國際金融復(fù)習資料

PAGEPAGE8國際金融復(fù)習資料名詞解釋：1、J曲線效應(yīng)（P31）：當匯率變化時，進出口額的實際變動情況還要取決于進出口商品的供給對價格的反應(yīng)程度。即使在馬歇爾-勒納條件成立的情況下，貨幣貶值也不會立即改善貿(mào)易收支，而要有一段“時滯”過程。在貨幣貶值初期，貿(mào)易收支的逆差不僅不會縮小反而會有所擴大。這種貨幣貶值時對貿(mào)易收支影響的“時滯”效應(yīng)在坐標圖上表示出來呈"J"字形，故稱為J曲線效應(yīng)。2、國際儲備(P37)：指一國貨幣當局為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定以及用于緊急國際支付而持有的為各國普遍接受的一切資產(chǎn)。3、鑄幣平價（P63）：是兩國貨幣所含純金量之比。4、黃金平價：單位貨幣所代表的金量與黃金報價持平的現(xiàn)象。5、購買力平價（P75）瓦納瓦羅及巴納斯等人就提出物價上漲是由于貨幣供應(yīng)量增加、匯率貶值是由于國內(nèi)的物價上漲的具有購買力平價思想的觀點。主要論點：按照一定匯率購進外國貨幣，就是購進外國貨幣購買力，因為該貨幣在外國具有對一般商品的購買力；反之，本國人將本幣售與外國人，等于把本國一般商品的購買力售與外國人。決定兩國貨幣匯率“首先最基本的依據(jù)”就是購買力平價。兩種表現(xiàn)形式：絕對購買力平價、相對購買力平價5、直接標價法（P57）：用1個單位或100個單位的外國貨幣作為基準，折算為一定數(shù)額的本國貨幣。即一定整數(shù)單位的外幣不變，匯率的變化通過本幣數(shù)額的增減來表示。(以外國貨幣為標準)：如中國：USD1=CNY8.27008.2800[其中要點：1、相對性；2、數(shù)字變化的意義(小到大表示外幣升值,或者說本幣貶值)；3、五個有效數(shù)字]6、間接標價法：用1個單位或100個單位的本國貨幣作為基準，折算為一定數(shù)額的外國貨幣。即一定整數(shù)單位的本幣不變，匯率的變化通過外幣數(shù)額的增減來表示。(以本國貨幣為標準)：如美國：USD1=CNY8.27008.28007、美元標價法（P58）：在美元標價法下，美元作為基本貨幣，其他是標價貨幣。8、套匯（三角套匯）P126、P127）套匯是利用不同市場的匯率差異，在匯率低的市場大量買進，同時在匯率高的市場賣出，利用賤買貴賣，搞套取投機利潤活動。三角套匯也稱間接套匯，即利用三個不同外匯市場上的匯率差異，同時在三個外匯市場上買賣外匯，以套取匯率差價的行為。9、套利(P129)：又稱時間套匯或利息套匯。當外匯市場同一貨幣的即期匯率與遠期匯率的差距，小于當時兩種貨幣的利率差，而兩種貨幣的匯率在短期內(nèi)波動幅度不大時，套匯者就可進行即期和遠期外匯的套匯活動，以牟取利潤。10、（按期權(quán)交易性質(zhì)來分）看漲期權(quán)（P247）：稱買進期權(quán)或多頭期權(quán)，指預(yù)計某種金融產(chǎn)品將會漲價，而向?qū)Ψ街Ц兑欢ūｋU費后，在合約有效期內(nèi)，他有選擇執(zhí)行合約或放棄執(zhí)行權(quán)利的一方。11、看跌期權(quán)；也稱賣出期權(quán)或空頭期權(quán)，指預(yù)計某種金融產(chǎn)品將會跌價，而向?qū)Ψ街Ц兑欢ūｋU費后，在合約有效期內(nèi)，他有選擇執(zhí)行合約或放棄執(zhí)行合約權(quán)利的一方。12、（按執(zhí)行期權(quán)的時間來劃分）美式期權(quán)：期權(quán)的買方（或賣方）只能在期權(quán)合約到期日的上午9時或11時，向?qū)Ψ叫紱Q定執(zhí)行或不執(zhí)行購買（或出賣）期權(quán)合約。13、歐式期權(quán)：期權(quán)的買方（或賣方）可在期權(quán)合約到期日前的任何一天上午9時或11時，向?qū)Ψ叫紱Q定執(zhí)行或不執(zhí)行購買（或出賣）期權(quán)合約。14、外匯風險（P150）：一個組織、經(jīng)濟實體或個人的以外幣計價的資產(chǎn)（債權(quán)、權(quán)益）與負債（債務(wù)、義務(wù)），因外匯匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能即為外匯風險。15、外匯管理（P179）：分為廣義和狹義。廣義，指一國對外匯的獲取、持有和使用以及在國際支付或轉(zhuǎn)移中對使用本幣或外幣而進行管理的規(guī)定。狹義，為外匯限制，指已過對國際收支項下的外匯支付采取各種形式或手段加以限制、阻礙或推遲。16、人民幣經(jīng)常項目可兌換(P180):如果一國對經(jīng)常項下的對外支付解除了限制（或管制），則該國貨幣及實現(xiàn)了經(jīng)常項下的可兌換。我國于1996年12月1日起，17、SDR特別提款權(quán)（SDR）（P39）：是IMF在1969年9月所創(chuàng)立的向成員國發(fā)放的無形賬面資產(chǎn)。是國際貨幣基金組織對會員國根據(jù)其份額分配的，可用以歸還基金組織貸款和會員國政府之間償還國際收支赤字的一種賬面資產(chǎn)。18、歐洲貨幣：是對在貨幣發(fā)行國境外存放、借貸和投資的各種貨幣的統(tǒng)稱。19、（單選：歐洲債券的理解）歐洲債券與外國債券（P219）：資本主義國家的大工商企業(yè)、地方政府、團體以及一些國際組織，為了籌措中長期資金，在歐洲貨幣市場上發(fā)行的以市場所在國家的貨幣所標示的債券。20、特里芬難題（P438）：在布雷頓森林體系下，美國國際收支順差，國際儲備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要；美國國際收支逆差，則美元貶值，發(fā)生美元危機；而作為國際儲備貨幣的基礎(chǔ)，其幣值理應(yīng)保持穩(wěn)定，不應(yīng)貶值。21、布雷頓森林體系（P434）：確定美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤，并建立固定比價關(guān)系的、以美元為中心的新的國際貨幣體系，實際上是以美元為中心的金匯兌本位制。以美元為中心的國際貨幣體系，實際上是以美元為中心的金匯兌本位制，有人稱為新金匯兌本位制或國際金匯兌本位制。由于這個制度是在成立國際貨幣基金組織的布雷頓森林會議上決定的，所以又稱為布雷頓森林體系。22、歐元（P444）：歐洲貨幣聯(lián)盟（EMU）國家單一貨幣的名稱，是EMU國家的統(tǒng)一法定貨幣。23、保付代理（P279）：出口商以商業(yè)信用的形式出賣商品（或提供服務(wù)），在貨物裝船后（或服務(wù)提供完畢后）立即將發(fā)票、匯票、提單等有關(guān)單據(jù)，買斷給承購應(yīng)收賬款的財務(wù)公司或?qū)ｉT組織(保理商)，收進全部或一部分貨款，從而取得資金融通的業(yè)務(wù)。24、福費廷(P317)：是在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進口商承兌的、期限在半年以上到五六年的遠期匯票，無追索權(quán)地售予出口商所在地的銀行（或大金融公司），提前取得現(xiàn)款的一種資金融通形式，它是出口信貸的一個類型。25、提前或拖延收付法（P156）：根據(jù)有關(guān)貨幣對其他貨幣匯率的變動情況，更改該貨幣收付日期的一種防止外匯風險的方法。26、（單選：居民和非居民的區(qū)別）居民與非居民(P12)1）居民是指在一國（或地區(qū)）居住或營業(yè)的自然人或法人；在一國（或地區(qū)）以外居住或營業(yè)的自然人或法人即為非居民。2）身在國外而不代表政府的任何個人，依據(jù)經(jīng)濟利益中心或長期居住地確定其居民身份。3）法人組織使其注冊國（或地區(qū)）的居民。4）一國外交使節(jié)、駐外軍事人員。不論在國外時間長短都屬于派出國的居民。5）國際機構(gòu)，如聯(lián)合國、IMF、世界銀行集團等不是任何國家的居民。而是所有國家的非居民。6）居民和非居民由政府、個人、非盈利團體和企業(yè)構(gòu)成。27、經(jīng)濟風險與交易風險(P151):經(jīng)濟風險由于外匯匯率發(fā)生波動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在風險；交易風險由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的風險。28、買入價與賣出價(P59):商業(yè)銀行等機構(gòu)買進外匯時所依據(jù)的匯率叫“買入?yún)R率”，也稱“買價”；賣出外匯時所依據(jù)的匯率叫“賣出匯率”，也稱“賣價”。29、貼現(xiàn)政策(P25):中央銀行以提高或降低貼現(xiàn)率的辦法，借以緊縮或擴充貨幣投放于信貸規(guī)模，吸收或排斥國際短期資本的流出入，以達到調(diào)節(jié)經(jīng)濟與國際收支的目的。簡述題：1、國際收支失衡的原因及調(diào)節(jié)措施（P24-27）主要原因：1）經(jīng)濟周期；2）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)；3）國民收入的變化；4）貨幣價值的高低；5）偶發(fā)性原因；6）一國的國內(nèi)經(jīng)濟政策。調(diào)節(jié)措施:1）外匯緩沖政策；2）財政政策和貨幣政策；3）匯率政策；4）直接管制和其他獎入限出的外貿(mào)措施。（貨幣政策分為：貼現(xiàn)政策，改變準備金比率政策，公開市場政策）2、彈性論的主要內(nèi)容(P31)⑴馬歇爾——勒納條件：如果數(shù)量變動大于價格變動，即需求彈性大于1；數(shù)量變動小于價格變動，即需求彈性小于1.當貨幣貶值國家的進口需求彈性大于零（進口減少），與出口需求彈性大于1（出口增加）時，貶值方可改善國際收支逆差。（等于1，無效；小于1，惡化）⑵J曲線效應(yīng)：研究有效時其效應(yīng)發(fā)生的規(guī)律3、（單選：最主要因素一國的宏觀經(jīng)濟形勢）影響匯率波動的因素（P66-69）：1、宏觀經(jīng)濟形勢；2、宏觀調(diào)控政策與利率差異；3、國際收支狀況；4、主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)（全國采購經(jīng)理指數(shù)，耐用品訂單，國內(nèi)生產(chǎn)總值，設(shè)備使用率，失業(yè)率，先導(dǎo)指數(shù)，其他主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)等）；5、市場預(yù)期；6、重大國際國內(nèi)政治事件。4、利率平價理論（P78）投資者可以將本幣投放到國內(nèi)市場，按國內(nèi)利率獲取收益；也可以將本國貨幣按即期匯率換成外幣，投放國外，按國外利率獲取收益，再將這一收益按遠期匯率折成本幣。兩種收益比較的結(jié)果是投資者選擇貨幣投放方向的依據(jù)，由此產(chǎn)生了套利資本的國際流動，而且這種流動一直進行到通過匯率的調(diào)整，使得兩種收益相等為止。5、（重點）國際儲備與國際清償力（P37）與國際儲備密切相關(guān)而有不同的另一概念為國際清償能力。國際清償力指一國直接掌握或不直接掌握，但在必要時可以用以調(diào)節(jié)，支持本國貨幣對外匯率安排以及清償國際債務(wù)的一切國際流動資金與資產(chǎn)。國際儲備是一國具有的現(xiàn)實的對外清償力，而國際清償力則是該國具有的現(xiàn)實對外清償力和可能力有的對外清償力，是一國金融實力的表現(xiàn)；前者為第一線儲備，后者為第二線儲備，反映一國的國際經(jīng)濟地位和金融資信。6、（重點）匯率變動（升值或貶值）對一國經(jīng)濟的影響（P71-72）一）對一國國際收支的影響：1）對貿(mào)易收支的影響：一國貨幣匯率變動，會使該國進出口商品價格相應(yīng)漲落，抑制或刺激國內(nèi)外居民對進出口商品的需求，從而影響進出口規(guī)模和貿(mào)易收支。2）對非貿(mào)易收支的影響：①匯率變動對無形貿(mào)易收支的影響。一國貨幣匯率下跌，則外國貨幣兌換本國貨幣的數(shù)量增加，外幣的購買力相對提高，本國商品和勞務(wù)相對低廉。與此同時，由于本國貨幣兌換外幣的數(shù)量減少，則意味著本幣購買力相對降低，國外商品和勞務(wù)價格也變得昂貴。這有利于該國旅游與其他勞務(wù)收支狀況的改善。至于匯率上升，其作用則與此相反。②匯率變動對單方轉(zhuǎn)移收支的影響。一國貨幣匯率下跌，如國內(nèi)價格不變或上漲相對緩慢，一般對該國的單方轉(zhuǎn)移收支會產(chǎn)生不利影響。3）對一國資本流出入的影響：當一國貨幣貶值而尚未到位時，國內(nèi)資本的持有者和外國投資者為避免該國貨幣再貶值而蒙受損失，會將資本調(diào)出該國，進行資本逃避。若該國貨幣貶值，并已到位，在具備投資環(huán)境的條件下，投資者不再擔心貶值受損，外逃的資本就會抽回國內(nèi)。當然，貨幣貶值過頭，當投資者預(yù)期匯率將會反彈，就會紛紛將資本調(diào)到該國，以牟取匯率將會上升的好處。4）對官方儲備的影響：①本國貨幣匯率變動通過資本轉(zhuǎn)移和進出口貿(mào)易額的增減，直接影響本國外匯儲備的增加或減少。一般，一國貨幣匯率穩(wěn)定，有利于該國吸收外資，從而促進該國外匯儲備增加；反之，則會引起資本外流，是的黃金外匯儲備減少。②儲備貨幣的匯率下跌，使保持儲備貨幣國家的外匯儲備的實際價值遭受損失；而儲備貨幣國家則因該貨幣的貶值而減少了債務(wù)負擔，從中獲利。二）對國內(nèi)經(jīng)濟的影響：1）對國內(nèi)物價的影響：一國貨幣匯率下跌，一方面有利于出口，從而使國內(nèi)商品供應(yīng)相對減少，貨幣供給增加，促進物價上漲；另一方面會使進口商品的本幣成本上升而帶動國內(nèi)同類商品價格上升。若貨幣匯率上升，一般則相反。2）對國民收入與就業(yè)的影響：一國貨幣匯率下跌，由于有利于出口而不利于進口，將會使閑置資源向出口商品生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)移，并促使進口替代品生產(chǎn)部門的發(fā)展。這將使生產(chǎn)擴大、國民收入和就業(yè)增加。三）對國際經(jīng)濟的影響：

1）匯率不穩(wěn)，加深西方國家爭奪銷售市場的斗爭，影響國際貿(mào)易的正常發(fā)展。2）匯率不穩(wěn)，影響某些儲備貨幣的地位和作用，促進國際儲備貨幣多元化的形成。3）匯率不穩(wěn)，加劇投機和國際金融市場的動蕩，同時又促進國際金融業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新。7、影響匯率變動的因素有那些（同3）長期因素：國際收支狀況(逆差時,外匯供應(yīng)<需求,外匯匯率↑；順差時,相反)相對經(jīng)濟增長率相對通貨膨脹率(通脹率↑→本幣貶值，外匯匯率↑)宏觀經(jīng)濟狀況(狀況良好時匯率會趨穩(wěn),反之,不穩(wěn)或本幣持續(xù)貶值)短期因素：相對利率水平(注意：名義利率與實際利率；即期匯率與遠期匯率)政府的態(tài)度(短期干預(yù)程度)心理預(yù)期(對利率、匯率、通脹率等預(yù)期。特點是：變化快，影響大，有時甚至會成為最主要的因素)8、一國在選擇匯率制度時需考慮哪些因素（需核實）1）本國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征2）對外經(jīng)濟往來與依附情況3）本國金融市場發(fā)達程度4）沖擊本國經(jīng)濟的主要干擾源9、遠期外匯交易、外匯期貨交易及外匯期權(quán)交易在保值時的異同（以債務(wù)人或債權(quán)人為例）（P250）（需核實）遠期外匯交易：無放棄的可能性，有事?lián)p失可能很大外匯期貨交易：采用保證金制度（可放大購買），有很強的炒作性，具有平倉的危險外匯期權(quán)交易：既可形式期權(quán)，又可放棄期權(quán)（此靈活性乃優(yōu)點也），最大損失是保險費，但它是固定的，且是有限的。其收益隨匯率波動的大小而變，無限制10、外匯管制的種類(P180)1）對無形交易的限制；2）對非居民投資所得轉(zhuǎn)移的限制；3）對經(jīng)常項下支付實行核批制；4）外匯預(yù)算分配制；5）對外支付的拖延；6）居民以自有外匯資金對外支付。11、遠期交易與期貨交易區(qū)別(P239)1、合約的規(guī)范程度不同(幣種標準化、金額標準化、交割日期標準化、交割地點標準化等方面考慮)2、交易的具體內(nèi)容不同(交易市場、交易主體、交易方式、交割方式等方面考慮)3、交易的具體的要求不同(保證金要求、傭金要求、流動性等方面考慮)不同點外匯期貨遠期外匯買賣雙方的合同與責任關(guān)系不同買方或賣方各與期貨市場的結(jié)算所簽有FuturesContract,買方或賣方與結(jié)算所具有合同責任關(guān)系，但買賣雙方無直接合同責任關(guān)系。買賣雙方簽有FuturesContract，買賣雙方（顧客和銀行）具有合同責任關(guān)系。買賣遠期外匯有無統(tǒng)一的標準化規(guī)定不同外匯期貨市場對買賣貨幣期貨的成交單位、價格、交割期限、交割地點均有統(tǒng)一的、標準化的規(guī)定，按規(guī)定的原則買賣，不得逾越，也不能靈活掌握。買賣遠期外匯的成交單位、價格、交割期限、交割地點均無統(tǒng)一規(guī)定。買賣雙方可自由協(xié)定。是否收取手續(xù)費不同每一標準合同，結(jié)算所收取一定的手續(xù)費。銀行一般不收取手續(xù)費。實現(xiàn)交易的場所與方式不同在具體市場交易中成交；市場上公開叫喊為實現(xiàn)交易的主要方式。無具體市場，通過銀行的柜臺業(yè)務(wù)進行；電傳電話為實現(xiàn)交易的主要方式。報價內(nèi)容不同買方或賣方指報出一種價格，買方只報買價，賣方只報賣價買方或賣方報出兩種價格，既報出買價，又報出賣價。是否直接成交與收取傭金不同通過經(jīng)紀人，收取傭金一般不通過經(jīng)紀人，不收取傭金是否最后交割不同一般不最后交割，而“以賣沖買”或“以買沖賣”的原則沖銷合同大多數(shù)最后交割。12、期貨交易與期權(quán)交易區(qū)別（需核實）1） 風險與收益不同；2）權(quán)利與義務(wù)不同；3）價格波動界限不同；4）保證金繳納的規(guī)定不同5） 結(jié)算辦法不同13、（重點）外匯風險防范的方法風險管理的三種方法：遠期合同法、BSI法、LSI法（重點掌握BSI、LSI法，多看書上例子）BSL借款—及其合同—投資法在書上166頁、LSL提前收付—即期合同—投資法在書167頁14、（重點）歐洲貨幣市場形成的原因（P215）原因：1、逃避本國金融政策法令的管制；2、為減緩本國通貨膨脹，對非居民的本幣存款采取倒收利息的政策的結(jié)果3）美國對境外美元的存在采取放縱的態(tài)度。特點（可看可不看）：1）管制較松；2）存貸款利差低于傳統(tǒng)國際金融市場；3）調(diào)撥方便；4）稅費負擔少；5）可選貨幣多樣；6）資金來源廣泛14、國際資本流動的成因（P383）1、生產(chǎn)力與國際分工的發(fā)展深化是國際資本流動形成的基礎(chǔ)。2、各國的相對優(yōu)勢是國際資本流動形成的條件3、經(jīng)濟增長、資本供求和匯（利）率差異等是國際資本流動形成的誘因1）經(jīng)濟增長與資本供求；2）利率與匯率的差異；3）國際分工與專業(yè)化協(xié)作的深入發(fā)展；4）市場發(fā)展的潛力與投資環(huán)境；5）各國經(jīng)濟政策及行政體系的辦事效率15、（重點）保理業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行普通融資業(yè)務(wù)的的關(guān)系（P285）保理商行所經(jīng)營的收購債權(quán)、買進票據(jù)的業(yè)務(wù)雖于商業(yè)銀行所經(jīng)營的貼現(xiàn)、票據(jù)抵押和議付業(yè)務(wù)在某些方面有相似之處，但比較，兩者有區(qū)別：1）向出口商提供資金的基礎(chǔ)不同；2）考察資信的重點不同；3）業(yè)務(wù)內(nèi)容不同。16、現(xiàn)行國際貨幣體系主要內(nèi)容、特點（P435-440）評價、有關(guān)改革建議及評價現(xiàn)行國際貨幣體系（牙買加體系）中《牙買加協(xié)議》的基本內(nèi)容：1、浮動匯率制合法化；2、黃金非貨幣化；3、擴大SDR的份額和作用；4、擴大對發(fā)展中國家的資金融通特點：1、匯率多元化；2，國際儲備資產(chǎn)多元化；3、國際收支調(diào)節(jié)多樣化。17、（重點）歐洲貨幣體系產(chǎn)生的原因（P441）1、歐洲新記賬單位排除了美元，完全用共同市場國家貨幣定制，從而減少了美元波動的影響。2、為進一步加速實現(xiàn)共同市場國家的貨幣經(jīng)濟同盟的目標，力求擺脫對美國的依賴與美元危機的影響，建立自己的貨幣穩(wěn)定區(qū)。內(nèi)容：1）創(chuàng)建歐洲貨幣單位，逐步發(fā)揮國際結(jié)算與儲備貨幣的作用；2）建立雙重的中心匯率制，以保證共同成員國匯率的穩(wěn)定；3）建立歐洲貨幣基金作為共同體的共同儲備，以向成員國提供信貸，干預(yù)市場，穩(wěn)定匯率，平衡國際收支。18、港元聯(lián)系匯率制內(nèi)容及其運行機制(P92)內(nèi)容：1、中國香港特區(qū)的發(fā)鈔銀行（匯豐銀行、渣打銀行和中國銀行）如發(fā)行港鈔，要按1$=7.8HK$的固定匯率向外匯基金繳存美元，并換取“負債證明書”，作為港鈔的發(fā)行準備。2、如發(fā)鈔銀行向外匯基金退回港鈔與“負債證明書”，則按1$=7.8HK$的固定贖回美元。3、眾多商業(yè)銀行等金融機構(gòu)需要港鈔也按上述比價，向發(fā)鈔銀行交付美元領(lǐng)取港鈔；如退回港鈔，則按原比價，贖回美元。19、（94年以來）人民幣現(xiàn)行匯率形成機制評價（P97，需核實）94年以來，人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑市場匯率并軌，開始實行以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)的單一的、有管理的浮動匯率制度。實行該制度在國際金融市場上可防止國際游資對某些主要國家貨幣的沖擊，防止外匯儲備的大量流失，使貨幣公開貶值與升值的危機得以避免。在浮動匯率制度下，匯率自由升降雖可阻擋國際游資的沖擊，卻容易因投機或謠言引起匯率的暴漲暴跌，造成匯率波動頻繁和波幅較大的局面。與固定匯率相比，浮動利率下一國無義務(wù)維持本國貨幣的固定比價，需據(jù)國情，獨立自主地采取各項經(jīng)濟政策。20、簡述人民幣自由兌換的含義、效應(yīng)、條件（需核實）所謂人民幣自由兌換，是指在外匯市場上可以自由地用人民幣兌換成外匯，或用外匯兌換成人民幣。效應(yīng)：為促進我國市場經(jīng)濟體制的建立和進一步對外開放，克服雙重匯率帶來的不利影響條件：1）相對合理的匯率制度2）充分的國際清算手段和支付能力3）健全而有力的宏觀經(jīng)濟4）具備有效的市場環(huán)境21、一國貨幣持續(xù)對外升值終究會引起對內(nèi)升值(P23)1.對外升值導(dǎo)致出口商品以外幣表示的價格上升，出口減少；進口商品以本幣表示的價格下降，進口增加。兩者共同導(dǎo)致國內(nèi)商品增多，價格下降，本幣升值。2.如果進口的是生產(chǎn)要素，價格下降時還會導(dǎo)致成本下降，從而商品價格下降。3.政府維持原有的投資和生產(chǎn)規(guī)模所需的貨幣量因成本下降而下降，從而放緩貨幣發(fā)行速度；本幣升值還使央行每收購一定量的外幣投放更少的本幣。國內(nèi)貨幣供應(yīng)量的下降也會導(dǎo)致對內(nèi)升值。22、次貸危機及其影響（P450）次貸危機又稱次級房貸危機，指一場發(fā)生在美國，因為次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)。投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。他致使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足的危機。影響：1、股市暴跌；2、本幣對外幣比價急劇下降；3、銀行呆帳大量涌現(xiàn)；4、流動性短缺，借貸資本供應(yīng)緊張。23、（重點）外匯儲備快速增長的