PE私募投資基金公司設立方案框架

PE私募投資基金公司設立方案（框架）目 錄我國房地產(chǎn)業(yè)的未來 3我省房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀 4管理公司基本情況 6管理公司架構(gòu) 7管理公司注冊地分析 8xx 經(jīng)濟新區(qū) 9xxx 開發(fā)區(qū) 12xx 開發(fā) 13三地管理公司及基金設立條件簡單對比 14管理公司股東資格要求 176.1 公司設立流程 18基本架構(gòu) 21基金宗旨 21基金業(yè)務定位 21基金運作流程 228.有關基金各方的法律關系 2310.附件 27公司的聯(lián)系方式： 281.房地產(chǎn)股權投資基金定義股權投資基金在我國通常稱為私募股權投資， 從投資方式角度來看是指通過私募形式對未上市企業(yè)進行的權益性投資， 在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等多種方式，在企業(yè)價值獲得提升后，出售持股獲利的一種投資。房地產(chǎn)投資基金（有限合伙制）一般由一個負無限責任的普通合伙人(基金管理公司)和一個或多個負有責任的合伙人 (基金投資者)組成,要以私募的方式募集資金 ,并將所募集的資金用于房地產(chǎn)投資。在這種基金組織形式中 ,普通合伙人負責基金經(jīng)營管理 ,并對基金務承擔無限責任;而有限合伙人擁有所有權而無經(jīng)營權 ,也不承擔無限責任?；鹜顿Y方向嚴格限定于房地產(chǎn)有關的證券 (包括房地產(chǎn)上市公司的股票、房地產(chǎn)依托債券、住房抵押貸款債券等 和房地產(chǎn)資產(chǎn)等方面。房地產(chǎn)股權投資基金直接投資的房地產(chǎn)資產(chǎn)一般是能產(chǎn)生較穩(wěn)定現(xiàn)金流的高級公寓、寫字樓、倉庫、廠房及商業(yè)住房等。2.XX 私募股權投資基金管理公司設立背景我國房地產(chǎn)業(yè)的未來房地產(chǎn)開發(fā)是一個資金密集使用、投資龐大的系統(tǒng)工程。對于房地產(chǎn)而言，資金就是血液，是保證房地產(chǎn)開發(fā)項目這個肌體正常運轉(zhuǎn)的動房地產(chǎn)開發(fā)商的資金愈來愈發(fā)緊張，其資金窘境直接威脅著我國房地產(chǎn)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展。但龐大的人口規(guī)模及持續(xù)的人口增長，持續(xù)的城鎮(zhèn)化進程，以及每年持續(xù)的經(jīng)濟增長，都必然要求房地產(chǎn)行業(yè)長期持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。中國房地產(chǎn)業(yè)的融資渠道將多元化房地產(chǎn)行業(yè)是一個資本密集型行業(yè)。長期以來，我國的房地產(chǎn)開發(fā)對銀行的依賴度超過 70%，而在發(fā)達國家，房地產(chǎn)資金的 80%左右自于各種房地產(chǎn)投資基金。隨著國家對房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)業(yè)將由過度依賴銀行貸款轉(zhuǎn)為融資渠道的多樣化，其中地產(chǎn)基金將成為主要的資金來源。中國房地產(chǎn)業(yè)的投資模式將改變?nèi)谫Y模式的改變將推動房地產(chǎn)投資模式的改變， 即：由傳統(tǒng)的拿地建房、賣房、物管、融資一體化的房地產(chǎn)開發(fā)模式，分離出土地運營商、房地產(chǎn)開發(fā)商和房地產(chǎn)投資商。未來的中國的房地產(chǎn)業(yè)，投資商將成為或者被淘汰。而在房地產(chǎn)投資商中，房地產(chǎn)基金憑著龐大的資金集聚效應，將成為房地產(chǎn)開發(fā)的最重要的資金來源。我省房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀近年在調(diào)控趨嚴、信貸收緊的政策環(huán)境下，雖然我省房地產(chǎn)業(yè)在各級領導的關心下，市場運行良好，保持了持續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展；但從另一方面也必須看到，省內(nèi)的房地產(chǎn)業(yè)還存在著諸多問題：如開發(fā)商多為中小企業(yè)、主要的開發(fā)集中在住宅項目、商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)才剛剛起步；同時在融資方面，我省房地產(chǎn)業(yè)外資引用幾乎為零，銀行的融資也相對較少；這些情況都嚴重制約了我省房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。十二五規(guī)劃“完善社會保障體系”、“推進城鎮(zhèn)化建設”、“加快社會主義新農(nóng)村建設 等政策的出臺以及京津冀一體化發(fā)展的大趨勢， 都求我省房地產(chǎn)業(yè)乃至整個經(jīng)濟平穩(wěn)、健康、快速發(fā)展。同時十二五規(guī)劃“未來五年要加大保障性安居工程建設力度，加快棚戶區(qū)改造，發(fā)展公共租賃住房，增加中低收入居民住房供給” “加土地、財稅、金融政策調(diào)節(jié)，加快住房信息系統(tǒng)建設，完善符合國情的住房體制機制和政策體系，合理引導住房需求” “加強市場監(jiān)管，規(guī)房地產(chǎn)市場秩序，抑制投機需求，促進房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展”等等對我國房地產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃要求，也為我國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明了方向。在這種情況下，省住宅與房產(chǎn)地業(yè)協(xié)會順時應勢立足于我省房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，以解決房地產(chǎn)企業(yè)融資為己任，同時進一步發(fā)揮省房協(xié)為全省房地產(chǎn)業(yè)服務的作用，擬在設立--XX 股權投資基金管理有限公為全省的房地產(chǎn)業(yè)提供一個優(yōu)質(zhì)的投融資平臺，為促進我省房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展做出新的貢獻。項目簡介xxxx 有限公司（省房協(xié)下屬投資公司）與其他股東共同出資設XX建立基礎。管理公司基本情況管理公司名稱：XX公司組織形式：股份有限公司注冊 資本：1000 萬注 冊 地：主 要股東：xxxx 有限公待 選股東：投 資比例初步擬定xxxx 有限公司為控股公司，占有30-40%股份，其它股東共同占有所余股份。主要經(jīng)營范圍：受托管理股權投資基金，從事投融資管理及相關咨詢服務。主要投資方向：初步設定服務于京津冀及周邊地區(qū)，以健康養(yǎng)老服務體系、保障性安居工程、農(nóng)村新民居建設為主要投資方向，以自主投資建設、借貸、股權投資、夾層投資等為主要投資方式，介入到京津冀及周邊地區(qū)的整個房地產(chǎn)業(yè)的金融服務、投資開發(fā)、后期服務等多個方面。管理公司架構(gòu)按照股份公司管理，建立現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)，設股東會、董事會股東會股東會是由全體股東組成的公司權力機構(gòu)，是公司的最高權力機構(gòu)。董事會董事會是由股東會選舉產(chǎn)生的，股份公司的權力機構(gòu)，企業(yè)的法定代表。又稱管理委員會、執(zhí)行委員會。由兩個以上的董事組成。除法律和章程規(guī)定應由股東大會行使的權力之外， 其他事項均可由董會決定。公司董事會是公司經(jīng)營決策機構(gòu)，董事會向股東會負責。監(jiān)事會監(jiān)事會由全體監(jiān)事組成的、對公司業(yè)務活動及會計事務等進行監(jiān)督的機構(gòu)。也稱公司監(jiān)察委員會，是股份公司法定的必備監(jiān)督機關，是在股東大會領導下，與董事會并列設置，對董事會和總經(jīng)理行政管理系統(tǒng)行使監(jiān)督的內(nèi)部組織?？偨?jīng)理總經(jīng)理是公司的業(yè)務執(zhí)行的最高負責人。股份公司的總經(jīng)理是董事會聘任的，對董事會負責，在董事會的授權下，執(zhí)行董事會的戰(zhàn)略決策，實現(xiàn)董事會制定的經(jīng)營目標。并通過組建必要的職能部門，組聘管理人員，形成一個以總經(jīng)理為中心的組織、管理、領導體系，實施對公司的有效管理。投資決策委員會基金管理公司項目投資決策的最高決策機構(gòu)，在遵守國家有關法管理公司建立。管理公司投資決策委員會主席由我方人員擔任，擁有一票否決權。風險控制委員會負責對基金投資的風險進行評估和防范，制訂基金管理公司內(nèi)部控制投資風險的政策，保證基金資產(chǎn)的安全。由基金管理公司的專家團組成。管理公司注冊地分析本著立足于京津冀的原則，在管理公司的注冊地上以“天津濱海新融政策及服務做一個全面的分析，便于做出決策。天津市濱海新區(qū)天津濱海新區(qū)目前包括兩個中心金融區(qū)， 一為開發(fā)區(qū)Service District ，現(xiàn)代服務產(chǎn)業(yè)區(qū)） ，一為于家堡 CBD（CentralBusiness ，中央商務區(qū)）。兩者都位于天津市濱海新區(qū)，大的政策方面一致只是在服務上有所區(qū)別。目前開發(fā)區(qū)建設已經(jīng)初步完善，而于家堡的開發(fā)才剛剛開始，招商工作也初步開展。下面以“天津市促進股權投資基金業(yè)發(fā)展辦法”“天津市促進現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展財稅優(yōu)惠政策”和“天津股權投資基金和股權投資基金管理公司（企業(yè)）登記備案管理試行辦法”為基礎，對天津濱海新區(qū)的主要金融政策做一個介紹。金融政策注冊政策公司制股權投資基金管理股份公司的注冊資本不少于 500萬人民幣；公司制股權投資基金管理有限公司的注冊資本不少于 100萬人幣。備案（備案后享受稅收優(yōu)惠）要求公司制股權投資基金管理股份公司實收資本不少于1000萬元人民幣。公司制股權投資基金管理有限公司實收資本不少于 100萬元人民幣。對總部或地區(qū)總部在天津濱海新區(qū)設立的，給予一次性資金補助。其中，注冊資本 10億元含本數(shù)，人民幣，下同以上的，補助2000萬元;注冊資本10億元以下、億元以上的，補助1500萬元;注冊資本5億元以下、1億元以上的，補助1000萬元。組建政策對總部或地區(qū)總部購建的自用辦公用房， 按每平方米1000元的標準給予一次性資金補助 ;租賃的自用辦公用房，3年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補貼。若實際租賃價格高于房屋租金市場指導價的， 則市場指導價計算租房補貼。稅收政策對總部或地區(qū)總部，自開業(yè)年度起，由同級財政部門前 2年全返還營業(yè)稅，后3年減半返還營業(yè)稅;自獲利年度起，由同級財政部門前2年全額返還企業(yè)所得稅地方分享部分，后3年減半返還企業(yè)所得稅地方分享部分。對新購建的自用辦公房產(chǎn)，免征契稅，并免征房產(chǎn)稅3年。個稅政策稅，地方分享部分的50%5年獎勵。戶籍政策對入駐企業(yè)高管等人員辦理天津市戶籍于家堡CBD 為進駐企業(yè)提供的特別服務行政服務為入駐企業(yè)提供一站式服務，方便企業(yè)辦理工商注冊、稅務登記、市政規(guī)劃、環(huán)保審批、項目立項、土地使用許可、施工審批等系列手續(xù)。商務服務特許審批、企業(yè)改制、產(chǎn)權交割、工商變更、項目融資等公共商務服務需求。法律服務與天津國際經(jīng)濟金融仲裁中心合作，解決存貸款、保險、融資租賃、外匯、黃金交易、 股票、債券、基金、信托投資、擔保、委托理財、資產(chǎn)并購、委托審計以及各類金融爭議，提供高效的仲裁服務中介服務提供事務所核資、融資擔保、信用評級、會展策劃、對外交流、文化傳媒、招商引資、電子商務、投資咨詢等各類中介服務。 為業(yè)提供工商注冊代理、審計、驗資、清算、清產(chǎn)核資及改制、資產(chǎn)評估、稅務審計、資產(chǎn)重組、企業(yè)并購策劃、股權轉(zhuǎn)讓等方面的服務。合作共贏對進駐區(qū)域內(nèi)需扶植的金融類企業(yè)，天津新金融投資有限責任公司可以投資參股。上述兩地都是天津濱海新區(qū)的組成部分，大的政策方面保持一致，只在服務方面有所差別。開發(fā)區(qū)天津股權投資基金服務中心完全市場化運作，在收費（注冊一個公司費用 1 萬）的前提下幫助企業(yè)到開發(fā)區(qū)立企業(yè)，除個別需要企業(yè)自己辦理的事情（刻章、辦理企業(yè)賬號等）外不需要人員留駐天津，設立的時間大約 3周左右。于家堡處于招商階段天津新金融投資有限責任公司（政府性質(zhì)的開發(fā)公司）設有專門的招商部門為入駐企業(yè)提供一站式服務，但企業(yè)注冊需企業(yè)人員親自辦理，他們只負責和有關部門的協(xié)調(diào)。由于有政府提供的綠色通道，因此注冊時間較短1周左右。北京海淀區(qū)依據(jù)北京“關于促進股權投資基金業(yè)發(fā)展的意見” “海淀區(qū)促進業(yè)投資企業(yè)發(fā)展暫行辦法”“海淀區(qū)促進金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展辦法”和“關于海淀區(qū)促進股權投資基金業(yè)發(fā)展的落實措施”對北京海濱區(qū)的主要金融政策做一個介紹。金融政策注冊政策公司制股權投資基金管理股份公司的注冊資本不少于 3000萬人民幣對總部或地區(qū)總部在北京海淀區(qū)設立的， 給予一次性資金補助對注冊資本10億元人民幣（含）以上的，補助 1000萬元人民幣；對注冊資本10億元人民幣以下、5億元人民幣（含）以上的，補助 800萬元人民幣；對注冊資本5億元人民幣以下、1億元人民幣（含）以上的，補助500萬元人民幣。組建政策購建的自用辦公用房，可以享受每平方米1000元人民幣的一次性補貼。其中：對于總部型金融機構(gòu)，注冊資金 10億元人民幣（含）以上的，補貼面積不超過 10000 平方米；注冊資金10億元以下、5元人民幣（含）以上的，補貼面積不超過 6000平方米；注冊資金5億元以下的，補貼面積不超過 4000平方米。對于金融分支機構(gòu)，補貼面積不超過4000平方米。租用辦公用房從事金融業(yè)務的，可以享受三年租金價格補貼。第一年補貼 50%，第二年補貼30%，第三年補貼10%。其中，對于總部型金融機構(gòu)，補貼面積不超過 4000 平方米，對于金融分支機構(gòu)，補貼面積不超過 1000平方米。稅收政策自獲利年度起，由同級財政部門前 2年全額返還企業(yè)所得稅方分享部分，后3年減半返還企業(yè)所得稅地方分享部分。個稅政策市政府給予股權基金或管理企業(yè)有關人員的獎勵，依法免征個人所得稅。河北石家莊依據(jù)河北省“河北省促進股權投資基金業(yè)發(fā)展辦法”對石家莊的主要金融政策做一個介紹。金融政策注冊政策公司制股權投資基金管理股份公司注冊資本不少于 1000萬元，首期繳付不少于500萬元。組建政策股權投資基金及管理企業(yè)在本省區(qū)域內(nèi)新購建自用辦公用房，由所在市、縣（市）政府按每平方米 1000元的標準給予一次性補貼最高補貼金額為300萬元，但10年內(nèi)不得對外出租；租賃自用辦公用房的，3年內(nèi)每年按房屋租金的 30%給予補貼。若實際租賃價格高于房屋租金市場指導價，則按市場指導價計算租房補貼， 補貼面積不過1000 平方米，補貼總額不超過100萬元。稅收政策管理企業(yè)自繳納第一筆營業(yè)稅之日起，由納稅所在設區(qū)市、縣（市）財政部門按照前兩年所繳納營業(yè)稅設區(qū)市、縣（市）分享部分額度全額補助，后3稅確有困難的，依照《河北省房產(chǎn)稅實施辦法》及有關規(guī)定，報地稅部門或財政部門批準減征或免征。個稅政策股權投資基金及管理企業(yè)連續(xù)聘用 3年以上（含3年）的高級管理人員其在本省區(qū)域內(nèi)首次購買商品住房、 汽車或參加專業(yè)培訓的，由所在地設區(qū)市、（市政府按其繳納的個人所得稅設區(qū)市、 （市分享部分給予獎勵，累計最高獎勵限額為購買商品房、 汽車或參加專業(yè)培訓實際支付的金額，獎勵期限不超過 5年。三地管理公司及基金設立條件簡單對比北京、天津、河北三地成立私募股權投資基金管理公司及基金設立條件對比圖上述三地可以做為我們注冊私募股權投資基金管理公司的注冊地，但是各地也都有自己的優(yōu)勢及不足之處。石家莊做為我們的大本營有地利的優(yōu)勢，但在優(yōu)惠政策方面和北京及天津還有一定的差距，同時河北省的私募股權投資方面的規(guī)范性政策 --“河北省促進股權投資基金業(yè)展辦法”2010 年12月份才剛剛發(fā)布，整個行業(yè)才處于起步階段，政府在辦事經(jīng)驗及業(yè)務運作方面難免有一些不足之處。北京做為我國的金融中心，在融資及項目合伙人等方面相比于其他兩地有他獨特的優(yōu)勢，可以為我們所利用。而天津濱海新區(qū)是我國新的金融中心，2006院發(fā)布《推進濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》，提出“鼓勵天津濱海新區(qū)進行金融改革和創(chuàng)新；在金融企業(yè)、金融業(yè)務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區(qū)先行先試” 。2008年國務院在《關于天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗總體方案的批復》中市場創(chuàng)造條件”的要求。之后，私募股權投資在我國才有了正式的政策性引導文件?？梢哉f天津濱海新區(qū)是我國私募股權投資的發(fā)源地，也是國家重點扶持發(fā)展的新的金融中心。因為起步較早，有一定的知名度，因此在天津聚集了大批投資者和投資項目。在政策指引、政府服務、稅上述就是針對三地的一些政策分析，具體在那個地域注冊請領導斟酌決定。管理公司股東資格要求行業(yè)相關性未來公司的主要運作的基金項目是有關房地產(chǎn)和養(yǎng)老體系建設方面的，故我們在股東的選擇上要求專業(yè)性，股東必須是房地產(chǎn)或建筑行業(yè)，這樣才能充分和我公司的金融專業(yè)人員相融合， 更好的運作未來的基金行業(yè)規(guī)模度行業(yè)影響力公司設立實施流程及所需材料公司設立流程組織一定數(shù)量的發(fā)起人發(fā)起人是指公司的籌建人。一般來說，可以是自然人，也可以是法人。制定公司章程公司章程是規(guī)定公司組織和業(yè)務活動等事項的條件。通過制訂章程向公眾申明公司的設立宗旨、經(jīng)營范圍、資本數(shù)額等。認購股份公司發(fā)起人按協(xié)議商定認購股份。選舉管理機構(gòu)股款募足以后，發(fā)起人便可召集認股人召開公司創(chuàng)立大會。創(chuàng)立大會的任務是：(1)(2)選舉公司董事及監(jiān)事；(3)修改公司章程。辦理公司設立登記手續(xù)登記時，應向政府部門提供公司章程、創(chuàng)立大會的決議等其它文件，登記完畢，經(jīng)過批準，取得法人資格，宣告公司成立。公司登記流程公司登記所需材料（附件）公司設立登記審核表企業(yè)名稱預先核準通知書指定代表或者共同委托代理人的證明公司設立登記申請書股東會第一次會議決議董事會第一次會議決議公司章程驗資報告住所使用證明行業(yè)管理和專項審批文件法律、行政法規(guī)規(guī)定應當提交的其它文件企業(yè)登記頒證及歸檔記錄表關于XX 房地產(chǎn)基金的設立在我們上述完成 XX 私募股權投資基金管理有限公司的設立后，公司將組織發(fā)起第一支私募股權投資基金 --XX 房地產(chǎn)基金，下面就基金一些基本情況向領導做一個匯報?；炯軜?gòu)XX房地產(chǎn)股權投資基金（有限合伙XX億元人民幣組織形式：有限合伙制法定代表人：XX注冊地：XXXX股權投資基金管理有限公司基金宗旨服務于企業(yè)，服務于社會。同時在可承受的風險范圍內(nèi)，為股東創(chuàng)造最大化的收益?；饦I(yè)務定位投資方向：房地產(chǎn)業(yè)投資區(qū)域：原則上不限區(qū)域，優(yōu)先選擇京津冀本地的優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資領域：以養(yǎng)老服務體系設施、新民居、保障性住房、新農(nóng)村建設為四大主要投資方向，投資包括優(yōu)秀的房地產(chǎn)企業(yè)股權、優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)項目等基金運作流程目標企業(yè)的選擇掌握企業(yè)基本情況目標企業(yè)立項初步篩選盡職調(diào)查

組織專家組進行盡職調(diào)查，掌握項目詳細情況，出具盡職調(diào)查報告風險控制委員會評估投資決策委員會決策

根據(jù)盡職調(diào)查報告，風險控制委員會進行評估，出具風險評估報告項目注資后期管理變現(xiàn)退出

根據(jù)風險評估報告，投資決策委員會進行進行投資決策信息披露，年度收益分配等等有關基金各方的法律關系2007 61法》從法律形式上確立了有限合伙制的合法地位，因此，中國私募股權基金實行有限合伙管理制度，不僅受到法律的支持和保護，而且也會受到投資人的歡迎和推崇。有限合伙私募股權基金管理模式逐漸發(fā)展成為我國私募股權基金運作的主流。但“合伙企業(yè)法”也僅僅是解決了私募股權投資公司形式的問題，到目前為止私募股權投資還沒有一個專門的法律性文件可以遵循，現(xiàn)行的各地方有關私募股權的規(guī)范性文件都是在 2005年十部委聯(lián)合通過“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法”的基礎上，根據(jù)各地的實際情況出臺的一些規(guī)范性文件。目前國家發(fā)改委會同國務院有關部門制定的《股權投資基金管理辦法》已經(jīng)上報國務院，但由于在一些具體問題上各個相關部門的看法不能統(tǒng)一，該辦法遲遲未出臺。因此我國的私募股權投資的運作還存在著很大的隨意性，下面關于有限合伙制下有關基金各方（基金合伙人、基金管理人、基金托管人等）（各個公司運作可能有一定區(qū)別）。基金管理公司與基金的關系根據(jù)我國現(xiàn)行的法律法規(guī)規(guī)定，基金的管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任，而目前股權投資基金管理公司（企業(yè)）法定經(jīng)營范圍核準為：受托管理股權投資基金，從事投融資管理及相關咨詢服務。可以說基金管理公司就是為管理基金而存在的，他在基金的所有當事人中是一個管理人的角色，與基金是受托管理與委托管理的關系，他負責基金的募集、投資、收益分配等基金運作活動，是基金的組織者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作用。而基金的運作主要是由基金管理公司的基金管理團隊所負責，在這里基金管理團隊是一個籠統(tǒng)的概念，他包括基金從發(fā)起到清算各個環(huán)節(jié)參于到基金操作的所有基金管理公司的人員，在這里風險控制委員會和投資決策委員會是基金管理團隊的兩個核心，把控投資的風險決定投資的成敗。基金托管人與基金的關系這里有一個“第三方存管”的概念，它的全稱是“客戶交易結(jié)算資（即客戶）的交易結(jié)算資金是由證券公司一家統(tǒng)一存管的。后來，證監(jiān)會規(guī)定，客戶的交易結(jié)算資金統(tǒng)一交由第三方存管機構(gòu)存管。這里的第三方存管機構(gòu)，是指具備第三方存管資格的商業(yè)銀行（托管人）。目前我國的私募股權基金也在基金運作中引入基金托管人制度，有利于基金財產(chǎn)的安全和投資者利益的保護。基金托管人的職責主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金投資運作監(jiān)督、基金資金清算以及基金會計復核等方面。