國際ETF市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與創(chuàng)新 課件

國際ETF市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與創(chuàng)新

1國際ETF市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與創(chuàng)新1美國資產(chǎn)管理公司排行America’sTop5MoneyManager1.StateStreetGlobalAdvisors(SSgA)(2003/12/31AUM,in$million)2.BarclaysGlobalInvestors(BGI)3.FidelityInvestments4.CapitalGroupCos.5.Citigroup1,100,2641,070,200963,986814,006608,985(source:InstitutionalInvestor)至2003年底，指數(shù)化管理者(Indexer)-SSgA及BGI所管理之資產(chǎn)首次超越FidelityInvestment(已位居了十年美國最大的資產(chǎn)管理公司)SSgA與BGI亦為獲利最高之兩大資產(chǎn)管理公司2美國資產(chǎn)管理公司排行America’sTop5Mone美國資產(chǎn)管理公司排行StateStreetGlobalAdvisorsBarclaysGlobalInvestorsAUM200320021,100,2641,070,200762,947745,500+44.21%成長(zhǎng)+43.55%機(jī)構(gòu)法人及退休基金採取控制風(fēng)險(xiǎn)之投資策略邏輯協(xié)調(diào)beta及alpha之資產(chǎn)組合投資策略3美國資產(chǎn)管理公司排行StateStreetGlobal退休基金資產(chǎn)組合中有1/3為指數(shù)產(chǎn)品Top200DefinedBenefitAssetMix被動(dòng)式管理佔(zhàn)1/3指數(shù)產(chǎn)品為2003年成長(zhǎng)最多的資產(chǎn)4退休基金資產(chǎn)組合中有1/3為指數(shù)產(chǎn)品Top200Defi追蹤S&P500指數(shù)的資產(chǎn)總值超過1兆美金以被動(dòng)式管理的美股增長(zhǎng)情況以被動(dòng)式管理的全球股票增長(zhǎng)情況(資料來源：MerrillLynch/S&P/SSgA)(資料來源:Pension&Investments/SSgA,2003)全球被動(dòng)式管理總值超過2.7兆美金$1Trillion05001,0001,50019881989199019911992199319941995199619971998199920002001200200.511.522.53197319751977197919811983198519871989199119931995199719992001200314資料僅供內(nèi)部教育使用，請(qǐng)勿外流全球指數(shù)化投資逐年增長(zhǎng)5追蹤S&P500指數(shù)的資產(chǎn)總值超過1兆美金以被動(dòng)式管理的全球ETF資產(chǎn)增長(zhǎng)情況6全球ETF資產(chǎn)增長(zhǎng)情況6美國ETF發(fā)展情況7美國ETF發(fā)展情況7歐洲ETF發(fā)展情況8歐洲ETF發(fā)展情況8日本ETF發(fā)展情況9日本ETF發(fā)展情況9單一指數(shù)最好只有一檔ETF商品ETF以完全複製指數(shù)為目標(biāo)，因此如以複數(shù)的ETF來追蹤相同的指數(shù)，對(duì)於市場(chǎng)資金而言將有分割之虞，而對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)而言，也將陷入價(jià)格戰(zhàn)的微利困境中，因此複數(shù)的ETF追蹤相同指數(shù)的狀況在國外並不常見。10單一指數(shù)最好只有一檔ETF商品ETF以完全複製指數(shù)為目標(biāo)SPDR降低收費(fèi)後交易量大增西元1997年，AMEX把買賣「SPDR」的交易費(fèi)大幅調(diào)低，這個(gè)措施的效果出奇地理想，使得SPDR的平均每日成交量較1996年上升了246%。11SPDR降低收費(fèi)後交易量大增西元1997年，AMEX把買賣「ETF的成功必須有周邊商品的配合

排名ETF名稱相關(guān)選擇權(quán)相關(guān)期貨1S&P500SPDR有有2Nasdaq-100IndexTrackingStock有有3iSharesS&P500有有4iSharesMSCIEAFE有有5TSETOPIXETF有有6DJIADIAMONDS有有7S&P400MidCapSPDR有有8iSharesRussell2000有有9iSharesMSCIJapan有有10iUnitsS&P/TSX60IndexFund有有12ETF的成功必須有周邊商品的配合排名ETF名稱相關(guān)選擇權(quán)ETF的成功必須有周邊商品的配合

韓國交易所在2002年10月推出指數(shù)股票式基金之後，單月的選擇權(quán)月平均成交口數(shù)迅速地突破了2億口大關(guān)，較2002年單月平均成長(zhǎng)了50%以上，顯示出商品線的完整，對(duì)整體市場(chǎng)的活絡(luò)實(shí)具有極其深遠(yuǎn)的意義。13ETF的成功必須有周邊商品的配合韓國交易所在2002年10ETF的成功必須有周邊商品線的配合澳洲的

「道富史坦普澳洲50指數(shù)基金SFY(AU)」與「道富史坦普澳洲200指數(shù)基金STW(AU)」兩檔ETF是在2001年8月27日同時(shí)於澳洲交易所上市，如以費(fèi)用比率的角度分析，兩者皆為0.286%，上述兩檔ETF發(fā)行半年之後的日均成交量差距為100.5倍，而造成這種現(xiàn)象最主要的原因就在於史坦普澳洲200指數(shù)的衍生性商品較為充足。代

碼發(fā)

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費(fèi)費(fèi)

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率備註SFYAU08/27/010.160.286有期貨無選擇權(quán)STWAU08/27/010.2750.286有期貨附選擇權(quán)14ETF的成功必須有周邊商品線的配合澳洲的「道富史坦普澳洲5ETF與其他商品相輔相成的效果

1993.01.29SPDR掛牌CME(1990-1992)S&P500指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)100萬口指數(shù)選擇權(quán)交易量15萬口CME(1994-2003)S&P500指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)190萬口指數(shù)選擇權(quán)交易量36萬口15ETF與其他商品相輔相成的效果1993.01.29CME(ETF與其他商品相輔相成的效果

1999.03QQQQ掛牌CME(1996-1999)Nasdaq100指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)7萬口CME(1999-2003)Nasdaq100指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)39萬口16ETF與其他商品相輔相成的效果1999.03CME(199ETF的成功仰賴完善的交易環(huán)境相關(guān)法規(guī)臺(tái)灣美國香港日本韓國次級(jí)市場(chǎng)交易稅0.1%豁免海外交叉掛牌的ETF豁免豁免豁免初級(jí)市場(chǎng)申購交易稅豁免豁免豁免豁免豁免股權(quán)分散豁免豁免豁免2年需有500個(gè)投資人6個(gè)月需有50-100個(gè)投資人放空豁免豁免豁免豁免豁免平盤以下放空豁免豁免豁免豁免豁免Marketmaker無有有無規(guī)定無單一股持股上限取消限制25%40%30%取消相關(guān)限制前五大成分股持股比例限制無規(guī)定50%75%無規(guī)定無規(guī)定外資持股限制無限制無限制無規(guī)定無限制無限制17ETF的成功仰賴完善的交易環(huán)境相關(guān)法規(guī)臺(tái)灣美國香港日本韓國次全球新種ETF介紹18全球新種ETF介紹18全球新種ETF介紹債券型ETF物價(jià)連動(dòng)型ETF高配息型ETF能源型ETF黃金型ETF不動(dòng)產(chǎn)投資信託型ETF19全球新種ETF介紹債券型ETF19債券型ETF以往債券投資的交易單位較高(10萬美金)，對(duì)於一般投資人而言介入門檻並不低，因此散戶型投資人往往藉由投資債券型基金來達(dá)至理想投資組合，不過傳統(tǒng)的債券型基金屬於主動(dòng)型管理基金，投資來往的手續(xù)費(fèi)用也相對(duì)被動(dòng)型基金為高(99bps)，因此才有債券型的ETF應(yīng)運(yùn)而生。20債券型ETF以往債券投資的交易單位較高(10萬美金)，對(duì)於基金名稱代碼標(biāo)的掛牌交易所基金管理費(fèi)iSharesLehman1-3年美國國庫債券基金SHY與LehmanBrothers1-3YearUSTreasuryIndex連動(dòng)。此基金與LehmanBrothers1-3Year美國國庫券指數(shù)的成分股階相同?；饍?nèi)容是持有31檔一年期至三年期的美國國庫券。AMEX0.15%iSharesLehman7-10年美國國庫債券基金IEF與LehmanBrothers7-10YearUSTreasuryIndex連動(dòng)。此基金與LehmanBrothers7-10Year美國國庫券指數(shù)的成分股階相同?；饍?nèi)容是持有12檔一年期至三年期的美國國庫券。AMEX0.15%iSharesLehman20+年美國國庫債券基金TLT跟隨LehmanBrothers20+YearUSTreasuryIndex作連動(dòng)。此基金與LehmanBrothers20+Year美國國庫券指數(shù)的成分股階相同?；饍?nèi)容是持有19檔二十年期以上的美國國庫券。AMEX0.15%iSharesLehman美國國庫債券基金TRS標(biāo)的指數(shù)是LehmanUSTreasuryIndex，一年期以上的美國國庫債券皆依照其訂定的權(quán)重納入指數(shù)。AMEX0.15%iSharesLehmanGovernment/Credit債券基金B(yǎng)FN美國國庫債券或各產(chǎn)業(yè)的公司債只要投資評(píng)等在BBB級(jí)以上皆納入TheLehmanGovernment/Creditindex。每個(gè)月月底會(huì)重新調(diào)整一次權(quán)重。AMEX0.15%iSharesGS$InvesTopTM

LQD此基金的標(biāo)的物是GS$InvesTopTMIndex。其組成成分與標(biāo)的指數(shù)的成分股相同。指數(shù)內(nèi)容是持有100檔各產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性達(dá)一定標(biāo)準(zhǔn)，並且投資評(píng)等在BBB級(jí)以上的公司債。AMEX0.15%債券型ETF21基金名稱代碼標(biāo)的掛牌交易所基金管理費(fèi)iSharesLehm高配息股票指數(shù)型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金管理費(fèi)iSharesDowJonesSelectDividendIndexDVYUS2003/11/03紐約證交所0.4%道瓊斯股息股票指數(shù)選擇成份股的重要原則之一就是，它們必須擁有長(zhǎng)時(shí)期提升股息的歷史，其具體股票選擇標(biāo)準(zhǔn)如下：過去5年每股配息增長(zhǎng)率連續(xù)為正、過去5年平均股息發(fā)放率少於或等於60%、年平均交易量超過150萬美元。過去一年，道瓊斯股息股票指數(shù)殖利率為3.8%，而道瓊斯美國整體市場(chǎng)指數(shù)(DowJonesU.S.TotalMarketIndex)的殖利率則只有1.64%。另一方面，DowJonesSelectDividendIndex的基金總費(fèi)用率為0.40%，也優(yōu)於全美股票收益型基金的平均收費(fèi)1.43%。22高配息股票指數(shù)型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金ADR型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金管理費(fèi)BLDRSAsia50ADRIndexADRAUS2002/11/13NASDAQ0.3%BLDRSDevelopedMarkets100ADRIndexADRDUS2002/11/13NASDAQ0.3%BLDRSEmergingMarkets50ADRIndexADREUS2002/11/13NASDAQ0.3%BLDRSEurope100ADRIndexADRUUS2002/11/13NASDAQ0.3%紐約銀行(BankofNewYork)於2002年11月13日一口氣在那斯達(dá)克交易所推出4檔ETF，與過去的ETF不同的是，這四檔ETF的投資組合標(biāo)的都是全球知名的ADR商品，包括了亞洲最大的50檔ADR、歐洲100大ADR、新興市場(chǎng)50大ADR、以及開發(fā)中市場(chǎng)100大ADR等等。23ADR型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金管理費(fèi)能源型ETF

過去只有少數(shù)交易所（例如美國芝加哥商品交易所、東京原油期貨）等有提供原油期貨交易，加上交易門檻較高，ㄧ般投資人較難參與油價(jià)漲跌表現(xiàn)。透過ETFs買賣方便（與買賣股票程序完全一致）的特性、投資門檻相較期貨等也低了許多，提供了投資人一個(gè)買賣能源的投資選擇。純?cè)偷腅TF正在開發(fā)中。24能源型ETF過去只有少數(shù)交易所（例如美國芝加哥商品交易所能源型ETF股票名交易費(fèi)用交易所股票代碼埃雪道瓊美國原物料指數(shù)基金0.6%AMEXIYM埃雪道瓊美國能源指數(shù)基金0.6%AMEXIYE道富史坦普原物料指數(shù)基金0.05%AMEXXLB道富史坦普能源指數(shù)基金0.05%AMEXXLE埃雪史坦普全球能源指數(shù)基金0.65%AMEXIXC過去只有少數(shù)交易所（例如美國芝加哥商品交易所、東京原油期貨）等有提供原油期貨交易，加上交易門檻較高，ㄧ般投資人較難參與油價(jià)漲跌表現(xiàn)。透過ETFs買賣方便（與買賣股票程序完全一致）的特性、投資門檻相較期貨等也低了許多，提供了投資人一個(gè)買賣能源的投資選擇。純?cè)偷腅TF正在開發(fā)中。25能源型ETF股票名交易費(fèi)用交易所股票代碼埃雪道瓊美國原物料黃金型ETF

90年代起，黃金與美金並稱為全球金融市場(chǎng)兩大保值工具，而黃金與美金的走勢(shì)往往出現(xiàn)背道而馳的現(xiàn)象，每當(dāng)美元走貶、或是國際情勢(shì)動(dòng)盪不安時(shí)，金價(jià)往往會(huì)有較強(qiáng)的上漲行情。

金價(jià)未來幾年內(nèi)可望上探500美元大關(guān)(瑞士貴金屬交易商)過去6個(gè)月美元與黃金連動(dòng)率高達(dá)95%以上，如果美元下滑10%以上，金價(jià)就有機(jī)會(huì)上看470美元。石油太貴還是黃金太便宜?(1：33~1：7.7)26黃金型ETF90年代起，黃金與美金並稱為全球金融市場(chǎng)兩大黃金型ETF世界黃金協(xié)會(huì)：全球2004年第三季黃金需求量增加6%，供應(yīng)量卻減少22%，供需出現(xiàn)失衡。全球3大黃金消耗國：印度、美國、中國。第三季對(duì)黃金需求分別成長(zhǎng)16%、2%、6%?；鹈QGOLDBULLIONSECURITIESGOLDBULLIONSECURITIESISHARESCOMEXGOLDTRUSTSTREETTRACKSGOLDTRUST代碼GOLDAUGBSLNIAUUSGLDUS掛牌交易所ASXLMEAMEXNYMEX基金經(jīng)理費(fèi)（﹪）0.240.30.40.4基金規(guī)模（百萬美金）106.51721.3687.652326.3727黃金型ETF世界黃金協(xié)會(huì)：全球2004年第三季黃金需求量增不動(dòng)產(chǎn)投資信託(REIT)型ETF

REITs是一種集中投資人資金並投資在房地產(chǎn)或房地產(chǎn)專案上的產(chǎn)品，投資項(xiàng)目為一系列擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定租金收入的房地產(chǎn)，例如辦公大樓、豪宅或鬧區(qū)的超商等等。投資REITs不但有穩(wěn)定的股利、較高的股利殖利率及專業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)等優(yōu)勢(shì)，且因?yàn)榕c債券、股票市場(chǎng)連動(dòng)性相當(dāng)?shù)偷奶厣?，易於分散投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

28不動(dòng)產(chǎn)投資信託(REIT)型ETFREITs是一種集中投資不動(dòng)產(chǎn)投資信託(REIT)型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金管理費(fèi)道富威爾夏房地產(chǎn)信託指數(shù)基金RWRUS2001/04/23AMEX0.25%目前市場(chǎng)上最知名的不動(dòng)產(chǎn)投資信託(REIT)型ETF為道富環(huán)球投資顧問公司於2001年4月23日所推出的道富威爾夏房地產(chǎn)信託指數(shù)基金，基金的表現(xiàn)是追蹤WilshireREIT(威爾夏房地產(chǎn)信託指數(shù))指數(shù)，連動(dòng)關(guān)係約為1比1。29不動(dòng)產(chǎn)投資信託(REIT)型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌以上報(bào)告

謝謝各位30以上報(bào)告

謝謝各位30演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！國際ETF市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與創(chuàng)新

32國際ETF市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)與創(chuàng)新1美國資產(chǎn)管理公司排行America’sTop5MoneyManager1.StateStreetGlobalAdvisors(SSgA)(2003/12/31AUM,in$million)2.BarclaysGlobalInvestors(BGI)3.FidelityInvestments4.CapitalGroupCos.5.Citigroup1,100,2641,070,200963,986814,006608,985(source:InstitutionalInvestor)至2003年底，指數(shù)化管理者(Indexer)-SSgA及BGI所管理之資產(chǎn)首次超越FidelityInvestment(已位居了十年美國最大的資產(chǎn)管理公司)SSgA與BGI亦為獲利最高之兩大資產(chǎn)管理公司33美國資產(chǎn)管理公司排行America’sTop5Mone美國資產(chǎn)管理公司排行StateStreetGlobalAdvisorsBarclaysGlobalInvestorsAUM200320021,100,2641,070,200762,947745,500+44.21%成長(zhǎng)+43.55%機(jī)構(gòu)法人及退休基金採取控制風(fēng)險(xiǎn)之投資策略邏輯協(xié)調(diào)beta及alpha之資產(chǎn)組合投資策略34美國資產(chǎn)管理公司排行StateStreetGlobal退休基金資產(chǎn)組合中有1/3為指數(shù)產(chǎn)品Top200DefinedBenefitAssetMix被動(dòng)式管理佔(zhàn)1/3指數(shù)產(chǎn)品為2003年成長(zhǎng)最多的資產(chǎn)35退休基金資產(chǎn)組合中有1/3為指數(shù)產(chǎn)品Top200Defi追蹤S&P500指數(shù)的資產(chǎn)總值超過1兆美金以被動(dòng)式管理的美股增長(zhǎng)情況以被動(dòng)式管理的全球股票增長(zhǎng)情況(資料來源：MerrillLynch/S&P/SSgA)(資料來源:Pension&Investments/SSgA,2003)全球被動(dòng)式管理總值超過2.7兆美金$1Trillion05001,0001,50019881989199019911992199319941995199619971998199920002001200200.511.522.53197319751977197919811983198519871989199119931995199719992001200314資料僅供內(nèi)部教育使用，請(qǐng)勿外流全球指數(shù)化投資逐年增長(zhǎng)36追蹤S&P500指數(shù)的資產(chǎn)總值超過1兆美金以被動(dòng)式管理的全球ETF資產(chǎn)增長(zhǎng)情況37全球ETF資產(chǎn)增長(zhǎng)情況6美國ETF發(fā)展情況38美國ETF發(fā)展情況7歐洲ETF發(fā)展情況39歐洲ETF發(fā)展情況8日本ETF發(fā)展情況40日本ETF發(fā)展情況9單一指數(shù)最好只有一檔ETF商品ETF以完全複製指數(shù)為目標(biāo)，因此如以複數(shù)的ETF來追蹤相同的指數(shù)，對(duì)於市場(chǎng)資金而言將有分割之虞，而對(duì)發(fā)行機(jī)構(gòu)而言，也將陷入價(jià)格戰(zhàn)的微利困境中，因此複數(shù)的ETF追蹤相同指數(shù)的狀況在國外並不常見。41單一指數(shù)最好只有一檔ETF商品ETF以完全複製指數(shù)為目標(biāo)SPDR降低收費(fèi)後交易量大增西元1997年，AMEX把買賣「SPDR」的交易費(fèi)大幅調(diào)低，這個(gè)措施的效果出奇地理想，使得SPDR的平均每日成交量較1996年上升了246%。42SPDR降低收費(fèi)後交易量大增西元1997年，AMEX把買賣「ETF的成功必須有周邊商品的配合

排名ETF名稱相關(guān)選擇權(quán)相關(guān)期貨1S&P500SPDR有有2Nasdaq-100IndexTrackingStock有有3iSharesS&P500有有4iSharesMSCIEAFE有有5TSETOPIXETF有有6DJIADIAMONDS有有7S&P400MidCapSPDR有有8iSharesRussell2000有有9iSharesMSCIJapan有有10iUnitsS&P/TSX60IndexFund有有43ETF的成功必須有周邊商品的配合排名ETF名稱相關(guān)選擇權(quán)ETF的成功必須有周邊商品的配合

韓國交易所在2002年10月推出指數(shù)股票式基金之後，單月的選擇權(quán)月平均成交口數(shù)迅速地突破了2億口大關(guān)，較2002年單月平均成長(zhǎng)了50%以上，顯示出商品線的完整，對(duì)整體市場(chǎng)的活絡(luò)實(shí)具有極其深遠(yuǎn)的意義。44ETF的成功必須有周邊商品的配合韓國交易所在2002年10ETF的成功必須有周邊商品線的配合澳洲的

「道富史坦普澳洲50指數(shù)基金SFY(AU)」與「道富史坦普澳洲200指數(shù)基金STW(AU)」兩檔ETF是在2001年8月27日同時(shí)於澳洲交易所上市，如以費(fèi)用比率的角度分析，兩者皆為0.286%，上述兩檔ETF發(fā)行半年之後的日均成交量差距為100.5倍，而造成這種現(xiàn)象最主要的原因就在於史坦普澳洲200指數(shù)的衍生性商品較為充足。代

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率備註SFYAU08/27/010.160.286有期貨無選擇權(quán)STWAU08/27/010.2750.286有期貨附選擇權(quán)45ETF的成功必須有周邊商品線的配合澳洲的「道富史坦普澳洲5ETF與其他商品相輔相成的效果

1993.01.29SPDR掛牌CME(1990-1992)S&P500指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)100萬口指數(shù)選擇權(quán)交易量15萬口CME(1994-2003)S&P500指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)190萬口指數(shù)選擇權(quán)交易量36萬口46ETF與其他商品相輔相成的效果1993.01.29CME(ETF與其他商品相輔相成的效果

1999.03QQQQ掛牌CME(1996-1999)Nasdaq100指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)7萬口CME(1999-2003)Nasdaq100指數(shù)期貨月平均交易口數(shù)39萬口47ETF與其他商品相輔相成的效果1999.03CME(199ETF的成功仰賴完善的交易環(huán)境相關(guān)法規(guī)臺(tái)灣美國香港日本韓國次級(jí)市場(chǎng)交易稅0.1%豁免海外交叉掛牌的ETF豁免豁免豁免初級(jí)市場(chǎng)申購交易稅豁免豁免豁免豁免豁免股權(quán)分散豁免豁免豁免2年需有500個(gè)投資人6個(gè)月需有50-100個(gè)投資人放空豁免豁免豁免豁免豁免平盤以下放空豁免豁免豁免豁免豁免Marketmaker無有有無規(guī)定無單一股持股上限取消限制25%40%30%取消相關(guān)限制前五大成分股持股比例限制無規(guī)定50%75%無規(guī)定無規(guī)定外資持股限制無限制無限制無規(guī)定無限制無限制48ETF的成功仰賴完善的交易環(huán)境相關(guān)法規(guī)臺(tái)灣美國香港日本韓國次全球新種ETF介紹49全球新種ETF介紹18全球新種ETF介紹債券型ETF物價(jià)連動(dòng)型ETF高配息型ETF能源型ETF黃金型ETF不動(dòng)產(chǎn)投資信託型ETF50全球新種ETF介紹債券型ETF19債券型ETF以往債券投資的交易單位較高(10萬美金)，對(duì)於一般投資人而言介入門檻並不低，因此散戶型投資人往往藉由投資債券型基金來達(dá)至理想投資組合，不過傳統(tǒng)的債券型基金屬於主動(dòng)型管理基金，投資來往的手續(xù)費(fèi)用也相對(duì)被動(dòng)型基金為高(99bps)，因此才有債券型的ETF應(yīng)運(yùn)而生。51債券型ETF以往債券投資的交易單位較高(10萬美金)，對(duì)於基金名稱代碼標(biāo)的掛牌交易所基金管理費(fèi)iSharesLehman1-3年美國國庫債券基金SHY與LehmanBrothers1-3YearUSTreasuryIndex連動(dòng)。此基金與LehmanBrothers1-3Year美國國庫券指數(shù)的成分股階相同?；饍?nèi)容是持有31檔一年期至三年期的美國國庫券。AMEX0.15%iSharesLehman7-10年美國國庫債券基金IEF與LehmanBrothers7-10YearUSTreasuryIndex連動(dòng)。此基金與LehmanBrothers7-10Year美國國庫券指數(shù)的成分股階相同?；饍?nèi)容是持有12檔一年期至三年期的美國國庫券。AMEX0.15%iSharesLehman20+年美國國庫債券基金TLT跟隨LehmanBrothers20+YearUSTreasuryIndex作連動(dòng)。此基金與LehmanBrothers20+Year美國國庫券指數(shù)的成分股階相同。基金內(nèi)容是持有19檔二十年期以上的美國國庫券。AMEX0.15%iSharesLehman美國國庫債券基金TRS標(biāo)的指數(shù)是LehmanUSTreasuryIndex，一年期以上的美國國庫債券皆依照其訂定的權(quán)重納入指數(shù)。AMEX0.15%iSharesLehmanGovernment/Credit債券基金B(yǎng)FN美國國庫債券或各產(chǎn)業(yè)的公司債只要投資評(píng)等在BBB級(jí)以上皆納入TheLehmanGovernment/Creditindex。每個(gè)月月底會(huì)重新調(diào)整一次權(quán)重。AMEX0.15%iSharesGS$InvesTopTM

LQD此基金的標(biāo)的物是GS$InvesTopTMIndex。其組成成分與標(biāo)的指數(shù)的成分股相同。指數(shù)內(nèi)容是持有100檔各產(chǎn)業(yè)流動(dòng)性達(dá)一定標(biāo)準(zhǔn)，並且投資評(píng)等在BBB級(jí)以上的公司債。AMEX0.15%債券型ETF52基金名稱代碼標(biāo)的掛牌交易所基金管理費(fèi)iSharesLehm高配息股票指數(shù)型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金管理費(fèi)iSharesDowJonesSelectDividendIndexDVYUS2003/11/03紐約證交所0.4%道瓊斯股息股票指數(shù)選擇成份股的重要原則之一就是，它們必須擁有長(zhǎng)時(shí)期提升股息的歷史，其具體股票選擇標(biāo)準(zhǔn)如下：過去5年每股配息增長(zhǎng)率連續(xù)為正、過去5年平均股息發(fā)放率少於或等於60%、年平均交易量超過150萬美元。過去一年，道瓊斯股息股票指數(shù)殖利率為3.8%，而道瓊斯美國整體市場(chǎng)指數(shù)(DowJonesU.S.TotalMarketIndex)的殖利率則只有1.64%。另一方面，DowJonesSelectDividendIndex的基金總費(fèi)用率為0.40%，也優(yōu)於全美股票收益型基金的平均收費(fèi)1.43%。53高配息股票指數(shù)型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金ADR型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金管理費(fèi)BLDRSAsia50ADRIndexADRAUS2002/11/13NASDAQ0.3%BLDRSDevelopedMarkets100ADRIndexADRDUS2002/11/13NASDAQ0.3%BLDRSEmergingMarkets50ADRIndexADREUS2002/11/13NASDAQ0.3%BLDRSEurope100ADRIndexADRUUS2002/11/13NASDAQ0.3%紐約銀行(BankofNewYork)於2002年11月13日一口氣在那斯達(dá)克交易所推出4檔ETF，與過去的ETF不同的是，這四檔ETF的投資組合標(biāo)的都是全球知名的ADR商品，包括了亞洲最大的50檔ADR、歐洲100大ADR、新興市場(chǎng)50大ADR、以及開發(fā)中市場(chǎng)100大ADR等等。54ADR型ETFETF名稱代碼上市日期掛牌交易所基金管理費(fèi)能源型ETF

過去只有少數(shù)交易所（例如美國芝加哥商品交易所、東京原油期貨）等有提供原油期貨交易，加上交易門檻較高，ㄧ般投資人較難參與油價(jià)漲跌表現(xiàn)。透過ETFs買賣方便（與買賣股票程序完全一致）的特性、投資門檻相較期貨等也低了許多，提供了投資人一個(gè)買賣能源的投資選擇。純?cè)偷腅TF正在開發(fā)中。55能源型ETF過去只有少數(shù)交易所（例如美國芝加哥商品交易所能源型ETF股票名交易費(fèi)用交易所股票代碼埃雪道瓊美國原物料指數(shù)基金0.6%AMEXIYM埃雪道瓊美國能源指數(shù)基金0.6