簡(jiǎn)述容忍度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、運(yùn)轉(zhuǎn)效率與通貨膨脹容忍度畢業(yè)設(shè)計(jì)論文模板

簡(jiǎn)述容忍度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、運(yùn)轉(zhuǎn)效率與通貨膨脹容忍度畢業(yè)設(shè)計(jì)論文模板

摘要：針對(duì)我國(guó)通貨膨脹應(yīng)否“擴(kuò)容”的熱議，筆者基于通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、運(yùn)行效率之間的非線性關(guān)系，利用門限效應(yīng)自回歸模型和我國(guó)1978年以來的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，估算了當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹的容忍度。實(shí)證結(jié)果支持適度提高我國(guó)的通貨膨脹容忍度。在短期內(nèi)以“穩(wěn)增長(zhǎng)”為政策取向時(shí)，通貨膨脹的最大容忍邊界為4.455%；在中長(zhǎng)期內(nèi)以轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率為政策取向時(shí)，3.741%可視為中長(zhǎng)期內(nèi)我國(guó)通貨膨脹的最大容忍邊界。這一結(jié)果為政府設(shè)定通貨膨脹調(diào)控警戒線提供了一個(gè)新的參考。關(guān)鍵詞：通貨膨脹容忍度；門限自回歸；經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率作者簡(jiǎn)介：吳海民（1976-），男，湖南新化人，五邑大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授，主要從事經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率研究；王建軍（1966-），男，河南南陽人，河南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)工商管理學(xué)院教授，主要從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論研究。1006-1096（2013）04-0128-06收稿日期：2012-07-01繼通貨膨脹目標(biāo)和最優(yōu)通貨膨脹率之后，通貨膨脹容忍度正成為學(xué)術(shù)界自“弗里德曼與菲爾普斯?fàn)幷摗币詠碇匦玛P(guān)注的又一焦點(diǎn)。2010年10月，經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧指出，把3%作為我國(guó)通貨膨脹警戒線會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來很多問題，4.5%的通脹警戒線是社會(huì)可以承受的。這一觀點(diǎn)引發(fā)了學(xué)界、政界以及民間對(duì)應(yīng)否提高我國(guó)通貨膨脹容忍度的廣泛關(guān)注和熱議。一般而言，在一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的特定階段，存在一個(gè)合理的通貨膨脹率波動(dòng)區(qū)間，即通貨膨脹的可容忍區(qū)間。問題是，一旦通貨膨脹超出事先設(shè)定的目標(biāo)警戒線，其最大的容忍邊界究竟為多少才合適？如何科學(xué)合理地界定我國(guó)的通貨膨脹容忍度？本文基于通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、運(yùn)行效率之間的非線性關(guān)系，利用門限效應(yīng)模型和我國(guó)1978年以來的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，估計(jì)出了當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹的容忍度，從而為政府設(shè)定通貨膨脹調(diào)控警戒線提供了一個(gè)新的參考。一、文獻(xiàn)綜述1.支持通脹“擴(kuò)容”的政策空間論目前，不少學(xué)者從我國(guó)宏觀調(diào)控的現(xiàn)實(shí)需要出發(fā)，主張?zhí)岣呶覈?guó)通貨膨脹的容忍度，其核心理由基本上可以概括為“政策空間論”。李冀申（2011）認(rèn)為，適度提高通脹目標(biāo)可以減少頻繁的目標(biāo)偏離，增強(qiáng)中央銀行的公信力，提高貨幣政策的有效性，更好地引導(dǎo)和管理通脹預(yù)期。厲以寧（2010）認(rèn)為，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越快，通貨膨脹就會(huì)越高。中國(guó)這樣經(jīng)濟(jì)增速較快的國(guó)家，應(yīng)當(dāng)提高對(duì)通貨膨脹的容忍度。前央行副行長(zhǎng)吳曉靈（2010）指出，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，需要為要素價(jià)格改革留出空間，從而需要提高對(duì)通脹的容忍度。李斌（2011）利用巴拉薩—薩繆爾森模型對(duì)提高通脹容忍度做了分析，認(rèn)為非貿(mào)易品價(jià)格上漲是低生產(chǎn)率部門分享經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)收益的重要途徑，因而有必要對(duì)B-S效應(yīng)下的通脹提高一定的容忍度。黃石松（2011）權(quán)衡了通脹與匯率平穩(wěn)升值的利弊之后指出，為了給保持人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定留出操作空間，宜適度提高對(duì)通脹的容忍度。當(dāng)前和今后一段時(shí)間，要降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資與外貿(mào)的依存度，實(shí)現(xiàn)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，就必須提高對(duì)通貨膨脹的容忍度，為體制改革和轉(zhuǎn)型升級(jí)留出一定的政策空間。2.反對(duì)通脹“擴(kuò)容”的經(jīng)濟(jì)損害論針對(duì)提高我國(guó)通脹容忍度的觀點(diǎn)，也有不少學(xué)者提出質(zhì)疑和批評(píng)，其核心理由可以概括為“經(jīng)濟(jì)損害論”。學(xué)者葉檀（2010）認(rèn)為，我國(guó)現(xiàn)在發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)存在系統(tǒng)性低估，用低估的CPI來證明應(yīng)該提高通脹容忍度是不科學(xué)的；除非國(guó)際社會(huì)已經(jīng)形成容忍通脹的共識(shí)，否則中國(guó)獨(dú)自提高CPI水平就是“為國(guó)際熱錢之淵，驅(qū)中國(guó)消費(fèi)之魚”，提高通脹容忍度將有損中國(guó)經(jīng)濟(jì)。此外，提高通脹容忍度將會(huì)造成更高的通脹預(yù)期，致使貨幣政策陷入更嚴(yán)重的困境之中，由此導(dǎo)致的長(zhǎng)期負(fù)利率對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行損害巨大。提高通脹容忍度等于讓市場(chǎng)投機(jī)更加盛行，只會(huì)進(jìn)一步損害我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，削弱我國(guó)“世界工廠”的競(jìng)爭(zhēng)地位?！巴浗?jīng)濟(jì)”只能維持中短期的繁榮，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，它是宏觀危機(jī)產(chǎn)生的主要根源。由此可見，目前學(xué)術(shù)界對(duì)應(yīng)否提高我國(guó)通脹容忍度的看法和觀點(diǎn)并不一致。究竟應(yīng)否提高通貨膨脹容忍度，其實(shí)最關(guān)鍵的是必須首先找到確定通脹容忍度的合理依據(jù)，然后才能據(jù)以提出最適宜的通貨膨脹容忍度。二、確定通貨膨脹容忍度的依據(jù)長(zhǎng)期以來，3%的CPI漲幅被西方國(guó)家認(rèn)定為通脹的傳統(tǒng)警戒線，超出這一容忍度，就得采取貨幣政策干預(yù)。但事實(shí)上，如何確定合適的通脹容忍度、特別是轉(zhuǎn)型期國(guó)家的通脹容忍度，在理論上并沒有標(biāo)準(zhǔn)答案與尺度依據(jù)。1.傳統(tǒng)研究方法的經(jīng)驗(yàn)性依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局課題組（2005）以實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的均值作為潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，再根據(jù)潛在增長(zhǎng)率與通貨膨脹率2：1的比例關(guān)系，確定我國(guó)通貨膨脹率的可容忍區(qū)間為1%～5%。張權(quán)（2011）利用剔除異常值后的通貨膨脹幾何平均值來確定通脹率的容忍上限，認(rèn)為現(xiàn)階段我國(guó)通脹容忍度為4.87%。王建（2010）則直接以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率作為通貨膨脹率的容忍極限，即“通脹容忍度≤經(jīng)濟(jì)增速”，如果潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為10%，則通貨膨脹率也能容忍≤10%的極限。肖耿（2011）參考日本的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為我國(guó)將通貨膨脹率控制在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的50%～70%是可以容忍的。也有學(xué)者認(rèn)為，決定通脹容忍度的不是貿(mào)易數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)前景，而是央行的獨(dú)立性。央行獨(dú)立性越大，通脹容忍度就越低；反之，越高。上述方法為我國(guó)確定合理的通貨膨脹容忍度提供了較好的借鑒和啟發(fā)，但總體而言，此類研究方法大多以經(jīng)驗(yàn)法則、現(xiàn)實(shí)觀察、國(guó)別對(duì)比、未來預(yù)期等作為依據(jù)，不僅得出的結(jié)論與現(xiàn)實(shí)存在一定偏差，而且本身也欠缺理論上的說服力。

基于研究結(jié)論，本文提出以下政策建議。1.適度提高我國(guó)通貨膨脹的容忍度由于當(dāng)前推高我國(guó)CPI指數(shù)的系統(tǒng)性因素?zé)o法在短期內(nèi)改變，通貨膨脹走勢(shì)仍將維持在一個(gè)較高的水平。特別是在“劉易斯拐點(diǎn)”到來后，勞動(dòng)力尤其是低端勞動(dòng)力短缺推動(dòng)工資持續(xù)增長(zhǎng)，勞動(dòng)密集型的農(nóng)產(chǎn)品、服務(wù)業(yè)以及資源性產(chǎn)品價(jià)格仍存在趨勢(shì)性上漲動(dòng)力，加上國(guó)際輸入性因素和結(jié)構(gòu)因素的疊加，物價(jià)持續(xù)上行的壓力更大，客觀上對(duì)通貨膨脹要求有更高的容忍度。我們的研究表明，無論是短期還是長(zhǎng)期，相對(duì)于3%的傳統(tǒng)警戒線或4%的調(diào)控目標(biāo)線，實(shí)證結(jié)果都支持適度上調(diào)我國(guó)通貨膨脹的容忍度。近期內(nèi)，可以將通脹容忍度調(diào)高至4.455%，貨幣政策可以參考4.455%的警戒線相機(jī)行動(dòng)，只要物價(jià)漲幅低于4.455%的容忍限度，就無需采取價(jià)格干預(yù)措施；長(zhǎng)期內(nèi)，考慮到轉(zhuǎn)變發(fā)展方式和提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率、確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)良性運(yùn)行的政策目標(biāo)，通貨膨脹容忍度應(yīng)逐漸下降到3.741%左右。2.通貨膨脹容忍度宜實(shí)行地域差別化管理受區(qū)域梯度發(fā)展階段的制約，我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷來呈現(xiàn)明顯的不平衡態(tài)勢(shì)。2012年以來一個(gè)顯著的變化就是，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的廣東、浙江、江蘇、上海、天津等沿海省市開始下調(diào)GDP增長(zhǎng)速度，以往備受關(guān)注的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)正在逐步淡化，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的數(shù)量型發(fā)展階段已經(jīng)過去，平穩(wěn)增長(zhǎng)的質(zhì)量型發(fā)展階段開始進(jìn)入常態(tài)，轉(zhuǎn)型升級(jí)和提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率成為這些地區(qū)當(dāng)前發(fā)展的主旋律；而貴州、陜西、西藏等欠發(fā)達(dá)的中西部地區(qū)省份依然保持較高的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)，“擴(kuò)規(guī)模、上總量”仍是其發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)。由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，通貨膨脹的可容忍度也相應(yīng)不同，因此，通貨膨脹容忍度也應(yīng)實(shí)行地域差別化管理。以增長(zhǎng)為目標(biāo)的中西部地區(qū)，可以適當(dāng)提高通貨膨脹容忍度至4.455%的水平；而以轉(zhuǎn)型和效率為目標(biāo)的沿海地區(qū)，可以適度降低通貨膨脹容忍度至3.741%的水平。我們認(rèn)為，由地方政府根據(jù)本地實(shí)際選擇相應(yīng)的通貨膨脹容忍度，較之全國(guó)實(shí)施“大一統(tǒng)”的通脹管理目標(biāo)，可能更符合現(xiàn)階段的國(guó)情。3.做好貨幣供給的總量控制與結(jié)構(gòu)優(yōu)化工作提高通貨膨脹容忍度，并不意味著貨幣政策的寬松。當(dāng)前，我國(guó)的貨幣政策面臨結(jié)構(gòu)性的“兩難”困境：一方面，要保持適度的流動(dòng)性，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)，緩解凈出口減少對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊，避免經(jīng)濟(jì)的大起大落，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的短期目標(biāo)；另一方面，又必須嚴(yán)控信貸投放，控制物價(jià)上漲和資產(chǎn)泡沫，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期目標(biāo)。為此，必須把握好貨幣政策的實(shí)施力度和節(jié)奏，注重規(guī)則性與靈活性的高度統(tǒng)一。在適當(dāng)提高通貨膨脹容忍度的前提下，仍然要做好貨幣供給的總量控制工作，通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，在不宜運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策追求經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)的背景下，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的關(guān)鍵是要在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率上下功夫。4.妥善解決通脹“擴(kuò)容”帶來的民生福利損失問題通貨膨脹容忍度提高后，當(dāng)物價(jià)在調(diào)控目標(biāo)線和容忍度之間快速上升時(shí)，通貨膨脹可能對(duì)民生福利產(chǎn)生不利影響。在當(dāng)前我國(guó)社會(huì)保障體系尚不太完善的背景下，政府需要采取積極的保障措施以消除通脹“擴(kuò)容”帶來的消極影響。首先，應(yīng)加快收入分配制度改革，通過提高居民可支配收入來提高社會(huì)對(duì)通脹“擴(kuò)容”的承受力度?？紤]到目前勞動(dòng)力成本已經(jīng)高企的現(xiàn)實(shí)，直接提高工資水平勢(shì)必會(huì)增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，而在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再次提高個(gè)稅起征點(diǎn)，則可增加全體居民尤其是工薪階層的可支配收入，因此，結(jié)構(gòu)性減稅是增收的首選措施。其次，要通過補(bǔ)貼等財(cái)政政策更多地讓利于民。提高通貨膨脹容忍度，可能造成生活必需品價(jià)格進(jìn)一步上漲。為此，對(duì)中低收入群體和困難家庭，要建立和完善應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲的動(dòng)態(tài)補(bǔ)貼機(jī)制，做好水、電、煤氣等基本民生用品的價(jià)格調(diào)節(jié)工作，切實(shí)保障居民基本生活?？傊岣咄浫萑潭炔粦?yīng)以民生福利下降為代價(jià)。參考文獻(xiàn)：肖耿.2011.“量化寬松”政策下的通脹率合理預(yù)期[J].黨政干部參考（2）：17-19.鄭秉文.2011.“中等收入陷阱”與中國(guó)發(fā)展道路——基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的視角[J].中國(guó)人口科學(xué)（1）：2-15.OMAYT.2010.Re-examiningthethresholdeffectsintheinflation-growthnexuswithcross-sectionallydepen