公司理財(cái)規(guī)劃案例講解課件

中國私人理財(cái)網(wǎng)首席理財(cái)師彭振武先生簡介

彭振武先生，長期擔(dān)任金融機(jī)構(gòu)高級管理人員。北京《大眾理財(cái)》雜志專欄主持人。財(cái)智網(wǎng)理財(cái)咨詢欄目主持人。國家理財(cái)師資格認(rèn)證課程講師、高級考評員。中國注冊理財(cái)師協(xié)會專家委員會委員。美國注冊財(cái)務(wù)策劃師（RFP）中國片區(qū)課程講師。首屆“中國理財(cái)創(chuàng)富之星”?！赌戏饺宋镏芸?005年第2期封面人物。機(jī)械工業(yè)出版社和中國金融出版社簽約作者。中國私人理財(cái)網(wǎng)創(chuàng)辦人。從20世紀(jì)80年代中期始，彭先生即致力于私人資本投資的研究與實(shí)踐，其研究成果涉及郵票、錢幣、股票、證券投資基金、外匯、黃金、字畫和古玩等市場。專著《郵票投資技巧》，曾于1993年和1997年兩度走紅市場，成為暢銷書。專著《新中國錢幣收藏與投資》被中國錢幣界評為最有學(xué)術(shù)價(jià)值的十部錢幣圖書。近年來，彭先生與機(jī)械工業(yè)出版社聯(lián)手，推出了“指點(diǎn)財(cái)富叢書·投資理財(cái)經(jīng)典系列”。與中國金融出版社聯(lián)手，推出了青少年理財(cái)啟智叢書。到目前，已出版的專著有：新著《理財(cái)顧問式行銷》《理財(cái)敲門磚》《麗人理財(cái)》《陽光理財(cái)》已于2006年出版。中國私人理財(cái)網(wǎng)首席理財(cái)師彭振武先生簡介新1理財(cái)規(guī)劃案例客戶資料

李嘯風(fēng)，38歲，國企高層管理人員，年稅后收入24萬元。老婆，31歲，國企中層管理人員，年稅后收入8萬元。兒子4歲，上幼兒園。父親76歲，母親63歲，務(wù)農(nóng)，身體健康。我們夫妻雙方都有基本養(yǎng)老和醫(yī)療。去年公司開始為我們辦理住房公積金，目前單位和個人年交住房公積金3.2萬元（單位和個人均按收入的5%交納）。家里2007年購商品房一套128平方米，已入住，每平方米9000元，已付75.2萬元，銀行貸款40萬元，10年本息等額償還，目前月償還銀行貸款本息4032元。理財(cái)規(guī)劃案例22001年上半年投資股票10萬元，后于2004年以5.5萬元割肉出局。2008年上半年以每股30元價(jià)格買入中石油10萬元，如今每股價(jià)格又掉到了13元左右。家里現(xiàn)有6個月定期存款15萬元，馬上就到期了。還有1年期銀行存款20萬元。活期存款5萬元。因我夫妻倆都有社保，也就沒有買其他保險(xiǎn)。我們生活在武漢市，家月平均消費(fèi)支出在3000元左右，想節(jié)儉一些過日子。2001年上半年投資股票10萬元，后于2004年3理財(cái)需求（1）持有的股票割肉套現(xiàn)。將套現(xiàn)資金和一部分存款作為首付，轉(zhuǎn)投商品房。因?yàn)椋S多朋友講，武漢市目前的商品房才1萬元一個平方米，與北京、上海的房價(jià)比，還有很大的補(bǔ)漲空間。反正我們就想做一個保值增值的投資。（2）兒子高中畢業(yè)后，想將他送到英國留學(xué)，請問如何籌措這筆教育經(jīng)費(fèi)。（3）家人的醫(yī)療健康和保障水平想提高一些，如何做投入最省，保障最高。（4）年未想購買一輛家用小車，請給一些建議。理財(cái)需求4家庭財(cái)務(wù)分析

李先生一家在中國屬于中等收入偏上家庭。三口之家年稅后工薪收入32萬元，目前家庭結(jié)余45萬元，年償還銀行房貸本息4.84萬元，其收入與支出比、收入與負(fù)債比，流動性資產(chǎn)與負(fù)債比，都處于一種寬松的環(huán)境中，家庭經(jīng)濟(jì)充滿活力。從即期消費(fèi)來看，李先生家的收入與支出比為88.75%。負(fù)債與收入比為15.13%，負(fù)債與家庭結(jié)余資產(chǎn)比為10.76%，在家庭無經(jīng)濟(jì)壓力的條件下，日常生活消費(fèi)占收入的比重過低，而家庭積累的比重過高，應(yīng)較大幅度提高消費(fèi)在家庭經(jīng)濟(jì)中的比重，提高家庭生活的質(zhì)量與品位，特別是應(yīng)將健美消費(fèi)、旅游消費(fèi)這些現(xiàn)代消費(fèi)元素和贍養(yǎng)父母這些傳統(tǒng)元素引入家庭生活，以快樂生活每一天，享受幸福生活每一天。家庭財(cái)務(wù)分析5從避險(xiǎn)的角度看，李先生和妻子除享有基本養(yǎng)老和醫(yī)療外，商業(yè)養(yǎng)老和醫(yī)療以及意外保障等尚未涉足，避險(xiǎn)投資在家庭收入和資產(chǎn)中，還沒有占到應(yīng)有的比重，其投入為0，應(yīng)加大避險(xiǎn)投資在家庭收入中的比重。從家庭生命周期來看，李先生一家應(yīng)抓住賺錢能力較強(qiáng)，剛性消費(fèi)高潮期尚未來臨的有利時機(jī)，通過積累式、漸進(jìn)式方式，在零壓力的狀態(tài)下，為自己和妻子積累一筆豐厚的養(yǎng)老金、醫(yī)療金，為兒子籌措一筆與完成完備高等教育相匹配的子女教育金，以確保家庭生活始終保持高質(zhì)量、高品位，達(dá)成終身快樂的理財(cái)目標(biāo)。至于您的父母，現(xiàn)階段最缺的就是養(yǎng)老和醫(yī)療保障，特別是醫(yī)療保障。遺憾的是，商業(yè)保險(xiǎn)的大門已經(jīng)對他們關(guān)閉了，這是沒有辦法的事兒。畢竟，保險(xiǎn)公司不是慈善機(jī)構(gòu)，它也要通過經(jīng)營來賺錢。李先生和妻子，目前階段還應(yīng)注意規(guī)避人身意外傷害風(fēng)險(xiǎn)。從避險(xiǎn)的角度看，李先生和妻子除享有基本養(yǎng)老和醫(yī)療外，商6從獲利投資來看，李先生過于保守。在家庭結(jié)余資產(chǎn)中，低收益的存款占到家庭結(jié)余的85.7%。顯然，3.78%的半年期定期存款利息收益和4.14%的1年期定期存款利息收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑不贏7%以上的通貨膨脹率，表現(xiàn)為負(fù)收益。同時，這種家庭資本的處置方式，顯然與處于形成期（未生兒育女家庭）和成長期的年輕家庭應(yīng)持的理財(cái)策略相悖。作為年輕的中等收入家庭，在投資理財(cái)上應(yīng)持進(jìn)攻型策略，即在保持家庭中等生活水平支出，并作好基本避險(xiǎn)準(zhǔn)備的前提下，將閑置的私人資本進(jìn)行增值獲利投資，以追求私人資本效益的最大化。在這個階段，若將家庭開支后的余錢全部存銀行，那么，這些辛辛苦苦節(jié)余下來的錢，就會一點(diǎn)一點(diǎn)被通貨膨脹所吃掉。從獲利投資來看，李先生過于保守。在家庭結(jié)余資產(chǎn)中，低收益的存7不過，進(jìn)行獲利投資，應(yīng)遵循風(fēng)險(xiǎn)投資市場的運(yùn)行規(guī)律，掌握風(fēng)險(xiǎn)投資的基本方法：把握大勢，順勢而為；精選市場，精選品種；暫離市場，長線持籌。目前，李先生想出售投入資本已縮水50%以上的中石油股票，轉(zhuǎn)而投資商品房。我們認(rèn)為這并不妥當(dāng)。從資本市場當(dāng)前的走勢來看，一方面，因人民幣兌美元匯率持續(xù)升值，商品出口企業(yè)創(chuàng)利能力下降；新勞動法實(shí)施，企業(yè)特別是勞動密集型企業(yè)勞動力成本大幅提高；原材料大幅漲價(jià)，擠壓企業(yè)利潤空間；房地產(chǎn)市場衰退，將使與此相關(guān)聯(lián)的上游和下游產(chǎn)業(yè)同步衰退，并可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致滯脹（經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯，通貨膨脹惡化）；能源等價(jià)格機(jī)制扭曲，通脹壓力尚未釋放。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面并不支持股市上揚(yáng)。但另一方面，股票價(jià)格指數(shù)接連破位下行，上證指數(shù)已擊穿2400點(diǎn)，政策面期待股市向好，以支持農(nóng)業(yè)銀行和軍工等企業(yè)整體上市融資。但從市場全局來看，熊市形態(tài)確立。不過，進(jìn)行獲利投資，應(yīng)遵循風(fēng)險(xiǎn)投資市場的運(yùn)行規(guī)律，8不過，熊市中也有值得期待的潛力股，比如，股市雙雄中石油、中石化。我們作出這樣的判斷是基于：從2007年11月以來，國際原油價(jià)格已由90.62美元/桶，走高至目前的129.58美元/桶，漲幅高達(dá)42.99%。2008年前7個月，中國進(jìn)口成品油2538噸，進(jìn)口平均價(jià)格758.9美元/噸，前7個月同比數(shù)量和價(jià)格增長16.7%和120%。然而，在此時期，由于央行利率工具失靈，為確保房地產(chǎn)價(jià)格不出現(xiàn)大的拐點(diǎn)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，在高通貨膨脹的背景下，高層不得不犧牲能源企業(yè)和國家的當(dāng)前利益，對成品油和電力等實(shí)施價(jià)格管制，并對能源企業(yè)實(shí)行“暗補(bǔ)”。中國是一個原油進(jìn)口和能耗大國，2007年中國進(jìn)口原油1.63億噸，一半以上的原油依靠進(jìn)口。如果進(jìn)口和生產(chǎn)成本價(jià)格與市場銷售價(jià)長期倒掛，那么，其弊端有三：其一，國家財(cái)政收入減少，補(bǔ)貼支出增加。減少的收入包括：進(jìn)口關(guān)稅、增值稅、企業(yè)所得稅、紅利稅，以及國有資本紅利分配。不過，熊市中也有值得期待的潛力股，比如，股市雙雄9其二，能源企業(yè)在虧損或利潤大幅下降的背景下，提供產(chǎn)品的動力不足。比如，全國各地普遍出現(xiàn)的“柴油荒”，就是因價(jià)格倒掛所引發(fā)的。其三，過低的能源價(jià)格，將刺激能源的消費(fèi)，不利于節(jié)能降耗戰(zhàn)略的實(shí)施。2007年5月始，正是我國前期通貨膨脹壓力的集中釋放期，因而物價(jià)上漲指數(shù)的基數(shù)處于一個高位。由于高基數(shù)的影響，2008年6月份后，我國物價(jià)上漲指數(shù)同比將呈大幅回落的態(tài)勢。如果抓住這個機(jī)遇，國家放開能源價(jià)格，或較大幅度調(diào)整能源價(jià)格，將不會對市場和國民的通脹心理預(yù)期形成大的影響，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也不會太難看。從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期戰(zhàn)略來看，這一步還非得走。當(dāng)然在2008年首次小幅上調(diào)國內(nèi)成品油價(jià)格后，無論進(jìn)一步理順價(jià)格的時間表如何，也不管價(jià)格是一步到位與國際市場接軌，還是漸進(jìn)式調(diào)價(jià)?？梢钥隙ǖ氖?，兩頭都不討好的能源價(jià)格“暗補(bǔ)”終將回歸市場，由市場進(jìn)行配置。其二，能源企業(yè)在虧損或利潤大幅下降的背景下，提供產(chǎn)品的動10當(dāng)然，在目前情況下，持有一點(diǎn)很便宜的包括石油、電力等在內(nèi)的能源企業(yè)股票，作戰(zhàn)略性的中長線投資，肯定比將錢存銀行要劃算得多。不過，得有耐心，不能天天盯著K線圖，搞得自己神經(jīng)兮兮的。若那樣，可能既賺不到錢，還影響健康。當(dāng)然，李先生持有的中石油何時能解套并贏利，這還取決于國家對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，特別是對貨膨脹的調(diào)控。不過，李先生若能拿出打三年解放戰(zhàn)爭，八年抗日戰(zhàn)爭的勇氣，堅(jiān)定信心，戰(zhàn)略持有，或許在能源價(jià)格形成機(jī)制與國際市場接軌后，單靠紅利分配，就能實(shí)現(xiàn)私人資本的保值增值。從房地產(chǎn)市場的中長期走勢看，泡沫行將刺穿，風(fēng)險(xiǎn)定將釋放，拐點(diǎn)已經(jīng)凸現(xiàn)。衡量房地產(chǎn)市場有沒有投資價(jià)值，通常的標(biāo)準(zhǔn)是三個：其一，一個城市的一套住房平均價(jià)格與該城市年平均家庭收入的比值。如果這個比值在3—5倍，表明這個城市的房價(jià)處于正常水平。當(dāng)然，在目前情況下，持有一點(diǎn)很便宜的包括石油、電11比如，李先生所居住的武漢市，2007年度城市家庭平均收入為5.46萬元。那么，武漢市一套標(biāo)準(zhǔn)住房的價(jià)格應(yīng)為16—27萬元左右。當(dāng)然，由于中國人均占有土地資源較少，城鎮(zhèn)化進(jìn)程正在加快，城市與農(nóng)村貧富差距過大，住房消費(fèi)理念過度向一次性透支消費(fèi)傾斜，這些因素都將使中國城市居民的住房消費(fèi)成本要高一些。但是，這個比值也不應(yīng)該大到18.3倍吧！其二，住房投入成本與租金收入的比值。如果這個比值為10—15倍，表明這個城市的房價(jià)處于正常水平。比如，武漢市的一套住房，出租可獲月租金1500元，年租金1.8萬元，那么，一套住房的價(jià)格在18—22.5萬元之間屬于正常水平。也就是說，它的年投資回報(bào)率應(yīng)在8%—10%才有投資的價(jià)值?，F(xiàn)在李先生以100萬元的價(jià)格購得一套100平方米的住房（不計(jì)裝修成本和家俱用俱添置成本），年租金收入應(yīng)在8—10萬元才能實(shí)現(xiàn)私人資本的保值。而在武漢市又有誰愿意并有能力每年花8—10萬元去租一套住房，它的消費(fèi)群體又在哪里？比如，李先生所居住的武漢市，2007年度城市家庭平12如果這種風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率達(dá)不到8%—10%，那么，倒不如投資6.34%的5年期國債，既安全，流動性又強(qiáng)得多。其三，購房的目的性。如果15%以上的商品房被作為投資，而非自住，那么，這個市場就有泡沫風(fēng)險(xiǎn)了。從目前情況看，針對房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)政和貨幣緊縮政策正在實(shí)施。購房期5年內(nèi)的第二套住房出售，國家開征了營業(yè)稅等，其稅賦約占房價(jià)的20%。也就是說，投資者購買一套住房若想在5年內(nèi)套現(xiàn)，那么，即使這套房子的價(jià)格上漲了20%，扣除交易成本后，才打了平手，實(shí)現(xiàn)了名義上的保本。又比如，首套住房商業(yè)貸款利率在其基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上下浮15%，5年期以上房貸利率為6.6555%。兩套以上住房則在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮10%，5年期以上房貸利率為8.613%。而2008年7月，70個大中城市的房價(jià)漲幅已由此前的兩位數(shù)下降為7%，深圳、廣州等城市房價(jià)高臺跳水下跌三成到五成。由此看來，用跳樓割肉賣股票的錢投資商品房，無異于脫離了狼窩又往虎口里跳，真的玩不得。如果這種風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率達(dá)不到8%—10%，那么，13

理財(cái)組合建議一、即期消費(fèi)規(guī)劃（現(xiàn)金支出11.53萬元，占收入的36.03%。購車10萬元占結(jié)余資產(chǎn)的22.22%）

（1）日常生活開支。年安排4.5萬元。（2）健美消費(fèi)。年安排1.5萬元。（3）旅游消費(fèi)。年安排1萬元。（4）贍養(yǎng)父母。年安排2.4萬元。（5）汽車消費(fèi)。在到期存款中列支10萬元，購買私家車。另每年安排2萬元作為汽車使用費(fèi)用，其中，交強(qiáng)險(xiǎn)每年1000元，機(jī)動車輛第三者責(zé)任保險(xiǎn)1500元。（6）住房按揭貸款償還。將目前的商業(yè)貸款，轉(zhuǎn)為住房公積金貸款，年利率4.85%，年本息43704.24元，用夫妻倆和單位年交納的3.2萬元住房公積金列抵房貸后，另從家庭收入中列支11704.24元，月均975.35元。理財(cái)組合建議14二、避險(xiǎn)規(guī)劃（現(xiàn)金支出13.91萬元，占收入的43.35%；備用金10萬，占結(jié)余資產(chǎn)的22.22%）（7）緊急備用金。將活期存款5萬元轉(zhuǎn)為定活兩便存款。在到期定期存款中分流5萬元轉(zhuǎn)投國債或人民幣固定收益型理財(cái)產(chǎn)品。（8）意外保障。夫妻倆每年分別支出400元，購買國壽麒麟卡。兒子在幼兒園每年購買學(xué)生平安保險(xiǎn)100元，合計(jì)年支出900元。（9）子女教育投資。為兒子購買國壽鴻星少兒兩全保險(xiǎn)（分紅型），年交費(fèi)12萬元，9年期交費(fèi)。（10）醫(yī)療健康投資。李先生購買國壽康寧終身保險(xiǎn)20份，年交保險(xiǎn)費(fèi)18200元，20年交費(fèi)期。二、避險(xiǎn)規(guī)劃（現(xiàn)金支出13.91萬元，占收入的4315三、投資規(guī)劃（現(xiàn)金投資6.56萬元，占收入的20.5%；結(jié)余資產(chǎn)投資25萬元，占結(jié)余資產(chǎn)的55.55%）（11）股票投資。繼續(xù)持有中石油股票，待中石油中報(bào)披露，股價(jià)或繼續(xù)下行后，在定期存款中追加10萬元。（12）黃金投資或固定收益+浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品投資。在定期存款中分流10萬元，投資于黃金或固定收益+浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品，并每年追加6.56萬元。三、投資規(guī)劃（現(xiàn)金投資6.56萬元，占收入的20.16

理財(cái)組合示意圖家庭收入分流圖理財(cái)組合示意圖17家庭流動資產(chǎn)分流圖家庭流動資產(chǎn)分流圖18理財(cái)組合建議分析（1）日常開支。享受生活、創(chuàng)造生活，過好幸福生活每一天，這是每一個人的基本權(quán)益和活著的理由。作為人，如果我們只一味拼命積攢錢財(cái)，將銀行數(shù)字的增長作為惟一的快樂源，而勒緊褲帶過日子，那么，我們就愧對了美好的生活和生命，只配放到歷史博物館與土財(cái)主為伍了。畢竟，人不可能萬歲、萬歲、萬萬歲。既然父母引領(lǐng)我們來到了人世間，那么，我們就要在為這個世界創(chuàng)造點(diǎn)什么、貢獻(xiàn)點(diǎn)什么的同時，享受這個世界帶給我們的快樂?！白プ〗裉斓目鞓贰边@是私人理財(cái)?shù)脑瓌t目標(biāo)之一。當(dāng)然，這種即期消費(fèi)水平，必須與家庭的資產(chǎn)、收入及其穩(wěn)定程度相匹配，與家庭在一個時期的財(cái)務(wù)目標(biāo)相匹配。絕不能玩“今朝有酒今朝醉”、吃光用光身體健康的把戲。我們倡導(dǎo)的生活理念是：“努力賺錢、輕松消費(fèi)、崇尚理財(cái)”。對于李先生一家三口來說，年日常生活開支4.5萬元，月人均1500元，這在武漢，也能夠上中等消費(fèi)水平的家庭了，與李先生一家的收入和資產(chǎn)水平亦是匹配的。理財(cái)組合建議分析19（2）健美消費(fèi)。美是需要精心呵護(hù)和護(hù)理的?，F(xiàn)代科學(xué)告訴我們，女性從24歲以后，肌膚的彈性和豐潤度就逐步開始走下坡路了。好在現(xiàn)代科學(xué)的不斷進(jìn)步，為女性們永葆青春的活力提供了條件。在家庭生活中，丈夫若深愛自己的妻子，就應(yīng)努力為妻子創(chuàng)造條件，讓妻子留住青春、留住美麗。妻子若深愛自己的丈夫，亦應(yīng)努力為家庭生活創(chuàng)造美的環(huán)境。《戰(zhàn)國策》上不是有這樣一句話嗎？“女為悅已者容”。與此同時，作妻子的還應(yīng)懂得，溫柔、美麗、寬容，是妻子戰(zhàn)勝丈夫的最好武器。婚后的女人切忌蓬頭垢面、拖鞋踏襪、粗言穢語，若那樣，青春的尾巴稍不留神就流逝了，溫馨、浪漫、和諧的家庭氛圍也將消失得無影無蹤。李先生的妻子今年31歲，已處于女性青春護(hù)理和保鮮的重要時期。每年花1.5萬元，找一家高檔專業(yè)的美容機(jī)構(gòu)進(jìn)行肌膚護(hù)理和調(diào)養(yǎng)，已是必備的功課。（2）健美消費(fèi)。美是需要精心呵護(hù)和護(hù)理的?，F(xiàn)代科學(xué)20（3）旅游消費(fèi)。婚姻和家庭是需要經(jīng)營和創(chuàng)造的，人的生活環(huán)境亦是需要一些鮮活的元素的。如果一個家庭三百六十五天，如同機(jī)器一樣按部就班地運(yùn)行，那是要讓人產(chǎn)生厭倦、壓抑、沉悶感的。而健康、多元的生活方式，則能營造一種全新的溫馨氛圍。在這些鮮活的元素中，具有綠色、健康、溫馨特質(zhì)的旅游消費(fèi)，就不失為一種家庭生活的最佳調(diào)味品。從現(xiàn)在起，李先生一家可作一旅行計(jì)劃。在近期，孩子尚幼時，可將居住地周邊的自然景觀和人文景觀作為首選，利用周末、十一長假、公休假逐一觀賞。待到孩子具有行走和爬山的能力后，再按照先冷后熱、先難后易的原則，將想去的國內(nèi)旅行目的地逐一列出名單。這是因?yàn)椋环矫妫械穆眯心康牡貙θ说慕】禒顩r有很高的要求。比如西藏，就應(yīng)該在年輕、身體狀況良好的情況下去。不然，當(dāng)人老體衰時，即使再有錢，這個夢也是圓不了的。畢竟，“生命誠可貴”。另一方面，您夫妻雙方都是國企中高層管理人員，或許會有一些公費(fèi)旅游的機(jī)遇（出差也好，考察、學(xué)習(xí)也罷），而公費(fèi)旅游的目的地，通常都是熱門線路。而一些偏遠(yuǎn)、冷僻的地方，即使有好東西值得一看，也通常成為了被公費(fèi)旅游遺忘的角落。當(dāng)然，在您家庭的旅行計(jì)劃中，還可考慮一下國外游。若當(dāng)年的旅游消費(fèi)計(jì)劃不夠，則可將超支的部分列入緊急備用金。（3）旅游消費(fèi)?；橐龊图彝ナ切枰?jīng)營和創(chuàng)造的，人的生21（4）贍養(yǎng)父母。在孩子尚無勞動能力之前，父母撫養(yǎng)和教育子女，這是父母的基本義務(wù)。而當(dāng)父母喪失勞動能力，沒有足夠的經(jīng)濟(jì)來源以獨(dú)自應(yīng)對自身的生存和健康問題時，作為子女，就應(yīng)負(fù)起贍養(yǎng)父母的責(zé)任。從道德的范疇看，子女應(yīng)擔(dān)負(fù)起這種道義上的責(zé)任；從法律的范疇看，子女應(yīng)履行這種法律規(guī)定的義務(wù)；從心理的范疇看，作兒女的總不能自己生活得滋滋潤潤，卻讓父母衣食無著，病痛纏身而得不到治療吧！如若這樣，我們的心理能得到平衡嗎？李先生可每年給父母2.4萬元生活費(fèi)，人月均1000元，這于農(nóng)村生活的父母，可將日子過得很滋潤了。（4）贍養(yǎng)父母。在孩子尚無勞動能力之前，父母撫養(yǎng)和教22（5）緊急備用金。在家庭經(jīng)濟(jì)生活中，緊急備用金始終扮演著一個十分重要的角色。它是家庭經(jīng)濟(jì)生活的潤滑劑、緩沖器和平衡器。在現(xiàn)實(shí)生活中，計(jì)劃總是沒有變化快。比如，全家休閑逛商店，本沒想著花多少錢。但幸好看中了一套花色、面料、款式、品味、規(guī)格都很合符太太氣質(zhì)的服裝，但就是貴一點(diǎn)。若買下，當(dāng)月的消費(fèi)支出就超計(jì)劃了，若放棄，又怕可遇而不可求，讓人遺憾，這就需要緊急備用金來拾遺補(bǔ)缺了。又如，家里有些急事兒需要花錢，這也需要緊急備用金來作些應(yīng)對和彌補(bǔ)。但是，這種家庭經(jīng)濟(jì)中不可或缺的緊急備用金，既不可留得太多，也不可留得太少。這部分錢，留多了，將影響私人資本的效率；留少了，則可能將家庭經(jīng)濟(jì)弄得一團(tuán)糟，進(jìn)而影響私人資本的投資獲利。（5）緊急備用金。在家庭經(jīng)濟(jì)生活中，緊急備用金始終扮演23鑒于李先生的父母年歲已高，且無醫(yī)療保險(xiǎn)，故在家庭資產(chǎn)中，安排5萬元作定活兩便存款，一方面可獲取高于活期存款的收益，另一方面這類存款流動性極強(qiáng)，便于應(yīng)對緊急狀況。另5萬元購買國債或固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，一方面年收益率可達(dá)6%左右，另一方面5萬元定活兩便存款不夠支付醫(yī)療費(fèi)用時，可套現(xiàn)或到商業(yè)銀行辦理質(zhì)押貸款，以提高資金的收益和流動性。（6）意外保障。隨著現(xiàn)代生活節(jié)奏的加快和交通工具的普及，如何以最低的成本轉(zhuǎn)嫁人身意外傷害帶來的風(fēng)險(xiǎn)，已擺在了現(xiàn)代城市家庭的面前。正視生活中風(fēng)險(xiǎn)的存在，以小博大，未雨綢繆，將意外傷害可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)作為人的生命歷程中本應(yīng)投資的成本，將這種風(fēng)險(xiǎn)通過保險(xiǎn)這個避險(xiǎn)工具予以轉(zhuǎn)嫁，以確保家庭經(jīng)濟(jì)生活的持久平衡和生命的有效維護(hù)，是現(xiàn)代人的明智選擇。鑒于李先生的父母年歲已高，且無醫(yī)療保險(xiǎn)，故在家庭資24李先生和妻子都是國企管理人員，出差的幾率較高，在城里活動的幾率也較高。李先生和妻子每年花400元購買人身意外傷害保險(xiǎn)，即分別獲得了12萬元的人身意外傷害保障和2萬元的人身意外傷害醫(yī)療保障。兒子在幼兒園購買學(xué)平險(xiǎn)，費(fèi)用低而保障高。但應(yīng)注意，學(xué)平險(xiǎn)中必須附意外傷害醫(yī)療。（7）子女教育投資。在家庭投資中，子女教育投資是最為緊迫、最為現(xiàn)實(shí)、最不可或缺的投資。同時，子女教育投資也是回報(bào)率最高、持續(xù)時間最長的親情式、溫馨式投資。當(dāng)今世界，已進(jìn)入知識經(jīng)濟(jì)時代，資本和知本將決定一個人創(chuàng)造價(jià)值、創(chuàng)造財(cái)富的能力，將決定一個人的賺錢能力和賺錢的再生能力。就一般情況而言，高中（含高中）以下學(xué)歷的人，應(yīng)聘就業(yè)初期，一般從事簡單勞動，只有當(dāng)打工仔、打工妹的份兒，月薪一般在800—1000元左右。僅僅能夠維持較低生活水準(zhǔn)。大學(xué)本科畢業(yè)，應(yīng)聘初期能從事技術(shù)崗位和初級管理工作，年薪在1.2萬元—5萬元。李先生和妻子都是國企管理人員，出差的幾率較高，在城里活動的幾25碩士研究生畢業(yè)，只要所學(xué)專業(yè)不是冷門，應(yīng)聘初期一般可以當(dāng)上白領(lǐng)。到發(fā)達(dá)國家留學(xué)，碩士研究生畢業(yè)后，應(yīng)聘當(dāng)白領(lǐng)，一般4年左右就可收回全部的教育投資。對子女的教育投資，真可謂“種瓜得瓜，種豆得豆”。從中國教育收費(fèi)的情況看，小學(xué)到高中，只要不擇校，不上貴族學(xué)校，其學(xué)雜費(fèi)的支出不是很多，完全可以將這筆費(fèi)用列入家庭日常生活開支中。而完備的高等教育，特別是留學(xué)發(fā)達(dá)國家則是一筆較大的支出。如在英國完成本科到研究生階段的學(xué)業(yè)，每年學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)支出在20萬元左右，其全部費(fèi)用在人民幣100—120萬元左右。到美國、加拿大、澳大利亞等國完成完備高等教育的費(fèi)用，雖然較英國低一些，但也是一筆較大的費(fèi)用。碩士研究生畢業(yè)，只要所學(xué)專業(yè)不是冷門，應(yīng)聘初期一26因此，子女教育投資是一個漫長的過程，這種投資客觀上要求其收益具有可預(yù)見性、獲利性和抗風(fēng)險(xiǎn)性。在目前中國市場可供選擇的投資工具中，有銀行存款、國債、女子教育儲蓄、子女教育保險(xiǎn)、外匯、黃金及其他風(fēng)險(xiǎn)投資工具。在這些投資工具中，最貼近中低收入家庭的是，國壽鴻星少兒兩全保險(xiǎn)（分紅型）。最適宜于經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的高收入家庭的是，美元（投資于美元理財(cái)產(chǎn)品）與黃金（紙黃金、央行發(fā)行的熊貓投資金幣）構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)對沖式投資。根據(jù)李先生家庭目前的收入和支出情況，宜通過購買國壽鴻星少兒兩全保險(xiǎn)（分紅型）這個途徑來籌措子女的高等教育經(jīng)費(fèi)。這是因?yàn)?，首先，若李先生在孩子未滿5周歲以前投保，每年交保險(xiǎn)費(fèi)12萬元，9年期交費(fèi)，那么，到孩子18周歲時，可領(lǐng)取首年大學(xué)教育金31.857萬元；到孩子19、20、21歲時，每年可領(lǐng)取大學(xué)教育金19.1142元；到孩子22周歲時，可領(lǐng)取研究生教育金38.2284元。這樣，通過保單預(yù)定利率，使投資的收益既有了可預(yù)見性，又與完備的英國高等教育經(jīng)費(fèi)基本匹配。因此，子女教育投資是一個漫長的過程，這種投資客觀27其次，通過保單的紅利分配，投資者有可能獲得較多的收益，這些紅利收益，可以用來抵消教育經(jīng)費(fèi)上漲和通貨膨脹給家庭經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面效應(yīng)，使投資具有獲利性和抗風(fēng)險(xiǎn)性。再次，子女教育投資采取積累式、漸進(jìn)式的方式進(jìn)行，一方面，可以確保子女教育計(jì)劃的執(zhí)行。另一方面，家庭經(jīng)濟(jì)也不會面臨什么壓力，還可將更多的資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場，以獲取高額的投資收益，進(jìn)一步夯實(shí)子女教育的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。第四，投資起步越早，保險(xiǎn)公司進(jìn)行資本運(yùn)作的時間段就越長，投資者的即期交費(fèi)就越少，而獲利則可能更多。（8）汽車消費(fèi)。在我國，汽車價(jià)格在市場競爭中已連續(xù)幾年大幅下降了。隨著原油價(jià)格地逐步理順，以及大排量汽車消費(fèi)稅地進(jìn)一步提高，小排量汽車消費(fèi)稅地進(jìn)一步降低，中高檔汽車的價(jià)格還將繼續(xù)下移。而原油等成本將提高。其次，通過保單的紅利分配，投資者有可能獲得較多的收28從2008年9月1日起，排氣量在3.0—4.0升的消費(fèi)稅稅率由15%上調(diào)為25%；排氣量4.0升以上的消費(fèi)稅稅率由20%上調(diào)至40%；排氣量在1.0升以下的消費(fèi)稅率由3%下調(diào)至1%。因此，在購車上我們認(rèn)為，一是還可等一等，或許要不了多久，10萬元就可購置一輛不錯的中檔車了。二是進(jìn)行私家車消費(fèi)，必須打入交強(qiáng)險(xiǎn)和機(jī)動車輛第三者責(zé)任保險(xiǎn)這個最基本的消費(fèi)成本。根據(jù)最高人民法院關(guān)于人身賠償?shù)乃痉ń忉專松碣r償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)為受理法院所在地上一年度城鎮(zhèn)居民可支配收入的20倍。在武漢，2008年這個標(biāo)準(zhǔn)為24.8萬元。因此，每年必須投保50萬元保險(xiǎn)金額的第三者責(zé)任保險(xiǎn)，以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，減少糾紛。三是，應(yīng)盡量選擇節(jié)能型的，最好是兩廂車。畢竟，我們購私家車，是圖個方便，用它作為代步工具，而不是用它來比富斗富擺誰更闊氣。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、私家車十分普遍的西歐，滿大街跑的私家車基本都是節(jié)能型的兩廂車，人家就講個實(shí)用，我們也不妨學(xué)學(xué)。從2008年9月1日起，排氣量在3.0—4.0升的消費(fèi)29（9）房貸償還。李先生目前商業(yè)貸款40萬元，首套住房優(yōu)惠利率6.6555%。根據(jù)最新政策規(guī)定，商業(yè)房貸可轉(zhuǎn)為住房公積金貸款。使用住房公積金好處有三：其一，可享受4.85%的住房貸款優(yōu)惠利率。其二，可用單位和個人交納的住房公積金列抵貸款本息。這樣，既提高的住房公積金的使用效益和收益，又減輕了家庭即期支出壓力，提高了私人資本的效益。其三，單位和個人已交存的住房公積金賬戶余額，可申請使用，盤活了私人資本。（9）房貸償還。李先生目前商業(yè)貸款40萬元，首套住房30（10）醫(yī)療健康保險(xiǎn)投資。李先生夫妻雖有基本醫(yī)療保險(xiǎn)，但這種保險(xiǎn)一方面保險(xiǎn)金額過低，另一方面自付醫(yī)療費(fèi)用比例過大，不足以抗拒大病的侵?jǐn)n。李先生若投保國壽康寧終身保險(xiǎn)20份，即獲得60萬元的保險(xiǎn)保障，其中，重大疾病保障40萬元。并且，這種定額一次性給付的重大疾病保險(xiǎn)金，并不與實(shí)際發(fā)生的醫(yī)療費(fèi)用掛鉤。而40萬元商業(yè)保險(xiǎn)保障與基本醫(yī)療保障，又與目前的醫(yī)療費(fèi)用水平以及李先生家庭的經(jīng)濟(jì)能力相匹配。應(yīng)注意的是，李先生妻子若無家族遺傳病史，可在38歲左右時切入大病保險(xiǎn)。當(dāng)然，若有家族遺傳病史，則應(yīng)即時切入這類保險(xiǎn)。（10）醫(yī)療健康保險(xiǎn)投資。李先生夫妻雖有基本醫(yī)療保險(xiǎn)31（11）股票投資。繼續(xù)持有中石油股票，并在13元左右追加10萬元，這樣，持有股票的平均價(jià)格攤薄后，每股在21.5元左右。在國際原油價(jià)格與國內(nèi)成品油價(jià)格扭曲的2008年上半年，預(yù)計(jì)中石油每股盈利0.27元。如果按13元/股的價(jià)格計(jì)算，年紅利分配也在4.15%。但是，隨著市場價(jià)格地理順，中石油再度成為亞洲市場最賺錢的公司是可以預(yù)期的。一旦這一事實(shí)確立，21.5元/股左右的中石油，其紅利收益是有可能跑贏通貨膨脹率的。當(dāng)然，它在二級市場的價(jià)格也將大幅上行。（11）股票投資。繼續(xù)持有中石油股票，并在13元左右32（12）黃金或人民幣固定收益類理財(cái)產(chǎn)品投資。從2000年4月美國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫破滅以來，疲弱的美國經(jīng)濟(jì)致使美元走軟，而以美元標(biāo)價(jià)的信用資產(chǎn)黃金逐步走強(qiáng)。在過去8年中，國際黃金價(jià)格由252美元/盎司，拾級而上達(dá)到目前的801美元/盎司，年漲幅在39.7%。并且，美國受次級債危機(jī)影響及這種影響的擴(kuò)大，美元還將貶值，國際黃金價(jià)格還將繼續(xù)上揚(yáng)。因此，我們建議有二：（12）黃金或人民幣固定收益類理財(cái)產(chǎn)品投資。從20033方案一：鑒于李先生對黃金投資不熟悉，可借助商業(yè)銀行的專家團(tuán)隊(duì)間接進(jìn)行黃金投資。其投資方法是：購買商業(yè)銀行推出的與黃金價(jià)格波動掛鉤的固定收益+浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，一方面保證投資期滿，100%返還本金，或保底收益1.5%左右。這樣，李先生可在本金安全的前提下，來觀察、分析、研究黃金投資市場，在游泳中學(xué)會游泳。另一方面，若這期產(chǎn)品看漲黃金，而黃金真的漲了，則可獲取最高浮動收益10%左右，達(dá)成私人資本的較高收益。方案一：鑒于李先生對黃金投資不熟悉，可借助商業(yè)銀行34方案二：通過中國銀行網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進(jìn)行紙黃金投資。這種投資的最低門檻為10克，按目前報(bào)價(jià)也就1770元。它的盈虧取決于國際黃金市場價(jià)格的波動。比如，在黃金價(jià)格177元/克時買入1000克，20日后上漲到208元/克，那么，這輪投資的收益剔除雙程交易成本1元/克，投資收益率為16.95%，凈賺3萬元。如果在177元/克時買入1000克，10日后金價(jià)下移至170元/克時割肉套現(xiàn)，那么，這輪投資加上雙程交易傭金就虧損了4.52%，虧損額達(dá)8000元。在目前情況下，我們建議，李先生投資10克黃金玩一玩，學(xué)一學(xué)，即使虧本，也是在二樓往下跳，風(fēng)險(xiǎn)不大，虧損不多。家中的其他余錢和年收入節(jié)余，可先購買固定收益+浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品，待掌握了黃金投資的規(guī)律后，再加大紙黃金投資的力度。方案二：通過中國銀行網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進(jìn)行紙黃金投資。這種投35

理財(cái)提示（1）目前養(yǎng)老保險(xiǎn)類儲蓄性保險(xiǎn)預(yù)定利率上限為2.5%，現(xiàn)在切入不劃算。李先生夫妻可待這類保險(xiǎn)預(yù)定利率上調(diào)后切入。（2）若私家車購置延遲，可將這筆錢追加到固定收益+浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品的投資中。（3）李先生妻子在38歲左右時，應(yīng)切入重大疾病保險(xiǎn)。理財(cái)提示36房價(jià)與經(jīng)濟(jì)承受能力關(guān)系表商品房面積m2房價(jià)（萬元/m2）首付（萬元）房貸利率（年利率%）月本息（萬元）年本息（萬元）房貸利率（萬元）本息（萬元）年本息（萬元）1000.266.65551056.658412679.90088.6131224.983814699.80561000.4126.65552113.316925359.80288.6132449.967629399.60041000.5156.65552641.646131699.75328.6133062.459436749.51281000.8246.65554226.633750719.60448.6134899.935158799.22121001.0306.65555283.292263399.50648.6136124.918973499.02681001.2366.65556339.950676079.40728.6137349.902788198.83241001.3396.65556868.279882419.35768.6137962.394595548.7341001.5456.65557924.938295099.25848.6139187.3783110248.5396房價(jià)與經(jīng)濟(jì)承受能力關(guān)系表商品房面積m2房價(jià)（萬元/m2）首371001.8546.65559509.9259114119.11088.61311024.854132298.2481002.0606.655510566.5843126799.01168.61312249.8378146998.05361002.2666.655511623.2427139478.91248.61313474.8215161697.8581002.5756.655513208.2304158498.76488.61315312.2972183747.56641003.0906.655515849.8765190198.5188.61318374.7567220497.08041003.51056.655518491.5225221898.278.61321437.2161257246.59321004.01206.655521133.1686253598.02328.61324499.6755293996.106商品房面積m2房價(jià)（萬元/m2）首付（萬元）房貸利率（年利率%）月本息（萬元）年本息（萬元）房貸利率（萬元）本息（萬元）年本息（萬元）1001.8546.65559509.9259114119.38中國私人理財(cái)網(wǎng)首席理財(cái)師彭振武先生簡介

彭振武先生，長期擔(dān)任金融機(jī)構(gòu)高級管理人員。北京《大眾理財(cái)》雜志專欄主持人。財(cái)智網(wǎng)理財(cái)咨詢欄目主持人。國家理財(cái)師資格認(rèn)證課程講師、高級考評員。中國注冊理財(cái)師協(xié)會專家委員會委員。美國注冊財(cái)務(wù)策劃師（RFP）中國片區(qū)課程講師。首屆“中國理財(cái)創(chuàng)富之星”?！赌戏饺宋镏芸?005年第2期封面人物。機(jī)械工業(yè)出版社和中國金融出版社簽約作者。中國私人理財(cái)網(wǎng)創(chuàng)辦人。從20世紀(jì)80年代中期始，彭先生即致力于私人資本投資的研究與實(shí)踐，其研究成果涉及郵票、錢幣、股票、證券投資基金、外匯、黃金、字畫和古玩等市場。專著《郵票投資技巧》，曾于1993年和1997年兩度走紅市場，成為暢銷書。專著《新中國錢幣收藏與投資》被中國錢幣界評為最有學(xué)術(shù)價(jià)值的十部錢幣圖書。近年來，彭先生與機(jī)械工業(yè)出版社聯(lián)手，推出了“指點(diǎn)財(cái)富叢書·投資理財(cái)經(jīng)典系列”。與中國金融出版社聯(lián)手，推出了青少年理財(cái)啟智叢書。到目前，已出版的專著有：新著《理財(cái)顧問式行銷》《理財(cái)敲門磚》《麗人理財(cái)》《陽光理財(cái)》已于2006年出版。中國私人理財(cái)網(wǎng)首席理財(cái)師彭振武先生簡介新39理財(cái)規(guī)劃案例客戶資料

李嘯風(fēng)，38歲，國企高層管理人員，年稅后收入24萬元。老婆，31歲，國企中層管理人員，年稅后收入8萬元。兒子4歲，上幼兒園。父親76歲，母親63歲，務(wù)農(nóng)，身體健康。我們夫妻雙方都有基本養(yǎng)老和醫(yī)療。去年公司開始為我們辦理住房公積金，目前單位和個人年交住房公積金3.2萬元（單位和個人均按收入的5%交納）。家里2007年購商品房一套128平方米，已入住，每平方米9000元，已付75.2萬元，銀行貸款40萬元，10年本息等額償還，目前月償還銀行貸款本息4032元。理財(cái)規(guī)劃案例402001年上半年投資股票10萬元，后于2004年以5.5萬元割肉出局。2008年上半年以每股30元價(jià)格買入中石油10萬元，如今每股價(jià)格又掉到了13元左右。家里現(xiàn)有6個月定期存款15萬元，馬上就到期了。還有1年期銀行存款20萬元?；钇诖婵?萬元。因我夫妻倆都有社保，也就沒有買其他保險(xiǎn)。我們生活在武漢市，家月平均消費(fèi)支出在3000元左右，想節(jié)儉一些過日子。2001年上半年投資股票10萬元，后于2004年41理財(cái)需求（1）持有的股票割肉套現(xiàn)。將套現(xiàn)資金和一部分存款作為首付，轉(zhuǎn)投商品房。因?yàn)?，許多朋友講，武漢市目前的商品房才1萬元一個平方米，與北京、上海的房價(jià)比，還有很大的補(bǔ)漲空間。反正我們就想做一個保值增值的投資。（2）兒子高中畢業(yè)后，想將他送到英國留學(xué)，請問如何籌措這筆教育經(jīng)費(fèi)。（3）家人的醫(yī)療健康和保障水平想提高一些，如何做投入最省，保障最高。（4）年未想購買一輛家用小車，請給一些建議。理財(cái)需求42家庭財(cái)務(wù)分析

李先生一家在中國屬于中等收入偏上家庭。三口之家年稅后工薪收入32萬元，目前家庭結(jié)余45萬元，年償還銀行房貸本息4.84萬元，其收入與支出比、收入與負(fù)債比，流動性資產(chǎn)與負(fù)債比，都處于一種寬松的環(huán)境中，家庭經(jīng)濟(jì)充滿活力。從即期消費(fèi)來看，李先生家的收入與支出比為88.75%。負(fù)債與收入比為15.13%，負(fù)債與家庭結(jié)余資產(chǎn)比為10.76%，在家庭無經(jīng)濟(jì)壓力的條件下，日常生活消費(fèi)占收入的比重過低，而家庭積累的比重過高，應(yīng)較大幅度提高消費(fèi)在家庭經(jīng)濟(jì)中的比重，提高家庭生活的質(zhì)量與品位，特別是應(yīng)將健美消費(fèi)、旅游消費(fèi)這些現(xiàn)代消費(fèi)元素和贍養(yǎng)父母這些傳統(tǒng)元素引入家庭生活，以快樂生活每一天，享受幸福生活每一天。家庭財(cái)務(wù)分析43從避險(xiǎn)的角度看，李先生和妻子除享有基本養(yǎng)老和醫(yī)療外，商業(yè)養(yǎng)老和醫(yī)療以及意外保障等尚未涉足，避險(xiǎn)投資在家庭收入和資產(chǎn)中，還沒有占到應(yīng)有的比重，其投入為0，應(yīng)加大避險(xiǎn)投資在家庭收入中的比重。從家庭生命周期來看，李先生一家應(yīng)抓住賺錢能力較強(qiáng)，剛性消費(fèi)高潮期尚未來臨的有利時機(jī)，通過積累式、漸進(jìn)式方式，在零壓力的狀態(tài)下，為自己和妻子積累一筆豐厚的養(yǎng)老金、醫(yī)療金，為兒子籌措一筆與完成完備高等教育相匹配的子女教育金，以確保家庭生活始終保持高質(zhì)量、高品位，達(dá)成終身快樂的理財(cái)目標(biāo)。至于您的父母，現(xiàn)階段最缺的就是養(yǎng)老和醫(yī)療保障，特別是醫(yī)療保障。遺憾的是，商業(yè)保險(xiǎn)的大門已經(jīng)對他們關(guān)閉了，這是沒有辦法的事兒。畢竟，保險(xiǎn)公司不是慈善機(jī)構(gòu)，它也要通過經(jīng)營來賺錢。李先生和妻子，目前階段還應(yīng)注意規(guī)避人身意外傷害風(fēng)險(xiǎn)。從避險(xiǎn)的角度看，李先生和妻子除享有基本養(yǎng)老和醫(yī)療外，商44從獲利投資來看，李先生過于保守。在家庭結(jié)余資產(chǎn)中，低收益的存款占到家庭結(jié)余的85.7%。顯然，3.78%的半年期定期存款利息收益和4.14%的1年期定期存款利息收益，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑不贏7%以上的通貨膨脹率，表現(xiàn)為負(fù)收益。同時，這種家庭資本的處置方式，顯然與處于形成期（未生兒育女家庭）和成長期的年輕家庭應(yīng)持的理財(cái)策略相悖。作為年輕的中等收入家庭，在投資理財(cái)上應(yīng)持進(jìn)攻型策略，即在保持家庭中等生活水平支出，并作好基本避險(xiǎn)準(zhǔn)備的前提下，將閑置的私人資本進(jìn)行增值獲利投資，以追求私人資本效益的最大化。在這個階段，若將家庭開支后的余錢全部存銀行，那么，這些辛辛苦苦節(jié)余下來的錢，就會一點(diǎn)一點(diǎn)被通貨膨脹所吃掉。從獲利投資來看，李先生過于保守。在家庭結(jié)余資產(chǎn)中，低收益的存45不過，進(jìn)行獲利投資，應(yīng)遵循風(fēng)險(xiǎn)投資市場的運(yùn)行規(guī)律，掌握風(fēng)險(xiǎn)投資的基本方法：把握大勢，順勢而為；精選市場，精選品種；暫離市場，長線持籌。目前，李先生想出售投入資本已縮水50%以上的中石油股票，轉(zhuǎn)而投資商品房。我們認(rèn)為這并不妥當(dāng)。從資本市場當(dāng)前的走勢來看，一方面，因人民幣兌美元匯率持續(xù)升值，商品出口企業(yè)創(chuàng)利能力下降；新勞動法實(shí)施，企業(yè)特別是勞動密集型企業(yè)勞動力成本大幅提高；原材料大幅漲價(jià)，擠壓企業(yè)利潤空間；房地產(chǎn)市場衰退，將使與此相關(guān)聯(lián)的上游和下游產(chǎn)業(yè)同步衰退，并可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致滯脹（經(jīng)濟(jì)發(fā)展停滯，通貨膨脹惡化）；能源等價(jià)格機(jī)制扭曲，通脹壓力尚未釋放。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面并不支持股市上揚(yáng)。但另一方面，股票價(jià)格指數(shù)接連破位下行，上證指數(shù)已擊穿2400點(diǎn)，政策面期待股市向好，以支持農(nóng)業(yè)銀行和軍工等企業(yè)整體上市融資。但從市場全局來看，熊市形態(tài)確立。不過，進(jìn)行獲利投資，應(yīng)遵循風(fēng)險(xiǎn)投資市場的運(yùn)行規(guī)律，46不過，熊市中也有值得期待的潛力股，比如，股市雙雄中石油、中石化。我們作出這樣的判斷是基于：從2007年11月以來，國際原油價(jià)格已由90.62美元/桶，走高至目前的129.58美元/桶，漲幅高達(dá)42.99%。2008年前7個月，中國進(jìn)口成品油2538噸，進(jìn)口平均價(jià)格758.9美元/噸，前7個月同比數(shù)量和價(jià)格增長16.7%和120%。然而，在此時期，由于央行利率工具失靈，為確保房地產(chǎn)價(jià)格不出現(xiàn)大的拐點(diǎn)，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，在高通貨膨脹的背景下，高層不得不犧牲能源企業(yè)和國家的當(dāng)前利益，對成品油和電力等實(shí)施價(jià)格管制，并對能源企業(yè)實(shí)行“暗補(bǔ)”。中國是一個原油進(jìn)口和能耗大國，2007年中國進(jìn)口原油1.63億噸，一半以上的原油依靠進(jìn)口。如果進(jìn)口和生產(chǎn)成本價(jià)格與市場銷售價(jià)長期倒掛，那么，其弊端有三：其一，國家財(cái)政收入減少，補(bǔ)貼支出增加。減少的收入包括：進(jìn)口關(guān)稅、增值稅、企業(yè)所得稅、紅利稅，以及國有資本紅利分配。不過，熊市中也有值得期待的潛力股，比如，股市雙雄47其二，能源企業(yè)在虧損或利潤大幅下降的背景下，提供產(chǎn)品的動力不足。比如，全國各地普遍出現(xiàn)的“柴油荒”，就是因價(jià)格倒掛所引發(fā)的。其三，過低的能源價(jià)格，將刺激能源的消費(fèi)，不利于節(jié)能降耗戰(zhàn)略的實(shí)施。2007年5月始，正是我國前期通貨膨脹壓力的集中釋放期，因而物價(jià)上漲指數(shù)的基數(shù)處于一個高位。由于高基數(shù)的影響，2008年6月份后，我國物價(jià)上漲指數(shù)同比將呈大幅回落的態(tài)勢。如果抓住這個機(jī)遇，國家放開能源價(jià)格，或較大幅度調(diào)整能源價(jià)格，將不會對市場和國民的通脹心理預(yù)期形成大的影響，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也不會太難看。從中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長期戰(zhàn)略來看，這一步還非得走。當(dāng)然在2008年首次小幅上調(diào)國內(nèi)成品油價(jià)格后，無論進(jìn)一步理順價(jià)格的時間表如何，也不管價(jià)格是一步到位與國際市場接軌，還是漸進(jìn)式調(diào)價(jià)?？梢钥隙ǖ氖?，兩頭都不討好的能源價(jià)格“暗補(bǔ)”終將回歸市場，由市場進(jìn)行配置。其二，能源企業(yè)在虧損或利潤大幅下降的背景下，提供產(chǎn)品的動48當(dāng)然，在目前情況下，持有一點(diǎn)很便宜的包括石油、電力等在內(nèi)的能源企業(yè)股票，作戰(zhàn)略性的中長線投資，肯定比將錢存銀行要劃算得多。不過，得有耐心，不能天天盯著K線圖，搞得自己神經(jīng)兮兮的。若那樣，可能既賺不到錢，還影響健康。當(dāng)然，李先生持有的中石油何時能解套并贏利，這還取決于國家對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控，特別是對貨膨脹的調(diào)控。不過，李先生若能拿出打三年解放戰(zhàn)爭，八年抗日戰(zhàn)爭的勇氣，堅(jiān)定信心，戰(zhàn)略持有，或許在能源價(jià)格形成機(jī)制與國際市場接軌后，單靠紅利分配，就能實(shí)現(xiàn)私人資本的保值增值。從房地產(chǎn)市場的中長期走勢看，泡沫行將刺穿，風(fēng)險(xiǎn)定將釋放，拐點(diǎn)已經(jīng)凸現(xiàn)。衡量房地產(chǎn)市場有沒有投資價(jià)值，通常的標(biāo)準(zhǔn)是三個：其一，一個城市的一套住房平均價(jià)格與該城市年平均家庭收入的比值。如果這個比值在3—5倍，表明這個城市的房價(jià)處于正常水平。當(dāng)然，在目前情況下，持有一點(diǎn)很便宜的包括石油、電49比如，李先生所居住的武漢市，2007年度城市家庭平均收入為5.46萬元。那么，武漢市一套標(biāo)準(zhǔn)住房的價(jià)格應(yīng)為16—27萬元左右。當(dāng)然，由于中國人均占有土地資源較少，城鎮(zhèn)化進(jìn)程正在加快，城市與農(nóng)村貧富差距過大，住房消費(fèi)理念過度向一次性透支消費(fèi)傾斜，這些因素都將使中國城市居民的住房消費(fèi)成本要高一些。但是，這個比值也不應(yīng)該大到18.3倍吧！其二，住房投入成本與租金收入的比值。如果這個比值為10—15倍，表明這個城市的房價(jià)處于正常水平。比如，武漢市的一套住房，出租可獲月租金1500元，年租金1.8萬元，那么，一套住房的價(jià)格在18—22.5萬元之間屬于正常水平。也就是說，它的年投資回報(bào)率應(yīng)在8%—10%才有投資的價(jià)值?，F(xiàn)在李先生以100萬元的價(jià)格購得一套100平方米的住房（不計(jì)裝修成本和家俱用俱添置成本），年租金收入應(yīng)在8—10萬元才能實(shí)現(xiàn)私人資本的保值。而在武漢市又有誰愿意并有能力每年花8—10萬元去租一套住房，它的消費(fèi)群體又在哪里？比如，李先生所居住的武漢市，2007年度城市家庭平50如果這種風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率達(dá)不到8%—10%，那么，倒不如投資6.34%的5年期國債，既安全，流動性又強(qiáng)得多。其三，購房的目的性。如果15%以上的商品房被作為投資，而非自住，那么，這個市場就有泡沫風(fēng)險(xiǎn)了。從目前情況看，針對房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)政和貨幣緊縮政策正在實(shí)施。購房期5年內(nèi)的第二套住房出售，國家開征了營業(yè)稅等，其稅賦約占房價(jià)的20%。也就是說，投資者購買一套住房若想在5年內(nèi)套現(xiàn)，那么，即使這套房子的價(jià)格上漲了20%，扣除交易成本后，才打了平手，實(shí)現(xiàn)了名義上的保本。又比如，首套住房商業(yè)貸款利率在其基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上下浮15%，5年期以上房貸利率為6.6555%。兩套以上住房則在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮10%，5年期以上房貸利率為8.613%。而2008年7月，70個大中城市的房價(jià)漲幅已由此前的兩位數(shù)下降為7%，深圳、廣州等城市房價(jià)高臺跳水下跌三成到五成。由此看來，用跳樓割肉賣股票的錢投資商品房，無異于脫離了狼窩又往虎口里跳，真的玩不得。如果這種風(fēng)險(xiǎn)投資的收益率達(dá)不到8%—10%，那么，51

理財(cái)組合建議一、即期消費(fèi)規(guī)劃（現(xiàn)金支出11.53萬元，占收入的36.03%。購車10萬元占結(jié)余資產(chǎn)的22.22%）

（1）日常生活開支。年安排4.5萬元。（2）健美消費(fèi)。年安排1.5萬元。（3）旅游消費(fèi)。年安排1萬元。（4）贍養(yǎng)父母。年安排2.4萬元。（5）汽車消費(fèi)。在到期存款中列支10萬元，購買私家車。另每年安排2萬元作為汽車使用費(fèi)用，其中，交強(qiáng)險(xiǎn)每年1000元，機(jī)動車輛第三者責(zé)任保險(xiǎn)1500元。（6）住房按揭貸款償還。將目前的商業(yè)貸款，轉(zhuǎn)為住房公積金貸款，年利率4.85%，年本息43704.24元，用夫妻倆和單位年交納的3.2萬元住房公積金列抵房貸后，另從家庭收入中列支11704.24元，月均975.35元。理財(cái)組合建議52二、避險(xiǎn)規(guī)劃（現(xiàn)金支出13.91萬元，占收入的43.35%；備用金10萬，占結(jié)余資產(chǎn)的22.22%）（7）緊急備用金。將活期存款5萬元轉(zhuǎn)為定活兩便存款。在到期定期存款中分流5萬元轉(zhuǎn)投國債或人民幣固定收益型理財(cái)產(chǎn)品。（8）意外保障。夫妻倆每年分別支出400元，購買國壽麒麟卡。兒子在幼兒園每年購買學(xué)生平安保險(xiǎn)100元，合計(jì)年支出900元。（9）子女教育投資。為兒子購買國壽鴻星少兒兩全保險(xiǎn)（分紅型），年交費(fèi)12萬元，9年期交費(fèi)。（10）醫(yī)療健康投資。李先生購買國壽康寧終身保險(xiǎn)20份，年交保險(xiǎn)費(fèi)18200元，20年交費(fèi)期。二、避險(xiǎn)規(guī)劃（現(xiàn)金支出13.91萬元，占收入的4353三、投資規(guī)劃（現(xiàn)金投資6.56萬元，占收入的20.5%；結(jié)余資產(chǎn)投資25萬元，占結(jié)余資產(chǎn)的55.55%）（11）股票投資。繼續(xù)持有中石油股票，待中石油中報(bào)披露，股價(jià)或繼續(xù)下行后，在定期存款中追加10萬元。（12）黃金投資或固定收益+浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品投資。在定期存款中分流10萬元，投資于黃金或固定收益+浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品，并每年追加6.56萬元。三、投資規(guī)劃（現(xiàn)金投資6.56萬元，占收入的20.54

理財(cái)組合示意圖家庭收入分流圖理財(cái)組合示意圖55家庭流動資產(chǎn)分流圖家庭流動資產(chǎn)分流圖56理財(cái)組合建議分析（1）日常開支。享受生活、創(chuàng)造生活，過好幸福生活每一天，這是每一個人的基本權(quán)益和活著的理由。作為人，如果我們只一味拼命積攢錢財(cái)，將銀行數(shù)字的增長作為惟一的快樂源，而勒緊褲帶過日子，那么，我們就愧對了美好的生活和生命，只配放到歷史博物館與土財(cái)主為伍了。畢竟，人不可能萬歲、萬歲、萬萬歲。既然父母引領(lǐng)我們來到了人世間，那么，我們就要在為這個世界創(chuàng)造點(diǎn)什么、貢獻(xiàn)點(diǎn)什么的同時，享受這個世界帶給我們的快樂?！白プ〗裉斓目鞓贰边@是私人理財(cái)?shù)脑瓌t目標(biāo)之一。當(dāng)然，這種即期消費(fèi)水平，必須與家庭的資產(chǎn)、收入及其穩(wěn)定程度相匹配，與家庭在一個時期的財(cái)務(wù)目標(biāo)相匹配。絕不能玩“今朝有酒今朝醉”、吃光用光身體健康的把戲。我們倡導(dǎo)的生活理念是：“努力賺錢、輕松消費(fèi)、崇尚理財(cái)”。對于李先生一家三口來說，年日常生活開支4.5萬元，月人均1500元，這在武漢，也能夠上中等消費(fèi)水平的家庭了，與李先生一家的收入和資產(chǎn)水平亦是匹配的。理財(cái)組合建議分析57（2）健美消費(fèi)。美是需要精心呵護(hù)和護(hù)理的?，F(xiàn)代科學(xué)告訴我們，女性從24歲以后，肌膚的彈性和豐潤度就逐步開始走下坡路了。好在現(xiàn)代科學(xué)的不斷進(jìn)步，為女性們永葆青春的活力提供了條件。在家庭生活中，丈夫若深愛自己的妻子，就應(yīng)努力為妻子創(chuàng)造條件，讓妻子留住青春、留住美麗。妻子若深愛自己的丈夫，亦應(yīng)努力為家庭生活創(chuàng)造美的環(huán)境?！稇?zhàn)國策》上不是有這樣一句話嗎？“女為悅已者容”。與此同時，作妻子的還應(yīng)懂得，溫柔、美麗、寬容，是妻子戰(zhàn)勝丈夫的最好武器。婚后的女人切忌蓬頭垢面、拖鞋踏襪、粗言穢語，若那樣，青春的尾巴稍不留神就流逝了，溫馨、浪漫、和諧的家庭氛圍也將消失得無影無蹤。李先生的妻子今年31歲，已處于女性青春護(hù)理和保鮮的重要時期。每年花1.5萬元，找一家高檔專業(yè)的美容機(jī)構(gòu)進(jìn)行肌膚護(hù)理和調(diào)養(yǎng)，已是必備的功課。（2）健美消費(fèi)。美是需要精心呵護(hù)和護(hù)理的。現(xiàn)代科學(xué)58（3）旅游消費(fèi)?；橐龊图彝ナ切枰?jīng)營和創(chuàng)造的，人的生活環(huán)境亦是需要一些鮮活的元素的。如果一個家庭三百六十五天，如同機(jī)器一樣按部就班地運(yùn)行，那是要讓人產(chǎn)生厭倦、壓抑、沉悶感的。而健康、多元的生活方式，則能營造一種全新的溫馨氛圍。在這些鮮活的元素中，具有綠色、健康、溫馨特質(zhì)的旅游消費(fèi)，就不失為一種家庭生活的最佳調(diào)味品。從現(xiàn)在起，李先生一家可作一旅行計(jì)劃。在近期，孩子尚幼時，可將居住地周邊的自然景觀和人文景觀作為首選，利用周末、十一長假、公休假逐一觀賞。待到孩子具有行走和爬山的能力后，再按照先冷后熱、先難后易的原則，將想去的國內(nèi)旅行目的地逐一列出名單。這是因?yàn)椋环矫?，有的旅行目的地對人的健康狀況有很高的要求。比如西藏，就應(yīng)該在年輕、身體狀況良好的情況下去。不然，當(dāng)人老體衰時，即使再有錢，這個夢也是圓不了的。畢竟，“生命誠可貴”。另一方面，您夫妻雙方都是國企中高層管理人員，或許會有一些公費(fèi)旅游的機(jī)遇（出差也好，考察、學(xué)習(xí)也罷），而公費(fèi)旅游的目的地，通常都是熱門線路。而一些偏遠(yuǎn)、冷僻的地方，即使有好東西值得一看，也通常成為了被公費(fèi)旅游遺忘的角落。當(dāng)然，在您家庭的旅行計(jì)劃中，還可考慮一下國外游。若當(dāng)年的旅游消費(fèi)計(jì)劃不夠，則可將超支的部分列入緊急備用金。（3）旅游消費(fèi)?；橐龊图彝ナ切枰?jīng)營和創(chuàng)造的，人的生59（4）贍養(yǎng)父母。在孩子尚無勞動能力之前，父母撫養(yǎng)和教育子女，這是父母的基本義務(wù)。而當(dāng)父母喪失勞動能力，沒有足夠的經(jīng)濟(jì)來源以獨(dú)自應(yīng)對自身的生存和健康問題時，作為子女，就應(yīng)負(fù)起贍養(yǎng)父母的責(zé)任。從道德的范疇看，子女應(yīng)擔(dān)負(fù)起這種道義上的責(zé)任；從法律的范疇看，子女應(yīng)履行這種法律規(guī)定的義務(wù)；從心理的范疇看，作兒女的總不能自己生活得滋滋潤潤，卻讓父母衣食無著，病痛纏身而得不到治療吧！如若這樣，我們的心理能得到平衡嗎？李先生可每年給父母2.4萬元生活費(fèi)，人月均1000元，這于農(nóng)村生活的父母，可將日子過得很滋潤了。（4）贍養(yǎng)父母。在孩子尚無勞動能力之前，父母撫養(yǎng)和教60（5）緊急備用金。在家庭經(jīng)濟(jì)生活中，緊急備用金始終扮演著一個十分重要的角色。它是家庭經(jīng)濟(jì)生活的潤滑劑、緩沖器和平衡器。在現(xiàn)實(shí)生活中，計(jì)劃總是沒有變化快。比如，全家休閑逛商店，本沒想著花多少錢。但幸好看中了一套花色、面料、款式、品味、規(guī)格都很合符太太氣質(zhì)的服裝，但就是貴一點(diǎn)。若買下，當(dāng)月的消費(fèi)支出就超計(jì)劃了，若放棄，又怕可遇而不可求，讓人遺憾，這就需要緊急備用金來拾遺補(bǔ)缺了。又如，家里有些急事兒需要花錢，這也需要緊急備用金來作些應(yīng)對和彌補(bǔ)。但是，這種家庭經(jīng)濟(jì)中不可或缺的緊急備用金，既不可留得太多，也不可留得太少。這部分錢，留多了，將影響私人資本的效率；留少了，則可能將家庭經(jīng)濟(jì)弄得一團(tuán)糟，進(jìn)而影響私人資本的投資獲利。（5）緊急備用金。在家庭經(jīng)濟(jì)生活中，緊急備用金始終扮演61鑒于李先生的父母年歲已高，且無醫(yī)療保險(xiǎn)，故在家庭資產(chǎn)中，安排5萬元作定活兩便存款，一方面可獲取高于活期存款的收益，另一方面這類存款流動性極強(qiáng)，便于應(yīng)對緊急狀況。另5萬元購買國債或固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，一方面年收益率可達(dá)6%左右，另一方面5萬元定活兩便存款不夠支付醫(yī)療費(fèi)用時，可套現(xiàn)或到商業(yè)銀行辦理質(zhì)押貸款，以提高資金的收益和流動性。（6）意外保障。隨著現(xiàn)代生活節(jié)奏的加快和交通工具的普及，如何以最低的成本轉(zhuǎn)嫁人身意外傷害帶來的風(fēng)險(xiǎn)，已擺在了現(xiàn)代城市家庭的面前。正視生活中風(fēng)險(xiǎn)的存在，以小博大，未雨綢繆，將意外傷害可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)作為人的生命歷程中本應(yīng)投資的成本，將這種風(fēng)險(xiǎn)通過保險(xiǎn)這個避險(xiǎn)工具予以轉(zhuǎn)嫁，以確保家庭經(jīng)濟(jì)生活的持久平衡和生命的有效維護(hù)，是現(xiàn)代人的明智選擇。鑒于李先生的父母年歲已高，且無醫(yī)療保險(xiǎn)，故在家庭資62李先生和妻子都是國企管理人員，出差的幾率較高，在城里活動的幾率也較高。李先生和妻子每年花400元購買人身意外傷害保險(xiǎn)，即分別獲得了12萬元的人身意外傷害保障和2萬元的人身意外傷害醫(yī)療保障。兒子在幼兒園購買學(xué)平險(xiǎn)，費(fèi)用低而保障高。但應(yīng)注意，學(xué)平險(xiǎn)中必須附意外傷害醫(yī)療。（7）子女教育投資。在家庭投資中，子女教育投資是最為緊迫、最為現(xiàn)實(shí)、最不可或缺的投資。同時，子女教育投資也是回報(bào)率最高、持續(xù)時間最長的親情式、溫馨式投資。當(dāng)今世界，已進(jìn)入知識經(jīng)濟(jì)時代，資本和知本將決定一個人創(chuàng)造價(jià)值、創(chuàng)造財(cái)富的能力，將決定一個人的賺錢能力和賺錢的再生能力。就一般情況而言，高中（含高中）以下學(xué)歷的人，應(yīng)聘就業(yè)初期，一般從事簡單勞動，只有當(dāng)打工仔、打工妹的份兒，月薪一般在800—1000元左右。僅僅能夠維持較低生活水準(zhǔn)。大學(xué)本科畢業(yè)，應(yīng)聘初期能從事技術(shù)崗位和初級管理工作，年薪在1.2萬元—5萬元。李先生和妻子都是國企管理人員，出差的幾率較高，在城里活動的幾63碩士研究生畢業(yè)，只要所學(xué)專業(yè)不是冷門，應(yīng)聘初期一般可以當(dāng)上白領(lǐng)。到發(fā)達(dá)國家留學(xué)，碩士研究生畢業(yè)后，應(yīng)聘當(dāng)白領(lǐng)，一般4年左右就可收回全部的教育投資。對子女的教育投資，真可謂“種瓜得瓜，種豆得豆”。從中國教育收費(fèi)的情況看，小學(xué)到高中，只要不擇校，不上貴族學(xué)校，其學(xué)雜費(fèi)的支出不是很多，完全可以將這筆費(fèi)用列入家庭日常生活開支中。而完備的高等教育，特別是留學(xué)發(fā)達(dá)國家則是一筆較大的支出。如在英國完成本科到研究生階段的學(xué)業(yè)，每年學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)支出在20萬元左右，其全部費(fèi)用在人民幣100—120萬元左右。到美國、加拿大、澳大利亞等國完成完備高等教育的費(fèi)用，雖然較英國低一些，但也是一筆較大的費(fèi)用。碩士研究生畢業(yè)，只要所學(xué)專業(yè)不是冷門，應(yīng)聘初期一64因此，子女教育投資是一個漫長的過程，這種投資客觀上要求其收益具有可預(yù)見性、獲利性和抗風(fēng)險(xiǎn)性。在目前中國市場可供選擇的投資工具中，有銀行存款、國債、女子教育儲蓄、子女教育保險(xiǎn)、外匯、黃金及其他風(fēng)險(xiǎn)投資工具。在這些投資工具中，最貼近中低收入家庭的是，國壽鴻星少兒兩全保險(xiǎn)（分紅型）。最適宜于經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的高收入家庭的是，美元（投資于美元理財(cái)產(chǎn)品）與黃金（紙黃金、央行發(fā)行的熊貓投資金幣）構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)對沖式投資。根據(jù)李先生家庭目前的收入和支出情況，宜通過購買國壽鴻星少兒兩全保險(xiǎn)（分紅型）這個途徑來籌措子女的高等教育經(jīng)費(fèi)。這是因?yàn)?，首先，若李先生在孩子未滿5周歲以前投保，每年交保險(xiǎn)費(fèi)12萬元，9年期交費(fèi)，那么，到孩子18周歲時，可領(lǐng)取首年大學(xué)教育金31.857萬元；到孩子19、20、21歲時，每年可領(lǐng)取大學(xué)教育金19.1142元；到孩子22周歲時，可領(lǐng)取研究生教育金38.2284元。這樣，通過保單預(yù)定利率，使投資的收益既有了可預(yù)見性，又與完備的英國高等教育經(jīng)費(fèi)基本匹配。因此，子女教育投資是一個漫長的過程，這種投資客觀65其次，通過保單的紅利分配，投資者有可能獲得較多的收益，這些紅利收益，可以用來抵消教育經(jīng)費(fèi)上漲和通貨膨脹給家庭經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面效應(yīng)，使投資具有獲利性和抗風(fēng)險(xiǎn)性。再次，子女教育投資采取積累式、漸進(jìn)式的方式進(jìn)行，一方面，可以確保子女教育計(jì)劃的執(zhí)行。另一方面，家庭經(jīng)濟(jì)也不會面臨什么壓力，還可將更多的資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場，以獲取高額的投資收益，進(jìn)一步夯實(shí)子女教育的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。第四，投資起步越早，保險(xiǎn)公司進(jìn)行資本運(yùn)作的時間段就越長，投資者的即期交費(fèi)就越少，而獲利則可能更多。（8）汽車消費(fèi)。在我國，汽車價(jià)格在市場競爭中已連續(xù)幾年大幅下降了。隨著原油價(jià)格地逐步理順，以及大排量汽車消費(fèi)稅地進(jìn)一步提高，小排量汽車消費(fèi)稅地進(jìn)一步降低，中高檔汽車的價(jià)格還將繼續(xù)下移。而原油等成本將提高。其次，通過保單的紅利分配，投資者有可能獲得較多的收66從2008年9月1日起，排氣量在3.0—4.0升的消費(fèi)稅稅率由15%上調(diào)為25%；排氣量4.0升以上的消費(fèi)稅稅率由20%上調(diào)至40%；排氣量在1.0升以下的消費(fèi)稅率由3%下調(diào)至1%。因此，在購車上我們認(rèn)為，一是還可等一等，或許要不了多久，10萬元就可購置一輛不錯的中檔車了。二是進(jìn)行私家車消費(fèi)，必須打入交強(qiáng)險(xiǎn)和機(jī)動車輛第三者責(zé)任保險(xiǎn)這個最基本的消費(fèi)成本。根據(jù)最高人民法院關(guān)于人身賠償?shù)乃痉ń忉專松碣r償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)為受理法院所在地上一年度城鎮(zhèn)居民可支配收入的20倍。在武漢，2008年這個標(biāo)準(zhǔn)為24.8萬元。因此，每年必須投保50萬元保險(xiǎn)金額的第三者責(zé)任保險(xiǎn)，以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，減少糾紛。三是，應(yīng)盡量選擇節(jié)能型的，最好是兩廂車。畢竟，我們購私家車，是圖個方便，用它作為代步工具，而不是用它來比富斗富擺誰更闊氣。在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、私家車十分普遍的西歐，滿大街跑的私家車基本都是節(jié)能型的兩廂車，人家就講個實(shí)用，我們也不妨學(xué)學(xué)。從2008年9月1日起，排氣量在3.0—4.0升的消費(fèi)67（9）房貸償還。李先生目前商業(yè)貸款40萬元，首套住房優(yōu)惠利率6.6555%。根據(jù)最新政策規(guī)定，商業(yè)房貸可轉(zhuǎn)為住房公積金貸款。使用住房公積金好處有三：其一，可享受4.85%的住房貸款優(yōu)惠利率。其二，可用單位和個人交納的住房公積金列抵貸款本息。這樣，既提高的住房公積金的使用效益和收益，又減輕了家庭即期支出壓力，提高了私人資本的效益。其三，單位和個人已交存的住房公積金賬戶余額，可申請使用，盤活了私人資本。（9）房貸償還。李先生目前商業(yè)貸款40萬元，首套住房68（10）醫(yī)療健康保險(xiǎn)投資。李先生夫妻雖有基本醫(yī)療保險(xiǎn)，但這種保險(xiǎn)一方面保險(xiǎn)金額過低，另一方面自付醫(yī)療費(fèi)用比例過大，不足以抗拒大病的侵?jǐn)n。李先生若投保國壽康寧終身保險(xiǎn)20份，即獲得60萬元的保險(xiǎn)保障，其中，重大疾病保障40萬元。并且，這種定額一次