財(cái)務(wù)分析案例課件

比率分析法

比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度的分析方法。1、構(gòu)成比率=組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值2、效率比率：反映投入產(chǎn)出關(guān)系3、相關(guān)比率：反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目1●資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析●資本結(jié)構(gòu)分析●盈利結(jié)構(gòu)分析●資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2●例子：某上市公司1998年報(bào)中存貨結(jié)構(gòu)分析（萬(wàn)元）項(xiàng)目期初期末原材料62623.5%3077.9%低值易耗品441.7%521.3%庫(kù)存商品203974.8%351390.8%合計(jì)2079100%3872100%*公司存貨中庫(kù)存商品占有很大比重*期末存貨增加系庫(kù)存商品增加所致*公司存貨出現(xiàn)積壓、銷(xiāo)售可能有問(wèn)題財(cái)務(wù)分析案例課件3●例如某商業(yè)類(lèi)上市公司幾年來(lái)營(yíng)業(yè)收入與毛利率（萬(wàn)元）變動(dòng)趨勢(shì)如下：年份1998199719961995主營(yíng)業(yè)務(wù)收入35727351243389631000毛利率（%）11.7%12.3%14.1%14.5%*四年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng)，毛利率不斷下降。*毛利率下降速度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)下降速度，公司業(yè)績(jī)短期內(nèi)難以改善?！窭缒成虡I(yè)類(lèi)上市公司幾年來(lái)營(yíng)業(yè)收入與毛利率（萬(wàn)元）變動(dòng)趨4

財(cái)務(wù)分析案例課件5

61銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)收入＋增值稅（銷(xiāo)項(xiàng)稅額）＋（應(yīng)收賬款的年初余額－期末余額）＋（應(yīng)收票據(jù)年初余額－期末余額）＋（預(yù)收賬款期末余額－年初余額

注：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項(xiàng)目計(jì)算時(shí)，一般資產(chǎn)類(lèi)項(xiàng)目增加是年初余額減去期末余額，負(fù)債類(lèi)的項(xiàng)目計(jì)算時(shí)是期末余額減去年初余額。

、“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目二、現(xiàn)金流量表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀1銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)收入＋增值稅（銷(xiāo)項(xiàng)稅額）7

購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)成本＋增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額）＋（應(yīng)付賬款的年初余額－期末余額）＋（應(yīng)付票據(jù)年初余額－期末余額）＋（預(yù)付賬款期末余額－年初余額）＋（存貨期末余額－年初余額）－當(dāng)期列入生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用的職工薪酬－當(dāng)期列入生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用折舊費(fèi)用

注：計(jì)算上述項(xiàng)目時(shí)，資產(chǎn)類(lèi)項(xiàng)目一般是期末余額減去年初余額，負(fù)債類(lèi)項(xiàng)目是年初余額減去期末余額。2、“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2、“購(gòu)買(mǎi)商品、接受8

3、“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目

注意：

該項(xiàng)目包括：（1）企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的買(mǎi)價(jià)和相關(guān)稅費(fèi)；（2）企業(yè)支付的在建工程人員的薪酬。3、“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)9該項(xiàng)目不包括：（1）支付的利息資本化的金額；（2）支付的融資租賃資產(chǎn)租金，其屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量；（3）分期付款購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)方式下，只有第一期支付的款項(xiàng)在該項(xiàng)目中反映，以后各期支付的款項(xiàng)在“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中反映。該項(xiàng)目不包括：104、“吸收投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目該項(xiàng)目包括發(fā)行債券、發(fā)行股票等。如果企業(yè)發(fā)行過(guò)程中沒(méi)有單獨(dú)支付相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等，就直接按照凈額填列。如果是單獨(dú)支付相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等，則這些費(fèi)用單獨(dú)在“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中反映。4、“吸收投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目115、“取得借款收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目該項(xiàng)目反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款實(shí)際收到的現(xiàn)金。5、“取得借款收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目126、“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目該項(xiàng)目反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤(rùn)或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息等。本項(xiàng)目可以根據(jù)“應(yīng)付股利”、“應(yīng)付利息”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。6、“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目13

基本分析方法即分析企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金來(lái)自哪些方面，用于哪些方面，其余額是如何構(gòu)成的。具體包括：（1）現(xiàn)金收入構(gòu)成分析（2）現(xiàn)金支出構(gòu)成分析（3）現(xiàn)金凈流量構(gòu)成分析

三、現(xiàn)金流量的構(gòu)成及質(zhì)量分析基本分析方法三、現(xiàn)金流量的構(gòu)成及質(zhì)量分析14

從現(xiàn)金流量的構(gòu)成中，我們往往可以得到很多有價(jià)值的信息。下面，我們就對(duì)不同的現(xiàn)金流量構(gòu)成情況做一個(gè)概括性的分析。下表給出了基本的8種現(xiàn)金流量構(gòu)成情況，表中的“+”號(hào)表示該類(lèi)現(xiàn)金流量為正，并且數(shù)額較大，“一”號(hào)表示該類(lèi)現(xiàn)金流量為負(fù)，并且數(shù)額較大。三、現(xiàn)金流量的構(gòu)成及質(zhì)量分析從現(xiàn)金流量的構(gòu)成中，我們往往可以得到很多有價(jià)值的信息。下15現(xiàn)金流量構(gòu)成分析現(xiàn)金流量構(gòu)成分析16財(cái)務(wù)分析案例課件17財(cái)務(wù)分析案例課件18四、現(xiàn)金流量比率分析

現(xiàn)金流量比率分析是指現(xiàn)金流量與其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)相比所得的比值。由于現(xiàn)金流量表按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)提供了現(xiàn)金流入、流出和凈流量的數(shù)據(jù)和信息，它們是衡量和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的重要標(biāo)準(zhǔn)。四、現(xiàn)金流量比率分析191、流動(dòng)性分析流動(dòng)性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動(dòng)比率雖然也能反映流動(dòng)性，但有很大局限性。

這主要是因?yàn)椋鹤鳛榱鲃?dòng)資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓛攤默F(xiàn)金；應(yīng)收債權(quán)可能發(fā)生壞賬；流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用也不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。1、流動(dòng)性分析20

許多企業(yè)有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無(wú)力償債而破產(chǎn)清算。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。

流動(dòng)性分析主要指標(biāo)包括：許多企業(yè)有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無(wú)力21財(cái)務(wù)分析案例課件22財(cái)務(wù)分析案例課件23財(cái)務(wù)分析案例課件24財(cái)務(wù)分析案例課件254、收益質(zhì)量分析收益質(zhì)量比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷凈利潤(rùn)（凈利收現(xiàn)率）該比率反映了會(huì)計(jì)利潤(rùn)中有多少流入了“真金白銀”。一般來(lái)說(shuō)，該比率越高，則企業(yè)收益質(zhì)量越好。

4、收益質(zhì)量分析26五、現(xiàn)金流量與貸款評(píng)級(jí)分類(lèi)的對(duì)接貸款檔次的確定

1、如果借款人的還款來(lái)源是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，并且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比較穩(wěn)定，貸款可視為正常類(lèi)；

2、如果借款人的還款來(lái)源是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金正在減少，貸款可視為關(guān)注類(lèi)；五、現(xiàn)金流量與貸款評(píng)級(jí)分類(lèi)的對(duì)接273、如果借款人的還款來(lái)源不是或不全是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而是投資后進(jìn)行籌資活動(dòng)，如轉(zhuǎn)讓對(duì)外投資、出售固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、對(duì)外借款等，貸款可視為次級(jí)類(lèi)或次級(jí)類(lèi)貸款以下；

4、如果借款人還款的來(lái)源只是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，并且明顯不足，貸款可視為可疑類(lèi)，情況嚴(yán)重的視為損失類(lèi)。3、如果借款人的還款來(lái)源不是或不全是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)28

案例分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為－2444萬(wàn)元投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為－1．1億元籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為3．2億元從總體上看，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出現(xiàn)了問(wèn)題；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，這說(shuō)明在報(bào)告期內(nèi)，該公司有一定投資，細(xì)查后，發(fā)現(xiàn)其投資短期國(guó)債和債權(quán)用去了1個(gè)億，而正常的投資項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r緩慢；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流很大，主要系報(bào)告期內(nèi)公司股票發(fā)行上市所致。很明顯，就其現(xiàn)金流量表上來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)狀況不是很好，但我們也要看到，該公司手中握有大量的新籌集的現(xiàn)金，其未來(lái)的發(fā)展還有一定變數(shù)。案例分析：29

案例分析：經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三大活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2094萬(wàn)元、－8550萬(wàn)元、3008萬(wàn)元，公司期末的流動(dòng)負(fù)債為2億元期末的貨幣資金余額為5248萬(wàn)元顯然，該公司不僅償債能力有問(wèn)題，而且在現(xiàn)金極為緊張的情況下，仍然舉債投資；再?gòu)墓镜馁Y產(chǎn)負(fù)債表上看，其長(zhǎng)期負(fù)債為0，而現(xiàn)金流量表的籌資現(xiàn)金流上顯示，其在本期內(nèi)有借有還，但最終仍是借大于還，余額為3008萬(wàn)元；由此可見(jiàn)，該公司有拆東墻補(bǔ)西墻的嫌疑，其償債能力不容樂(lè)觀。案例分析：30

2、現(xiàn)金的流向結(jié)構(gòu)狀況分析：每個(gè)上市公司在其開(kāi)展業(yè)務(wù)的時(shí)候，經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三大活動(dòng)均會(huì)產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流動(dòng)，但其具體的流量比例顯然不盡相同，分析其現(xiàn)金的流向結(jié)構(gòu)狀況，就是分析其現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出以及現(xiàn)金凈額的各個(gè)組成部份所占比例，以期發(fā)現(xiàn)各個(gè)部份的重要性及其地位。2、現(xiàn)金的流向結(jié)構(gòu)狀況分析：31

案例分析：經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三大活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入分別為22.6億元、0.1億元、7.8億元，現(xiàn)金流出分別為22.6億元、1.7億元、4.6億元，現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為0．0059億元、－1.6億元、3.1億元。很明顯，該公司本期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)的地位，但進(jìn)出相抵后，所剩無(wú)幾；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量較大，說(shuō)明本期有投資動(dòng)作，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量很小，又說(shuō)明其以往的投資所收回的回報(bào)不大，應(yīng)該說(shuō)該公司在投資方面較為謹(jǐn)慎；籌資現(xiàn)金流入與流出均相當(dāng)可觀，說(shuō)明該公司本期因股票發(fā)行上市籌集了大量資金，但償還以往債務(wù)也用去了過(guò)半的現(xiàn)金。綜合來(lái)看，該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上還有一定潛力可供挖掘，投資項(xiàng)目也應(yīng)加緊運(yùn)作，以期早日產(chǎn)生效益。案例分析：32

警惕企業(yè)現(xiàn)金流量的三個(gè)信號(hào)：1、是銷(xiāo)售商品后收到的現(xiàn)金小于付給供應(yīng)商的貨款和員工的工資。2、是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金為負(fù)值。這兩種情況都表明該企業(yè)將不得不主要靠向外融資度日。3、是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金低于稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。同時(shí)也要結(jié)合企業(yè)的行業(yè)和所處的生命周期進(jìn)行分析例如電力行業(yè)的企業(yè)，其成長(zhǎng)性就沒(méi)有一些科技類(lèi)的公司強(qiáng)，但其現(xiàn)金流量普遍比后者充足。一般來(lái)說(shuō)，處于成長(zhǎng)期的企業(yè)因投資力度較大，現(xiàn)金流量普遍偏低（如東大阿派），而成熟期的企業(yè)處于收獲期，經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)健，對(duì)外投資不致過(guò)于膨脹，許多效益好的企業(yè)都是標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)金牛（如粵電力）。警惕企業(yè)現(xiàn)金流量的三個(gè)信號(hào)：33其他注意事項(xiàng)：在進(jìn)行現(xiàn)金流量分析時(shí)要把它與一些財(cái)務(wù)指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析，尤其是要與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率結(jié)合使用，高周轉(zhuǎn)率的公司一般都能產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流，充分發(fā)揮資金周轉(zhuǎn)的效益。例如戴爾以獨(dú)特的直銷(xiāo)經(jīng)營(yíng)模式，大大減少了存貨水平和應(yīng)收帳款，相應(yīng)節(jié)約了財(cái)務(wù)成本，其資產(chǎn)負(fù)債率僅9％，去年其存貨周轉(zhuǎn)率高達(dá)60次，而同行只有20次，其應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率為11次，同行僅有6次，正是在PC機(jī)價(jià)格迅速下調(diào)的現(xiàn)實(shí)情況下保持了競(jìng)爭(zhēng)力，從而繼續(xù)穩(wěn)坐計(jì)算生產(chǎn)商的頭把交椅。其他注意事項(xiàng)：34比率分析法

比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度的分析方法。1、構(gòu)成比率=組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值2、效率比率：反映投入產(chǎn)出關(guān)系3、相關(guān)比率：反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。比率分析法比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目35●資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析●資本結(jié)構(gòu)分析●盈利結(jié)構(gòu)分析●資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析36●例子：某上市公司1998年報(bào)中存貨結(jié)構(gòu)分析（萬(wàn)元）項(xiàng)目期初期末原材料62623.5%3077.9%低值易耗品441.7%521.3%庫(kù)存商品203974.8%351390.8%合計(jì)2079100%3872100%*公司存貨中庫(kù)存商品占有很大比重*期末存貨增加系庫(kù)存商品增加所致*公司存貨出現(xiàn)積壓、銷(xiāo)售可能有問(wèn)題財(cái)務(wù)分析案例課件37●例如某商業(yè)類(lèi)上市公司幾年來(lái)營(yíng)業(yè)收入與毛利率（萬(wàn)元）變動(dòng)趨勢(shì)如下：年份1998199719961995主營(yíng)業(yè)務(wù)收入35727351243389631000毛利率（%）11.7%12.3%14.1%14.5%*四年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng)，毛利率不斷下降。*毛利率下降速度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)下降速度，公司業(yè)績(jī)短期內(nèi)難以改善?！窭缒成虡I(yè)類(lèi)上市公司幾年來(lái)營(yíng)業(yè)收入與毛利率（萬(wàn)元）變動(dòng)趨38

財(cái)務(wù)分析案例課件39

401銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)收入＋增值稅（銷(xiāo)項(xiàng)稅額）＋（應(yīng)收賬款的年初余額－期末余額）＋（應(yīng)收票據(jù)年初余額－期末余額）＋（預(yù)收賬款期末余額－年初余額

注：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項(xiàng)目計(jì)算時(shí)，一般資產(chǎn)類(lèi)項(xiàng)目增加是年初余額減去期末余額，負(fù)債類(lèi)的項(xiàng)目計(jì)算時(shí)是期末余額減去年初余額。

、“銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目二、現(xiàn)金流量表的重點(diǎn)項(xiàng)目解讀1銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)收入＋增值稅（銷(xiāo)項(xiàng)稅額）41

購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金＝營(yíng)業(yè)成本＋增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅額）＋（應(yīng)付賬款的年初余額－期末余額）＋（應(yīng)付票據(jù)年初余額－期末余額）＋（預(yù)付賬款期末余額－年初余額）＋（存貨期末余額－年初余額）－當(dāng)期列入生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用的職工薪酬－當(dāng)期列入生產(chǎn)成本、制造費(fèi)用折舊費(fèi)用

注：計(jì)算上述項(xiàng)目時(shí)，資產(chǎn)類(lèi)項(xiàng)目一般是期末余額減去年初余額，負(fù)債類(lèi)項(xiàng)目是年初余額減去期末余額。2、“購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2、“購(gòu)買(mǎi)商品、接受42

3、“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目

注意：

該項(xiàng)目包括：（1）企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的買(mǎi)價(jià)和相關(guān)稅費(fèi)；（2）企業(yè)支付的在建工程人員的薪酬。3、“購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)43該項(xiàng)目不包括：（1）支付的利息資本化的金額；（2）支付的融資租賃資產(chǎn)租金，其屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量；（3）分期付款購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)方式下，只有第一期支付的款項(xiàng)在該項(xiàng)目中反映，以后各期支付的款項(xiàng)在“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中反映。該項(xiàng)目不包括：444、“吸收投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目該項(xiàng)目包括發(fā)行債券、發(fā)行股票等。如果企業(yè)發(fā)行過(guò)程中沒(méi)有單獨(dú)支付相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等，就直接按照凈額填列。如果是單獨(dú)支付相關(guān)的手續(xù)費(fèi)、傭金等，則這些費(fèi)用單獨(dú)在“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中反映。4、“吸收投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目455、“取得借款收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目該項(xiàng)目反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款實(shí)際收到的現(xiàn)金。5、“取得借款收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目466、“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目該項(xiàng)目反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤(rùn)或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息等。本項(xiàng)目可以根據(jù)“應(yīng)付股利”、“應(yīng)付利息”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“庫(kù)存現(xiàn)金”、“銀行存款”等科目的記錄分析填列。6、“分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目47

基本分析方法即分析企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金來(lái)自哪些方面，用于哪些方面，其余額是如何構(gòu)成的。具體包括：（1）現(xiàn)金收入構(gòu)成分析（2）現(xiàn)金支出構(gòu)成分析（3）現(xiàn)金凈流量構(gòu)成分析

三、現(xiàn)金流量的構(gòu)成及質(zhì)量分析基本分析方法三、現(xiàn)金流量的構(gòu)成及質(zhì)量分析48

從現(xiàn)金流量的構(gòu)成中，我們往往可以得到很多有價(jià)值的信息。下面，我們就對(duì)不同的現(xiàn)金流量構(gòu)成情況做一個(gè)概括性的分析。下表給出了基本的8種現(xiàn)金流量構(gòu)成情況，表中的“+”號(hào)表示該類(lèi)現(xiàn)金流量為正，并且數(shù)額較大，“一”號(hào)表示該類(lèi)現(xiàn)金流量為負(fù)，并且數(shù)額較大。三、現(xiàn)金流量的構(gòu)成及質(zhì)量分析從現(xiàn)金流量的構(gòu)成中，我們往往可以得到很多有價(jià)值的信息。下49現(xiàn)金流量構(gòu)成分析現(xiàn)金流量構(gòu)成分析50財(cái)務(wù)分析案例課件51財(cái)務(wù)分析案例課件52四、現(xiàn)金流量比率分析

現(xiàn)金流量比率分析是指現(xiàn)金流量與其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)相比所得的比值。由于現(xiàn)金流量表按照經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)提供了現(xiàn)金流入、流出和凈流量的數(shù)據(jù)和信息，它們是衡量和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的重要標(biāo)準(zhǔn)。四、現(xiàn)金流量比率分析531、流動(dòng)性分析流動(dòng)性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的流動(dòng)比率雖然也能反映流動(dòng)性，但有很大局限性。

這主要是因?yàn)椋鹤鳛榱鲃?dòng)資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓛攤默F(xiàn)金；應(yīng)收債權(quán)可能發(fā)生壞賬；流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用也不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。1、流動(dòng)性分析54

許多企業(yè)有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無(wú)力償債而破產(chǎn)清算。真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。

流動(dòng)性分析主要指標(biāo)包括：許多企業(yè)有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至無(wú)力55財(cái)務(wù)分析案例課件56財(cái)務(wù)分析案例課件57財(cái)務(wù)分析案例課件58財(cái)務(wù)分析案例課件594、收益質(zhì)量分析收益質(zhì)量比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷凈利潤(rùn)（凈利收現(xiàn)率）該比率反映了會(huì)計(jì)利潤(rùn)中有多少流入了“真金白銀”。一般來(lái)說(shuō)，該比率越高，則企業(yè)收益質(zhì)量越好。

4、收益質(zhì)量分析60五、現(xiàn)金流量與貸款評(píng)級(jí)分類(lèi)的對(duì)接貸款檔次的確定

1、如果借款人的還款來(lái)源是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，并且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量比較穩(wěn)定，貸款可視為正常類(lèi)；

2、如果借款人的還款來(lái)源是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金正在減少，貸款可視為關(guān)注類(lèi)；五、現(xiàn)金流量與貸款評(píng)級(jí)分類(lèi)的對(duì)接613、如果借款人的還款來(lái)源不是或不全是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而是投資后進(jìn)行籌資活動(dòng)，如轉(zhuǎn)讓對(duì)外投資、出售固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、對(duì)外借款等，貸款可視為次級(jí)類(lèi)或次級(jí)類(lèi)貸款以下；

4、如果借款人還款的來(lái)源只是投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金，并且明顯不足，貸款可視為可疑類(lèi)，情況嚴(yán)重的視為損失類(lèi)。3、如果借款人的還款來(lái)源不是或不全是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)62

案例分析：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為－2444萬(wàn)元投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為－1．1億元籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為3．2億元從總體上看，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出現(xiàn)了問(wèn)題；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，這說(shuō)明在報(bào)告期內(nèi)，該公司有一定投資，細(xì)查后，發(fā)現(xiàn)其投資短期國(guó)債和債權(quán)用去了1個(gè)億，而正常的投資項(xiàng)目進(jìn)展?fàn)顩r緩慢；籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流很大，主要系報(bào)告期內(nèi)公司股票發(fā)行上市所致。很明顯，就其現(xiàn)金流量表上來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)狀況不是很好，但我們也要看到，該公司手中握有大量的新籌集的現(xiàn)金，其未來(lái)的發(fā)展還有一定變數(shù)。案例分析：63

案例分析：經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三大活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2094萬(wàn)元、－8550萬(wàn)元、3008萬(wàn)元，公司期末的流動(dòng)負(fù)債為2億元期末的貨幣資金余額為5248萬(wàn)元顯然，該公司不僅償債能力有問(wèn)題，而且在現(xiàn)金極為緊張的情況下，仍然舉債投資；再?gòu)墓镜馁Y產(chǎn)負(fù)債表上看，其長(zhǎng)期負(fù)債為0，而現(xiàn)金流量表的籌資現(xiàn)金流上顯示，其在本期內(nèi)有借有還，但最終仍是借大于還，余額為3008萬(wàn)元；由此可見(jiàn)，該公司有拆東墻補(bǔ)西墻的嫌疑，其償債能力不容樂(lè)觀。案例分析：64

2、現(xiàn)金的流向結(jié)構(gòu)狀況分析：每個(gè)上市公司在其開(kāi)展業(yè)務(wù)的時(shí)候，經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三大活動(dòng)均會(huì)產(chǎn)生一定的現(xiàn)金流動(dòng)，但其具體的流量比例顯然不盡相同，分析其現(xiàn)金的流向結(jié)構(gòu)狀況，就是分析其現(xiàn)