國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理 2

國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理第一講財(cái)務(wù)管理的概述

國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)環(huán)境的復(fù)雜性融資渠道的多樣性風(fēng)險(xiǎn)程度的差異性財(cái)務(wù)管理技巧的復(fù)雜性財(cái)務(wù)管理內(nèi)容更豐富國際企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系集權(quán)模式優(yōu)點(diǎn)：發(fā)揮總部財(cái)務(wù)專家作用獲取資金調(diào)度和規(guī)模效益內(nèi)部優(yōu)化資金配置增強(qiáng)抵御外匯風(fēng)險(xiǎn)能力缺點(diǎn)：挫傷子公司積極性可能損害外部利益主體利益形成公司與東道國的磨擦增加了業(yè)績考核困難分權(quán)模式有利于調(diào)動(dòng)子公司積極性，處理好與東道國及當(dāng)?shù)乩嬷黧w關(guān)系不利于實(shí)現(xiàn)跨國公司整體財(cái)務(wù)效益評(píng)估財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)實(shí)際業(yè)績與預(yù)算的比較對(duì)每股盈利的貢獻(xiàn)投資報(bào)酬率對(duì)公司現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)銷售報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)與負(fù)債管理非會(huì)計(jì)資料：市場(chǎng)份額、質(zhì)量控制等與長期計(jì)劃比較投資報(bào)酬率第二講

國際企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理

外匯風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營成果因匯率變動(dòng)而發(fā)生的增值或貶值的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的形式有：交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。其中交易風(fēng)險(xiǎn)是最重要的。

外匯風(fēng)險(xiǎn)的定義交易風(fēng)險(xiǎn)（1）定義：交易風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在以外幣進(jìn)行的各種交易過程中，由于匯率變動(dòng)使折算為本幣的數(shù)額增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)。（2）產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)的交易形式：產(chǎn)品進(jìn)出口的匯率風(fēng)險(xiǎn)外匯借款的匯率風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)期外匯交易的匯率風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)的防范：事先防范：選擇合適的幣種在合同中加入保值條款通過調(diào)整價(jià)格彌補(bǔ)匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)

事后防范：根據(jù)預(yù)測(cè)通過外匯市場(chǎng)進(jìn)行即期外匯交易進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易，與借款銀行簽訂合同到割期時(shí)匯率不變進(jìn)行期權(quán)交易，交付部分保險(xiǎn)費(fèi)，買進(jìn)期權(quán)，在交割時(shí)有權(quán)賣出或買入折算風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)定義：：由于于匯率率變動(dòng)動(dòng)，報(bào)報(bào)表的的不同同項(xiàng)目目采用用不同同匯率率折算算而產(chǎn)產(chǎn)生損損失或或得利利的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。。兩種折折算方方法：：現(xiàn)行匯率法法：資產(chǎn)、、負(fù)債和收收益均按即即期匯率折折算，股東東權(quán)益按歷歷史匯率折折算。時(shí)態(tài)法：流流動(dòng)資產(chǎn)（（除存貨））、負(fù)債和和收益按即即期匯率折折算，存貨貨和固定資資產(chǎn)及股東東權(quán)益按歷歷史匯率折折算。未預(yù)見到的的匯率變動(dòng)動(dòng)對(duì)以本國國貨幣衡量量的海外企企業(yè)未來現(xiàn)現(xiàn)金流的現(xiàn)現(xiàn)值的直接接影響，以以及由此而而產(chǎn)生的對(duì)對(duì)整個(gè)國際際企業(yè)的能能力及其價(jià)價(jià)值的潛在在影響。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的的營銷防范范市場(chǎng)選擇與與分割策略略定價(jià)策略產(chǎn)品策略經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的的生產(chǎn)防范范改變生產(chǎn)投投入要素組組合轉(zhuǎn)移生產(chǎn)地地點(diǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀狀況國際收支狀狀況通貨膨脹利率影響宏觀經(jīng)濟(jì)政政策影響社會(huì)政治因因素影響影響匯率變變化的因素素第三講國國際企業(yè)的的資金管理理企業(yè)內(nèi)部籌籌資渠道內(nèi)部積累母公司以股股本投資公司內(nèi)部貸貸款管理費(fèi)、提提成費(fèi)和授授權(quán)費(fèi)內(nèi)部交易調(diào)調(diào)度企業(yè)外部籌籌資渠道母國資金來來源東道國資金金來源國際資金來來源籌資管理營運(yùn)資金管管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金集中管管理現(xiàn)金組合管管理：貨幣幣、活期存存款、定期期存款、有有價(jià)證券等等；現(xiàn)金持持有的幣種種；現(xiàn)金持持有的時(shí)間間。凈額結(jié)算管管理應(yīng)收賬款管管理貨幣支付幣幣種的選擇擇收賬時(shí)間的的選擇利用政府代代理避免壞壞賬損失存貨管理轉(zhuǎn)移定價(jià)設(shè)立再開票票中心提前與延遲遲結(jié)賬公司間貸款款股利支付稅率的因素素資金的機(jī)會(huì)會(huì)成本外匯風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)報(bào)表效效果外匯管制國際企業(yè)內(nèi)內(nèi)部資金調(diào)調(diào)配第四講國國際企業(yè)的的稅務(wù)管理理（一）國際際稅收協(xié)定定避免國際雙雙重征稅無差別待遇