融資管理暨償債能力分析課件

財(cái)務(wù)分析個(gè)案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐授課1財(cái)務(wù)分析個(gè)案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐融資績(jī)效的重要性各項(xiàng)資金來(lái)源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔(dān)的資金壓力和償債能力。2融資績(jī)效的重要性各項(xiàng)資金來(lái)源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔(dān)的資融資管理與公司價(jià)值的關(guān)係rROEg公司價(jià)值獲利性成長(zhǎng)性營(yíng)運(yùn)績(jī)效投資績(jī)效融資績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)性3融資管理與公司價(jià)值的關(guān)係rROEg公司價(jià)值獲利性成長(zhǎng)性營(yíng)運(yùn)績(jī)?nèi)谫Y管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性短期償債能力—流動(dòng)性長(zhǎng)期償債能力—安全性資金成本4融資管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性4流動(dòng)性與短期償債能力支付短期負(fù)債之資金來(lái)源庫(kù)存現(xiàn)金現(xiàn)金銷貨收入應(yīng)收款收回存貨出售變成應(yīng)收款，再變成現(xiàn)金收回。流動(dòng)性衡量指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、固定支出保障倍數(shù)5流動(dòng)性與短期償債能力支付短期負(fù)債之資金來(lái)源5流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝水準(zhǔn)值視產(chǎn)業(yè)特性（應(yīng)收款週轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)短）不同而定。6流動(dòng)比率6速動(dòng)比率考量到存貨在支應(yīng)短期負(fù)債上的能力存在相當(dāng)程度之風(fēng)險(xiǎn)（應(yīng)收款天數(shù)、壞帳）。速動(dòng)比率=7速動(dòng)比率考量到存貨在支應(yīng)短期負(fù)債上的能力存在相當(dāng)程度之風(fēng)險(xiǎn)（利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度舉債成本應(yīng)以營(yíng)運(yùn)所獲利潤(rùn)作為正規(guī)的償還來(lái)源利息保障倍數(shù)＝短期利息保障倍數(shù)8利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度8固定支出保障倍數(shù)資本租賃V.S營(yíng)業(yè)租賃固定支出保障倍數(shù)9固定支出保障倍數(shù)9安全性與長(zhǎng)期償債能力由於未來(lái)的不確定性，長(zhǎng)期償債能力必須建立在正當(dāng)?shù)谋緲I(yè)利益上。財(cái)務(wù)槓桿－乘數(shù)效果與風(fēng)險(xiǎn)自有資本率＝＝1－負(fù)債比率負(fù)債權(quán)益比＝10安全性與長(zhǎng)期償債能力由於未來(lái)的不確定性，長(zhǎng)期償債能力必須建立資金運(yùn)用期間配適比籌措進(jìn)來(lái)的資金，其還款來(lái)源最好就來(lái)自該筆資金投資運(yùn)用的回收。期間配適性—最忌以短支長(zhǎng)。固定長(zhǎng)期適合率＝小於1可視為安全性之警訊。11資金運(yùn)用期間配適比籌措進(jìn)來(lái)的資金，其還款來(lái)源最好就來(lái)自該筆資財(cái)務(wù)分析個(gè)案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐授課12財(cái)務(wù)分析個(gè)案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐融資績(jī)效的重要性各項(xiàng)資金來(lái)源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔(dān)的資金壓力和償債能力。13融資績(jī)效的重要性各項(xiàng)資金來(lái)源形成融資組合，關(guān)係到公司承擔(dān)的資融資管理與公司價(jià)值的關(guān)係rROEg公司價(jià)值獲利性成長(zhǎng)性營(yíng)運(yùn)績(jī)效投資績(jī)效融資績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)性14融資管理與公司價(jià)值的關(guān)係rROEg公司價(jià)值獲利性成長(zhǎng)性營(yíng)運(yùn)績(jī)?nèi)谫Y管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性短期償債能力—流動(dòng)性長(zhǎng)期償債能力—安全性資金成本15融資管理之衡量構(gòu)面現(xiàn)金流入與流出的配合—期間的配適性4流動(dòng)性與短期償債能力支付短期負(fù)債之資金來(lái)源庫(kù)存現(xiàn)金現(xiàn)金銷貨收入應(yīng)收款收回存貨出售變成應(yīng)收款，再變成現(xiàn)金收回。流動(dòng)性衡量指標(biāo)：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)、固定支出保障倍數(shù)16流動(dòng)性與短期償債能力支付短期負(fù)債之資金來(lái)源5流動(dòng)比率流動(dòng)比率＝水準(zhǔn)值視產(chǎn)業(yè)特性（應(yīng)收款週轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)短）不同而定。17流動(dòng)比率6速動(dòng)比率考量到存貨在支應(yīng)短期負(fù)債上的能力存在相當(dāng)程度之風(fēng)險(xiǎn)（應(yīng)收款天數(shù)、壞帳）。速動(dòng)比率=18速動(dòng)比率考量到存貨在支應(yīng)短期負(fù)債上的能力存在相當(dāng)程度之風(fēng)險(xiǎn)（利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度舉債成本應(yīng)以營(yíng)運(yùn)所獲利潤(rùn)作為正規(guī)的償還來(lái)源利息保障倍數(shù)＝短期利息保障倍數(shù)19利息保障倍數(shù)衡量債權(quán)人就利息部份所能獲得的保障程度8固定支出保障倍數(shù)資本租賃V.S營(yíng)業(yè)租賃固定支出保障倍數(shù)20固定支出保障倍數(shù)9安全性與長(zhǎng)期償債能力由於未來(lái)的不確定性，長(zhǎng)期償債能力必須建立在正當(dāng)?shù)谋緲I(yè)利益上。財(cái)務(wù)槓桿－乘數(shù)效果與風(fēng)險(xiǎn)自有資本率＝＝1－負(fù)債比率負(fù)債權(quán)益比＝21安全性與長(zhǎng)期償債能力由於未來(lái)的不確定性，長(zhǎng)期償債能力必須建立資金運(yùn)用期間配適比籌措進(jìn)來(lái)的資金，