醫(yī)藥連鎖行業(yè)分析課件

伴隨我國(guó)老齡化進(jìn)程加快及居民生活水平的提高，醫(yī)藥零售行業(yè)趨勢(shì)向好我國(guó)老齡人口眾多，老齡化進(jìn)程快。2015年中國(guó)大陸65歲及以上的人口數(shù)量為1.44億人，老年人口占比升高至10.5%。老年人口數(shù)量的增長(zhǎng)將提升對(duì)藥品剛性需求，成為藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要有利因素。我國(guó)居民生活水平逐漸提高，人均用于醫(yī)療保健的支出也在快速增加。2015年我國(guó)居民醫(yī)療保健支出達(dá)到1100元。農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民支出分別以約20%和10%的速度增長(zhǎng)。2005-2015年國(guó)內(nèi)65歲以上人口增長(zhǎng)情況2006-2015年居民醫(yī)療保健支出情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，智研咨詢醫(yī)藥零售行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢(shì)伴隨我國(guó)老齡化進(jìn)程加快及居民生活水平的提高，醫(yī)藥零售行業(yè)趨勢(shì)處方外流、醫(yī)藥分離帶動(dòng)零售藥店行業(yè)成長(zhǎng)根據(jù)中國(guó)藥店發(fā)布的《2015-2016中國(guó)藥店發(fā)展報(bào)告》測(cè)算，我國(guó)藥品零售市場(chǎng)從2008年的1464億上升到2015年的整體規(guī)模為3115億左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.4%。若2018年全國(guó)所有公立醫(yī)院藥占比能壓縮到30%，公立醫(yī)院需要流出1625億元（含每年醫(yī)院銷售規(guī)模8%的年增長(zhǎng)）的藥品銷售。數(shù)據(jù)來(lái)源：《2015-2016中國(guó)藥店發(fā)展報(bào)告》、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心、《2016年度中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)發(fā)展藍(lán)皮書》處方外流、醫(yī)藥分離帶動(dòng)零售藥店行業(yè)成長(zhǎng)根據(jù)中國(guó)藥店發(fā)布的《連鎖藥店數(shù)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于單體藥店，行業(yè)集中度不斷上升數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局2015年，我國(guó)藥店總數(shù)繼續(xù)上升，同比增幅有所上漲。截至2015年底，我國(guó)的藥店總數(shù)（包括連鎖門店和單體藥店）為448057家，同比增長(zhǎng)3.02%。2015年，我國(guó)藥店結(jié)構(gòu)變化較大，單體藥店占比首次跌破60%，連鎖門店數(shù)占比上升6.31個(gè)百分點(diǎn)，提升至45.73%。連鎖藥店數(shù)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于單體藥店，行業(yè)集中度不斷上升數(shù)據(jù)來(lái)源：西南地區(qū)藥店連鎖化率居全國(guó)之首，西北地區(qū)則最低，未來(lái)仍有較大整合空間20%以下20%-30%30%-40%40%-80%80%以上從連鎖率看，地區(qū)之間的表現(xiàn)不盡相同，其中西南區(qū)的連鎖率最高，西北區(qū)的連鎖率最低，其他地區(qū)與全國(guó)的連鎖率大致相同。連鎖率超過(guò)80%的主要是重慶市、上海市和四川省，重慶市和上海市都是有較為強(qiáng)勢(shì)的本土連鎖企業(yè)，直營(yíng)力較強(qiáng)，市場(chǎng)集中度高。美國(guó)門店數(shù)連鎖率，銷售連鎖率已近80%。西南地區(qū)藥店連鎖化率居全國(guó)之首，西北地區(qū)則最低，未來(lái)仍有較大國(guó)有經(jīng)營(yíng)供不應(yīng)求政策在促進(jìn)醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展方面的引導(dǎo)力和推動(dòng)力不斷增強(qiáng)價(jià)格戰(zhàn)企業(yè)流程再造與管理升級(jí)門店形象修整員工培訓(xùn)信息系統(tǒng)改進(jìn)1980-2001年國(guó)有時(shí)代2002-2007年價(jià)格時(shí)代2008-2010年多元時(shí)代2011-2013年聯(lián)盟時(shí)代2013年至今服務(wù)時(shí)代藥妝大保健創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)整合聯(lián)盟新版GSP出臺(tái)收購(gòu)兩票制大健康線上線下融合發(fā)展國(guó)有經(jīng)營(yíng)政策在促進(jìn)醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展方面的引導(dǎo)力和推動(dòng)力不斷增醫(yī)藥分開與處方外流、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、新版GSP出臺(tái)、新商業(yè)模式快速發(fā)展，促進(jìn)了醫(yī)藥零售行業(yè)新的大發(fā)展新版GSP出臺(tái)，行業(yè)門檻大幅提高醫(yī)保定點(diǎn)資格審查取消，利好連鎖藥店發(fā)展連鎖巨頭完成A股上市，藥店資產(chǎn)加速證券化政策放開，醫(yī)藥電商有望邁入新階段醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)醫(yī)藥分開、處方藥外流，零售渠道將成為越來(lái)越重要的銷售終端醫(yī)藥分開與處方外流、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、新版GSP出臺(tái)、新商業(yè)模式快一、醫(yī)藥分開，有望釋放處方藥市場(chǎng)根據(jù)IMS統(tǒng)計(jì)，2016年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)12620億元，其中處方藥和OTC銷售額分別占85%和15%。目前處方藥主要的銷售終端在醫(yī)院，零售藥店占處方藥市場(chǎng)的10%。根據(jù)IMS統(tǒng)計(jì)，零售藥店處方藥五年復(fù)合增長(zhǎng)率為8%，高于OTC增幅。隨著分級(jí)診療推進(jìn)，慢病處方藥向基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)短期分流快，長(zhǎng)期看醫(yī)藥分開為零售發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)力。數(shù)據(jù)來(lái)源：《2015-2016中國(guó)藥店發(fā)展報(bào)告》，商務(wù)部，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心2016年我國(guó)藥品整體銷售額比例2016年我國(guó)處方藥市場(chǎng)各渠道銷售份額一、醫(yī)藥分開，有望釋放處方藥市場(chǎng)根據(jù)IMS統(tǒng)計(jì)，2016年中二、醫(yī)保定點(diǎn)資格審查取消，利好連鎖藥店發(fā)展2015年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于第一批取消62項(xiàng)中央指定地方實(shí)施行政審批事項(xiàng)的決定》（國(guó)發(fā)〔2015〕57號(hào)），決定第一批取消62項(xiàng)中央指定地方實(shí)施的行政審批事項(xiàng)，其中包括取消基本醫(yī)療保險(xiǎn)定點(diǎn)零售藥店資格審查?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于第一批取消62項(xiàng)中央指定地方實(shí)施行政審批事項(xiàng)的決定》有關(guān)醫(yī)藥行業(yè)取消審批項(xiàng)目雖然取消了行政審批，但是管理規(guī)程中對(duì)零售藥店的臺(tái)賬、進(jìn)貨發(fā)票管理更嚴(yán)格，單體藥店面臨更大的成本壓力，利好大連鎖藥店的發(fā)展。二、醫(yī)保定點(diǎn)資格審查取消，利好連鎖藥店發(fā)展2015年10月，三、新版GSP出臺(tái)，行業(yè)門檻大幅提高新版GSP對(duì)藥店質(zhì)量管理體系、人員要求等都提出了更高的要求，同時(shí)兩票制、營(yíng)改增導(dǎo)致提高單體藥店成本提升，將導(dǎo)致部分中小藥店關(guān)閉，帶動(dòng)行業(yè)集中度提升，引導(dǎo)行業(yè)向連鎖化、專業(yè)化方向發(fā)展。三、新版GSP出臺(tái)，行業(yè)門檻大幅提高新版GSP對(duì)藥店質(zhì)量管理四、藥店資產(chǎn)加速證券化連鎖藥店資產(chǎn)證券化有利于增強(qiáng)資本實(shí)力、提升品牌影響力，為后續(xù)的并購(gòu)、拓展打下基礎(chǔ)。隨著行業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)會(huì)像大參林一樣的一批企業(yè)陸續(xù)登錄資本市場(chǎng)。四、藥店資產(chǎn)加速證券化連鎖藥店資產(chǎn)證券化有利于增強(qiáng)資本實(shí)力五、隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及、國(guó)民醫(yī)療保健意識(shí)的增強(qiáng)，中國(guó)電商產(chǎn)業(yè)加速拓展細(xì)分市場(chǎng)，醫(yī)藥品類價(jià)值訴求趨高，醫(yī)藥電商行業(yè)不斷發(fā)展根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年至2015年，全國(guó)醫(yī)藥電商交易規(guī)模由1.5億元增至152億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到151.85%，占藥品零售市場(chǎng)規(guī)模由0.12%提高至4.57%。全渠道模式客單價(jià)明顯高于純線下銷售隨著醫(yī)藥電商的快速發(fā)展，醫(yī)藥零售行業(yè)的模式正在不斷被顛覆。未來(lái)，藥店除正常的藥品交易外，還將承擔(dān)更多的功能。2016年六大藥品零售終端市場(chǎng)規(guī)模同比增速數(shù)據(jù)來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)、東方證券研究所五、隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及、國(guó)民醫(yī)療保健意識(shí)的增強(qiáng)，中國(guó)電商產(chǎn)業(yè)加目前，新疆醫(yī)藥零售行業(yè)呈“小而散”的分布狀態(tài)，藥品銷售額增長(zhǎng)平緩新疆醫(yī)藥零售行業(yè)現(xiàn)狀全區(qū)共有藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)7092家，與上年相比減少735家，減少2.00%；零售連鎖企業(yè)數(shù)（總部）80家，與上年相比增加4家，增加1.69%；零售連鎖企業(yè)門店2186家，與上年相比增加53家，增加11.65%；零售單體藥店4620家，與上年相比減少753家，減少1.27%。2015年新疆藥品類銷售額為108.09億元，較去年減少6.49%；2015年全國(guó)藥品類銷售額為12323.89億元，新疆銷售額占比0.88%。數(shù)據(jù)來(lái)源：新疆維吾爾自治區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局，中商研究院2015年新疆藥品銷售額目前，新疆醫(yī)藥零售行業(yè)呈“小而散”的分布狀態(tài)，藥品銷售額增長(zhǎng)多家藥企品牌連年名列百?gòu)?qiáng)榜，藥企發(fā)展生機(jī)勃勃，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激勵(lì)連年名列百?gòu)?qiáng)榜藥企百草堂普濟(jì)堂濟(jì)康康寧康泰東方迅速壯大的藥企兵團(tuán)醫(yī)藥萬(wàn)盛堂惠生堂好又多康之源極具區(qū)域特色和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的藥企哈密匯泰北屯陳濟(jì)棠阿克蘇騰龍石河子綠珠、子午路醫(yī)藥、頤仁堂……多家藥企品牌連年名列百?gòu)?qiáng)榜，藥企發(fā)展生機(jī)勃勃，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激濟(jì)康大藥房經(jīng)過(guò)近20年發(fā)展形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)關(guān)鍵要素特征戰(zhàn)略布局從長(zhǎng)期的角度，公司將以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為核心，不斷開拓，臻于卓越，立足實(shí)際，充分利用互聯(lián)網(wǎng)交易資質(zhì)，開發(fā)醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過(guò)線下加盟，線上拓展，合力打造濟(jì)康品牌，成為西北乃至國(guó)內(nèi)醫(yī)藥連鎖龍頭企業(yè)。門店及員工數(shù)量138家直營(yíng)門店，擁有在職員工1600余人，專業(yè)技術(shù)人員800余名。管理制度創(chuàng)立了一套完整的企業(yè)管理制度，制訂了《員工手冊(cè)》、《門店運(yùn)營(yíng)查檢守則》、《人事管理手冊(cè)》、《營(yíng)運(yùn)手冊(cè)》、《服務(wù)手冊(cè)》等多項(xiàng)規(guī)范化制度，配備了先進(jìn)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了數(shù)字統(tǒng)計(jì)、數(shù)字分析、數(shù)字決策，形成了市場(chǎng)信息一體化、貨源調(diào)配一體化的目標(biāo)。企業(yè)文化公司宗旨：信譽(yù)第一，顧客至上。企業(yè)用人準(zhǔn)則：以人為本、競(jìng)爭(zhēng)、激勵(lì)、成長(zhǎng)、感恩、誠(chéng)信。堅(jiān)持平價(jià)、專業(yè)原則，秉承“一切以顧客價(jià)值為導(dǎo)向”的核心理念，堅(jiān)持以顧客為中心進(jìn)行商業(yè)模式的創(chuàng)新和變革，為顧客健康提供超值商品和專業(yè)服務(wù)。濟(jì)康大藥房經(jīng)過(guò)近20年發(fā)展形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)關(guān)鍵要素特征戰(zhàn)綜合以上分析，醫(yī)藥連鎖公司將面臨的機(jī)會(huì)與威脅如下：醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)市場(chǎng)需求不斷增加，消費(fèi)規(guī)模呈上升趨勢(shì)醫(yī)藥分開、醫(yī)保定點(diǎn)審查取消醫(yī)藥電商：互聯(lián)網(wǎng)加速醫(yī)藥O2O模式落地并購(gòu)重組：行業(yè)整合加速，集中度不斷提升品類多樣化與精細(xì)化管理新版GSP出臺(tái)，藥店連鎖管理趨勢(shì)規(guī)范威脅機(jī)遇綜合以上分析，醫(yī)藥連鎖公司將面臨的機(jī)會(huì)與威脅如下：醫(yī)藥零售行根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)的研究，以及對(duì)中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)藥店的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥零售企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力包括兩個(gè)方面戰(zhàn)略目的：提高收入，降低成本關(guān)鍵影響因素：商品結(jié)構(gòu)（商品品類、毛利結(jié)構(gòu)）人員管理（人員數(shù)量、人員質(zhì)量及人才結(jié)構(gòu)）單店盈利（地理位置、銷售模式、坪效與人效、管理效率）內(nèi)生增長(zhǎng)戰(zhàn)略目的：擴(kuò)大規(guī)模，并購(gòu)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

關(guān)鍵影響因素：并購(gòu)速度并購(gòu)質(zhì)量（標(biāo)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)程度、未來(lái)的盈利能力）外延擴(kuò)張醫(yī)藥零售行業(yè)管理的關(guān)鍵成功因素根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)的研究，以及對(duì)中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)藥店的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥零非藥品銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)藥店實(shí)現(xiàn)多元化盈利結(jié)構(gòu)中國(guó)藥店藥品銷售占比達(dá)80%，多元化程度低于美日等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。美國(guó)藥店銷售結(jié)構(gòu)中，與處方藥相關(guān)的藥房銷售一般占總門店的60-70%，占凈利潤(rùn)的30-40%，而前端銷售（包括OTC、保健品、藥妝、日用品等，一般OTC銷售額為處方藥的1/10）銷售占收入30-40%，凈利潤(rùn)占60-70%，可見國(guó)內(nèi)藥店非藥類健康品的銷占比仍然較低。中國(guó)藥店終端市場(chǎng)品類結(jié)構(gòu)(2016)日本藥店終端市場(chǎng)品類結(jié)構(gòu)（2015）一、商品結(jié)構(gòu)非藥品銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)藥店實(shí)現(xiàn)多元化盈利結(jié)構(gòu)中國(guó)藥店藥品構(gòu)建合理的商品毛利結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、東方證券研究所上市公司連鎖藥店品類結(jié)構(gòu)比較（2016年）上市公司連鎖藥店品類毛利結(jié)構(gòu)比較（2016年）中藥飲片（包括養(yǎng)生中藥）、保健品、醫(yī)療器械等品種的毛利率較高，藥店可適量布局此類品種，以提高自身毛利率水平。尤其是中藥飲片品類，隨消費(fèi)者收入水平和保健意識(shí)的提升，具有鮮明“防未病”和身體機(jī)能調(diào)理特色的中藥飲片產(chǎn)品在藥店渠道增速較快，消費(fèi)占比逐年走高。據(jù)中康CMH數(shù)據(jù)，2016年國(guó)內(nèi)藥店渠道中藥飲片終端銷售額已達(dá)231億，同比增長(zhǎng)高達(dá)30.5%?；谕⒌氖袌?chǎng)需求和較高的毛利率水平（35%-55%），各大連鎖藥店均加強(qiáng)該品類的銷售力度。構(gòu)建合理的商品毛利結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、東方證券研究所上市以單店盈利帶動(dòng)企業(yè)整體盈利關(guān)鍵要素特征區(qū)域地段的選擇1、地點(diǎn)是否為商業(yè)區(qū)。商業(yè)區(qū)人流量較高，隨之帶來(lái)的客流量也相對(duì)較高；2、藥店是否靠近醫(yī)院。醫(yī)院周邊患者較多，藥店可承接較多外流處方。銷售模式“醫(yī)藥新零售”：通過(guò)借助互聯(lián)網(wǎng)工具，開發(fā)多種銷售渠道；同時(shí)，基于消費(fèi)者需求提供個(gè)性化的醫(yī)療和藥事服務(wù)體驗(yàn)。管理效率新版GSP對(duì)藥企信息化管理提出新要求，各大龍頭藥企紛紛強(qiáng)化管理信息化，通過(guò)借助信息工具，提高工作效率，降低管理成本與風(fēng)險(xiǎn)坪效與人效人效和坪效是評(píng)價(jià)藥店企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)鍵指標(biāo)。藥店可通過(guò)改善自身經(jīng)營(yíng)能力提升來(lái)提高“人效”和“坪效”，進(jìn)而降低銷售費(fèi)用率。二、單店盈利以單店盈利帶動(dòng)企業(yè)整體盈利關(guān)鍵要素特征區(qū)域地段的選擇1、地點(diǎn)從人效與坪效的變化趨勢(shì)看，藥店快速的擴(kuò)張、營(yíng)業(yè)面積的增加，需要企業(yè)具備更強(qiáng)的管理能力和盈利能力從變化趨勢(shì)看，我國(guó)連鎖藥店行業(yè)坪效呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，主要是由于藥店面積的增速高于營(yíng)業(yè)收入的增速，即行業(yè)藥店擴(kuò)張的速度過(guò)快，而銷售能力并未跟上。我國(guó)藥店行業(yè)平均人效變化（單位：元/人/天）我國(guó)藥店行業(yè)平均坪效變化（單位：元/m2/天）數(shù)據(jù)來(lái)源：《中國(guó)藥店》、東方證券研究所從人效與坪效的變化趨勢(shì)看，藥店快速的擴(kuò)張、營(yíng)業(yè)面積的增加，需三、人員管理在連鎖藥店龍頭中，銷售費(fèi)用占三項(xiàng)費(fèi)用的比例在80%左右，是最主要的費(fèi)用支出，其中人工費(fèi)用和租金費(fèi)用是銷售費(fèi)用的核心因素?？梢钥吹?，員工能力提升是藥店收入的核心關(guān)鍵影響因素。數(shù)據(jù)來(lái)源：公司年報(bào)、招股書、東方證券研究所連鎖藥店龍頭期間費(fèi)用率情況分項(xiàng)比較（2016）連鎖藥店龍頭的銷售費(fèi)用率分拆項(xiàng)變化和比較基于各大藥企費(fèi)用分析，占比最高為人工成本三、人員管理在連鎖藥店龍頭中，銷售費(fèi)用占三項(xiàng)費(fèi)用的比例在人工成本降低關(guān)鍵在于人員質(zhì)量提升，人才結(jié)構(gòu)合理，并激發(fā)員工能動(dòng)性專業(yè)人才引進(jìn)校企聯(lián)合差異性培養(yǎng)提供專業(yè)醫(yī)療服務(wù)，提高服務(wù)質(zhì)量符合GSP新規(guī)要求儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理人才，提升藥企整體人才質(zhì)量構(gòu)建人才培養(yǎng)梯隊(duì)以及人才培養(yǎng)體系，核心以店長(zhǎng)級(jí)人才培養(yǎng)為主機(jī)制牽引設(shè)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)性的激勵(lì)機(jī)制，激活個(gè)體價(jià)值，提升人均貢獻(xiàn)率人工成本降低關(guān)鍵在于人員質(zhì)量提升，人才結(jié)構(gòu)合理，并激發(fā)員工能謝謝！謝謝！伴隨我國(guó)老齡化進(jìn)程加快及居民生活水平的提高，醫(yī)藥零售行業(yè)趨勢(shì)向好我國(guó)老齡人口眾多，老齡化進(jìn)程快。2015年中國(guó)大陸65歲及以上的人口數(shù)量為1.44億人，老年人口占比升高至10.5%。老年人口數(shù)量的增長(zhǎng)將提升對(duì)藥品剛性需求，成為藥品市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要有利因素。我國(guó)居民生活水平逐漸提高，人均用于醫(yī)療保健的支出也在快速增加。2015年我國(guó)居民醫(yī)療保健支出達(dá)到1100元。農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民支出分別以約20%和10%的速度增長(zhǎng)。2005-2015年國(guó)內(nèi)65歲以上人口增長(zhǎng)情況2006-2015年居民醫(yī)療保健支出情況數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，智研咨詢醫(yī)藥零售行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢(shì)伴隨我國(guó)老齡化進(jìn)程加快及居民生活水平的提高，醫(yī)藥零售行業(yè)趨勢(shì)處方外流、醫(yī)藥分離帶動(dòng)零售藥店行業(yè)成長(zhǎng)根據(jù)中國(guó)藥店發(fā)布的《2015-2016中國(guó)藥店發(fā)展報(bào)告》測(cè)算，我國(guó)藥品零售市場(chǎng)從2008年的1464億上升到2015年的整體規(guī)模為3115億左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.4%。若2018年全國(guó)所有公立醫(yī)院藥占比能壓縮到30%，公立醫(yī)院需要流出1625億元（含每年醫(yī)院銷售規(guī)模8%的年增長(zhǎng)）的藥品銷售。數(shù)據(jù)來(lái)源：《2015-2016中國(guó)藥店發(fā)展報(bào)告》、廣發(fā)證券發(fā)展研究中心、《2016年度中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)發(fā)展藍(lán)皮書》處方外流、醫(yī)藥分離帶動(dòng)零售藥店行業(yè)成長(zhǎng)根據(jù)中國(guó)藥店發(fā)布的《連鎖藥店數(shù)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于單體藥店，行業(yè)集中度不斷上升數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局2015年，我國(guó)藥店總數(shù)繼續(xù)上升，同比增幅有所上漲。截至2015年底，我國(guó)的藥店總數(shù)（包括連鎖門店和單體藥店）為448057家，同比增長(zhǎng)3.02%。2015年，我國(guó)藥店結(jié)構(gòu)變化較大，單體藥店占比首次跌破60%，連鎖門店數(shù)占比上升6.31個(gè)百分點(diǎn)，提升至45.73%。連鎖藥店數(shù)量增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于單體藥店，行業(yè)集中度不斷上升數(shù)據(jù)來(lái)源：西南地區(qū)藥店連鎖化率居全國(guó)之首，西北地區(qū)則最低，未來(lái)仍有較大整合空間20%以下20%-30%30%-40%40%-80%80%以上從連鎖率看，地區(qū)之間的表現(xiàn)不盡相同，其中西南區(qū)的連鎖率最高，西北區(qū)的連鎖率最低，其他地區(qū)與全國(guó)的連鎖率大致相同。連鎖率超過(guò)80%的主要是重慶市、上海市和四川省，重慶市和上海市都是有較為強(qiáng)勢(shì)的本土連鎖企業(yè)，直營(yíng)力較強(qiáng)，市場(chǎng)集中度高。美國(guó)門店數(shù)連鎖率，銷售連鎖率已近80%。西南地區(qū)藥店連鎖化率居全國(guó)之首，西北地區(qū)則最低，未來(lái)仍有較大國(guó)有經(jīng)營(yíng)供不應(yīng)求政策在促進(jìn)醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展方面的引導(dǎo)力和推動(dòng)力不斷增強(qiáng)價(jià)格戰(zhàn)企業(yè)流程再造與管理升級(jí)門店形象修整員工培訓(xùn)信息系統(tǒng)改進(jìn)1980-2001年國(guó)有時(shí)代2002-2007年價(jià)格時(shí)代2008-2010年多元時(shí)代2011-2013年聯(lián)盟時(shí)代2013年至今服務(wù)時(shí)代藥妝大保健創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)整合聯(lián)盟新版GSP出臺(tái)收購(gòu)兩票制大健康線上線下融合發(fā)展國(guó)有經(jīng)營(yíng)政策在促進(jìn)醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展方面的引導(dǎo)力和推動(dòng)力不斷增醫(yī)藥分開與處方外流、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、新版GSP出臺(tái)、新商業(yè)模式快速發(fā)展，促進(jìn)了醫(yī)藥零售行業(yè)新的大發(fā)展新版GSP出臺(tái)，行業(yè)門檻大幅提高醫(yī)保定點(diǎn)資格審查取消，利好連鎖藥店發(fā)展連鎖巨頭完成A股上市，藥店資產(chǎn)加速證券化政策放開，醫(yī)藥電商有望邁入新階段醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)醫(yī)藥分開、處方藥外流，零售渠道將成為越來(lái)越重要的銷售終端醫(yī)藥分開與處方外流、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、新版GSP出臺(tái)、新商業(yè)模式快一、醫(yī)藥分開，有望釋放處方藥市場(chǎng)根據(jù)IMS統(tǒng)計(jì)，2016年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)總規(guī)模達(dá)12620億元，其中處方藥和OTC銷售額分別占85%和15%。目前處方藥主要的銷售終端在醫(yī)院，零售藥店占處方藥市場(chǎng)的10%。根據(jù)IMS統(tǒng)計(jì)，零售藥店處方藥五年復(fù)合增長(zhǎng)率為8%，高于OTC增幅。隨著分級(jí)診療推進(jìn)，慢病處方藥向基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)短期分流快，長(zhǎng)期看醫(yī)藥分開為零售發(fā)展提供持續(xù)動(dòng)力。數(shù)據(jù)來(lái)源：《2015-2016中國(guó)藥店發(fā)展報(bào)告》，商務(wù)部，廣發(fā)證券發(fā)展研究中心2016年我國(guó)藥品整體銷售額比例2016年我國(guó)處方藥市場(chǎng)各渠道銷售份額一、醫(yī)藥分開，有望釋放處方藥市場(chǎng)根據(jù)IMS統(tǒng)計(jì)，2016年中二、醫(yī)保定點(diǎn)資格審查取消，利好連鎖藥店發(fā)展2015年10月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于第一批取消62項(xiàng)中央指定地方實(shí)施行政審批事項(xiàng)的決定》（國(guó)發(fā)〔2015〕57號(hào)），決定第一批取消62項(xiàng)中央指定地方實(shí)施的行政審批事項(xiàng)，其中包括取消基本醫(yī)療保險(xiǎn)定點(diǎn)零售藥店資格審查?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于第一批取消62項(xiàng)中央指定地方實(shí)施行政審批事項(xiàng)的決定》有關(guān)醫(yī)藥行業(yè)取消審批項(xiàng)目雖然取消了行政審批，但是管理規(guī)程中對(duì)零售藥店的臺(tái)賬、進(jìn)貨發(fā)票管理更嚴(yán)格，單體藥店面臨更大的成本壓力，利好大連鎖藥店的發(fā)展。二、醫(yī)保定點(diǎn)資格審查取消，利好連鎖藥店發(fā)展2015年10月，三、新版GSP出臺(tái)，行業(yè)門檻大幅提高新版GSP對(duì)藥店質(zhì)量管理體系、人員要求等都提出了更高的要求，同時(shí)兩票制、營(yíng)改增導(dǎo)致提高單體藥店成本提升，將導(dǎo)致部分中小藥店關(guān)閉，帶動(dòng)行業(yè)集中度提升，引導(dǎo)行業(yè)向連鎖化、專業(yè)化方向發(fā)展。三、新版GSP出臺(tái)，行業(yè)門檻大幅提高新版GSP對(duì)藥店質(zhì)量管理四、藥店資產(chǎn)加速證券化連鎖藥店資產(chǎn)證券化有利于增強(qiáng)資本實(shí)力、提升品牌影響力，為后續(xù)的并購(gòu)、拓展打下基礎(chǔ)。隨著行業(yè)發(fā)展，預(yù)計(jì)會(huì)像大參林一樣的一批企業(yè)陸續(xù)登錄資本市場(chǎng)。四、藥店資產(chǎn)加速證券化連鎖藥店資產(chǎn)證券化有利于增強(qiáng)資本實(shí)力五、隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及、國(guó)民醫(yī)療保健意識(shí)的增強(qiáng)，中國(guó)電商產(chǎn)業(yè)加速拓展細(xì)分市場(chǎng)，醫(yī)藥品類價(jià)值訴求趨高，醫(yī)藥電商行業(yè)不斷發(fā)展根據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年至2015年，全國(guó)醫(yī)藥電商交易規(guī)模由1.5億元增至152億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到151.85%，占藥品零售市場(chǎng)規(guī)模由0.12%提高至4.57%。全渠道模式客單價(jià)明顯高于純線下銷售隨著醫(yī)藥電商的快速發(fā)展，醫(yī)藥零售行業(yè)的模式正在不斷被顛覆。未來(lái)，藥店除正常的藥品交易外，還將承擔(dān)更多的功能。2016年六大藥品零售終端市場(chǎng)規(guī)模同比增速數(shù)據(jù)來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)、東方證券研究所五、隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及、國(guó)民醫(yī)療保健意識(shí)的增強(qiáng)，中國(guó)電商產(chǎn)業(yè)加目前，新疆醫(yī)藥零售行業(yè)呈“小而散”的分布狀態(tài)，藥品銷售額增長(zhǎng)平緩新疆醫(yī)藥零售行業(yè)現(xiàn)狀全區(qū)共有藥品經(jīng)營(yíng)企業(yè)7092家，與上年相比減少735家，減少2.00%；零售連鎖企業(yè)數(shù)（總部）80家，與上年相比增加4家，增加1.69%；零售連鎖企業(yè)門店2186家，與上年相比增加53家，增加11.65%；零售單體藥店4620家，與上年相比減少753家，減少1.27%。2015年新疆藥品類銷售額為108.09億元，較去年減少6.49%；2015年全國(guó)藥品類銷售額為12323.89億元，新疆銷售額占比0.88%。數(shù)據(jù)來(lái)源：新疆維吾爾自治區(qū)食品藥品監(jiān)督管理局，中商研究院2015年新疆藥品銷售額目前，新疆醫(yī)藥零售行業(yè)呈“小而散”的分布狀態(tài)，藥品銷售額增長(zhǎng)多家藥企品牌連年名列百?gòu)?qiáng)榜，藥企發(fā)展生機(jī)勃勃，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激勵(lì)連年名列百?gòu)?qiáng)榜藥企百草堂普濟(jì)堂濟(jì)康康寧康泰東方迅速壯大的藥企兵團(tuán)醫(yī)藥萬(wàn)盛堂惠生堂好又多康之源極具區(qū)域特色和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的藥企哈密匯泰北屯陳濟(jì)棠阿克蘇騰龍石河子綠珠、子午路醫(yī)藥、頤仁堂……多家藥企品牌連年名列百?gòu)?qiáng)榜，藥企發(fā)展生機(jī)勃勃，區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)日趨激濟(jì)康大藥房經(jīng)過(guò)近20年發(fā)展形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)關(guān)鍵要素特征戰(zhàn)略布局從長(zhǎng)期的角度，公司將以醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為核心，不斷開拓，臻于卓越，立足實(shí)際，充分利用互聯(lián)網(wǎng)交易資質(zhì)，開發(fā)醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，通過(guò)線下加盟，線上拓展，合力打造濟(jì)康品牌，成為西北乃至國(guó)內(nèi)醫(yī)藥連鎖龍頭企業(yè)。門店及員工數(shù)量138家直營(yíng)門店，擁有在職員工1600余人，專業(yè)技術(shù)人員800余名。管理制度創(chuàng)立了一套完整的企業(yè)管理制度，制訂了《員工手冊(cè)》、《門店運(yùn)營(yíng)查檢守則》、《人事管理手冊(cè)》、《營(yíng)運(yùn)手冊(cè)》、《服務(wù)手冊(cè)》等多項(xiàng)規(guī)范化制度，配備了先進(jìn)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了數(shù)字統(tǒng)計(jì)、數(shù)字分析、數(shù)字決策，形成了市場(chǎng)信息一體化、貨源調(diào)配一體化的目標(biāo)。企業(yè)文化公司宗旨：信譽(yù)第一，顧客至上。企業(yè)用人準(zhǔn)則：以人為本、競(jìng)爭(zhēng)、激勵(lì)、成長(zhǎng)、感恩、誠(chéng)信。堅(jiān)持平價(jià)、專業(yè)原則，秉承“一切以顧客價(jià)值為導(dǎo)向”的核心理念，堅(jiān)持以顧客為中心進(jìn)行商業(yè)模式的創(chuàng)新和變革，為顧客健康提供超值商品和專業(yè)服務(wù)。濟(jì)康大藥房經(jīng)過(guò)近20年發(fā)展形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)關(guān)鍵要素特征戰(zhàn)綜合以上分析，醫(yī)藥連鎖公司將面臨的機(jī)會(huì)與威脅如下：醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)市場(chǎng)需求不斷增加，消費(fèi)規(guī)模呈上升趨勢(shì)醫(yī)藥分開、醫(yī)保定點(diǎn)審查取消醫(yī)藥電商：互聯(lián)網(wǎng)加速醫(yī)藥O2O模式落地并購(gòu)重組：行業(yè)整合加速，集中度不斷提升品類多樣化與精細(xì)化管理新版GSP出臺(tái)，藥店連鎖管理趨勢(shì)規(guī)范威脅機(jī)遇綜合以上分析，醫(yī)藥連鎖公司將面臨的機(jī)會(huì)與威脅如下：醫(yī)藥零售行根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)的研究，以及對(duì)中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)藥店的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥零售企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力包括兩個(gè)方面戰(zhàn)略目的：提高收入，降低成本關(guān)鍵影響因素：商品結(jié)構(gòu)（商品品類、毛利結(jié)構(gòu)）人員管理（人員數(shù)量、人員質(zhì)量及人才結(jié)構(gòu)）單店盈利（地理位置、銷售模式、坪效與人效、管理效率）內(nèi)生增長(zhǎng)戰(zhàn)略目的：擴(kuò)大規(guī)模，并購(gòu)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的

關(guān)鍵影響因素：并購(gòu)速度并購(gòu)質(zhì)量（標(biāo)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)程度、未來(lái)的盈利能力）外延擴(kuò)張醫(yī)藥零售行業(yè)管理的關(guān)鍵成功因素根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)的研究，以及對(duì)中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)藥店的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥零非藥品銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)藥店實(shí)現(xiàn)多元化盈利結(jié)構(gòu)中國(guó)藥店藥品銷售占比達(dá)80%，多元化程度低于美日等發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。美國(guó)藥店銷售結(jié)構(gòu)中，與處方藥相關(guān)的藥房銷售一般占總門店的60-70%，占凈利潤(rùn)的30-40%，而前端銷售（包括OTC、保健品、藥妝、日用品等，一般OTC銷售額為處方藥的1/10）銷售占收入30-40%，凈利潤(rùn)占60-70%，可見國(guó)內(nèi)藥店非藥類健康品的銷占比仍然較低。中國(guó)藥店終端市場(chǎng)品類結(jié)構(gòu)(2016)日本藥店終端市場(chǎng)品類結(jié)構(gòu)（2015）一、商品結(jié)構(gòu)非藥品銷售額持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)藥店實(shí)現(xiàn)多元化盈利結(jié)構(gòu)中國(guó)藥店藥品構(gòu)建合理的商品毛利結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告、東方證券研究所上市公司連鎖藥店品類結(jié)構(gòu)比較（2016年）上市公司連鎖藥店品類毛利結(jié)構(gòu)比較（2016年）中藥飲片（包括養(yǎng)生中藥）、保健品、醫(yī)療器械等品種的毛利率較高，藥店可適量布局此類品種，以提高自身毛利率水平。尤其是中藥飲片品類，隨消費(fèi)者收入水平和保健意識(shí)的提升，具有鮮明“防未病