《私募投資基金募集行為管理辦法》

私募攤上大事了,監(jiān)管監(jiān)管再監(jiān)管!附:《私募投資基金募集行為管理辦法》（附起草說明）關(guān)于就《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意稿）》征求意見的通知各私募投資基金管理人：根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)起草了《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《募集行為辦法》）?，F(xiàn)就《募集行為辦法》內(nèi)容向行業(yè)公開征求意見，請(qǐng)各私募投資基金管理人將有關(guān)意見和建議以電子郵件形式于2016年1月4日前反饋至中國基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金部。郵件主題請(qǐng)注明“《募集行為辦法》反饋意見-反饋單位”，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)歡迎各私募投資基金管理人實(shí)名反饋有關(guān)意見和建議，并注明聯(lián)系方式，以便于我協(xié)會(huì)進(jìn)一步與反饋單位取得溝通聯(lián)系。反饋意見接收郵箱：pfopinion-03@特此通知。附件1：私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）附件2：募集行為管理辦法（征求意見稿）起草說明附件3：私募基金投資者風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷（個(gè)人版內(nèi)容與格式指引）附件4：私募投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書（內(nèi)容與格式指引）中國基金業(yè)協(xié)會(huì)二〇一五年十二月十六日私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）第一章總則第一條【制定依據(jù)】為了規(guī)范私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金）的募集行為，促進(jìn)私募投資基金行業(yè)健康發(fā)展，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）等法律法規(guī)的規(guī)定，制定本辦法。第二條【適用范圍】私募基金管理人、在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱募集機(jī)構(gòu)）及其從業(yè)人員以非公開方式向投資者募集資金的行為適用本辦法。在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國基金業(yè)協(xié)會(huì)）辦理私募基金管理人登記的機(jī)構(gòu)，在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱基金銷售機(jī)構(gòu)）可以從事私募基金的募集活動(dòng)，其他任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得從事私募基金的募集活動(dòng)。本辦法所稱募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購（認(rèn)繳）、贖回（退出）等活動(dòng)。第三條【基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)】基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)就其參與私募基金募集業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)適用本辦法。本辦法所稱的基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)包括為私募基金管理人提供募集服務(wù)的基金銷售機(jī)構(gòu)，為私募基金募集機(jī)構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)、私募基金募集結(jié)算資金監(jiān)督、份額登記等與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。前述基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引》的相關(guān)規(guī)定。第四條【從業(yè)人員】從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，應(yīng)當(dāng)參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。第五條【行業(yè)自律】中國基金業(yè)協(xié)會(huì)依照法律法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定及中國基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則，對(duì)私募基金募集活動(dòng)實(shí)施自律管理。第二章一般規(guī)定第六條【管理人的責(zé)任】私募基金管理人應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同的受托責(zé)任，應(yīng)當(dāng)履行合理的注意義務(wù)，并承擔(dān)審查投資者適當(dāng)性的相關(guān)責(zé)任。私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)的規(guī)定履行報(bào)告與信息披露義務(wù)；私募基金管理人不得因委托募集免除其依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。第七條【基金銷售機(jī)構(gòu)的責(zé)任】基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)、本辦法的規(guī)定及基金銷售協(xié)議的規(guī)定，誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、恪盡職守，防止利益沖突，履行說明義務(wù)，合理的注意義務(wù)，承擔(dān)特定對(duì)象調(diào)查，私募基金推介及合格投資者確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任。基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得從事侵占基金資產(chǎn)和客戶資產(chǎn)、利用基金未公開信息進(jìn)行交易等違法活動(dòng)。第八條【基金銷售協(xié)議】私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)簽訂基金銷售協(xié)議作為基金合同的附件，基金銷售協(xié)議中應(yīng)當(dāng)明確管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)與責(zé)任劃分，并由基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向投資者說明相關(guān)內(nèi)容。第九條【合理的注意義務(wù)】任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)投資者盡到合理的注意義務(wù)，包括但不限于：（一）確保投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金；（二）在基金合同中約定轉(zhuǎn)讓的條件。任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。第十條【保密義務(wù)】募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的商業(yè)秘密及個(gè)人信息嚴(yán)格保密。除法律法規(guī)和自律規(guī)則另有規(guī)定的，不得對(duì)外披露。第十一條【投資者資料保存義務(wù)】募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。第十二條【募集專用賬戶開立】私募基金管理人應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)聯(lián)名開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶，統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金。本辦法所述私募基金募集結(jié)算資金是指由私募基金管理人歸集的，在合格投資者資金賬戶與私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶或托管賬戶之間劃轉(zhuǎn)的往來資金。募集結(jié)算資金從合格投資者資金賬戶劃出，到達(dá)私募基金財(cái)產(chǎn)賬戶或托管賬戶之前，屬于合格投資者合法財(cái)產(chǎn)。監(jiān)督機(jī)構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司和取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或證券公司。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)鼓勵(lì)私募基金管理人與在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理登記的監(jiān)督機(jī)構(gòu)聯(lián)名開立募集結(jié)算資金專用賬戶。取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等大型機(jī)構(gòu)自行募集私募基金的，可以以自身名義開立募集結(jié)算資金專用賬戶，但須向中國基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告相關(guān)風(fēng)控制度。第十三條【對(duì)募集專用賬戶的監(jiān)督】私募基金管理人應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署監(jiān)督協(xié)議，監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)募集結(jié)算資金專用賬戶實(shí)施有效監(jiān)督。監(jiān)督協(xié)議中須明確反洗錢義務(wù)履職、責(zé)任劃分及保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。第十四條【資金安全】涉及私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶開立、使用的機(jī)構(gòu)不得將私募基金募集結(jié)算資金歸入其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用私募基金募集結(jié)算資金。相關(guān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，私募基金募集結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。第三章特定對(duì)象調(diào)查第十五條【公開宣傳信息】募集機(jī)構(gòu)僅可以通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略以及由中國基金業(yè)協(xié)會(huì)公示的已備案私募基金的基本信息。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)確保前述信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，且不得包含基金產(chǎn)品的推介內(nèi)容。第十六條【向特定對(duì)象推介】募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向特定對(duì)象推介私募基金，未經(jīng)特定對(duì)象調(diào)查程序，不得向任何人推介私募基金。第十七條【特定對(duì)象調(diào)查程序】募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在向投資者推介私募基金之前采取問卷調(diào)查等方式履行特定對(duì)象調(diào)查程序，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，投資者簽字承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。投資者的評(píng)估結(jié)果有效期最長(zhǎng)不得超過3年，逾期需重新進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時(shí)，可主動(dòng)申請(qǐng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行重新評(píng)估。第十八條【調(diào)查問卷內(nèi)容】募集機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)投資者風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷時(shí)應(yīng)建立科學(xué)有效的評(píng)估方法，確保問卷結(jié)果與投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配。調(diào)查問卷主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下方面：（一）投資者基本信息，其中個(gè)人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學(xué)歷、職業(yè)、聯(lián)系方式等信息；機(jī)構(gòu)投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯(lián)系方式等信息；（二）財(cái)務(wù)狀況，其中個(gè)人投資者財(cái)務(wù)狀況包括金融資產(chǎn)狀況、最近三年個(gè)人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息；機(jī)構(gòu)投資者財(cái)務(wù)狀況包括凈資產(chǎn)狀況等信息；（三）投資知識(shí)，包括金融法律法規(guī)、投資市場(chǎng)和產(chǎn)品情況、對(duì)私募基金風(fēng)險(xiǎn)的了解程度、參加專業(yè)培訓(xùn)情況等信息；（四）投資經(jīng)驗(yàn)，包括投資期限、實(shí)際投資產(chǎn)品類型、投資金融產(chǎn)品的數(shù)量、參與投資的金融市場(chǎng)情況等；（五）風(fēng)險(xiǎn)偏好，包括投資目的、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度、計(jì)劃投資期限、投資出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)的焦慮狀態(tài)等。對(duì)投資者上述信息的獲取應(yīng)以投資者自愿為前提。私募基金投資者風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷（內(nèi)容與格式指引）詳見附件一。第十九條【在線特定對(duì)象調(diào)查程序】募集機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金的，應(yīng)當(dāng)設(shè)置在線特定對(duì)象調(diào)查程序，投資者承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。前述認(rèn)定程序包括但不限于：（一）投資者如實(shí)填報(bào)真實(shí)身份信息及聯(lián)系方式；（二）募集機(jī)構(gòu)應(yīng)通過驗(yàn)證碼等有效方式核實(shí)用戶的注冊(cè)信息；（三）投資者閱讀并同意募集機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)協(xié)議；（四）投資者閱讀并確認(rèn)其自身符合《暫行辦法》第三章關(guān)于合格投資者的規(guī)定；（五）投資者在線填寫風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力調(diào)查問卷；（六）募集機(jī)構(gòu)根據(jù)調(diào)查問卷及其評(píng)估方法在線確認(rèn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。第四章私募基金推介第二十條【推介材料責(zé)任方】推介材料應(yīng)由募集機(jī)構(gòu)制作使用，募集機(jī)構(gòu)對(duì)推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。其他任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得使用、更改、變相使用私募基金推介材料。第二十一條【推介材料內(nèi)容及信息披露要素】私募基金推介材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同主要內(nèi)容一致，不得有任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。推介材料內(nèi)容包括但不限于：（一）私募基金的名稱和基金類型；（二）私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼等基本信息及概況描述；（三）私募基金托管人名稱（如無，應(yīng)以顯著字體特別標(biāo)識(shí)）；（四）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；（五）私募基金收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配情況；（六）私募基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)揭示；（七）私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶信息；（八）投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率；（九）私募基金承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率；（十）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；（十一）明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三方傳閱；（十二）中國基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取合理方式向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)，確保推介材料中的相關(guān)內(nèi)容清晰、醒目。第二十二條【禁止的推介行為】募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時(shí)，禁止以下行為：（一）公開推介或者變相公開推介；（二）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳預(yù)期收益、預(yù)計(jì)收益、預(yù)測(cè)投資業(yè)績(jī)等；（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資人認(rèn)為沒有風(fēng)險(xiǎn)的表述；（五）登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；（六）惡意貶低同行；（七）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行推介；（八）推介非本機(jī)構(gòu)募集的私募基金；（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則禁止的其他行為。第二十三條【禁止的推介載體】募集機(jī)構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介私募基金：（一）公開出版資料；（二）面向社會(huì)公眾的宣傳單、布告、手冊(cè)、信函、傳真；（三）未經(jīng)邀約面向公眾的講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)；（四）海報(bào)、戶外廣告；（五）電視、電影、電臺(tái)及其他音像等公共傳播媒體；（六）公共網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；（七）未設(shè)置特定對(duì)象調(diào)查程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；（八）未經(jīng)特定對(duì)象調(diào)查程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介；（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則禁止的其他行為。第五章合格投資者確認(rèn)及基金合同簽署第二十四條【投資者適當(dāng)性】募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，建立科學(xué)有效的私募基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和方法，并應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險(xiǎn)類型和評(píng)級(jí)結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。第二十五條【風(fēng)險(xiǎn)揭示書】在投資者簽署基金合同之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者說明有關(guān)法律法規(guī)，須重點(diǎn)揭示私募基金風(fēng)險(xiǎn)，并與投資者一同簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。風(fēng)險(xiǎn)揭示書的內(nèi)容包括但不限于：（一）私募基金的特殊風(fēng)險(xiǎn)，包括基金合同與中國基金業(yè)協(xié)會(huì)合同指引不一致的風(fēng)險(xiǎn)、基金未托管風(fēng)險(xiǎn)、基金委托募集的風(fēng)險(xiǎn)、未在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)投資顧問的風(fēng)險(xiǎn)等；（二）私募基金投資運(yùn)作中面臨的一般風(fēng)險(xiǎn)，包括資金損失風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、募集失敗風(fēng)險(xiǎn)等；（三）投資者對(duì)基金合同中投資者權(quán)益相關(guān)重要條款的逐項(xiàng)確認(rèn)，包括當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、費(fèi)用及稅收、糾紛解決方式等。私募投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書（內(nèi)容與格式指引）詳見附件二。第二十六條【合格投資者確認(rèn)程序】在完成私募基金風(fēng)險(xiǎn)揭示后，投資者應(yīng)當(dāng)向募集機(jī)構(gòu)提供金融資產(chǎn)證明文件，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)審查其是否符合合格投資者條件。第二十七條【合格投資者標(biāo)準(zhǔn)】根據(jù)《暫行辦法》第十二條，私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人。前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。第二十八條【當(dāng)然合格投資者豁免確認(rèn)】《暫行辦法》第十三條所規(guī)定的社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，依法設(shè)立并在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃，投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員等憑相關(guān)證明文件可豁免履行本辦法所述合格投資者確認(rèn)程序。第二十九條【投資冷靜期】在完成合格投資者確認(rèn)程序后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)給予投資者不少于一天的投資冷靜期，投資者在冷靜期滿后方可簽署私募基金合同。第三十條【回訪確認(rèn)】私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在投資者簽署基金合同后，指令本機(jī)構(gòu)的非基金推介業(yè)務(wù)人員以錄音電話、電郵等適當(dāng)方式進(jìn)行回訪，回訪過程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述，須客觀確認(rèn)合格投資者的身份及投資決定。未經(jīng)回訪確認(rèn)，私募基金管理人不得簽署基金合同?；鸷贤梢约s定，經(jīng)回訪確認(rèn)程序的合同方可生效。第六章自律管理第三十一條【自律檢查】中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可以按照相關(guān)自律規(guī)則，對(duì)會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)的私募基金募集行為合規(guī)性進(jìn)行定期或不定期的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)自律檢查，會(huì)員及登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合。第三十二條【不當(dāng)委托的責(zé)任】私募基金管理人委托未取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)募集私募基金的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)不予辦理私募基金備案業(yè)務(wù)。第三十三條【一般違規(guī)募集的責(zé)任】募集機(jī)構(gòu)在開展私募基金募集業(yè)務(wù)過程中違反本辦法第十七條至第二十一條、第二十四條、第二十五條、第二十九條的規(guī)定，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取要求限期改正、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開譴責(zé)、暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開譴責(zé)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選、暫?；饛臉I(yè)資格、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。第三十四條【嚴(yán)重違規(guī)募集的責(zé)任】募集機(jī)構(gòu)在開展私募基金募集業(yè)務(wù)過程中違反本辦法第十五條、第十六條、第二十二條、第二十三條、第二十六條、第二十七條、第二十八條、第三十條的規(guī)定，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取加入黑名單、公開譴責(zé)、撤銷管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開譴責(zé)、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。情節(jié)嚴(yán)重的，移送中國證監(jiān)會(huì)處理。第三十五條【其他責(zé)任】募集機(jī)構(gòu)在開展私募基金募集業(yè)務(wù)過程中違反本辦法第六條至第十四條的規(guī)定，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)募集機(jī)構(gòu)采取行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開譴責(zé)、暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷管理人登記等紀(jì)律處分；對(duì)相關(guān)工作人員采取行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開譴責(zé)、認(rèn)定為不適當(dāng)人選、暫?；饛臉I(yè)資格、取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分。第三十六條【加重處分】募集機(jī)構(gòu)在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分；在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取撤銷管理人登記等紀(jì)律處分，并移送中國證監(jiān)會(huì)處理。第三十七條【基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)的責(zé)任】在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)就其參與私募基金募集業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)違反本辦法有關(guān)規(guī)定，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可以采取相關(guān)自律措施。第三十八條【投訴舉報(bào)】投資者可以按照規(guī)定向中國基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的違規(guī)募集行為。第三十九條【誠信記錄】募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員因募集過程中的違規(guī)行為被中國基金業(yè)協(xié)會(huì)采取相關(guān)紀(jì)律處分的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重記入誠信檔案。第四十條【行政與刑事責(zé)任】募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員涉嫌違反法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的，移送中國證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)處理。第七章附則第四十一條【生效】本辦法自公布之日起實(shí)施。第四十二條【解釋】本辦法由中國基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》起草說明一、起草背景《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《暫行辦法》）自頒布以來，對(duì)促進(jìn)各類私募投資基金（以下簡(jiǎn)稱私募基金）健康規(guī)范發(fā)展起了非常重要的作用。根據(jù)《暫行辦法》第十六條的規(guī)定，私募基金管理人可以采取自行銷售私募基金以及委托銷售機(jī)構(gòu)銷售私募基金兩種方式，由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國基金業(yè)協(xié)會(huì)）按照不同類別私募基金的特點(diǎn)制定投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力問卷及風(fēng)險(xiǎn)揭示書的內(nèi)容與格式指引。據(jù)此，為加強(qiáng)保護(hù)私募基金投資者的合法權(quán)益，進(jìn)一步規(guī)范私募基金的募集市場(chǎng)，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)在對(duì)近年來私募基金在募集過程中的各種現(xiàn)象、問題研究和總結(jié)基礎(chǔ)之上，制定了《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《募集行為辦法》、本辦法），向社會(huì)公開征求意見，擬以行業(yè)自律規(guī)則的形式發(fā)布實(shí)施。（一）私募基金募集現(xiàn)狀私募基金行業(yè)的發(fā)展日益壯大，風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，風(fēng)險(xiǎn)事件陸續(xù)暴露。截至2015年11月，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)共辦結(jié)143件（次）涉嫌違規(guī)的私募案件。涉及的主要違法違規(guī)類型表現(xiàn)為公開宣傳、虛假宣傳、保本保收益、向非合格投資者募集資金、非法集資、非法吸收公眾存款等。1、公開宣傳或者變相公開宣傳在協(xié)會(huì)辦理自律案件、投訴舉報(bào)以及與行政對(duì)接案件的過程中，發(fā)現(xiàn)一些機(jī)構(gòu)公開或者變相公開宣傳私募基金產(chǎn)品，主要表現(xiàn)為通過公司網(wǎng)站、微信公眾號(hào)、工作人員撥打電話等方式公開宣傳推介私募基金產(chǎn)品。2、虛假宣傳私募基金宣傳推介過程中的虛假宣傳主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（1）私募基金募集機(jī)構(gòu)向投資者混淆管理人角色私募基金管理人委托銀行、證券公司等機(jī)構(gòu)為其募集資金，利用銀行、證券公司的客戶資源來實(shí)現(xiàn)基金產(chǎn)品的迅速募集。由于銷售沖動(dòng)或其他不明原因，基金銷售機(jī)構(gòu)的工作人員往往并未向投資者披露基金銷售機(jī)構(gòu)與該基金產(chǎn)品之間不存在投資管理關(guān)系的事實(shí)。一旦私募基金出現(xiàn)兌付危機(jī)或其他問題，不明真相的投資者往往到銷售機(jī)構(gòu)討說法，混淆了基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)的角色。（2）虛假宣傳重要信息一些募集機(jī)構(gòu)及其工作人員在宣傳推介私募基金時(shí)存在虛假宣傳的現(xiàn)象，如虛構(gòu)托管機(jī)構(gòu)、虛構(gòu)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、虛構(gòu)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，利用投資者對(duì)此類機(jī)構(gòu)的信任來實(shí)現(xiàn)迅速募集的目的。（3）以保本保收益引誘投資者募集機(jī)構(gòu)及其工作人員在宣傳推介私募基金時(shí)以保證本金不受損失，許諾固定收益等方式誘使投資者進(jìn)行投資，在基金合同收益分配部分寫有“預(yù)期收益”、“預(yù)計(jì)收益”等字樣，使投資者誤以為自己所購私募基金為保障本金的固定收益產(chǎn)品。當(dāng)前中國社會(huì)仍存在不少私募基金投資者雖滿足合格投資者的財(cái)務(wù)要求，但缺乏法律與投資知識(shí)，不能分辨出募集相關(guān)人員的虛假宣傳與引誘。一旦基金產(chǎn)品出現(xiàn)投資失敗、兌付危機(jī)等風(fēng)險(xiǎn)，受蒙騙的投資者無法接受現(xiàn)實(shí)，由于募集人員的推介表述與基金合同內(nèi)容不一致、證據(jù)不足等原因，這類投資者的權(quán)益訴求難以得到保障。3、向非合格投資者募集資金個(gè)別募集機(jī)構(gòu)資金募集不合規(guī)，違反《暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，未審查投資者是否滿足合格投資者的相關(guān)條件，未對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行鑒別，未履行投資者適當(dāng)性審查義務(wù)。募集機(jī)構(gòu)“只募錢不看人”，向不具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者銷售私募基金，甚至向非合格投資者募集資金，給投資者造成其無法承受的后果，嚴(yán)重危害社會(huì)的安定團(tuán)結(jié)。4、部分從業(yè)人員非法售賣“飛單”在私募基金募集相關(guān)環(huán)節(jié)中，存在一些從業(yè)人員未經(jīng)正式授權(quán)即從事募集活動(dòng)的現(xiàn)象，該類私募基金的風(fēng)險(xiǎn)一旦暴露，投資者維權(quán)將遭受重重阻礙。因此，相關(guān)人員售賣“飛單”的違法行為亟待遏制，默許從業(yè)人員非法售賣“飛單”的募集機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。行業(yè)自律統(tǒng)計(jì)調(diào)查反映出私募基金行業(yè)缺乏規(guī)范指導(dǎo)，不法分子有機(jī)可乘，罔顧法律法規(guī)的規(guī)定，甚至假借私募的名義行非法集資之實(shí)。非法私募混淆視聽，不僅嚴(yán)重?fù)p害投資者的個(gè)人權(quán)益，同時(shí)給整個(gè)行業(yè)帶來負(fù)面影響，破壞私募行業(yè)成長(zhǎng)的根基。（二）私募基金募集環(huán)節(jié)主要問題1、“募管權(quán)責(zé)不清”催生行業(yè)亂象私募基金行業(yè)中，因募集和管理權(quán)責(zé)不清而產(chǎn)生糾紛的案例比比皆是，而由于私募基金行業(yè)的固有特點(diǎn)，“募”、“管”權(quán)責(zé)劃分不清對(duì)管理人、募集機(jī)構(gòu)、投資者甚至整個(gè)行業(yè)都會(huì)產(chǎn)生不利影響。（1）“募管權(quán)責(zé)不清”存在巨大道德風(fēng)險(xiǎn)私募基金管理人遵循的投資理念不同、采取的投資方法各異，私募基金的投資風(fēng)格多樣。投資者需要挑選適合自己的私募基金管理人，而私募基金管理人也需要選擇與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)相匹配的合格投資者。然而，一些受委托的募集機(jī)構(gòu)，在銷售費(fèi)用的利誘下，利用信息不對(duì)稱向投資者推銷產(chǎn)品，卻在基金出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)后以非基金合同當(dāng)事人為由，不承擔(dān)募集和信息披露責(zé)任，讓投資者承擔(dān)最終的道德風(fēng)險(xiǎn)。有機(jī)構(gòu)反映投資者頻繁質(zhì)疑管理人的投資決策和投資理念，在產(chǎn)品凈值發(fā)生波動(dòng)時(shí)甚至直接投訴管理人，使得雙方的合作難以維系，而受委托的募集機(jī)構(gòu)對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的把控和推介產(chǎn)品過程中的不盡責(zé)是造成以上問題的重要原因。（2）“募管權(quán)責(zé)不清”損害募集機(jī)構(gòu)利益實(shí)踐中存在私募基金管理人通過委托銀行、券商等機(jī)構(gòu)代銷私募基金為自身增信的現(xiàn)象，受委托的募集機(jī)構(gòu)工作人員在銷售基金過程中未履行應(yīng)盡的告知義務(wù)，投資者不知曉其購買的基金產(chǎn)品與銷售人員就職的機(jī)構(gòu)之間并無投資管理的法律關(guān)系，以上私募基金產(chǎn)品一旦出現(xiàn)問題，投資者往往向受委托的募集機(jī)構(gòu)要求兌付，這將對(duì)募集機(jī)構(gòu)的日常工作和聲譽(yù)造成不良影響。（3）“募管權(quán)責(zé)不清”難以有效實(shí)現(xiàn)非公開募集私募基金必須以非公開方式募集設(shè)立，然而由于職責(zé)劃分不清，法律關(guān)系界定不明，在實(shí)踐中，受私募基金管理人委托的募集機(jī)構(gòu)向客戶推銷私募基金產(chǎn)品時(shí)很難保證募集的非公開性，存在相當(dāng)高的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。2、私募基金募集環(huán)節(jié)監(jiān)管存在缺失現(xiàn)有《基金法》、《暫行辦法》框架下，私募基金募集機(jī)構(gòu)需履行合格投資者識(shí)別確認(rèn)以及更高標(biāo)準(zhǔn)的信義義務(wù)，因此對(duì)私募基金的募集監(jiān)管要求應(yīng)當(dāng)比公募基金更為嚴(yán)格，當(dāng)前公募基金的銷售機(jī)構(gòu)須在中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格，而對(duì)私募基金的銷售資質(zhì)尚無明文規(guī)定?，F(xiàn)實(shí)中，私募基金募集主要通過管理人或第三方機(jī)構(gòu)以產(chǎn)品銷售的形式完成，在相關(guān)規(guī)則、罰則缺失的監(jiān)管環(huán)境下，募集機(jī)構(gòu)違規(guī)成本較低，導(dǎo)致本應(yīng)由管理人承擔(dān)的受托責(zé)任、投資者適當(dāng)性審查等責(zé)任通過不同形式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)移、混淆。不僅如此，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任同樣得不到界定和履行，導(dǎo)致無法對(duì)其違規(guī)募集行為進(jìn)行有效的防范。在違背甚至侵害投資者利益的行為發(fā)生后，更缺乏有效的追償和救助機(jī)制。（三）違法違規(guī)私募存在的主要原因當(dāng)前違法違規(guī)私募屢禁不止，其原因一方面在于私募行業(yè)規(guī)則體系不健全，對(duì)私募基金募集行為的監(jiān)管存在缺失，違法違規(guī)成本低，驅(qū)使一些私募機(jī)構(gòu)募集資金過程中游走于灰色地帶，大打法律擦邊球；另一方面，一些私募機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)有《基金法》、《暫行辦法》框架下的法律法規(guī)認(rèn)識(shí)不夠充分，不能正確理解法律法規(guī)的規(guī)定，私募基金募集行為缺乏相關(guān)指導(dǎo)；最后，投資者教育不到位，私募機(jī)構(gòu)與投資者信息極度不對(duì)稱也是造成違法違規(guī)私募機(jī)構(gòu)能夠?qū)覍业贸训闹匾颉Ｐ袠I(yè)要取得長(zhǎng)足發(fā)展，必須走規(guī)范、合規(guī)的道路。私募基金不設(shè)行政審批，實(shí)行登記備案制，這意味著中國基金業(yè)協(xié)會(huì)擔(dān)負(fù)著重大的事中事后監(jiān)管職責(zé)。在私募基金的資金募集、登記備案、投資運(yùn)作等各個(gè)環(huán)節(jié)中，資金募集是發(fā)起設(shè)立私募基金的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。募集行為規(guī)范是防范違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線，是事中監(jiān)管的一項(xiàng)重要體現(xiàn)。本辦法的實(shí)施，可以為規(guī)范私募基金募集市場(chǎng)提供自律監(jiān)管的依據(jù)，引導(dǎo)募集機(jī)構(gòu)合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)投資者的教育。二、主要內(nèi)容《募集行為辦法》分為七章，共四十二條，主要從募集辦法的適用范圍、私募基金募集的一般性規(guī)定、特定對(duì)象調(diào)查、推介行為、合格投資者確認(rèn)等方面進(jìn)行自律管理，體現(xiàn)了私募基金募集活動(dòng)的自律監(jiān)管框架。主要內(nèi)容如下：（一）關(guān)于募集辦法的適用范圍《募集行為辦法》第二條、第三條明確了以非公開方式向投資者募集資金的行為適用本辦法，只有在中國基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人、在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱募集機(jī)構(gòu)）及其從業(yè)人員方可從事推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購（認(rèn)繳）、贖回（退出）等募集業(yè)務(wù)?；饦I(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)就其參與私募基金募集業(yè)務(wù)的環(huán)節(jié)適用本辦法。外包服務(wù)機(jī)構(gòu)包括為私募基金管理人提供募集服務(wù)的在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱基金銷售機(jī)構(gòu)），為私募基金募集機(jī)構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)、私募基金募集結(jié)算資金監(jiān)督、份額登記等與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。（二）私募基金募集的一般性規(guī)定《募集行為辦法》第二章規(guī)定了募集過程中的一般性規(guī)定，主要包括私募基金管理人的責(zé)任、基金銷售機(jī)構(gòu)的責(zé)任、基金銷售協(xié)議、合理的注意義務(wù)、保密義務(wù)及投資者資料保存義務(wù)等?！赌技袨檗k法》第六條規(guī)定了私募基金管理人的責(zé)任，以及私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的特別義務(wù)。特別強(qiáng)調(diào)，私募基金管理人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不因委托募集而免除。《募集行為辦法》第七條規(guī)定基金銷售機(jī)構(gòu)在私募基金募集過程中須履行說明義務(wù)，合理的注意義務(wù)，承擔(dān)特定對(duì)象調(diào)查，私募基金推介及合格投資者確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任。第八條規(guī)定私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，須簽訂基金銷售協(xié)議并作為基金合同的附件?；痄N售協(xié)議須明確管理人、募集機(jī)構(gòu)雙方的權(quán)利義務(wù)，既能明晰雙方職責(zé)，同時(shí)保障投資者的知情權(quán)。為了杜絕私募行業(yè)機(jī)構(gòu)投資者將購買的基金份額拆分，轉(zhuǎn)售給非合格投資者的亂象，《募集行為辦法》第九條特別強(qiáng)調(diào)了募集機(jī)構(gòu)的合理注意義務(wù)，并須在基金合同中載明轉(zhuǎn)讓的條件，禁止任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人以非法拆分銷售為目的購買私募基金?！赌技袨檗k法》第十條及第十一條分別規(guī)定了募集機(jī)構(gòu)的保密義務(wù)和投資者資料保存義務(wù)?！赌技袨檗k法》第十二條至第十三條規(guī)定了私募基金管理人必須與監(jiān)督機(jī)構(gòu)聯(lián)名開立募集結(jié)算資金專用賬戶，統(tǒng)一歸集管理募集資金。取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等大型機(jī)構(gòu)自行募集私募基金的，可以以自身名義開立募集結(jié)算資金專用賬戶，但須向中國基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告相關(guān)風(fēng)控制度。同時(shí)，對(duì)募集結(jié)算資金專用賬戶的監(jiān)督須簽訂監(jiān)督協(xié)議，明確反洗錢義務(wù)履職及責(zé)任劃分，及保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。《募集行為辦法》第十四條對(duì)募集結(jié)算資金專用賬戶的資金安全提出了具體要求。（三）關(guān)于特定對(duì)象調(diào)查《募集行為辦法》第十五條強(qiáng)調(diào)了募集機(jī)構(gòu)可以公開宣傳的信息及方式，應(yīng)確保宣傳信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得包含基金產(chǎn)品的推介。在特定對(duì)象調(diào)查程序方面，《募集行為辦法》第十六條及第十七條規(guī)定了募集機(jī)構(gòu)在向投資者推介私募基金之前應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估，并由投資者簽字承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于調(diào)查問卷的主要內(nèi)容，《募集行為辦法》第十八條規(guī)定了必須包含的核心條款，并強(qiáng)調(diào)了對(duì)投資者相關(guān)信息的獲取應(yīng)以投資者自愿為前提。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)按照《暫行辦法》的規(guī)定制定了《私募基金投資者風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問卷（內(nèi)容與格式指引）》。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)媒介推介私募基金的，《募集行為辦法》第十九條對(duì)募集機(jī)構(gòu)在線推介私募基金設(shè)置在線特定對(duì)象調(diào)查程序做出特殊要求。（四）關(guān)于私募基金的宣傳推介為規(guī)范私募基金的推介行為，杜絕募集機(jī)構(gòu)從業(yè)人員非法售賣“飛單”，規(guī)避承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，《募集行為辦法》第二十條規(guī)定了推介材料的責(zé)任方為募集機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)對(duì)推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)?！赌技袨檗k法》第二十一條規(guī)定了推介材料應(yīng)具備的基本內(nèi)容及信息披露要素。同時(shí)，《募集行為辦法》第二十二條及第二十三條還從反面規(guī)定了禁止的推介行為和禁止的推介載體，全面細(xì)化了私募基金推介的自律要求。（五）關(guān)于合格投資者確認(rèn)《募集行為辦法》第二十四條明確了募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者推介與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的私募基金。在基金風(fēng)險(xiǎn)揭示方面，為更好地保護(hù)投資者利益，《募集行為辦法》第二十五條規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)揭示書的具體內(nèi)容，按照《暫行辦法》的要求，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)制定了《私募投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書（內(nèi)容與格式指引）》。第二十六條規(guī)定了關(guān)于合格投資者身份的確認(rèn)程序，投資者應(yīng)當(dāng)提供金融資產(chǎn)證明文件，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)審查其是否符合合格投資者條件。第二十七條強(qiáng)調(diào)了《暫行辦法》所規(guī)定的合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)。第二十八條規(guī)定了豁免合格投資者確認(rèn)的條件及范圍。第二十九條做出投資冷靜期的規(guī)定，明確要求在完成合格投資者確認(rèn)程序后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)給予投資者不少于一天的投資冷靜期，投資冷靜期過后，該投資者方可簽訂私募基金合同，投資者簽署基金合同后，基金銷售機(jī)構(gòu)的募集服務(wù)結(jié)束。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)《募集行為辦法》第三十條的規(guī)定，在投資者簽署基金合同后以錄音電話、電郵等適當(dāng)方式進(jìn)行回訪，并且規(guī)定未經(jīng)電話回訪確認(rèn)程序，私募基金管理人不得簽署基金合同。該條特別強(qiáng)調(diào)回訪確認(rèn)與基金合同的簽署應(yīng)由私募基金管理人完成，私募基金管理人承擔(dān)受托責(zé)任，依照法律法規(guī)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任不因委托募集而轉(zhuǎn)移，反向要求私募基金管理人承擔(dān)合格投資者的確認(rèn)責(zé)任，避免出現(xiàn)管理人不承認(rèn)募集人員募集行為適當(dāng)性的責(zé)任推諉。（六）關(guān)于自律管理《募集行為辦法》第三十一條至第四十條規(guī)定了募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)工作人員在募集私募基金的過程中違反本辦法的相應(yīng)罰則，明確了中國基金業(yè)協(xié)會(huì)在行業(yè)自律管理、合規(guī)性自律檢查及懲處違反自律規(guī)則行為等方面的職責(zé)。投資者可以按照中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的有關(guān)規(guī)定向協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)違規(guī)募集行為。募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員因募集過程中的違規(guī)行為被中國基金業(yè)協(xié)會(huì)采取相關(guān)紀(jì)律處分的，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重記入誠信檔案。同時(shí)，募集機(jī)構(gòu)、基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)及中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定時(shí)，移送中國證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)處理。（七）附則《募集行為辦法》第四十一條及第四十二條規(guī)定了本辦法自公布之日起生效，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)為本辦法的唯一有權(quán)解釋方。三、《募集行為辦法》涉及的主要問題（一）規(guī)范私募基金的募集主體資格鑒于私募基金的募集/銷售應(yīng)當(dāng)比公募基金銷售具有更高的標(biāo)準(zhǔn)，《募集行為辦法》將募集機(jī)構(gòu)主體資格確定為在中國中國基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人、在中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)。一方面強(qiáng)調(diào)私募基金管理人的受托人義務(wù)，私募基金管理人依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的固有責(zé)任不因委托而轉(zhuǎn)移；另一方面強(qiáng)調(diào)了募集機(jī)構(gòu)的注意義務(wù)、銷售適當(dāng)性責(zé)任、信息披露義務(wù)等，以期能夠摒除市場(chǎng)上雜亂無序的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，避免監(jiān)管真空造成日益加劇的詐騙及非法集資隱患，更好地維護(hù)投資者利益，促進(jìn)現(xiàn)有市場(chǎng)私募募集格局的優(yōu)化。（二）