監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)課件

年金特訓(xùn)營(yíng)較高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)年金特訓(xùn)營(yíng)較高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)1目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么預(yù)定利率是什么？保險(xiǎn)專業(yè)術(shù)語——預(yù)定利率是什么？保險(xiǎn)專業(yè)術(shù)語——預(yù)定利率是什么？通俗來講，預(yù)定利率就是保險(xiǎn)公司在做產(chǎn)品定價(jià)（保費(fèi)）時(shí)，將保單未來可能產(chǎn)生的成本支出用預(yù)定利率進(jìn)行折現(xiàn)，從而得出一個(gè)向投保人收取的合理保費(fèi)水平。所以預(yù)定利率的變動(dòng)將直接影響產(chǎn)品定價(jià)預(yù)定利率是什么？通俗來講，預(yù)定利率就是保險(xiǎn)公司在做產(chǎn)品定價(jià)（目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？8月30日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于完善人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》其中第三條明確：監(jiān)管不會(huì)再批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司開發(fā)定價(jià)利率高于3.5%的傳統(tǒng)養(yǎng)老年金產(chǎn)品。文件來源保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？8月30日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？此項(xiàng)通知明確將普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長(zhǎng)期年金預(yù)定利率從原來的4.025%降到3.5%。為什么監(jiān)管要做預(yù)定利率的調(diào)整呢？規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？此項(xiàng)通知明確將普通型養(yǎng)老年金或10監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？假如保險(xiǎn)公司使用的預(yù)定利率過高，那么一旦公司的投資收益無法覆蓋其成本支出，就會(huì)產(chǎn)生“利差損”的風(fēng)險(xiǎn)。比方說，保險(xiǎn)公司定價(jià)時(shí)使用5%的利率，但是實(shí)際投資只達(dá)成了4%的收益率，其中1%的虧損就要保險(xiǎn)公司自己承擔(dān)。所以，保險(xiǎn)監(jiān)管部門會(huì)對(duì)預(yù)定利率設(shè)定一個(gè)上限，防止公司過分激進(jìn)。監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？假如保險(xiǎn)公司使用的預(yù)定利率過高，那風(fēng)險(xiǎn)一：利率上行，收益下行，利差損不得不防從四大上市險(xiǎn)企公布數(shù)據(jù)來看，2018年前三季度的總投資收益率較比2017年均出現(xiàn)明顯下滑，基本處在3.3%-4.8%之間。這個(gè)數(shù)據(jù)也是中國(guó)91家壽險(xiǎn)企業(yè)的濃縮寫照，3.3%-4.8%投資回報(bào)率與3.5%-4.025%的定價(jià)利率之間的區(qū)間已經(jīng)很小了。壽險(xiǎn)行業(yè)產(chǎn)品預(yù)定利率再向上走的同時(shí)，投資回報(bào)率卻在下行。數(shù)據(jù)來源：四大企業(yè)季度報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)一：利率上行，收益下行，利差損不得不防從四大上市險(xiǎn)企公布風(fēng)險(xiǎn)二：長(zhǎng)期給付壓力，歷史遺留問題1993-1999年，國(guó)內(nèi)一年期存款利率一路下滑，由于保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)滯后，保險(xiǎn)公司大量銷售高預(yù)定利率產(chǎn)品，最終導(dǎo)致大量利差損，造成嚴(yán)重危害一直影響至今。規(guī)避大規(guī)模利差損，對(duì)于中國(guó)人身險(xiǎn)企業(yè)而言，不容掉以輕心1993-1999年人民幣1年期存款利率與壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率變動(dòng)情況數(shù)據(jù)來源：魏華林、馮占軍（2005）：中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的利率困境及策略選擇風(fēng)險(xiǎn)二：長(zhǎng)期給付壓力，歷史遺留問題1993-1999年，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)三：中國(guó)人民銀行降準(zhǔn)年初央行降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，將向市場(chǎng)釋放1.5億資金，從而帶動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是由于市場(chǎng)上流動(dòng)的貨幣多了，因此市場(chǎng)上資金的使用成本就會(huì)下降，很多金融產(chǎn)品的收益率也會(huì)下降。宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)公司的投資收益率會(huì)降低。風(fēng)險(xiǎn)三：中國(guó)人民銀行降準(zhǔn)年初央行降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？綜上，監(jiān)管降低預(yù)定利率標(biāo)準(zhǔn)，為了防范大規(guī)模利差損產(chǎn)生，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，減少保險(xiǎn)行業(yè)受到巨大沖擊，造成保險(xiǎn)公司“資不抵債”，最終破產(chǎn)的可能。監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？綜上，監(jiān)管降低預(yù)定利率標(biāo)準(zhǔn)，目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)一：預(yù)定利率越高，保費(fèi)定價(jià)越低。凈保費(fèi)定價(jià)假設(shè)三要素：預(yù)定死亡率預(yù)定費(fèi)用率預(yù)定利率高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)一：預(yù)定利率越高，保費(fèi)定價(jià)越低。凈保費(fèi)預(yù)定利率對(duì)定價(jià)的影響簡(jiǎn)單舉例：如果投保后第二年需要向被保險(xiǎn)人支付1萬的金額，當(dāng)預(yù)定利率為4%，

保費(fèi)定價(jià)1/（1+4%）=0.96萬元當(dāng)預(yù)定利率為2%，

保費(fèi)定價(jià)1/（1+2%）=0.98萬元復(fù)利計(jì)息的情況下，兩者差距更大預(yù)定利率對(duì)定價(jià)的影響簡(jiǎn)單舉例：如果投保后第二年需要向被保險(xiǎn)人結(jié)論——更高的預(yù)定利率，意味著保險(xiǎn)公司承擔(dān)了更大的成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，而保戶得到了實(shí)惠；更低的預(yù)定利率，意味著保險(xiǎn)公司的投資自風(fēng)險(xiǎn)減輕了，保戶就需要支付更大的成本。結(jié)論——高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)二：高預(yù)定利率產(chǎn)品，責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)提較少，保險(xiǎn)公司前期可釋放利潤(rùn)高。保險(xiǎn)公司將保單未來可能產(chǎn)生的成本支出使用準(zhǔn)備金評(píng)估利率進(jìn)行折現(xiàn)。從而預(yù)判當(dāng)前公司應(yīng)為此保單預(yù)留多少準(zhǔn)備金。高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)二：高預(yù)定利率產(chǎn)品，責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)提較少保費(fèi)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率的變動(dòng)會(huì)直接影響保險(xiǎn)公司負(fù)債金額的大小，即責(zé)任準(zhǔn)備金多少，從而影響保險(xiǎn)公司前期利潤(rùn)的釋放。責(zé)任準(zhǔn)備金用于投資或其他費(fèi)用支出保費(fèi)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率的變動(dòng)會(huì)直接影響保險(xiǎn)公司負(fù)債金額的大小監(jiān)管精算規(guī)定要求：預(yù)定利率上限不得高于評(píng)估利率上限。監(jiān)管精算規(guī)定要求：預(yù)定利率上限不得高于評(píng)估利率上限。除了調(diào)整預(yù)定利率外，銀保監(jiān)會(huì)還表示“人身保險(xiǎn)業(yè)需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元”、意味著，人身保險(xiǎn)公司要在今天多備出1200億準(zhǔn)備金，以便于應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的“利差損風(fēng)險(xiǎn)”除了調(diào)整預(yù)定利率外，銀保監(jiān)會(huì)還表示“人身保險(xiǎn)業(yè)需要增提責(zé)任準(zhǔn)結(jié)論：預(yù)定利率降低意味著保險(xiǎn)公司需增加責(zé)任準(zhǔn)備金，可用于投資的資金減少，客戶的利益也會(huì)有一定降低。結(jié)論：總結(jié)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，國(guó)內(nèi)4.025%預(yù)定利率的產(chǎn)品在短期內(nèi)將不再有。而年金險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)就在于無論經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何變化，它都可以保證投保人獲得相對(duì)持續(xù)且穩(wěn)定的投資收益總結(jié)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，國(guó)內(nèi)4.025%預(yù)定利率的產(chǎn)品購買建議適合持有者——保守型投資者：希望未來獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流。專款專用：用于未來子女教育、養(yǎng)老等特殊用途。特殊環(huán)境：低利率的環(huán)境下，建議持有。高凈值客戶：結(jié)合終身壽險(xiǎn)，解決資產(chǎn)傳承問題購買建議適合持有者——感謝聆聽感謝聆聽年金特訓(xùn)營(yíng)較高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)年金特訓(xùn)營(yíng)較高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)26目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么預(yù)定利率是什么？保險(xiǎn)專業(yè)術(shù)語——預(yù)定利率是什么？保險(xiǎn)專業(yè)術(shù)語——預(yù)定利率是什么？通俗來講，預(yù)定利率就是保險(xiǎn)公司在做產(chǎn)品定價(jià)（保費(fèi)）時(shí)，將保單未來可能產(chǎn)生的成本支出用預(yù)定利率進(jìn)行折現(xiàn)，從而得出一個(gè)向投保人收取的合理保費(fèi)水平。所以預(yù)定利率的變動(dòng)將直接影響產(chǎn)品定價(jià)預(yù)定利率是什么？通俗來講，預(yù)定利率就是保險(xiǎn)公司在做產(chǎn)品定價(jià)（目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？8月30日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于完善人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》其中第三條明確：監(jiān)管不會(huì)再批準(zhǔn)保險(xiǎn)公司開發(fā)定價(jià)利率高于3.5%的傳統(tǒng)養(yǎng)老年金產(chǎn)品。文件來源保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？8月30日，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？此項(xiàng)通知明確將普通型養(yǎng)老年金或10年以上的普通型長(zhǎng)期年金預(yù)定利率從原來的4.025%降到3.5%。為什么監(jiān)管要做預(yù)定利率的調(diào)整呢？規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？此項(xiàng)通知明確將普通型養(yǎng)老年金或10監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？假如保險(xiǎn)公司使用的預(yù)定利率過高，那么一旦公司的投資收益無法覆蓋其成本支出，就會(huì)產(chǎn)生“利差損”的風(fēng)險(xiǎn)。比方說，保險(xiǎn)公司定價(jià)時(shí)使用5%的利率，但是實(shí)際投資只達(dá)成了4%的收益率，其中1%的虧損就要保險(xiǎn)公司自己承擔(dān)。所以，保險(xiǎn)監(jiān)管部門會(huì)對(duì)預(yù)定利率設(shè)定一個(gè)上限，防止公司過分激進(jìn)。監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？假如保險(xiǎn)公司使用的預(yù)定利率過高，那風(fēng)險(xiǎn)一：利率上行，收益下行，利差損不得不防從四大上市險(xiǎn)企公布數(shù)據(jù)來看，2018年前三季度的總投資收益率較比2017年均出現(xiàn)明顯下滑，基本處在3.3%-4.8%之間。這個(gè)數(shù)據(jù)也是中國(guó)91家壽險(xiǎn)企業(yè)的濃縮寫照，3.3%-4.8%投資回報(bào)率與3.5%-4.025%的定價(jià)利率之間的區(qū)間已經(jīng)很小了。壽險(xiǎn)行業(yè)產(chǎn)品預(yù)定利率再向上走的同時(shí)，投資回報(bào)率卻在下行。數(shù)據(jù)來源：四大企業(yè)季度報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)一：利率上行，收益下行，利差損不得不防從四大上市險(xiǎn)企公布風(fēng)險(xiǎn)二：長(zhǎng)期給付壓力，歷史遺留問題1993-1999年，國(guó)內(nèi)一年期存款利率一路下滑，由于保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)滯后，保險(xiǎn)公司大量銷售高預(yù)定利率產(chǎn)品，最終導(dǎo)致大量利差損，造成嚴(yán)重危害一直影響至今。規(guī)避大規(guī)模利差損，對(duì)于中國(guó)人身險(xiǎn)企業(yè)而言，不容掉以輕心1993-1999年人民幣1年期存款利率與壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率變動(dòng)情況數(shù)據(jù)來源：魏華林、馮占軍（2005）：中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前面臨的利率困境及策略選擇風(fēng)險(xiǎn)二：長(zhǎng)期給付壓力，歷史遺留問題1993-1999年，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)三：中國(guó)人民銀行降準(zhǔn)年初央行降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，將向市場(chǎng)釋放1.5億資金，從而帶動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是由于市場(chǎng)上流動(dòng)的貨幣多了，因此市場(chǎng)上資金的使用成本就會(huì)下降，很多金融產(chǎn)品的收益率也會(huì)下降。宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)公司的投資收益率會(huì)降低。風(fēng)險(xiǎn)三：中國(guó)人民銀行降準(zhǔn)年初央行降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？綜上，監(jiān)管降低預(yù)定利率標(biāo)準(zhǔn)，為了防范大規(guī)模利差損產(chǎn)生，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，減少保險(xiǎn)行業(yè)受到巨大沖擊，造成保險(xiǎn)公司“資不抵債”，最終破產(chǎn)的可能。監(jiān)管為什么要調(diào)整預(yù)定利率？綜上，監(jiān)管降低預(yù)定利率標(biāo)準(zhǔn)，目錄1、預(yù)定利率是什么2、監(jiān)管調(diào)整預(yù)定利率原因3、高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目錄1、預(yù)定利率是什么高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)一：預(yù)定利率越高，保費(fèi)定價(jià)越低。凈保費(fèi)定價(jià)假設(shè)三要素：預(yù)定死亡率預(yù)定費(fèi)用率預(yù)定利率高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)一：預(yù)定利率越高，保費(fèi)定價(jià)越低。凈保費(fèi)預(yù)定利率對(duì)定價(jià)的影響簡(jiǎn)單舉例：如果投保后第二年需要向被保險(xiǎn)人支付1萬的金額，當(dāng)預(yù)定利率為4%，

保費(fèi)定價(jià)1/（1+4%）=0.96萬元當(dāng)預(yù)定利率為2%，

保費(fèi)定價(jià)1/（1+2%）=0.98萬元復(fù)利計(jì)息的情況下，兩者差距更大預(yù)定利率對(duì)定價(jià)的影響簡(jiǎn)單舉例：如果投保后第二年需要向被保險(xiǎn)人結(jié)論——更高的預(yù)定利率，意味著保險(xiǎn)公司承擔(dān)了更大的成本和投資風(fēng)險(xiǎn)，而保戶得到了實(shí)惠；更低的預(yù)定利率，意味著保險(xiǎn)公司的投資自風(fēng)險(xiǎn)減輕了，保戶就需要支付更大的成本。結(jié)論——高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)二：高預(yù)定利率產(chǎn)品，責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)提較少，保險(xiǎn)公司前期可釋放利潤(rùn)高。保險(xiǎn)公司將保單未來可能產(chǎn)生的成本支出使用準(zhǔn)備金評(píng)估利率進(jìn)行折現(xiàn)。從而預(yù)判當(dāng)前公司應(yīng)為此保單預(yù)留多少準(zhǔn)備金。高預(yù)定利率產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)優(yōu)勢(shì)二：高預(yù)定利率產(chǎn)品，責(zé)任準(zhǔn)備金計(jì)提較少保費(fèi)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率的變動(dòng)會(huì)直接影響保險(xiǎn)公司負(fù)債金額的大小，即責(zé)任準(zhǔn)備金多少，從而影響保險(xiǎn)公司前期利潤(rùn)的釋放。責(zé)任準(zhǔn)備金用于投資或其他費(fèi)用支出保費(fèi)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率的變動(dòng)會(huì)直接影響保險(xiǎn)公司負(fù)債金額的大小監(jiān)管精算規(guī)定要求：預(yù)定利率上限不得高于評(píng)估利率上限。監(jiān)管精算規(guī)定要求：預(yù)定利率上限不得高于評(píng)估利率上限。除了調(diào)整預(yù)定利率外，銀保監(jiān)會(huì)還表示“人身保險(xiǎn)業(yè)需要增提責(zé)任準(zhǔn)備金1200億元”、意味著，人身保險(xiǎn)公司要在今天多備出1200億準(zhǔn)備金，以便于應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的“利差損風(fēng)險(xiǎn)”除了調(diào)整預(yù)定利率外，銀保監(jiān)會(huì)還表示“人身保險(xiǎn)業(yè)需要增提責(zé)任準(zhǔn)結(jié)論：預(yù)定利率降低意味著保險(xiǎn)公司需增加責(zé)任準(zhǔn)備金，可用于投資的資