2021年天津南開大學財務管理考研模擬試題

2021年天津南開大學財務管理考研模擬試題一、簡答下述問題（26分）.（5分）3MV公司擬向銀行借款10億元人民幣，期限為3年。3H銀行可提年單利為8.75%的貸款，而3F銀行可提供每半年計息一次的年利率為8％的復利貸款。兩種貸款均于期末一次還本付息。問3MN公司接受哪家銀行貸款，為什么?．（5分）什么是財務杠桿?說明權益回報率的財務杠桿、資產(chǎn)回報率和負債利率的關系，以及財務風險與經(jīng)營風險的關系。．（5分）說明公司的邊際資本成本為什么可能發(fā)生跳躍?．（5分）盈虧平衡分析的現(xiàn)金流方法與會計利潤方法有何差異?．（6分）假設（1）某股份有限公司發(fā)行三年期零票息信譽債券，發(fā)行條款載明朗內禁止任何資本分配；（2）不存在交易成本和稅負；（3）存在已知非隨機無風險利率；（4）對于企業(yè)價值的隨機過程有共同的預期。試用擇購權（call）和擇售權（put）的語言解釋公司價值恒等式V=D十E其中V為公司的市場價值，而D和E分別為負債和股東權益的市場價值。二、（20分）依據(jù)附表1，2編制3G公司的現(xiàn)金流報告并進行現(xiàn)金流分析。三、（18分）某公司代號為0407A的債券是2021年7月lo日到期的債券，票息率為8%,年付息一次，面值為￥1,000元?，F(xiàn)在（2021年1月10日）該債券的市場價格為￥1076.84元?，F(xiàn)該公司擬新發(fā)0501B債券：面值￥1,000元，票息率為6%,年付息一次，2021年1月10日到期，問該債券市價應是多少?四、（18分）3Z公司是一家擬上市的高技術企業(yè)。某投資銀行正會同該公司及證券機構研究該公司股票的合理定價事宜。預期前三年公司每股紅利分別為DIV1=0.40,DIV2=2.64和DIV2=3.04。從第三年開始公司進入勻速增長階段，估計其權益回報率ROE=20%,紅利支付率DR=60%。估計該類公司的市場資本化利率為r=13%。問

.關于3Z公司的每股價值你有何見解？.可否推斷3Z公司的現(xiàn)在每勝市價與帳面值之比？五、（18分）在所附座標紙上分別畫出資本市場直線和證券市場直線，論述兩者的內含及關系。表1WG公司資產(chǎn)負債表12月31H,以百萬為單位資產(chǎn)負債與權益1999199819991958現(xiàn)金￥50應付帳款￥60￥87可售證券150175應付票據(jù)100110應收帳款20C250應付費用1010庫存100而3遞延?？?30135廠房設倩（凈）1.5001,210抵押情券（5%）500630信譽僚券（6%）200200普通股600600保面盈余400初。一產(chǎn)總斷￥2,000￥2.042?負債與權益總款￥2,000￥2,042表23G公司損益報告1999年12月31口為止的一年，以白'萬為單位精售收入凈額消貨成本折舊營業(yè)及一般費用營業(yè)凈收益其他收入稅前，利息前收益利息稅前利消所得稅（40%）凈利洞■￥3.0002?5BO100SO￥23015￥24545￥20080￥120然「9“，M，M：'lm，W9ts?5““ytu,?ns?kzm610WHit“，0KW卜*,tIS*tmzmwmjOS'WRm，199at05g少29,、W9“I，IOC,MPwv21"訕tert->wztewtw8>W<2皿IT99l340￡「49加?4BV6988、N93的，WBOCP口It918PX99-S%，/wH*￡，w>>886tXH-i3ICCI?S9,1S8I￡到力m26?XU261Itfia”，mi88908P8U：，**Kit，，丁ltt>fZ8K31tttHSI%n%￡lwsN6ZGUYzoxz行S?4?4CZierxZfS9atpXO!??etis*￡$mrZU*1?WF81TW>?rut%”>1$1?rsxa>210$>?iMlIKL“l(fā)工?球。a9SH??Ui9?8earvs?>IU6OILSz??:?utw；?01010*1mtttEt【9019■廣4Mlrot-z8。，，”，SC64fnoiE，84astwi51￡-1▲16?%691114PttillS9Xt“666Pl>CtPftWw，90PIrxismFM，8d"■?01ti?XB1噌W68SE?2NbZKII?6>Z皿十wrin9f??9XH5U^'fi9st■L6me.■“2,0QI?1nre硼?eut(ew9-etuaiwtgee-fV6?'n?、?%8%ijrtiN-ITIt-HM01OVOI(I01RPMIXwzane,QlZ，2的寸，io,zaiwtTUTE?rw%9?l-Zl?Oil6i*n4ZUI13,0!tt似成”“6r98-e丸12?niu￡9>PW9?u>s?V，metu(iw6L八“t【CtaCtnil”?八iisiaii211lxxn9M-6$er(<o”節(jié)tn,str?awetn<-?WfU479W?lW0?SIn?areti94Pl▲ipi92*21，6MlOtf1“'01?e-6*6CKB'tMTC"GM￡OK141，.，0-nzfi-?i??，E，tWil86?，1口?，[wn鍵bfvnsr-ciM(01lf，?8np*IT$??，“，/109*1Vtut叨?十-F?enU5lZOTZwft“,川o,做s**siMil4Bt1oonrm解u&rat"6mvmm9T￡tML，W8tB6tIH1(U61針02II?rit916T?Iniirioi%g”型型刈aoeaQtllBlAltlsttltlltll?sX?s::s:9tl,s:SM:::霏S:M器鬻一二Ee客營士"M善MM黑七叫mM"1S-M“落落!??"胃胃"iMMS腎