2014年中級會計師財務(wù)管理考前模擬試題三(帶詳細解答)

模擬試題(三)、單項選擇題1、在不同的經(jīng)濟周期，企業(yè)應(yīng)采用不同的財務(wù)管理戰(zhàn)略。下列各選項中，屬于復(fù)蘇時期財務(wù)戰(zhàn)略的是()。A、保持市場份額B、開展?fàn)I銷規(guī)劃C、開發(fā)新產(chǎn)品D、提咼產(chǎn)品價格2、關(guān)于預(yù)付年金和遞延年金，下列說法中不正確的是()。A、預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)期數(shù)加1，系數(shù)減1B、求預(yù)付年金的現(xiàn)值時，現(xiàn)值點在第一筆年金發(fā)生時點的前一個時點C、遞延期為m,連續(xù)等額收到現(xiàn)金流量A的次數(shù)為n次，則遞延年金現(xiàn)值為P=Ax[(P/A,i,n＋m)－(P/A，i，m)]D、某項年金，從第m(m>1)期開始，每年末連續(xù)等額收到現(xiàn)金流量A的次數(shù)為n次，則此年金為遞延年金，遞延年金現(xiàn)值為P=Ax(P/A,i,n)x(P/F,i,m-1)3、某股票收益率的標準差為0.7，其收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，市場組合收益率的標準差為0.3。則該股票的B系數(shù)是()。TOC\o"1-5"\h\zA、1.17B、2.1C、0.15D、0.324、F公司是一家專門從事貨物運輸?shù)墓?，鑒于貨物運輸中經(jīng)常出現(xiàn)貨物散落、交通事故等風(fēng)險，公司決定為每一批貨物都向某保險公司投保。F公司的措施屬于()。A、規(guī)避風(fēng)險B、減少風(fēng)險C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險D、接受風(fēng)險5、下列各項預(yù)算中，既是整個預(yù)算的起點，又是其他預(yù)算編制基礎(chǔ)的是()。A、直接材料預(yù)算B、銷售預(yù)算C、直接人工預(yù)算D、資產(chǎn)負債表預(yù)算6、有關(guān)預(yù)算編制程序的說法中，正確的是()。A、企業(yè)編制預(yù)算，一般應(yīng)按照“上下結(jié)合、分級編制、逐級匯總”的程序進行B、預(yù)算委員會提出下一年度企業(yè)預(yù)算目標，確定預(yù)算編制的政策并下達各預(yù)算執(zhí)行單位C、各預(yù)算執(zhí)行單位提出詳細的本單位預(yù)算方案，上報企業(yè)預(yù)算委員會D、審議批準的年度總預(yù)算，一般在年底以前，分解成一系列的指標體系，由預(yù)算委員會逐級下達各預(yù)算執(zhí)行單位執(zhí)行7、下列有關(guān)預(yù)算的編制方法的表述中，不正確的是()。A、零基預(yù)算不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，一切以零為出發(fā)點B、預(yù)算期內(nèi)正常、可實現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平是編制固定預(yù)算的唯一基礎(chǔ)C、成本性態(tài)分析是編制彈性預(yù)算的基礎(chǔ)D、滾動預(yù)算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動和逐季滾動兩類8、籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，受到一些因素的制約。下列各項中，不屬于籌資方式制約因素的是()。A、法律環(huán)境B、資本成本C、經(jīng)濟體制D、融資市場9、下列有關(guān)各種股權(quán)籌資形式的優(yōu)缺點的表述中，正確的是（）。A、吸收直接投資的籌資費用較高B、吸收直接投資不易進行產(chǎn)權(quán)交易C、發(fā)行普通股股票能夠盡快形成生產(chǎn)能力D、利用留存收益籌資，可能會稀釋原有股東的控制權(quán)10、下列資金籌集動機中，屬于混合性的籌資動機的是（）。A、銀行借款的提前償還B、企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金，其資金來源通過舉借長期貸款或發(fā)行公司債券解決C、股東股利的發(fā)放D、開展對外投資需要大量的追加籌資11、甲公司是一個股份有限公司，目前凈資產(chǎn)為5000萬元，已經(jīng)發(fā)行債券1400萬元，由于要擴大一條生產(chǎn)線規(guī)模，甲公司準備再發(fā)行一部分債券籌集資金，則甲公司此次最多可以發(fā)行的債券為（）萬元。TOC\o"1-5"\h\zA、200B、400C、500D、60012、下列關(guān)于認股權(quán)證籌資的說法中，錯誤的是（）。A、屬于股權(quán)融資方式B、是一種融資促進工具C、能夠約束上市公司的敗德行為D、是常用的員工激勵工具13、下列有關(guān)各種資本成本計算的說法中，不正確的是（）。A、銀行借款的資本成本，可以采用一般模式計算，也可以采用貼現(xiàn)模式計算B、融資租賃的資本成本，只能按貼現(xiàn)模式計算C、普通股的資本成本，可以采用股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價模型計算D、留存收益資本成本與普通股資本成本計算方法相同，數(shù)值也相等14、購買固定資產(chǎn)不可能屬于（）。A、直接投資B、項目投資C、維持性投資D、間接投資15、關(guān)于債券價值與債券期限的關(guān)系，下列說法中不正確的是（）。A、隨著債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值，但這種偏離的變化幅度最終會趨于平穩(wěn)B、不管是平價、溢價還是折價債券，都會產(chǎn)生不同期限下債券價值有所不同的現(xiàn)象C、債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小D、引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致16、下列關(guān)于項目投資與證券投資的說法中，正確的是（）。A、它們是按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動關(guān)系進行分類的B、項目投資屬于間接投資C、分類角度強調(diào)的是投資的方式性D、分類角度強調(diào)的是投資的對象性17、ABC公司2011年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬元，承諾費率為0.4%。2011年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為4%,則ABC公司2011年末向銀行支付的利息和承諾費合計為（）萬元。A、52B、61.2C、68.5D、54.818、在5C信用評價系統(tǒng)中，“資本”是指（）。A、當(dāng)企業(yè)或個人不能滿足還款條款時，可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物B、經(jīng)營能力C、如果企業(yè)或個人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源D、影響申請者還款能力和還款意愿的經(jīng)濟環(huán)境19、下列各項中，可以導(dǎo)致經(jīng)濟訂貨基本模型中的經(jīng)濟訂貨批量減少的因素是（）。A、每期單位存貨儲存費率減少B、單位缺貨成本降低C、每次訂貨費用增加D、存貨年需要量減少20、在經(jīng)營決策中，如果兩個備選方案存在“成本分界點”，依據(jù)量本利原理，當(dāng)預(yù)計業(yè)務(wù)量水平超過“成本分界點”時，應(yīng)該（）。A、選擇固定成本更高、單位變動成本更低的方案B、選擇固定成本更低、單位變動成本更高的方案C、選擇固定成本和單位變動成本均較低的方案D、選擇固定成本和單位變動成本均較高的方案21、在盈利狀態(tài)下，關(guān)于利潤敏感性分析，下列說法中不正確的是（）。A、某一因素的敏感系數(shù)為負號，表明該因素的變動與利潤的變動為反向關(guān)系B、對各因素允許升降幅度的分析，在計算上表現(xiàn)為敏感系數(shù)的倒數(shù)C、單價的敏感系數(shù)一定大于銷售量、單位變動成本的敏感系數(shù)D、敏感系數(shù)最小的因素就是固定成本22、下列關(guān)于不同股利支付形式的表述中，錯誤的是（）。A、現(xiàn)金股利是最常見的股利支付形式B、公司以其所擁有的其他公司的債券作為股利支付給股東屬于負債股利C、財產(chǎn)股利在我國實務(wù)中很少使用D、股票股利不會改變公司股東權(quán)益總額23、產(chǎn)品壽命周期分析法是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預(yù)測的一種定性分析方法。下列關(guān)于該方法的表述中，錯誤的是（）。A、萌芽期可以運用定性分析法進行預(yù)測B、成長期可以運用回歸分析法進行預(yù)測C、成熟期適用趨勢預(yù)測分析法D、一般而言，萌芽期的銷售增長率最大24、不同主體出于不同的利益考慮，對財務(wù)分析信息有著各自不同的要求。以下說法中不正確的是（）。A、企業(yè)所有者較為重視企業(yè)盈利能力指標，主要進行企業(yè)盈利能力分析B、企業(yè)債權(quán)人主要進行企業(yè)償債能力分析，不關(guān)注企業(yè)盈利能力分析C、企業(yè)經(jīng)營決策者主要進行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險D、政府對企業(yè)財務(wù)分析的關(guān)注點因所具身份不同而異25、下列有關(guān)財務(wù)分析局限性的有關(guān)說法中，不正確的是（）。A、財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)用于預(yù)測未來發(fā)展趨勢，只有參考價值，并非絕對合理B、財務(wù)報表是嚴格按照會計準則編制的，能準確地反映企業(yè)的客觀實際C、在分析時，分析者往往只注重數(shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論是不全面的D、在不同企業(yè)之間用財務(wù)指標進行評價時沒有一個統(tǒng)一標準，不便于不同行業(yè)間的對比二、多項選擇題1、總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到（）。A、制度統(tǒng)一B、資金集中C、信息集成D、收益統(tǒng)一分配2、下列關(guān)于預(yù)算的分類的說法中，正確的有（）。A、與企業(yè)日常經(jīng)營活動相關(guān)的各種預(yù)算屬于業(yè)務(wù)預(yù)算B、專門決策預(yù)算直接反映相關(guān)決策的結(jié)果，是實際中選方案的進一步規(guī)劃C、業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算中的資料都可以用實物數(shù)量反映在財務(wù)預(yù)算內(nèi)D、預(yù)算的編制時間可以是1周、1月、1季、1年或若干年等3、A公司近來資金緊張，經(jīng)證監(jiān)會批準，發(fā)行股票3000萬股，籌集資金1億元。A公司的此項籌資屬于（）。A、混合籌資B、直接籌資C、外部籌資D、短期籌資4、按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動資金和半變動資金。下列各項中，不屬于變動資金的有（）。A、固定資產(chǎn)占用的資金B(yǎng)、為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的資金C、直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料占用的資金D、原材料的保險儲備占用的資金5、關(guān)于獨立投資方案，下列說法中正確的有（）。A、獨立投資方案，是指兩個或兩個以上項目互不依賴，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的B、獨立投資方案的決策屬于篩分決策C、獨立投資方案之間比較時，決策要解決的問題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨立方案之間的優(yōu)先次序D、一般采用凈現(xiàn)值法進行比較決策6、下列各選項中，屬于存貨管理目標的有（）。A、便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本B、降低存貨取得成本C、保證生產(chǎn)正常進行D、提高產(chǎn)品質(zhì)量7、下列變動成本差異中，可以從生產(chǎn)過程分析中找出產(chǎn)生原因的有（）。A、直接人工效率差異B、變動制造費用耗費差異C、變動制造費用效率差異D、直接材料價格差異8、下列關(guān)于股權(quán)激勵中的股票期權(quán)模式的說法中，正確的有（）。A、可能帶來經(jīng)營者的短期行為B、持有者可以將其轉(zhuǎn)讓獲得收益C、能夠降低委托代理成本D、會影響現(xiàn)有股東的權(quán)益9、關(guān)于股利政策，下列說法中正確的有（）。A、剩余股利政策一般適用于公司成長階段B、固定或穩(wěn)定增長的股利政策有利于吸引那些打算進行長期投資并對股利有很高依賴性的股東C、從企業(yè)的支付能力的角度看，固定股利支付率政策是一種穩(wěn)定的股利政策D、低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性10、下列有關(guān)償債能力分析的說法中，正確的有（）。A、計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通?？梢灾苯尤∽再Y產(chǎn)負債表B、流動比率高則短期償債能力強C、產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本一致D、如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力三、判斷題1、金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具，其中基本金融工具具有高風(fēng)險、高杠桿效應(yīng)的特點。（）對錯2、資本資產(chǎn)定價模型已經(jīng)得到廣泛認可，但在實際應(yīng)用中，仍存在一些明顯的局限。（）對錯3、預(yù)算在正式下達前，可以調(diào)整，正式下達后，不可以調(diào)整。（）對錯4、在資本結(jié)構(gòu)決策中，當(dāng)預(yù)計息稅前利潤超過每股收益無差別點后，應(yīng)該選擇負債比重較低的籌資方案。（）對錯5、企業(yè)在追加籌資時，只需要考慮目前所使用資本的成本。（）對錯6、從選定經(jīng)濟效益最大的要求出發(fā)，互斥決策以方案的獲利數(shù)額作為評價標準。年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。（）對錯7、流動負債的一個經(jīng)營劣勢是短期借款一般比長期借款具有更多的約束性條款。（）對錯8、差異化戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標是在保證實現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)等方面差異化的前提下，對產(chǎn)品全生命周期成本進行管理，實現(xiàn)成本的絕對降低。（）對錯9、某公司目前有普通股2000萬股（每股面值2元），資本公積2000萬元，未分配利潤3000萬元。目前股票的市價為10元，公司按面值計算股票股利，發(fā)放10%的股票股利后，資本公積為3600萬元。（）對錯10、管理層自身對企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析評價對投資者的投資決策相當(dāng)重要，在財務(wù)報表及附注中得到了充分揭示。（）對錯四、計算分析題1、A企業(yè)正在著手編制2014年1月份的現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：（1）2013年末現(xiàn)金余額為8000元；（2）2013年末有息負債余額為12000元，已知年利率4%，按季支付利息；（3）2013年末應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月內(nèi)可收回80%；（4）預(yù)計銷售產(chǎn)品10000件，每件5元，增值稅率17%，預(yù)計月內(nèi)銷售的收款比例為50%；（5）需要采購材料的成本為8000元，增值稅率17%，70%當(dāng)月付現(xiàn)，其余下月付現(xiàn)；（6）2013年末應(yīng)付賬款余額5000元，付款政策同（5）；（7）月內(nèi)以現(xiàn)金支付直接人工8400元；（8）制造費用、銷售費用和管理費用付現(xiàn)13854元；（9）購買設(shè)備支付現(xiàn)金20900元；（10）所得稅按照季度預(yù)交，在季度末支付，每次支付3000元；（11）公司的籌資政策：企業(yè)現(xiàn)金不足時可向銀行借款，借款金額為100元的整數(shù)倍數(shù)，年利率為6%，按月支付利息，借款在期初，還款在期末；（12）要求月末現(xiàn)金余額介于5000?5100元之間。要求：（1）計算可供使用現(xiàn)金。（2）計算現(xiàn)金支出總額。（3）計算現(xiàn)金余缺數(shù)值。（4）確定向銀行借款或歸還銀行借款的數(shù)額。2、東方公司年終分配股利前（已提取盈余公積）的股東權(quán)益項目資料如下：股本—普通股（每股面值1元，1000萬股）1000萬元資本公積400萬元盈余公積500萬元未分配利潤1300萬元股東權(quán)益合計3200萬元公司股票的每股現(xiàn)行市價為10元，計劃發(fā)放10%的股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0.2元。計算結(jié)果保留三位小數(shù)，要求：（1）如果股票股利的金額按股票面值計算，計算完成這一方案后股東權(quán)益各項目的數(shù)額；（2）如果股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算，計算完成這一方案后股東權(quán)益各項目的數(shù)額；（3）如果發(fā)放股利前，甲投資者的持股比例為1%，計算完成這一方案后甲投資者持有的股數(shù)；（4）如果發(fā)放股利之后“每股市價/每股股東權(quán)益”的數(shù)值不變，計算發(fā)放股利之后的每股市價。3、甲公司下一年度某產(chǎn)品預(yù)算資料如下（單位：元）：預(yù)算資料總成本單位成本直接材料2000003.00直接人工4000006.00變動制造費用1000001.50固定制造費用5000007.50銷售費用（全部為變動費用）3000004.50管理費用（全部為固定費用）77840011.676合計227840034.176假設(shè)公司該產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售平衡，預(yù)計下一年銷售120000件產(chǎn)品，產(chǎn)品售價定為30元，公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算保本銷售量（取整數(shù)）；（2）計算邊際貢獻率；（3）計算下一年的預(yù)計利潤；（4）計算安全邊際率；（5）判斷甲公司的經(jīng)營安全程度；（6）計算甲公司利潤對銷售量和單價的敏感系數(shù)。4、A企業(yè)是一家從事商品批發(fā)的企業(yè)，產(chǎn)品的單價為100元，變動成本率為70%,—直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/45，平均收賬期與信用期相同。如果繼續(xù)采用N/45的信用條件，預(yù)計2013年的賒銷收入凈額為1600萬元，壞賬損失為30萬元，收賬費用為18萬元，平均存貨水平為10000件。為擴大產(chǎn)品的銷售量，A公司擬將信用條件變更為（2/10,1/20,n/30），在其他條件不變的情況下，預(yù)計2013年賒銷收入凈額為1800萬元，壞賬損失為36萬元，收賬費用為25萬元，平均存貨水平11000件。如果采用新信用政策，估計會有20%的顧客（按銷售量計算，下同）在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款，其余的顧客在30天內(nèi)付款。假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為10%；一年按360天計算。要求：（1）計算信用條件改變后A企業(yè)收益的增加額；（2）計算改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的增加；（3）試為該企業(yè)做出信用政策是否改變的決策。五、綜合題1、ABC公司是一家大型國有企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，該公司要求的最低報酬率為10%。目前ABC公司面臨甲、乙兩個投資方案的決策。資料如下：資料一：甲、乙兩個方案有關(guān)投資的數(shù)據(jù)資料如下表：單位：萬元萬案甲乙原始投資800010000預(yù)計使用年限（年）85稅法規(guī)定殘值00假設(shè)兩個方案原始投資均是在0時點一次性投入，立即投產(chǎn)經(jīng)營，最終實際殘值均與稅法規(guī)定的殘值一致；資料二：甲方案預(yù)計每年營業(yè)收入6000萬，年付現(xiàn)成本2000萬。乙方案各年的凈利潤分別為：2000萬元、2500萬元、3000萬元、3500萬元、4000萬元。資料三：相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)下表所示。貨幣時間價值系數(shù)期限（n）12345678(P/F,10%，n)0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.4665(P/A，10%，n)0.90911.73552.48693.16993.79084.35534.86845.3349要求：（1）計算與甲方案有關(guān)的下列指標：①稅后年營業(yè)收入；②稅后年付現(xiàn)成本；③每年折舊抵稅；④第1?8年的現(xiàn)金凈流量；⑤凈現(xiàn)值；（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）（2）計算與乙方案有關(guān)的下列指標：①每年折舊額；②第1?5年的現(xiàn)金凈流量；③凈現(xiàn)值；

3）求甲方案的靜態(tài)回收期與動態(tài)回收期；4）求乙方案的靜態(tài)回收期與動態(tài)回收期；5）用年金凈流量法決策應(yīng)該用哪個方案。（計算結(jié)果保留兩位小數(shù)）年份現(xiàn)金凈流量累計凈流量折現(xiàn)系數(shù)凈流量現(xiàn)值累計現(xiàn)值0T0000-100001-10000-1000014000—60000.90913636.4-6363.624500-15000.82643718.8-2644.83500035000.75133756.51111.74550090000.6833756.54868.256000150000.62093725.48593.62、已知：甲、乙、丙三個企業(yè)的相關(guān)資料如下：資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關(guān)系如表所示現(xiàn)金與銷售收入變化情況表單位：萬元年度銷售收入現(xiàn)金占用200820400136020092000014002010216001380201122200142020122300014602013240001500資料二：乙企業(yè)2013年12月31日資產(chǎn)負債表（簡表）如表所示乙企業(yè)資產(chǎn)負債表（簡表）2013年12月31日單位：萬元資產(chǎn)負債和所有者權(quán)益應(yīng)付費用1500現(xiàn)金750應(yīng)付賬款750應(yīng)收賬款2250短期借款2750存貨4500公司債券2500固定資產(chǎn)凈值4500實收資本3000留存收益1500資產(chǎn)合計12000負債和所有者權(quán)益合計12000該企業(yè)2014年的相關(guān)預(yù)測數(shù)據(jù)為：銷售收入20000萬元，新增留存收益100萬元；不變現(xiàn)金總額1000萬元，每元銷售收入占用變動現(xiàn)金0.05元，其他與銷售收入變化有關(guān)的資產(chǎn)負債表項目預(yù)測數(shù)據(jù)如表所示：相關(guān)資產(chǎn)負債項目與銷售收入變化情況表年度年度不變資金（a）（萬兀）每兀銷售收入所需變動資金（b）（兀）應(yīng)收賬款5700.14存貨15000.25固定資產(chǎn)凈值45000應(yīng)付費用3000.1應(yīng)付賬款3900.03資料三：丙企業(yè)2013年末總股數(shù)為600萬股，該年利息費用為1000萬元，假定該部分利息費用在2014年保持不變，預(yù)計2014年銷售收入為30000萬元，預(yù)計息稅前利潤與銷售收入的比率為12%。該企業(yè)決定于2014年初從外部籌集資金1700萬元。具體籌資方案有兩個：方案1：發(fā)行普通股股票200萬股，發(fā)行價每股8.5元。2013年每股股利為0.5元，預(yù)計股利增長率為5%。方案2：平價發(fā)行債券1700萬元，債券票面利率為10%，期限為5年，每年年末付息一次，到期一次還本。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。假定上述兩方案的籌資費用均忽略不計。要求：（1）根據(jù)資料一，運用高低點法測算甲企業(yè)2014年的現(xiàn)金需求量。（2014年預(yù)計銷售收入23000萬元）（2）根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務(wù)：①按步驟建立總資金需求模型；測算2014年資金需求總量；測算2014年外部籌資量。（3）根據(jù)資料三為丙企業(yè)完成下列任務(wù)：計算2014年預(yù)計息稅前利潤；計算每股收益無差別點；根據(jù)每股收益無差別點法做出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由。答案部分一、單項選擇題1、【正確答案】C【答案解析】保持市場份額是蕭條時期的財務(wù)戰(zhàn)略，所以選項A不正確；開展?fàn)I銷規(guī)劃和提高產(chǎn)品價格是繁榮時期的財務(wù)管理戰(zhàn)略，所以選項B、D不正確。（參見教材第20頁）【該題針對“財務(wù)管理環(huán)境”知識點進行考核】【答疑編號10939806】2、【正確答案】B【答案解析】求預(yù)付年金的現(xiàn)值時，現(xiàn)值點就是第一筆年金的發(fā)生時點，所以選項B不正確。（參見教材第30-31頁）【該題針對“終值和現(xiàn)值的計算”知識點進行考核】【答疑編號10939807】3、【正確答案】A【答案解析】該股票的B系數(shù)=0.5x（0.7/0.3）=1.17（參見教材第47頁）【該題針對“證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益”知識點進行考核】【答疑編號10939809】4、【正確答案】C【答案解析】轉(zhuǎn)移風(fēng)險是企業(yè)以一定代價，采取某種方式（如參加保險、信用擔(dān)保、租賃經(jīng)營、套期交易、票據(jù)貼現(xiàn)等），將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失。（參見教材第43頁）【該題針對“資產(chǎn)的風(fēng)險及其衡量”知識點進行考核】【答疑編號10939810】5、【正確答案】B【答案解析】銷售預(yù)算是整個預(yù)算的編制起點，也是其他預(yù)算的編制基礎(chǔ)。（參見教材第71頁）【該題針對“業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的編制”知識點進行考核】【答疑編號10939813】6、【正確答案】A【答案解析】企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和預(yù)算期經(jīng)濟形勢的初步預(yù)測，在決策的基礎(chǔ)上，提出下一年度企業(yè)預(yù)算目標，包括銷售或營業(yè)目標、成本費用目標、利潤目標和現(xiàn)金流量目標，并確定預(yù)算編制的政策，由預(yù)算委員會下達各預(yù)算執(zhí)行單位，所以選項B不正確。各預(yù)算執(zhí)行單位按照企業(yè)預(yù)算委員會下達的預(yù)算目標和政策，結(jié)合自身特點以及預(yù)測的執(zhí)行條件，提出詳細的本單位預(yù)算方案，上報企業(yè)財務(wù)管理部門，所以選項C不正確。企業(yè)財務(wù)管理部門對董事會或經(jīng)理辦公會審議批準的年度總預(yù)算，一般在次年3月底以前，分解成一系列的指標體系，由預(yù)算委員會逐級下達各預(yù)算執(zhí)行單位執(zhí)行，所以選項D不正確。（參見教材第70-71頁）【該題針對“預(yù)算的編制方法與程序”知識點進行考核】【答疑編號10939814】7、【正確答案】D【答案解析】滾動預(yù)算按照滾動的時間單位不同可以分為逐月滾動、逐季滾動和混合滾動。（參見教材第68頁）【該題針對“預(yù)算的編制方法與程序”知識點進行考核】【答疑編號10939815】8、【正確答案】B【答案解析】籌資方式，是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式，它受到法律環(huán)境、經(jīng)濟體制、融資市場等籌資環(huán)境的制約，特別是受國家對金融市場和融資行為方面的法律法規(guī)制約。（參見教材第88頁）【該題針對“籌資管理的主要內(nèi)容”知識點進行考核】【答疑編號10939816】9、【正確答案】B【答案解析】吸收直接投資的手續(xù)相對比較簡便，籌資費用較低，選項A不正確。普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，相對于吸收直接投資方式來說，不易及時形成生產(chǎn)能力，選項C不正確。利用留存收益籌資，不用對外發(fā)行新股吸收新投資者，由此增加的權(quán)益資本不會改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會稀釋原有股東的控制權(quán)，選項D不正確。（參見教材第107、114、115頁）【該題針對“吸收直接投資”知識點進行考核】答疑編號10939818】10、【正確答案】B【答案解析】在實務(wù)中，企業(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的，通過追加籌資，既滿足了經(jīng)營活動、投資活動的資金需要，又達到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的。這類情況很多，可以歸納稱之為混合性的籌資動機。如企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金，其資金來源通過舉借長期貸款或發(fā)行公司債券解決，這種情況既擴張了企業(yè)規(guī)模，又使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有較大的變化。所以，本題的答案是B。選項A和選項C是支付性籌資動機，選項D是擴張性籌資動機。（參見教材第86頁）【該題針對“籌資管理的主要內(nèi)容”知識點進行考核】【答疑編號10939820】11、【正確答案】D【答案解析】根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券需要滿足的條件之一是“累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%”，所以，甲公司此次最多可以發(fā)行的債券=5000x40%—1400=600（萬元）。（參見教材96頁）【該題針對“發(fā)行公司債券”知識點進行考核】【答疑編號10939822】12、【正確答案】A【答案解析】認股權(quán)證屬于混合籌資方式，兼具股權(quán)和債務(wù)特征。（參見教材第122頁）【該題針對“認股權(quán)證”知識點進行考核】【答疑編號10939823】13、【正確答案】D【答案解析】留存收益資本成本計算與普通股成本相同，也分為股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價模型法，不同點在于留存收益資本成本率不考慮籌資費用?？紤]籌資費用時，采用股利增長模型法計算出的留存收益資本成本與普通股資本成本不相等，選項D不正確。（參見教材第132頁）【該題針對“資本成本”知識點進行考核】【答疑編號10939825】14、【正確答案】D【答案解析】直接投資，是指將資金直接投放于形成生產(chǎn)經(jīng)營能力的實體性資產(chǎn)。項目投資是指購買具有實質(zhì)內(nèi)涵的經(jīng)營資產(chǎn)，形成具體的生產(chǎn)經(jīng)營能力，開展實質(zhì)性的生產(chǎn)經(jīng)營活動。維持性投資是指為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營正常順利進行，不會改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展全局的企業(yè)投資。維持性投資也可以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，如更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等等。ABC三項投資都可以包括購買固定資產(chǎn)。但是間接投資，是將資金投放于股票、債券等權(quán)益性資產(chǎn)上的企業(yè)投資，不包括購買固定資產(chǎn)。（參見教材第149-150頁）【該題針對“投資管理的主要內(nèi)容”知識點進行考核】【答疑編號10939826】15、【正確答案】B【答案解析】引起債券價值隨債券期限的變化而波動的原因，是債券票面利率與市場利率的不一致。如果債券票面利率與市場利率之間沒有差異，債券期限的變化不會引起債券價值的變動。也就是說，只有溢價債券或折價債券，才產(chǎn)生不同期限下債券價值有所不同的現(xiàn)象。選項B不正確。（參見教材第180-182頁）【該題針對“債券投資”知識點進行考核】【答疑編號10939828】16、【正確答案】D【答案解析】按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資，所以選項A不正確；項目投資屬于直接投資，所以選項B不正確；直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。直接投資與間接投資強調(diào)的是投資的方式性，項目投資與證券投資強調(diào)的是投資的對象性，所以選項C不正確，選項D正確。（參見教材第149-150頁）【該題針對“投資管理的主要內(nèi)容”知識點進行考核】【答疑編號10939857】17、【正確答案】D【答案解析】利息=1000x4%+600x4%x6/12=52（萬元），未使用的貸款額度=400+600x（6/12）=700（萬元），承諾費=700x0.4%=2.8（萬元），利息和承諾費合計=52+2.8=54.8（萬元）。（參見教材第230頁）【該題針對“短期借款”知識點進行考核】【答疑編號10939858】18、【正確答案】C【答案解析】在5C信用評價系統(tǒng)中，“資本”是指如果企業(yè)或個人當(dāng)前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源。（參見教材第208頁）【該題針對“信用政策”知識點進行考核】【答疑編號10939859】19、【正確答案】D【答案解析】經(jīng)濟訂貨批量=（2x存貨年需要量X每次訂貨費用/每期單位存貨儲存費率）1/2,由此可知，選項D是答案，選項A、C不是答案。在存貨經(jīng)濟訂貨量基本模型中，不允許缺貨，因此不選B。（參見教材第222頁）該題針對“最優(yōu)存貨量的確定”知識點進行考核】答疑編號10939860】20、【正確答案】A【答案解析】所謂“成本分界點”就是兩個備選方案預(yù)期成本相同情況下的業(yè)務(wù)量。如果預(yù)計業(yè)務(wù)量水平超過成本分界點，則應(yīng)該選擇固定成本較高但單位變動成本較低的方案，因為其成本增量更少。（參見教材第257頁）【該題針對“量本利分析在經(jīng)營決策中的應(yīng)用”知識點進行考核】【答疑編號10939861】21、【正確答案】D【答案解析】關(guān)于敏感系數(shù)的大小。由于“銷售量X單價”大于“銷售量X（單價一單位變動成本）”，所以單價的敏感系數(shù)一定大于銷售量、單位變動成本的敏感系數(shù)。在不虧損狀態(tài)下，“銷售量X單價”也大于固定成本,所以單價的敏感系數(shù)應(yīng)該是最大的。在不虧損狀態(tài)下，銷售量的敏感系數(shù)一定大于固定成本的敏感系數(shù)；所以，敏感系數(shù)最小的因素，不是單位變動成本就是固定成本。所以選項D不正確。（參見教材第257頁）【該題針對“利潤敏感性分析”知識點進行考核】【答疑編號10939862】22、【正確答案】B【答案解析】公司以其所擁有的其他公司的債券作為股利支付給股東屬于財產(chǎn)股利。如果是發(fā)放本公司發(fā)行的債券則是屬于負債股利的。選項B的說法錯誤。（參見教材308頁）【該題針對“股利支付形式與程序”知識點進行考核】【答疑編號10939863】23、【正確答案】D【答案解析】判斷產(chǎn)品所處的壽命周期階段，可根據(jù)銷售增長率指標進行。一般萌芽期增長率不穩(wěn)定，成長期增長率最大，成熟期增長率穩(wěn)定，衰退期增長率為負數(shù)。（參見教材288頁）【該題針對“銷售預(yù)測分析”知識點進行考核】【答疑編號10939864】24、【正確答案】B【答案解析】企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標，主要進行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析，選項B不正確。（參見教材第317頁）【該題針對“財務(wù)分析的意義和內(nèi)容”知識點進行考核】【答疑編號10939865】25、【正確答案】B【答案解析】財務(wù)報表雖然是按照會計準則編制的，但不一定能準確地反映企業(yè)的客觀實際。例如：報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹進行調(diào)整；某些資產(chǎn)以成本計價，并不代表其現(xiàn)在真實價值；許多支出在記賬時存在靈活性，既可以作為當(dāng)期費用，也可以作為資本項目在以后年度攤銷；很多資產(chǎn)以估計值入賬，但未必客觀；偶然事件可能歪曲本期的損益，不能反映盈利的正常水平。選項B不正確。（參見教材第321頁）【該題針對“財務(wù)分析的局限性和財務(wù)評價”知識點進行考核】【答疑編號10939866】二、多項選擇題1、【正確答案】ABC【答案解析】總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。（參見教材第17頁）【該題針對“財務(wù)管理體制”知識點進行考核】【答疑編號10939869】2、【正確答案】BD【答案解析】業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算，選項A不正確。業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算中的資料都可以用貨幣金額反映在財務(wù)預(yù)算內(nèi)，選項C不正確。（參見教材第61、62頁）【該題針對“預(yù)算管理的主要內(nèi)容”知識點進行考核】【答疑編號10939870】3、【正確答案】BC【答案解析】發(fā)行股票屬于股權(quán)籌資，選項A不正確；發(fā)行股票，是直接向股民籌資，是直接籌資，選項B正確。發(fā)行股票，是外部股權(quán)籌資，選項C正確；發(fā)行股票獲得的資金，是長期資金，所以是長期籌資，選項D不正確。（參見教材第89-91頁）【該題針對“籌資管理的主要內(nèi)容”知識點進行考核】【答疑編號10939871】4、【正確答案】ABD【答案解析】變動資金是指隨產(chǎn)銷量的變動而同比例變動的那部分資金。它一般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實體的原材料、外購件等占用的資金。（參見教材第125頁）【該題針對“資金習(xí)性預(yù)測法”知識點進行考核】【答疑編號10939872】5、【正確答案】ABC【答案解析】獨立投資方案，是指兩個或兩個以上項目互不依賴，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的。獨立投資方案的決策屬于篩分決策，評價各方案本身是否可行，即方案本身是否達到某種預(yù)期的可行性標準。獨立投資方案之間比較時，決策要解決的問題是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨立方案之間的優(yōu)先次序。排序分析時，以各獨立方案的獲利程度作為評價標準，一般采用內(nèi)含報酬率法進行比較決策。（參見教材第166頁）【該題針對“獨立投資方案的決策”知識點進行考核】【答疑編號10939873】6、【正確答案】ABC【答案解析】存貨管理的目標，就是在保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。具體包括以下幾個方面：（1）保證生產(chǎn)正常進行；（2）有利于銷售；（3）便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；（4）降低存貨取得成本；（5）防止意外事件的發(fā)生。（參見教材第220-221頁）【該題針對“存貨管理的目標”知識點進行考核】【答疑編號10939874】7、【正確答案】ABC【答案解析】材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復(fù)雜，如市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等等的變動，都可以導(dǎo)致材料的價格差異。但由于它與采購部門的關(guān)系更為密切，所以其差異應(yīng)主要由采購部門承擔(dān)責(zé)任。所以選項D不是答案。（參見教材第264頁）【該題針對“成本差異的計算及分析”知識點進行考核】【答疑編號10939875】8、【正確答案】ACD【答案解析】持有股票期權(quán)的經(jīng)理人可以按照特定價格購買公司一定數(shù)量的股票。也可以放棄購買股票的權(quán)利，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。（參見教材第313-314頁）【該題針對“股權(quán)激勵”知識點進行考核】【答疑編號10939876】9、【正確答案】BCD【答案解析】剩余股利政策不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象，一般適用于公司初創(chuàng)階段。所以，選項A的說法不正確。（參見教材第303-305頁）【該題針對“股利政策與企業(yè)價值”知識點進行考核】【答疑編號10939877】10、【正確答案】ACD【答案解析】流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。因為，流動比率