西單商場(chǎng)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

課程設(shè)計(jì)課程名稱：財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn)題目：西單商場(chǎng)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)生姓名：學(xué)號(hào)：班級(jí)：專業(yè)：企業(yè)財(cái)務(wù)管理指導(dǎo)教師：2011年10月（600723）2010年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告目錄前言 11.公司簡(jiǎn)介 12.行業(yè)分析 1第一部分:公司主要報(bào)表分析 31.資產(chǎn)負(fù)債表 31.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 31.2資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 61.2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) 71.2.2資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) 71.2.3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評(píng)價(jià) 91.3資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 101.3.1貨幣資金 101.3.2應(yīng)收賬款 101.3.3短期借款 111.3.4應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù) 112.利潤(rùn)表 112.1利潤(rùn)表水平分析 112.1.1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析 122.1.2利潤(rùn)總額分析 132.2利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析 132.3利潤(rùn)表主要項(xiàng)目分析 142.3.1營(yíng)業(yè)外收入分析 142.3.2營(yíng)業(yè)外支出分析 152.3.3資產(chǎn)減值損失分析 153.現(xiàn)金流量表 163.1現(xiàn)金流量表水平分析 163.2現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析 193.3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析 21第二部分：公司財(cái)務(wù)比率分析 221.企業(yè)盈利能力分析 221.1收入利潤(rùn)率分析 221.2成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析 221.3上市公司盈利能力分析 231.4盈利能力趨勢(shì)分析 232.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 242.1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 242.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 252.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 262.4存貨周轉(zhuǎn)率分析 262.5營(yíng)運(yùn)能力趨勢(shì)分析 263.企業(yè)償債能力分析 273.1營(yíng)運(yùn)資本分析 273.2流動(dòng)比率分析 273.3速動(dòng)比率分析 283.4資產(chǎn)負(fù)債率分析 283.5凈資產(chǎn)負(fù)債率分析 283.6償債能力趨勢(shì)分析 304.企業(yè)增長(zhǎng)能力分析 314.1資產(chǎn)增長(zhǎng)率分析 314.2銷售增長(zhǎng)率分析 314.3收益增長(zhǎng)率分析 324.4增長(zhǎng)能力趨勢(shì)分析 33第三部分:公司財(cái)務(wù)綜合分析：杜邦財(cái)務(wù)分析體系 341.2008年度和2009年度公司杜邦分析體系 342.分析評(píng)價(jià) 36第四部分:財(cái)務(wù)分析報(bào)告 371公司主要經(jīng)營(yíng)成績(jī) 372.存在的問題和改進(jìn)建議 372.1存在的問題： 382.2改進(jìn)的建議： 383.西單未來發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn) 39附錄：財(cái)務(wù)報(bào)表40(注意要加個(gè)附錄)前言公司簡(jiǎn)介北京市西單商場(chǎng)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“本公司”）于1993年5月經(jīng)北京市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)以京體改委字（1993）第49號(hào)文批準(zhǔn)設(shè)立，由原北京西單商場(chǎng)集團(tuán)等五家單位為共同發(fā)起人組成的定向募集股份有限公司。1996年3月經(jīng)北京市人民政府以京政函（1996）6號(hào)文批準(zhǔn)，由定向募集公司轉(zhuǎn)為社會(huì)募集公司，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)以證監(jiān)發(fā)審字（1996）98號(hào)文批準(zhǔn)，于1996年6月27日在上海證券交易所上網(wǎng)公開發(fā)行。本公司于1993年12月20日領(lǐng)取北京市工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照，注冊(cè)號(hào)為1100001502061。公司名稱由“北京市西單商場(chǎng)股份有限公司”變更為“北京首商集團(tuán)股份有限公司”自2011年7月20日起啟用新的公司名稱。經(jīng)營(yíng)范圍：購(gòu)銷針紡織品、百貨、五金交電化工、機(jī)械電器設(shè)備、土產(chǎn)品、醫(yī)療器械、家具、建筑材料、裝飾材料、金銀飾品、工藝美術(shù)品、輕紡工業(yè)原料、食品、副食品、花卉、食用油、飲料；零售汽車（不含小汽車）、糧食、保健藥品、國(guó)家正式出版的音像制品、煙、公開發(fā)行的國(guó)內(nèi)版書刊及電子出版物；銷售無繩電話、手持移動(dòng)電話、遙控玩具、兒童玩具對(duì)講機(jī)、無線話筒；維修家電、照相器材、電話；首飾改樣；中餐、西餐、快餐；美容美發(fā)；驗(yàn)光配鏡；承辦展覽展示；室內(nèi)外裝飾；日用品修理；商用電腦技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)；攝影彩擴(kuò)。因特網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)(除新聞、出版、教育、醫(yī)療保健、藥品、醫(yī)療器械和BBS以外的內(nèi)容);酒;包裝食品、保健食品、制售副食品、糧食制品、主食、豆腐、面包,制售裱花蛋糕。主營(yíng):零售、批發(fā)、代購(gòu)、代銷百貨、針織、五金、機(jī)械等。2.行業(yè)分析20世紀(jì)90年代初開始，零售業(yè)在營(yíng)銷和服務(wù)兩方面雙管齊下，完成了一次翻天覆地的蛻變，最終邁入成熟。20世紀(jì)90年代中后期，零售業(yè)上演改頭換面的好戲。各個(gè)零售商一改過去小型經(jīng)銷店或百貨商場(chǎng)的模式，跳過零售業(yè)傳統(tǒng)發(fā)展歷程中較大規(guī)模超市的過渡階段，一下子變身為大型超市或倉(cāng)儲(chǔ)超市。零售業(yè)最近又出現(xiàn)回歸趨勢(shì)，便利店和高檔超市成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。在加入世貿(mào)組織、籌辦奧運(yùn)會(huì)等歷史機(jī)遇下，北京市利用外商直接投資取得了跨越式發(fā)展。經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，城市功能的準(zhǔn)確定位，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，居民收入的普遍提高，奧運(yùn)會(huì)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，使北京現(xiàn)代零售業(yè)面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇。預(yù)計(jì)到2010年，北京市社會(huì)商品零售總額將達(dá)到4200億元，其中連鎖零售占50%的份額，達(dá)到2100億元。西單股份有限公司通過積極全國(guó)范圍布局,已從傳統(tǒng)的單體百貨店向連鎖百貨集團(tuán)轉(zhuǎn)變,目前擁有10家零售門店和2家品牌專營(yíng)專賣公司,業(yè)務(wù)涉及北京、新疆、蘭州和成都等地,是國(guó)內(nèi)較具知名度和影響力的百貨零售企業(yè)。第一部分:公司主要報(bào)表分析1.資產(chǎn)負(fù)債表1.1資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表金額單位：人民幣元項(xiàng)目2009年2010年變動(dòng)情況對(duì)總資產(chǎn)影響（%）變動(dòng)額變動(dòng)（%）流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金426,639,697.04569,221,052.27142,581,355.2333.427.60應(yīng)收賬款48,178,257.5345,783,921.84-2,394,335.69-4.97-0.13預(yù)付款項(xiàng)22,916,027.0624,718,203.901,802,176.847.860.10其他應(yīng)收款27,115,886.3734,247,400.657,131,514.2826.300.38存貨253,804,342.88234,296,110.71-19,508,232.17-7.69-1.04流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)778,654,210.88908,266,689.37129,612,478.4916.656.91非流動(dòng)資產(chǎn)：投資性房地產(chǎn)156,117,648.62151,149,955.58-4,967,693.04-3.18-0.26固定資產(chǎn)523,099,750.63485,258,530.79-37,841,219.84-7.23-2.02在建工程281,306.81481,306.81200,000.0071.100.01無形資產(chǎn)354,585,581.68342,437,584.15-12,147,997.53-3.43-0.65長(zhǎng)期待攤費(fèi)用60,389,823.7967,671,763.067,281,939.2712.060.39遞延所得稅資產(chǎn)2,230,659.28989,167.07-1,241,492.21-55.66-0.07非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,096,704,770.811,047,988,307.46-48,716,463.35-4.44-2.60資產(chǎn)總計(jì)1,875,358,981.691,956,254,996.8380,896,015.144.314.31流動(dòng)負(fù)債：短期借款72,000,000.0050,000,000.00-22,000,000.00-30.56-1.17應(yīng)付票據(jù)4,945,390.008,568,876.203,623,486.2073.270.19應(yīng)付賬款300,105,701.81305,402,876.865,297,175.051.770.28預(yù)收款項(xiàng)117,260,817.08148,929,613.2731,668,796.1927.011.69應(yīng)付職工薪酬80,674,333.9970,816,549.88-9,857,784.11-12.22-0.53應(yīng)交稅費(fèi)16,761,458.4323,237,234.246,475,775.8138.630.35應(yīng)付股利613,705.50556,414.50-57,291.00-9.340.00其他應(yīng)付款128,585,061.34140,641,355.9312,056,294.599.380.64流動(dòng)負(fù)債合計(jì)720,946,468.15748,152,920.8827,206,452.733.771.45非流動(dòng)負(fù)債：預(yù)計(jì)負(fù)債3,413,316.003,413,316.000.18其他非流動(dòng)負(fù)債3,448,000.003,448,000.000.18非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6,861,316.006,861,316.000.37續(xù)表負(fù)債合計(jì)720,946,468.15755,014,236.8834,067,768.734.731.82所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）409,718,038.00409,718,038.000.000.000.00資本公積750,450,446.99750,450,446.990.000.000.00盈余公積103,934,163.52103,934,163.520.000.000.00未分配利潤(rùn)-173,352,731.47-133,619,988.8139,732,742.66-22.922.12歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)1,090,749,917.041,130,482,659.7039,732,742.663.642.12少數(shù)股東權(quán)益63,662,596.5070,758,100.257,095,503.7511.150.38所有者權(quán)益合計(jì)1,154,412,513.541,201,240,759.9546,828,246.414.062.50負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)1,875,358,981.691,956,254,996.8380,896,015.144.314.31分析如下：該公司總資產(chǎn)本期增加80,896,015.14元，增長(zhǎng)幅度為4.31%。說明西單公司本年資產(chǎn)有較小幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：流動(dòng)資產(chǎn)總體增加了129,612,478.49元，增長(zhǎng)幅度為16.65%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了6.91%。非流動(dòng)資產(chǎn)本期減少了48,716,463.35元，減少的幅度為4.44%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了2.60%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了80,896,015.14元，增長(zhǎng)幅度為4.31%。本期總資產(chǎn)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)上。如果僅從這一變化來看，該公司資產(chǎn)流動(dòng)性有所增強(qiáng)。盡管流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目都有不同程度的增減變動(dòng)，但其增長(zhǎng)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：貨幣資金增加了142,581,355.23元，增長(zhǎng)幅度為33.42%，使總資產(chǎn)增長(zhǎng)了7.60%，是影響總資產(chǎn)最重要的因素。應(yīng)收賬款減少了2,394,335.69元，減少幅度為4.97%，使總資產(chǎn)減少0.13%。預(yù)付款項(xiàng)增加了1,802,176.84元，增長(zhǎng)7.86%，使總資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了0.10%。其他應(yīng)收款增加了7,131,514.28元，增長(zhǎng)幅度為26.30%，使總資產(chǎn)增長(zhǎng)了0.38%。流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨減少了19,508,232.17元，減少幅度為7.69%，使總資產(chǎn)規(guī)模下降了1.04%。在非流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：投資性房地產(chǎn)減少4,967,693.04元，減少3.18%，使總資產(chǎn)減少0.26%。固定資產(chǎn)減少37,841,219.84元，減少7.23%，使總資產(chǎn)減少2.02%。在建工程增加200,000.00元，增長(zhǎng)了71.10%，但對(duì)總資產(chǎn)的影響只有0.01%。長(zhǎng)期待攤費(fèi)用本期與上年同期相比增加12.06%，對(duì)總資產(chǎn)影響0.39%，影響較小，主要是本期支付超過一年受益期的費(fèi)用增加所致。遞延所得稅資產(chǎn)減少1,241,492.21元，減少55.66%，對(duì)總資產(chǎn)的影響只有0.07%。該公司權(quán)益總額較上年同期增加80,896,015.14元，增長(zhǎng)幅度為4.31%。說明西單公司本年權(quán)益總額有較小幅度的增長(zhǎng)。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1.本年度的負(fù)債總額增加34,067,768.73元，增長(zhǎng)幅度為4.73%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了1.82%，所有者權(quán)益增加了46,828,246.41元，增長(zhǎng)幅度為4.06%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了2.50%，兩者結(jié)合使權(quán)益總額本期增加80,896,015.14元，增長(zhǎng)幅度為4.31%。2.本期權(quán)益總額增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在所有者權(quán)益的增長(zhǎng)上，所有者權(quán)益增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在未分配利潤(rùn)上，較上年增加39,732,742.66元，增長(zhǎng)幅度為3.64%，使權(quán)益總額增長(zhǎng)了2.12%。3.負(fù)債總額增加34,067,768.73元，增長(zhǎng)幅度為4.73%，對(duì)權(quán)益總額的影響為1.82%。負(fù)債變動(dòng)的主要原因則是流動(dòng)負(fù)債的增加，本年度預(yù)收款項(xiàng)與上年同期相比增加27.01%，使負(fù)債和所有者權(quán)益總額增長(zhǎng)1.69%。應(yīng)付票據(jù)與上年同期相比增長(zhǎng)73.27%，但對(duì)總額影響只有0.19%。短期借款與上年同期相比減少30.56%，對(duì)總額影響1.17%。應(yīng)交稅費(fèi)本期與上年同期相比增加38.63%，是因?yàn)樽庸舅枚悆?yōu)惠政策期滿，應(yīng)交企業(yè)所得稅增加所致。資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析評(píng)價(jià)：資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)原因分析表單位：元項(xiàng)目2009年2010年變動(dòng)額變動(dòng)率(%)對(duì)總資產(chǎn)影響（%）資產(chǎn)計(jì)計(jì)1,875,358,981.691,956,254,996.8380,896,015.144.314.31負(fù)債合計(jì)720,946,468.15755,014,236.8834,067,768.734.731.82所有者權(quán)益合計(jì)1,154,412,513.541,201,240,759.9546,828,246.414.062.50由上可知：2010年公司資產(chǎn)增加了80,896,015.14元，增長(zhǎng)幅度為4.31%，在公司的所有者權(quán)益增加46,828,246.41，增長(zhǎng)幅度為2.50%的情況下，負(fù)債增加了34,067,768.73元，增長(zhǎng)幅度為1.82%，因此可以說公司的資產(chǎn)負(fù)債表變動(dòng)的原因是負(fù)債變動(dòng)型和股利分配變動(dòng)型的組合。1.2資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表金額單位：元項(xiàng)目2009年2010年2009年（%）2010年（%）變動(dòng)情況（%）流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金426,639,697.04569,221,052.2722.7529.106.35應(yīng)收賬款48,178,257.5345,783,921.842.572.34-0.23預(yù)付款項(xiàng)22,916,027.0624,718,203.901.221.260.04其他應(yīng)收款27,115,886.3734,247,400.651.451.750.30存貨253,804,342.88234,296,110.7113.5311.98-1.56流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)778,654,210.88908,266,689.3741.5246.434.91非流動(dòng)資產(chǎn)：投資性房地產(chǎn)156,117,648.62151,149,955.588.327.73-0.60固定資產(chǎn)523,099,750.63485,258,530.7927.8924.81-3.09在建工程281,306.81481,306.810.020.020.01無形資產(chǎn)354,585,581.68342,437,584.1518.9117.50-1.40長(zhǎng)期待攤費(fèi)用60,389,823.7967,671,763.063.223.460.24遞延所得稅資產(chǎn)2,230,659.28989,167.070.120.05-0.07非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,096,704,770.811,047,988,307.4658.4853.57-4.91資產(chǎn)總計(jì)1,875,358,981.691,956,254,996.83100.00100.000.00流動(dòng)負(fù)債：短期借款72,000,000.0050,000,000.003.842.56-1.28應(yīng)付票據(jù)4,945,390.008,568,876.200.260.440.17應(yīng)付賬款300,105,701.81305,402,876.8616.0015.61-0.39預(yù)收款項(xiàng)117,260,817.08148,929,613.276.257.611.36應(yīng)付職工薪酬80,674,333.9970,816,549.884.303.62-0.68應(yīng)交稅費(fèi)16,761,458.4323,237,234.240.891.190.29應(yīng)付股利613,705.50556,414.500.030.030.00其他應(yīng)付款128,585,061.34140,641,355.936.867.190.33流動(dòng)負(fù)債合計(jì)720,946,468.15748,152,920.8838.4438.24-0.20非流動(dòng)負(fù)債：預(yù)計(jì)負(fù)債3,413,316.000.000.170.17其他非流動(dòng)負(fù)債3,448,000.000.000.180.18非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6,861,316.000.000.350.35負(fù)債合計(jì)720,946,468.15755,014,236.8838.4438.590.15所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）409,718,038.00409,718,038.0021.8520.94-0.90續(xù)表資本公積750,450,446.99750,450,446.9940.0238.36-1.65盈余公積103,934,163.52103,934,163.525.545.31-0.23未分配利潤(rùn)-173,352,731.47-133,619,988.81-9.24-6.832.41歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)1,090,749,917.041,130,482,659.7058.1657.79-0.37少數(shù)股東權(quán)益63,662,596.5070,758,100.253.393.620.22所有者權(quán)益合計(jì)1,154,412,513.541,201,240,759.9561.5661.41-0.15負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)1,875,358,981.691,956,254,996.83100.00100.000.001.2.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從靜態(tài)方面分析，西單股份2010年度的流動(dòng)資產(chǎn)比重為46.43%，非流動(dòng)資產(chǎn)所占的比重為53.57%。根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為該公司采取較為保守的固流結(jié)構(gòu)政策，非流動(dòng)資產(chǎn)比例較高，其資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小，但盈利水平可能會(huì)受到一定限制。從動(dòng)態(tài)方面分析。西單股份2010年度流動(dòng)資產(chǎn)比重較2009年度增長(zhǎng)了4.91%，非流動(dòng)資產(chǎn)降低了4.91%，變動(dòng)幅度較小，說明公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定。1.2.2資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià)從靜態(tài)方面看，西單股份2010年度所有者權(quán)益比重為61.41%，負(fù)債比重為38.59%，負(fù)債比重較低，負(fù)債規(guī)模較小，相對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。從動(dòng)態(tài)方面看，西單股份的負(fù)債比重增長(zhǎng)了0.15%，所有者權(quán)益比重降低了0.15%，其變動(dòng)較小，表明公司資本結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。

負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià)：負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（元）結(jié)構(gòu)（%）2009年2010年2009年2010年差異流動(dòng)負(fù)債720,946,468.15748,152,920.88100.0099.09-0.91長(zhǎng)期負(fù)債6,861,316.000.000.910.91負(fù)債合計(jì)720,946,468.15755,014,236.88100.00100.000.00通過負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的分析，可知西單股份公司的籌資政策2010年與2009年相比并沒有大的變化，流動(dòng)性負(fù)債都高達(dá)99.09%，而非流動(dòng)負(fù)債的比例只有0.91%，說明西單在使用負(fù)債資金時(shí)以短期資金為主。由于流動(dòng)負(fù)債對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性要求較高，因此企業(yè)采用這樣的籌資政策雖然會(huì)增加公司的償債壓力，承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也可以大大降低籌資成本。（2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表項(xiàng)目金額(元)結(jié)構(gòu)（%）2009年2010年2009年2010年差異實(shí)收資本(或股本)409,718,038.00409,718,038.0035.4934.11-1.38資本公積750,450,446.99750,450,446.9965.0162.47-2.53投入資本合計(jì)1,160,168,484.991,160,168,484.99100.5096.58-3.92盈余公積103,934,163.52103,934,163.529.008.65-0.35未分配利潤(rùn)-173,352,731.47-133,619,988.81-15.02-11.123.89歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)1,090,749,917.041,130,482,659.7094.4994.11-0.38少數(shù)股東權(quán)益63,662,596.5070,758,100.255.515.890.38所有者權(quán)益合計(jì)1,154,412,513.541,201,240,759.95100.00100.000.00從靜態(tài)方面對(duì)股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析，投入資本是西單股份所有者權(quán)益的最主要來源。從動(dòng)態(tài)方面分析可知，雖然投入資本有所增加，但因?yàn)楸灸甓攘舸媸找娴脑黾臃却螅雇度胭Y本的比重下降3.92%，說明該公司股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的這種變化主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上的原因引起的。1.2.3資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評(píng)價(jià)2010年資產(chǎn)負(fù)債表單位：元流動(dòng)資產(chǎn)908,266,689.37流動(dòng)負(fù)債748,152,920.88非流動(dòng)負(fù)債6,861,316.00所有者權(quán)益1,201,240,759.95非流動(dòng)資產(chǎn)1,047,988,307.462009年資產(chǎn)負(fù)債表單位：元流動(dòng)資產(chǎn)778,654,210.88流動(dòng)負(fù)債720,946,468.15非流動(dòng)負(fù)債0.00所有者權(quán)益1,154,412,513.54非流動(dòng)資產(chǎn)1,096,704,770.81由表可知，從靜態(tài)方面分析，西單股份2009年度和2010年度的流動(dòng)資產(chǎn)都是一部分資金使用流動(dòng)負(fù)債滿足，而另一小部分使用非流動(dòng)負(fù)債滿足，另外剩余部分使用所有者權(quán)益滿足。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的穩(wěn)健結(jié)構(gòu)。從動(dòng)態(tài)方面分析，2009年流動(dòng)負(fù)債可滿足流動(dòng)資產(chǎn)需要的比重為92.59%,而另外的7.41%則需要通過長(zhǎng)期資金來滿足。而在2010年，流動(dòng)負(fù)債可滿足流動(dòng)資產(chǎn)的比重為82.37%；另外的17.63%的流動(dòng)資產(chǎn)需要長(zhǎng)期資金來滿足。二者相比，西單股份2010年對(duì)長(zhǎng)期資金的依賴程度加強(qiáng)，這主要是由短期借款的降低所引起。采用這種穩(wěn)健結(jié)構(gòu)，足以使企業(yè)保持優(yōu)異的財(cái)務(wù)信譽(yù)，企業(yè)可以通過流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來滿足償還短期債務(wù)的需要，風(fēng)險(xiǎn)較小。另外，企業(yè)可以通過調(diào)整流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債的比例，使負(fù)債成本達(dá)到企業(yè)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。并且該種結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)都具有一定的彈性，特別是當(dāng)臨時(shí)性資產(chǎn)需要降低或消失的時(shí)候，可以通過償還短期債務(wù)或者進(jìn)行短期證券投資來調(diào)整，一旦臨時(shí)性資產(chǎn)需要再產(chǎn)生時(shí)，又可以通過重新舉借短期債務(wù)或出售短期證券來滿足其需要。1.3資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析1.3.1貨幣資金（1）從存量規(guī)模及其變動(dòng)情況看，2010年度西單股份貨幣資金比2009年度增加142,581,355.23元，增長(zhǎng)幅度為33.42%，變動(dòng)幅度較大，其原因一是聯(lián)系到營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)20.41%（數(shù)據(jù)見利潤(rùn)表分析部分），使貨幣資金相應(yīng)增加；二是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款分別增長(zhǎng)3,623,486.20元和5,297,175.05元，使現(xiàn)金支付減少；三是聯(lián)系到本年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~214,479,774.11元（上年為132,765,200.28元）。（2）從比重及其變動(dòng)情況來看，2010年期末貨幣資金在總資產(chǎn)中的比重為29.10%，而在2009年末時(shí)此比重為22.75%，變動(dòng)幅度為增長(zhǎng)了6.35%，變動(dòng)幅度較小，結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。1.3.2應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款分析表單位：元2009年2010年賬齡計(jì)提比例賬面余額比例(%)壞賬準(zhǔn)備賬面余額比例(%)壞賬準(zhǔn)備1年以內(nèi)1%50,289,809.5497.322,514,490.4847,117,133.2497.642,355,856.671至2年6%250,848.700.4925,084.871,122,941.932.33112,294.202至3年20%213,566.530.4142,713.3114,996.930.032,999.393年以上50%921,715.091.78915,393.67---合計(jì)51,675,939.86100.003,497,682.3348,255,072.10100.002,471,150.26通過應(yīng)收賬款分析表以及資產(chǎn)負(fù)債表可知，西單股份2010年度應(yīng)收賬款賬面余額為45,783,921.84元，2009年年末應(yīng)收賬款賬面余額為48,178,257.53元，本年度應(yīng)收賬款減少金額為2,394,335.69元，減少的比例為4.97%。由以上表格可知，考慮應(yīng)收賬款的帳齡，可知應(yīng)收賬款帳齡在1年以內(nèi)、2-3年、的金額皆有所減少，其比重也有所下降，而1-2年以內(nèi)在應(yīng)收賬款數(shù)額增加，比重增加，盡管在應(yīng)收賬款中，一年以內(nèi)的應(yīng)收賬款比例最高，但是2010年度公司應(yīng)收賬款質(zhì)量有所上升，這對(duì)于企業(yè)及時(shí)收回賬款，減少壞賬損失都是有利的。就其絕對(duì)數(shù)來說，西單股份的應(yīng)收賬款的數(shù)額小，2010年末應(yīng)收賬款在總資產(chǎn)中所占比重僅為2.34%，應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中所占的比重為5.04%，若包括其他應(yīng)收款在內(nèi)，則二者總共所占有的比重總共8.81%，說明企業(yè)的信用政策以及收賬政策較好，導(dǎo)致其應(yīng)收賬款質(zhì)量較高。1.3.3短期借款短期借款分析表單位:元項(xiàng)目2009年2010年變動(dòng)額變動(dòng)率（%）短期借款72,000,000.0050,000,000.00-22,000,000.00-30.56本公司2010年度短期借款為50,000,000.00元，比上年相比減少22,000,000.0元，下降幅度30.56%。雖然可以因此降低償債壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但可能增加資金成本，不利于利潤(rùn)的增加。1.3.4應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)分析表單位：元項(xiàng)目2009年2010年變動(dòng)額變動(dòng)率（%）應(yīng)付票據(jù)4,945,390.008,568,876.203,623,486.2073.27應(yīng)付賬款300,105,701.81305,402,876.865,297,175.051.77西單股份2010年度應(yīng)付賬款比2009年增加5,297,175.05元，增長(zhǎng)比例為1.77%，降低幅度?。?010年度應(yīng)付票據(jù)比2009年增加3,623,486.20元，增長(zhǎng)比例為73.27%，公司應(yīng)注意其償付時(shí)間，以便做好資金方面的準(zhǔn)備，避免出現(xiàn)到期支付能力不足而影響公司信譽(yù)的情況發(fā)生。2.利潤(rùn)表2.1利潤(rùn)表水平分析西單公司利潤(rùn)水平分析表金額單位：元項(xiàng)目2009年2010年增減額增減（%）一、營(yíng)業(yè)總收入2,485,564,733.072,992,858,212.52507,293,479.4520.41其中：營(yíng)業(yè)收入2,485,564,733.072,992,858,212.52507,293,479.4520.41二、營(yíng)業(yè)總成本2,430,895,027.112,921,425,389.03490,530,361.9220.18其中：營(yíng)業(yè)成本1,930,849,246.722,342,976,644.38412,127,397.6621.34營(yíng)業(yè)稅金及附加19,705,668.9526,558,319.376,852,650.4234.78銷售費(fèi)用121,390,008.83116,455,533.87-4,934,474.96-4.06管理費(fèi)用345,848,220.49425,952,950.0380,104,729.5423.16財(cái)務(wù)費(fèi)用10,859,788.458,313,128.36-2,546,660.09-23.45資產(chǎn)減值損失2,242,093.671,168,813.02-1,073,280.65-47.87三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)54,669,705.9671,432,823.4916,763,117.5330.66加：營(yíng)業(yè)外收入9,651,581.576,111,414.04-3,540,167.53-36.68減：營(yíng)業(yè)外支出14,576,604.689,782,716.83-4,793,887.85-32.89其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,598,342.424,267,745.252,669,402.83167.01四、利潤(rùn)總額49,744,682.8567,761,520.7018,016,837.8536.22減：所得稅費(fèi)用14,290,235.5620,683,274.296,393,038.7344.74五、凈利潤(rùn)35,454,447.2947,078,246.4111,623,799.1232.79歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)30,872,675.1839,732,742.668,860,067.4828.70少數(shù)股東損益4,581,772.117,345,503.752,763,731.6460.32六、每股收益：（一）基本每股收益0.07540.0970.0228.65七、其他綜合收益0.000.000.00八、綜合收益總額35,454,447.2947,078,246.4111,623,799.1232.79歸屬于母公司所有者的綜合收益總額30,872,675.1839,732,742.668,860,067.4828.70歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額4,581,772.117,345,503.752,763,731.6460.32西單股份公司2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較2009年上升30.66%，并且利潤(rùn)總額也增長(zhǎng)36.22%，凈利潤(rùn)由2009年的35,454,447.29元增長(zhǎng)到2010年度47,078,246.41元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)32.79%。2.1.1營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析通過分析可知西單股份公司2010年?duì)I業(yè)利潤(rùn)71,432,823.49元，比上年增加16,763,117.53萬元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較2009年上升30.66%，2010年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加主要是由營(yíng)業(yè)總收入的增加所引起的。本年度營(yíng)業(yè)收入增加507,293,479.45元，增長(zhǎng)幅度為20.41%，營(yíng)業(yè)總成本增加了2,921,425,389.03元，增長(zhǎng)幅度20.18%，其中營(yíng)業(yè)成本增加412,127,397.66元，增長(zhǎng)幅度21.34%；營(yíng)業(yè)稅金及附加增加26,558,319.37元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)34.78%，管理費(fèi)用增加80,104,729.54元，增長(zhǎng)幅度23.16%，而財(cái)務(wù)費(fèi)用較少2,546,660.09元，降低幅度23.45%，資產(chǎn)減值損失減少1,073,280.65元，降低幅度47.87%。2.1.2利潤(rùn)總額分析西單股份有限公司2010年利潤(rùn)總額增長(zhǎng)18,016,837.85元，增長(zhǎng)幅度為36.22%，其主要原因是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年增加16,763,117.53元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較2009年上升30.66%，值得肯定。而在利潤(rùn)總額中，2010年度營(yíng)業(yè)外收入為6,111,414.04元，較2009年降低了3,540,167.53元，降低幅度為36.68%，但是又因?yàn)闋I(yíng)業(yè)外支出的減少4,793,887.85元，降低幅度為32.89%，支出減少額高于收入減少額，使得相抵銷后，利潤(rùn)總額增加了18,016,837.85元。但是由于營(yíng)業(yè)外收入與支出的不確定性，由此帶來的利潤(rùn)總額的增加是不穩(wěn)定的，不能給予肯定。2.2利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析西單公司利潤(rùn)垂直分析表單位：元項(xiàng)目2009年2010年2009年（%）2010年（%）變動(dòng)（%）一、營(yíng)業(yè)總收入2,485,564,733.072,992,858,212.52100.00100.000.00其中：營(yíng)業(yè)收入2,485,564,733.072,992,858,212.52100.00100.000.00二、營(yíng)業(yè)總成本2,430,895,027.112,921,425,389.0397.8097.61-0.19其中：營(yíng)業(yè)成本1,930,849,246.722,342,976,644.3877.6878.290.60營(yíng)業(yè)稅金及附加19,705,668.9526,558,319.370.790.890.09銷售費(fèi)用121,390,008.83116,455,533.874.883.89-0.99續(xù)表管理費(fèi)用345,848,220.49425,952,950.0313.9114.230.32財(cái)務(wù)費(fèi)用10,859,788.458,313,128.360.440.28-0.16資產(chǎn)減值損失2,242,093.671,168,813.020.090.04-0.05三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)54,669,705.9671,432,823.492.202.390.19加：營(yíng)業(yè)外收入9,651,581.576,111,414.040.390.20-0.18減：營(yíng)業(yè)外支出14,576,604.689,782,716.830.590.33-0.26其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失1,598,342.424,267,745.250.060.140.08四、利潤(rùn)總額49,744,682.8567,761,520.702.002.260.26減：所得稅費(fèi)用14,290,235.5620,683,274.290.570.690.12五、凈利潤(rùn)35,454,447.2947,078,246.411.431.570.15歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)30,872,675.1839,732,742.661.241.330.09少數(shù)股東損益4,581,772.117,345,503.750.180.250.06通過利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析可知，西單股份2010年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為正，占營(yíng)業(yè)收入的2.39%，比上年的2.20%提高了0.19%；本年度的利潤(rùn)總額的比重為2.26%，比上年2.00%增長(zhǎng)了0.26%;本年度的凈利潤(rùn)在營(yíng)業(yè)收入中所占的比重為1.57%，比上年1.43%增長(zhǎng)了0.15%。由此可見，從企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成情況看，盈利能力比上年度有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度不大。各財(cái)務(wù)成果增長(zhǎng)的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來看，主要是營(yíng)業(yè)總成本的降低造成的；但是值得注意的是，營(yíng)業(yè)成本的降低是因?yàn)殇N售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，該公司的整體經(jīng)營(yíng)情況良好，有待加強(qiáng)。2.3利潤(rùn)表主要項(xiàng)目分析2010年利潤(rùn)表重要項(xiàng)目摘要單位：元項(xiàng)目2009年2010年增減額增減比例(%)營(yíng)業(yè)稅金及附加19,705,668.9526,558,319.376,852,650.4234.78資產(chǎn)減值損失2,242,093.671,168,813.02-1,073,280.65-47.87營(yíng)業(yè)外收入9,651,581.576,111,414.04-3,540,167.53-36.68營(yíng)業(yè)外支出14,576,604.689,782,716.83-4,793,887.85-32.89所得稅費(fèi)用14,290,235.5620,683,274.296,393,038.7344.742.3.1營(yíng)業(yè)外收入分析營(yíng)業(yè)外收入明細(xì)表單位：元項(xiàng)目2009年2010年差額對(duì)營(yíng)業(yè)外收入影響（%）非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得合計(jì)4,609,978.4088,799.02-4,521,179.38-46.84其中：固定資產(chǎn)處置利得2,145,477.3188,799.02-2,056,678.29-21.31無形資產(chǎn)處置利得2,464,501.090-2,464,501.09-25.53政府補(bǔ)助4,116,475.00349,495.00-3,766,980.00-39.03其他925,128.175,673,120.024,747,991.8549.19合計(jì)9,651,581.576,111,414.04-3,540,167.53-36.68營(yíng)業(yè)外收入2010年與2009年相比減少3,540,167.53元，降低幅度-36.68%，主要原因?yàn)?009年存在非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得減少4,521,179.38元，以及2010年政府補(bǔ)助減少3,766,980.00元所致。并且營(yíng)業(yè)外收入占營(yíng)業(yè)收入比重由2009年0.39%下降至0.20%，其比重較低，對(duì)公司利潤(rùn)影響較小。2.3.2營(yíng)業(yè)外支出分析營(yíng)業(yè)外支出明細(xì)表單位：元項(xiàng)目2009年2010年差異對(duì)營(yíng)業(yè)外收入影響（%）非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失合計(jì)1,598,342.424,267,745.252,669,402.8318.31其中：固定資產(chǎn)處置損失1,598,342.424,267,745.252,669,402.8318.31對(duì)外捐贈(zèng)30,000.000-30,000.00-0.21賠償支出10,947,132.5172,801.47-10,874,331.04-74.60預(yù)計(jì)負(fù)債03,413,316.003,413,316.0023.42其他2,001,129.752,028,854.1127,724.360.19合計(jì)14,576,604.689,782,716.83-4,793,887.85-32.89營(yíng)業(yè)外支出2010年與2009年相比減少4,793,887.85元，降低幅度32.89%，主要是由于賠償支出減少10,874,331.04元。并且營(yíng)業(yè)外支出占營(yíng)業(yè)收入比重由2009年的0.59%下降至0.33%，其比重很低，對(duì)公司利潤(rùn)影響較小。2.3.3資產(chǎn)減值損失分析資產(chǎn)減值損失明細(xì)表單位：元項(xiàng)目2009年2010年差額對(duì)營(yíng)業(yè)外收入影響（%）壞賬準(zhǔn)備-871,191.41-923,918.33-52,726.92-2.35存貨跌價(jià)準(zhǔn)備2,399,182.061,076,882.60-1,322,299.46-58.98固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備714,103.021,015,848.75301,745.7313.46合計(jì)2,242,093.671,168,813.02-1,073,280.65-47.87資產(chǎn)減值損失本期與上年同期相比減少47.87%，主要是因?yàn)楸酒趹?yīng)計(jì)提的存貨跌價(jià)損失比上期減少1,322,299.46元，下降58.98%所致。并且資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)收入比重由2009年的0.09%下降至0.04%，其比重變動(dòng)極小，對(duì)公司利潤(rùn)影響很小。3.現(xiàn)金流量表3.1現(xiàn)金流量表水平分析西單公司現(xiàn)金流量水平分析表單位：元項(xiàng)目2009年2010年增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2,936,259,112.273,553,758,598.03617,499,485.7621.03收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金19,793,366.9222,889,522.453,096,155.5315.64經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,956,052,479.193,576,648,120.48620,595,641.2920.99購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,306,825,756.682,742,098,923.67435,273,166.9918.87支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金208,848,422.40228,915,311.2520,066,888.859.61續(xù)表支付的各項(xiàng)稅費(fèi)109,869,354.26139,443,765.3529,574,411.0926.92支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金197,743,745.57251,710,346.1053,966,600.5327.29經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,823,287,278.913,362,168,346.37538,881,067.4619.09經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~132,765,200.28214,479,774.1181,714,573.8361.55二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額11,623,447.111,144,659.49-10,478,787.62-90.15收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,260,404.784,626,316.941,365,912.1641.89投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)14,883,851.895,770,976.43-9,112,875.46-61.23購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金12,383,280.1544,221,167.3531,837,887.20257.10投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)12,383,280.1544,221,167.3531,837,887.20257.10投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,500,571.74-38,450,190.92-40,950,762.66-1637.66三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金2,800,000.000-2,800,000.00-100.00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金2,800,000.000-2,800,000.00-100.00取得借款收到的現(xiàn)金150,000,000.00100,000,000.00-50,000,000.00-33.33收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0.003,448,000.003,448,000.00續(xù)表籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)152,800,000.00103,448,000.00-49,352,000.00-32.30償還債務(wù)支付的現(xiàn)金178,000,000.00122,000,000.00-56,000,000.00-31.46分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金18,342,711.565,111,226.06-13,231,485.50-72.13其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)13,573,374.06250,000.00-13,323,374.06-98.16支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4,684,790.9110,147,350.525,462,559.61116.60籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)201,027,502.47137,258,576.58-63,768,925.89-31.72籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-48,227,502.47-33,810,576.5814,416,925.89-29.89四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額87,038,269.55142,219,006.6155,180,737.0663.40加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額339,106,888.49426,145,158.0487,038,269.5525.67六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額426,145,158.04568,364,164.65142,219,006.6133.37公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額142,219,006.61元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~214,479,774.11元。。2009年現(xiàn)金流量表水平分析摘要單位：元項(xiàng)目2009年2010年增減額增減(%)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~132,765,200.28214,479,774.1181,714,573.8361.55投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,500,571.74-38,450,190.92-40,950,762.66-1637.66籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-48,227,502.47-33,810,576.5814,416,925.89-29.89現(xiàn)金流量增減的主要原因：（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本期凈流入為人民幣214,479,774.11元，較上期多流入81,714,573.83元，主要原因?yàn)殇N售增長(zhǎng)所致。（2）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本期凈流出為人民幣38,450,190.92元，較上期多流出40,950,762.66元，主要原因?yàn)橹Ц妒锉さ觊_業(yè)裝修所致。（3）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~本期凈流出為人民幣33,810,576.58元，較上期多流入14,416,925.89元，主要原因?yàn)樽庸痉旨t上期比本期多支付少數(shù)股東現(xiàn)金股利所致。3.2現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析西單公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表單位：元項(xiàng)目2010年流入結(jié)構(gòu)（%）流出結(jié)構(gòu)（%）內(nèi)部結(jié)構(gòu)（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3,553,758,598.0399.36收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金22,889,522.450.64經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,576,648,120.4897.04100.00購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,742,098,923.6781.56支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金228,915,311.256.81支付的各項(xiàng)稅費(fèi)139,443,765.354.15支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金251,710,346.107.49經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3,362,168,346.3794.88100.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~214,479,774.11二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1,144,659.4919.83收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4,626,316.9480.17續(xù)表投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5,770,976.430.16100.00購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金44,221,167.35100.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)44,221,167.351.25100.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-38,450,190.92三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金00.00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金00.00取得借款收到的現(xiàn)金100,000,000.0096.67收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3,448,000.003.33籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)103,448,000.002.81100.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金122,000,000.0088.88分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金5,111,226.063.72其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)250,000.000.18支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金10,147,350.527.39籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)137,258,576.583.87100.00籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-33,810,576.58現(xiàn)金流入總額3,685,867,096.91現(xiàn)金流出總額3,543,648,090.30四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額142,219,006.61加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額426,145,158.04六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額568,364,164.65（1）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析西單股份有限公司2010年度現(xiàn)金流入總量為3,685,867,096.91元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量所占的比重分別為97.04%、0.16%、2.81%?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生，這是比較合理的。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中的收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中的取得借款收到的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流量的絕大部分比重。（2）現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析西單股份有限公司2010年度現(xiàn)金流出總量為3,543,648,090.30元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量所占的比重分別為94.88%、1.25%、3.87%?？梢娖髽I(yè)的現(xiàn)金流出量主要有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生，其次為籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量，這是比較合理的；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出量中的購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中的購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量中償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分別占各類現(xiàn)金流量的絕大部分比重。3.3經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)趨勢(shì)分析表單位：元項(xiàng)目2007年2008年2009年2010年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~131335000165965000132765000214480000凈利潤(rùn)20718700-282855003545440047078200由圖可以看出自2007年以來，西單股份有限公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量高于凈利潤(rùn)，即盈利現(xiàn)金保障系數(shù)總是大于1，盈利質(zhì)量較好。并且2007、2009年以及2010年企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然為正，但數(shù)額較小。第二部分：公司財(cái)務(wù)比率分析1.企業(yè)盈利能力分析1.1收入利潤(rùn)率分析下面根據(jù)利潤(rùn)表及其附表資料，結(jié)合企業(yè)收入利潤(rùn)率計(jì)算公式，可計(jì)算西單股份公司2010年的收入利潤(rùn)率及與2009年對(duì)比的變動(dòng)情況如下表：企業(yè)收入利潤(rùn)率分析表單位：%收入利潤(rùn)率指標(biāo)2010年2009年差異營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率2.392.200.19營(yíng)業(yè)收入毛利率21.7122.32-0.61總收入利潤(rùn)率2.262.000.26銷售凈利潤(rùn)率1.571.430.14分析如下，西單股份有限公司2010年?duì)I業(yè)收入利潤(rùn)率較2009年增長(zhǎng)0.19%，總收入利潤(rùn)率較2009年增長(zhǎng)0.26%，銷售凈利潤(rùn)率較2009年增長(zhǎng)0.14%，而營(yíng)業(yè)收入毛利所下降。營(yíng)業(yè)收入毛利率之所以下降，主要是因?yàn)?010年?duì)I業(yè)成本的增加額大于營(yíng)業(yè)收入的增加額。1.2成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析企業(yè)成本利潤(rùn)率分析表單位：%項(xiàng)目2009年2010年差異營(yíng)業(yè)成本利潤(rùn)率2.833.050.22營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率2.252.450.20全部成本費(fèi)用總利潤(rùn)率2.032.320.29全部成本費(fèi)用凈利潤(rùn)率1.451.610.16由表可知，西單股份2010年各項(xiàng)成本利潤(rùn)率指標(biāo)與2009年相比都有一定的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)比例很小，綜合來看，2010年公司盈利狀況相對(duì)穩(wěn)定。1.3上市公司盈利能力分析每股收益因素分析表單位：元項(xiàng)目2009年2010年歸屬母公司凈利潤(rùn)30,872,675.1839,732,742.66普通股權(quán)益平均額1,154,412,513.541,177,826,636.75普通股權(quán)益報(bào)酬率（%）2.673.37發(fā)行在外的普通股股數(shù)409,451,925.46409,718,038.00每股賬面價(jià)值2.822.87西單股份2010年度每股收益=39,732,742.66/409,718,038.00=0.097元西單股份2009年每股收益=30,872,675.18/409,451,925.46=0.0754元可見，西單股份有限公司2010年每股收益比2009年度增加了0.022元，對(duì)增加的原因根據(jù)公式：每股收益=每股賬面價(jià)值*普通股權(quán)益報(bào)酬率，用差額分析法分析如下：每股賬面價(jià)值變動(dòng)對(duì)每股收益的影響=（2.87-2.82）*2.67%=0.00148元；普通股權(quán)益報(bào)酬率變動(dòng)對(duì)每股收益的影響=2.87*（3.37%-2.67%）=0.0201元；計(jì)算結(jié)果表明，每股賬面價(jià)值的變動(dòng)使得每股收益增加了0.00148元，由于普通股權(quán)益報(bào)酬率的變動(dòng)使得每股收益增加了0.0201元，普通股權(quán)益報(bào)酬率的變動(dòng)是每股收益增加的主要原因。兩項(xiàng)因素的共同作用的結(jié)果，使得每股收益增加了0.022元。從每股收益來看企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和盈利能力比2009年似乎略有增強(qiáng)。1.4盈利能力趨勢(shì)分析年份項(xiàng)目2007200820092010凈資產(chǎn)收益率1.57-2.862.833.58總資產(chǎn)報(bào)酬率1.13-1.551.892.41全部成本凈利潤(rùn)率1.610.712.052.32盈利能力趨勢(shì)分析表單位：%西單近四年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、全部成本凈利潤(rùn)率從2008年開始都呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，且2008年凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率出現(xiàn)負(fù)值，可見公司盈利能力出現(xiàn)較大問題。之后兩年有所好轉(zhuǎn)，其中凈資產(chǎn)收益率的上升主要由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)逐年上升引起，而總資產(chǎn)報(bào)酬率的上升一方面由于營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)時(shí)其增幅大于各項(xiàng)成本費(fèi)用上升幅度，另一方面由于在09年?duì)I業(yè)收入開始上升，這更加導(dǎo)致了兩項(xiàng)指標(biāo)的上升，同樣這也引起全部成本凈利潤(rùn)率的上升。可見公司盈利能力轉(zhuǎn)好趨勢(shì)較明顯。2.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析2.1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析資料表單位：元項(xiàng)目2009年2010年差異營(yíng)業(yè)收入2,485,564,733.072,992,858,212.52507,293,479.45總資產(chǎn)平均余額185,489,905,452.99191,849,885,417.956,359,979,964.96流動(dòng)資產(chǎn)平均余額71,424,273,938.7984,305,865,141.4112,881,591,202.62總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.0130.0160.002流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.0350.0360.001流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率（%）38.5143.945.44由表可知，2010年度西單股份公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年快了0.002次，其原因是：根據(jù)公式“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重”進(jìn)行差額分析：（0.036-0.035）*38.51%=0.00026954（次）由于流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)加速，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速0.00026954次0.036*（43.94%-38.51%）=0.0019（次）由于流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重提高，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速0.0019次計(jì)算結(jié)果表明，西單股份公司2010年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，主要是由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重提高，使資產(chǎn)的流動(dòng)性加強(qiáng)，促進(jìn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，其次是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，其加快原因如下分析為流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的加快。2.2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析資料表單位：元項(xiàng)目2009年2010年?duì)I業(yè)收入2,485,564,733.072,992,858,212.52流動(dòng)資產(chǎn)平均余額71,424,273,938.7984,305,865,141.41營(yíng)業(yè)成本1,930,849,246.722,342,976,644.38流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.03500.0355流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)0.02720.0278成本收入率（％）128.73127.74根據(jù)公式“流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率*成本收入率”對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率做如下分析：分析對(duì)象=0.0355-0.0350=0.0005（次）因素分析：流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的影響=（0.028-0.027）*128.73%=0.0008（次）成本收入率的影響=0.028*（127.74%-128.73%）=-0.0003（次）計(jì)算結(jié)果表明，西單股份2010年度流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快的主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率的加快，使得流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快了0.0008次，但是成本收入率的降低使其周轉(zhuǎn)率降低0.0003次，二者相抵，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高0.0005次。2.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析資料表單位：元項(xiàng)目2009年2010年變動(dòng)額變動(dòng)率（%）營(yíng)業(yè)收入2,485,564,733.072,992,858,212.52507,293,479.4520.41應(yīng)收賬款平均余額178,569,500.00205,619,000.0027,049,500.0015.15應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.5860.6370.0518.70由表分析可知，西單股份公司2010年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2008年上升了0.051（次）：營(yíng)業(yè)收入和應(yīng)收賬款平均余額都分別增長(zhǎng)了20.41%、15.15%。這表明公司對(duì)應(yīng)收賬款的管理較好。2.4存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率分析表