淺談高速公路收費權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的價值評估對策

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作者：何卿

來源：《財經(jīng)界·學(xué)術(shù)版》2013年第03期

摘要：公路收費權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須具備一定的科學(xué)性和合理性，所以必須對其價值進(jìn)行全面的評估，在評估中必須采取措施匯總大量的數(shù)據(jù)，并利用科學(xué)的方式對其進(jìn)行評價，以此形成一個客觀的價值結(jié)論指導(dǎo)轉(zhuǎn)讓。

關(guān)鍵詞：價值影響因素評估過程評估方法評估意義

一、對高速公路價值評價的影響因素

首先，在收費權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的價值評價中應(yīng)考慮沿線的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，因為沿線的經(jīng)濟(jì)發(fā)展將影響其工業(yè)和產(chǎn)品的輸入與輸出，此時公路運(yùn)輸?shù)男枨笠矔S之改變，如果經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度快且工業(yè)區(qū)集中則物流發(fā)展將帶動相關(guān)的運(yùn)輸產(chǎn)業(yè)。所以應(yīng)在價值評估的時候進(jìn)行全面的預(yù)測，對該地區(qū)未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局進(jìn)行全面分析，由此形成一個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的模擬趨勢以此對收費價值量化。

其次，還應(yīng)對該地段的交通規(guī)劃進(jìn)行分析，如周邊核心城市的輻射作用，促進(jìn)周邊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，或者其為核心形成衛(wèi)星城市等；對客運(yùn)、貨運(yùn)的規(guī)劃與發(fā)展方向進(jìn)行了解，對為未來車流量進(jìn)行評價，包括客運(yùn)、貨運(yùn)、旅游等等；再有就是了解高速發(fā)展的規(guī)劃，尤其是干道的延伸趨勢進(jìn)行分析，形成一個完整的時間與空間的價值分析。

二、對交通價值的具體分析

（一）短期流量分析

對現(xiàn)有的交通流量與公路收費情況進(jìn)行分析，將現(xiàn)有的電子數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，為短期內(nèi)的價值評價提供現(xiàn)實依據(jù)，即對現(xiàn)有的月交通流量，取得時間與流量的縱橫圖表，由此分析在現(xiàn)有的情況下交通流量的增減，并形成一個趨勢，在分析中，可以按照季節(jié)性、周期性、未來趨勢等進(jìn)行分析，從而獲得現(xiàn)階段公路費用收入的情況。

（二）遠(yuǎn)期分析

遠(yuǎn)期的分析主要是綜合前面的影響因素，對公路收費情況進(jìn)行預(yù)測，確定基本的趨勢模式和增長轉(zhuǎn)拐點的預(yù)測，以此對未來的收入進(jìn)行評價。首先利用類別分析的方式來進(jìn)行，綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對運(yùn)輸量的長期影響來考慮未來的收費價值，分析不同指標(biāo)下的增長趨勢，建立趨勢模型和拐點模型。如利用類聚分析的措施，將公路所在的區(qū)域按照不的區(qū)劃進(jìn)行分段，然后將人口、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國民生產(chǎn)總值，包括對客貨周轉(zhuǎn)量對交通趨勢的影響，以此作為外部的經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)，利用對現(xiàn)階段的收費情況作為基礎(chǔ)，預(yù)測未來交通的發(fā)展模式，從而準(zhǔn)確分析交通價值。

（三）平均交通量的分析

完成對短期與長期的交通量分析，就可采用彈性系數(shù)的方式，將交通增長率與國民經(jīng)濟(jì)增長的價值聯(lián)系起來，按照相關(guān)的研究結(jié)論得出的經(jīng)驗數(shù)據(jù)，在常規(guī)的交通狀態(tài)下，交通的基本通行能力是固定的，而在單位時間內(nèi)通行的車輛也是固定的，所以在此基礎(chǔ)上就可對現(xiàn)在的通行量進(jìn)行全面的量化，即當(dāng)高速公路在理想狀態(tài)下通行的時候其通行能力和基本費用收益是可以預(yù)測的，此時再結(jié)合其服務(wù)發(fā)展與未來需求，就可綜合短期與長期的數(shù)據(jù)得出平均價值，此時就可完成對收費價值的評價。

（四）公路收費權(quán)價值的評估

完成對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的分析后，就可利用相關(guān)的模式來分析高速公路收費權(quán)的價值評估，即對高速公路的價值進(jìn)行評估，其評價的方式主要是以財務(wù)形式的分析為主，以此才能具有更強(qiáng)的說服力。分析的方式有很多，常見的是凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益法、投資回收期法等。凈現(xiàn)值法就是在高速公路價值評價的過程中，按照合作期限內(nèi)逐年的凈現(xiàn)金流量按照資本成本折現(xiàn)，而形成最準(zhǔn)的和值；內(nèi)部有益率的方法，即利用內(nèi)部回收率或者內(nèi)部報酬率，其定義是在凈現(xiàn)值歸零的情況下進(jìn)行分析的；回報期法，即按照建筑項目成本投入按照年進(jìn)行分段，將凈收益抵償全部投資的年限，形成一個投資回報的年限，而形成對價值的描述。

按照上述的分析，分析方式就可在高速公路的收費權(quán)評價中獲得一個客觀的預(yù)測結(jié)論，結(jié)合當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和交通流量的增長情況，根據(jù)高速公路短期內(nèi)的數(shù)據(jù)匯總，結(jié)合現(xiàn)階段各項發(fā)展的趨勢來完整的描述高速公路相關(guān)的收益，然后在將現(xiàn)階段和未來發(fā)展中所需要運(yùn)營成本增長趨勢就可綜合評價高速公路的整體收入增長與價值，最后按照各項費用的分?jǐn)?，將管理費用、交通費、運(yùn)營成本、管理費用、養(yǎng)護(hù)費用等綜合分析支出情況，從而即可獲得相應(yīng)的凈現(xiàn)值，由此可以獲得對高速公路收費權(quán)價值的正確而完整的評估。

三、高速公路收費權(quán)價值評估及轉(zhuǎn)讓的意義

首先，高速公路的建設(shè)投資巨大，高速公路公司必須從多種渠道融入大量資金，但按照金融機(jī)構(gòu)對償債能力的要求，一般都要求將高速公路的收費權(quán)作為抵押，因此，如何對高速公路的收費權(quán)（未來收益）做出科學(xué)的評估是高速公路建設(shè)過程中的一個關(guān)鍵因素。一方面，金融機(jī)構(gòu)通過對收益權(quán)的評估，可以評價該抵押物的價值，有效控制該項目的風(fēng)險，確保金融機(jī)構(gòu)自身的利益。另一方面，高速公路公司通過對收益權(quán)的評估，可以評價該項目的未來價值，為向金融機(jī)構(gòu)申請貸款以及引入戰(zhàn)略投資者提供科學(xué)的依據(jù)。

其次，在高速公路收費權(quán)的轉(zhuǎn)讓中可以形成一個浮動價格的模式，因為科學(xué)的評價是具有一定的預(yù)測性的，所以在轉(zhuǎn)讓中可以實現(xiàn)浮動價格的模式來進(jìn)行操作，讓價格在一定的時間范圍內(nèi)進(jìn)行浮動，即根據(jù)公路的收益情況進(jìn)行適度的改變，以此保證轉(zhuǎn)讓權(quán)益不會因為后期經(jīng)濟(jì)發(fā)展或者公路建設(shè)的情況改變而發(fā)生較大的改變，保護(hù)轉(zhuǎn)讓雙方的利益。

參考文獻(xiàn)：

[1]趙波.試論我國公路