項(xiàng)核查意見提供價(jià)值參考。三、評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍評(píng)估對(duì)象是山東肥城精制鹽廠有限公司的股東全部權(quán)益價(jià)值。評(píng)估范圍是山東肥城精制鹽廠有限公司在評(píng)估基準(zhǔn)日的全部資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，其中賬面資產(chǎn)總額51,447.00萬元、負(fù)債25,783.06萬元、凈資產(chǎn)25,663.94萬元。上述資產(chǎn)與負(fù)債數(shù)據(jù)摘自經(jīng)大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）出具的大信審字[2022]3-00187委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍一致。四、價(jià)值類型依據(jù)本次評(píng)估目的，確定本次評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值是指自愿買方和自愿賣方在各自理性行事且未受任何強(qiáng)迫壓制的情況下，資產(chǎn)在基準(zhǔn)日進(jìn)行正常公平交易的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。五、評(píng)估基準(zhǔn)日本項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日是2021年12月31日。此基準(zhǔn)日是委托人綜合考慮被評(píng)估單位資產(chǎn)規(guī)模、工作量大小、預(yù)計(jì)評(píng)估所需時(shí)間、合規(guī)性等因素，在與各中介機(jī)構(gòu)充分協(xié)商的基礎(chǔ)上確定的。六、評(píng)估依據(jù)（一）經(jīng)濟(jì)行為文件1、《資產(chǎn)評(píng)估委托合同》。（二）法律法規(guī)依據(jù)1、《中華人民共和國(guó)資產(chǎn)評(píng)估法（主席令屆第2、《中華人民共和國(guó)公司法》（2018年10月26日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第六次會(huì)議通過）；3（2020528人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過）；4、《中華人民共和國(guó)證券法》（2019年12月28日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十五次會(huì)議第二次修訂）；5、《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例（國(guó)務(wù)院第7092019；6、《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》（2020年11月29日，國(guó)務(wù)院令第732號(hào)）；7、《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知（2016〕·36號(hào)）；8、《關(guān)于調(diào)整增值稅稅率的通知》（財(cái)稅〔2018〕32號(hào)）；9、《關(guān)于深化增值稅改革有關(guān)政策的公告》（2019年3月20日財(cái)政部、稅務(wù)總局、海關(guān)總署公告2019年第39號(hào)）；10、其他與評(píng)估工作相關(guān)的法律、法規(guī)和規(guī)章制度等。（三）準(zhǔn)則依據(jù)1、《資產(chǎn)評(píng)估基本準(zhǔn)則》（財(cái)資〔2017〕43號(hào)）；2、《資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則》（中評(píng)協(xié)〔2017〕30號(hào)）；3、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評(píng)估程序》（中評(píng)協(xié)〔2018〕36號(hào)）；4、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》（中評(píng)協(xié)〔2018〕35號(hào)）；5、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評(píng)估方法》（中評(píng)協(xié)〔2019〕35號(hào)）；6、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評(píng)估委托合同》（中評(píng)協(xié)〔2017〕33號(hào)）；7、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—資產(chǎn)評(píng)估檔案》（中評(píng)協(xié)〔2018〕37號(hào)）；8、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—利用專家工作及相關(guān)報(bào)告》（中評(píng)協(xié)〔2017〕35號(hào)）；9、《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—（201838號(hào)10、《資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)質(zhì)量控制指南（201746號(hào)11、《資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型指導(dǎo)意見》（中評(píng)協(xié)〔2017〕47號(hào)）；12、《資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見（201748號(hào)13、《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第8號(hào)—資產(chǎn)評(píng)估中的核查驗(yàn)證》（中評(píng)協(xié)〔2019〕39號(hào)）；14、《資產(chǎn)評(píng)估專家指引第12號(hào)—收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值中折現(xiàn)率的測(cè)算》（中評(píng)協(xié)〔2020〕38號(hào)）。（四）權(quán)屬依據(jù)1、不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證；2、機(jī)動(dòng)車行駛證；3、重要資產(chǎn)購置合同或憑證；4、其他產(chǎn)權(quán)證明文件等。（五）取價(jià)依據(jù)1、委托人和其他相關(guān)當(dāng)事人依法提供的未來收益預(yù)測(cè)資料；2、中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)山東有限公司價(jià)格信息資料庫相關(guān)資料；3、國(guó)家宏觀、行業(yè)、區(qū)域市場(chǎng)及企業(yè)統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)等。（六）其他參考資料1201920202021會(huì)計(jì)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告；2、同花順iFinD資訊金融終端；3、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》及相關(guān)規(guī)定；4、《資產(chǎn)評(píng)估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊(cè)（機(jī)械工業(yè)出版2011年版；5、其他資料。七、評(píng)估方法（一）評(píng)估方法的選擇本次評(píng)估目的是根據(jù)委托人和審計(jì)機(jī)構(gòu)出具減值測(cè)試專項(xiàng)核查意見的需要，為委托人和審計(jì)機(jī)構(gòu)出具減值測(cè)試專項(xiàng)核查意見提供價(jià)值參考，確定本次評(píng)估僅采用收益法進(jìn)行評(píng)估。（二）收益法概述根據(jù)國(guó)家管理部門的有關(guān)規(guī)定以及《資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則—企業(yè)價(jià)·值》，國(guó)際和國(guó)內(nèi)類似交易評(píng)估慣例，本次評(píng)估同時(shí)確定按照收益途徑、采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法（DCF）估算被評(píng)估單位的權(quán)益資本價(jià)值?，F(xiàn)金流折現(xiàn)方法是通過將企業(yè)未來預(yù)期凈現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值，評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的一種方法。其基本思路是通過估算資產(chǎn)在未來預(yù)期的凈現(xiàn)金流量和采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)時(shí)價(jià)值，得出評(píng)估值。其適用的基本條件是：企業(yè)具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)和條件，經(jīng)營(yíng)與收益之間存有較穩(wěn)定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并且未來收益和風(fēng)險(xiǎn)能夠預(yù)測(cè)及可量化。使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法的最大難度在于未來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，以及數(shù)據(jù)采集和處理的客觀性和可靠性等。當(dāng)對(duì)未來預(yù)期現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)較為客觀公正、折現(xiàn)率的選取較為合理時(shí)，其估值結(jié)果具有較好的客觀性，易于為市場(chǎng)所接受。（三）基本評(píng)估思路根據(jù)本次盡職調(diào)查情況以及企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成和主營(yíng)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，本次評(píng)估是以企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表口徑估算其權(quán)益資本價(jià)值，本次評(píng)估的基本評(píng)估思路是：1狀況的變化趨勢(shì)和業(yè)務(wù)類型等分別估算預(yù)期收益（凈現(xiàn)金流量），并折現(xiàn)得到經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的價(jià)值。2、對(duì)納入報(bào)表范圍，但在預(yù)期收益（凈現(xiàn)金流量）估算中未予考慮的諸如基準(zhǔn)日存在溢余貨幣資金，應(yīng)收、應(yīng)付股利等流動(dòng)資產(chǎn)（負(fù)債）；呆滯或閑置設(shè)備、房產(chǎn)等以及未計(jì)及收益的在建工程等非流動(dòng)資產(chǎn)（負(fù)債），定義其為基準(zhǔn)日存在的溢余或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（負(fù)債），單獨(dú)測(cè)算其價(jià)值。3經(jīng)扣減付息債務(wù)價(jià)值后，得出評(píng)估對(duì)象的股東全部權(quán)益價(jià)值。4、在確定股東全部權(quán)益價(jià)值時(shí)，評(píng)估師未考慮控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)和折價(jià)，也未考慮股權(quán)流動(dòng)性對(duì)評(píng)估值的影響。（四）評(píng)估模型1、基本模型本次評(píng)估的基本模型為：

EBD

（1）E：評(píng)估對(duì)象的股東全部權(quán)益（凈資產(chǎn)）價(jià)值；B：評(píng)估對(duì)象的企業(yè)價(jià)值；BPCP：評(píng)估對(duì)象的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值；式中：

（2）（3）Ri：評(píng)估對(duì)象未來第i年的預(yù)期收益（自由現(xiàn)金流量）；r：折現(xiàn)率；n：評(píng)估對(duì)象的未來經(jīng)營(yíng)期；C：評(píng)估對(duì)象基準(zhǔn)日存在的溢余或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（負(fù)債）的價(jià)值；CC1C2

（4）C1：基準(zhǔn)日流動(dòng)類溢余或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（負(fù)債）價(jià)值；C2：基準(zhǔn)日非流動(dòng)類溢余或非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)（負(fù)債）價(jià)值；D：評(píng)估對(duì)象的付息債務(wù)價(jià)值；2、收益指標(biāo)本次評(píng)估，使用企業(yè)的自由現(xiàn)金流量作為評(píng)估對(duì)象經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的收益指標(biāo)，其基本定義為：R=凈利潤(rùn)+折舊攤銷+扣稅后付息債務(wù)利息-追加資本（5）根據(jù)評(píng)估對(duì)象的經(jīng)營(yíng)歷史以及未來市場(chǎng)發(fā)展等，估算其未來經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量。將未來經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的自由現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)并加和，測(cè)算得到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)價(jià)值。3、折現(xiàn)率本次評(píng)估采用資本資產(chǎn)加權(quán)平均成本模型（WACC）確定折現(xiàn)率rrrdwdrewe式中：Wd：評(píng)估對(duì)象的債務(wù)比率；

（6）wd

D(ED)

（7）We：評(píng)估對(duì)象的權(quán)益比率；we

E(ED)

（8）rd：所得稅后的付息債務(wù)利率；確定re；

rerf

e(rmrf)

（9）rf：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；rm：市場(chǎng)期望報(bào)酬率；ε：評(píng)估對(duì)象的特性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整系數(shù)；βeeu

t)DE

（10）βu：可比公司的預(yù)期無杠桿市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；u tuD1(1t)iEi

（11）βt：可比公司股票（資產(chǎn)）的預(yù)期市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；t33%K67%x

（12）式中：K：一定時(shí)期股票市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)值，通常假設(shè)K=1；βx：可比公司股票（資產(chǎn)）Di、Ei：分別為可比公司的付息債務(wù)與權(quán)益資本。八、評(píng)估程序?qū)嵤┻^程和情況整個(gè)評(píng)估工作分五個(gè)階段進(jìn)行：（一）評(píng)估準(zhǔn)備階段1、2022年4月上旬，與被評(píng)估單位就本次評(píng)估的目的、評(píng)估基準(zhǔn)日、評(píng)估范圍等問題協(xié)商一致，并制訂出資產(chǎn)評(píng)估工作計(jì)劃。2作。評(píng)估項(xiàng)目組人員進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)對(duì)委估資產(chǎn)進(jìn)行了初步了解，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行委估資產(chǎn)申報(bào)工作，收集資產(chǎn)評(píng)估所需文件資料。（二）現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估階段項(xiàng)目組現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估階段的時(shí)間為2022年4月11日至2022年4月22日。主要工作如下：1產(chǎn)的歷史及現(xiàn)狀，了解企業(yè)的財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)狀況、固定資產(chǎn)技術(shù)狀態(tài)等情況。2業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)記錄數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)，對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題協(xié)同企業(yè)做出調(diào)整；對(duì)企業(yè)提供的未來發(fā)展規(guī)劃、盈利預(yù)測(cè)等申報(bào)資料，與企業(yè)管理人員進(jìn)行座談，就未來發(fā)展趨勢(shì)盡量達(dá)成一致。3估單位的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的現(xiàn)狀及其構(gòu)成等的狀況進(jìn)行調(diào)查復(fù)核。特別是對(duì)影響評(píng)估作價(jià)的投資情況和未來的經(jīng)營(yíng)預(yù)期等進(jìn)行了專題的詳細(xì)調(diào)查，查閱了相關(guān)的會(huì)計(jì)報(bào)表、賬冊(cè)等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料等。4情況等。在資產(chǎn)核實(shí)和盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開展市場(chǎng)調(diào)研工作，收集相關(guān)業(yè)務(wù)所處市場(chǎng)的宏觀行業(yè)資料以及可比公司的財(cái)務(wù)資料和市場(chǎng)信息等。5方法；對(duì)評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)及負(fù)債，在清查核實(shí)的基礎(chǔ)上做出初步評(píng)估測(cè)算。（三）評(píng)估匯總階段2022423425日對(duì)各類資產(chǎn)評(píng)估及負(fù)債審核的初步結(jié)果進(jìn)行分析匯總，對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行必要的調(diào)整、修改和完善。按評(píng)（四）提交報(bào)告階段在上述工作基礎(chǔ)上，起草初步資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，初步審核后與委托人就評(píng)估結(jié)果交換意見。在獨(dú)立分析相關(guān)意見后，按評(píng)估機(jī)構(gòu)內(nèi)部資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告審核制度和程序進(jìn)行修正調(diào)整，最后出具正式資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。九、評(píng)估假設(shè)本次評(píng)估中，評(píng)估人員遵循了以下評(píng)估假設(shè)：（一）一般假設(shè)1、交易假設(shè)交易假設(shè)是假定所有待評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)處在交易的過程中，評(píng)估師根據(jù)待評(píng)估資產(chǎn)的交易條件等模擬市場(chǎng)進(jìn)行估價(jià)。交易假設(shè)是資產(chǎn)評(píng)估得以進(jìn)行的一個(gè)最基本的前提假設(shè)?！?、公開市場(chǎng)假設(shè)公開市場(chǎng)假設(shè)，是假定在市場(chǎng)上交易的資產(chǎn)，或擬在市場(chǎng)上交易的資產(chǎn)，資產(chǎn)交易雙方彼此地位平等，彼此都有獲取足夠市場(chǎng)信息的機(jī)會(huì)和時(shí)間，以便于對(duì)資產(chǎn)的功能、用途及其交易價(jià)格等作出理智的判斷。公開市場(chǎng)假設(shè)以資產(chǎn)在市場(chǎng)上可以公開買賣為基礎(chǔ)。3、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是指將企業(yè)整體資產(chǎn)作為評(píng)估對(duì)象而作出的評(píng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者負(fù)責(zé)并有能力擔(dān)當(dāng)責(zé)任；企業(yè)合法經(jīng)營(yíng)，并能夠獲取適當(dāng)利潤(rùn)，以維持持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。（二）特殊假設(shè)1和地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策除公眾已獲知的變化外，無其他重大變化。2社會(huì)環(huán)境無重大變化；無其他不可預(yù)測(cè)和不可抗力因素造成的重大不利影響。3費(fèi)用等除公眾已獲知的變化外，不發(fā)生重大變化。4或者受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響；5、可比企業(yè)與被評(píng)估單位在價(jià)值影響因素方面相同或者相似；6、可比企業(yè)與被評(píng)估單位均能夠按交易時(shí)公開披露的經(jīng)營(yíng)模式、業(yè)務(wù)架構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)；7陳述、錯(cuò)誤記載或重大遺漏；8指標(biāo)，不考慮其他非公開事項(xiàng)對(duì)被評(píng)估單位價(jià)值的影響。9當(dāng)其職務(wù)。10、假設(shè)企業(yè)完全遵守所有相關(guān)的法律和法規(guī)，不會(huì)出現(xiàn)影響公司發(fā)展和收益實(shí)現(xiàn)的重大違規(guī)事項(xiàng)。11、假設(shè)評(píng)估基準(zhǔn)日后被評(píng)估單位采用的會(huì)計(jì)政策和編寫評(píng)估報(bào)告時(shí)所采用的會(huì)計(jì)政策在重要方面保持一致。12、假設(shè)評(píng)估基準(zhǔn)日后被評(píng)估單位在現(xiàn)有的管理方式和管理水平的基礎(chǔ)上，其經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)方式除報(bào)告中披露事項(xiàng)外不發(fā)生重大變化。13、假設(shè)評(píng)估基準(zhǔn)日后企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)保持目前的水平。14、本次評(píng)估測(cè)算的各項(xiàng)參數(shù)取值不考慮通貨膨脹因素的影響。15、本次評(píng)估假定被評(píng)估單位高新技術(shù)企業(yè)將持續(xù)，并按享受高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率進(jìn)行預(yù)測(cè)。16、本次評(píng)估以被評(píng)估單位至評(píng)估基準(zhǔn)日不存在未公開披露且未在賬面反映的事項(xiàng)導(dǎo)致承擔(dān)的賠償責(zé)任為假設(shè)前提。十、評(píng)估結(jié)論我們根據(jù)國(guó)家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的法律、法規(guī)、規(guī)章和評(píng)估準(zhǔn)則，本著獨(dú)立、公正、客觀的原則，履行了資產(chǎn)評(píng)估法定的和必要的程序，采用公認(rèn)的評(píng)估方法，對(duì)山東肥城精制鹽廠有限公司納入評(píng)估范圍的資產(chǎn)實(shí)施了市場(chǎng)調(diào)查、詢證和評(píng)估計(jì)算，得出如下結(jié)論：經(jīng)實(shí)施清查核實(shí)、實(shí)地查勘、市場(chǎng)調(diào)查和詢證、評(píng)定估算等評(píng)估程序，采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法（DCF）對(duì)企業(yè)股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。山東肥城精制鹽廠有限公司在評(píng)估基準(zhǔn)日2021年12月31日的凈資產(chǎn)賬面值為25,663.94萬元，評(píng)估后的股東全部權(quán)益價(jià)值為30,040.95萬元，評(píng)估增值4,377.01萬元，增值率17.06%。十一、特別事項(xiàng)說明（一）產(chǎn)權(quán)瑕疵事項(xiàng)企業(yè)申報(bào)評(píng)估的范圍內(nèi)房屋建筑物部分未辦理房產(chǎn)證，企業(yè)承諾該部分資產(chǎn)屬于其所有，對(duì)于因該部分資產(chǎn)權(quán)屬可能造成的糾紛與評(píng)估機(jī)構(gòu)無關(guān)。（二）抵押擔(dān)保事項(xiàng)截至評(píng)估基準(zhǔn)日，企業(yè)存在抵押擔(dān)保事項(xiàng)，具體情況見下表：擔(dān)保單位被擔(dān)保單位機(jī)構(gòu)擔(dān)保到期日擔(dān)保金額（萬元）擔(dān)保合同號(hào)山東肥城精制鹽廠有限公司2022.11.1620,000.002021年117361法受最高保字第dz0097號(hào)0001號(hào)山東肥城精制鹽廠有限公司廣發(fā)銀行濟(jì)南分行2022.5.95,000.002020濟(jì)銀宗授總字第000095號(hào)擔(dān)保01山東岱岳制鹽有限公司中國(guó)建設(shè)銀行肥城支行2022.01.0310,500.00htc370696300zgd202100001魯銀投資集團(tuán)股份有限公司中國(guó)建設(shè)銀行肥城支行2022.01.0310,500.00HTZ370696300LDZJ202100002魯銀投資集團(tuán)股份有限公司中國(guó)銀行肥城支行2022.02.222,000.0056751892gb2103011魯銀投資集團(tuán)股份有限公司齊魯銀行肥城支行2021.12.153,000.002020年160041法受字第dz0002號(hào)抵押方貸款方借款/授信金額借款合同號(hào)抵押合同號(hào)抵押物山東肥城精制鹽廠有限公司工行肥城支行200.000160400106-2020年（肥城）字00007號(hào)0160400106-2019（001號(hào)魯（2019）肥城市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0000651號(hào)山東肥城精制鹽廠有限公司工行肥城支行2,000.000160400106-2020年（肥城）字00269號(hào)山東肥城精制鹽廠有限公司建行肥城支行3,000.00HTZ370696300LDZJ202000002HTC370696300ZGDB201900015魯（2018）肥城市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第008010號(hào)山東肥城精制鹽廠有限公司建行肥城支行5,000.00HTZ370696300LDZJ202100002HTC370696300ZGDB201900015魯（2018）肥城市不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第008010號(hào)抵押方貸款方借款/授信金額借款合同號(hào)抵押合同號(hào)