投資與理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)介紹課件

投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)

常委值班室

孫明投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)

常委值班室

孫明

令人深思的現(xiàn)象2010年6月，世界銀行發(fā)布權(quán)威研究報(bào)告稱，美國是5%的人口掌握了60%的財(cái)富，而中國則是1%的家庭掌握了全國41.4%的財(cái)富。中國的財(cái)富集中度甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國，成為全球兩極分化最嚴(yán)重的國家。令人深思的現(xiàn)象2010年6月，世界銀行發(fā)布權(quán)威研究報(bào)告稱，2令人深思的現(xiàn)象2009年4月，胡潤財(cái)富榜發(fā)布報(bào)告稱：全國有825,000個(gè)千萬富豪和51,000個(gè)億萬富豪，換句話說：每1萬人中有6人是千萬富豪。這些人群主要集中在四類人群：商人（企業(yè)主）高收入人士（企業(yè)股東、高管）炒房者職業(yè)股民令人深思的現(xiàn)象2009年4月，胡潤財(cái)富榜發(fā)布報(bào)告稱：全國有3財(cái)富的二八定律20%的富人卻掌握著80%的財(cái)富80%的普通大眾只擁有20%的財(cái)富原因何在？財(cái)富的二八定律20%的富人卻掌握著80%的財(cái)富重要的區(qū)別

80%的人認(rèn)為工作是最大的保障，因此他們整日為金錢而拼搏，卻始終不能致富，一旦風(fēng)險(xiǎn)來臨，現(xiàn)有的財(cái)富也會(huì)失去。重要的區(qū)別人生的風(fēng)險(xiǎn)

每人個(gè)都必須面對(duì)一系列的固定支出和不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)----------

住房、子女、疾病、養(yǎng)老、意外支出、通貨膨脹……人生的風(fēng)險(xiǎn)每人個(gè)都必須面對(duì)一系列的固定支出和不80%的人觀念工資收入支出支出支出

所以大多數(shù)人必須不斷的為錢而工作、一生成為金錢的奴隸……80%的人觀念工資收入支出支出支出所以大多數(shù)人重要的區(qū)別20%的人之所以富裕，是因?yàn)樗麄兊氖杖胧嵌鄻拥模掖蠖鄟碜杂诜枪べY收入！重要的區(qū)別20%的人之所以富裕，是因?yàn)樗麄兊氖杖胧嵌鄻右粋€(gè)重要的概念非工資收入也稱財(cái)產(chǎn)性收入，是指除工資以外的，主要通過資金運(yùn)作或出讓財(cái)產(chǎn)使用權(quán)產(chǎn)生的收入，其主要來源包括三個(gè)方面：創(chuàng)辦企業(yè)，取得經(jīng)營利潤投資不動(dòng)產(chǎn)，取得財(cái)產(chǎn)收入金融產(chǎn)品投資，取得資本利得一個(gè)重要的概念非工資收入也稱財(cái)產(chǎn)性收入，是指除工資以外的，工作收入有時(shí)間限制、有數(shù)量限制非工資收入沒有時(shí)間限制、數(shù)量限制

工資收入和非工資收入相當(dāng)于一個(gè)人的兩條腿，兩條腿走路才能走的更加穩(wěn)健，更加迅速。工資收入與非工資收入的對(duì)比工資收入與非工資收入的對(duì)比富人的秘密工資收入支出支出支出非工資收入非工資收入非工資收入

20%的人即使沒有工作，非工資收入也足以應(yīng)付支出，而且收入還在增加。所以他們不用為錢而工作……富人的秘密工資收入支出支出支出非工資收入非工資收入非工資收入富人的秘密富人=非工資收入＞總支出成為富人很簡單，就是增加非工資收入，而要增加非工資收入就必須學(xué)會(huì)----投資和理財(cái)?。?！富人的秘密富人=非工資收入＞總支出成為富人很簡單，就是增加非13投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)投資理財(cái)概述理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語13投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)投資理財(cái)概述什么是理財(cái)所謂理財(cái)就是指將資金做出最明智的安排和運(yùn)用，使金錢產(chǎn)生最高的效率和效用。什么是理財(cái)所謂理財(cái)就是指將資金做出最明智的安排和運(yùn)用，14為什么要投資理財(cái)獲得資產(chǎn)增值保證資金安全御防意外保證老有所養(yǎng)子女成長教育準(zhǔn)備理財(cái)?shù)母灸康木褪沁M(jìn)行合理的人生財(cái)務(wù)規(guī)劃為什么要投資理財(cái)獲得資產(chǎn)增值理財(cái)觀念興起的原因人們收入不斷上升，以錢生錢成為可能通貨膨脹嚴(yán)重，沖擊傳統(tǒng)理財(cái)觀念投資渠道、投資工具增多居民投資觀念增強(qiáng)理財(cái)觀念興起的原因人們收入不斷上升，以錢生錢成為可能17

生活理財(cái)：指的是如何把現(xiàn)在和未來妥善安排設(shè)計(jì)好，不斷提高生活品質(zhì)。如家庭日常開支的規(guī)劃。投資理財(cái)：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不斷調(diào)整存款、股票、基金、債券等投資組合，以取得資產(chǎn)最大增值。理財(cái)?shù)姆诸?7生活理財(cái)：指的是如何把現(xiàn)在和未來妥善安排設(shè)計(jì)好，不斷18理財(cái)資金的來源工資收入勞動(dòng)報(bào)酬傭金投資收入經(jīng)營產(chǎn)權(quán)收入總收入主動(dòng)性收入被動(dòng)性收入福利收入經(jīng)營收入被動(dòng)性收入在理財(cái)資金來源中占比越大說明理財(cái)自由度越大18理財(cái)資金的來源工資勞動(dòng)報(bào)酬傭金投資收入經(jīng)營產(chǎn)權(quán)收入總收入19投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語19投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念20

投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)成正比投資組合的風(fēng)險(xiǎn)要低于單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)基本原理20投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)成正比基本原理21

資本原則（開源節(jié)流）復(fù)利原則（72定律）時(shí)間原則（投資期限）投資理財(cái)三原則21資本原則（開源節(jié)流）投資理財(cái)三原則開源節(jié)流

處理好個(gè)人的收入與支出。一方面要增加新的收入來源，另一方面要減少不必要的開支。增加收入來源不僅僅包括努力工作，還要擴(kuò)大個(gè)人資產(chǎn)的對(duì)外投資，增加個(gè)人投資收益和資本積累。節(jié)流也不僅僅是壓縮開支，也包括合理消費(fèi)，合理利用借貸消費(fèi)、信用消費(fèi)，建立一種現(xiàn)代的個(gè)人消費(fèi)觀念。22開源節(jié)流

處理好個(gè)人的收入與支出。一方面要增加新的收入來源，23

復(fù)利，重復(fù)累積盈利：20年10%的復(fù)利可增長5.7倍，20年20%的復(fù)利可增長為37倍，30%的復(fù)利增長高達(dá)189倍；

復(fù)利原則

23

復(fù)利，重復(fù)累

巴菲特：

1965~2010年的46年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)的年均增長率達(dá)20.2%，累計(jì)增長490409%；同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司的年均增長率為9.4%，累計(jì)增長幅為6262%。24

2572法則和115法則：即通過其可計(jì)算出在給定的利率下，大約需要多少年，投資可以有翻番和2倍的收益。比如年收益率有10%，那想得到翻番的收益的話，需要有約7.2年的時(shí)間，即72/10=7.2；

如果想得到2倍收益，如1萬元變成3萬元，則計(jì)算為115/10=11.5，即需要有約11.5年的時(shí)間。

需要注意的是，這只是估算值，用于沒有計(jì)算器在身邊而需要快速解答的的情形，對(duì)于收益率極大或極小的時(shí)候，誤差會(huì)比較大。

投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指某種事件發(fā)生的不確定性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度。 任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，都會(huì)涉及到風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡。正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指某種事件發(fā)生的不確定性。收益與風(fēng)險(xiǎn)共生存收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要求的收益率越高；風(fēng)險(xiǎn)越低，投資者要求的收益率越低。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提；收益是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)。

風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系收益與風(fēng)險(xiǎn)共生存收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要求的收益率

風(fēng)險(xiǎn)的分類

風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)型風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類

風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指與整個(gè)市場波動(dòng)相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)，它是由影響所有同類證券價(jià)格的因素所導(dǎo)致的證券收益的變化。

政策風(fēng)險(xiǎn)：政府的經(jīng)濟(jì)政策和管理措施可能會(huì)造成證券收益的損失，經(jīng)濟(jì)政策的變化，可以影響到公司利潤、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價(jià)格。

。不能通過多元化投資而分散風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過多

購買力風(fēng)險(xiǎn)

購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指的是物價(jià)變動(dòng)影響證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹條件下，隨著物價(jià)水平的上漲，證券價(jià)格也會(huì)上漲，貨幣的購買力水平下降，也就是投資者的實(shí)際收益下降，將會(huì)給投資者帶來損失。

經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)隨著經(jīng)濟(jì)的周期性變化，投資市場的收益水平也呈周期性變化，這種收益的不確定性將給客戶帶來風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指與整個(gè)市場波動(dòng)無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它是某一企業(yè)或某一行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會(huì)影響公司的股價(jià)走勢。投資者可以通過分散投資的方法來抵消該種風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要指由于上市公司內(nèi)部的決策失誤和管理不善而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的下降，致使投資者預(yù)期投資收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是股票的主要風(fēng)險(xiǎn)。

可以通過分散投資來抵消非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可以

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致投資者預(yù)期投資收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法償還本金或支付利息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。

道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)主要指上市公司管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)34風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者保守型進(jìn)取型穩(wěn)健型冒險(xiǎn)型保護(hù)本金不受損蝕和保持資產(chǎn)的流動(dòng)性是首要目標(biāo)。對(duì)投資的態(tài)度是希望投資收益極度穩(wěn)定，不愿用高風(fēng)險(xiǎn)來換取收益。

渴望有較高的投資收益但又不愿承受較大的風(fēng)險(xiǎn)；可以承受一定的投資波動(dòng)但是希望投資風(fēng)險(xiǎn)小于市場的整體風(fēng)險(xiǎn)，希望投資收益長期、穩(wěn)步地增長。

……專注于投資的長期增值。常常會(huì)為提高投資收益而采取一些行動(dòng)，并愿意為此承受較高的風(fēng)險(xiǎn)。高度追求資金的增值，愿意接受可能出現(xiàn)的大幅波動(dòng)以換取資金高成長的可能性。為了最大限度地獲得資金增值，常常將大部分資金投入風(fēng)險(xiǎn)較高的品種?！?.34風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者保守型進(jìn)取型穩(wěn)健型冒險(xiǎn)型保護(hù)本金不受損蝕和35成長型收入型風(fēng)險(xiǎn)、收益低保本型保本型保本型收入型收入型成長型成長型投機(jī)型投機(jī)型投機(jī)型風(fēng)險(xiǎn)承受能力—投資組合風(fēng)險(xiǎn)承受能力高高35成長型收入型風(fēng)險(xiǎn)、收益低保本型保本型保本收入型收入型成長36國外流行的“四分法”理財(cái)方案銀行存款

36%傳統(tǒng)壽險(xiǎn)

9%45%30%分紅、萬能保險(xiǎn)

10%國債10%債券基金10%保本型收入型成長型/投資型20%股票5%房地產(chǎn)5%基金5%投資連結(jié)保險(xiǎn)

5%投機(jī)型期貨2%5%期權(quán)2%收藏品、彩票1%收益風(fēng)險(xiǎn)36國外流行的“四分法”理財(cái)方案銀行存款傳統(tǒng)壽險(xiǎn)45%30%37所能投資理財(cái)?shù)慕痤~家庭現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)需求金融資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性及收益性其他（如稅率、政策、投資人的水平等）考慮因素37所能投資理財(cái)?shù)慕痤~考慮因素38投資計(jì)劃需要考慮的因素1、投資目標(biāo)2、宏觀經(jīng)濟(jì)3、金融政策4、投資工具目標(biāo)現(xiàn)狀制定合理的投資計(jì)劃38投資計(jì)劃需要考慮的因素目標(biāo)現(xiàn)狀制定合理的投資計(jì)劃39投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語39投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念40

銀行存款債券股票投資基金保險(xiǎn)產(chǎn)品不動(dòng)產(chǎn)選擇投資理財(cái)工具需考慮的因素：風(fēng)險(xiǎn)程度獲利能力可流動(dòng)性投資期限投資工具簡介40銀行存款選擇投資理財(cái)工具投資工具簡介41

指機(jī)構(gòu)和個(gè)人將資金存放于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承諾到期支付約定利息和本金的債權(quán)債務(wù)憑證。目前，國內(nèi)存款利率是由央行規(guī)定的，金融機(jī)構(gòu)無權(quán)根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。

安全性好流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)較低回報(bào)率較低不能抵御通貨膨脹定義特征投資工具1–銀行存款41指機(jī)構(gòu)和個(gè)人將資金存放于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承諾到42一年期銀行存款利率及CPI走勢圖

42一年期銀行存款利率及CPI走勢圖43

指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向投資者發(fā)行的，并且承諾按一定利率、約定期限支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。定義特征

安全性好收益比銀行存款高流動(dòng)性較強(qiáng)不能抵御通貨膨脹投資工具2–債券43指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌44

影響債券投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素外部因素

債券期限票面利率提前贖回規(guī)定利息課稅流動(dòng)性信用等級(jí)

基礎(chǔ)利率市場利率通貨膨脹水平外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)44影響債券投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素外部因素債券期限45債券的類型政府債券金融債券公司債券

收益率風(fēng)險(xiǎn)度稅收高低高低債券按發(fā)行主體可分為政府債券：定量發(fā)行購買受限制金融債券：個(gè)人投資者無法購買到企業(yè)債券：存在信用風(fēng)險(xiǎn)，需交納20％的所得稅45債券的類型政府債券金融債券公司債券收益率高低債46

股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)此獲得股息和紅利的有價(jià)證券

收益不確定流動(dòng)性高抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)性高對(duì)投資者的要求高定義特征

股息是股東定期按一定的比率從上市公司分取的盈利，紅利則是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩余利潤。獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本經(jīng)濟(jì)權(quán)利投資工具3–股票46股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份47影響股票投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素

公司凈資產(chǎn)盈利水平股利政策股份分割資產(chǎn)重組外部因素

宏觀經(jīng)濟(jì)因素行業(yè)因素市場因素47影響股票投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素公司凈資產(chǎn)外部因素48定理一：沒有人能夠預(yù)測股票市場的短期走勢。定理二：股票市場的長期走勢取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。定理三：股票的價(jià)格長期來看取決于股票的內(nèi)在價(jià)值，與市場的噪聲無關(guān)。股市定理傻瓜投資法：定期定量購買并長期持有！48定理一：股市定理傻瓜投資法：49是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、基金管理人管理和運(yùn)用，從事股票、債券等金融工具的投資，以獲得投資收益和資本增值?；鸱譃榉忾]型基金與開放型基金。定義特征

專業(yè)化管理分散投資風(fēng)險(xiǎn)獲得規(guī)模效益，降低投資成本具有資金、技術(shù)、信息、人才、渠道等優(yōu)勢

在我國，基金托管人必須由合格的商業(yè)銀行擔(dān)任，基金管理人必須由專業(yè)的基金管理公司擔(dān)任。基金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn).投資工具4–基金49是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基50按是否可增加或贖回劃分開放式基金：基金成立后，投資者可隨時(shí)申購或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定封閉式基金：基金規(guī)模發(fā)行前已確定，發(fā)行后投資者不得贖回，只能在市場上轉(zhuǎn)讓給第三者按組織形態(tài)劃分公司型基金：具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以贏利為目的的股份有限公司進(jìn)行運(yùn)營契約型基金：根據(jù)一定的信托契約原理組織起來的代理投資制度按投資目標(biāo)劃分成長型基金：把追求資本的長期成長作為投資目的收入型基金：以能為投資者帶來高水平當(dāng)期收入為目的平衡型基金：綜合平衡上述因數(shù)作為投資目的按投資對(duì)象劃分股票基金債券基金貨幣基金衍生證券基金基金的分類50按是否可增加或贖回劃分開放式基金：基金成立后，投資者可隨51開放式基金和封閉式基金的區(qū)別51開放式基金和封閉式基金的區(qū)別52收入型、成長型和平衡型基金的比較成長型基金平衡型基金收入型基金投資風(fēng)險(xiǎn)潛在收益率成長型基金是追求基金資產(chǎn)的長期增值收入型基金是以獲取當(dāng)期的最大化收入為目的平衡型基金是綜合平衡成長型基金和收入型基金的投資目標(biāo)，既要獲得當(dāng)期收入，又要追求資產(chǎn)的長期增值52收入型、成長型和平衡型基金的比較成長型基金平

成長型基金以資本長期增值為投資目標(biāo)，其投資對(duì)象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。為達(dá)成最大限度的增值目標(biāo)，成長型基金通常很少分紅，而是經(jīng)常將投資所得的股息、紅利和盈利進(jìn)行再投資,以實(shí)現(xiàn)資本增值。收入型基金是主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的，其投資對(duì)象主要是那些績優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。收入型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者。這類基金雖然成長性較弱，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較低，適合保守的投資者和退休人員。平衡型基金是指既要獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長期增值為投資目標(biāo)，把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性的基金。53

成長型基金以資本長期增值為投資目標(biāo)，其投資對(duì)象主要是市場中54

至少有10年歷史，假如它在這么長時(shí)間內(nèi)一直有豐厚的利潤，那我們可以認(rèn)為，它在未來也會(huì)運(yùn)作良好；選擇大型的跨國股票基金。這種基金在世界各地購買股票，以此分散風(fēng)險(xiǎn)，所以十分安全；參考基金趨勢圖，觀察在過去10年間哪些種類的基金年終獲利最好?；鸬耐顿Y原則54至少有10年歷史，假如它在這么長時(shí)間內(nèi)一直有豐厚的利潤55二手房：

商鋪：期房：老洋房：稀缺景觀房：購房收益注意事項(xiàng)

穩(wěn)定且高

投資郊區(qū)房產(chǎn)需謹(jǐn)慎、購買年代遠(yuǎn)的房產(chǎn)需謹(jǐn)慎、面積大的房屋不宜投資投資工具5–房地產(chǎn)

穩(wěn)定性、良好的成長性、不可比性

有投資潛力、開盤價(jià)低、規(guī)模不大

抗跌性強(qiáng)

不可替代性、抗跌能力強(qiáng)

看商鋪本身、看樓盤定位、看后期管理、看業(yè)主

風(fēng)險(xiǎn)變幻，易產(chǎn)生糾紛；易產(chǎn)生過度投機(jī)或“被套”現(xiàn)象

裝修費(fèi)較昂貴

房價(jià)與稀缺程度、景觀資源有關(guān)55二手房：購房收益注意事項(xiàng)穩(wěn)定56房產(chǎn)投資的特點(diǎn)

投資對(duì)象：有相當(dāng)資金可做中長期投資的人、具備相當(dāng)豐富的房地產(chǎn)投資知識(shí)，敢于進(jìn)行短線投資的人；

優(yōu)點(diǎn)：有自用及投資雙重功能，可抵消通貨膨脹帶來的貶值損失；

缺點(diǎn)：流動(dòng)性低，變現(xiàn)性差，所需資金較多；

風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)：總體而言，較高。56房產(chǎn)投資的特點(diǎn)投資對(duì)象：有相當(dāng)資金可做中長期投資57保本有保證收益分享保險(xiǎn)公司利潤免征稅收抵御通貨膨脹指保險(xiǎn)公司將其分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)際的經(jīng)營成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè)的盈余，按照一定比例(目前中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定不低于70％)向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。定義特征投資工具6–分紅保險(xiǎn)57保本指保險(xiǎn)公司將其分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)際的經(jīng)營成果58分紅保險(xiǎn)傳統(tǒng)非分紅保險(xiǎn)

保費(fèi)確定不變，但是可以用紅利來抵交保費(fèi)(僅適用于提供該項(xiàng)選擇的險(xiǎn)種)確定不變保險(xiǎn)金額紅利可用來增加保額(僅適用于提供該項(xiàng)選擇的險(xiǎn)種)基本保額確定不變保單利益分為保證利益和紅利兩部分。保證利益沒有不確定的風(fēng)險(xiǎn)，而紅利的數(shù)額是不確定的，將視保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營狀況而定保證的沒有不確定的風(fēng)險(xiǎn)投資策略公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此投資的選擇空間相對(duì)增大投資策略相對(duì)較為保守分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)非分紅保險(xiǎn)的比較58分紅保險(xiǎn)傳統(tǒng)非分紅保險(xiǎn)保費(fèi)確定不變，但是可以用紅利來59分紅保險(xiǎn)的意義1、分紅產(chǎn)品的出現(xiàn)也是市場環(huán)境變化的結(jié)果，特別是低利率投資環(huán)境的產(chǎn)物。2、對(duì)保險(xiǎn)公司而言，既滿足了客戶的需求，同時(shí)也賦予了公司相對(duì)較大的投資選擇空間。3、對(duì)投保人而言，

1)保證利益部分的權(quán)益不受任何影響；

2)可以分享公司經(jīng)營的成果。特別是在投資市場回升的情況下，客戶將有權(quán)分享公司實(shí)際投資回報(bào)高于預(yù)期部分的收益；

3）可以在相當(dāng)程度上抵御通貨膨脹的影響。59分紅保險(xiǎn)的意義1、分紅產(chǎn)品的出現(xiàn)也是市場環(huán)境變化的60

紅利的來源1、分紅保險(xiǎn)的紅利來源于“三差”，即

利差=實(shí)際投資收益（率）-預(yù)定投資收益（率）死差=預(yù)定死亡賠付-實(shí)際死亡賠付費(fèi)差=預(yù)定費(fèi)用-實(shí)際費(fèi)用2、分紅金額是依據(jù)保險(xiǎn)品種、保額、保險(xiǎn)費(fèi)、投保年齡、繳費(fèi)期限及被保險(xiǎn)人性別（以及吸煙非吸煙）等多種因素確定的。3、分紅保險(xiǎn)的紅利依賴于保險(xiǎn)公司分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況。60紅利的來源1、分紅保險(xiǎn)的紅利來源于“三差”，即利差=61投資方式利率水平高利率水平低投資策略原因投資策略原因儲(chǔ)蓄提高比重回報(bào)良好減少收益低債券提高比重回報(bào)良好減少收益低股票較少比重相對(duì)收益少增加相對(duì)收益加房產(chǎn)適當(dāng)減少貸款成本高適當(dāng)增加貸款成本低實(shí)業(yè)適當(dāng)減少財(cái)務(wù)成本高適當(dāng)增加財(cái)務(wù)成本低外匯適當(dāng)減少人民幣回報(bào)高適當(dāng)增加多高利率品種保險(xiǎn)適當(dāng)增加儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)好適當(dāng)降低少儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)不同利率水平下投資策略

61投資方式利率水平高利率水平低投資策略原因投資策略原因儲(chǔ)蓄62

獲利越高的投資渠道必定存在高額風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估，穩(wěn)健投資是大多數(shù)人的選擇。小結(jié)－投資資產(chǎn)配置圖集藏、存款、保險(xiǎn)、退休金、應(yīng)急金、債券黃金、基金、外匯房產(chǎn)、置業(yè)、期權(quán)實(shí)業(yè)股票、風(fēng)投62獲利越高的投資渠道必定存在高額風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估63前鋒中衛(wèi)后衛(wèi)期貨、外匯、概念型股票守門員保險(xiǎn)保險(xiǎn)藍(lán)籌股票、房地產(chǎn)、股票型基金存款、債券、黃金、債券型基金63前鋒中衛(wèi)后衛(wèi)期貨、外匯、守門員保險(xiǎn)保險(xiǎn)藍(lán)籌股票、房地產(chǎn)、641984年——1994年間香港的房價(jià)平均漲幅10倍股票指數(shù)由800點(diǎn)漲到12000點(diǎn)，漲幅15倍理財(cái)時(shí)代讓你目瞪口呆又有多少香港人暴富了641984年——1994年間理財(cái)時(shí)代讓你目瞪口呆又有多少香651997年——2007年間蘇州的房價(jià)平均漲幅7倍上證股票指數(shù)由1100點(diǎn)漲到5683點(diǎn)，漲幅500％深成股票指數(shù)由3963點(diǎn)漲到19287點(diǎn)，漲幅500％理財(cái)時(shí)代讓你目瞪口呆651997年——2007年間理財(cái)時(shí)代讓你目瞪口呆66一生能累積多少錢不是取決于你賺了多少錢而是你如何理財(cái)66一生能累積多少錢67結(jié)束語天下難事，必做于易天下大事，必做于細(xì)

67結(jié)束語天下難事，必做于易68

謝謝68謝謝1、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。12月-2212月-22Friday,December16,20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。05:19:2805:19:2805:1912/16/20225:19:28AM3、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。12月-2205:19:2805:19Dec-2216-Dec-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。05:19:2805:19:2805:19Friday,December16,20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。12月-2212月-2205:19:2805:19:28December16,20226、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。16十二月20225:19:28上午05:19:2812月-227、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。。十二月225:19上午12月-2205:19December16,20228、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022/12/165:19:2805:19:2816December20229、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。5:19:28上午5:19上午05:19:2812月-2210、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。12/16/20225:19:28AM05:19:2816-12月-2211、自己要先看得起自己，別人才會(huì)看得起你。12/16/20225:19AM12/16/20225:19AM12月-2212月-2212、這一秒不放棄，下一秒就會(huì)有希望。16-Dec-2216December202212月-2213、無論才能知識(shí)多么卓著，如果缺乏熱情，則無異紙上畫餅充饑，無補(bǔ)于事。Friday,December16,202216-Dec-2212月-2214、我只是自己不放過自己而已，現(xiàn)在我不會(huì)再逼自己眷戀了。12月-2205:19:2816December202205:19謝謝大家1、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。12月-2212月691、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。12月-2212月-22Friday,December16,20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。05:19:2805:19:2805:1912/16/20225:19:28AM3、越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。12月-2205:19:2805:19Dec-2216-Dec-224、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。05:19:2805:19:2805:19Friday,December16,20225、知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。12月-2212月-2205:19:2805:19:28December16,20226、意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。16十二月20225:19:28上午05:19:2812月-227、最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。。十二月225:19上午12月-2205:19December16,20228、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2022/12/165:19:2805:19:2816December20229、一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。5:19:28上午5:19上午05:19:2812月-2210、你要做多大的事情，就該承受多大的壓力。12/16/20225:19:28AM05:19:2816-12月-2211、自己要先看得起自己，別人才會(huì)看得起你。12/16/20225:19AM12/16/20225:19AM12月-2212月-2212、這一秒不放棄，下一秒就會(huì)有希望。16-Dec-2216December202212月-2213、無論才能知識(shí)多么卓著，如果缺乏熱情，則無異紙上畫餅充饑，無補(bǔ)于事。Friday,December16,202216-Dec-2212月-2214、我只是自己不放過自己而已，現(xiàn)在我不會(huì)再逼自己眷戀了。12月-2205:19:2816December202205:19謝謝大家1、有時(shí)候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。12月-2212月70投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)

常委值班室

孫明投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)

常委值班室

孫明

令人深思的現(xiàn)象2010年6月，世界銀行發(fā)布權(quán)威研究報(bào)告稱，美國是5%的人口掌握了60%的財(cái)富，而中國則是1%的家庭掌握了全國41.4%的財(cái)富。中國的財(cái)富集中度甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國，成為全球兩極分化最嚴(yán)重的國家。令人深思的現(xiàn)象2010年6月，世界銀行發(fā)布權(quán)威研究報(bào)告稱，72令人深思的現(xiàn)象2009年4月，胡潤財(cái)富榜發(fā)布報(bào)告稱：全國有825,000個(gè)千萬富豪和51,000個(gè)億萬富豪，換句話說：每1萬人中有6人是千萬富豪。這些人群主要集中在四類人群：商人（企業(yè)主）高收入人士（企業(yè)股東、高管）炒房者職業(yè)股民令人深思的現(xiàn)象2009年4月，胡潤財(cái)富榜發(fā)布報(bào)告稱：全國有73財(cái)富的二八定律20%的富人卻掌握著80%的財(cái)富80%的普通大眾只擁有20%的財(cái)富原因何在？財(cái)富的二八定律20%的富人卻掌握著80%的財(cái)富重要的區(qū)別

80%的人認(rèn)為工作是最大的保障，因此他們整日為金錢而拼搏，卻始終不能致富，一旦風(fēng)險(xiǎn)來臨，現(xiàn)有的財(cái)富也會(huì)失去。重要的區(qū)別人生的風(fēng)險(xiǎn)

每人個(gè)都必須面對(duì)一系列的固定支出和不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)----------

住房、子女、疾病、養(yǎng)老、意外支出、通貨膨脹……人生的風(fēng)險(xiǎn)每人個(gè)都必須面對(duì)一系列的固定支出和不80%的人觀念工資收入支出支出支出

所以大多數(shù)人必須不斷的為錢而工作、一生成為金錢的奴隸……80%的人觀念工資收入支出支出支出所以大多數(shù)人重要的區(qū)別20%的人之所以富裕，是因?yàn)樗麄兊氖杖胧嵌鄻拥?，而且大多來自于非工資收入！重要的區(qū)別20%的人之所以富裕，是因?yàn)樗麄兊氖杖胧嵌鄻右粋€(gè)重要的概念非工資收入也稱財(cái)產(chǎn)性收入，是指除工資以外的，主要通過資金運(yùn)作或出讓財(cái)產(chǎn)使用權(quán)產(chǎn)生的收入，其主要來源包括三個(gè)方面：創(chuàng)辦企業(yè)，取得經(jīng)營利潤投資不動(dòng)產(chǎn)，取得財(cái)產(chǎn)收入金融產(chǎn)品投資，取得資本利得一個(gè)重要的概念非工資收入也稱財(cái)產(chǎn)性收入，是指除工資以外的，工作收入有時(shí)間限制、有數(shù)量限制非工資收入沒有時(shí)間限制、數(shù)量限制

工資收入和非工資收入相當(dāng)于一個(gè)人的兩條腿，兩條腿走路才能走的更加穩(wěn)健，更加迅速。工資收入與非工資收入的對(duì)比工資收入與非工資收入的對(duì)比富人的秘密工資收入支出支出支出非工資收入非工資收入非工資收入

20%的人即使沒有工作，非工資收入也足以應(yīng)付支出，而且收入還在增加。所以他們不用為錢而工作……富人的秘密工資收入支出支出支出非工資收入非工資收入非工資收入富人的秘密富人=非工資收入＞總支出成為富人很簡單，就是增加非工資收入，而要增加非工資收入就必須學(xué)會(huì)----投資和理財(cái)！?。「蝗说拿孛芨蝗?非工資收入＞總支出成為富人很簡單，就是增加非83投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)投資理財(cái)概述理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語13投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)投資理財(cái)概述什么是理財(cái)所謂理財(cái)就是指將資金做出最明智的安排和運(yùn)用，使金錢產(chǎn)生最高的效率和效用。什么是理財(cái)所謂理財(cái)就是指將資金做出最明智的安排和運(yùn)用，84為什么要投資理財(cái)獲得資產(chǎn)增值保證資金安全御防意外保證老有所養(yǎng)子女成長教育準(zhǔn)備理財(cái)?shù)母灸康木褪沁M(jìn)行合理的人生財(cái)務(wù)規(guī)劃為什么要投資理財(cái)獲得資產(chǎn)增值理財(cái)觀念興起的原因人們收入不斷上升，以錢生錢成為可能通貨膨脹嚴(yán)重，沖擊傳統(tǒng)理財(cái)觀念投資渠道、投資工具增多居民投資觀念增強(qiáng)理財(cái)觀念興起的原因人們收入不斷上升，以錢生錢成為可能87

生活理財(cái)：指的是如何把現(xiàn)在和未來妥善安排設(shè)計(jì)好，不斷提高生活品質(zhì)。如家庭日常開支的規(guī)劃。投資理財(cái)：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，不斷調(diào)整存款、股票、基金、債券等投資組合，以取得資產(chǎn)最大增值。理財(cái)?shù)姆诸?7生活理財(cái)：指的是如何把現(xiàn)在和未來妥善安排設(shè)計(jì)好，不斷88理財(cái)資金的來源工資收入勞動(dòng)報(bào)酬傭金投資收入經(jīng)營產(chǎn)權(quán)收入總收入主動(dòng)性收入被動(dòng)性收入福利收入經(jīng)營收入被動(dòng)性收入在理財(cái)資金來源中占比越大說明理財(cái)自由度越大18理財(cái)資金的來源工資勞動(dòng)報(bào)酬傭金投資收入經(jīng)營產(chǎn)權(quán)收入總收入89投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語19投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念90

投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)成正比投資組合的風(fēng)險(xiǎn)要低于單項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)基本原理20投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益永遠(yuǎn)成正比基本原理91

資本原則（開源節(jié)流）復(fù)利原則（72定律）時(shí)間原則（投資期限）投資理財(cái)三原則21資本原則（開源節(jié)流）投資理財(cái)三原則開源節(jié)流

處理好個(gè)人的收入與支出。一方面要增加新的收入來源，另一方面要減少不必要的開支。增加收入來源不僅僅包括努力工作，還要擴(kuò)大個(gè)人資產(chǎn)的對(duì)外投資，增加個(gè)人投資收益和資本積累。節(jié)流也不僅僅是壓縮開支，也包括合理消費(fèi)，合理利用借貸消費(fèi)、信用消費(fèi)，建立一種現(xiàn)代的個(gè)人消費(fèi)觀念。92開源節(jié)流

處理好個(gè)人的收入與支出。一方面要增加新的收入來源，93

復(fù)利，重復(fù)累積盈利：20年10%的復(fù)利可增長5.7倍，20年20%的復(fù)利可增長為37倍，30%的復(fù)利增長高達(dá)189倍；

復(fù)利原則

23

復(fù)利，重復(fù)累

巴菲特：

1965~2010年的46年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)的年均增長率達(dá)20.2%，累計(jì)增長490409%；同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司的年均增長率為9.4%，累計(jì)增長幅為6262%。94

9572法則和115法則：即通過其可計(jì)算出在給定的利率下，大約需要多少年，投資可以有翻番和2倍的收益。比如年收益率有10%，那想得到翻番的收益的話，需要有約7.2年的時(shí)間，即72/10=7.2；

如果想得到2倍收益，如1萬元變成3萬元，則計(jì)算為115/10=11.5，即需要有約11.5年的時(shí)間。

需要注意的是，這只是估算值，用于沒有計(jì)算器在身邊而需要快速解答的的情形，對(duì)于收益率極大或極小的時(shí)候，誤差會(huì)比較大。

投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指某種事件發(fā)生的不確定性。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度。 任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，都會(huì)涉及到風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的平衡。正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指某種事件發(fā)生的不確定性。收益與風(fēng)險(xiǎn)共生存收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要求的收益率越高；風(fēng)險(xiǎn)越低，投資者要求的收益率越低。承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提；收益是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)。

風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系收益與風(fēng)險(xiǎn)共生存收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)越高，投資者要求的收益率

風(fēng)險(xiǎn)的分類

風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)型風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類

風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指與整個(gè)市場波動(dòng)相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)，它是由影響所有同類證券價(jià)格的因素所導(dǎo)致的證券收益的變化。

政策風(fēng)險(xiǎn)：政府的經(jīng)濟(jì)政策和管理措施可能會(huì)造成證券收益的損失，經(jīng)濟(jì)政策的變化，可以影響到公司利潤、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價(jià)格。

。不能通過多元化投資而分散風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過多

購買力風(fēng)險(xiǎn)

購買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，指的是物價(jià)變動(dòng)影響證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹條件下，隨著物價(jià)水平的上漲，證券價(jià)格也會(huì)上漲，貨幣的購買力水平下降，也就是投資者的實(shí)際收益下降，將會(huì)給投資者帶來損失。

經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)隨著經(jīng)濟(jì)的周期性變化，投資市場的收益水平也呈周期性變化，這種收益的不確定性將給客戶帶來風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)購買力風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類-系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指與整個(gè)市場波動(dòng)無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，它是某一企業(yè)或某一行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)。公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會(huì)影響公司的股價(jià)走勢。投資者可以通過分散投資的方法來抵消該種風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要指由于上市公司內(nèi)部的決策失誤和管理不善而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的下降，致使投資者預(yù)期投資收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是股票的主要風(fēng)險(xiǎn)。

可以通過分散投資來抵消非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)可以

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而導(dǎo)致投資者預(yù)期投資收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法償還本金或支付利息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。

道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)主要指上市公司管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分類-非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)104風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者保守型進(jìn)取型穩(wěn)健型冒險(xiǎn)型保護(hù)本金不受損蝕和保持資產(chǎn)的流動(dòng)性是首要目標(biāo)。對(duì)投資的態(tài)度是希望投資收益極度穩(wěn)定，不愿用高風(fēng)險(xiǎn)來換取收益。

渴望有較高的投資收益但又不愿承受較大的風(fēng)險(xiǎn)；可以承受一定的投資波動(dòng)但是希望投資風(fēng)險(xiǎn)小于市場的整體風(fēng)險(xiǎn)，希望投資收益長期、穩(wěn)步地增長。

……專注于投資的長期增值。常常會(huì)為提高投資收益而采取一些行動(dòng)，并愿意為此承受較高的風(fēng)險(xiǎn)。高度追求資金的增值，愿意接受可能出現(xiàn)的大幅波動(dòng)以換取資金高成長的可能性。為了最大限度地獲得資金增值，常常將大部分資金投入風(fēng)險(xiǎn)較高的品種?！?.34風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者保守型進(jìn)取型穩(wěn)健型冒險(xiǎn)型保護(hù)本金不受損蝕和105成長型收入型風(fēng)險(xiǎn)、收益低保本型保本型保本型收入型收入型成長型成長型投機(jī)型投機(jī)型投機(jī)型風(fēng)險(xiǎn)承受能力—投資組合風(fēng)險(xiǎn)承受能力高高35成長型收入型風(fēng)險(xiǎn)、收益低保本型保本型保本收入型收入型成長106國外流行的“四分法”理財(cái)方案銀行存款

36%傳統(tǒng)壽險(xiǎn)

9%45%30%分紅、萬能保險(xiǎn)

10%國債10%債券基金10%保本型收入型成長型/投資型20%股票5%房地產(chǎn)5%基金5%投資連結(jié)保險(xiǎn)

5%投機(jī)型期貨2%5%期權(quán)2%收藏品、彩票1%收益風(fēng)險(xiǎn)36國外流行的“四分法”理財(cái)方案銀行存款傳統(tǒng)壽險(xiǎn)45%30%107所能投資理財(cái)?shù)慕痤~家庭現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)需求金融資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性及收益性其他（如稅率、政策、投資人的水平等）考慮因素37所能投資理財(cái)?shù)慕痤~考慮因素108投資計(jì)劃需要考慮的因素1、投資目標(biāo)2、宏觀經(jīng)濟(jì)3、金融政策4、投資工具目標(biāo)現(xiàn)狀制定合理的投資計(jì)劃38投資計(jì)劃需要考慮的因素目標(biāo)現(xiàn)狀制定合理的投資計(jì)劃109投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念理財(cái)基本原則收益與風(fēng)險(xiǎn)主要投資工具介紹結(jié)束語39投資理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)理財(cái)基本概念110

銀行存款債券股票投資基金保險(xiǎn)產(chǎn)品不動(dòng)產(chǎn)選擇投資理財(cái)工具需考慮的因素：風(fēng)險(xiǎn)程度獲利能力可流動(dòng)性投資期限投資工具簡介40銀行存款選擇投資理財(cái)工具投資工具簡介111

指機(jī)構(gòu)和個(gè)人將資金存放于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承諾到期支付約定利息和本金的債權(quán)債務(wù)憑證。目前，國內(nèi)存款利率是由央行規(guī)定的，金融機(jī)構(gòu)無權(quán)根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。

安全性好流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)較低回報(bào)率較低不能抵御通貨膨脹定義特征投資工具1–銀行存款41指機(jī)構(gòu)和個(gè)人將資金存放于金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)承諾到112一年期銀行存款利率及CPI走勢圖

42一年期銀行存款利率及CPI走勢圖113

指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌措資金而向投資者發(fā)行的，并且承諾按一定利率、約定期限支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。定義特征

安全性好收益比銀行存款高流動(dòng)性較強(qiáng)不能抵御通貨膨脹投資工具2–債券43指政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌114

影響債券投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素外部因素

債券期限票面利率提前贖回規(guī)定利息課稅流動(dòng)性信用等級(jí)

基礎(chǔ)利率市場利率通貨膨脹水平外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)44影響債券投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素外部因素債券期限115債券的類型政府債券金融債券公司債券

收益率風(fēng)險(xiǎn)度稅收高低高低債券按發(fā)行主體可分為政府債券：定量發(fā)行購買受限制金融債券：個(gè)人投資者無法購買到企業(yè)債券：存在信用風(fēng)險(xiǎn)，需交納20％的所得稅45債券的類型政府債券金融債券公司債券收益率高低債116

股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)此獲得股息和紅利的有價(jià)證券

收益不確定流動(dòng)性高抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)性高對(duì)投資者的要求高定義特征

股息是股東定期按一定的比率從上市公司分取的盈利，紅利則是在上市公司分派股息之后按持股比例向股東分配的剩余利潤。獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本經(jīng)濟(jì)權(quán)利投資工具3–股票46股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份117影響股票投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素

公司凈資產(chǎn)盈利水平股利政策股份分割資產(chǎn)重組外部因素

宏觀經(jīng)濟(jì)因素行業(yè)因素市場因素47影響股票投資價(jià)值的因素內(nèi)部因素公司凈資產(chǎn)外部因素118定理一：沒有人能夠預(yù)測股票市場的短期走勢。定理二：股票市場的長期走勢取決于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況。定理三：股票的價(jià)格長期來看取決于股票的內(nèi)在價(jià)值，與市場的噪聲無關(guān)。股市定理傻瓜投資法：定期定量購買并長期持有！48定理一：股市定理傻瓜投資法：119是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、基金管理人管理和運(yùn)用，從事股票、債券等金融工具的投資，以獲得投資收益和資本增值?；鸱譃榉忾]型基金與開放型基金。定義特征

專業(yè)化管理分散投資風(fēng)險(xiǎn)獲得規(guī)模效益，降低投資成本具有資金、技術(shù)、信息、人才、渠道等優(yōu)勢

在我國，基金托管人必須由合格的商業(yè)銀行擔(dān)任，基金管理人必須由專業(yè)的基金管理公司擔(dān)任。基金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn).投資工具4–基金49是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基120按是否可增加或贖回劃分開放式基金：基金成立后，投資者可隨時(shí)申購或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定封閉式基金：基金規(guī)模發(fā)行前已確定，發(fā)行后投資者不得贖回，只能在市場上轉(zhuǎn)讓給第三者按組織形態(tài)劃分公司型基金：具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以贏利為目的的股份有限公司進(jìn)行運(yùn)營契約型基金：根據(jù)一定的信托契約原理組織起來的代理投資制度按投資目標(biāo)劃分成長型基金：把追求資本的長期成長作為投資目的收入型基金：以能為投資者帶來高水平當(dāng)期收入為目的平衡型基金：綜合平衡上述因數(shù)作為投資目的按投資對(duì)象劃分股票基金債券基金貨幣基金衍生證券基金基金的分類50按是否可增加或贖回劃分開放式基金：基金成立后，投資者可隨121開放式基金和封閉式基金的區(qū)別51開放式基金和封閉式基金的區(qū)別122收入型、成長型和平衡型基金的比較成長型基金平衡型基金收入型基金投資風(fēng)險(xiǎn)潛在收益率成長型基金是追求基金資產(chǎn)的長期增值收入型基金是以獲取當(dāng)期的最大化收入為目的平衡型基金是綜合平衡成長型基金和收入型基金的投資目標(biāo)，既要獲得當(dāng)期收入，又要追求資產(chǎn)的長期增值52收入型、成長型和平衡型基金的比較成長型基金平

成長型基金以資本長期增值為投資目標(biāo)，其投資對(duì)象主要是市場中有較大升值潛力的小公司股票和一些新興行業(yè)的股票。為達(dá)成最大限度的增值目標(biāo)，成長型基金通常很少分紅，而是經(jīng)常將投資所得的股息、紅利和盈利進(jìn)行再投資,以實(shí)現(xiàn)資本增值。收入型基金是主要投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的，其投資對(duì)象主要是那些績優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。收入型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者。這類基金雖然成長性較弱，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較低，適合保守的投資者和退休人員。平衡型基金是指既要獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長期增值為投資目標(biāo)，把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性的基金。123

成長型基金以資本長期增值為投資目標(biāo)，其投資對(duì)象主要是市場中124

至少有10年歷史，假如它在這么長時(shí)間內(nèi)一直有豐厚的利潤，那我們可以認(rèn)為，它在未來也會(huì)運(yùn)作良好；選擇大型的跨國股票基金。這種基金在世界各地購買股票，以此分散風(fēng)險(xiǎn)，所以十分安全；參考基金趨勢圖，觀察在過去10年間哪些種類的基金年終獲利最好。基金的投資原則54至少有10年歷史，假如它在這么長時(shí)間內(nèi)一直有豐厚的利潤125二手房：

商鋪：期房：老洋房：稀缺景觀房：購房收益注意事項(xiàng)

穩(wěn)定且高

投資郊區(qū)房產(chǎn)需謹(jǐn)慎、購買年代遠(yuǎn)的房產(chǎn)需謹(jǐn)慎、面積大的房屋不宜投資投資工具5–房地產(chǎn)

穩(wěn)定性、良好的成長性、不可比性

有投資潛力、開盤價(jià)低、規(guī)模不大

抗跌性強(qiáng)

不可替代性、抗跌能力強(qiáng)

看商鋪本身、看樓盤定位、看后期管理、看業(yè)主

風(fēng)險(xiǎn)變幻，易產(chǎn)生糾紛；易產(chǎn)生過度投機(jī)或“被套”現(xiàn)象

裝修費(fèi)較昂貴

房價(jià)與稀缺程度、景觀資源有關(guān)55二手房：購房收益注意事項(xiàng)穩(wěn)定126房產(chǎn)投資的特點(diǎn)

投資對(duì)象：有相當(dāng)資金可做中長期投資的人、具備相當(dāng)豐富的房地產(chǎn)投資知識(shí)，敢于進(jìn)行短線投資的人；

優(yōu)點(diǎn)：有自用及投資雙重功能，可抵消通貨膨脹帶來的貶值損失；

缺點(diǎn)：流動(dòng)性低，變現(xiàn)性差，所需資金較多；

風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)：總體而言，較高。56房產(chǎn)投資的特點(diǎn)投資對(duì)象：有相當(dāng)資金可做中長期投資127保本有保證收益分享保險(xiǎn)公司利潤免征稅收抵御通貨膨脹指保險(xiǎn)公司將其分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)際的經(jīng)營成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè)的盈余，按照一定比例(目前中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定不低于70％)向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。定義特征投資工具6–分紅保險(xiǎn)57保本指保險(xiǎn)公司將其分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)際的經(jīng)營成果128分紅保險(xiǎn)傳統(tǒng)非分紅保險(xiǎn)

保費(fèi)確定不變，但是可以用紅利來抵交保費(fèi)(僅適用于提供該項(xiàng)選擇的險(xiǎn)種)確定不變保險(xiǎn)金額紅利可用來增加保額(僅適用于提供該項(xiàng)選擇的險(xiǎn)種)基本保額確定不變保單利益分為保證利益和紅利兩部分。保證利益沒有不確定的風(fēng)險(xiǎn)，而紅利的數(shù)額是不確定的，將視保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營狀況而定保證的沒有不確定的風(fēng)險(xiǎn)投資策略公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因此投資的選擇空間相對(duì)增大投資策略相對(duì)較為保守分紅保險(xiǎn)與傳統(tǒng)非分紅保險(xiǎn)的比較58分紅保險(xiǎn)傳統(tǒng)非分紅保險(xiǎn)保費(fèi)確定不變，但是可以用紅利來129分紅保險(xiǎn)的意義1、分紅產(chǎn)品的出現(xiàn)也是市場環(huán)境變化的結(jié)果，特別是低利率投資環(huán)境的產(chǎn)物。2、對(duì)保險(xiǎn)公司而言，既滿足了客戶的需求，同時(shí)也賦予了公司相對(duì)較大的投資選擇空間。3、對(duì)投保人而言，

1)保證利益部分的權(quán)益不受任何影響；

2)可以分享公司經(jīng)營的成果。特別是在投資市場回升的情況下，客戶將有權(quán)分享公司實(shí)際投資回報(bào)高于預(yù)期部分的收益；

3）可以在相當(dāng)程度上抵御通貨膨脹的影響。59分紅保險(xiǎn)的意義1、分紅產(chǎn)品的出現(xiàn)也是市場環(huán)境變化的130

紅利的來源1、分紅保險(xiǎn)的紅利來源于“三差”，即

利差=實(shí)際投資收益（率）-預(yù)定投資收益（率）死差=預(yù)定死亡賠付-實(shí)際死亡賠付費(fèi)差=預(yù)定費(fèi)用-實(shí)際費(fèi)用2、分紅金額是依據(jù)保險(xiǎn)品種、保額、保險(xiǎn)費(fèi)、投保年齡、繳費(fèi)期限及被保險(xiǎn)人性別（以及吸煙非吸煙）等多種因素確定的。3、分紅保險(xiǎn)的紅利依賴于保險(xiǎn)公司分紅保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況。60紅利的來源1、分紅保險(xiǎn)的紅利來源于“三差”，即利差=131投資方式利率水平高利率水平低投資策略原因投資策略原因儲(chǔ)蓄提高比重回報(bào)良好減少收益低債券提高比重回報(bào)良好減少收益低股票較少比重相對(duì)收益少增加相對(duì)收益加房產(chǎn)適當(dāng)減少貸款成本高適當(dāng)增加貸款成本低實(shí)業(yè)適當(dāng)減少財(cái)務(wù)成本高適當(dāng)增加財(cái)務(wù)成本低外匯適當(dāng)減少人民幣回報(bào)高適當(dāng)增加多高利率品種保險(xiǎn)適當(dāng)增加儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)好適當(dāng)降低少儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)不同利率水平下投資策略

61投資方式利率水平高利率水平低投資策略原因投資策略原因儲(chǔ)蓄132

獲利越高的投資渠道必定存在高額風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估，穩(wěn)健投資是大多數(shù)人的選擇。小結(jié)－投資資產(chǎn)配置圖集藏、存款、保險(xiǎn)、退休金、應(yīng)急金、債券黃金、基金、外匯房產(chǎn)、置業(yè)、期權(quán)實(shí)業(yè)股票、風(fēng)投62獲利越高的投資渠道必定存在高額風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估133前鋒中衛(wèi)后衛(wèi)期貨、外