非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件

非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料26、機(jī)遇對(duì)于有準(zhǔn)備的頭腦有特別的親和力。27、自信是人格的核心。28、目標(biāo)的堅(jiān)定是性格中最必要的力量泉源之一，也是成功的利器之一。沒有它，天才也會(huì)在矛盾無(wú)定的迷徑中，徒勞無(wú)功。--查士德斐爾爵士。29、困難就是機(jī)遇。--溫斯頓．丘吉爾。30、我奮斗，所以我快樂。--格林斯潘。非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料26、機(jī)遇對(duì)于有準(zhǔn)備的頭腦有特別的親和力。27、自信是人格的核心。28、目標(biāo)的堅(jiān)定是性格中最必要的力量泉源之一，也是成功的利器之一。沒有它，天才也會(huì)在矛盾無(wú)定的迷徑中，徒勞無(wú)功。--查士德斐爾爵士。29、困難就是機(jī)遇。--溫斯頓．丘吉爾。30、我奮斗，所以我快樂。--格林斯潘。非金融企業(yè)債券融資工具

宣傳材料中國(guó)人民銀行大興安嶺地區(qū)中心支行二Ｏ一四年八月2第一部分非金融企業(yè)債務(wù)融資工具概述第二部分注冊(cè)發(fā)行要點(diǎn)及流程第三部分對(duì)發(fā)行企業(yè)的價(jià)值提升目錄3非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料26、機(jī)遇對(duì)于有準(zhǔn)備的頭腦有特非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件主要管理要求“一辦法”——《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》債務(wù)融資工具（含短期融資券及中期票據(jù)）的總體框架，不局限于某一種產(chǎn)品，且無(wú)實(shí)質(zhì)性的準(zhǔn)入門檻限制“四規(guī)則”——《注冊(cè)規(guī)則》《信息披露規(guī)則》《中介服務(wù)規(guī)則》《會(huì)員規(guī)則》

注冊(cè)有效期2年，可分期發(fā)行（中期票據(jù)必須分期發(fā)行），注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行信息披露要求與上市公司基本保持一致“四指引”——《募集說(shuō)明書指引》《盡職調(diào)查指引》《短期融資券業(yè)務(wù)指引》《中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》債務(wù)融資工具及其他債券（如企業(yè)債、公司債等）累計(jì)待償還余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%應(yīng)明確披露具體資金用途，在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露（針對(duì)中期票據(jù)，發(fā)行企業(yè)應(yīng)制定發(fā)行計(jì)劃并預(yù)先披露，如后續(xù)調(diào)整計(jì)劃則需另行公告）注冊(cè)有效期內(nèi)，發(fā)行人如發(fā)生信用級(jí)別下調(diào)等重大事項(xiàng)，須重新申請(qǐng)注冊(cè)規(guī)范募集說(shuō)明書等公開文件的披露信息，要求主承銷商進(jìn)行不定期的跟蹤盡職調(diào)查6主要管理要求“一辦法”——《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行主體寬泛化原則上只要市場(chǎng)認(rèn)可，對(duì)企業(yè)性質(zhì)、評(píng)級(jí)情況、發(fā)行規(guī)模均不設(shè)門檻限制；發(fā)行人須申請(qǐng)成為交易商協(xié)會(huì)特別會(huì)員（會(huì)費(fèi)10萬(wàn)元/年）；中介機(jī)構(gòu)（包括主承銷商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所）除須提供相應(yīng)的執(zhí)業(yè)資格證明外，還須申請(qǐng)成為中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)一般會(huì)員（會(huì)費(fèi)2萬(wàn)元/年），律師事務(wù)所也可通過(guò)備案獲得協(xié)會(huì)會(huì)員資格。7短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行主體寬泛化7短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行方案靈活化企業(yè)可根據(jù)資金需求及市場(chǎng)接受程度靈活制定發(fā)行方案，短期融資券的單期期限最長(zhǎng)不超過(guò)1年，中期票據(jù)的發(fā)行期限無(wú)最長(zhǎng)時(shí)間限制（一般以3年期和5年期為主，但市場(chǎng)中已發(fā)行過(guò)7年期和10年期等品種）；企業(yè)可以選擇固定利率或浮動(dòng)利率方式發(fā)行中期票據(jù)；企業(yè)可以選擇對(duì)所發(fā)行的債務(wù)融資工具進(jìn)行信用增級(jí)；交易商協(xié)會(huì)不斷完善發(fā)行定價(jià)機(jī)制的市場(chǎng)化建設(shè)——通過(guò)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)聯(lián)席會(huì)機(jī)制，確定下一階段（通常為兩周）的利差下限；從4月份開始，交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)了債務(wù)融資工具估值中樞的發(fā)布工作，并明確重點(diǎn)AAA企業(yè)通過(guò)估值中樞加利差的方式確定發(fā)行利率下限；未來(lái)可能將該定價(jià)機(jī)制向其他債券品種進(jìn)行擴(kuò)展。在具體發(fā)行定價(jià)時(shí)，主承銷商將事先向市場(chǎng)詢價(jià)，并與發(fā)行企業(yè)一起對(duì)價(jià)格達(dá)成一致后，報(bào)備交易商協(xié)會(huì)。8短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行方案靈活化8短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)募集資金用途多元化短期融資券募集資金：可用于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)、置換銀行借款等；中期票據(jù)募集資金：可用于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)、置換銀行借款、項(xiàng)目建設(shè)等；根據(jù)監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)禁短期融資券和中期票據(jù)募集資金流入股市、房地產(chǎn)、違規(guī)建設(shè)的項(xiàng)目以及其他不合規(guī)的用途。發(fā)行體制市場(chǎng)化交易商協(xié)會(huì)的自律管理，發(fā)行企業(yè)、服務(wù)中介需分別成為交易商協(xié)會(huì)的特別會(huì)員及會(huì)員；注冊(cè)制，交易商協(xié)會(huì)不直接審核發(fā)行企業(yè)的償債能力，重點(diǎn)要求發(fā)行企業(yè)及主承銷商全面披露可能影響投資者投資決策的相關(guān)事項(xiàng)（即在充分信息披露的前提下，買者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，但要求發(fā)行企業(yè)在募集說(shuō)明書中約定“投資者保護(hù)機(jī)制”），交易商協(xié)會(huì)不定期組織專家委員審議發(fā)行企業(yè)的注冊(cè)文件，注冊(cè)有效期為2年；注冊(cè)有效期內(nèi)的每期發(fā)行不需重新注冊(cè)，只需提前備案，企業(yè)需在獲得注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首次發(fā)行。9短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)募集資金用途多元化9多種債券融資方式的比較產(chǎn)品主管單位流通市場(chǎng)期限發(fā)行價(jià)格總成本構(gòu)成短期融資券人民銀行交易商協(xié)會(huì)銀行間債券市場(chǎng)不超過(guò)1年市場(chǎng)化發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、登記托管及兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用中期票據(jù)人民銀行交易商協(xié)會(huì)銀行間債券市場(chǎng)原則上不設(shè)限制市場(chǎng)化發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、登記托管及兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用公司債證監(jiān)會(huì)證券交易所多為5年以上市場(chǎng)化發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、賬戶管理費(fèi)用、擔(dān)保費(fèi)（或有）、結(jié)算兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、賬戶管理費(fèi)用、擔(dān)保費(fèi)（或有）、結(jié)算兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用企業(yè)債發(fā)改委證券交易所銀行間債券市場(chǎng)多為5年以上市場(chǎng)化10多種債券融資方式的比較產(chǎn)品主管單位流通市場(chǎng)期限發(fā)行價(jià)格總成本多種債券融資方式的對(duì)比產(chǎn)品擔(dān)保方式募集資金用途審批程序主承銷商適用范圍短期融資券信用為主，接受擔(dān)保增信流動(dòng)資金、置換短期借款注冊(cè)制銀行為主非金融企業(yè)中期票據(jù)信用為主，接受擔(dān)保增信流動(dòng)資金、置換借款、項(xiàng)目建設(shè)注冊(cè)制銀行為主非金融企業(yè)公司債信用或擔(dān)保均可流動(dòng)資金、置換借款、項(xiàng)目建設(shè)、戰(zhàn)略并購(gòu)等核準(zhǔn)制券商上市公司企業(yè)債擔(dān)保為主，近期已有部分發(fā)行企業(yè)采用信用方式流動(dòng)資金、置換借款、項(xiàng)目建設(shè)、戰(zhàn)略并購(gòu)等核準(zhǔn)制券商及國(guó)開行非金融企業(yè)11多種債券融資方式的對(duì)比產(chǎn)品擔(dān)保方式募集資金用途審批程序主承銷流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)銀行間債券市場(chǎng)是指由商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司以及企業(yè)財(cái)務(wù)公司等機(jī)構(gòu)投資者參與，主要進(jìn)行債券買賣和回購(gòu)的市場(chǎng)，該市場(chǎng)依托于中國(guó)外匯交易中心（即全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心）和中央國(guó)債登記結(jié)算公司作為交易結(jié)算平臺(tái)。該市場(chǎng)的投資者以詢價(jià)方式與自己選定的交易對(duì)手逐筆達(dá)成交易；銀行間債券市場(chǎng)中主要發(fā)行流通的直接融資產(chǎn)品包括：國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、中期票據(jù)、短期融資券、企業(yè)債等。證券交易所市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng)是指上海證券交易所及深圳證券交易所，參與主體包括除商業(yè)銀行之外的機(jī)構(gòu)投資者，以及廣泛的個(gè)人投資者，該市場(chǎng)由兩家交易所分別提供交易平臺(tái)，并由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司提供登記結(jié)算服務(wù)。該市場(chǎng)進(jìn)行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競(jìng)價(jià)并經(jīng)計(jì)算機(jī)撮合成交；證券交易所市場(chǎng)中主要發(fā)行流通的直接融資產(chǎn)品包括：股票、國(guó)債、企業(yè)債、公司債等。12流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)12流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)銀行間債券市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)相比，核心區(qū)別之一即是參與主體的不同，尤其是商業(yè)銀行的參與。目前，四大國(guó)有控股商業(yè)銀行的總資產(chǎn)合計(jì)超過(guò)30萬(wàn)億元，如再考慮相關(guān)股份制商業(yè)銀行，則總資產(chǎn)合計(jì)將超過(guò)40萬(wàn)億元，是銀行間債券市場(chǎng)中的絕對(duì)主力；保險(xiǎn)公司盡管資產(chǎn)規(guī)模也較為可觀，由于目前所投資的債券品種受到嚴(yán)格限制，其參與債券交易的資金規(guī)模相對(duì)較小。近年來(lái)，隨著短期融資券、中期票據(jù)等產(chǎn)品的迅速發(fā)展，銀行間債券市場(chǎng)大幅擴(kuò)容，已成為國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的主要交易場(chǎng)所，——據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前證券交易所市場(chǎng)的債券托管量?jī)H占債券市場(chǎng)整體的4%，債券發(fā)行量?jī)H7%，債券成交量?jī)H3%。受市場(chǎng)規(guī)模這一決定因素的影響，相同信用級(jí)別的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)中的債券發(fā)行利率較證券交易所市場(chǎng)具有顯著優(yōu)勢(shì)。13流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)13第二部分注冊(cè)發(fā)行要點(diǎn)及流程14第二部分14注冊(cè)發(fā)行流程注冊(cè)發(fā)行流程主要分為四個(gè)主要階段，分別是洽談意向階段、發(fā)行輔導(dǎo)及盡職調(diào)查階段、注冊(cè)階段、正式發(fā)行階段。我行已建立了“總行直接牽頭、分行積極配合”的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，擁有分工明確、協(xié)同配合、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的專家服務(wù)團(tuán)隊(duì)。除左列流程之外，發(fā)行企業(yè)及有關(guān)中介還需提早完成入會(huì)手續(xù)，并按時(shí)繳交會(huì)費(fèi)；同時(shí)，發(fā)行企業(yè)還需提早繳納評(píng)級(jí)費(fèi)。15注冊(cè)發(fā)行流程注冊(cè)發(fā)行流程主要分為四個(gè)主要階段，分別是洽談意向要點(diǎn)一：注冊(cè)額度注冊(cè)額度不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)40%包含企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、下屬財(cái)務(wù)公司金融債、短期融資券、中期票據(jù)央企本部執(zhí)行特殊政策，即短期融資券、中期票據(jù)不重復(fù)計(jì)算注冊(cè)額度2年內(nèi)有效注冊(cè)通過(guò)后，應(yīng)于兩個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行16要點(diǎn)一：注冊(cè)額度注冊(cè)額度不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)40%16要點(diǎn)二：發(fā)行期限根據(jù)企業(yè)需求及市場(chǎng)接受程度進(jìn)行合理安排中期票據(jù)的發(fā)行期限無(wú)最長(zhǎng)時(shí)間限制（以3年期和5年期為主，目前但市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期限品種接受程度較低）。注冊(cè)額度有效期內(nèi)分期發(fā)行，發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)制定發(fā)行計(jì)劃考慮企業(yè)資金規(guī)劃和現(xiàn)金流情況確定注冊(cè)及發(fā)行額度；考慮債券市場(chǎng)資金供求關(guān)系變化確定合適的發(fā)行時(shí)機(jī)。17要點(diǎn)二：發(fā)行期限根據(jù)企業(yè)需求及市場(chǎng)接受程度進(jìn)行合理安排17要點(diǎn)三：綜合融資成本發(fā)行價(jià)格（即短期融資券、中期票據(jù)的票面利率）發(fā)行價(jià)格參考要素：一是同期限國(guó)債利率水平，二是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，三是期限利差；非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)聯(lián)席會(huì)確定的利差下限。承銷費(fèi)用（包括主承銷費(fèi)及分銷費(fèi)）根據(jù)主管單位的窗口指導(dǎo)精神，每期中期票據(jù)的年化承銷費(fèi)率不得低于0.3%其他費(fèi)用支付給中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的登記托管及兌付費(fèi)（合計(jì)不超過(guò)0.0155%）支付給評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)費(fèi)用（每次發(fā)行不超過(guò)25萬(wàn)，跟蹤評(píng)級(jí)費(fèi)用約5萬(wàn)）支付給律師事務(wù)所的律師費(fèi)（約10萬(wàn)左右）發(fā)行企業(yè)加入?yún)f(xié)會(huì)成為特別會(huì)員的年費(fèi)（10萬(wàn)）18要點(diǎn)三：綜合融資成本發(fā)行價(jià)格（即短期融資券、中期票據(jù)的票面利要點(diǎn)四：選擇主承銷商目前共有24家機(jī)構(gòu)擁有主承銷商資格以商業(yè)銀行為主，還包括國(guó)開行、進(jìn)出口行2家政策性銀行，以及中金公司、中信證券2家證券公司最多只能選擇2家機(jī)構(gòu)擔(dān)任主承銷商角色主承銷商聯(lián)席主承銷商選擇主承銷商時(shí)應(yīng)考慮的主要因素市場(chǎng)形象與同業(yè)地位歷史業(yè)績(jī)、客戶層次與結(jié)構(gòu)、發(fā)行價(jià)格水平、發(fā)行文件制作質(zhì)量與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)溝通能力資本實(shí)力與包銷能力19要點(diǎn)四：選擇主承銷商目前共有24家機(jī)構(gòu)擁有主承銷商資格19要點(diǎn)五：選擇承銷團(tuán)大多數(shù)銀行、券商、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)具備參團(tuán)資格組建承銷團(tuán)、以最優(yōu)惠的價(jià)格確保發(fā)行成功是主承銷商重要職責(zé)團(tuán)員數(shù)量承銷團(tuán)結(jié)構(gòu)分銷能力我行在組團(tuán)時(shí)將充分考慮發(fā)行人的意見和建議發(fā)行人享有一定的組團(tuán)建議權(quán)協(xié)助發(fā)行人平衡重要合作銀行的關(guān)系給予發(fā)行人一定額度分配的權(quán)利20要點(diǎn)五：選擇承銷團(tuán)大多數(shù)銀行、券商、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)具備參要點(diǎn)六：協(xié)會(huì)審核要點(diǎn)及流程審核要點(diǎn)材料的完整性、內(nèi)容的準(zhǔn)確性、披露的充分性、行文的嚴(yán)謹(jǐn)性、格式的規(guī)范性審核流程交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)辦公室簽收交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)辦公室初評(píng)，并反饋初評(píng)補(bǔ)充要求主承銷商協(xié)助發(fā)行人補(bǔ)充相關(guān)資料，并于一周內(nèi)反饋至交易商協(xié)會(huì)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)辦公室復(fù)評(píng)，并視情況提出復(fù)評(píng)補(bǔ)充資料要求交易商協(xié)會(huì)召集注冊(cè)會(huì)議審議發(fā)行項(xiàng)目審議結(jié)果：接受注冊(cè)、有條件接受注冊(cè)、推遲接受注冊(cè)協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)簽發(fā)《接受注冊(cè)通知書》交易商協(xié)會(huì)約見發(fā)行人聆訊，同時(shí)上網(wǎng)公告注冊(cè)信息21要點(diǎn)六：協(xié)會(huì)審核要點(diǎn)及流程審核要點(diǎn)21要點(diǎn)七：募集資金的用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求置換銀行借款；補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金：具體的流動(dòng)資金缺口以及使用明細(xì)；用于下屬子公司：披露募集資金在子公司之間的分配及使用情況，以及未來(lái)償債資金的安排用于項(xiàng)目建設(shè)（僅限中期票據(jù)）：披露項(xiàng)目的具體情況，包括但不限于項(xiàng)目概況、項(xiàng)目合規(guī)情況，并披露募集資金使用計(jì)劃及管理制度；不允許發(fā)行人將募集資金以高息形式委貸給第三方使用22要點(diǎn)七：募集資金的用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求22要點(diǎn)八：信息披露規(guī)則規(guī)定了募集說(shuō)明書所披露內(nèi)容的范圍與口徑的最低要求，尤其應(yīng)充分披露對(duì)投資者決策有重大影響的信息定期信息披露要求與A股上市公司披露義務(wù)基本相同每年4月30日以前披露上一年度的年度報(bào)告和審計(jì)報(bào)告每年8月31日以前披露本年度上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表每年4月30日和10月31日以前披露本年度第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表第一季度信息披露時(shí)間不得早于上一年度的信息披露時(shí)間23要點(diǎn)八：信息披露規(guī)則規(guī)定了募集說(shuō)明書所披露內(nèi)容的范圍與口徑的要點(diǎn)八：信息披露規(guī)則不定期信息披露主要包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生重大變化企業(yè)涉及可能對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響的重大合同企業(yè)占同類資產(chǎn)總額20%以上資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓或報(bào)廢企業(yè)發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況企業(yè)發(fā)生超過(guò)凈資產(chǎn)10%以上的重大損失企業(yè)做出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定企業(yè)涉及需要澄清的市場(chǎng)傳聞企業(yè)涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰企業(yè)高級(jí)管理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經(jīng)濟(jì)事件接受有關(guān)部門調(diào)查其他對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的事項(xiàng)24要點(diǎn)八：信息披露規(guī)則不定期信息披露主要包括24要點(diǎn)九：其他需關(guān)注的細(xì)節(jié)發(fā)行企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)報(bào)告中聲明自愿接受交易商協(xié)會(huì)的自律管理主承銷商盡職調(diào)查報(bào)告作為向交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行的備查文件募集說(shuō)明書內(nèi)容和結(jié)構(gòu)的要求進(jìn)一步細(xì)化充分揭示風(fēng)險(xiǎn)因素，不得對(duì)尚未采取的措施進(jìn)行任何描述披露募集資金的具體用途，若對(duì)用途做出變更，應(yīng)提前進(jìn)行披露企業(yè)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)被出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告進(jìn)行說(shuō)明須披露三年又一期的合并與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表25要點(diǎn)九：其他需關(guān)注的細(xì)節(jié)發(fā)行企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)報(bào)告中聲明自愿接受交注冊(cè)文件清單序號(hào)文件類型負(fù)責(zé)方備注1發(fā)行人注冊(cè)報(bào)告發(fā)行人主承銷商協(xié)助

附錄一：發(fā)行人有權(quán)決策機(jī)構(gòu)同意本次發(fā)行的決議發(fā)行人

附錄二：發(fā)行人公司章程和營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件發(fā)行人

附錄三：發(fā)行人履行信息披露義務(wù)的承諾函發(fā)行人

附錄四：關(guān)于已發(fā)行債務(wù)融資工具未出現(xiàn)延遲支付本息情況的公告發(fā)行人2發(fā)行人、主承銷商、律師、會(huì)計(jì)師、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)于注冊(cè)文件的承諾書各方主承銷商協(xié)助3主承銷商推薦函主承銷商4發(fā)行計(jì)劃發(fā)行人主承銷商協(xié)助5發(fā)行公告發(fā)行人主承銷商協(xié)助6募集說(shuō)明書發(fā)行人主承銷商協(xié)助7信用評(píng)級(jí)報(bào)告及跟蹤評(píng)級(jí)安排的說(shuō)明評(píng)級(jí)公司8近三年度合并及母公司審計(jì)報(bào)告、最近一期合并及母公司財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)行人、會(huì)計(jì)師9法律意見書律師10承銷協(xié)議及承銷團(tuán)協(xié)議發(fā)行人、主承銷商11各機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證書復(fù)印件各方12備查文件：盡職調(diào)查報(bào)告主承銷商

26注冊(cè)文件清單序號(hào)文件類型負(fù)責(zé)方備注1發(fā)行人注冊(cè)報(bào)告發(fā)行人主第三部分對(duì)發(fā)行企業(yè)的價(jià)值提升27第三部分27價(jià)值提升——提高融資效率，降低融資成本開辟新的融資渠道，提高融資效率一次注冊(cè)、分期發(fā)行，發(fā)行方式較為靈活。降低融資成本優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)行價(jià)格較同期貸款利率有較大折讓幅度。根據(jù)貴公司2010年6月末凈資產(chǎn)額59億元測(cè)算，預(yù)計(jì)可發(fā)行五年期中期票據(jù)10億元；按照五年期中期票據(jù)發(fā)行利率5.23%和發(fā)行成本0.3%，與一年期基準(zhǔn)利率上浮10%比較，相當(dāng)于下浮15%，預(yù)計(jì)貴公司每年可節(jié)約融資成本800余萬(wàn)元。28價(jià)值提升——提高融資效率，降低融資成本開辟新的融資渠道，提高價(jià)值提升——進(jìn)一步提升企業(yè)形象公開的融資方式廣泛的機(jī)構(gòu)投資者獨(dú)立客觀的信用評(píng)級(jí)通過(guò)直接融資的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，進(jìn)一步彰顯發(fā)行企業(yè)自身良好的信用能力29價(jià)值提升——進(jìn)一步提升企業(yè)形象公開的融資方式29價(jià)值提升——資源共享集團(tuán)融資，成員使用依托集團(tuán)信譽(yù)，降低融資成本發(fā)行募集的資金可下?lián)芙o集團(tuán)下屬企業(yè)使用，以最大限度降低集團(tuán)總體融資成本。批量融資，簡(jiǎn)化流程30價(jià)值提升——資源共享集團(tuán)融資，成員使用30謝謝46、我們?nèi)粢呀邮茏顗牡?，就再?zèng)]有什么損失?！突?/p>

47、書到用時(shí)方恨少、事非經(jīng)過(guò)不知難?！懹?/p>

48、書籍把我們引入最美好的社會(huì)，使我們認(rèn)識(shí)各個(gè)時(shí)代的偉大智者?！访罓査?/p>

49、熟讀唐詩(shī)三百首，不會(huì)作詩(shī)也會(huì)吟?！獙O洙

50、誰(shuí)和我一樣用功，誰(shuí)就會(huì)和我一樣成功?！刂x謝46、我們?nèi)粢呀邮茏顗牡?，就再?zèng)]有什么損失。——卡耐基非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料26、機(jī)遇對(duì)于有準(zhǔn)備的頭腦有特別的親和力。27、自信是人格的核心。28、目標(biāo)的堅(jiān)定是性格中最必要的力量泉源之一，也是成功的利器之一。沒有它，天才也會(huì)在矛盾無(wú)定的迷徑中，徒勞無(wú)功。--查士德斐爾爵士。29、困難就是機(jī)遇。--溫斯頓．丘吉爾。30、我奮斗，所以我快樂。--格林斯潘。非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料26、機(jī)遇對(duì)于有準(zhǔn)備的頭腦有特別的親和力。27、自信是人格的核心。28、目標(biāo)的堅(jiān)定是性格中最必要的力量泉源之一，也是成功的利器之一。沒有它，天才也會(huì)在矛盾無(wú)定的迷徑中，徒勞無(wú)功。--查士德斐爾爵士。29、困難就是機(jī)遇。--溫斯頓．丘吉爾。30、我奮斗，所以我快樂。--格林斯潘。非金融企業(yè)債券融資工具

宣傳材料中國(guó)人民銀行大興安嶺地區(qū)中心支行二Ｏ一四年八月2第一部分非金融企業(yè)債務(wù)融資工具概述第二部分注冊(cè)發(fā)行要點(diǎn)及流程第三部分對(duì)發(fā)行企業(yè)的價(jià)值提升目錄3非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料26、機(jī)遇對(duì)于有準(zhǔn)備的頭腦有特非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件非金融企業(yè)債券融資工具宣傳材料課件主要管理要求“一辦法”——《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》債務(wù)融資工具（含短期融資券及中期票據(jù)）的總體框架，不局限于某一種產(chǎn)品，且無(wú)實(shí)質(zhì)性的準(zhǔn)入門檻限制“四規(guī)則”——《注冊(cè)規(guī)則》《信息披露規(guī)則》《中介服務(wù)規(guī)則》《會(huì)員規(guī)則》

注冊(cè)有效期2年，可分期發(fā)行（中期票據(jù)必須分期發(fā)行），注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行信息披露要求與上市公司基本保持一致“四指引”——《募集說(shuō)明書指引》《盡職調(diào)查指引》《短期融資券業(yè)務(wù)指引》《中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》債務(wù)融資工具及其他債券（如企業(yè)債、公司債等）累計(jì)待償還余額不得超過(guò)凈資產(chǎn)的40%應(yīng)明確披露具體資金用途，在債務(wù)融資工具存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露（針對(duì)中期票據(jù)，發(fā)行企業(yè)應(yīng)制定發(fā)行計(jì)劃并預(yù)先披露，如后續(xù)調(diào)整計(jì)劃則需另行公告）注冊(cè)有效期內(nèi)，發(fā)行人如發(fā)生信用級(jí)別下調(diào)等重大事項(xiàng)，須重新申請(qǐng)注冊(cè)規(guī)范募集說(shuō)明書等公開文件的披露信息，要求主承銷商進(jìn)行不定期的跟蹤盡職調(diào)查37主要管理要求“一辦法”——《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行主體寬泛化原則上只要市場(chǎng)認(rèn)可，對(duì)企業(yè)性質(zhì)、評(píng)級(jí)情況、發(fā)行規(guī)模均不設(shè)門檻限制；發(fā)行人須申請(qǐng)成為交易商協(xié)會(huì)特別會(huì)員（會(huì)費(fèi)10萬(wàn)元/年）；中介機(jī)構(gòu)（包括主承銷商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所）除須提供相應(yīng)的執(zhí)業(yè)資格證明外，還須申請(qǐng)成為中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)一般會(huì)員（會(huì)費(fèi)2萬(wàn)元/年），律師事務(wù)所也可通過(guò)備案獲得協(xié)會(huì)會(huì)員資格。38短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行主體寬泛化7短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行方案靈活化企業(yè)可根據(jù)資金需求及市場(chǎng)接受程度靈活制定發(fā)行方案，短期融資券的單期期限最長(zhǎng)不超過(guò)1年，中期票據(jù)的發(fā)行期限無(wú)最長(zhǎng)時(shí)間限制（一般以3年期和5年期為主，但市場(chǎng)中已發(fā)行過(guò)7年期和10年期等品種）；企業(yè)可以選擇固定利率或浮動(dòng)利率方式發(fā)行中期票據(jù)；企業(yè)可以選擇對(duì)所發(fā)行的債務(wù)融資工具進(jìn)行信用增級(jí)；交易商協(xié)會(huì)不斷完善發(fā)行定價(jià)機(jī)制的市場(chǎng)化建設(shè)——通過(guò)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)聯(lián)席會(huì)機(jī)制，確定下一階段（通常為兩周）的利差下限；從4月份開始，交易商協(xié)會(huì)啟動(dòng)了債務(wù)融資工具估值中樞的發(fā)布工作，并明確重點(diǎn)AAA企業(yè)通過(guò)估值中樞加利差的方式確定發(fā)行利率下限；未來(lái)可能將該定價(jià)機(jī)制向其他債券品種進(jìn)行擴(kuò)展。在具體發(fā)行定價(jià)時(shí)，主承銷商將事先向市場(chǎng)詢價(jià)，并與發(fā)行企業(yè)一起對(duì)價(jià)格達(dá)成一致后，報(bào)備交易商協(xié)會(huì)。39短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)發(fā)行方案靈活化8短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)募集資金用途多元化短期融資券募集資金：可用于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)、置換銀行借款等；中期票據(jù)募集資金：可用于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)、置換銀行借款、項(xiàng)目建設(shè)等；根據(jù)監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，嚴(yán)禁短期融資券和中期票據(jù)募集資金流入股市、房地產(chǎn)、違規(guī)建設(shè)的項(xiàng)目以及其他不合規(guī)的用途。發(fā)行體制市場(chǎng)化交易商協(xié)會(huì)的自律管理，發(fā)行企業(yè)、服務(wù)中介需分別成為交易商協(xié)會(huì)的特別會(huì)員及會(huì)員；注冊(cè)制，交易商協(xié)會(huì)不直接審核發(fā)行企業(yè)的償債能力，重點(diǎn)要求發(fā)行企業(yè)及主承銷商全面披露可能影響投資者投資決策的相關(guān)事項(xiàng)（即在充分信息披露的前提下，買者風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)，但要求發(fā)行企業(yè)在募集說(shuō)明書中約定“投資者保護(hù)機(jī)制”），交易商協(xié)會(huì)不定期組織專家委員審議發(fā)行企業(yè)的注冊(cè)文件，注冊(cè)有效期為2年；注冊(cè)有效期內(nèi)的每期發(fā)行不需重新注冊(cè)，只需提前備案，企業(yè)需在獲得注冊(cè)后2個(gè)月內(nèi)完成首次發(fā)行。40短期融資券、中期票據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)募集資金用途多元化9多種債券融資方式的比較產(chǎn)品主管單位流通市場(chǎng)期限發(fā)行價(jià)格總成本構(gòu)成短期融資券人民銀行交易商協(xié)會(huì)銀行間債券市場(chǎng)不超過(guò)1年市場(chǎng)化發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、登記托管及兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用中期票據(jù)人民銀行交易商協(xié)會(huì)銀行間債券市場(chǎng)原則上不設(shè)限制市場(chǎng)化發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、登記托管及兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用公司債證監(jiān)會(huì)證券交易所多為5年以上市場(chǎng)化發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、賬戶管理費(fèi)用、擔(dān)保費(fèi)（或有）、結(jié)算兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用發(fā)行價(jià)格、承銷費(fèi)、賬戶管理費(fèi)用、擔(dān)保費(fèi)（或有）、結(jié)算兌付費(fèi)、評(píng)級(jí)及律師等中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用企業(yè)債發(fā)改委證券交易所銀行間債券市場(chǎng)多為5年以上市場(chǎng)化41多種債券融資方式的比較產(chǎn)品主管單位流通市場(chǎng)期限發(fā)行價(jià)格總成本多種債券融資方式的對(duì)比產(chǎn)品擔(dān)保方式募集資金用途審批程序主承銷商適用范圍短期融資券信用為主，接受擔(dān)保增信流動(dòng)資金、置換短期借款注冊(cè)制銀行為主非金融企業(yè)中期票據(jù)信用為主，接受擔(dān)保增信流動(dòng)資金、置換借款、項(xiàng)目建設(shè)注冊(cè)制銀行為主非金融企業(yè)公司債信用或擔(dān)保均可流動(dòng)資金、置換借款、項(xiàng)目建設(shè)、戰(zhàn)略并購(gòu)等核準(zhǔn)制券商上市公司企業(yè)債擔(dān)保為主，近期已有部分發(fā)行企業(yè)采用信用方式流動(dòng)資金、置換借款、項(xiàng)目建設(shè)、戰(zhàn)略并購(gòu)等核準(zhǔn)制券商及國(guó)開行非金融企業(yè)42多種債券融資方式的對(duì)比產(chǎn)品擔(dān)保方式募集資金用途審批程序主承銷流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)銀行間債券市場(chǎng)是指由商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司以及企業(yè)財(cái)務(wù)公司等機(jī)構(gòu)投資者參與，主要進(jìn)行債券買賣和回購(gòu)的市場(chǎng)，該市場(chǎng)依托于中國(guó)外匯交易中心（即全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心）和中央國(guó)債登記結(jié)算公司作為交易結(jié)算平臺(tái)。該市場(chǎng)的投資者以詢價(jià)方式與自己選定的交易對(duì)手逐筆達(dá)成交易；銀行間債券市場(chǎng)中主要發(fā)行流通的直接融資產(chǎn)品包括：國(guó)債、央行票據(jù)、金融債、中期票據(jù)、短期融資券、企業(yè)債等。證券交易所市場(chǎng)證券交易所市場(chǎng)是指上海證券交易所及深圳證券交易所，參與主體包括除商業(yè)銀行之外的機(jī)構(gòu)投資者，以及廣泛的個(gè)人投資者，該市場(chǎng)由兩家交易所分別提供交易平臺(tái)，并由中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司提供登記結(jié)算服務(wù)。該市場(chǎng)進(jìn)行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競(jìng)價(jià)并經(jīng)計(jì)算機(jī)撮合成交；證券交易所市場(chǎng)中主要發(fā)行流通的直接融資產(chǎn)品包括：股票、國(guó)債、企業(yè)債、公司債等。43流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)12流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)銀行間債券市場(chǎng)與交易所市場(chǎng)相比，核心區(qū)別之一即是參與主體的不同，尤其是商業(yè)銀行的參與。目前，四大國(guó)有控股商業(yè)銀行的總資產(chǎn)合計(jì)超過(guò)30萬(wàn)億元，如再考慮相關(guān)股份制商業(yè)銀行，則總資產(chǎn)合計(jì)將超過(guò)40萬(wàn)億元，是銀行間債券市場(chǎng)中的絕對(duì)主力；保險(xiǎn)公司盡管資產(chǎn)規(guī)模也較為可觀，由于目前所投資的債券品種受到嚴(yán)格限制，其參與債券交易的資金規(guī)模相對(duì)較小。近年來(lái)，隨著短期融資券、中期票據(jù)等產(chǎn)品的迅速發(fā)展，銀行間債券市場(chǎng)大幅擴(kuò)容，已成為國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的主要交易場(chǎng)所，——據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前證券交易所市場(chǎng)的債券托管量?jī)H占債券市場(chǎng)整體的4%，債券發(fā)行量?jī)H7%，債券成交量?jī)H3%。受市場(chǎng)規(guī)模這一決定因素的影響，相同信用級(jí)別的企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)中的債券發(fā)行利率較證券交易所市場(chǎng)具有顯著優(yōu)勢(shì)。44流通市場(chǎng)比較銀行間債券市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)13第二部分注冊(cè)發(fā)行要點(diǎn)及流程45第二部分14注冊(cè)發(fā)行流程注冊(cè)發(fā)行流程主要分為四個(gè)主要階段，分別是洽談意向階段、發(fā)行輔導(dǎo)及盡職調(diào)查階段、注冊(cè)階段、正式發(fā)行階段。我行已建立了“總行直接牽頭、分行積極配合”的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，擁有分工明確、協(xié)同配合、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的專家服務(wù)團(tuán)隊(duì)。除左列流程之外，發(fā)行企業(yè)及有關(guān)中介還需提早完成入會(huì)手續(xù)，并按時(shí)繳交會(huì)費(fèi)；同時(shí)，發(fā)行企業(yè)還需提早繳納評(píng)級(jí)費(fèi)。46注冊(cè)發(fā)行流程注冊(cè)發(fā)行流程主要分為四個(gè)主要階段，分別是洽談意向要點(diǎn)一：注冊(cè)額度注冊(cè)額度不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)40%包含企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)債、下屬財(cái)務(wù)公司金融債、短期融資券、中期票據(jù)央企本部執(zhí)行特殊政策，即短期融資券、中期票據(jù)不重復(fù)計(jì)算注冊(cè)額度2年內(nèi)有效注冊(cè)通過(guò)后，應(yīng)于兩個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行47要點(diǎn)一：注冊(cè)額度注冊(cè)額度不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)40%16要點(diǎn)二：發(fā)行期限根據(jù)企業(yè)需求及市場(chǎng)接受程度進(jìn)行合理安排中期票據(jù)的發(fā)行期限無(wú)最長(zhǎng)時(shí)間限制（以3年期和5年期為主，目前但市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期限品種接受程度較低）。注冊(cè)額度有效期內(nèi)分期發(fā)行，發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)制定發(fā)行計(jì)劃考慮企業(yè)資金規(guī)劃和現(xiàn)金流情況確定注冊(cè)及發(fā)行額度；考慮債券市場(chǎng)資金供求關(guān)系變化確定合適的發(fā)行時(shí)機(jī)。48要點(diǎn)二：發(fā)行期限根據(jù)企業(yè)需求及市場(chǎng)接受程度進(jìn)行合理安排17要點(diǎn)三：綜合融資成本發(fā)行價(jià)格（即短期融資券、中期票據(jù)的票面利率）發(fā)行價(jià)格參考要素：一是同期限國(guó)債利率水平，二是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，三是期限利差；非金融企業(yè)債務(wù)融資工具定價(jià)聯(lián)席會(huì)確定的利差下限。承銷費(fèi)用（包括主承銷費(fèi)及分銷費(fèi)）根據(jù)主管單位的窗口指導(dǎo)精神，每期中期票據(jù)的年化承銷費(fèi)率不得低于0.3%其他費(fèi)用支付給中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的登記托管及兌付費(fèi)（合計(jì)不超過(guò)0.0155%）支付給評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)費(fèi)用（每次發(fā)行不超過(guò)25萬(wàn)，跟蹤評(píng)級(jí)費(fèi)用約5萬(wàn)）支付給律師事務(wù)所的律師費(fèi)（約10萬(wàn)左右）發(fā)行企業(yè)加入?yún)f(xié)會(huì)成為特別會(huì)員的年費(fèi)（10萬(wàn)）49要點(diǎn)三：綜合融資成本發(fā)行價(jià)格（即短期融資券、中期票據(jù)的票面利要點(diǎn)四：選擇主承銷商目前共有24家機(jī)構(gòu)擁有主承銷商資格以商業(yè)銀行為主，還包括國(guó)開行、進(jìn)出口行2家政策性銀行，以及中金公司、中信證券2家證券公司最多只能選擇2家機(jī)構(gòu)擔(dān)任主承銷商角色主承銷商聯(lián)席主承銷商選擇主承銷商時(shí)應(yīng)考慮的主要因素市場(chǎng)形象與同業(yè)地位歷史業(yè)績(jī)、客戶層次與結(jié)構(gòu)、發(fā)行價(jià)格水平、發(fā)行文件制作質(zhì)量與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)溝通能力資本實(shí)力與包銷能力50要點(diǎn)四：選擇主承銷商目前共有24家機(jī)構(gòu)擁有主承銷商資格19要點(diǎn)五：選擇承銷團(tuán)大多數(shù)銀行、券商、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)具備參團(tuán)資格組建承銷團(tuán)、以最優(yōu)惠的價(jià)格確保發(fā)行成功是主承銷商重要職責(zé)團(tuán)員數(shù)量承銷團(tuán)結(jié)構(gòu)分銷能力我行在組團(tuán)時(shí)將充分考慮發(fā)行人的意見和建議發(fā)行人享有一定的組團(tuán)建議權(quán)協(xié)助發(fā)行人平衡重要合作銀行的關(guān)系給予發(fā)行人一定額度分配的權(quán)利51要點(diǎn)五：選擇承銷團(tuán)大多數(shù)銀行、券商、資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)具備參要點(diǎn)六：協(xié)會(huì)審核要點(diǎn)及流程審核要點(diǎn)材料的完整性、內(nèi)容的準(zhǔn)確性、披露的充分性、行文的嚴(yán)謹(jǐn)性、格式的規(guī)范性審核流程交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)辦公室簽收交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)辦公室初評(píng)，并反饋初評(píng)補(bǔ)充要求主承銷商協(xié)助發(fā)行人補(bǔ)充相關(guān)資料，并于一周內(nèi)反饋至交易商協(xié)會(huì)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)辦公室復(fù)評(píng)，并視情況提出復(fù)評(píng)補(bǔ)充資料要求交易商協(xié)會(huì)召集注冊(cè)會(huì)議審議發(fā)行項(xiàng)目審議結(jié)果：接受注冊(cè)、有條件接受注冊(cè)、推遲接受注冊(cè)協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)簽發(fā)《接受注冊(cè)通知書》交易商協(xié)會(huì)約見發(fā)行人聆訊，同時(shí)上網(wǎng)公告注冊(cè)信息52要點(diǎn)六：協(xié)會(huì)審核要點(diǎn)及流程審核要點(diǎn)21要點(diǎn)七：募集資金的用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求置換銀行借款；補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金：具體的流動(dòng)資金缺口以及使用明細(xì)；用于下屬子公司：披露募集資金在子公司之間的分配及使用情況，以及未來(lái)償債資金的安排用于項(xiàng)目建設(shè)（僅限中期票據(jù)）：披露項(xiàng)目的具體情況，包括但不限于項(xiàng)目概況、項(xiàng)目合規(guī)情況，并披露募集資金使用計(jì)劃及管理制度；不允許發(fā)行人將募集資金以高息形式委貸給第三方使用53要點(diǎn)七：募集資金的用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求22要點(diǎn)八：信息披露規(guī)則規(guī)定了募集說(shuō)明書所披露內(nèi)容的范圍與口徑的最低要求，尤其應(yīng)充分披露對(duì)投資者決策有重大影響的信息定期信息披露要求與A股上市公司披露義務(wù)基本相同每年4月30日以前披露上一年度的年度報(bào)告和審計(jì)報(bào)告每年8月31日以前披露本年度上半年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表每年4月30日和10月31日以前披露本年度第一季度和第三季度的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表第一季度信息披露時(shí)間不得早于上一年度的信息披露時(shí)間54要點(diǎn)八：信息披露規(guī)則規(guī)定了募集說(shuō)明書所披露內(nèi)容的范圍與口徑的要點(diǎn)八：信息披露規(guī)則不定期信息披露主要包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生重大變化企業(yè)涉及可能對(duì)其資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重要影響的重大合同企業(yè)占同類資產(chǎn)總額20%以上資產(chǎn)的抵押、質(zhì)押、出售、轉(zhuǎn)讓或報(bào)廢企業(yè)發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況企業(yè)發(fā)生超過(guò)凈資產(chǎn)10%以上的重大損失企業(yè)做出減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)的決定企業(yè)涉及需要澄清的市場(chǎng)傳聞企業(yè)涉及重大訴訟、仲裁事項(xiàng)或受到重大行政處罰企業(yè)高級(jí)管理人員涉及重大民事或刑事訴訟，或已就重大經(jīng)濟(jì)事件接受