公司理財(cái)管理及籌資管理知識分析課件

公司理財(cái)授課對象：電子商務(wù)09

主講：?？訣mail:jxniu@12/23/20221模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)授課對象：電子商務(wù)09主講：?？?課程簡介

產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營，是現(xiàn)代企業(yè)的兩大類經(jīng)營活動。財(cái)務(wù)管理是對資本經(jīng)營的管理，財(cái)務(wù)活動是貨幣資本化的活動，而《公司理財(cái)》課程，著重對公司制企業(yè)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問題進(jìn)行介紹和研究，為公司財(cái)務(wù)管理人員提供必備的財(cái)務(wù)理論知識和實(shí)務(wù)操作方法。先修課：經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、會計(jì)學(xué)等12/23/20222模塊一:公司理財(cái)基本技能課程簡介產(chǎn)品經(jīng)營和資本經(jīng)營，是現(xiàn)關(guān)于參考書目的建議1、《公司理財(cái)》（美）羅斯，（美）威斯特菲爾德吳世農(nóng)等譯機(jī)械工業(yè)出版社2009-5-12、《公司理財(cái)》劉曼紅等編著中國人民大學(xué)出版社2011-9-1

3、《財(cái)務(wù)管理》中級會計(jì)資格考試教材2011年4、《公司理財(cái)學(xué)原理》熊楚熊，劉傳興，趙晉琳編著

立信會計(jì)出版社2010-3-15、《公司理財(cái)》劉淑蓮，朱彥秀主編

東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社有限責(zé)任公司2011-1-16、關(guān)注近幾年的有關(guān)期刊、雜志----《財(cái)務(wù)研究》、《經(jīng)濟(jì)研究》、《財(cái)務(wù)與會計(jì)》、《世界經(jīng)理人文摘》等，關(guān)注電視中的理財(cái)節(jié)目。12/23/20223模塊一:公司理財(cái)基本技能關(guān)于參考書目的建議1、《公司理財(cái)》（美）羅斯，（美）威斯課程模塊安排一、

公司理財(cái)基本技能二、籌資管理三、投資管理四、日常資金管理五、利潤分配管理六、財(cái)務(wù)分析12/23/20224模塊一:公司理財(cái)基本技能課程模塊安排一、公司理財(cái)基本技能12/20/20224模塊公司理財(cái)基本技能第一講財(cái)務(wù)活動和理財(cái)方法

12/23/20225模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)基本技能第一講財(cái)務(wù)活動和理財(cái)方法12/20/202本次課能力目標(biāo)本次課知識目標(biāo)掌握公司理財(cái)?shù)母拍?，?cái)務(wù)活動的主要內(nèi)容，理財(cái)?shù)幕痉椒?。能針對某具體企業(yè),分析其財(cái)務(wù)活動所涉及的主要內(nèi)容和采用的理財(cái)基本方法,并根據(jù)以上情況初步推斷企業(yè)經(jīng)營成效。12/23/20226模塊一:公司理財(cái)基本技能本次課能力目標(biāo)本次課知識目標(biāo)掌握公司理財(cái)?shù)母拍?，一、認(rèn)識公司理財(cái)。12/23/20227模塊一:公司理財(cái)基本技能一、認(rèn)識公司理財(cái)。12/20/20227模塊一:公司理財(cái)基本世界上最傳奇的理財(cái)高手“巴菲特”——感受理財(cái)?shù)镊攘?/p>

11歲時手持100美元躋身投資行業(yè)，從事股票和投資，積聚起上百億美圓，曾一度超過比爾.蓋茨，成為世界首富。如果一個人在巴菲特投資生涯開始投入1萬美元，那他現(xiàn)在的財(cái)富將升值到8億美元。案例介紹

12/23/20228模塊一:公司理財(cái)基本技能世界上最傳奇的理財(cái)高手“巴菲特”——感受理財(cái)?shù)镊攘ξ謧悺ぐ头铺匚謧悺ぐ头铺?WarrenBuffett，1930年8月30日—)，全球著名的投資商，生于美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市。在2008年的《福布斯》排行榜上財(cái)富超過比爾蓋茨，成為世界首富。巴菲特再捐市值19.3億美元股票。在第十一屆慈善募捐中，巴菲特的午餐拍賣達(dá)到創(chuàng)記錄的263萬美元。2010年7月，沃倫·巴菲特再次向5家慈善機(jī)構(gòu)捐贈股票，依當(dāng)前市值計(jì)算相當(dāng)于19.3億美元。這是巴菲特2006年開始捐出99%資產(chǎn)以來，金額第三高的捐款。12/23/20229模塊一:公司理財(cái)基本技能沃倫·巴菲特沃倫·巴菲特(WarrenBuff少年時代早年巴菲特1930年8月30日，沃倫·巴菲特出生于美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市，沃倫·巴菲特從小就極具投資意識，他鐘情于股票和數(shù)字的程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了家族中的任何人。他滿肚子都是掙錢的想法，五歲時就在家在家門口擺地?cái)偠凳劭谙闾?。稍大后他帶領(lǐng)小伙伴到球場撿大款用過的高爾夫球，然后轉(zhuǎn)手倒賣，生意頗為紅火。上中學(xué)時，除利用課余做報(bào)童外，他還與伙伴合伙將彈子球游戲機(jī)出租給理發(fā)店老板，掙取外快。12/23/202210模塊一:公司理財(cái)基本技能少年時代早年巴菲特12/20/202210模塊一:公司理財(cái)基初識股票1941年，剛剛跨入11周歲，他便躍身股海，并購買了平生第一張股票。1947年，沃倫·巴菲特進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。但他覺得教授們的空頭理論不過癮，兩年后轉(zhuǎn)學(xué)到尼布拉斯加大學(xué)林肯分校，一年內(nèi)獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位。1950年巴菲特申請哈佛大學(xué)被拒之門外，考入哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院，拜師于著名投資學(xué)理論學(xué)家本杰明·格雷厄姆。在格雷厄姆門下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆反對投機(jī)，主張通過分析企業(yè)的贏利情況、資產(chǎn)情況及未來前景等因素來評價(jià)股票。他傳授給巴菲特豐富的知識和訣竅。1951年，21周歲的巴菲特獲得了哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)碩士學(xué)位。學(xué)成畢業(yè)的時候，他獲得最高A+。12/23/202211模塊一:公司理財(cái)基本技能初識股票12/20/202211模塊一:公司理財(cái)基本技能1952年，巴菲特和蘇珊·湯普森結(jié)婚，他們雙方的父母是多年的老朋友。在西北大學(xué)讀書時，蘇珊和巴菲特的妹妹羅伯塔是住同一間宿舍的舍友。當(dāng)巴菲特順路拜訪她并向她求婚時，蘇珊離開了就讀的大學(xué)和他結(jié)了婚。巴菲特夫人是在離巴菲特目前的家只有一個半街區(qū)的地方長大的。1957年，巴菲特掌管的資金達(dá)到30萬美元，但年末則升至50萬美元。1962年，巴菲特合伙人公司的資本達(dá)到了720萬美元，其中有100萬是屬于巴菲特個人的。當(dāng)時他將幾個合伙人企業(yè)合并成一個“巴菲特合伙人有限公司”。最小投資額擴(kuò)大到10萬美元。情況有點(diǎn)像現(xiàn)在中國的私募基金或私人投資公司。1964年，巴菲特的個人財(cái)富達(dá)到400萬美元，而此時他掌管的資金已高達(dá)2200萬美元。1966年春，美國股市牛氣沖天，但巴菲特卻坐立不安，盡管他的股票都在飛漲，但卻發(fā)現(xiàn)很難再找到符合他的標(biāo)準(zhǔn)的廉價(jià)股票了。雖然股市上瘋行的投資給投機(jī)家?guī)砹藱M財(cái)，但巴菲特卻不為所動，因?yàn)樗J(rèn)為股票的價(jià)格應(yīng)建立在企業(yè)業(yè)績成長而不是投機(jī)的基礎(chǔ)之上。12/23/202212模塊一:公司理財(cái)基本技能1952年，巴菲特和蘇珊·湯普森結(jié)婚，他們雙方的父母是多年的1967年10月，巴菲特掌管的資金達(dá)到6500萬美元。1968年，巴菲特公司的股票取得了它歷史上最好的成績：增長了46%，而道·瓊斯指數(shù)才增長了9%。巴菲特掌管的資金上升至1億零400萬美元，其中屬于巴菲特的有2500萬美元。1968年5月，當(dāng)股市一路凱歌的時候，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。隨后，他逐漸清算了巴菲特合伙人公司的幾乎所有的股票。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災(zāi)，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。1970年~1974年間，美國股市就像個泄了氣的皮球，沒有一絲生氣，持續(xù)的通貨膨脹和低增長使美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了“滯漲”時期。然而，一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因?yàn)樗吹搅素?cái)源即將滾滾而來──他發(fā)現(xiàn)了太多的便宜股票。12/23/202213模塊一:公司理財(cái)基本技能1967年10月，巴菲特掌管的資金達(dá)到6500萬美元。121972年，巴菲特又盯上了報(bào)刊業(yè)，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)擁有一家名牌報(bào)刊，就好似擁有一座收費(fèi)橋梁，任何過客都必須留下買路錢。1973年開始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環(huán)球》和《華盛頓郵報(bào)》，他的介入使《華盛頓郵報(bào)》利潤大增，每年平均增長35%。10年之后，巴菲特投入的1000萬美元升值為兩個億。1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價(jià)，買進(jìn)可口可樂7%的股份。到1985年，可口可樂改變了經(jīng)營策略，開始抽回資金，投入飲料生產(chǎn)。其股票單價(jià)已長至51.5美元，翻了5倍。至于賺了多少，其數(shù)目可以讓全世界的投資家咋舌。1992年中巴菲特以74美元一股購下435萬股美國高技術(shù)國防工業(yè)公司——通用動力公司的股票，到年底股價(jià)上升到113元。巴菲特在半年前擁有的32，200萬美元的股票已值49，100萬美元了。12/23/202214模塊一:公司理財(cái)基本技能1972年，巴菲特又盯上了報(bào)刊業(yè)，因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)擁有一家名牌報(bào)刊1994年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國，它早已不再是一家紡紗廠，它已變成巴菲特的龐大的投資金融集團(tuán)。從1965~1998年，巴菲特的股票平均每年增值20.2%，高出道·瓊斯指數(shù)10.1個百分點(diǎn)。如果誰在1965年投資巴菲特的公司10000美元的話，到1998年，他就可得到433萬美元的回報(bào)，也就是說，誰若在33年前選擇了巴菲特，誰就坐上了發(fā)財(cái)?shù)幕鸺?007年3月1日晚間，“股神”沃倫·巴菲特麾下的投資旗艦公司——伯克希爾·哈撒維公司(BerkshireHathaway)公布了其2006財(cái)政年度的業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，得益于颶風(fēng)“爽約”，公司主營的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)獲利頗豐，伯克希爾公司去年利潤增長了29.2%，盈利達(dá)110.2億美元(高于2005年同期的85.3億美元)；每股盈利7144美元(2005年為5338美元)。1965~2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產(chǎn)的年均增長率達(dá)21.46%，累計(jì)增長361156%；同期標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分公司的年均增長率為10.4%，累計(jì)增長幅為6479%。2011年其財(cái)富位居世界第三凈資產(chǎn)500億美元12/23/202215模塊一:公司理財(cái)基本技能1994年底已發(fā)展成擁有230億美元的伯克希爾工業(yè)王國，它早理財(cái)方法

以下是堪稱巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理財(cái)法：要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)。巴菲特總是青睞那些經(jīng)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，以最大限度地避免股價(jià)波動，確保投資的保值和增值。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn)。要投資易了解、前景看好的企業(yè)。巴菲特認(rèn)為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動心。不要貪婪。1969年整個華爾街進(jìn)入了投機(jī)的瘋狂階段，面對連創(chuàng)新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。不要跟風(fēng)。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網(wǎng)絡(luò)概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網(wǎng)絡(luò)股股災(zāi)。不要投機(jī)。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。12/23/202216模塊一:公司理財(cái)基本技能理財(cái)方法

以下是堪稱巴菲特投資理念精華的“三要三不要”理理財(cái)習(xí)慣當(dāng)今金融界，微軟公司董事會主席比爾·蓋茨先生與投資大亨巴菲特二位長期穩(wěn)坐排行榜的前兩位。他們曾聯(lián)袂到西雅圖華盛頓大學(xué)做演講，當(dāng)有華盛頓大學(xué)商學(xué)院學(xué)生請他們談?wù)勚赂恢罆r，巴菲特說：“是習(xí)慣的力量?！?/p>

把雞蛋放在一個籃子里

現(xiàn)在大家的理財(cái)意識越來越強(qiáng)，許多人認(rèn)為“不要把所有雞蛋放在同一個籃子里”，這樣即使某種金融資產(chǎn)發(fā)生較大風(fēng)險(xiǎn)，也不會全軍覆沒。但巴菲特卻認(rèn)為，投資者應(yīng)該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它。從表面看巴菲特似乎和大家發(fā)生了分歧，其實(shí)雙方都沒有錯。因?yàn)槔碡?cái)訣竅沒有放之四海皆準(zhǔn)的真理。比如巴菲特是國際公認(rèn)的“股神”，自然有信心重倉持有少量股票。而我們普通投資者由于自身精力和知識的局限，很難對投資對象有專業(yè)深入的研究，此時分散投資不失為明智之舉。另外，巴菲特集中投資的策略基于集中調(diào)研、集中決策。在時間和資源有限的情況下，決策次數(shù)多的成功率自然比投資決策少的要低，就好像獨(dú)生子女總比多子女家庭所受的照顧多一些，長得也壯一些一樣。12/23/202217模塊一:公司理財(cái)基本技能理財(cái)習(xí)慣12/20/202217模塊一:公司理財(cái)基本技能生意不熟不做

中國有句古話叫：“生意不熟不做”。巴菲特有一個習(xí)慣，不熟的股票不做，所以他永遠(yuǎn)只買一些傳統(tǒng)行業(yè)的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，網(wǎng)絡(luò)股高潮的時候，巴菲特卻沒有購買。那時大家一致認(rèn)為他已經(jīng)落后了，但是現(xiàn)在回頭一看，網(wǎng)絡(luò)泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機(jī)家，巴菲特再一次展現(xiàn)了其穩(wěn)健的投資大師風(fēng)采，成為最大的贏家。這個例子告訴我們，在做任何一項(xiàng)投資前都要仔細(xì)調(diào)研，自己沒有了解透、想明白前不要倉促決策。比如現(xiàn)在大家都認(rèn)為存款利率太低，應(yīng)該想辦法投資。股市不景氣，許多人就想炒郵票、炒外匯、炒期貨等。其實(shí)這些渠道的風(fēng)險(xiǎn)都不見得比股市低，操作難度還比股市大。所以自己在沒有把握前，把錢放在儲蓄中倒比盲目投資安全些。12/23/202218模塊一:公司理財(cái)基本技能生意不熟不做12/20/202218模塊一:公司理財(cái)基本技能長期投資

有人曾做過統(tǒng)計(jì)，巴菲特對每一只股票的投資沒有少過8年的。巴菲特曾說：“短期股市的預(yù)測是毒藥，應(yīng)該把它擺在最安全的地方，遠(yuǎn)離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人?！蔽覀兯吹降氖窃S多人追漲殺跌，到頭來只是為券商貢獻(xiàn)了手續(xù)費(fèi)，自己卻是竹籃打水一場空。我們不妨算一個賬，按巴菲特的低限，某只股票持股8年，買進(jìn)賣出手續(xù)費(fèi)是1.5%。如果在這8年中，每個月?lián)Q股一次，支出1.5%的費(fèi)用，一年12個月則支出費(fèi)用18%，8年不算復(fù)利，靜態(tài)支出也達(dá)到144%！不算不知道，一算嚇一跳，魔鬼往往在細(xì)節(jié)之中。12/23/202219模塊一:公司理財(cái)基本技能長期投資12/20/202219模塊一:公司理財(cái)基本技能投資六法則

一、賺錢而不是賠錢

這是巴菲特經(jīng)常被引用的一句話：“投資的第一條準(zhǔn)則是不要賠錢；第二條準(zhǔn)則是永遠(yuǎn)不要忘記第一條?！币?yàn)槿绻顿Y一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點(diǎn)。巴菲特最大的成就莫過于在1965年到2006年間，歷經(jīng)3個熊市，而他的伯克希爾哈撒韋公司只有一年(2001年)出現(xiàn)虧損。

二、別被收益蒙騙巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。根據(jù)他的價(jià)值投資原則，公司的股本收益率應(yīng)該不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的股本收益率超過30%，美國運(yùn)通公司達(dá)到37%。12/23/202220模塊一:公司理財(cái)基本技能投資六法則12/20/202220模塊一:公司理財(cái)基本技能三、要看未來

人們把巴菲特稱為"奧馬哈的先知"，因?yàn)樗偸怯幸庾R地去辨別公司是否有好的發(fā)展前途，能不能在今后25年里繼續(xù)保持成功。巴菲特常說，要透過窗戶向前看，不能看后視鏡。預(yù)測公司未來發(fā)展的一個辦法，是計(jì)算公司未來的預(yù)期現(xiàn)金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內(nèi)在價(jià)值的辦法。然后他會尋找那些嚴(yán)重偏離這一價(jià)值、低價(jià)出售的公司。四、堅(jiān)持投資能對競爭者構(gòu)成巨大"屏障"的公司

預(yù)測未來必定會有風(fēng)險(xiǎn)，因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構(gòu)成巨大“經(jīng)濟(jì)屏障”的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨(dú)占某種產(chǎn)品或某個市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優(yōu)勢、使他對公司價(jià)值的預(yù)測更安全的公司。20世紀(jì)90年代末，巴菲特不愿投資科技股的一個原因就是：他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優(yōu)勢。12/23/202221模塊一:公司理財(cái)基本技能三、要看未來12/20/202221模塊一:公司理財(cái)基本技五、要賭就賭大的

絕大多數(shù)價(jià)值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45只股票上。他的投資戰(zhàn)略甚至比這個數(shù)字更激進(jìn)。在他的投資組合中，前10只股票占了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷富勒說："這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定，為什么不把錢投資到你最看好的投資對象上呢？"六、要有耐心等待

如果你在股市里換手，那么可能錯失良機(jī)。巴菲特的原則是：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話：“要做一個好的擊球手，你必須有好球可打?！比绻麤]有好的投資對象，那么他寧可持有現(xiàn)金。據(jù)晨星公司統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中占18%以上，而大多數(shù)基金公司只有4%的現(xiàn)金。12/23/202222模塊一:公司理財(cái)基本技能五、要賭就賭大的12/20/202222模塊一:公司理財(cái)基自由討論1：你曾經(jīng)考慮過自己當(dāng)老板嗎？——擇業(yè)觀向創(chuàng)業(yè)觀的轉(zhuǎn)變12/23/202223模塊一:公司理財(cái)基本技能自由討論1：你曾經(jīng)考慮過自己當(dāng)老板嗎？12/20/20222二、公司理財(cái)人員平時做哪些工作？12/23/202224模塊一:公司理財(cái)基本技能二、公司理財(cái)人員平時做哪些工作？12/20/202224模塊自由討論2：創(chuàng)辦企業(yè)的資金從哪兒來？是否盡量不要靠借？——財(cái)務(wù)活動的第一個環(huán)節(jié)自由討論3：你身邊所熟悉的老板整天在做什么？——財(cái)務(wù)活動的主要內(nèi)容12/23/202225模塊一:公司理財(cái)基本技能自由討論2：創(chuàng)辦企業(yè)的資金從哪兒來？是否盡量不要靠借？自由討引以為戒的財(cái)務(wù)管理案例請根據(jù)資料分析愛多VCD一落千丈的原因是什么？各自對應(yīng)財(cái)務(wù)活動的什么內(nèi)容？案例分析1：12/23/202226模塊一:公司理財(cái)基本技能引以為戒的財(cái)務(wù)管理案例請根據(jù)資料分析愛多VC愛多ＶＣＤ：來去匆匆“愛多VCD”由胡志標(biāo)創(chuàng)立。20世紀(jì)90年代后期，“愛多VCD”紅遍大江南北，一度是中國家電行業(yè)最成功的品牌之一，愛多公司也成為了當(dāng)時民營企業(yè)的光輝典范。愛多的發(fā)展曾創(chuàng)造了中國家電行業(yè)發(fā)展史上的一個奇跡，這個奇跡既包括成功的一面，也包括失敗的一面。愛多從無到有、從小到大、從輝煌走向破滅，僅僅只用了四年左右的時間。12/23/202227模塊一:公司理財(cái)基本技能愛多ＶＣＤ：來去匆匆“愛多VCD”由胡志標(biāo)創(chuàng)立。20世紀(jì)90

１９９７年８月，央視第四屆標(biāo)王競標(biāo)會上，當(dāng)時的ＶＣＤ盟主愛多以２．１億元戴上“標(biāo)王”桂冠。

２８歲的胡志標(biāo)當(dāng)時得意忘形：“２．１億，太廉價(jià)勒！”但這位口出狂言的愛多老總不會想到自己會成為“標(biāo)王”中結(jié)局最凄慘的一個。

以８０萬元起家的愛多ＶＣＤ，在奪標(biāo)當(dāng)年銷售額高達(dá)十幾億元，迅速成為生產(chǎn)ＶＣＤ規(guī)模最大的公司。

愛多的風(fēng)光，曇花一現(xiàn)。隨著ＶＣＤ市場的萎縮，掌門人胡志標(biāo)盲目實(shí)施多元化戰(zhàn)略，鋌而走險(xiǎn)，開始造假。２０００年１２月，汕頭南安以３０００萬元從法院拍得“愛多”中英文商標(biāo)。２００４年２月，胡志標(biāo)被法院終審以挪用資金罪、虛報(bào)注冊資本罪等數(shù)罪并罰，判處有期徒刑８年，并處罰金２５萬元。

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１９９７年８月，央視第四屆標(biāo)王競標(biāo)會上，當(dāng)時的ＶＣＤ盟愛多VCD的創(chuàng)立與沒落

胡志標(biāo)沒有讀過幾年書，很早就出來“跑碼頭”，他對家電有一種天然的愛好，從小就以組裝半導(dǎo)體為樂。有一天，在中山市東升鎮(zhèn)上的一間小飯館里，他突然聽到了一個消息：有一種叫“數(shù)字壓縮芯片”的技術(shù)正流入中國，用它生產(chǎn)出的播放機(jī)叫VCD，用來看盜版碟片比正流行的LD好過百倍。這個東西一定會賣瘋。就這幾句話，在瞬間改變了胡志標(biāo)的一生。1995年7月20日，胡志標(biāo)26歲生日那天，新公司成立。那時張學(xué)友的《每天愛你多一點(diǎn)》剛剛登上流行歌曲的排行榜，愛唱卡拉OK的胡志標(biāo)說，“就是它了，愛多。”10月，“真心實(shí)意，愛多VCD”的廣告便在當(dāng)?shù)仉娨暸_上像模像樣地播出來了。也是在這個月，胡志標(biāo)把他千辛萬苦貸到的幾百萬元錢留下一部分買原材料，剩下的都一股腦兒投進(jìn)了中央電視臺，買下體育新聞前的5秒標(biāo)版，這也是中央臺的第一條VCD廣告。12/23/202229模塊一:公司理財(cái)基本技能愛多VCD的創(chuàng)立與沒落胡志標(biāo)沒有讀過幾年書，很早就1996年夏天，胡志標(biāo)攻下上海市場，完成了第一輪全國推廣運(yùn)動。胡志標(biāo)說要快速完成品牌戰(zhàn)略的關(guān)鍵只有兩個，一是找最有名的人拍廣告，二是找最強(qiáng)勢的媒體播出這條廣告。于是，愛多找到了成龍。成龍開價(jià)450萬元，幾乎是愛多全部利潤，胡志標(biāo)一咬牙，干了。很快，一條由成龍生龍活虎地表演的廣告片拍出來了，廣告詞也十分簡潔干脆：“愛多VCD，好功夫！”揣著這條廣告片和8000多萬元經(jīng)銷商的集資款，這年11月8日，胡志標(biāo)走進(jìn)了中央電視臺梅地亞中心。愛多以8200萬元爭得天氣預(yù)報(bào)后的一個5秒標(biāo)版，奪得電子類第一名。1996年這一年，隨著愛多的崛起，國內(nèi)在一夜間冒出了上百家VCD制造工廠，紛紛擾擾地來分一杯羹，胡志標(biāo)要將它們消滅在萌芽狀態(tài)。于是，就在梅地亞中標(biāo)后的一個月，愛多突然宣布大降價(jià)，將VCD的價(jià)格首次拉下2000元大關(guān)，定價(jià)為1997元。1997年，愛多的銷售額從前一年的2億元一躍而驟增至16億元，赫然出現(xiàn)在中國電子50強(qiáng)的排行榜上。這年底，胡志標(biāo)赴荷蘭菲利浦公司總部考察，這電子業(yè)“巨人”以“私人飛機(jī)加紅地毯”的最高規(guī)格接待了這位來自中國的年輕人。12/23/202230模塊一:公司理財(cái)基本技能1996年夏天，胡志標(biāo)攻下上海市場，完成了第一輪全隨著愛多的超常規(guī)成長，如何鞏固已有的市場份額，尋找新的增長空間，成了一個擺在胡志標(biāo)和他的青年精英們面前的大課題。于是，一個龐大而激動人心的“陽光行動B計(jì)劃”出籠了。“B計(jì)劃”經(jīng)過愛多策劃人和上百家傳媒的竭力渲染，曾經(jīng)轟動一時。然而，僅僅在南昌等個別城市開出“愛多增值連鎖店”后，它便無疾而終。作為一家銷售額超過10億元、員工多達(dá)3000余人的大型企業(yè)如何進(jìn)行中長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略規(guī)劃，卻始終沒有被胡志標(biāo)提到議事日程上。直到企業(yè)覆滅，愛多甚至連一個切合實(shí)際的兩年規(guī)劃都沒有制訂過。不久，中國VCD行業(yè)又開始新一輪慘烈的降價(jià)大戰(zhàn)。一股令人戰(zhàn)栗的寒流已經(jīng)在悄悄地逼近“愛多”人了。1999年1月，全國各地的愛多經(jīng)銷大戶和各傳媒的知名經(jīng)濟(jì)記者都接到了一份發(fā)自廣東中山的喜帖。那是一場轟動的婚禮：138萬響鞭炮，18輛車牌號碼連在一起的白色奔馳花車，1000多位身份顯赫的貴賓。胡志標(biāo)和他的秘書、總裁助理林瑩相親相愛地依偎在一起。12/23/202231模塊一:公司理財(cái)基本技能隨著愛多的超常規(guī)成長，如何鞏固已有的市場份額，兩個月后，愛多危機(jī)總爆發(fā)。這一突發(fā)事件的直接導(dǎo)火線是4月7日發(fā)表在《羊城晚報(bào)》報(bào)眼的一則“律師聲明”。發(fā)難者，竟是當(dāng)年出資2000元與胡志標(biāo)同占愛多45%股份（另外10%股份為愛多工廠所在地的東升鎮(zhèn)益隆村所有），卻始終沒有參與愛多任何經(jīng)營行為的兒時玩伴陳天南?！奥蓭熉暶鳌睙o疑是在中國企業(yè)界上空發(fā)射了一顆醒目的信號彈，愛多出事了。胡志標(biāo)一向以愛多創(chuàng)始人和當(dāng)家人自居，事實(shí)上以他對愛多的貢獻(xiàn)之大確實(shí)也不應(yīng)作第二人想。可是放到資本結(jié)構(gòu)上來考量卻不是這么回事了，他只占有愛多45%的股份，當(dāng)陳天南與益隆村聯(lián)合起來的時候，他除了憤怒便別無良策。艱苦談判20天，胡志標(biāo)被迫讓出董事長和總經(jīng)理的位子。更令人傷心的是，一向以傳媒策劃自豪的胡志標(biāo)突然發(fā)現(xiàn)，愛多以數(shù)億元血汗錢堆起來的“品牌豐碑”居然是用沙子做的，讓人一腳就能踹塌了。那些原本被捂在抽屜里的官司也紛紛冒出了水面，一些討債企業(yè)所在的地方法院紛紛趕來中山東升鎮(zhèn)強(qiáng)制執(zhí)行，珠海法院還一度把愛多的辦公樓給查封了。在此起彼伏的爆炸聲中最為彷徨的，是那些追隨胡志標(biāo)多年東征西討的戰(zhàn)將們。這群以“中國第一代職業(yè)經(jīng)理人”自詡的青年精英似乎沒有與“主公”簽過生死盟約。很快，營銷副總走了，電器銷售部部長走了，售后服務(wù)部部長走了……曾經(jīng)讓同業(yè)聞之肅然的愛多青年精英團(tuán)隊(duì)轉(zhuǎn)眼間煙消云散。12/23/202232模塊一:公司理財(cái)基本技能兩個月后，愛多危機(jī)總爆發(fā)。這一突發(fā)事件的直接導(dǎo)火線是4月7日請根據(jù)書面資料分析愛多VCD一落千丈的原因是什么？各自對應(yīng)財(cái)務(wù)活動的什么內(nèi)容？1、降價(jià)肉搏戰(zhàn)2、庫存太多3、私人企業(yè)資金不足4、廣告費(fèi)用太高——營運(yùn)資金管理不善——存貨最佳持有量管理不良——資金籌集不夠——投資策略不當(dāng)12/23/202233模塊一:公司理財(cái)基本技能請根據(jù)書面資料分析愛多VCD一落千丈的原因是案例分析2：冠龍閥門機(jī)械有限公司案例請根據(jù)資料判斷冠龍閥門公司經(jīng)營會成功還是失敗？其中的具體做法各自對應(yīng)財(cái)務(wù)活動的什么內(nèi)容？12/23/202234模塊一:公司理財(cái)基本技能案例分析2：冠龍閥門機(jī)械有限公司案例請根據(jù)資料判斷冠龍閥門上海冠龍閥門機(jī)械有限公司上海冠龍閥門機(jī)械有限公司（以下簡稱：冠龍公司）成立于1991年7月，其母公司臺灣明冠造機(jī)企業(yè)股份有限公司創(chuàng)建于1966年，有三十多年閥門制造歷史。冠龍公司主要生產(chǎn)并銷售配管零件、閘閥、消防栓、水力控制閥、復(fù)合式排氣閥和雙瓣式逆止閥及特殊閥等多種閥門。1995年以前，冠龍公司生產(chǎn)的產(chǎn)品全部銷往美國、歐洲和東南亞地區(qū)，1995年下半年起冠龍公司開始拓展國內(nèi)市場，到2001年，全國已發(fā)展了38處銷售網(wǎng)點(diǎn)?，F(xiàn)冠龍公司生產(chǎn)的可調(diào)式減壓閥、緩閉式止回閥、泄壓、持壓閥、各類排氣閥、止回閥、蝶閥等產(chǎn)品，已應(yīng)用于上海市人民政府大廈、上海東方明珠廣播電視塔、南京國際機(jī)場、三峽工程等許多國內(nèi)重點(diǎn)工程。12/23/202235模塊一:公司理財(cái)基本技能上海冠龍閥門機(jī)械有限公司上海冠龍閥門機(jī)械有限公司（以下簡稱項(xiàng)目背景2001年年初，上海冠龍閥門機(jī)械有限公司的大陸銷售網(wǎng)點(diǎn)在華北、華中、華東、華南四大區(qū)域已經(jīng)發(fā)展到了38處，上海工廠的零件種類也達(dá)到了50種系列、1000多種規(guī)格。公司董事長李政宏正在考慮借助信息管理系統(tǒng)重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)：一、建立副總經(jīng)理級、經(jīng)理級、主任級、組長級和業(yè)務(wù)員級的五級網(wǎng)絡(luò)利潤中心；二、各網(wǎng)點(diǎn)一線業(yè)務(wù)人員實(shí)時了解庫存狀況；三、應(yīng)收賬款跟蹤管理；四、為客戶提供在線的售后服務(wù)、質(zhì)量跟蹤管理；五、工廠導(dǎo)入成本核算模塊，掌控成本控制點(diǎn)；六、提高管理部稽核課的定期稽核管理效率。為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，李政宏計(jì)劃導(dǎo)入ERP系統(tǒng)，并將全國銷售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)據(jù)實(shí)時納入在線管理體系，現(xiàn)在各網(wǎng)點(diǎn)銷售額正在快速增長，他需要迅速建立這樣一個跨地域的集成管理系統(tǒng)。12/23/202236模塊一:公司理財(cái)基本技能項(xiàng)目背景12/20/202236模塊一:公司理財(cái)基本技能“建立多級利潤中心，細(xì)化業(yè)務(wù)員考核指標(biāo)”是冠龍要求定制開發(fā)的部分，按照冠龍的生產(chǎn)銷售特點(diǎn)，冠龍ERP項(xiàng)目組和神州數(shù)碼共同確定了軟件開發(fā)方案：1、系統(tǒng)直接按每一訂單的實(shí)際生產(chǎn)工序核算生產(chǎn)成本并與合同掛鉤。2、在系統(tǒng)中考核銷售回款周期,以滯納金、利息的形式計(jì)算合同資金成本。3、系統(tǒng)分別以生產(chǎn)成本、資金成本、合同金額及服務(wù)條款逐級核算經(jīng)理級（各大銷售區(qū)域經(jīng)理）、主任級（各辦事處主任）、組長級（各業(yè)務(wù)組組長）和業(yè)務(wù)員級的金字塔式各利潤中心的利潤。12/23/202237模塊一:公司理財(cái)基本技能“建立多級利潤中心，細(xì)化業(yè)務(wù)員考核指標(biāo)”是冠龍要求定制開發(fā)投入巨資建立跨地域的集成管理系統(tǒng)實(shí)時了解庫存，應(yīng)收賬款跟蹤管理導(dǎo)入成本核算模塊，掌控成本控制點(diǎn)建立五級利潤核算中心——投資管理——日常資金營運(yùn)管理——財(cái)務(wù)控制——利潤管理請根據(jù)書面資料判斷冠龍閥門公司經(jīng)營會成功還是失??？其中的具體做法各自對應(yīng)財(cái)務(wù)活動的什么內(nèi)容？12/23/202238模塊一:公司理財(cái)基本技能投入巨資建立跨地域的集成管理系統(tǒng)——投資管理請根據(jù)書面資料自有資金的籌集--可采用：

吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存收益等方式。債務(wù)資金的籌集--可采用：銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用、融資租賃等方式。

財(cái)務(wù)活動的主要內(nèi)容1、籌資（finance)

12/23/202239模塊一:公司理財(cái)基本技能自有資金的籌集--可采用：吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部留存?zhèn)汗善保号e發(fā)行債券？發(fā)行股票？債權(quán)人無管理權(quán)。股東有管理權(quán)導(dǎo)致新股發(fā)行后股權(quán)分散。到期歸還，每期要支付固定利息，無須歸還，經(jīng)營不善可不分股息，12/23/202240模塊一:公司理財(cái)基本技能債券：舉發(fā)行債券？發(fā)行股票？債權(quán)人無管理權(quán)。股東有管理權(quán)導(dǎo)12/23/202241模塊一:公司理財(cái)基本技能12/20/202241模塊一:公司理財(cái)基本技能12/23/202242模塊一:公司理財(cái)基本技能12/20/202242模塊一:公司理財(cái)基本技能諸葛亮提出了投資組合的主張2、投資(investment)12/23/202243模塊一:公司理財(cái)基本技能諸葛亮提出了投資組合的主張2、投資12/20/20224（1）資金流出量：購料、商品、付工資、營業(yè)費(fèi)（2）資金流入量：銷售收回（3）資金凈流量：流入量–流出量

想一想：薄利多銷的原理是什么？100萬×10次=1000萬

90萬×12次=1080萬一定要注重資金周轉(zhuǎn)的作用哦！３、資金營運(yùn)(CapitalManagement)12/23/202244模塊一:公司理財(cái)基本技能（1）資金流出量：購料、商品、付工資、營業(yè)費(fèi)想一想：薄利4.分配(distribution)廣義：企業(yè)內(nèi)部的分配和利潤的分配。狹義：對利潤的分配。營業(yè)收入各種流轉(zhuǎn)稅工資利息所得稅公積金公益金股利=留存收益實(shí)質(zhì)：留存與分紅的比例如何確定？12/23/202245模塊一:公司理財(cái)基本技能4.分配(distribution)廣義：企業(yè)內(nèi)部的分配和利三、理財(cái)?shù)幕经h(huán)節(jié)和方法12/23/202246模塊一:公司理財(cái)基本技能三、理財(cái)?shù)幕经h(huán)節(jié)和方法12/20/202246模塊一:公司小組討論：舉例：快樂車夫臧勤的管理思維12/23/202247模塊一:公司理財(cái)基本技能小組討論：舉例：快樂車夫臧勤的管理思維12/20/20224

上?！暗谝卉嚪颉钡目鞓飞?/p>

大眾出租臧勤2006年3月，微軟（中國）部門經(jīng)理劉潤的一篇《一個出租車司機(jī)給我上的一堂MBA課》在網(wǎng)上廣泛流傳，將一位真實(shí)而又具有“傳奇色彩”的出租車司機(jī)推送到人們面前。臧勤——一個自稱是“快樂的車夫”的人，今年42歲，目前在上海大眾出租車公司工作。這位開了17年出租車的司機(jī)，近幾年來平均月收入達(dá)到8000元左右，而他在工作中透出的過人智慧和快樂心態(tài)，正被越來越多的人流傳議論。神奇的哥開車透出管理思維多數(shù)出租車司機(jī)月收入不到3000元，而臧勤近兩年的月營收明細(xì)單上，營收額平均每月在1.6萬元左右，扣除各項(xiàng)支出后，月收入約為8000元，他因此被稱為“神奇的哥”。他“在工作中透出管理思維”，對營業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析的思維方式，令人耳目一新。

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上海“第一車夫”的快樂生活

大眾出租臧勤2006年31、對出租車成本的科學(xué)核算，使投入產(chǎn)出比最大化每天要交380元，油費(fèi)大概210元左右。一天17小時，平均每小時固定成本22元，交給公司，平均每小時12.5元油費(fèi)。每小時成本就是34.5元。他還從計(jì)價(jià)器中研究一天的詳細(xì)記錄，“每次載客之間的空駛時間平均為7分鐘。乘客上車后，10元起步價(jià)大概需要10分鐘。也就是說，我每做10元生意要花17分鐘的成本”。根據(jù)核算，“20元到50元之間的生意，性價(jià)比最高”，如果做20元左右的中短途生意，兩小時能賺120元。12/23/202249模塊一:公司理財(cái)基本技能1、對出租車成本的科學(xué)核算，使投入產(chǎn)出比最大化12/20/22、時間成本的科學(xué)核算，盡可能節(jié)約時間避開高峰時段反而賺錢：在臧師傅看來，生意清淡期和熱門期并沒有太大的差別，每天的收入差距也就在一百元上下。早上5：00出車，交接班時段，車少，大多去機(jī)場，一個半小時就可賺130左右。8：00-10:00，因?yàn)楦叻宥萝嚕?00元都難。下午五點(diǎn)半上海的馬路交通最堵，許多出租車司機(jī)都不會在這個時候吃飯，而是選擇做生意。雖然這個時間段要車的人很多，但跑的大多為短途，而且馬路一堵花的時間就長，成本也就上去了。他這個時候往往是吃飯，一點(diǎn)都不急，等到這些晚高峰的私家車走掉后，六點(diǎn)半我就可以又開始做生意了，又節(jié)省時間，路面又好，要的人也多。1元錢買25分鐘：“一個人打車去火車站，說這么這么走，我說上高架，再這么這么走。他說，這就繞遠(yuǎn)了。我說，你那么走是50元，你只給50元就好了，按你說的走法要50分鐘，而我的走法只要25分鐘。結(jié)果果然多走了4公里，但快了25分鐘。這4公里對我來說也就是1元多的油錢，我相當(dāng)于用這1元多錢買了25分鐘時間，而我一小時的成本是34.5元，多25分鐘相當(dāng)于有了多賺14元錢的機(jī)會，多合算?！贝送?，他十分注意收聽電臺廣播，特別留心市內(nèi)舉辦的商業(yè)交易會等活動，“靠資訊引領(lǐng)生意”。他所在車隊(duì)的負(fù)責(zé)人表示，“像他這樣用腦子開車的駕駛員確實(shí)罕見”。12/23/202250模塊一:公司理財(cái)基本技能2、時間成本的科學(xué)核算，盡可能節(jié)約時間12/20/202253、對乘客的精確細(xì)分，得以最大范圍網(wǎng)羅最有價(jià)值客戶網(wǎng)選擇停車的地點(diǎn)、時間和客戶：“醫(yī)院門口，一個拿著藥的，一個拿著臉盆的，你帶哪一個?！薄澳阋獛莻€拿臉盆的。一般人病小痛的到醫(yī)院看一看，拿點(diǎn)藥，不一定會去很遠(yuǎn)的醫(yī)院。拿著臉盆打車的，那是出院的。住院哪有不死人的？今天二樓的誰死了，明天三樓又死了一個。從醫(yī)院出來的人通常會有一種重獲新生的感覺，重新認(rèn)識生命的意義，健康才最重要。那天這個說：走，去青浦。眼睛都不眨一下。你說他會打車到人民廣場，再去坐青浦線嗎？絕對不會！”12/23/202251模塊一:公司理財(cái)基本技能3、對乘客的精確細(xì)分，得以最大范圍網(wǎng)羅最有價(jià)值客戶網(wǎng)12/2財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析主要包括：12/23/202252模塊一:公司理財(cái)基本技能財(cái)務(wù)預(yù)測財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析主要包括：12/20案例討論3：舉例："秦池"酒業(yè)的興衰史請考慮秦池酒廠為何“興”，又為何“衰”？涉及到什么財(cái)務(wù)活動的內(nèi)容？12/23/202253模塊一:公司理財(cái)基本技能案例討論3：舉例："秦池"酒業(yè)的興衰史請考慮秦池酒廠為何“興秦池酒廠是山東省臨朐縣的一家生產(chǎn)“秦池”白酒的企業(yè)。1995年廠長赴京參加中央電視臺黃金時段廣告“標(biāo)王”競標(biāo)，以6666萬元人民幣的價(jià)格奪得“標(biāo)王”，在全國引起極大轟動，一時間“秦池”白酒成為家喻戶曉的品牌，身價(jià)倍增，秦池酒廠也因此一夜成名，訂單雪片般地飛來，在短短的一個多月內(nèi)，秦池酒廠就簽訂了4億元的銷售合同，兩個多月秦池酒廠的銷售收入就達(dá)到2.18億元，實(shí)現(xiàn)利稅6800萬元，相當(dāng)于秦池酒廠建廠以來前55年的總和，至1995年6月底，訂單已排到了年底。嘗到甜頭后的秦池酒廠，不久又作出了驚人之舉。1996年11月8日下午，中央電視臺傳來一個令全國震驚的消息，在全國白酒行業(yè)無論是廠名還是品牌并不起眼的秦池酒廠以3.2億元人民幣的“天價(jià)”，買下了中央電視臺黃金時間段的廣告權(quán)，從而成為令人為之炫目的兩屆“標(biāo)王”連任者，一時間，全國上下刮起了“秦池”風(fēng)，就連在全國享有極高知名度的四川白酒企業(yè)如沱牌酒廠的高層管理者們都感到汗顏，驚呼“狼來了!”。正如秦池酒廠高層人士的預(yù)期，巨大的廣告投入確實(shí)給秦池酒廠帶來了“驚天動地”的效益，1996年秦池酒廠的銷售收入達(dá)到9.5億元，此時，秦池酒廠的老總們可謂是躊躇滿志，秦池風(fēng)光無限。

12/23/202254模塊一:公司理財(cái)基本技能12/20/202254模塊一:公司理財(cái)基本技能秦池成名之前作為一家縣級企業(yè)，其總資產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力有限。面對成為“標(biāo)王”之后滾滾而來的訂單，不可能棄之不管，但僅憑現(xiàn)有的生產(chǎn)能力又難以應(yīng)付，為滿足客戶的需求，秦池酒廠必須擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，就需要對現(xiàn)有的廠房設(shè)備進(jìn)行更新或擴(kuò)建、引進(jìn)新設(shè)備。巨大的廣告費(fèi)用和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大都需要大量的資金，限于當(dāng)時的條件，秦池酒廠只有向銀行貸款，按當(dāng)時的銀行政策，此類貸款往往是短期貸款。貸款使企業(yè)的負(fù)債比率提高，生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大使企業(yè)總資產(chǎn)中固定資產(chǎn)比例提高。擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，大規(guī)模提高生產(chǎn)能力，并不能產(chǎn)生立竿見影的結(jié)果，因?yàn)椋词蛊髽I(yè)完全有能力擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，但無論是設(shè)備廠房的購建，還是白酒的釀造，都需要一定的時間周期。為滿足眼前客戶的訂單，秦池酒廠在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模同時，想到了另外一條解決燃眉之急的捷徑，那就是與周邊地區(qū)的白酒企業(yè)橫向聯(lián)合或收購其他企業(yè)的白酒進(jìn)行勾兌，但無論是橫向聯(lián)合還是勾兌，兩者都很難保證產(chǎn)品的質(zhì)量。俗話說，“天有不測風(fēng)云，人有旦夕禍?！?，讓秦池酒廠始料不及的是，1997市場風(fēng)云突變，白酒這一誘人的市場，高額的利潤，引來無數(shù)的競爭者，很多白酒企業(yè)效仿秦池酒廠，一時間全國白酒生產(chǎn)企業(yè)大增，數(shù)量達(dá)4萬余家。這4萬余家企業(yè)所產(chǎn)的白酒量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銷量，約有50％的產(chǎn)量過剩，與此同時，洋酒也悄然進(jìn)入酒業(yè)市場，使白酒在酒業(yè)消費(fèi)中的比重下降，秦池的市場份額面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。與此同時，秦池酒廠又陷入了品牌危機(jī)，1996年12月《XX參考報(bào)》上4篇關(guān)于秦池酒廠沿川藏公路兩側(cè)收購散裝酒勾兌“秦池”的報(bào)道，不僅使秦池陷入巨大的媒體危機(jī)之中，而且使剛樹立的“秦池”形象遭受了損害，在一定程度上影響了其市場份額。1997年和1998年的市場競爭和秦池酒廠自身的問題，使其市場份額產(chǎn)生了波動。好景沒有持續(xù)多久，新華社1998年6月25日傳來驚人之報(bào)道：“秦池目前生產(chǎn)、經(jīng)營陷入困境，今年虧損已成定局……”。12/23/202255模塊一:公司理財(cái)基本技能秦池成名之前作為一家縣級企業(yè)，其總資產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)【小結(jié)】

籌資、投資、資金的營運(yùn)、利潤分配構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)活動過程，伴隨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程的反復(fù)不斷進(jìn)行，財(cái)務(wù)活動循環(huán)也反復(fù)不斷地進(jìn)行，這一個過程就是公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容。企業(yè)財(cái)務(wù)活動表面上看是錢和物的增減變動，其實(shí)它們的變動都離不開人與人的關(guān)系（自然人、法人），這種關(guān)系實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)管理活動就是要達(dá)到當(dāng)事人之間的經(jīng)濟(jì)利益均衡，這種均衡與風(fēng)險(xiǎn)共存。

12/23/202256模塊一:公司理財(cái)基本技能【小結(jié)】12/20/202256模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)基本技能第二講理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與協(xié)調(diào)

12/23/202257模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)基本技能第二講理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與協(xié)調(diào)12/20/20能力目標(biāo)能夠根據(jù)不同案例找出該公司理財(cái)目標(biāo),并對比分析不同的理財(cái)目標(biāo)對公司經(jīng)營的影響,從中吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。知識目標(biāo)明確公司理財(cái)?shù)娜箢惸繕?biāo)的含義、特點(diǎn)以及各自存在的優(yōu)缺點(diǎn)。理解公司理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與協(xié)調(diào)方法

。12/23/202258模塊一:公司理財(cái)基本技能能力目標(biāo)能夠根據(jù)不同案例找出該公司理財(cái)目標(biāo),并對比分析不案例討論1:一主三仆古時有一大戶人家，老爺出門遠(yuǎn)游，想趁這機(jī)會試試家里的仆人除了會干活以外，還會不會利用銀子來賺取銀子，于是他給三個仆人每人一筆銀子謀生。三年后老爺歸來，甲仆說用主人給的銀子經(jīng)商賺了2倍，乙仆說用這些銀子放利賺了1倍，丙仆說為防丟失將銀子埋進(jìn)了地里。主人對甲乙的做法都很滿意，分別獎給他們銀子。而對丙則收回了銀子。該故事中蘊(yùn)涵了什么財(cái)務(wù)原理?—作為一個企業(yè)，生存、發(fā)展和獲利是永恒的主題，使財(cái)富增值是企業(yè)的最終目標(biāo)。12/23/202259模塊一:公司理財(cái)基本技能案例討論1:一主三仆—作為一個企業(yè)，生存、發(fā)展和獲利是永恒的案例討論2:

山田本一獲馬拉松冠軍的訣竅

1984年，在東京國際馬拉松邀請賽中，名不見經(jīng)傳的日本選手山田本一出人意外地奪得了世界冠軍。他退役后在自傳中說：起初，我把我的目標(biāo)定在40多公里外的終點(diǎn)線上，結(jié)果跑到十幾公里時就疲憊不堪了，被前面那段遙遠(yuǎn)的路程給嚇倒了。后來，我把賽程中的銀行、大樹、紅房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。比賽開始后，我就以百米速度奮力地向第一個目標(biāo)沖去，等到達(dá)第一個目標(biāo)后，我又以同樣的速度向第二個目標(biāo)沖去。40多公里的賽程，就被我分解成這么十幾個小目標(biāo)輕松地跑完了。你可以從財(cái)務(wù)目標(biāo)的角度談?wù)剬υ摴适碌目捶▎?—財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)立后還要善于分解成一個個小目標(biāo)才有助于完成。12/23/202260模塊一:公司理財(cái)基本技能案例討論2:案例討論3:美國王安電腦公司投資目標(biāo)20世紀(jì)80年代，美國王安電腦公司投資大陸，與中國某企業(yè)合資開發(fā)新產(chǎn)品。美方經(jīng)理到中國后，組織了一次高層管理人員會議。議題是：我們?yōu)槭裁匆k公司？有人說是為了對外開放，有人說是為了促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)合作，有人說是為了促進(jìn)通訊電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展。美國經(jīng)理把王安的話轉(zhuǎn)告大家：辦公司的目標(biāo)只有一個，那就是賺錢賺錢再賺錢。

——政府目標(biāo)不能取代公司目標(biāo)中方管理人員的回答顯然有問題，但問題的癥結(jié)是什么?12/23/202261模塊一:公司理財(cái)基本技能案例討論3:美國王安電腦公司投資目標(biāo)——政府目標(biāo)不能取代公司案例討論4:1967年的英鎊貶值風(fēng)險(xiǎn)1967年，面對英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，英美一些著名公司是如何采取對策的呢？如果他們都把英鎊換成美元就能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少股東的損失，這符合股東財(cái)富最大化這一目標(biāo)的要求；但如果他們繼續(xù)持有英鎊，就能幫助英格蘭銀行適當(dāng)阻止英鎊貶值，但要承擔(dān)較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這又和財(cái)富最大化目標(biāo)相矛盾。請你猜猜，這些大公司最后是如何抉擇的呢？為什么？

最后，他們選擇了后者，因?yàn)樗麄冃枰c英格蘭銀行保持良好的長期合作關(guān)系，而不能只顧眼前利益。12/23/202262模塊一:公司理財(cái)基本技能案例討論4:1967年的英最具代表性的三類總體目標(biāo)：

1.利潤最大化：

案例1：同樣投資100萬到甲、乙兩項(xiàng)目，分別在5年內(nèi)收回投資，每年收益得到方式為：

年份012345合計(jì)甲項(xiàng)目-1002020303020120乙項(xiàng)目-100505050150好象很簡單嘛！12/23/202263模塊一:公司理財(cái)基本技能最具代表性的三類總體目標(biāo)：1.利潤最大化：案例1：同樣投還用例一的方法，結(jié)果會怎樣呢？？案例2：某企業(yè)有2個投資方案A、B初始投資都是3萬，并在未來5年中取得凈收益，假定投資貼現(xiàn)率10%，收益方式為：

年份012345合計(jì)A項(xiàng)目3萬1萬1萬1萬1萬1萬5萬B項(xiàng)目3萬

2萬3萬5萬解：B方案=2萬萬-3萬

=20.621-3萬=0.229萬元

A方案=1萬-3萬

=1*3.791-3=0.791萬元噫，都是2萬利潤嗎？你知道這種財(cái)務(wù)目標(biāo)的缺點(diǎn)了嗎？12/23/202264模塊一:公司理財(cái)基本技能還用例一的方法，結(jié)果會怎樣呢？？案例2：某企業(yè)有2個投資方案利潤最大化優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)

1.剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤指標(biāo)來衡量；2.自由競爭的資本市場中資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；3.只有每個企業(yè)都最大限度獲利，整個社會的財(cái)富才能實(shí)現(xiàn)最大化1.沒有考慮獲得利潤與投入資本的關(guān)系；2.沒有考慮貨幣的時間價(jià)值；3.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；4.易導(dǎo)致短期行為。5.未考慮利潤分配最優(yōu)化12/23/202265模塊一:公司理財(cái)基本技能利潤最大化優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1.剩余產(chǎn)品的多少可以1.沒有考慮獲得利2.“資本利潤率最大化”或“每股利潤最大化（EPS）”：“資本利潤率最大化”=利潤總額/資本總額（非股份制企業(yè)）

“每股利潤最大化”=稅后利潤/流通在外的普通股股數(shù)（股份制企業(yè)）

12/23/202266模塊一:公司理財(cái)基本技能2.“資本利潤率最大化”“資本利潤率最大化”=利潤總額“資本利潤率最大化”“每股利潤最大化”將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平1、沒有考慮時間價(jià)值；2、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)；3、帶有短期行為傾向。優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)12/23/202267模塊一:公司理財(cái)基本技能“資本利潤率最大化”將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的3.公司價(jià)值最大化（股東財(cái)富最大化）優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1.便于評價(jià)理財(cái)工作績效；2.考慮了資金時間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；3.克服了短期行為；4.強(qiáng)調(diào)了管理的綜合性。1.非上市公司計(jì)量比較困難；2.股價(jià)波動受多種因素影響；4.公司理財(cái)社會責(zé)任目標(biāo)12/23/202268模塊一:公司理財(cái)基本技能3.公司價(jià)值最大化（股東財(cái)富最大化）優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)1.便于評價(jià)理財(cái)想一想：公司財(cái)富的表現(xiàn)形式是什么？股價(jià)12/23/202269模塊一:公司理財(cái)基本技能想一想：公司財(cái)富的表現(xiàn)形式是什么？股價(jià)12/20/20226公司理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)（一）國家和投資者的利益沖突及其協(xié)調(diào)（二）投資者與經(jīng)營者之間的利益沖突及協(xié)調(diào)經(jīng)營者：為股東經(jīng)營企業(yè)，希望享受成本最大沖突所有者：盡可能以較小的享受成本換取企業(yè)價(jià)值最大化激勵：股票選擇權(quán)（提高股價(jià)）、績效股（提高業(yè)績）協(xié)調(diào)：監(jiān)督：解聘：接受：經(jīng)理人員市場及競爭：12/23/202270模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)（一）國家和投資者的利益沖突及其協(xié)調(diào)（（三）投資者與債權(quán)人之間的利益沖突及協(xié)調(diào)

債權(quán)人：首先注重自己的資金能不能安全收回？沖突所有者：利用財(cái)務(wù)杠桿，盡可能多借債，高風(fēng)險(xiǎn)高收益。

限制性借債協(xié)調(diào)：收回借款債轉(zhuǎn)股12/23/202271模塊一:公司理財(cái)基本技能（三）投資者與債權(quán)人之間的利益沖突及協(xié)調(diào)趁熱打鐵練一練！【例1】作為公司理財(cái)目標(biāo)，每股利潤最大化較之利潤最大化的優(yōu)點(diǎn)在于（）A、考慮了資金時間價(jià)值因素B、反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D、能夠避免企業(yè)短期行為B【例2】以資本利潤率最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)，存在的缺陷是（）A、不能反映資本的獲利水平B、不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C、不能用于同一企業(yè)的不同期間比較D、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素與時間價(jià)值D12/23/202272模塊一:公司理財(cái)基本技能趁熱打鐵練一練！【例1】作為公司理財(cái)目標(biāo)，每股利潤最大化較之【例3】以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（）A、充分體現(xiàn)了時間價(jià)值因素B、充分體現(xiàn)了利潤產(chǎn)出與投入資本的關(guān)系C、有利于加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算、考核管理效率D、有利于克服短期行為C【例4】相對于每股利潤最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（）A．沒有考慮資金的時間價(jià)值B．沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C．不能反映企業(yè)的潛在的獲利能力D．不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平D12/23/202273模塊一:公司理財(cái)基本技能【例3】以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（）【例5】債權(quán)人與所有者的矛盾表現(xiàn)在未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求經(jīng)營者（）A、投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目B、發(fā)行新債券而致使舊債券價(jià)值下降C、擴(kuò)大賒銷比重D、改變資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益對應(yīng)比重【例6】股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是（）A、實(shí)際地位不一樣B、知識結(jié)構(gòu)不同C、掌握的信息不一樣D、具體行為目標(biāo)不一致DAB12/23/202274模塊一:公司理財(cái)基本技能【例5】債權(quán)人與所有者的矛盾表現(xiàn)在未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求【小結(jié)】

利潤最大化和每股利潤（資本利潤率）最大化這兩種財(cái)務(wù)目標(biāo)的提法在實(shí)際操作中最實(shí)用，也最被普遍采用。但在理論上，股東財(cái)富最大化更科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，但操作不便。實(shí)際上，近些年適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，又出現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化、每股市價(jià)最大化、企業(yè)資本可持續(xù)有效增值、資本配置最優(yōu)化等新的觀點(diǎn)，同學(xué)們也可以關(guān)注一下。12/23/202275模塊一:公司理財(cái)基本技能【小結(jié)】12/20/202275模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)基本技能第三講外部環(huán)境對理財(cái)?shù)挠绊?/p>

12/23/202276模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)基本技能第三講外部環(huán)境對理財(cái)?shù)挠绊?2/20/20能力目標(biāo)能夠根據(jù)金融市場和國家宏觀調(diào)控政策的變化來判斷對公司理財(cái)?shù)挠绊憽ＶR目標(biāo)掌握和理解法律環(huán)境、金融環(huán)境和其他外部環(huán)境對公司理財(cái)?shù)挠绊憽Ｕ莆战鹑谑袌龅念愋秃蜆?gòu)成要素、金融機(jī)構(gòu)的類型。12/23/202277模塊一:公司理財(cái)基本技能能力目標(biāo)能夠根據(jù)金融市場和國家宏觀調(diào)控政策的變化來判斷對小組討論１：人民幣升值對企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懀啃〗M討論２：升息對企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊懀?2/23/202278模塊一:公司理財(cái)基本技能小組討論１：人民幣升值對企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊?？小組討論２：升息對企第一節(jié)公司理財(cái)?shù)姆森h(huán)境一、公司組織法規(guī)“公司”和“企業(yè)”一樣嗎？問題：1、個體企業(yè)：“個人業(yè)主制”

2、合伙企業(yè)：3、公司制企業(yè)：無限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司、兩合公司。

普通合伙企業(yè)：（常見形式）合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)：（少見）合伙人承擔(dān)有限連帶責(zé)任。12/23/202279模塊一:公司理財(cái)基本技能第一節(jié)公司理財(cái)?shù)姆森h(huán)境一、公司組織法規(guī)“公司”和“企企業(yè)組織形式出資方式責(zé)任承擔(dān)方式償債限額稅收形式財(cái)務(wù)管理組織形式獨(dú)資企業(yè)一人出資一人償還無限僅交個人所得稅所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)統(tǒng)一。出資人享有財(cái)務(wù)管理所有權(quán)利。合伙企業(yè)2人以上合伙人出資合伙人連帶償還普通：無限有限：有限各自交個人所得稅公司制有限責(zé)任公司50個以下股東出資公司、股東共同承擔(dān)。公司以全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，股東以出資額為限承擔(dān)。公司交企業(yè)所得稅，股東交個人所得稅。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離。所有者：權(quán)益變動的決策權(quán)；經(jīng)營者：日常經(jīng)營活動的決策權(quán)。股份有限公司公開發(fā)行等額股份5個以上發(fā)起人，無上限。12/23/202280模塊一:公司理財(cái)基本技能企業(yè)組織形式出資方式責(zé)任承擔(dān)方式償債限額稅收形式財(cái)務(wù)管理組織二、稅務(wù)征管法規(guī)三、財(cái)務(wù)會計(jì)法規(guī)（三個層次）四、金融證券法規(guī)稅收對公司財(cái)務(wù)管理的影響：1.高稅收：企業(yè)現(xiàn)金流出增加——減少投資、增加籌資、增加留存比例2.低稅收：企業(yè)現(xiàn)金流入增加——增加投資、減少籌資、增加分配比例（一）企業(yè)財(cái)務(wù)通則：最高層次、主導(dǎo)（二）行業(yè)財(cái)務(wù)制度：各行業(yè)最一般要求、主體（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法：具體規(guī)則、補(bǔ)充公司在籌資、投資時必須遵循的法規(guī)12/23/202281模塊一:公司理財(cái)基本技能二、稅務(wù)征管法規(guī)三、財(cái)務(wù)會計(jì)法規(guī)（三個層次）四、金融證券法規(guī)第二節(jié)金融市場舉例1：人民幣升值對企業(yè)有什么影響？同樣出口一臺彩電（5600元人民幣），假設(shè)原來：1美元=8元人民幣，外商花700美元現(xiàn)在：1美元=7元人民幣，外商花800美元。出口減少！舉例2：升息對企業(yè)理財(cái)有什么影響？籌資成本提高、抑制投資、股利分配隨利率水平提高而增加。12/23/202282模塊一:公司理財(cái)基本技能第二節(jié)金融市場舉例1：人民幣升值對企業(yè)有什么影響？同樣一、金融市場的類型

有形市場（外匯交易所）外匯市場無形市場短期借貸市場同業(yè)拆借市場

貨幣市場票據(jù)貼現(xiàn)市場大額定期存單短期證券市場金融市場資金市場一級市場（發(fā)行）長期證券市場資本市場二級市場（流通）長期借貸市場

黃金市場：12/23/202283模塊一:公司理財(cái)基本技能一、金融市場的類型

1．金融市場能夠迅速有效地引導(dǎo)資金合理流動，提高資金配置效率。2．金融市場具有定價(jià)功能，金融市場價(jià)格的波動和變化是經(jīng)濟(jì)活動的晴雨表。3．金融市場為金融管理部門進(jìn)行金融間接調(diào)控提供了條件。4．金融市場的發(fā)展可以促進(jìn)金融工具的創(chuàng)新。5．金融市場幫助實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。6．金融市場可以降低交易的搜尋成本和信息成本。二、金融市場的作用12/23/202284模塊一:公司理財(cái)基本技能1．金融市場能夠迅速有效地引導(dǎo)資金合理流動，提高資金配置效率三、金融市場的構(gòu)成要素（一）核心要素

個人企業(yè)交易主體：政府金融機(jī)構(gòu)中央銀行交易客體：金融工具交易價(jià)格：利率（二）非核心要素金融中介機(jī)構(gòu)金融管理機(jī)構(gòu)=基礎(chǔ)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=（純利率+通貨膨脹附加率）+（變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率）12/23/202285模塊一:公司理財(cái)基本技能三、金融市場的構(gòu)成要素（一）核心要素（二）非核心要素=基礎(chǔ)利四、我國的主要金融機(jī)構(gòu)1、中央銀行：2、商業(yè)銀行：國有獨(dú)資商業(yè)銀行

股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行3、專業(yè)銀行：投資銀行國家開發(fā)銀行政策銀行中國進(jìn)出口銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行

4、非銀行金融機(jī)構(gòu)：保險(xiǎn)、信托、租賃等。

是以經(jīng)營工商業(yè)存款、貸款為主要業(yè)務(wù)，并以銀行利潤為主要經(jīng)營目標(biāo)的“企業(yè)法人”。“政府的銀行”、“銀行的銀行”、“發(fā)行的銀行”是提供國家政策性專項(xiàng)貸款的專業(yè)銀行。12/23/202286模塊一:公司理財(cái)基本技能四、我國的主要金融機(jī)構(gòu)1、中央銀行：2、商業(yè)銀行：國有獨(dú)資12/23/202287模塊一:公司理財(cái)基本技能12/20/202287模塊一:公司理財(cái)基本技能承擔(dān)為國家大型重點(diǎn)項(xiàng)目提供專項(xiàng)貸款。12/23/202288模塊一:公司理財(cái)基本技能承擔(dān)為國家大型重點(diǎn)項(xiàng)目提供專項(xiàng)貸款。12/20/202288承擔(dān)國家糧油儲備、農(nóng)副產(chǎn)品合同收購和為農(nóng)業(yè)基本建設(shè)發(fā)放專項(xiàng)貸款，并代理財(cái)政支農(nóng)資金的撥付及監(jiān)督。12/23/202289模塊一:公司理財(cái)基本技能承擔(dān)國家糧油儲備、農(nóng)副產(chǎn)品合同收購和為農(nóng)業(yè)基本建設(shè)發(fā)放專項(xiàng)貸

為大宗進(jìn)出口貿(mào)易提供專項(xiàng)貸款，其中主要是為大型成套機(jī)電設(shè)備進(jìn)出口提供貸款。12/23/202290模塊一:公司理財(cái)基本技能為大宗進(jìn)出口貿(mào)易提供專項(xiàng)貸款，其中主要是為大型成套機(jī)電設(shè)備五、金融資產(chǎn)價(jià)值確定商業(yè)票據(jù)信用證股票債券

哪些是金融資產(chǎn)呢？流動性：風(fēng)險(xiǎn)性：收益性：所有資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的是？

現(xiàn)金市場風(fēng)險(xiǎn)、公司特有風(fēng)險(xiǎn)

12/23/202291模塊一:公司理財(cái)基本技能五、金融資產(chǎn)價(jià)值確定商業(yè)票據(jù)哪些是金融資產(chǎn)呢？流動性：所有以上三個特征相互之間的關(guān)系？流動性、收益性成反比；風(fēng)險(xiǎn)性、收益性成正比。舉例：6個月的短期商業(yè)票據(jù)/3年期長期債券流動性：強(qiáng)/弱收益性：低/高風(fēng)險(xiǎn)性：低/高12/23/202292模塊一:公司理財(cái)基本技能以上三個特征相互之間的關(guān)系？流動性、收益性成反比；風(fēng)險(xiǎn)性、收第三節(jié)

公司微觀環(huán)境一、企業(yè)類型

按組建類型：控股型企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)按組建體制：母子公司體制總分公司體制按股權(quán)結(jié)構(gòu)：獨(dú)資公司股份公司12/23/202293模塊一:公司理財(cái)基本技能第三節(jié)

公司微觀環(huán)境一、企業(yè)類型按組建類型：控股型企業(yè)二、財(cái)務(wù)管理體制

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)（二）財(cái)務(wù)總監(jiān)與獨(dú)立董事（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理方式三、財(cái)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)2005.1.8長虹選出四名獨(dú)立董事12/23/202294模塊一:公司理財(cái)基本技能二、財(cái)務(wù)管理體制（一）企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)（二）財(cái)務(wù)總監(jiān)與獨(dú)立【小結(jié)】本章主要應(yīng)掌握企業(yè)的三種不同組織形式，特別是公司制企業(yè)中有限責(zé)任公司和股份有限公司的特征。了解相應(yīng)的法規(guī)對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響。著重掌握金融市場的分類、我國主要金融機(jī)構(gòu)的職能、金融資產(chǎn)的屬性。了解企業(yè)的其他分類方式內(nèi)部的區(qū)別，理解財(cái)務(wù)管理體制在不同方面的體現(xiàn)。12/23/202295模塊一:公司理財(cái)基本技能【小結(jié)】12/20/202295模塊一:公司理財(cái)基本技能【例1】在不存在通貨膨脹的情況下，利率組成因素包括（）A、純利率B、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D、期限性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率溫故而知新【例2】一般講，流動性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（

）A、收益率高B、市場風(fēng)險(xiǎn)小C、違約風(fēng)險(xiǎn)大D、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大【例3】金融市場與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，其主要表現(xiàn)為（）A、金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所B、企業(yè)通過金融市場可以轉(zhuǎn)換長短期資金C、企業(yè)是金融市場的主體D、金融市場為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息ABDBABCD12/23/202296模塊一:公司理財(cái)基本技能【例1】在不存在通貨膨脹的情況下，利率組成因素包括（【例4】獨(dú)資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)是（）A、注冊資本B、法定資本C、個人全部財(cái)產(chǎn)D、實(shí)際投入資本【例5】獨(dú)資公司和股份公司是按照企業(yè)的（）來分的A、組建形式B、組建體制C、治理結(jié)構(gòu)D、股權(quán)結(jié)構(gòu)CD12/23/202297模塊一:公司理財(cái)基本技能【例4】獨(dú)資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)是（公司理財(cái)基本技能第四講貨幣時間價(jià)值

12/23/202298模塊一:公司理財(cái)基本技能公司理財(cái)基本技能第四講貨幣時間價(jià)值12/20/202298能力目標(biāo)能夠熟練地用貨幣時間價(jià)值觀念來分析企業(yè)日常經(jīng)營以及家庭、個人日常生活中的一些實(shí)際問題。知識目標(biāo)明確資金時間價(jià)值的實(shí)質(zhì)意義，掌握復(fù)利終值、復(fù)利現(xiàn)值、年金終值、年金現(xiàn)值等概念和計(jì)算公式，并能熟練運(yùn)用公式。12/23/202299模塊一:公司理財(cái)基本技能能力目標(biāo)能夠熟練地用貨幣時間價(jià)值觀念來分析企業(yè)日小組討論１：

——貨幣時間價(jià)值的理解和計(jì)算

案例討論：你會計(jì)算商品房按揭貸款還款額嗎？

假如我買的商品房售價(jià)25萬，采用分期付款方式，10年付清，每年付款一次，每次付多少？（r=4%,10年）年金*8.111（年金現(xiàn)值系數(shù)）=250000則：年金=30822元

12/23/2022100模塊一:公司理財(cái)基本技能小組討論１：

——貨幣時間價(jià)值的理解和計(jì)算案例討論：你會如果我和別人借5萬元，我是年底馬上還清好呢？還是從今年開始每年年底還給他1萬元，分5年還清好？（假設(shè)對方不收利息）（假設(shè)貼現(xiàn)率10%）案例討論2：

——私人之間借款的償還1萬*3.791（年金現(xiàn)值系數(shù)）=3