企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中的人員與激勵管理中英文課件

PeopleaspectsofstructuralchangeinthePeople’sRepublicofChinaJune21,2001

2001年6月21日中國進(jìn)行企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中

的人員與激勵管理PeopleaspectsofstructuralcThebusinessofbusinessisbusiness

企業(yè)重在經(jīng)營-MiltonFriedmanTogetrichisglorious

發(fā)展才是硬道理-DengXiaoPing

鄧小平Thegreatobjectofthepoliticaleconomyofeverycountry,istoincreasetherichesandpowerofthatcountry.各國政治經(jīng)濟(jì)體制的宗旨在于

增加該國的財富與實力。-AdamSmithThebusinessofbusinessisbuAgenda

議程Globaloverviewofprivatizationlessons

全球企業(yè)市場化經(jīng)驗概述Roleofgovernmentintransition

政府部門在過渡過程中所發(fā)揮的作用ExecutivesandLeadership

對高層經(jīng)理與領(lǐng)導(dǎo)者的激勵與約束機(jī)制Long-termIncentivespre-listing

公司上市前的長期獎勵CompensationData

薪酬數(shù)據(jù)Whatdoesitalltellus?

結(jié)論Agenda

議程GlobaloverviewofprLessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗US:

美國：

theworld’smostadvanced,competitiveeconomy-mosteconomicfreedom

全球最發(fā)達(dá)、最富競爭力的經(jīng)濟(jì)體制：經(jīng)濟(jì)自由度最大virtuallynoexperiencewithprivatization

實際上缺乏企業(yè)股份化經(jīng)驗Japan:

日本：culturally,themostsimilaradvancedeconomytoJapan,butstalledinthemoderneconomy.Newhopefrommarketreforms

從文化的維度而言，最類似于日本的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)，但日本目前處于停滯不前的狀態(tài)。市場變革帶來新的希望Lessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗ULessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗WesternEurope:

西歐：Privatizationeverywhere,ledbyUK

在英國的帶動下，各地都在進(jìn)行股份化Differenttraditionregardingemployment

截然不同的人員聘用傳統(tǒng)Ifyoucreatemonopolies,notmuchchanges

若進(jìn)行壟斷，不會出現(xiàn)過多的變革Competitioncreateswealth

競爭創(chuàng)造財富Needtobreakupoldindustriestocreatecompetition

需要打破原有的行業(yè)格局，促進(jìn)競爭Workforcesreduced,butsocietyricher

人員減少，但社會更加富足Lessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗WPrivatizationTransition

股份化過渡Differentmodels:

不同的模式：Partialprivatization

部分股份化Fullsale

全部出售listing

上市auction(smallercompanies)

拍賣(較小型的公司)Givingawayassetstoindividuals,eg,CzechRepublic,Singapore

向個人贈送資產(chǎn)，例如：捷克共和國、新加坡PrivatizationTransition

股份化過渡PrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterLongestmostrecentexperience(15+yrs)

最長、最新的經(jīng)驗(15年以上)Graduallistingsformanycompanies

許多公司逐步上市previousmanagersputincharge

原有的經(jīng)理負(fù)責(zé)進(jìn)行管理carefullyregulatedmarkets

仔細(xì)進(jìn)行市場規(guī)約initialcompensationincreasefollowedbymovetomarketpay

遵照市場行情來提供最初的加薪Few“goldenshares”(BP,VSEL)

極少“黃金股票”(BP，VSEL)PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterProblemswithseveralindustries

許多行業(yè)所面臨的問題regulatedmonopolies

規(guī)約壟斷higherpayforexecutives,butlittlebehaviourchangelowerdown

高層經(jīng)理薪酬水準(zhǔn)提高，但行為變革幅度卻有所下降competitioniskey

競爭是關(guān)鍵electric/waterindustriesbeingre-organizedforcapitalreasons:separatingsupplyfromdistribution

鑒于資本方面的原因，對電力/水力行業(yè)進(jìn)行調(diào)整：供應(yīng)與配送分離PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterOriginallysingleoperation,runregionally

最初為單一型地區(qū)運營Employed100,000

員工總數(shù)達(dá)10萬人Controlledsupply,distribution,customerinterface,seweragedisposal

控制供應(yīng)、配送、客戶關(guān)系及污水處理部門Regionalauthoritiesprivatized,butremainedmonopolies.

地區(qū)權(quán)限市場化，但仍存在壟斷Somecompaniesboughtbyforeigners

某些公司為外資所收購PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterGovernmentbody(OFWAT)setuptoregulate,makestandards,guaranteeprices,etc

通過設(shè)立政府機(jī)構(gòu)(OFWAT)來進(jìn)行調(diào)控、制定標(biāo)準(zhǔn)和穩(wěn)定價格等工作Watercompaniesoperatedbetter,butnosubstantialchange,becausemonopoliesstillexisted

Water公司運作情況有所好轉(zhuǎn)，但因仍存在著壟斷，并未出現(xiàn)實質(zhì)性的變化Government-sponsoredrestructuringwillleavesupplyseparatefromdistribution,separatefrombillings

政府部門所發(fā)起的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作將導(dǎo)致供應(yīng)與配送、核算部門分離PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterSupplycompanieswillsupplyonly

供應(yīng)公司將僅僅供應(yīng)bettercapitalstructure

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)limitsmonopoly

限制壟斷Distributionandcustomerinterface

配送與客戶關(guān)系部門Contracted-opentocompetition

商定-公開競爭Now40,000employeesandfalling

現(xiàn)有40,000名員工，并正在有所下降Consumers,producersandgovernmenthappy

客戶、生產(chǎn)方和政府均比較滿意PrivatizationTransition-UKChinaisthesame…butChinaisdifferent!

中國亦如此…但有其獨特之處！SomedifferenceswithUS:

與美國所存在的一些差異-以下是美國市場所表現(xiàn)的特點：Veryfluid,competitivelabormarket

充滿活力、富有競爭力的人才市場Highlyeducated,confidentworkforce

高學(xué)歷、充滿自信的人才隊伍Workisacontractbetweenequals

在平等的基礎(chǔ)上簽署工作合同Verylowunionization

很少進(jìn)行聯(lián)合Fewgovernment-ownedenterprises

極少存在國有企業(yè)Traditionofwidestockownershipforinvestment

廣義的股票投資所有權(quán)傳統(tǒng)Strongtraditionforruleoflaw

良好的法律傳統(tǒng)Happinesswithmixofmarketandgovernmentregulation

樂于將市場與政府規(guī)章相匹配Chinaisthesame…butChinaisTherealissueischange

真正的問題源于變革Minorchange

細(xì)微變革Feelseasy

感覺容易Retainsgov’tcontrol

保留政府控制Lowpricesforassets

資產(chǎn)價格較低MajorChange

重大變革Difficult

艱難Losesgov’tcontrol

失去政府控制Highprices

代價較高Howfar,andhowfast?

跨度？速度？Therealissueischange

真正的問題LessonlearnedintheUS

來自美國的經(jīng)驗Threeconditionsforeffectivemarkets:

有效的市場所需具備的三個條件：informationoncompaniesandmarketsfreelyavailable

公司和市場自由運作方面的信息liquidity-abilitytobuyandselleasily

流通性-能夠比較容易地進(jìn)行購買和出售onesetofrulesforall

一套通用的規(guī)則treateveryonethesame

一視同仁minimizediscretion

最大限度地減少區(qū)別LessonlearnedintheUS

來自美國的TheTalentSolution

人才解決方案ImprovingBusinessResultsthroughPeople…

通過人員來改善經(jīng)營結(jié)果...BusinessResults

經(jīng)營結(jié)果BusinessStrategy

經(jīng)營戰(zhàn)略PeopleRequirements

人員要求EmployeeNeeds

員工需求People

Practices,Policies,Programs

人員

方案、政策、計劃BalancedMeasurement

均衡評估法Successfulprivatesectorcompaniesmanageforvalue

成功的私營公司的價值管理模式BusinessProcess

經(jīng)營程序People/HRStrategy

人員/人力資源戰(zhàn)略EmploymentRelationship

聘用關(guān)系TheTalentSolution

人才解決方案ImprTheTalentSolution

人才解決方案Everycompanyisdifferent

因公司而異TheTalentSolution

人才解決方案EverTheTalentSolution

人才解決方案Aretheycreating

therightenvironment

wheretherightpeoplewant

tocome,stay,andcontribute?

他們是否正在營造恰當(dāng)?shù)墓ぷ鳝h(huán)境，以便吸引恰當(dāng)?shù)娜瞬偶用?、留用并作出積極貢獻(xiàn)？Canthey

pointtoprogressandresults

fromworkingontheseissues?

他們能否通過解決這些問題來取得進(jìn)步并實現(xiàn)預(yù)期結(jié)果？Businessesinallsectorsfacethesameissues

各行各業(yè)面臨著同樣的問題Dotheyhavethe

rightpeople

doingtherightthings

tomeettheirgoals?為實現(xiàn)目標(biāo)，他們是否任命恰當(dāng)?shù)娜藛T來完成恰當(dāng)?shù)墓ぷ?？TheTalentSolution

人才解決方案AreTheTalentSolution

人才解決方案

PeopleManagement

人員管理

Staffing

(therightpeople)

人員配置

(恰當(dāng)?shù)娜藛T)Organizing

(therightroles)

組織

(合理的角色及職責(zé)分)Developing

(therightskills)

發(fā)展

(恰當(dāng)?shù)募寄?Performing

(therightoutcomes)

績效管理

(合理的結(jié)果)Rewarding

(therightincentives)

全面薪酬

(合理的回報)PeoplePractices,Policies,Programs

人員方案、政策、計劃Acloserlookathowpeoplecreatevalueinabusiness

近觀人員為企業(yè)創(chuàng)造價值的模式TheTalentSolution

人才解決方案PeoOrganizing

組織Structureisaconsequenceofstrategy

組織結(jié)構(gòu)即是戰(zhàn)略成果BoardofDirectors

董事會RepresentationofALLshareholders

代表所有股東Oversightofmanagement

監(jiān)督管理人員Committeesystem

委員會系統(tǒng)Management

管理層Strategyandexecution

戰(zhàn)略與實施Outsourcing

外包Organizing

組織StructureisacoStaffing

人員配置Whatkindsofpeople?

人員類型？Selection

選用Competencymanagement

勝任能力管理Hiring

聘用BehavioralEventInterviewing

行為表現(xiàn)面談Staffing

人員配置WhatkindsofpeoStaffing

人員配置BoardsofDirectors

董事會成員whatkindsofpeople?

人員類型？understandbusinessstrategy

理解經(jīng)營戰(zhàn)略connectionstootherindustries,experience

與其它行業(yè)相關(guān)、經(jīng)驗carefuloverrepresentationofaparticulargroup

謹(jǐn)慎代表某個特定的小組Staffing

人員配置BoardsofDirectoStaffing

人員配置Management

管理Bigdecision-willsetthestageforyearstocome

重大決策-為將來奠定基礎(chǔ)Aretoday’sincumbentstherightpeople?

當(dāng)前的任職者是否稱職？Managersneedtobeabletotakedecisions

經(jīng)理們需要具備相應(yīng)的決策力Mustbefreefromshort-termgovernmentinterference,butmustlosejobsecurityasacadre

必須免受政府的短期干預(yù)，但管理者失去工作保障Staffing

人員配置Management

管理Performing

績效管理Commonunderstandingoforganizationalgoalsandpriorities

針對組織目標(biāo)與重點達(dá)成共識Wherearewegoing?

我們有何目標(biāo)？Clearexpectationsforindividualandgroupcontributions

明確對個人和小組貢獻(xiàn)的期望WhatpartdoIplay?

我需要發(fā)揮什么作用？Capabilitybuiltthroughfeedbackandlearning

通過反饋和學(xué)習(xí)來培養(yǎng)能力Howdowegaincommitmentfromemployees?

我們?nèi)绾潍@取員工承諾？Commitmentbasedonmeaningfulworkandrewards

基于合理的工作任務(wù)與薪酬基礎(chǔ)之上的承諾Whatwillittake?

需要哪些投入？Source:1994-6researchbyHewittAssociates

出自：翰威特咨詢有限公司1994-1996年度調(diào)查結(jié)果。Performing

績效管理CommonunderstaDeveloping

發(fā)展Keyforallbusinesses

對所有企業(yè)而言至關(guān)重要FitsChinesecultureanddesires

適合于中國文化和期望Currentskilllevelsforoperationinamarketarelow

現(xiàn)有的運營技能在市場中處于偏低水準(zhǔn)Capitalism“101”fordirectorsandmanagers

針對總監(jiān)和經(jīng)理們的“101”資本主義制度Differingneedsforeachenterprise

各企業(yè)的不同需求Developing

發(fā)展KeyforallbusinRewarding

全面薪酬Doescompensationmotivatepeople?

薪酬能否激勵員工？Needscarefuldesign

需要進(jìn)行仔細(xì)設(shè)計Alignmentwithstrategyiscrucial

關(guān)鍵在于遵照公司戰(zhàn)略“Yougetwhatyoupayfor”

您已取得應(yīng)有績效Nextpagesshowsomethoughtsonstockoptions,long-termincentivespre-IPOandsomemarketdataforexecutives…...

下文中將介紹有關(guān)股權(quán)激勵及公司上市前高層經(jīng)理長期獎勵的一些觀點和市場數(shù)據(jù)…...Rewarding

全面薪酬DoescompensatioStockOptions-Conditionsforsuccess

有效實施股權(quán)激勵所必須具備的條件：Mustbe:strongcorporategovernanceframework

完善的公司治理結(jié)構(gòu)cleartaxationsystem

健全的稅收體系和制度clearrulesforwhethercompaniescanuseTreasurystockormustbuystock

有關(guān)股票來源問題有明確的規(guī)定(公司可利用庫存股票或回購股票)StockOptions-ConditionsforStockOptions-Conditionsforsuccess

有效實施股權(quán)激勵所必須具備的條件：Thegovernmentroleislowanddecisionsmustbelefttothemarket

政府只做它應(yīng)該做的事，決定權(quán)交給市場Publicityforinvestors

完善的信息披露Rulesagainstinsidertrading

有關(guān)內(nèi)部交易的制約機(jī)制StockOptions-ConditionsforLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Pre-listing-usuallynostockonwhichtoofferoptions

上市前-通常沒有可以提供期權(quán)的股票Threeotherchoices:

其它三種選擇：cashplan-absoluteperformance

現(xiàn)金計劃-絕對績效cashplan-relativeperformance

現(xiàn)金計劃-相對績效phantomstockplan

虛擬股票計劃Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Cashplan-absoluteperformance

現(xiàn)金計劃：絕對績效Simplestsolution:decideuponkeygoal(s)andrewardmanagementforachievingit/them-2or3yearplan

最簡單的方案：確定以關(guān)鍵經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)為基點的薪酬管理方案-2/3年激勵計劃Difficultyisgoal-settingprocess,becausegoalsmayappeareasy/toughinretrospect

目標(biāo)設(shè)定程序較難，因為在期末審核時，目標(biāo)或許似乎較容易/艱難Needsjudgement-functionofBoard

需要加以判斷-是董事會的職能Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Cash-plan-relativeperformance

現(xiàn)金計劃：相對績效Measuresmostoftenused:TotalShareholderReturn,growth,ReturnonEquity

最常見的評估標(biāo)準(zhǔn)：總體股東投資回報、增長、股權(quán)收益Onlyworksforpubliccompanieswherepublisheddataisreliable

僅適用于那些公布可靠數(shù)據(jù)的非上市公司Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前PhantomStockPlan

虛擬股票計劃(1)Assumecompanydividedintostock

假設(shè)公司實行股份制Divideearningsby#stockunits=EPS

營業(yè)收益除以股票單位數(shù)量=每股收益MultiplyEPSbymarketP/Eratio=stockprice

用市盈率(P/E)乘以每股收益=股票價格(2)Havethecompanyvaluedbyanindependentfirm

由一家獨立的機(jī)構(gòu)來對該公司進(jìn)行估價Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Compensationinfluencesmanagementbehavior

薪酬影響管理行為Doestheplanneedtobechangedduringthetermbecausethesituationhaschanged?

在計劃執(zhí)行期間，若情況發(fā)生了變化，我們是否需要對該計劃加以修改？Willmanagement“game”thesystemandactinitsowninteresttothedetrimentofthecompany?

管理人員是否將運用該系統(tǒng)來謀私利、損害公司利益？ThesearequestionsthatrequireaBoard

這些問題需要由董事會來進(jìn)行監(jiān)控Long-termincentives-pre-lisCompensationdata

薪酬數(shù)據(jù)Compensationdatafor2000takenfromHewittdatabasesinUS,EuropeandJapan

摘自翰威特咨詢公司設(shè)在美國、歐洲和日本的數(shù)據(jù)庫中的2000年度薪酬數(shù)據(jù)severalcountriescombinedforEurope

歐洲許多國家的綜合數(shù)據(jù)foursizesofcompanyinUS

四種規(guī)模的美國公司stockoptionsvaluedusingBlack-Scholesmethodology

運用Black-Scholes方法所估價的股票期權(quán)Benefitsandperquisitesvaluedasannualequivalents

對福利與特殊津貼進(jìn)行年度定價Compensationdata

薪酬數(shù)據(jù)CompensaCompensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模100億美元以上的公司TopExecutives

高層經(jīng)理17%11%6%65%1%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Total:US$2,675k

總計：2675K美元Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模在100億美元以上的公司SeniorManagementPositions

高層管理人員34%12%10%43%1%Total:US$548k

總計：548K美元BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模在100億美元以上的公司MiddleManagementPositions

中層管理人員51%10%11%27%1%Total:US$229k

總計：229K美元BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-美國CompaniesGreaterthan10Billion

規(guī)模在100億美元以上的公司ProfessionalPositions

專業(yè)人員72%5%17%6%0%Total:US$81k

總計：81K美元BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-US

薪酬數(shù)據(jù)-Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)據(jù)-歐洲TopExecutives

高層經(jīng)理49%13%11%18%9%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)據(jù)-歐洲SeniorManagement

高層管理人員58%11%10%10%11%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)據(jù)-歐洲MiddleManagement

中層管理人員68%6%10%3%13%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)據(jù)ProfessionalPositions

專業(yè)人員75%5%9%1%10%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-Europe

薪酬數(shù)Compensationdata-Japanallindustry

薪酬數(shù)據(jù)-日本所有行業(yè)TopExecutives

高層經(jīng)理64%31%3%2%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-JapanallCompensationdata-JapanHi-tech

薪酬數(shù)據(jù)-日本高科技行業(yè)TopExecutives

高層經(jīng)理70%13%2%15%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-JapanHi-tCompensationdata-Japanallindustry

薪酬數(shù)據(jù)-日本所有行業(yè)SeniorManagers

高層管理人員64%25%11%0%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-JapanallCompensationdata-Japanallindustry

薪酬數(shù)據(jù)-日本所有行業(yè)MiddleManagers

中層管理人員57%26%17%0%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-JapanallCompensationdata-Japanallindustry

薪酬數(shù)據(jù)-日本所有行業(yè)ProfessionalPositions

專業(yè)人員67%25%8%0%BaseSalary

基本工資Bonus

獎金B(yǎng)enefits

福利LTI

長期獎勵Perks

特殊津貼Compensationdata-JapanallBasicsalarydifferences-US$

基本工資差異-美元050000100000150000200000250000300000350000400000450000500000>$10bn

100億美元以上>$5bn

50億美元以上>$2.5bn

25億美元以上>$1bn

10億美元以上<$1bn

10億美元以下Execs

高層經(jīng)理SrMgmt

高層管理人員MidMgmt

中層管理人員Profess‘l

專業(yè)人員Basicsalarydifferences-US$Totalcompensationdifferences-US$

全面薪酬差異-美元050000010000001500000200000025000003000000Execs

高層經(jīng)理SrMgmt

高層管理人員MidMgmt

中層管理人員Profess‘l

專業(yè)人員>$10bn

100億美元以上>$5bn

50億美元以上>$2.5bn

25億美元以上>$1bn

10億美元以上<$1bn

10億美元以下TotalcompensationdifferencesCompensationdata-Learnings

薪酬數(shù)據(jù)-結(jié)論Marketsaremessy!

市場數(shù)據(jù)不規(guī)范！Hasanyonegotitright?No!

是否有任何人得出正確答案？沒有！Americansconcernedatgovernanceandissuesoverexecutivepay

美國關(guān)注高層經(jīng)理薪酬的管理和相關(guān)問題Japaneseeconomystalled,becauseneededchangecannotoccur

日本經(jīng)濟(jì)停滯不前，因為尚未進(jìn)行必要的變革EgalitarianisminEurope

歐洲的平等主義Compensationdata-Learnings

Summary

總結(jié)Finance

財務(wù)Technology

技術(shù)People

人員Theonlylong-termsustainablecompetitiveadvantageisfrompeople

唯一的長期性、持久性競爭優(yōu)勢在于“人”Summary

總結(jié)Finance

財務(wù)PeopleaspectsofstructuralchangeinthePeople’sRepublicofChinaJune21,2001

2001年6月21日中國進(jìn)行企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中

的人員與激勵管理PeopleaspectsofstructuralcThebusinessofbusinessisbusiness

企業(yè)重在經(jīng)營-MiltonFriedmanTogetrichisglorious

發(fā)展才是硬道理-DengXiaoPing

鄧小平Thegreatobjectofthepoliticaleconomyofeverycountry,istoincreasetherichesandpowerofthatcountry.各國政治經(jīng)濟(jì)體制的宗旨在于

增加該國的財富與實力。-AdamSmithThebusinessofbusinessisbuAgenda

議程Globaloverviewofprivatizationlessons

全球企業(yè)市場化經(jīng)驗概述Roleofgovernmentintransition

政府部門在過渡過程中所發(fā)揮的作用ExecutivesandLeadership

對高層經(jīng)理與領(lǐng)導(dǎo)者的激勵與約束機(jī)制Long-termIncentivespre-listing

公司上市前的長期獎勵CompensationData

薪酬數(shù)據(jù)Whatdoesitalltellus?

結(jié)論Agenda

議程GlobaloverviewofprLessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗US:

美國：

theworld’smostadvanced,competitiveeconomy-mosteconomicfreedom

全球最發(fā)達(dá)、最富競爭力的經(jīng)濟(jì)體制：經(jīng)濟(jì)自由度最大virtuallynoexperiencewithprivatization

實際上缺乏企業(yè)股份化經(jīng)驗Japan:

日本：culturally,themostsimilaradvancedeconomytoJapan,butstalledinthemoderneconomy.Newhopefrommarketreforms

從文化的維度而言，最類似于日本的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)，但日本目前處于停滯不前的狀態(tài)。市場變革帶來新的希望Lessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗ULessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗WesternEurope:

西歐：Privatizationeverywhere,ledbyUK

在英國的帶動下，各地都在進(jìn)行股份化Differenttraditionregardingemployment

截然不同的人員聘用傳統(tǒng)Ifyoucreatemonopolies,notmuchchanges

若進(jìn)行壟斷，不會出現(xiàn)過多的變革Competitioncreateswealth

競爭創(chuàng)造財富Needtobreakupoldindustriestocreatecompetition

需要打破原有的行業(yè)格局，促進(jìn)競爭Workforcesreduced,butsocietyricher

人員減少，但社會更加富足Lessonsfromoverseas

來自海外的經(jīng)驗WPrivatizationTransition

股份化過渡Differentmodels:

不同的模式：Partialprivatization

部分股份化Fullsale

全部出售listing

上市auction(smallercompanies)

拍賣(較小型的公司)Givingawayassetstoindividuals,eg,CzechRepublic,Singapore

向個人贈送資產(chǎn)，例如：捷克共和國、新加坡PrivatizationTransition

股份化過渡PrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterLongestmostrecentexperience(15+yrs)

最長、最新的經(jīng)驗(15年以上)Graduallistingsformanycompanies

許多公司逐步上市previousmanagersputincharge

原有的經(jīng)理負(fù)責(zé)進(jìn)行管理carefullyregulatedmarkets

仔細(xì)進(jìn)行市場規(guī)約initialcompensationincreasefollowedbymovetomarketpay

遵照市場行情來提供最初的加薪Few“goldenshares”(BP,VSEL)

極少“黃金股票”(BP，VSEL)PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterProblemswithseveralindustries

許多行業(yè)所面臨的問題regulatedmonopolies

規(guī)約壟斷higherpayforexecutives,butlittlebehaviourchangelowerdown

高層經(jīng)理薪酬水準(zhǔn)提高，但行為變革幅度卻有所下降competitioniskey

競爭是關(guān)鍵electric/waterindustriesbeingre-organizedforcapitalreasons:separatingsupplyfromdistribution

鑒于資本方面的原因，對電力/水力行業(yè)進(jìn)行調(diào)整：供應(yīng)與配送分離PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterOriginallysingleoperation,runregionally

最初為單一型地區(qū)運營Employed100,000

員工總數(shù)達(dá)10萬人Controlledsupply,distribution,customerinterface,seweragedisposal

控制供應(yīng)、配送、客戶關(guān)系及污水處理部門Regionalauthoritiesprivatized,butremainedmonopolies.

地區(qū)權(quán)限市場化，但仍存在壟斷Somecompaniesboughtbyforeigners

某些公司為外資所收購PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterGovernmentbody(OFWAT)setuptoregulate,makestandards,guaranteeprices,etc

通過設(shè)立政府機(jī)構(gòu)(OFWAT)來進(jìn)行調(diào)控、制定標(biāo)準(zhǔn)和穩(wěn)定價格等工作Watercompaniesoperatedbetter,butnosubstantialchange,becausemonopoliesstillexisted

Water公司運作情況有所好轉(zhuǎn)，但因仍存在著壟斷，并未出現(xiàn)實質(zhì)性的變化Government-sponsoredrestructuringwillleavesupplyseparatefromdistribution,separatefrombillings

政府部門所發(fā)起的企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作將導(dǎo)致供應(yīng)與配送、核算部門分離PrivatizationTransition-UKPrivatizationTransition-UKWater

股份化過渡-UKWaterSupplycompanieswillsupplyonly

供應(yīng)公司將僅僅供應(yīng)bettercapitalstructure

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)limitsmonopoly

限制壟斷Distributionandcustomerinterface

配送與客戶關(guān)系部門Contracted-opentocompetition

商定-公開競爭Now40,000employeesandfalling

現(xiàn)有40,000名員工，并正在有所下降Consumers,producersandgovernmenthappy

客戶、生產(chǎn)方和政府均比較滿意PrivatizationTransition-UKChinaisthesame…butChinaisdifferent!

中國亦如此…但有其獨特之處！SomedifferenceswithUS:

與美國所存在的一些差異-以下是美國市場所表現(xiàn)的特點：Veryfluid,competitivelabormarket

充滿活力、富有競爭力的人才市場Highlyeducated,confidentworkforce

高學(xué)歷、充滿自信的人才隊伍Workisacontractbetweenequals

在平等的基礎(chǔ)上簽署工作合同Verylowunionization

很少進(jìn)行聯(lián)合Fewgovernment-ownedenterprises

極少存在國有企業(yè)Traditionofwidestockownershipforinvestment

廣義的股票投資所有權(quán)傳統(tǒng)Strongtraditionforruleoflaw

良好的法律傳統(tǒng)Happinesswithmixofmarketandgovernmentregulation

樂于將市場與政府規(guī)章相匹配Chinaisthesame…butChinaisTherealissueischange

真正的問題源于變革Minorchange

細(xì)微變革Feelseasy

感覺容易Retainsgov’tcontrol

保留政府控制Lowpricesforassets

資產(chǎn)價格較低MajorChange

重大變革Difficult

艱難Losesgov’tcontrol

失去政府控制Highprices

代價較高Howfar,andhowfast?

跨度？速度？Therealissueischange

真正的問題LessonlearnedintheUS

來自美國的經(jīng)驗Threeconditionsforeffectivemarkets:

有效的市場所需具備的三個條件：informationoncompaniesandmarketsfreelyavailable

公司和市場自由運作方面的信息liquidity-abilitytobuyandselleasily

流通性-能夠比較容易地進(jìn)行購買和出售onesetofrulesforall

一套通用的規(guī)則treateveryonethesame

一視同仁minimizediscretion

最大限度地減少區(qū)別LessonlearnedintheUS

來自美國的TheTalentSolution

人才解決方案ImprovingBusinessResultsthroughPeople…

通過人員來改善經(jīng)營結(jié)果...BusinessResults

經(jīng)營結(jié)果BusinessStrategy

經(jīng)營戰(zhàn)略PeopleRequirements

人員要求EmployeeNeeds

員工需求People

Practices,Policies,Programs

人員

方案、政策、計劃BalancedMeasurement

均衡評估法Successfulprivatesectorcompaniesmanageforvalue

成功的私營公司的價值管理模式BusinessProcess

經(jīng)營程序People/HRStrategy

人員/人力資源戰(zhàn)略EmploymentRelationship

聘用關(guān)系TheTalentSolution

人才解決方案ImprTheTalentSolution

人才解決方案Everycompanyisdifferent

因公司而異TheTalentSolution

人才解決方案EverTheTalentSolution

人才解決方案Aretheycreating

therightenvironment

wheretherightpeoplewant

tocome,stay,andcontribute?

他們是否正在營造恰當(dāng)?shù)墓ぷ鳝h(huán)境，以便吸引恰當(dāng)?shù)娜瞬偶用?、留用并作出積極貢獻(xiàn)？Canthey

pointtoprogressandresults

fromworkingontheseissues?

他們能否通過解決這些問題來取得進(jìn)步并實現(xiàn)預(yù)期結(jié)果？Businessesinallsectorsfacethesameissues

各行各業(yè)面臨著同樣的問題Dotheyhavethe

rightpeople

doingtherightthings

tomeettheirgoals?為實現(xiàn)目標(biāo)，他們是否任命恰當(dāng)?shù)娜藛T來完成恰當(dāng)?shù)墓ぷ鳎縏heTalentSolution

人才解決方案AreTheTalentSolution

人才解決方案

PeopleManagement

人員管理

Staffing

(therightpeople)

人員配置

(恰當(dāng)?shù)娜藛T)Organizing

(therightroles)

組織

(合理的角色及職責(zé)分)Developing

(therightskills)

發(fā)展

(恰當(dāng)?shù)募寄?Performing

(therightoutcomes)

績效管理

(合理的結(jié)果)Rewarding

(therightincentives)

全面薪酬

(合理的回報)PeoplePractices,Policies,Programs

人員方案、政策、計劃Acloserlookathowpeoplecreatevalueinabusiness

近觀人員為企業(yè)創(chuàng)造價值的模式TheTalentSolution

人才解決方案PeoOrganizing

組織Structureisaconsequenceofstrategy

組織結(jié)構(gòu)即是戰(zhàn)略成果BoardofDirectors

董事會RepresentationofALLshareholders

代表所有股東Oversightofmanagement

監(jiān)督管理人員Committeesystem

委員會系統(tǒng)Management

管理層Strategyandexecution

戰(zhàn)略與實施Outsourcing

外包Organizing

組織StructureisacoStaffing

人員配置Whatkindsofpeople?

人員類型？Selection

選用Competencymanagement

勝任能力管理Hiring

聘用BehavioralEventInterviewing

行為表現(xiàn)面談Staffing

人員配置WhatkindsofpeoStaffing

人員配置BoardsofDirectors

董事會成員whatkindsofpeople?

人員類型？understandbusinessstrategy

理解經(jīng)營戰(zhàn)略connectionstootherindustries,experience

與其它行業(yè)相關(guān)、經(jīng)驗carefuloverrepresentationofaparticulargroup

謹(jǐn)慎代表某個特定的小組Staffing

人員配置BoardsofDirectoStaffing

人員配置Management

管理Bigdecision-willsetthestageforyearstocome

重大決策-為將來奠定基礎(chǔ)Aretoday’sincumbentstherightpeople?

當(dāng)前的任職者是否稱職？Managersneedtobeabletotakedecisions

經(jīng)理們需要具備相應(yīng)的決策力Mustbefreefromshort-termgovernmentinterference,butmustlosejobsecurityasacadre

必須免受政府的短期干預(yù)，但管理者失去工作保障Staffing

人員配置Management

管理Performing

績效管理Commonunderstandingoforganizationalgoalsandpriorities

針對組織目標(biāo)與重點達(dá)成共識Wherearewegoing?

我們有何目標(biāo)？Clearexpectationsforindividualandgroupcontributions

明確對個人和小組貢獻(xiàn)的期望WhatpartdoIplay?

我需要發(fā)揮什么作用？Capabilitybuiltthroughfeedbackandlearning

通過反饋和學(xué)習(xí)來培養(yǎng)能力Howdowegaincommitmentfromemployees?

我們?nèi)绾潍@取員工承諾？Commitmentbasedonmeaningfulworkandrewards

基于合理的工作任務(wù)與薪酬基礎(chǔ)之上的承諾Whatwillittake?

需要哪些投入？Source:1994-6researchbyHewittAssociates

出自：翰威特咨詢有限公司1994-1996年度調(diào)查結(jié)果。Performing

績效管理CommonunderstaDeveloping

發(fā)展Keyforallbusinesses

對所有企業(yè)而言至關(guān)重要FitsChinesecultureanddesires

適合于中國文化和期望Currentskilllevelsforoperationinamarketarelow

現(xiàn)有的運營技能在市場中處于偏低水準(zhǔn)Capitalism“101”fordirectorsandmanagers

針對總監(jiān)和經(jīng)理們的“101”資本主義制度Differingneedsforeachenterprise

各企業(yè)的不同需求Developing

發(fā)展KeyforallbusinRewarding

全面薪酬Doescompensationmotivatepeople?

薪酬能否激勵員工？Needscarefuldesign

需要進(jìn)行仔細(xì)設(shè)計Alignmentwithstrategyiscrucial

關(guān)鍵在于遵照公司戰(zhàn)略“Yougetwhatyoupayfor”

您已取得應(yīng)有績效Nextpagesshowsomethoughtsonstockoptions,long-termincentivespre-IPOandsomemarketdataforexecutives…...

下文中將介紹有關(guān)股權(quán)激勵及公司上市前高層經(jīng)理長期獎勵的一些觀點和市場數(shù)據(jù)…...Rewarding

全面薪酬DoescompensatioStockOptions-Conditionsforsuccess

有效實施股權(quán)激勵所必須具備的條件：Mustbe:strongcorporategovernanceframework

完善的公司治理結(jié)構(gòu)cleartaxationsystem

健全的稅收體系和制度clearrulesforwhethercompaniescanuseTreasurystockormustbuystock

有關(guān)股票來源問題有明確的規(guī)定(公司可利用庫存股票或回購股票)StockOptions-ConditionsforStockOptions-Conditionsforsuccess

有效實施股權(quán)激勵所必須具備的條件：Thegovernmentroleislowanddecisionsmustbelefttothemarket

政府只做它應(yīng)該做的事，決定權(quán)交給市場Publicityforinvestors

完善的信息披露Rulesagainstinsidertrading

有關(guān)內(nèi)部交易的制約機(jī)制StockOptions-ConditionsforLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Pre-listing-usuallynostockonwhichtoofferoptions

上市前-通常沒有可以提供期權(quán)的股票Threeotherchoices:

其它三種選擇：cashplan-absoluteperformance

現(xiàn)金計劃-絕對績效cashplan-relativeperformance

現(xiàn)金計劃-相對績效phantomstockplan

虛擬股票計劃Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Cashplan-absoluteperformance

現(xiàn)金計劃：絕對績效Simplestsolution:decideuponkeygoal(s)andrewardmanagementforachievingit/them-2or3yearplan

最簡單的方案：確定以關(guān)鍵經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)為基點的薪酬管理方案-2/3年激勵計劃Difficultyisgoal-settingprocess,becausegoalsmayappeareasy/toughinretrospect

目標(biāo)設(shè)定程序較難，因為在期末審核時，目標(biāo)或許似乎較容易/艱難Needsjudgement-functionofBoard

需要加以判斷-是董事會的職能Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Cash-plan-relativeperformance

現(xiàn)金計劃：相對績效Measuresmostoftenused:TotalShareholderReturn,growth,ReturnonEquity

最常見的評估標(biāo)準(zhǔn)：總體股東投資回報、增長、股權(quán)收益Onlyworksforpubliccompanieswherepublisheddataisreliable

僅適用于那些公布可靠數(shù)據(jù)的非上市公司Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前PhantomStockPlan

虛擬股票計劃(1)Assumecompanydividedintostock

假設(shè)公司實行股份制Divideearningsby#stockunits=EPS

營業(yè)收益除以股票單位數(shù)量=每股收益MultiplyEPSbymarketP/Eratio=stockprice

用市盈率(P/E)乘以每股收益=股票價格(2)Havethecompanyvaluedbyanindependentfirm

由一家獨立的機(jī)構(gòu)來對該公司進(jìn)行估價Long-termincentives-pre-lisLong-termincentives-pre-listing

長期獎勵-上市前Compensationinfluencesmanagementbehavior

薪酬影響管理行為Doestheplanneedtobechangedduringthetermbecausethesituationhaschanged?

在計劃執(zhí)行期間，若情況發(fā)生了變化，我們是否需要對該計劃加以修改？Willmanagement“game”thesystemandactinitsowninteresttothedetrimentofthecompany?

管理人員是否將運用該系統(tǒng)來謀私利、損害公司利益？ThesearequestionsthatrequireaBoard

這些問題需要由董事會來進(jìn)行監(jiān)控Long-termincentives-pre-lisCompensationdata

薪酬數(shù)據(jù)Compensationdatafor2000takenfromHewittdatabasesinUS,EuropeandJapan

摘自翰威特咨詢公司設(shè)在美國、歐洲和日本的數(shù)據(jù)庫中的2000年度薪酬數(shù)據(jù)severalcountriescombinedforEurope

歐洲許多國家的綜合數(shù)據(jù)foursizesofcompanyinUS

四種規(guī)模的美國公司stockoptionsvaluedusingBlack-Scholesmethodology

運用Black-Scholes方法所估價的股票期權(quán)Benefitsandperquisitesvaluedasannualequivalents

對福利與特