某酒業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略

財(cái)務(wù)分析報(bào)告

財(cái)管一：婁茹孫顏劉玉昕

財(cái)管二：代敏劉雪馬紅喜宜賓五糧液股份有限公司11五糧液簡介2戰(zhàn)略分析3資產(chǎn)表分析4利潤表分析5現(xiàn)金流量表分析一：五糧液集團(tuán)背景

五糧液集團(tuán)有限公司位于“萬里長江第一城”——中國西南腹地的四川省宜賓市北面的岷江之濱。其前由50年代初幾家古傳釀酒作坊聯(lián)合組建而成的“中國專賣公司四川省宜賓酒廠”，1959年正式命名為“宜賓五糧液酒廠”，1998年改制為“五糧液集團(tuán)有限公司”。注冊(cè)資本達(dá)1.2億元。股票簡稱五糧液，股票代碼00858，公司首次注冊(cè)日期為：1998年4月21日

五糧液以“香氣悠久、味醇厚、入口甘美、入喉凈爽、各味諧調(diào)、恰到好處、酒味全面”的獨(dú)特風(fēng)格聞名于世，以獨(dú)有的自然生態(tài)環(huán)境、600多年的明代古窖、五種糧食配方、釀造工藝、中庸品質(zhì)、“十里酒城”等六大優(yōu)勢(shì)，成為當(dāng)今酒類產(chǎn)品中出類拔萃的珍品。3二:戰(zhàn)略分析

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析一般環(huán)境分析政治環(huán)境分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析技術(shù)環(huán)境分析社會(huì)文化環(huán)境分析產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析產(chǎn)業(yè)生命周期分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析4政治環(huán)境分析白酒產(chǎn)業(yè)是一個(gè)受國家政策調(diào)控影響比較大的產(chǎn)業(yè)。白酒的稅收占國家稅收的比例相當(dāng)大，白酒產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，國家領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)白酒產(chǎn)業(yè)相當(dāng)重視。目前國家對(duì)白行業(yè)實(shí)施的是“以市場為導(dǎo)向，以節(jié)糧，滿足消費(fèi)為目標(biāo)走優(yōu)質(zhì)、低度、多品種、低能耗、少污染、高效益”政策，對(duì)白酒行業(yè)的調(diào)整力度進(jìn)一步加大。5經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析中國國民人均收入不斷增長，特別是1978年改革開放的30年時(shí)間里，中國居民的可支配收入大幅度提高。2011年國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)471564億元，比上年增長9.2%，居民收入的提高使得白酒的消費(fèi)量大大提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)繼續(xù)帶動(dòng)白酒市場的旺盛需求，白酒行業(yè)景氣度持續(xù)提高，產(chǎn)量銷售收入和利潤增長均創(chuàng)十年來新高。中國白酒產(chǎn)業(yè)2011年1-12月份累計(jì)產(chǎn)量1025.6萬千升同比增長30.7%.白酒業(yè)的投資市場愈加火熱。6白酒產(chǎn)業(yè)一直存在著高耗糧，高能耗，廢料污染等問題。對(duì)于作為人口大國的中國來說，但是糧食安全是一個(gè)重要的問題。雖然目前我國糧食能夠保持自給自足，但是過多的糧食投入與白酒產(chǎn)業(yè)是不利于我國的糧食安全。隨著技術(shù)和工藝的進(jìn)步，白酒產(chǎn)業(yè)的耗糧、能耗與污染問題都得到了一定程度的解決，這為白酒產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了一個(gè)良好的契機(jī)。技術(shù)環(huán)境分析7社會(huì)文化環(huán)境分析

釀酒和飲酒的風(fēng)俗在我國已有幾千年的歷史，白酒作為中國文化不可缺失的一部分，在日常生活中的扮演著重要的角色，白酒對(duì)于日常社交來說是必需品。但是隨著改革開放的不斷深入，外來文化也逐漸滲透入人們的觀念之中，年輕一代的消費(fèi)者似乎不太偏好飲用白酒。如何利用社會(huì)文化促進(jìn)白酒消費(fèi)對(duì)于白酒企業(yè)來說是一個(gè)急需解決的問題。8產(chǎn)業(yè)生命周期分析銷量時(shí)間90年代之前90年代至今階段導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期發(fā)展緩慢迅速虧損下降結(jié)構(gòu)凌亂對(duì)手多競爭激烈取決于衰退的性質(zhì)產(chǎn)品系列多，但無標(biāo)準(zhǔn)化少，標(biāo)準(zhǔn)化提高種類大幅減少產(chǎn)品差異減少顧客較少人會(huì)使用顧客成群增加形成大眾市場非常了解競爭者關(guān)注試圖進(jìn)入競爭集中在質(zhì)量競爭集中在價(jià)格企業(yè)經(jīng)歷了四個(gè)階段的時(shí)期，也隨之伴隨著相應(yīng)的銷量、發(fā)展、結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品系列。顧客的了解程度，競爭者的數(shù)量，都隨之增加。9產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析

潛在進(jìn)入者：進(jìn)入門檻低，規(guī)模難度大潛在進(jìn)入者：進(jìn)入門檻低，規(guī)模難度大產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭強(qiáng)度：競爭強(qiáng)度大，競爭對(duì)手較多。供應(yīng)商：相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備與原料供應(yīng)商買方：總體消費(fèi)水平在提高,需求持續(xù)增長。替代產(chǎn)品：外國酒類與軟飲料波特五力模型10行業(yè)業(yè)分分析析行業(yè)業(yè)競競爭爭程程度度分分析析現(xiàn)有有企企業(yè)業(yè)的的競競爭爭程程度度分分析析新加加入入企企業(yè)業(yè)競競爭爭分分析析替代代產(chǎn)產(chǎn)品品分分析析競爭爭能能力力分分析析11現(xiàn)有有企企業(yè)業(yè)的的競競爭爭程程度度分分析析由于于白白酒酒的的習(xí)習(xí)慣慣在在全全球球范范圍圍內(nèi)內(nèi)只只局局限限于于東東亞亞和和東東南南亞亞一一些些國國家家，，而而五五糧糧液液的的競競爭爭者者也也主主要要是是國國內(nèi)內(nèi)白白酒酒行行業(yè)業(yè)的的一一些些企企業(yè)業(yè)。。其其主主要要競競爭爭對(duì)對(duì)手手有有貴州州茅茅臺(tái)臺(tái)、、山山西西汾汾酒酒、、瀘瀘州州老老窖窖、、四四川川劍劍南南春春、安徽徽古古井井、、江江蘇蘇洋洋河河等等企業(yè)業(yè)。。白白酒酒企企業(yè)業(yè)是是一一個(gè)個(gè)利利稅稅大大戶戶，，所所以以各各地地政府府爭相相扶持持。在在高高端端酒酒行行業(yè)業(yè)，，品品牌牌眾眾多多，，而而在在中中端端和和低低端端酒酒的的品品牌牌更更是是不不計(jì)計(jì)其其數(shù)數(shù)，，五五糧糧液液集集團(tuán)團(tuán)所所面面臨臨的的競爭爭非非常常激激烈烈12新加加入入企企業(yè)業(yè)競競爭爭分分析析規(guī)模模經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)作作用用白酒酒產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)屬屬于于資資本本密密集集型型的的，，對(duì)對(duì)于于資資金金的的要要求求高高，，對(duì)對(duì)于于固固定定資資本本的的投投資資較較大大，，因因此此需需要要擴(kuò)擴(kuò)大大產(chǎn)產(chǎn)出出量量分分?jǐn)倲倖螁挝晃怀沙杀颈?。。同同時(shí)時(shí)，，由由于于產(chǎn)產(chǎn)出出總總量量的的累累積積使使企企業(yè)業(yè)人人員員在在操操作作上上或或者者管管理理上上都都跟跟具具有有效效率率，，在在這這個(gè)個(gè)角角度度上上也也能能降降低低產(chǎn)產(chǎn)品品的的單單位位成成本本。。產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)具具有有明顯顯的的規(guī)規(guī)模模經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)作作用用資本本量量一個(gè)個(gè)規(guī)規(guī)模模白白酒酒企企業(yè)業(yè)對(duì)對(duì)于于資本本量量的的要要求求很很高高，這這是是由由于于需需要要大大的的固固定定資資本本投投入入和和變變動(dòng)動(dòng)成成本本而而決決定定的的。。另另外外，，白白酒酒產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)是是一一個(gè)個(gè)需需要要營營銷銷成成本本較較多多的的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)，，營營銷銷成成本本占占了了銷銷售售收收入入很很大大的的一一部部分分。。這這些些因因素素都都導(dǎo)導(dǎo)致致了了產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)對(duì)對(duì)于于新新進(jìn)進(jìn)入入企企業(yè)業(yè)設(shè)設(shè)置置了了一一個(gè)個(gè)不不低低的的進(jìn)進(jìn)入入“門檻”。轉(zhuǎn)移成成本白酒產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的的轉(zhuǎn)移移成本本較低低，生生產(chǎn)廠廠房占占了其其固定定成本本的很很大的的一部部分，，但是是生產(chǎn)產(chǎn)廠房房的轉(zhuǎn)移成成本是是比較較低的。13替代產(chǎn)產(chǎn)品分分析對(duì)于白酒行行業(yè)而言，，由于于中國國獨(dú)特的酒文化化，消費(fèi)費(fèi)白酒酒的消消費(fèi)者者很少少會(huì)選選擇其其他產(chǎn)產(chǎn)品替替代白白酒，，可以以說其其他產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的的產(chǎn)品品對(duì)于于它的的替代性性很小小，具有有很少的的替代代產(chǎn)品品。潛在進(jìn)進(jìn)入者者：具具有高高的進(jìn)入入障礙礙，不不易進(jìn)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)內(nèi)內(nèi)對(duì)手手產(chǎn)業(yè)業(yè)競爭爭強(qiáng)度度擁有較較多實(shí)實(shí)力強(qiáng)強(qiáng)大的的競爭爭對(duì)手，，競爭爭激烈烈替代品品：替替代性性小，，替代代產(chǎn)品很少少供應(yīng)方方：產(chǎn)產(chǎn)業(yè)縱縱向一體化化，供供應(yīng)鏈鏈管理理買方：：買方方需構(gòu)多元元，消消費(fèi)水水平提高14競爭能能力分分析與消費(fèi)者者而言作為白白酒行行業(yè)中中的領(lǐng)領(lǐng)先者者，五五糧液液集團(tuán)團(tuán)具有有其競競爭者者無法法獲得得的優(yōu)優(yōu)勢(shì)——品牌優(yōu)優(yōu)勢(shì)。。五糧糧液這這個(gè)品品牌在在中國國廣大消費(fèi)費(fèi)者心心中具具有特特殊的的地位位，五糧糧液作作為一一個(gè)家家喻戶戶曉的的品牌，一直直代表表了高品質(zhì)質(zhì)的白白酒。與供應(yīng)商商而言由于五五糧液液集團(tuán)團(tuán)積極極實(shí)施產(chǎn)產(chǎn)業(yè)縱縱向一一體化化戰(zhàn)略略，并且且加大大了企企業(yè)的的多元化化經(jīng)營營，五糧糧液集集團(tuán)所所面臨臨的供應(yīng)商商影響響非常小，這也也使其其相對(duì)對(duì)于其其他競競爭者者更具具優(yōu)勢(shì)勢(shì)。15企業(yè)競競爭策策略分分析低成本本競價(jià)價(jià)策略白酒是是一個(gè)個(gè)進(jìn)入入門檻檻比較較低的的產(chǎn)業(yè)業(yè)，所所需要要的投投入相相當(dāng)?shù)牡纳伲?，其中中變?dòng)成成本占了較較大的的部分分，但但是想想成為為大規(guī)規(guī)模企企業(yè)則則需要要投入入大量量的固定成成本。營銷投入占占了大大規(guī)模模白酒酒企業(yè)業(yè)的大大部分分成本本。同同時(shí)大大規(guī)模模白酒酒企業(yè)業(yè)的成成立需需要國國家相相關(guān)部部門的的審批批，因因此想想進(jìn)入入規(guī)模模市場場的成成本是是比較較高的的。產(chǎn)品差差異策略分分析白酒的的工藝和原料投入使使得產(chǎn)產(chǎn)成品品的品品質(zhì)具具有差差異性性，其其口味和和氣味味具有很很大的的差異異性，，同時(shí)時(shí)各地地消費(fèi)費(fèi)者的的消費(fèi)費(fèi)偏好好不同同也使使得白白酒之之間的的競爭爭出現(xiàn)現(xiàn)差異異，因因此這這樣的的外部部因素素會(huì)使使得競競爭強(qiáng)強(qiáng)度在在一定定程度度上減減弱16SWOT分析

關(guān)鍵競爭要素關(guān)鍵環(huán)境要素優(yōu)勢(shì)SS1品牌優(yōu)勢(shì)S2規(guī)模優(yōu)勢(shì)S3技術(shù)和價(jià)格優(yōu)勢(shì)S4營銷優(yōu)勢(shì)

劣勢(shì)WW1主營業(yè)務(wù)單一W2多元化能力不強(qiáng)

機(jī)遇

SO戰(zhàn)略1、擴(kuò)大產(chǎn)品線2、增加市場份額3、調(diào)整自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

WO戰(zhàn)略1、進(jìn)一步加強(qiáng)主營業(yè)務(wù)發(fā)展2、改變自身多元化戰(zhàn)略，豐富自身經(jīng)營業(yè)務(wù)3、舍棄不良業(yè)務(wù)

O1國家政策扶O2居民消費(fèi)水平提高O3加入WTOO4產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整

ST戰(zhàn)略1、擴(kuò)大生產(chǎn)2、突出自身產(chǎn)品特點(diǎn)3、調(diào)整價(jià)格策略WT戰(zhàn)略1、發(fā)展多元化經(jīng)營2、改進(jìn)產(chǎn)品3、加強(qiáng)營銷宣傳

挑戰(zhàn)TO1國家政政策O2居民消消費(fèi)水平提提高O3加入WTOO4產(chǎn)業(yè)機(jī)機(jī)構(gòu)調(diào)調(diào)整17總結(jié)：：通過過宏觀觀與行行業(yè)分分析，，結(jié)合合企業(yè)業(yè)的優(yōu)優(yōu)勢(shì)與與劣勢(shì)勢(shì)，面面對(duì)的的機(jī)遇遇與挑挑戰(zhàn)。。企業(yè)業(yè)將繼繼續(xù)發(fā)發(fā)展多多元化化經(jīng)營營戰(zhàn)略略，走走質(zhì)量量規(guī)模模效益益道路路，擴(kuò)擴(kuò)大生生產(chǎn)，，突出出自身身產(chǎn)品品特點(diǎn)點(diǎn)，增增強(qiáng)競競爭力力。加加強(qiáng)營營銷隊(duì)隊(duì)伍建建設(shè)和和營銷銷渠道道拓展展和網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)建建設(shè)；；持續(xù)續(xù)提升升品牌牌價(jià)值值，大大力推推進(jìn)國國際化化戰(zhàn)略略。三：財(cái)財(cái)務(wù)分分析資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表水平平分析析資產(chǎn)表表.xls資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表垂直直分析析19從投資資或資資產(chǎn)角角度分分析根據(jù)上上表,可以對(duì)對(duì)五糧糧液公公司總總資產(chǎn)產(chǎn)變動(dòng)動(dòng)情況況做出出一下下分析析評(píng)價(jià)價(jià):五糧液液公司司總資資產(chǎn)本本期增增加82億元，，增長長幅度度為28.71%，說明明五糧糧液公公司本本年資資產(chǎn)規(guī)規(guī)模有有大幅幅度的的增長長。進(jìn)進(jìn)一步步分析析可發(fā)發(fā)現(xiàn)：：(1)流動(dòng)資資產(chǎn)本本期增增加83億元，，增長長幅度度為39.04%，使總總資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模模增加加了29.10%，非流流動(dòng)資資產(chǎn)本本期減減少1億元，，減少少幅度度為1.52%，使總總資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模模減少少了0.39%，兩者者合計(jì)計(jì)使總總資產(chǎn)產(chǎn)增加加了83億元,增長幅幅度為為28.71%。20本期總總資產(chǎn)產(chǎn)的增增長主主要體體現(xiàn)在在流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的增增長上上，僅僅從這這一變變化上上看，，該公公司的的流動(dòng)動(dòng)性有有所增增強(qiáng)。。增長長主要要體現(xiàn)現(xiàn)在三三個(gè)方方面：：一是是應(yīng)收利利息的大幅幅度增增長，，本期期增長長2.3億元，，增幅幅為364.48%，對(duì)總總資產(chǎn)產(chǎn)的影影響為為0.81%.二是貨幣資資金的增加加，本本期增增加74億元，，增幅幅52.47%，對(duì)總總資產(chǎn)產(chǎn)的影影響25.87%，貨幣幣資金金的增增長對(duì)對(duì)提高高企業(yè)業(yè)的償償債能能力滿滿足資資金流流動(dòng)性性需要要都是是有利利的。。三是是存貨的增長長，本本期增增長10億元，，增幅幅為22.63%，對(duì)總總資產(chǎn)產(chǎn)的影影響為為3.56%，結(jié)合合固定定資產(chǎn)產(chǎn)的變變動(dòng)情情況，，可以以認(rèn)為為這種種變動(dòng)動(dòng)有助助于形形成現(xiàn)現(xiàn)實(shí)的的生產(chǎn)產(chǎn)能力力！21非流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的變變動(dòng)主主要體體現(xiàn)在在兩方方面：：一是是長期股股權(quán)投投資的增長長，本本期增增加9835萬元，，增幅幅302.4%，對(duì)總總資產(chǎn)產(chǎn)的影影響為為0.34%.二是在建工工程的增長長，本本期增增加2.73億萬元元，增增幅53.02%，對(duì)總總資產(chǎn)產(chǎn)的影影響0.95%其他非非流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目目對(duì)總總資產(chǎn)產(chǎn)的影影響極極小，，分析析時(shí)可可不作作為重重點(diǎn)。。22從籌資資或權(quán)權(quán)益角角度分分析五糧液液公司司權(quán)益益總額額較上上年同同期增增加82.3億元，，增長長幅度度為28.71%，說明明五糧糧液公公司本本年權(quán)權(quán)益總總額有有大幅幅度的的增長長。進(jìn)進(jìn)一步步分析析可發(fā)發(fā)現(xiàn)：：(1)本期權(quán)權(quán)益總總額的的增長長在負(fù)負(fù)債上上的增增長占占主要要，應(yīng)應(yīng)付賬賬款增增長7908萬元，，增幅幅50.88%，對(duì)權(quán)權(quán)益總總額的的影響響為0.28%，該項(xiàng)項(xiàng)目的的大幅幅增長長給公公司帶帶來巨巨大的的償債債壓力力，如如不能能按期期支付付，將將對(duì)公公司的的信用用產(chǎn)生生嚴(yán)重重的不不良影影響。。股東權(quán)權(quán)益本本期增增加50.8億元，，增幅幅27.66%，對(duì)權(quán)權(quán)益總總額的的影響響為17.72%，其主主要受受未分分配利利潤的的影響響，增增長44.1億元，，增幅幅41.63%對(duì)權(quán)益益總額額的影影響為為15.38%23資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表垂直直分析析一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)分析評(píng)價(jià)(1)從靜態(tài)方面分分析。就一般般意義而言，，企業(yè)流動(dòng)資資產(chǎn)變現(xiàn)能力力強(qiáng)，其資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較??；；非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)變現(xiàn)能力較較差，其資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。。所以流動(dòng)資資產(chǎn)比重較大大時(shí)，企業(yè)資資產(chǎn)的流動(dòng)性性強(qiáng)而風(fēng)險(xiǎn)小小，非流動(dòng)資資產(chǎn)比重高時(shí)時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)彈性較差，，不利于企業(yè)業(yè)靈活調(diào)度資資金，風(fēng)險(xiǎn)較較大。該公司司本期流動(dòng)資資產(chǎn)比重為80.51%，非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)比重為19.49%。根據(jù)該公司司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)，可以看出出其資產(chǎn)的流流動(dòng)性還是挺挺好的，資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。。(2)從動(dòng)態(tài)方面分分析。本期該該公司非流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)比重下下降了5.98%，流動(dòng)資產(chǎn)比比重上升了5.98%，結(jié)合各資產(chǎn)產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)構(gòu)變動(dòng)情況來來看，除貨幣幣資金的比重重上升了9.1%，在建工程上上升了0.34%外，其他項(xiàng)目目變動(dòng)幅度不不是很大，說說明該公司的的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相相對(duì)比較穩(wěn)定定。24二、資本結(jié)構(gòu)構(gòu)分析評(píng)價(jià)(1)從靜態(tài)方面看看，該公司所所有者權(quán)益比比重為64.05%，負(fù)債比重為為35.95%，資產(chǎn)負(fù)債率率不高，財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。。(2)從動(dòng)態(tài)反面分分析，該公司司股東權(quán)益比比重下降了0.52%，負(fù)債比重上上升0.52%，各項(xiàng)目變動(dòng)動(dòng)幅度不大，，表明該公司司資本結(jié)構(gòu)還還是穩(wěn)定的，，財(cái)務(wù)實(shí)力有有所下降。25資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的具具體分析經(jīng)營資產(chǎn)與非非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)分析該公司的經(jīng)營營資產(chǎn)與非經(jīng)經(jīng)營資產(chǎn)都在在增加，但經(jīng)經(jīng)營性資產(chǎn)的的增速高于非非經(jīng)營性資產(chǎn)產(chǎn)的增速，經(jīng)經(jīng)營資產(chǎn)的比比重增長了1.88%，表明該公司司的實(shí)際經(jīng)營營能力有所增增長。26負(fù)債結(jié)構(gòu)的具具體分析資產(chǎn)表.xls負(fù)債期限結(jié)構(gòu)構(gòu)分析該公司本年流流動(dòng)負(fù)債比重重高達(dá)99.63%，但比上期減減少了0.18%，表明公司在在使用負(fù)債資資金時(shí)以短期期資金為主，，由于流動(dòng)負(fù)負(fù)債對(duì)企業(yè)資資產(chǎn)流動(dòng)性要要求較高，因因此，該公司司的負(fù)債籌資資政策雖然會(huì)會(huì)增加公司的的償債壓力，，承擔(dān)較大的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，，但同時(shí)也會(huì)會(huì)降低公司的的負(fù)債成本。。27股東權(quán)益結(jié)構(gòu)構(gòu)的具體分析析股東權(quán)益情況況變動(dòng)表資產(chǎn)表.xls又該表可知：：內(nèi)部權(quán)益資資本是股東權(quán)權(quán)益的最大來來源，從動(dòng)態(tài)態(tài)講，投入資資本并沒有增增加，但留存存收益有所上上升，使權(quán)益益資金比重上上升了5.7%，說明公司股股東權(quán)益結(jié)構(gòu)構(gòu)的這種變化化主要是由于于利潤的增長長變化引起的的28資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)項(xiàng)目分析貨幣資金1.從存量規(guī)模上上看，貨幣資資金本年約為為215億元，上年約約為141億元，增長了了約74億元，增幅為為9.1%,變動(dòng)幅度較大大，其原因是是一：營業(yè)收收入增長30.95%，使貨幣資金金相應(yīng)增加，，二是應(yīng)付款款項(xiàng)的增長，，增長了50.88%，使得現(xiàn)金支支付減少；三三是經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流的改改善，本年經(jīng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金金流的凈額為為9.5億。2.從比重及變動(dòng)動(dòng)情況看，本本期貨幣資金金比重為58.39%，上期為49.29%，上升了9.1%.說明企業(yè)的即即期支付能力力增強(qiáng)，但存存量過高既影影響資產(chǎn)的利利用效率，又又降低資產(chǎn)的的收益水平，，公司應(yīng)注意意控制其存量量規(guī)模。29資產(chǎn)表.xls存貨變動(dòng)情況況分析表和存存貨結(jié)構(gòu)分析析表1）本年銷售收收入增長了30.95%，在產(chǎn)品存貨貨增加了21.39%，其增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銷售收收入增長比例例，如果是公公司效率提高高縮短生命周周期而減少在在產(chǎn)品占用，，則予以肯定定；否則公司司應(yīng)對(duì)此事項(xiàng)項(xiàng)予以關(guān)注。。庫存商品存存貨不是為了了保證生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營活動(dòng)正常常進(jìn)行的必須須存貨，所以以應(yīng)盡可能的的壓低到最低低水平。發(fā)出出商品存貨增增加了0.63億元，增長率率為32.81%，說明公司產(chǎn)產(chǎn)品銷路順暢暢。302）在公司存貨貨中所占比重重較大的是在在產(chǎn)品和庫存存商品，庫存存商品比重下下降，發(fā)出商商品比重上升升，說明公司司處于銷售環(huán)環(huán)節(jié)的商品在在增加，公司司產(chǎn)品適銷對(duì)對(duì)路。原材料料存貨比重也也較大，說明明原材料存貨貨管理仍是公公司存貨管理理的重點(diǎn)。在產(chǎn)品存貨的的下降速度0.64%高于原材料存存貨的下降速速度0.38%，應(yīng)關(guān)注這種種變化對(duì)公司司產(chǎn)生的不利利影響。31固定資產(chǎn)規(guī)模模變動(dòng)分析表表資產(chǎn)表.xls本期固定資產(chǎn)產(chǎn)原值減少了了約為46億元，減少幅幅度為7.35%；減少的主要要原因一是專專用和通用設(shè)設(shè)備的減少，，他們都屬于于生產(chǎn)固定資資產(chǎn)，不利于于提高公司的的生產(chǎn)能力；；二是大量計(jì)計(jì)提固定折舊舊所致，房屋屋建筑物和專專用設(shè)備折舊舊約為35億，可能是由由公司政策所致。32固定資產(chǎn)的結(jié)結(jié)構(gòu)反應(yīng)固定定資產(chǎn)的配置置情況，合理理配置固定資資產(chǎn)，既可以以在不增加固固定資金占用用量的同時(shí)提提高企業(yè)的生生產(chǎn)能力，又又可以使固定定資產(chǎn)得到充充分的利用，，企業(yè)應(yīng)在發(fā)發(fā)展生產(chǎn)的基基礎(chǔ)上適當(dāng)增增加這方面的的固定資產(chǎn)。。負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)動(dòng)情況資產(chǎn)表.xls1）應(yīng)付賬款本本期增加了約約為0.8億，變動(dòng)幅度度為50.88%，主要原因是是銷售規(guī)模擴(kuò)擴(kuò)大，會(huì)增加加存貨需求，，使應(yīng)付賬款款債務(wù)規(guī)模擴(kuò)擴(kuò)大。2）預(yù)收賬款增增加了約19個(gè)億，增幅為為27.29%，主要是因?yàn)闉楫a(chǎn)品供不應(yīng)應(yīng)求所致3）應(yīng)交稅費(fèi)增增長了0.19%，變動(dòng)率為31.91%，主要是由收收入增加引起起的各項(xiàng)34稅費(fèi)所致。賬賬齡超過1年的大額其他他應(yīng)付款合計(jì)計(jì)金額0.13億萬元元，占占年末末數(shù)的的1.62%，主要要是經(jīng)經(jīng)銷商商保證證金。。在其其他應(yīng)應(yīng)付款款中，，大額額應(yīng)付付款金金額合合計(jì)5.5億萬元元，主主要是是應(yīng)付付市場場開發(fā)發(fā)費(fèi)4）本期期應(yīng)付付股利利較上上期減減少了了約1.7個(gè)億，，對(duì)公公司的的支付付能力力不會(huì)會(huì)造成成太大大的壓壓力。。35四：利利潤增增減變變動(dòng)水水平分分析評(píng)評(píng)價(jià)利潤表表.xls從上表表可以以看出出：(1)該公司司本期期營業(yè)業(yè)利潤潤增加加了24億元，，增長長幅度度為39.41%，主要要是營營業(yè)收收入增增加所所致。。營業(yè)業(yè)收入入本期期增加加了480億元，，增長長幅度度為30.95%。根據(jù)據(jù)該公公司年年報(bào)，，其營營業(yè)收收入大大幅增增加是是因?yàn)闉榫祁愵惍a(chǎn)品品量增增價(jià)漲漲所致致；投投資收收益為為負(fù)增增長，，增長長幅度度為-28.93(2)該公司司利潤潤總額額增加加了24億元，，主要要是營營業(yè)利利潤的的增長長所致致。同同時(shí)，，營業(yè)業(yè)外收收入比比上年年增加加了670萬元，，增長長率是是13.22%；同時(shí)時(shí)，營營業(yè)外外支出出的減減少也也是公公司以以潤總總額增增加的的原因因。綜綜合做做用的的影響響，導(dǎo)導(dǎo)致利利潤總總額增增加了了元。。(3)該公司司11年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)凈利利潤6.4億元，，表上上年增增長了了18.3億元，，增長長率為為40.16%，增長長幅度度較高高。從從水平平分析析表看看，公公司凈凈利潤潤的增增長主主要是是利潤潤總額額比上上年增增長了了24.32億元引引起的的；由由于所所得稅稅比上上年增增加了了5.97億元，，二者者相抵抵，導(dǎo)導(dǎo)致凈凈利潤潤增長長了18.3億元。36利潤增增減變變動(dòng)水水平分分析評(píng)評(píng)價(jià)1凈利潤潤或稅稅后利利潤分分析。。五糧糧液集集團(tuán)2011年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)凈利利潤63.9億元，，比上上年增增長18.3億元，，增長長率為為40.16%，增長長幅度度較高高。從從水平平分析析表看看，公公司凈凈利潤潤增長長主要要是利利潤總總額比比上年年增長長24.3億元引引起的的。由由于所所得稅稅費(fèi)用用比上上年增增長5.97億元，，二者者相抵抵，導(dǎo)導(dǎo)致凈凈利潤潤增長長了18.3億元。。利潤總總額分分析。。五五糧液液集團(tuán)團(tuán)利潤潤總額額增長長了了24.3億元，，關(guān)鍵鍵原因因是公公司營營業(yè)利利潤增增加，，公司司營業(yè)業(yè)利潤潤增加加24億元，，增加加了39.41%；同時(shí)時(shí)，營營業(yè)外外支出出減少少也是是導(dǎo)致致利潤潤總額額增長長的有有利因因素，，營業(yè)業(yè)外支支出比比上年年減少少了0.2億元，，下降降了27.65%。綜合合作用用的影影響，，導(dǎo)致致利潤潤總額額增加加了24.3億元37利潤增增減變變動(dòng)水水平分分析評(píng)評(píng)價(jià)2營業(yè)利利潤分分析。。本公公司營營業(yè)利利潤增增加主主要是是營業(yè)業(yè)收入入增加加和財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用減減少所所致。。營業(yè)業(yè)收入入比上上年增增加48.1億元，，增長長率為為30.95%；財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用用的減減少，，導(dǎo)致致營業(yè)業(yè)利潤潤增加加了2.8億元。。資產(chǎn)產(chǎn)減值值損失失的減減少，，也是是導(dǎo)致致營業(yè)業(yè)利潤潤增加加的有有利因因素，，本公公司資資產(chǎn)減減值損損失減減少259萬元，，下降降了17.23%。但由由于營營業(yè)成成本，，營業(yè)業(yè)稅金金及附附加，，銷售售費(fèi)用用，管管理費(fèi)費(fèi)用的的增加加以及及投資資收益益的大大幅下下降，，增減減相抵抵后營營業(yè)利利潤增增加24億元，，增長長率為為39.41%38利潤結(jié)結(jié)構(gòu)變變動(dòng)分分析評(píng)評(píng)價(jià)（（垂直直）利潤表表.xls從垂直分分析表表可看看出五五糧液液集團(tuán)團(tuán)2011年度各各項(xiàng)財(cái)財(cái)務(wù)成成果的的構(gòu)成成情況況。其其中，，營業(yè)業(yè)利潤潤占營營業(yè)收收入的的比重重為41.75%，比上上年度度的39%增長了了2.54%；利潤潤總額額的構(gòu)構(gòu)成為為41.77%，比上上年的的39.06%增長了了2.71%；凈利利潤的的構(gòu)成成為31.42%，比上上年度度的29.35%增長了了2.07%?？梢?，從利利潤的的構(gòu)成成情況況上看看，該該公司司盈利利能力力比上上年獨(dú)獨(dú)立略略有提提高。。公司司各項(xiàng)項(xiàng)財(cái)務(wù)務(wù)成果果結(jié)構(gòu)構(gòu)變化化的原原因，，從營營業(yè)利利潤結(jié)結(jié)構(gòu)看看，主主要是是營業(yè)業(yè)稅金金及附附加，，銷售售費(fèi)用用，管管理費(fèi)費(fèi)用，，財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)用用減少少所致致。利利潤總總額構(gòu)構(gòu)成增增長的的主要要原因因，還還在于于營業(yè)業(yè)外支支出比比重的的大幅幅下降降。另另外投投資凈凈收益益比重重上升升，管管理費(fèi)費(fèi)用，，銷售售費(fèi)用用和財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)費(fèi)用的的下降降，對(duì)對(duì)營業(yè)業(yè)利潤潤，利利潤總總額和和凈利利潤結(jié)結(jié)構(gòu)都都帶來來一定定的有有利影影響。。39營業(yè)利利潤水水平分分析評(píng)評(píng)利潤表表.xls營業(yè)利潤潤分析析。該該公司司2011年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)營業(yè)業(yè)利潤潤85億元，，比上上年增增長了了24億元，，增長長率為為39.41%，增長長幅度度較大大，從從水平平分析析表上上看，，公司司營業(yè)業(yè)利潤潤增長長主要要是營營業(yè)毛毛利比比上年年增長長27.8億元元引引起起的的，，同同時(shí)時(shí)財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)費(fèi)用用比比上上年年減減少少2.8億元元，，資資產(chǎn)產(chǎn)減減值值損損失失比比上上年年減減少少259萬，，公公允允價(jià)價(jià)值值變變動(dòng)動(dòng)損損益益增增加加445.6萬元元，，也也是是導(dǎo)導(dǎo)致致營營業(yè)業(yè)利利潤潤增增長長的的有有利利因因素素；；由由于于營營業(yè)業(yè)稅稅金金及及附附加加，，銷銷售售費(fèi)費(fèi)用用，，管管理理費(fèi)費(fèi)用用分分別別比比上上年年增增加加2.1億元元0.3億元元1.9億元元，，投投資資收收益益比比上上年年減減少少97.7萬元元，，都都是是導(dǎo)導(dǎo)致致營營業(yè)業(yè)利利潤潤下下降降的的不不利利因因素素。。增增減減因因素素相相抵抵，，導(dǎo)導(dǎo)致致營營業(yè)業(yè)利利潤潤增增長長了了24億元元。。營業(yè)業(yè)毛毛利利分分析析。。該該公公司司2011年度度營營業(yè)業(yè)毛毛利利比比上上年年增增加加27.8億元元，，增增長長率率為為26.01%，最最關(guān)關(guān)鍵鍵的的因因素素是是營營業(yè)業(yè)收收入入大大幅幅增增長長，，公公司司營營業(yè)業(yè)收收入入增增加加48.1億元元，，增增長長率率為為30.95%；但但由由于于營營業(yè)業(yè)成成本本增增加加20億元元，，對(duì)對(duì)營營業(yè)業(yè)毛毛利利造造成成不不利利影影響響。。增增減減相相抵抵，，導(dǎo)導(dǎo)致致營營業(yè)業(yè)毛毛利利增增加加27.8億元元40收入入、、變變動(dòng)動(dòng)成成本本分分析析利潤潤表表.xls1主主營營業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)收收入入2011年年增增長長率率為為98.80%，，雖雖然然較較2010年年增增長長率率降降低低了了0.16%,變變動(dòng)動(dòng)額額是是正正的的.其其他他業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)收收入入增增長長率率為為0.92%,兩兩者者使使總總收收入入增增長長了了30.89%2公公司司擴(kuò)擴(kuò)大大規(guī)規(guī)模模與與擴(kuò)擴(kuò)大大銷銷量量使使?fàn)I營業(yè)業(yè)成成本本增增長長了了41.79%,相相反反營營業(yè)業(yè)外外支支降降低低了了27.65%,成成本本的的合合理理增增長長與與減減少少,反反映映了了企企業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展?fàn)顮顩r況良良好好.利潤潤表表項(xiàng)項(xiàng)目目分分析析銷售售費(fèi)費(fèi)用用：：同同比比增增長長14.79%，主主要要是是因因?yàn)闉榧瘓F(tuán)團(tuán)銷銷售售規(guī)規(guī)模模有有擴(kuò)擴(kuò)大大趨趨勢(shì)勢(shì)的的發(fā)發(fā)展展，，營營業(yè)業(yè)收收入入和和銷銷量量增增長長，，用用于于市市場場開開發(fā)發(fā)和和勞勞務(wù)務(wù)費(fèi)費(fèi)，，如如促促銷銷、、廣廣告告、、人人工工費(fèi)費(fèi)等等相相應(yīng)應(yīng)增增加加，，屬屬正正常常增增加加。。這這對(duì)對(duì)集集團(tuán)團(tuán)擴(kuò)擴(kuò)大大銷銷售售規(guī)規(guī)模模的的發(fā)發(fā)展展是是有有利利的的。。管理理費(fèi)費(fèi)用用：：同同比比增增長長12.09%，主主要要是是商商標(biāo)標(biāo)使使用用費(fèi)費(fèi)及及職職工工薪薪酬酬增增加加所所致致。。但但管管理理費(fèi)費(fèi)用用率率下下降降。。所得得稅稅費(fèi)費(fèi)用用：：同同比比增增長長39.61%，是是公公司司盈盈利利增增長長引引起起的的所所得得稅稅費(fèi)費(fèi)用用相相應(yīng)應(yīng)增增長長。。五：：現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表水水平平分分析析現(xiàn)金金流流量量表表.xls該公公司司2011年年凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量比比2010年年增增加加了了8.3億億，，經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)，，投投資資活活動(dòng)動(dòng)，，籌籌資資活活動(dòng)動(dòng)，，產(chǎn)產(chǎn)生生的的凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量較較上上年年的的變變動(dòng)動(dòng)額額分分別別是是，，18.3億億，，-1.5億億，，-8.6億億。。一：：經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量比比上上年年增增長長了了18.3億，，增增長長率率為為23.76%。經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金金流流入入量量與與流流出出量量比比上上年年增增長長了了31.06%和35.23%，增增長長額額分分別別為為65.8億，，47.5億。。經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)了了現(xiàn)現(xiàn)金金流流入入量量的的增增長長額額大大于于流流出出量量的的增增長長額額，，但但增增長長比比率率相相反反，，但但總總的的來來說說，，是是經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈流流量量有有所所增增長長。。然然而而通通過過查查閱閱資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債表表，，發(fā)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在在銷銷售售收收入入增增長長的的同同時(shí)時(shí)，，應(yīng)應(yīng)收收項(xiàng)項(xiàng)目目數(shù)數(shù)額額也也有有所所增增加加，，預(yù)預(yù)收收及及應(yīng)應(yīng)付付項(xiàng)項(xiàng)目目同同樣樣增增加加迅迅猛猛，，說說明明五五糧糧液液集集團(tuán)團(tuán)的的成成長長性性較較好好，，經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金金流流凈凈額額雖雖多多但但仍仍然然不不可可以以忽忽視視其其現(xiàn)現(xiàn)金金流流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的的安安全全及及暢暢通通問問題題。。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金金流入量的增增加主要是因因?yàn)殇N售商品品、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)金金增加了65.5億，增長率為為31.31%。說明五糧液液的銷售利潤潤提升，銷售售回款良好，，創(chuàng)現(xiàn)能力增增強(qiáng)。當(dāng)年收收到的稅費(fèi)返返還比上年增增加了86萬，增長率為為2.10%。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金金流出量的增增加主要是因因?yàn)橘徺I商品品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)金金增加了2.4億增長率為46.93%。支付的各項(xiàng)項(xiàng)稅費(fèi)和支付付給職工以及及為職工支付付的現(xiàn)金分別別增加了14.5億，4.8萬，增長率為為32.76%，27.86%。二：投資活動(dòng)動(dòng)凈現(xiàn)金流量量比上年增加加了1.67億，購建固定定資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其他他長期資產(chǎn)所所支付的現(xiàn)金金增加了7319萬，增長率為為15.81%，說明企業(yè)擴(kuò)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模模。公司還增增加了證券市市場的投資，，投資所支付付的現(xiàn)金增加加了0.98億。投資活動(dòng)流入入量比上年增增加了0.18億，增長率為為344.03%，增加主要來來源于收到的的其他與投資資活動(dòng)有關(guān)的的現(xiàn)金和處置置固定資產(chǎn)、、無形資產(chǎn)和和其他長期資資產(chǎn)所收回的的現(xiàn)金凈額增增加分別為0.15億，368萬，增長率為為524.56%，236.66%.五糧液集團(tuán)近近年來堅(jiān)持（（1+9+8）品牌戰(zhàn)略，，并在多元化化道路下，現(xiàn)現(xiàn)已多個(gè)分公公司及下屬公公司。五糧液液在尋求擴(kuò)大大規(guī)模，在努努力開發(fā)新的的利潤增長點(diǎn)點(diǎn)，這必然需需要大量的現(xiàn)現(xiàn)金投入，導(dǎo)導(dǎo)致其投資活活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流入量補(bǔ)補(bǔ)償不了其流流出量，在這這種情況下，，我們應(yīng)該關(guān)關(guān)注的是五糧糧液的投資項(xiàng)項(xiàng)目是否能為為其帶來預(yù)期期的良好收益益。通過閱讀年報(bào)報(bào)可知，其投投資項(xiàng)目主要要為燃煤鍋爐爐煙氣脫硫技技術(shù)改造項(xiàng)目目、包裝能力力和生產(chǎn)線技技改項(xiàng)目以及及質(zhì)管、質(zhì)檢檢及測(cè)量中心心技術(shù)改造項(xiàng)項(xiàng)目等等，可可以認(rèn)為，如如果這些技改改項(xiàng)目有效，，作為一種五五糧液集團(tuán)的的戰(zhàn)略投資，，它們將會(huì)在在未來產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金凈流入用用于償還債務(wù)務(wù)，創(chuàng)造收益益，那么就不不會(huì)給五糧液液帶來償債困困難。三：籌資活動(dòng)動(dòng)凈現(xiàn)金流量量比上年減少少了0.86億，減少比率率為132.05%，本公司沒有有籌資活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流入，現(xiàn)現(xiàn)金流出主要要用于分配股股利支付利息息?，F(xiàn)金流量表結(jié)結(jié)構(gòu)分析-流入分析現(xiàn)金流量表.xls該公司2011年現(xiàn)金流入總總量為278億，其中經(jīng)營營活動(dòng)現(xiàn)金流流量、投資活活動(dòng)現(xiàn)金流量量所占比重分分別為99.92%、0.08%?；I資活動(dòng)沒沒有現(xiàn)金流入入量。企業(yè)的的現(xiàn)金流入主主要是由經(jīng)營營活動(dòng)產(chǎn)生的的。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金金流入量中銷銷售商品、提提供貨物收到到的現(xiàn)金，投投資活動(dòng)現(xiàn)金金流入量中收收到的其他與與投資活動(dòng)有有關(guān)的現(xiàn)金，，占現(xiàn)金流入入量的絕大部部分比重。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金金流入量中銷銷售商品、提提供貨物收到到的現(xiàn)金明顯顯高于其他業(yè)業(yè)務(wù)流入的現(xiàn)現(xiàn)金，說明該該企業(yè)經(jīng)營業(yè)業(yè)績非常好，，而投資活動(dòng)動(dòng)帶來的現(xiàn)金金流入不足1%，籌資活動(dòng)沒沒有，企業(yè)應(yīng)應(yīng)該在這兩方方面采取措施施，增加現(xiàn)金金流入?，F(xiàn)金流量表結(jié)結(jié)構(gòu)分析-流出分析該公司2011年流出總量為為204億，其中經(jīng)營營活動(dòng)現(xiàn)金流流出量、投資資活動(dòng)現(xiàn)金流流出量和籌資資活動(dòng)現(xiàn)金流流出量所占比比重分別為85.91%、3.12%和7.37%?？梢?，在現(xiàn)現(xiàn)金流出總量量中經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流出量量所占比重最最大，籌資活活動(dòng)現(xiàn)金流量量所長比重次次之。在經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流出量中中購買商品、、接受勞務(wù)支支付的現(xiàn)金占占36.76%，比重最大，，支付給職工工以及為職工工支付的現(xiàn)金金、支付的各各項(xiàng)稅費(fèi)和支支付的其他與與經(jīng)營活動(dòng)有有關(guān)的現(xiàn)金占占全部現(xiàn)金流流出結(jié)構(gòu)分別別為10.84%、28.74%和13.17%，在經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流出量量比重分別為為12.11%、32.11%和14.71%，是現(xiàn)金流出出的主要項(xiàng)目目。投資活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金流出量主主要用于購建建固定資產(chǎn)、、無形資產(chǎn)和和其他長期資資產(chǎn)所支付的的現(xiàn)金，占全全部現(xiàn)金流出出量3.63%，在投資活動(dòng)動(dòng)的比重為84.22%。擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)規(guī)模，增加投投資，說明公公司實(shí)力，籌籌資活更強(qiáng)，，對(duì)未來的發(fā)發(fā)展很有信心心！動(dòng)現(xiàn)金流流出量主要用用于償還債務(wù)務(wù)，占全部現(xiàn)現(xiàn)金流出量的的7.37%，是所有籌資資活動(dòng)現(xiàn)金流流出量?；I資活動(dòng)現(xiàn)金金流出量全部部用于分配股股利、利潤或或償付利息所所支付的現(xiàn)金金,說明企業(yè)上年年籌得資金成成本已經(jīng)開始始支付.現(xiàn)金流量表主主要項(xiàng)目分析析（一）經(jīng)營活活動(dòng)現(xiàn)金流量量項(xiàng)目分析（1）銷售商品、、提供勞務(wù)收收到的現(xiàn)金。。2011年比2010年增加了65.5億，增幅為31.31%且占現(xiàn)金流入入總量的98.72%，說明該企業(yè)業(yè)銷售收入現(xiàn)現(xiàn)況良好。（2）收到其他與與經(jīng)營活動(dòng)有有關(guān)的現(xiàn)金，，2011年收到現(xiàn)金2.9億。主要來源源于利息收入入和手打的保保證金等往來來款項(xiàng)。（3）購買商品、、接受勞務(wù)支支付的現(xiàn)金。。2011年支付現(xiàn)金75億，占現(xiàn)金流流出總量的比比重36.76%。該年?duì)I業(yè)成成本69億，可看出企業(yè)業(yè)商業(yè)信用良良好，目前財(cái)財(cái)務(wù)狀況良好好。（4）支付給職工工以及為職工工支付的現(xiàn)金金。2011年支付金額為為22億，占現(xiàn)金流流出總量的比比重10.84%（5）支付的各項(xiàng)項(xiàng)稅費(fèi)。2011年支付金額為為58.6億，占現(xiàn)金流流出總量為28.74%。包括印花稅稅、房產(chǎn)稅、、土地增值稅稅等（6）支付其他與與經(jīng)營活動(dòng)有有關(guān)的現(xiàn)金。。該公司支付付現(xiàn)金26.9億，占現(xiàn)金總總流出量的13.17%，其中有市場開發(fā)費(fèi)、、形象宣傳費(fèi)費(fèi)、打造費(fèi)用用合計(jì)約為12億。（二）投資