銀行對公模塊培訓資料課件

模塊五：對公業(yè)務1模塊五：對公業(yè)務1模塊目標：了解外匯的必要性識別外匯買入?yún)R率和賣出匯率識別在外匯市場的主要參與者識別BID和ASK匯率了較貨幣市場的特征和目標識別貨幣市場手段了解銀行在貿(mào)易金融中的角色識別不同類別的國際商業(yè)術語了解不同種類的額度識別Check

21的優(yōu)點了解實時全額清算2模塊目標：2第一章：外匯3第一章：外匯3外匯-介紹此模板介紹了外匯的含義及其在跨國貨幣交易中的重要作用。同時也涉及到一些在外匯交易中常用的基本概念和術語。4外匯-介紹4什么是外匯？外匯是指把一個國家的貨幣兌換成另外一個國家的貨幣。其必要性體現(xiàn)在一國貨幣在另一個國毫無價值和用處。沒有一種單一的貨幣可以在國際上自由流通及支付。5什么是外匯？5什么是外匯？模擬以下場景：一個印度商人到美國出差，在美國他需要使用美元，他不能直接使用印度盧比。一個英國游客決定在印度購買一個古董。他必須用盧比購買，他不能用英幣或英鎊。一家德國公司要進口一家印度公司出口的成品服裝。德國公司必須以盧比支付給印度公司，而不是歐元。一家印度公司從一家日本企業(yè)進口電視元配件。印度公司必須以日元支付給日本公司，而不是印度盧比。因此，一種貨幣和另一種貨幣的交換成為外匯。6什么是外匯？6外匯的必要性：從以上列舉的事例可以得出，不論何時兩個不同國家參與的何種交易，其價值都需要通過貨幣兌換來實現(xiàn)?？偠灾?，外匯在跨國交易或貿(mào)易結(jié)算中是必要的。7外匯的必要性：7外匯市場：外匯市場可以定義為是一個以個體，企業(yè)和銀行買賣外幣的市場。它是一個24小時運作，龐大，不斷發(fā)展和流動的金融市場。它不同于傳統(tǒng)概念上的市場，因其沒有中間的貿(mào)易場所或交換所。大多數(shù)交易是通過電話或電子交易網(wǎng)進行的。8外匯市場：8外匯交易商銀行：不是所有個體或?qū)嶓w都可以進行外匯交易。通過相關國家法律法規(guī)進行管理，需要特別允許或執(zhí)照方可辦理。這個被授權的銀行或機構(gòu)可以參與和處理所有類型的外匯交易。貨幣兌換商：除了銀行之外，一些公司或企業(yè)也被授權辦理外匯。他們不能參與全部的外匯業(yè)務，但可以開辦僅限于外幣找兌和旅行支票的業(yè)務。9外匯交易商9外幣所有貨幣都可以用國際標準規(guī)范的三個字母來表示。前兩個字母代表國家，最后一個字母指代貨幣。例外的是歐元，因為沒有國家和貨幣的組合字母，所以用歐盟的縮寫來表示。最常見的交易貨幣有：美元英鎊歐元日元加元澳元其他貨幣包括新加坡元，新西蘭元，印度盧比，沙特阿拉伯里亞爾，阿聯(lián)酋迪拉姆10外幣10貨幣對一家銀行通過買入較低匯率的外幣，然后以較高的匯率賣出賺取利益。這意味著對于任何貨幣對來說總是存在兩種匯率，即買入?yún)R率和賣出匯率。一組貨幣對是外匯市場上一種貨幣單位參考于另一種貨幣單位的相對報價。兩種貨幣組成了匯率。一種是買入?yún)R率，反之，另外一種就是賣出匯率。11貨幣對11基本貨幣和相對貨幣對于任何外匯交易，貨幣報價都是就貨幣對而言的。貨幣對中的第一種貨幣稱為基本貨幣，另一種稱為相對貨幣。例如：在美元/日元這組貨幣對中，美元是基本貨幣，日元是相對貨幣。12基本貨幣和相對貨幣12匯率：眾所周知，一千克大米和一千克銀是不等價的，兩者在代價或估價上相當不同。同樣，每一種貨幣都有和另一種貨幣不同的采購率。一種利率和另一種利率的兌換稱為兌換率。換言之，一種貨幣利率和另一種貨幣利率的兌換稱之為匯率。例如：一美元價錢為46.27盧比，意思是美元對盧布的匯率是1：46.2750，同樣的，英鎊對美元的匯率是1：1.5925。匯率標價一般在小數(shù)點后取4位，而有些特殊的取6位。比如：美元兌盧比的匯率是46.1424，同樣，英鎊對美元的匯率則是1.59253。13匯率：13匯率匯率標價的兩種方式：直接標價：針對買賣交易間接標價：針對不同階段-現(xiàn)貨和轉(zhuǎn)寄14匯率14直接和間接方式直接匯率：在直接標價法下，一種外幣的外匯是通過以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣來表示的。例如：1美元=48.50盧比就是美元在印度的直接匯率。間接匯率：它是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外匯貨幣。在間接標價法中，本國貨幣的數(shù)額保持不變，外國貨幣的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的變化而變化。例如：1盧比=0.02062美元就是美元在印度的間接匯率。對以上規(guī)則例外的是日元，日元標價以100為單位。15直接和間接方式15購買交易和出售交易購買交易指銀行買入外幣然后以等價的本幣賣出的交易，兌換外幣為本幣。例如：匯入?yún)R款：從美國匯入5000美元，兌換成盧比存入印度的定期賬戶。出口匯票付款：一家印度公司從美國收到10000美元，兌換成印度盧比然后存入在印度的活期賬戶。16購買交易和出售交易16購買交易和出售交易出售交易：銀行通過購買本地貨幣來出售外幣的交易。例如：匯出匯款：一個印度定期銀行賬戶的10000盧比兌換成美元，匯入一個美國的賬戶。進口匯票支付：一家印度公司從美國進口機器，用50000盧比兌換成美元匯入美國出口商的賬戶。購入一種貨幣再以另一種貨幣賣出。換言之，在一筆交易中總是有兩方參與，即買入一種貨幣和賣出另一種貨幣。外匯交易導致持有外幣的數(shù)額增加或減少，相應的本幣會隨著外幣持有數(shù)額減少或增加。17購買交易和出售交易17外匯-買入?yún)R率和賣出匯率如前所述，同一筆交易總是有兩個回合-買入和賣出。當一種貨幣被買入，相應地會以另一種賣出。對商業(yè)交易來說-顧客在處理譬如進出口商業(yè)合同時，匯率的標價取決于交易其本身。以下為買入交易的匯率標價：電匯買入?yún)R率：這是一種通過電匯收到外國匯入?yún)R款兌換成盧比的匯率。例如，如果你是從美國以美元匯款的受款人，銀行會用這種匯率把美元兌換掉然后存入你盧比的定期賬戶。匯票買入?yún)R率：這是一種用來購買出口匯票的匯率。當買入一種匯票，出口商將會即刻收到和匯票同等價值的貨幣。但是，只有等到匯票到期日才會被銀行處理。18外匯-買入?yún)R率和賣出匯率18外匯-買入?yún)R率和賣出匯率例如：你從美國進口一批機器，你的對手承諾在60天后付款，你可以讓你印度的銀行著手處理，要求他們購買匯票，立即支付匯票上的數(shù)額，向?qū)κ值你y行進行索取。銀行會采用這種匯率來兌換或購買相應地美元匯票數(shù)額，用盧比來支付給你。規(guī)范出口匯票的具體規(guī)定稍后會詳細討論。旅行支票買入?yún)R率：這是一種客戶以外幣旅行支票存入兌換成盧比的匯率。例如，假如你持有美元旅行支票，然后找到一家銀行兌現(xiàn)，銀行會采用這種匯率，把美元旅行支票兌換成相應地盧比支付給你。貨幣購買匯率：這是一種客戶以外幣現(xiàn)金存入兌換成盧比的匯率。例如，假如你持有美元外幣票據(jù)，找銀行兌現(xiàn)，銀行會采用這種匯率把美元鈔票兌換成盧比給你。19外匯-買入?yún)R率和賣出匯率19外匯-出售交易匯率以下為出售交易匯率標價：電匯出售匯率：這是一種用于進口中，客戶通過電匯匯出匯款的匯率。例如：你通過一家印度的銀行匯出美元至你在美國的伙伴或親戚的賬戶，銀行會采用這種匯率把盧比兌換成美元，匯往美國。匯票出售匯率：這是一種適用于涉及銀行處理票據(jù)的所有交易的匯率（基于進口的付款）。例如，你從美國進口機器，通過一家印度的銀行向你在美國的合作方以美元支付，銀行會采用這種匯率把你的盧比兌換成美元，匯往美國。旅行支票出售匯率：這是一種適用于一個客戶從銀行買入外幣旅行支票的匯率。例如，你找到一家印度銀行買你到美國旅游所需的旅行支票，銀行會采用這種匯率把你的盧比兌換成一個美元旅行支票。20外匯-出售交易匯率20外匯-出售交易匯率貨幣出售匯率：這是一種用于客戶總銀行買入外幣票據(jù)的匯率。例如，你通過一家印度的銀行買入你在美國旅游所需的美元鈔票，銀行會采用這種匯率把你的盧比兌換成美元鈔票?，F(xiàn)貨和期貨交易一筆外匯交易要么即刻終了，要么將來完成。這取決于存款的利息。例如：從境外匯入的存款可以即刻到賬，或者由于出口流程需要一段時間才能收到，這通常發(fā)生在貨物到達買家后才支付貨款。兩種情況中，匯率都可以根據(jù)交易日期本身來商定。存款即刻到賬的交易稱為現(xiàn)貨交易，反之則是期貨交易。21外匯-出售交易匯率21外匯交易為什么銀行中意參與外匯交易？你也知道，完成任何交易都是為了盈利。例如，一個糧食批發(fā)商從農(nóng)民或中間商受理購得糧食，假如每公擔（=100公斤）成本為30000盧比，然后轉(zhuǎn)手以32500盧比賣給零售商，零售商反過來以34000盧比賣給終端客戶。這說明在這筆交易中，批發(fā)商賺得了25盧比的利潤，而零售商賺得15盧比。但是，交易不是任何時候都能盈利，也會遭受虧損，比如碰到農(nóng)產(chǎn)大豐收導致的價格減少。以上例，在從農(nóng)民手里以30000的價格買入，批發(fā)商還是存在潛在的虧損風險，由于市場突然的供過于求，以29000盧比的價格轉(zhuǎn)賣給零售商。22外匯交易22外匯交易這個道理同樣適用于外幣的買賣。銀行從其它銀行或客戶那里以46。00盧比的價格買入美元，然后以46.10盧比賣出，賺取0.10派薩德利潤。又說回來，銀行依然存在虧損的風險。如果市場出現(xiàn)不利的波動，被迫以45.90盧比的價格賣給其它銀行或客戶，導致0.10派薩德?lián)p失。簡而言之，外匯交易，在幫助銀行盈利的同時也會承擔因買賣匯率不同導致的相應虧損的風險。23外匯交易23外匯-交易和貿(mào)易實體間進行的外匯交易通常稱為交易，而交易的過程稱之為貿(mào)易。任何貿(mào)易都包含兩方面-購買和銷售。一個商人都必須從供應商處購買商品，然后賣給客戶。同樣地，銀行也要購買和出售他的商品（外幣）。在從事外匯交易時，牢記兩點：交易總是從銀行的角度來談所指的物品是外幣24外匯-交易和貿(mào)易24外匯-交易和貿(mào)易我們說購買的時候，是指：銀行已經(jīng)買入他已經(jīng)買入外幣我們說銷售的時候，是指銀行已經(jīng)賣出已經(jīng)賣出外幣外匯交易可以使鈔票，旅行支票，通過出口進行（匯入?yún)R款），進口支付（匯出匯款），銀行存款等等方式實現(xiàn)。25外匯-交易和貿(mào)易25外匯貿(mào)易流程當銀行和他的客戶進行交易時，他要知道是否準備購買或出售外匯給他的客戶。但是，和其它銀行，又稱對手進行交易的時候卻并非如此。當對手詢價的時候，通常稱為報價，他不知道對手是買還是賣/但他知道交易的總額，因為詢問匯率的時候，總額是一定的。他必須同時提供兩種匯率報價，也成為雙向報價，即準備購買和準備出售的匯率。這是國際通用的慣例。26外匯貿(mào)易流程26外匯貿(mào)易流程比如，德意志銀行通常會詢問“美元/盧比的匯率報價”。軟銀金融的標價譬如講是46.1735

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40，意味著軟銀金融將以46.1735買入，以46.1740賣出。假如匯率能達成，取決于德意志銀行是否愿意買入或賣出，他可能會說“我的”（意思是美元是我的-德銀行從SBI買入），“你的”（意思是美元是你的-德銀行賣給SBI），或者說“謝謝”（意思是，多謝你的報價，不合適，因此沒興趣買賣）。27外匯貿(mào)易流程27外匯市場的主要參與者中央銀行：一個國家的中央銀行在貨幣供給調(diào)控或政府相關的外匯交易中起到?jīng)Q定性的作用，一旦外匯市場出現(xiàn)波動，自我膨脹，及時通過對市場進行貨幣補給，或從市場抽吸貨幣進行干預，維持本國貨幣的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行：這些參與基于外匯交易（比如進口，出口核匯款）的商業(yè)交易和貿(mào)易（外匯貿(mào)易指銀行間參與的非基礎商業(yè)交易，更多的是通過股票市場的投機買來完成，但嚴格定義和相對透明。）對沖基金公司：這些投資媒介都擁有相當多的資金，通過對外匯市場的戰(zhàn)略投資來影響市場。28外匯市場的主要參與者28外匯市場的主要參與者除此之外，其他間接參與外匯交易（頁就是通常意義上的交易）的有：同業(yè)代理商，通過尋找交易對手來啟動交易決定。商業(yè)公司，在外匯交易中，由于全球業(yè)務開展而大量出現(xiàn)。零售代理商，提供交易平臺，分析和策略咨詢投資家和投機商人，他們根據(jù)市場動向和適當?shù)耐顿Y來投機獲利。29外匯市場的主要參與者29強通貨和軟通貨當一組貨幣對的匯率上升時，基礎貨幣說成是變強，相對貨幣就變?nèi)?。如果美?盧比從46.1025漲到46.1050，美元被說成變強，盧比變?nèi)?。相反，若變?6.1010，則說盧比變強，美元變?nèi)酢?0強通貨和軟通貨30貨幣價格的確定控制外匯價格的主要因素是供求關系。當貨幣需求高時，貨幣匯率與相對的貨幣比較就會變高，相反，供過于求時，匯率就會下降。除此之外，政治穩(wěn)定，利率和通貨膨脹是影響匯率的其它因素。當本國貨幣遭受重創(chuàng)，則是說本幣貶值，中央銀行會通過向市場注入外匯來調(diào)控，反之亦然。31貨幣價格的確定31主要貨幣在國際市場上需求高，廣泛使用的貨幣稱之為主要貨幣。一般來說，屬于西方七大工業(yè)國的貨幣都認為是主要貨幣，他們包括美元，加元，英鎊，歐元，日元和一點的價值（？）。早前所述，匯率通標價常取到小數(shù)點后4位，標價小數(shù)點最后一位就叫一個PIP。如果匯率從1.1677降到1.1676，波動就是一個PIP。32主要貨幣32價差和傭金如前所述，買入?yún)R率總是低于賣出匯率。買、賣匯率之間的差就是價差（利潤）。除了匯率之外，銀行根據(jù)它的成本，還對客戶的匯率報價附加一定量的數(shù)額作為傭金，具體的百分比取決于交易的屬性，固定匯率：由中央銀行制定，外匯交易已完成。浮動匯率：這種匯率由市場力量決定，根據(jù)外匯市場的供求關系，因供求而異。33價差和傭金33買入?yún)R率和賣出匯率如前所述，銀行匯率都有雙向報價，即買入和賣出匯率。買入?yún)R率被稱為BID匯率和賣出匯率稱之為ASK匯率。例子：中央銀行將美元/盧比的中間匯率固定為48.50。買入?yún)R率報價為46.40，表明銀行希望以盧比對美元的匯率46.40買入，從而賺取0.10盧比的差價。賣出匯率報價為46.65，表明銀行希望以盧比對美元的匯率46.65買入，從而賺取0.15盧比的差價以上例子中，在于買入和賣出的利潤不同，一般稱為差價。34買入?yún)R率和賣出匯率34起息日每一筆外匯交易都涉及到相對兩種貨幣的交換。例如，X先生在紐約收到美元，然后在孟買支付盧比。交易對方Y(jié)先生支付美元，然后收到盧比。貨幣兌換發(fā)生的日期就叫做交易的起息日。貨幣需要在同一時間點轉(zhuǎn)手，但由于兩地處于不同時區(qū)，使之成為不可能，所以引入了起息日這個概念。因為資金在任何貨幣中都有一個時間值，也就是利息，外匯交易中的起息日必須同為貨幣交易兩地的工作日。35起息日35交易商/代理人/展期合同/延期交易商：完成外匯交易的人被稱為交易商。他以其中一種貨幣為立場，在差價合適的時候進入相對一方的交易，從而獲取利潤。代理人：通過尋找合適的相對一方交易來作完成交易，賺取服務傭金。展期合同：交易在起息日沒有達成，而是參與方人為協(xié)議推遲到將來某一天，合同被稱為“展期”了。展期為兩個工作日，包括這兩天利息的支付。延期：合同不能在起息日全部達成，合同需要延期，原始合同被清除，一份新合同需要引入，由交易產(chǎn)生的利潤或虧損是客戶的帳戶。36交易商/代理人/展期合同/延期36往帳/來賬/代理銀行存放國外同意帳戶（往帳）：指的是一家本地銀行在國外擁有外幣帳戶。一家印度發(fā)展銀行可能在紐約證交所擁有美元帳戶，在英國巴克萊銀行開有英鎊帳戶，在法蘭克福德意志銀行開有歐元帳戶，在日本東京銀行開有日元帳戶。這些帳戶統(tǒng)稱為銀行往來帳戶。這些帳戶用在外匯交易中相應貨幣的結(jié)算。同業(yè)存款（來賬）：一家外國銀行持有本地貨幣帳戶稱為你方帳戶比如，紐約花旗銀行和SBI在印度持有盧比帳戶。這些往來帳都在銀行存折中記載，被稱為鏡子帳戶。鏡子帳戶中的每一筆都和往帳中的匹配，用以確保記帳的正確性，這個過程叫做對賬。37往帳/來賬/代理銀行37往帳/來賬/代理銀行代理銀行：這是銀行和他們存在業(yè)務伙伴關系，和代理銀行之間不是非要開一個往帳來維持。比如，一家印度銀行持有紐約大通曼哈頓銀行的往帳，但可以通過舊金山加利福利亞銀行進行交易。38往帳/來賬/代理銀行38支付和結(jié)算和外匯交易相關的資金都需要結(jié)算，外幣總額需要轉(zhuǎn)到收款人的銀行往來帳戶，本幣金額則通過本地的慣例做法。本地貨幣是一般通過中央銀行或中央銀行指定的銀行從一個帳戶轉(zhuǎn)帳到另一個帳戶來實現(xiàn)結(jié)算，即資金從付款人帳戶轉(zhuǎn)入收款人帳戶，通過清算或直接帳戶到帳戶轉(zhuǎn)帳。外幣金額是通過從一個來賬戶轉(zhuǎn)帳到另一個帳戶來結(jié)算。在兩種例子中，付款人都需要向其相應的銀行授權。在本幣結(jié)算中，中央銀行是“相應的”銀行，從他們的帳戶轉(zhuǎn)帳到收款人的帳戶。本幣一般通過開具支票結(jié)算，外幣一般通過電子傳達指令結(jié)算。39支付和結(jié)算39支付和結(jié)算幾年前，結(jié)算指令都是通過電報傳輸。但現(xiàn)在新開發(fā)出的信息傳送系統(tǒng)-SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會）正在流行，因為它可以提供安全，快速，低成本的結(jié)算指令傳輸。銀行通過不同銀行費用的往來帳戶對帳戶進行管理，包括帳戶往來的所有動作。這些費用都基于交易行為基礎，被稱之為往來帳行為經(jīng)費。為了減少這些費用的支出，外匯結(jié)算系統(tǒng)在印度和其他少數(shù)國家運行（各具特色）。其中，外幣的支付和收款網(wǎng)連已經(jīng)完成，其中一項指令已經(jīng)傳輸給凈額支付。40支付和結(jié)算40支付和結(jié)算對于大容量的交易，一個叫做實時全額結(jié)算系統(tǒng)的支付系統(tǒng)正在盛行。通過該系統(tǒng)轉(zhuǎn)帳到收款人帳戶只需要幾小時。這省掉了寫支票的要求和清算流程。這也極大地方便了在清算時間之外進行支付。41支付和結(jié)算41交易廳交易廳是進行外匯交易的場所。作為一個利潤中心，其在組織結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位。人員經(jīng)過專門培訓，通常被稱為外匯交易員-是指從事外匯交易的專門技術人員。如你所知，匯率主要受供求關系影響。正因為此，你可以看到匯率在外匯市場上的波動。外匯交易員利用這種匯率的波動，進入交易倉位，純粹v買入和賣出，來獲取最大的利潤。42交易廳42交易廳操作交易廳由三部分構(gòu)成：前廳：具體交易操作發(fā)生的地方中間部門：管理信息系統(tǒng)，政策，風險管理控制所在地結(jié)算室：主要負責追蹤結(jié)算，對賬，記帳和報告當交易員輸入一筆交易的時候，將會生成一張成交單，傳給結(jié)算室進行交易確認，結(jié)算和記帳，包括到達交易廳操作的盈利和虧損位置。中間部門要確保所有交易都是在相關規(guī)定指導下進行的，同時管理信息系統(tǒng)報表要生成。43交易廳操作43直接交易交易廳由三部分構(gòu)成：擁有先進的科技和平臺，一筆外匯交易可以通過電子完成，利率顯示屏本身是可以使用的。很多機構(gòu)像路透社和彭博資訊，不斷更新國際事件和匯率，提供盡可能地通過屏幕本身就能輸入和完成一筆外匯交易。同時也能在交易完成的時候即刻打印出交易單。在通過手機完成的交易，都具有錄音設備，這是為了在爭議發(fā)生的時候，可以立刻通過錄音信息回放來解決。44直接交易44第二章：貨幣市場45第二章：貨幣市場45介紹貨幣市場是短期資金市場，是指融資期限在一年以下的金融市場，是金融市場的重要組成部分。主要用于解決資金需求者短期資金不足或日常經(jīng)營需要更多短期資金。需要一個場所來為一些大公司和政府來管理他們短期資金的需求。但是，個體投資者經(jīng)過各種不同的擔保也有權參與到貨幣市場。46介紹46貨幣市場的需求貨幣市場是一個可以讓政府，金融機構(gòu)和大企業(yè)等不同角色進行短期資金借貸盈利的場所。如果以上機構(gòu)不能參與，這些公司就無法利用他們的閑置資金進行交易盈利。同樣地，也不能實現(xiàn)短期需求。因此，貨幣市場促進了短期資金的流動。貨幣市場操作由公司的財政部門處理，可能和外匯操作結(jié)合，或者配合使用。47貨幣市場的需求47貨幣市場的特征貨幣市場基金是由政府，金融機構(gòu)和一些大公司發(fā)行和交易的。這些基金一般流動性強（易處理），安全性高，相對保守，因此收益回報利率低。由于其短期性和易流動性，貨幣市場投資也叫做現(xiàn)金投資。貨幣市場主要都是龐大的交易量，只有諸如政府、金融公司和那些擁有大量盈余資金的大公司參與到貨幣市場基金的貿(mào)易。48貨幣市場的特征48貨幣市場的特征有趣的是，參與到貨幣市場投資的都是基于他們個人的帳戶，因為投資者本身也擔負一定風險。相對股票市場，也就是經(jīng)紀人通過代理他客戶啟動交易來賺取傭金。貨幣市場的利率是不受管控的，取決于需求的增長。但這些利率可能和一些基準利率相關。貨幣市場貿(mào)易契約在場外交易市場進行，來自不同銀行間的交易，一般通過電話或代理人進行聯(lián)系。49貨幣市場的特征49貨幣市場的目標以下所列為貨幣市場的目標：給高效投資短期順差和限制短期赤字提供了一種平衡機制。給中央銀行調(diào)控經(jīng)濟流動性上提供了一個聯(lián)絡點。給具有短期貨幣需求的用戶提供一個真實價格的知悉權。50貨幣市場的目標50貨幣市場工具（1/8）貨幣市場證券最初為政府、金融機構(gòu)和大公司發(fā)行的本票。這些貨幣市場不同的的工具，具有不同的回報和風險。以下所列為貨幣市場主要的工具：活期貸款/通知存款：活期貸款或活期存款是當貸方通知借款人償還所借資金時，借方必須償付貸款。通知存款指貸方必須在指定時日通知借款人，償付所借款項，通知時限以簽訂合同時雙方達成為準。參與者被允許的借貸期限是從隔夜到最多14天。定期存款：指這些超過14天票據(jù)期限的同業(yè)銀行間的借貸交易。定期儲蓄：是同銀行定期存款的存單。他們有具體的到期日，具體的利率，以及可以是任何面額。51貨幣市場工具（1/8）51貨幣市場工具（2/8）對于銀行來說，由于始終存在一定違約風險，所以他們的收益較短期國庫券（政府發(fā)行，見第九項）稍高。賺取利息的多少取決于當前的匯率，存入的數(shù)額，期限和銀行的不同。定期儲蓄的優(yōu)勢是相對安全，可以預先知道你的收益。另一方面資金在一定期限內(nèi)被鎖定，提前取出可能導致被罰款。商業(yè)票據(jù)：商業(yè)票據(jù)是一種為企業(yè)對短期信貸需求而發(fā)行的無擔保的短期債務。利率一般低于當時的市場。商業(yè)票據(jù)的期限一般不超過9個月，平均是1個月到2個月。商業(yè)票據(jù)是一種很安全的投資，因為可以清楚地預見到一個公司未來幾個月的財務狀況。只有這些信貸率和信貸可靠率高的公司發(fā)行商業(yè)票據(jù)，才會有投資者認購。52貨幣市場工具（2/8）52貨幣市場工具（3/8）銀行承兌匯票：銀行承兌票據(jù)是一種由非金融機構(gòu)開具的短期信用投資，由銀行保證定期支付確定金額。他們在二級市場以票面價值折扣交易。是一種完全由個人開具，銀行接受的匯票。由買家承諾在確定期限內(nèi)支付給賣家確定金額。同樣地，買方的銀行以貨物抵押交換作為償付擔保。開具票據(jù)的人必須要有良好的信用評級，否則銀行承兌匯票不能進行交易。在企業(yè)中，作為金融進出口和其他貨物交易的可轉(zhuǎn)讓匯票，對國際貿(mào)易伙伴的資信不確定時被大量使用。承兌匯票的其中一個優(yōu)勢在于，不需要一直持有到過期日才交易，可以在投資者和公司經(jīng)常交易承兌匯票的二級市場賣出。53貨幣市場工具（3/8）53貨幣市場工具（4/8）例子：假如一個承兌匯票的面值是10000美元，每年的傭金是3%，那么出口商一年收到的數(shù)額就是9700美元。歐洲美元：歐洲美元主要是存放在美國境外各國銀行的美元存款，市場主要位于歐洲，以此得名。歐洲美元可以在美國境外的任何地方持有。歐洲美元的管理相對自由，因為比起美國境內(nèi)銀行來說相對薄利。歐洲美元的期限不超過六個月，這叫歐洲美元活期存款，也叫做歐洲美元儲蓄存款。歐洲美元相對流動小，因此收益率相對較高。54貨幣市場工具（4/8）54貨幣市場工具（5/8）銀行間參與票據(jù)（？）：是一種銀行系統(tǒng)內(nèi)部用于均衡流動性的短期貨幣市場工具。這完全是一種銀行間進行集資和分配短期順差（結(jié)余）的工具。目的是給銀行的授信組合和聯(lián)營協(xié)議提供一定靈活性。在銀行間參與票據(jù)例子中，借款銀行臨時成為貸款銀行的借方，得到票據(jù)約定貸款金額。抵押買賣債券：是一種為那些要么已經(jīng)從銀行間活期貸款市場被逐步淘汰，要么嚴格被限制參與到活期借貸交易的個體，或者那些無權參與活期貸款市場實體的利益而發(fā)行的一種貨幣市場工具。這是一種常用于期限在一天到90天的電子記帳方式的優(yōu)惠形式。55貨幣市場工具（5/8）55貨幣市場工具（6/8）國庫債券：國庫債券是最暢銷的貨幣市場證券。流行的主要原因是因其簡單易操作。國庫債券最初是一種政府向公眾集資的方式。國債由美國、印度及其它很多國家政府發(fā)行。是一種一年期限或小于發(fā)行日的短期證券。國債被認為是世界上最安全的投資，因為背后是政府支持。在許多國家還免于國稅和地方稅。他們以不同期限的證券發(fā)行，以低于面值的價格（折后）購買。持有者在到期日拿回面值的全額。投資者的回報不同在于購買證券的價格和在到期日贖回的價格。例如：如果某先生花費9600美元買了一筆180天期限的國債，并持有到到期日，他的投資將賺取400美元，到期日的價值為10000美元。56貨幣市場工具（6/8）56貨幣市場工具（7/8）地方政府債券：地方債券是由一個城市或其他地方政府，或其代理機構(gòu)發(fā)行的一種證券。地方債券潛在的發(fā)行者包括城市，國家，重建部，特區(qū)，學區(qū)，公用事業(yè)單位，公用機場和港口，以及其他任何位于國家層級以下的政府實體或組合。聯(lián)邦基金：在美國，聯(lián)邦基金被銀行借走一夜來維持他們在美聯(lián)儲的準備金。銀行在美聯(lián)儲銀行存放他們的準備金，以此來滿足他們對短期準備金的需求和清算金融交易。這些貸款通常只發(fā)生一晚，所以稱為“過夜”。拆借的利率被稱為聯(lián)邦基金利率。這和印度儲備銀行的存款準備金率需求極為相似?；刭弲f(xié)議：這些對政府債券的交易，使用回購協(xié)議作為過夜借貸的一種形式。是一種政府摘取交易的短期借貸形式。57貨幣市場工具（7/8）57貨幣市場工具（8/8）交易商出售政府債券給投資者，通常以一晚為準，第二天贖回。是短期貸款（一般不超過兩周，通常是一天），由證券出售商和個體投資者達成在具體日期和以確定價格回購的協(xié)議。短期期限和政府的依靠使貸方擁有極低的回購風險?；刭徶粤餍惺且驗閹缀蹩梢韵刨J問題。反向回購：和回購完全相反，在此情況下，交易商從投資者手里買回公債證券，然后稍后以更高的價格賣出。定期回購：除了貸款的期限要大于30天外，和回購幾乎一樣。58貨幣市場工具（8/8）58貨幣市場的參與者貨幣市場的主要參與者是：（1）政府部門（中央/國家）：中央政府發(fā)行短期債券來為預算需求，赤字和公共發(fā)展計劃提供資金支持。例如：政府是公債證券（通常叫G-Sec）和國債（通常叫T-Bills）的發(fā)行者。（2）公益事業(yè)：公益事業(yè)單位發(fā)行帶稅和免稅的債券來為他們?nèi)粘９ぷ骱烷L期項目提供資金支持。（3）銀行：銀行發(fā)行期限從7天到1年的定期儲蓄。銀行也會把他們的閑置自己投資到債券市場和利用利率的波動性優(yōu)勢來交易。例子：銀行參與活期市場來管理他們的現(xiàn)金準備金/流動性需求。59貨幣市場的參與者59企業(yè)/合股投資/地方政府投資公司企業(yè)他們發(fā)行商業(yè)票據(jù)和公司債券。擁有現(xiàn)金結(jié)余的公司積極參與像定期存款，定期儲蓄和國債等的投資。準備基金公司和合股投資公司準備基金公司將他們短期和長期的結(jié)余資金，根據(jù)內(nèi)部關于向每一種類投資多少的指示來進行投資。合股投資公司根據(jù)他們每個公布計劃批準的模式，將他們的資金投入貨幣市場和債務證券。60企業(yè)/合股投資/地方政府投資公司60企業(yè)/合股投資/地方政府投資公司壽險公司壽險公司必須保存一定資金，用以投資到諸如公債和債券等批準的投資。他們同時在這個市場也扮演貸方的角色。地方政府投資公司將資金用于購買公債，債券或短期貨幣市場。非銀行金融機構(gòu)非銀行性金融機構(gòu)也將資金投入到債務證券中，以達到既定的監(jiān)管需求和安放閑置資金。61企業(yè)/合股投資/地方政府投資公司61清算和結(jié)算過程清算和結(jié)算是貨幣市場債券轉(zhuǎn)移和相應支付發(fā)生的一種機制。不論何時，當貨幣市場債券交易時，就以為著要進行轉(zhuǎn)帳和支付。換句話說，清算和結(jié)算對交易來說是必須的，任務主要是指操作或后端功能。清算指處理一筆交易，確定貿(mào)易各方的債務情況。結(jié)算指貿(mào)易各方證券、金額或貨幣的順利轉(zhuǎn)移使得交易結(jié)束。第一步，是將交易詳情從交易者手中轉(zhuǎn)移到后端，第二步，交易詳情必須進行對比，買賣雙方匹配，以確保和交易雙方關于交易所達成的協(xié)議和該條款一致。如果不這樣做，可能導致交付問題。62清算和結(jié)算過程62清算和結(jié)算過程貨幣市場的參與者通過清算和結(jié)算系統(tǒng)聯(lián)系。銀行的角色：貨幣市場里清算和結(jié)算機制的核心是銀行和銀行間支付系統(tǒng)。銀行通過以下三種功能聯(lián)系貨幣市場參與者。銀行扮演貨幣市場證券發(fā)行者的代理人；為此他們進行發(fā)行和贖回債券，進行交易記錄的登記的工作。銀行扮演證券的監(jiān)管人：向投資者提供證券保管的服務。銀行的資產(chǎn)負債表并不會顯示不論是資產(chǎn)還是負債，諸如放在保險箱的財務，或者托付在監(jiān)管銀行的證券。因為保持所有者資產(chǎn)的原樣。最后，也是最重要的一點，一些銀行專業(yè)做清算。清算銀行的責任是把債券從一方轉(zhuǎn)入另一方，以及債券支付的轉(zhuǎn)帳。63清算和結(jié)算過程63第三章：貿(mào)易金融64第三章：貿(mào)易金融64介紹貿(mào)易指買和賣，金融用一個字來說就是“錢”。貿(mào)易金融就是商品的買方（進口商）和賣方（出口商）和貨物用來給他們商業(yè)活動供給資金的方法。換句話說，進行不同種類商品買賣所必須的錢或資金被稱為貿(mào)易金融。貿(mào)易可以在一國境內(nèi)或跨境發(fā)生。前者被稱為國內(nèi)貿(mào)易，后者稱為外國貿(mào)易或國際貿(mào)易。國際貿(mào)易出現(xiàn)的原因也是由于成本的考慮；假如本地貨物的成本低于國際市場水平，那么通過貿(mào)易交易就可節(jié)約成本。65介紹65貿(mào)易交易任何貿(mào)易交易都可以大體上分文三種：貨物的移動單據(jù)的移動資金的移動66貿(mào)易交易66銀行在貿(mào)易交易中的角色在“貨物流動”經(jīng)歷了所有的物流人員后，銀行在“單據(jù)流動”和“資金流動”上扮演一定的作用。你也知道，貿(mào)易不僅僅只發(fā)生在相識方，也和陌生人做生意。任何貿(mào)易最終目標都是為了賺取利益。例如，一個批發(fā)商將貨物賣給一個零售商，不論他是誰，只要他能收到錢，不會太多考慮買方是誰。同樣地，零售商買貨物賣給任何能夠付款的顧客。67銀行在貿(mào)易交易中的角色67銀行在貿(mào)易交易中的角色以上所述同樣適用于跨境交易，當貿(mào)易發(fā)生在互不相識的雙方時，涉及交易的彼此在輸入交易前都希望了解對方的信任。賣方關心的是確定貨物價值能實現(xiàn)，而買方關心的是保證買到貨物約定的質(zhì)量和數(shù)量，通過支付收到付款。銀行參與貿(mào)易交易其中，促使買家收到貨物，賣價收到錢。68銀行在貿(mào)易交易中的角色68國際商業(yè)用語在國際貿(mào)易中，買家和賣家簽訂合同，賣家以約定的價格提供貨物，包括承擔直接從賣方所在地發(fā)送到買方所在地所有的花費——運費，保險，稅收等等。國際商用術語為買賣雙方所承擔的負責提供了一個清晰的定義。國際商業(yè)用語被大多數(shù)國家識別，在1936年由國際商會首次提出，之后有一定修改。大多數(shù)銀行都是ICC的成員，形成了適用于全世界的國際貿(mào)易的通用準則。所有的國際貿(mào)易交易都受到ICC框架規(guī)則管制?，F(xiàn)有四個類別包括13種不同的國際商業(yè)用語。在此我們僅對4種廣泛運用的用語進行學習。69國際商業(yè)用語69國際商業(yè)用語（1）工廠交貨在這種合同下，賣方的責任是讓其貨物在其房屋/工廠。買家承擔所有涉及到從賣方所在地把貨物搬到期望地的所有花費和風險。包括賣方所在國和買方所在國所有的花費，稅收等等都由買方負擔。（2）離岸價格（船上交易價）賣方的責任是根據(jù)合同約定安排準備貨物，將其打包，裝上船，拿到裝船提單憑證。（3）成本加運費賣方必須準備，打包，運到港口，安排貨物裝船，拿到已付運費的裝船提單憑證。買方比西安排在到達地接受貨物，同時也必須支付運輸全程的貨物保險。70國際商業(yè)用語70國際商業(yè)用語（4）成本，保險，運費在這種合同下，賣家的報價包含貨物的成本，到達目的地的運費和覆蓋全程的保險。貨物的風險從賣家所在國裝上船的時候就轉(zhuǎn)移給了買家。以上某些用語很少用了。涉及到外貿(mào)金融交易的票據(jù)：（1）匯票匯票是一種出口商（出票人）對進口商（受票人）的指令或者進口商銀行按約定數(shù)額進行支付。對任何金融交易來說，匯票都是很重要的。在法律框架內(nèi)協(xié)商產(chǎn)生，可以作為重新獲得應付款的憑證（？）。71國際商業(yè)用語71國際商業(yè)用語票據(jù)的期限表明到期付款日。要么是見票即付——當進口商看到匯票即付。期限或票據(jù)期限——在一定時間后支付。這段時間通常為在看到或匯票日期，裝船日期之后具體的天數(shù)（30，60，90天等等）。72國際商業(yè)用語72國際商業(yè)用語商業(yè)發(fā)票：是一種包括對所有裝船貨物詳細信息陳述的發(fā)票。具體包含：買賣雙方名稱和地址，裝船貨物詳情（品質(zhì)，數(shù)量，描述和價值），包裝詳單和包裝標記，以及買家需要支付的價格和數(shù)額，貿(mào)易的術語（FOB，CFR或CIF），運費詳情，保險費等其他費用。運貨單據(jù)這些單據(jù)是貨物運輸?shù)膽{證。具體包含：買賣雙方的名稱，運輸起始地，箱子/紙箱/袋子的數(shù)量。73國際商業(yè)用語73國際商業(yè)用語運輸主要采用的模式：陸運收據(jù)——這是一種通過公路（卡車）運輸?shù)呢浳锸論?jù)。鐵運收據(jù)——這是一種通過鐵路（火車）運輸?shù)呢浳锸論?jù)。海運提單——這是一種船公司開給貨物托運人承諾船運的收據(jù)。在此需要強調(diào)的是，貨物的所有權也一并運送。航運收據(jù)——這是一種航空公司開具的貨物收據(jù)。因為航運收據(jù)只是一個收據(jù)，所以它并不是所有權的單證?；旌线\輸單證——這種單證列出收貨地，交付地和運輸涉及到的不同模式。74國際商業(yè)用語74國際商業(yè)用語保險單證（政策/單據(jù)）它提供了保險合同的可起訴憑證和顯示覆蓋風險的所有細節(jié)。一份海上保險單，例如，它能覆蓋海上風險和其他貨物可能遭受的關聯(lián)風險。檢驗證明某些買家明確要求，需要船運的貨物在裝船前必須進行檢驗；同時也指明檢驗貨物的具體機構(gòu)。這些檢驗局在查驗完貨物，寫下檢驗記錄后會開具一份證明。國際上不同的檢驗局，以象征性的費用提供檢驗服務，為的是創(chuàng)建一個和諧的國際貿(mào)易交易環(huán)境，確保買賣雙方的裝船貨物是按照之前協(xié)議標準交付的。75國際商業(yè)用語75國際商業(yè)用語包裝清單這個單據(jù)指出貨物包裝的方式，也就是是否用箱子，麻袋等等。同時也標明每個包裝里貨物的數(shù)量，尺寸和重量。76國際商業(yè)用語76國際商業(yè)用語原產(chǎn)地證明書這個單據(jù)用以證明貨物出口國的生產(chǎn)地或制造地。根據(jù)貿(mào)易中貨物的不同屬性，不同類型的貨物，也可能要求提交其他需要的單證。77國際商業(yè)用語77國際貿(mào)易的模式國際貿(mào)易中主要有3種款項支付的方式：單純支付（a）預先付款（b）賒賬托收票據(jù)（a）付款交單（b）承兌交單跟單信用證（信用證）假設來自印度的X公司想從美國的Y股份有限公司進口機器。X公司可以通過此方式支付給Y公司。78國際貿(mào)易的模式78國際貿(mào)易的模式單純支付一般由信任驅(qū)使。要么出口商發(fā)出貨物，信任進口商在貨物后收到即支付，要么出口商信任在他付款以后出口商會發(fā)送貨物。在單純支付中，所有單證都由貿(mào)易雙方（進、出口方）直接處理。銀行的有限作用只是讓支付生效。79國際貿(mào)易的模式79單純支付——先付（a）預先付款出口商可能要求進口商預先支付出口貨物所有的款項。這一貨物在賣方很暢銷的時候（賣家可以提出要求），這是有可能的。只有當賣家是個知名的和聲譽好的公司時，才會要求采用這種交易模式。出口商在收到進口商的全部款項后才會安排發(fā)貨。先付也通常在貿(mào)易雙方還沒有長期的合作伙伴關系時采用。在此，進口商必須對出口商的誠信和他及時處理訂單的能力完全信任。進口商承擔交易的全部風險。例子：X公司（進口商）把錢匯入Y公司（出口商），在收到全部款項后，Y公司發(fā)貨到X公司。80單純支付——先付80單純支付——先付（b）賒賬這種正好和預先匯款相反。這種方式下，買家在沒有支付的情況下貨物就已發(fā)送。應承將會在預先約定的未來某日（運送之后30，60，90天等）付款給賣家。賒賬這種結(jié)算模式在商品值得在買家市場銷售的情況下可能發(fā)生。在此，出口商承擔所有風險，對貨物失去管控權，依賴對進口商的信任收到付款。這種交易類型象征著交易雙方有著長期的合作伙伴關系。只要出口商可以信任進口商能按時付款，賒賬是長期做生意最簡便的交易模式。例子：Y公司（出口商）將貨物發(fā)送給X公司（進口商），收到貨物后，X公司匯款給Y公司。81單純支付——先付81托收票據(jù)2）托收票據(jù)（跟單托收）在托收票據(jù)發(fā)出后，出口商在收到付款后才失去對貨物的管控權，進口商在占有或控制貨物后才付款。出口商就出口貨物開具一張匯票給進口商。貨物被發(fā)送到進口國，但相關的票據(jù)要通過銀行進行托收。只有在進口商收到出口商承諾價值的貨物后，銀行才把票據(jù)移交給出口商。跟單托收兩個重要的點是——所在銀行對支付部提供任何擔保。托收服從于國際商會框架下的托收統(tǒng)一規(guī)則。有兩種類型的跟單托收交易：82托收票據(jù)82托收票據(jù)（a）付款交單也叫做付現(xiàn)交單/貨到付款，付款交單意味著看到即付（即期）。只有當進口商支付帳單后，進口商所在銀行才會交付票據(jù)。票據(jù)的附加指令可見——“付款交單放行”在這種情況下，出口商通過銀行對貨物進行控制，直到進口商付款。例子：Y公司（出口商）把貨物發(fā)往X公司（進口商），同時提交相應的船運和金融票證給他的銀行（PQR銀行）。PQR銀行將票據(jù)和一封附信（指令）一起發(fā)給X公司的銀行（JKL銀行）詳細說明X公司關于支付的票據(jù)放行。根據(jù)PQR銀行的指示，JKL銀行放行票據(jù)給X公司支付票據(jù)上的金額。X公司收取貨物，JKL銀行付款給PQR銀行，存入Y公司。83托收票據(jù)83托收票據(jù)（b）承兌交單在承兌交單中，進口商通過進口商所在銀行交付匯票（根據(jù)指令在未來某日支付）的承兌交單。未來某日依之前商定（30，60，90天等）。在此，出口商允許賒欠給進口商，賒欠的期限稱為票據(jù)期限。進口商需要簽名承諾會在未來的某個約定日期進行支付。票據(jù)附加指令可見——“承兌交單放行”。在這種情況下，出口商失去對貨物的控制。例子：Y公司（出口商）把貨物發(fā)往X公司（進口商），同時提交相應的船運和金融票證給他的銀行（PQR銀行）。PQR銀行將票據(jù)和一封附信（指令）一起發(fā)給X公司的銀行（JKL銀行）詳細說明X公司關于60天后支付的承兌交單的放行。根據(jù)PQR銀行的指示，JKL銀行放行票據(jù)給X公司在60天后支付票據(jù)上的金額。X公司收取貨物后，60天后支付，JKL銀行付款給PQR銀行，存入Y公司。在此，X公司在60天后可能，也可能不支付，JKL銀行對此支付不進行擔保。84托收票據(jù)84跟單信用證信用證是一種處理貿(mào)易支付的工具。如果賣家（出口商）不方便發(fā)送票據(jù)進行托收，而是希望獲取某種對支付的保證——這很可能出現(xiàn)在，當買家（進口商）是新的，他請求賣家（出口商）安排銀行擔保，在收到票據(jù)時進行支付。通過這樣，他資金的獲取就消除了對買家（進口商）的依靠。買家（進口商）相應地找到他的銀行，承諾會支付票據(jù)上的金額。這種擔保通過銀行代表顧客在收到票據(jù)后或?qū)砟硞€時間進行支付，叫做信用證。85跟單信用證85跟單信用證信用證是一種通過銀行代表申請人（買家/進口商）根據(jù)現(xiàn)有票據(jù)規(guī)定，按照其中的條款和條件，向收款人（賣家/出口商）支付一定數(shù)額的錢而發(fā)行的一種不可逆轉(zhuǎn)的擔保。信用證下的支付決定完全取決于是否所有依照信用證的條款和條件的票據(jù)都在銀行那里。銀行只處理票據(jù)，而不是貨物。但是，為了在信用證中提出合適的條款，他們要確保潛在的裝運的確有發(fā)生。86跟單信用證86跟單信用證銀行信用證處理的高度參與，構(gòu)建了交易中的信任度。跟單信用證的兩個重要點：綁定了信用證發(fā)行銀行根據(jù)信用證里規(guī)定的條款和條件的呈現(xiàn)票據(jù)支付給出口商信用證數(shù)額。跟單信用證受國際商會框架下的《跟單信用證統(tǒng)一管理》規(guī)定。87跟單信用證87跟單信用證例子：印度的X公司（進口商）和美國的一家股份公司簽訂購買機器的合同。X公司請求他的銀行（PQR銀行）開具信用證給Y公司。PQR銀行開具了一張進口信用證，一MT700

Swift

message（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會電文）發(fā)送給出口商端的美國JKL銀行。JKL銀行將信用證通知到Y(jié)公司。根據(jù)信用證中提到的條款和條件，Y公司包裝和運輸貨物至印度。Y公司提交票據(jù)給JKL銀行，JKL相應地把票據(jù)發(fā)送給PQR銀行。拿到根據(jù)信用證里的條款和條件約定的票據(jù)，PQR銀行將票據(jù)發(fā)行給X公司，向JKL銀行支付，款項存入Y公司帳戶。在此，綁定了PQR銀行根據(jù)信用證里約定條款和條件生成的呈現(xiàn)票據(jù)進行支付。88跟單信用證88環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會同業(yè)銀行交流——SWIFT銀行和其他金融機構(gòu)，通過它與同業(yè)交換電文（Message）來完成金融交易，是一個國際銀行間非盈利性的國際合作組織，總部設在比利時的布魯塞爾。是一個供金融機構(gòu)傳輸電文的安全網(wǎng)絡。電文格式已預先定義好，以不同類別分類的號碼稱為MT

number（業(yè)務代碼）。89環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會89環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會同業(yè)銀行交流——SWIFT銀行和其他金融機構(gòu)，通過它與同業(yè)交換電文（Message）來完成金融交易，是一個國際銀行間非盈利性的國際合作組織，總部設在比利時的布魯塞爾。是一個供金融機構(gòu)傳輸電文的安全網(wǎng)絡。電文格式已預先定義好，以不同類別分類的號碼稱為MT

number（業(yè)務代碼）。MT700系列處理跟單信用證和擔保（進口），MT400系列處理跟單托收（出口），其他系列用指其他目的。和貿(mào)易金融相關的代碼還有MT103（客戶信用轉(zhuǎn)賬）和MT202（通用銀行轉(zhuǎn)賬），他們進行和支付相關的貿(mào)易金融。以上所提，每個系列下有針對具體需求的單個代碼。和預先設置代碼不符時，不能寫入SWIFT指令和期望發(fā)送行接受，或者接收行的回應。分批裝運信用證項下貨物可以一次裝運（一批）或者部分裝運（多批）。分多批裝運叫做分批裝運。90環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會90轉(zhuǎn)運/銀行擔保轉(zhuǎn)運當貨物在目的地中間?？空拘枰獙⒇浳镄遁d再裝時，貨船被轉(zhuǎn)運。銀行擔保假設X公司決定購買數(shù)額巨大的制造設備，以五年為期分10次對設備進行支付。你也知道，設備供應商一般不會同意，除非有人承諾在X公司不能支付的情況下能夠支付剩余款項。91轉(zhuǎn)運/銀行擔保91轉(zhuǎn)運/銀行擔保假設你請求一個承包商來給你修建房屋，再假設承包商要求你預先支付房屋建設費用的25%?？紤]到所涉價值，你可能不希望將巨大數(shù)額分開，除非有人擔保在承包商違約履行房屋修建義務時，對預先支付款進行補償。以上兩個例子，如果有人擔保在違約出現(xiàn)，供貨/支付發(fā)生后，進行損失補償。一般這個人是銀行。擔保時銀行代表他的委托人發(fā)行的一種保證，用以當合同或協(xié)議條款未兌現(xiàn)時，賠付給受益人規(guī)定的金額。92轉(zhuǎn)運/銀行擔保92銀行擔保第一個例子中，如果剩余部分在到期日沒有支付，第二例中，如果承包商隊房屋沒有建造到所收預付款的范圍時，銀行可能就其金融損失進行補償。當合同下的支付違約，擔保的受益人可以要求擔保范圍內(nèi)的支付。這種要求指代擔保的援用。擔保援用不久以后，銀行希望就被援用的金額進行支付。為了方便建立長遠的擔保關系，銀行和申請者都有預先安排溝通。93銀行擔保93裝船融資的種類裝運前融資和裝運后融資根據(jù)支付的貨幣，裝船前融資可以分為兩種：（1）打包貸款（本地貨幣）-PCL這種金融資助的推廣是為了滿足裝船前引起的花費。這種金融資助是本地貨幣，利息收取優(yōu)先適用本幣匯率。（2）出運前信用（外國貨幣）-PCFC這種金融援助用以滿足引發(fā)的花費需求，主要在外幣推廣。利息收取受適用于外幣（LIBOR）的匯率規(guī)定，一般低于本幣匯率。94裝船融資的種類94倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）LIBOR是位于倫敦的銀行間貸款的利率。LIBOR被認為是世界上最活躍的利率，即使它只是以倫敦為主的利率。LIBOR被用于世界不同的市場，包括美國市場。在這種情況下，它扮演基礎匯率來計算對外幣貸款利率的收取。例子：來自印度的X公司（出口商）和美國的一家股份公司Y（進口商）簽訂合同在90天內(nèi)出售價值50000美元的藥品。X公司找到他銀行（PQR銀行）開具對他有利的90天外幣裝船前信用。假設美元3個月的LIBOR利率是4%。PQR銀行將美元3個月的LIBOR利率作為基本利率來計算要在90天內(nèi)支付的50000美元的利率。95倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）95倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）銀行收取的利率將是4.00+0.75%=4.75%，0.75%是銀行在出運前信用貸款的價差（差價或利潤）。不論銀行作為一個托收機構(gòu)或提供金融資助，他們都有權收取一定費用——傭金，以及金融資助所產(chǎn)生的利息。96倫敦銀行同業(yè)拆借利率（LIBOR）96模塊五：對公業(yè)務97模塊五：對公業(yè)務1模塊目標：了解外匯的必要性識別外匯買入?yún)R率和賣出匯率識別在外匯市場的主要參與者識別BID和ASK匯率了較貨幣市場的特征和目標識別貨幣市場手段了解銀行在貿(mào)易金融中的角色識別不同類別的國際商業(yè)術語了解不同種類的額度識別Check

21的優(yōu)點了解實時全額清算98模塊目標：2第一章：外匯99第一章：外匯3外匯-介紹此模板介紹了外匯的含義及其在跨國貨幣交易中的重要作用。同時也涉及到一些在外匯交易中常用的基本概念和術語。100外匯-介紹4什么是外匯？外匯是指把一個國家的貨幣兌換成另外一個國家的貨幣。其必要性體現(xiàn)在一國貨幣在另一個國毫無價值和用處。沒有一種單一的貨幣可以在國際上自由流通及支付。101什么是外匯？5什么是外匯？模擬以下場景：一個印度商人到美國出差，在美國他需要使用美元，他不能直接使用印度盧比。一個英國游客決定在印度購買一個古董。他必須用盧比購買，他不能用英幣或英鎊。一家德國公司要進口一家印度公司出口的成品服裝。德國公司必須以盧比支付給印度公司，而不是歐元。一家印度公司從一家日本企業(yè)進口電視元配件。印度公司必須以日元支付給日本公司，而不是印度盧比。因此，一種貨幣和另一種貨幣的交換成為外匯。102什么是外匯？6外匯的必要性：從以上列舉的事例可以得出，不論何時兩個不同國家參與的何種交易，其價值都需要通過貨幣兌換來實現(xiàn)?？偠灾?，外匯在跨國交易或貿(mào)易結(jié)算中是必要的。103外匯的必要性：7外匯市場：外匯市場可以定義為是一個以個體，企業(yè)和銀行買賣外幣的市場。它是一個24小時運作，龐大，不斷發(fā)展和流動的金融市場。它不同于傳統(tǒng)概念上的市場，因其沒有中間的貿(mào)易場所或交換所。大多數(shù)交易是通過電話或電子交易網(wǎng)進行的。104外匯市場：8外匯交易商銀行：不是所有個體或?qū)嶓w都可以進行外匯交易。通過相關國家法律法規(guī)進行管理，需要特別允許或執(zhí)照方可辦理。這個被授權的銀行或機構(gòu)可以參與和處理所有類型的外匯交易。貨幣兌換商：除了銀行之外，一些公司或企業(yè)也被授權辦理外匯。他們不能參與全部的外匯業(yè)務，但可以開辦僅限于外幣找兌和旅行支票的業(yè)務。105外匯交易商9外幣所有貨幣都可以用國際標準規(guī)范的三個字母來表示。前兩個字母代表國家，最后一個字母指代貨幣。例外的是歐元，因為沒有國家和貨幣的組合字母，所以用歐盟的縮寫來表示。最常見的交易貨幣有：美元英鎊歐元日元加元澳元其他貨幣包括新加坡元，新西蘭元，印度盧比，沙特阿拉伯里亞爾，阿聯(lián)酋迪拉姆106外幣10貨幣對一家銀行通過買入較低匯率的外幣，然后以較高的匯率賣出賺取利益。這意味著對于任何貨幣對來說總是存在兩種匯率，即買入?yún)R率和賣出匯率。一組貨幣對是外匯市場上一種貨幣單位參考于另一種貨幣單位的相對報價。兩種貨幣組成了匯率。一種是買入?yún)R率，反之，另外一種就是賣出匯率。107貨幣對11基本貨幣和相對貨幣對于任何外匯交易，貨幣報價都是就貨幣對而言的。貨幣對中的第一種貨幣稱為基本貨幣，另一種稱為相對貨幣。例如：在美元/日元這組貨幣對中，美元是基本貨幣，日元是相對貨幣。108基本貨幣和相對貨幣12匯率：眾所周知，一千克大米和一千克銀是不等價的，兩者在代價或估價上相當不同。同樣，每一種貨幣都有和另一種貨幣不同的采購率。一種利率和另一種利率的兌換稱為兌換率。換言之，一種貨幣利率和另一種貨幣利率的兌換稱之為匯率。例如：一美元價錢為46.27盧比，意思是美元對盧布的匯率是1：46.2750，同樣的，英鎊對美元的匯率是1：1.5925。匯率標價一般在小數(shù)點后取4位，而有些特殊的取6位。比如：美元兌盧比的匯率是46.1424，同樣，英鎊對美元的匯率則是1.59253。109匯率：13匯率匯率標價的兩種方式：直接標價：針對買賣交易間接標價：針對不同階段-現(xiàn)貨和轉(zhuǎn)寄110匯率14直接和間接方式直接匯率：在直接標價法下，一種外幣的外匯是通過以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣來表示的。例如：1美元=48.50盧比就是美元在印度的直接匯率。間接匯率：它是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外匯貨幣。在間接標價法中，本國貨幣的數(shù)額保持不變，外國貨幣的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的變化而變化。例如：1盧比=0.02062美元就是美元在印度的間接匯率。對以上規(guī)則例外的是日元，日元標價以100為單位。111直接和間接方式15購買交易和出售交易購買交易指銀行買入外幣然后以等價的本幣賣出的交易，兌換外幣為本幣。例如：匯入?yún)R款：從美國匯入5000美元，兌換成盧比存入印度的定期賬戶。出口匯票付款：一家印度公司從美國收到10000美元，兌換成印度盧比然后存入在印度的活期賬戶。112購買交易和出售交易16購買交易和出售交易出售交易：銀行通過購買本地貨幣來出售外幣的交易。例如：匯出匯款：一個印度定期銀行賬戶的10000盧比兌換成美元，匯入一個美國的賬戶。進口匯票支付：一家印度公司從美國進口機器，用50000盧比兌換成美元匯入美國出口商的賬戶。購入一種貨幣再以另一種貨幣賣出。換言之，在一筆交易中總是有兩方參與，即買入一種貨幣和賣出另一種貨幣。外匯交易導致持有外幣的數(shù)額增加或減少，相應的本幣會隨著外幣持有數(shù)額減少或增加。113購買交易和出售交易17外匯-買入?yún)R率和賣出匯率如前所述，同一筆交易總是有兩個回合-買入和賣出。當一種貨幣被買入，相應地會以另一種賣出。對商業(yè)交易來說-顧客在處理譬如進出口商業(yè)合同時，匯率的標價取決于交易其本身。以下為買入交易的匯率標價：電匯買入?yún)R率：這是一種通過電匯收到外國匯入?yún)R款兌換成盧比的匯率。例如，如果你是從美國以美元匯款的受款人，銀行會用這種匯率把美元兌換掉然后存入你盧比的定期賬戶。匯票買入?yún)R率：這是一種用來購買出口匯票的匯率。當買入一種匯票，出口商將會即刻收到和匯票同等價值的貨幣。但是，只有等到匯票到期日才會被銀行處理。114外匯-買入?yún)R率和賣出匯率18外匯-買入?yún)R率和賣出匯率例如：你從美國進口一批機器，你的對手承諾在60天后付款，你可以讓你印度的銀行著手處理，要求他們購買匯票，立即支付匯票上的數(shù)額，向?qū)κ值你y行進行索取。銀行會采用這種匯率來兌換或購買相應地美元匯票數(shù)額，用盧比來支付給你。規(guī)范出口匯票的具體規(guī)定稍后會詳細討論。旅行支票買入?yún)R率：這是一種客戶以外幣旅行支票存入兌換成盧比的匯率。例如，假如你持有美元旅行支票，然后找到一家銀行兌現(xiàn)，銀行會采用這種匯率，把美元旅行支票兌換成相應地盧比支付給你。貨幣購買匯率：這是一種客戶以外幣現(xiàn)金存入兌換成盧比的匯率。例如，假如你持有美元外幣票據(jù)，找銀行兌現(xiàn)，銀行會采用這種匯率把美元鈔票兌換成盧比給你。115外匯-買入?yún)R率和賣出匯率19外匯-出售交易匯率以下為出售交易匯率標價：電匯出售匯率：這是一種用于進口中，客戶通過電匯匯出匯款的匯率。例如：你通過一家印度的銀行匯出美元至你在美國的伙伴或親戚的賬戶，銀行會采用這種匯率把盧比兌換成美元，匯往美國。匯票出售匯率：這是一種適用于涉及銀行處理票據(jù)的所有交易的匯率（基于進口的付款）。例如，你從美國進口機器，通過一家印度的銀行向你在美國的合作方以美元支付，銀行會采用這種匯率把你的盧比兌換成美元，匯往美國。旅行支票出售匯率：這是一種適用于一個客戶從銀行買入外幣旅行支票的匯率。例如，你找到一家印度銀行買你到美國旅游所需的旅行支票，銀行會采用這種匯率把你的盧比兌換成一個美元旅行支票。116外匯-出售交易匯率20外匯-出售交易匯率貨幣出售匯率：這是一種用于客戶總銀行買入外幣票據(jù)的匯率。例如，你通過一家印度的銀行買入你在美國旅游所需的美元鈔票，銀行會采用這種匯率把你的盧比兌換成美元鈔票。現(xiàn)貨和期貨交易一筆外匯交易要么即刻終了，要么將來完成。這取決于存款的利息。例如：從境外匯入的存款可以即刻到賬，或者由于出口流程需要一段時間才能收到，這通常發(fā)生在貨物到達買家后才支付貨款。兩種情況中，匯率都可以根據(jù)交易日期本身來商定。存款即刻到賬的交易稱為現(xiàn)貨交易，反之則是期貨交易。117外匯-出售交易匯率21外匯交易為什么銀行中意參與外匯交易？你也知道，完成任何交易都是為了盈利。例如，一個糧食批發(fā)商從農(nóng)民或中間商受理購得糧食，假如每公擔（=100公斤）成本為30000盧比，然后轉(zhuǎn)手以32500盧比賣給零售商，零售商反過來以34000盧比賣給終端客戶。這說明在這筆交易中，批發(fā)商賺得了25盧比的利潤，而零售商賺得15盧比。但是，交易不是任何時候都能盈利，也會遭受虧損，比如碰到農(nóng)產(chǎn)大豐收導致的價格減少。以上例，在從農(nóng)民手里以30000的價格買入，批發(fā)商還是存在潛在的虧損風險，由于市場突然的供過于求，以29000盧比的價格轉(zhuǎn)賣給零售商。118外匯交易22外匯交易這個道理同樣適用于外幣的買賣。銀行從其它銀行或客戶那里以46。00盧比的價格買入美元，然后以46.10盧比賣出，賺取0.10派薩德利潤。又說回來，銀行依然存在虧損的風險。如果市場出現(xiàn)不利的波動，被迫以45.90盧比的價格賣給其它銀行或客戶，導致0.10派薩德?lián)p失。簡而言之，外匯交易，在幫助銀行盈利的同時也會承擔因買賣匯率不同導致的相應虧損的風險。119外匯交易23外匯-交易和貿(mào)易實體間進行的外匯交易通常稱為交易，而交易的過程稱之為貿(mào)易。任何貿(mào)易都包含兩方面-購買和銷售。一個商人都必須從供應商處購買商品，然后賣給客戶。同樣地，銀行也要購買和出售他的商品（外幣）。在從事外匯交易時，牢記兩點：交易總是從銀行的角度來談所指的物品是外幣120外匯-交易和貿(mào)易24外匯-交易和貿(mào)易我們說購買的時候，是指：銀行已經(jīng)買入他已經(jīng)買入外幣我們說銷售的時候，是指銀行已經(jīng)賣出已經(jīng)賣出外幣外匯交易可以使鈔票，旅行支票，通過出口進行（匯入?yún)R款），進口支付（匯出匯款），銀行存款等等方式實現(xiàn)。121外匯-交易和貿(mào)易25外匯貿(mào)易流程當銀行和他的客戶進行交易時，他要知道是否準備購買或出售外匯給他的客戶。但是，和其它銀行，又稱對手進行交易的時候卻并非如此。當對手詢價的時候，通常稱為報價，他不知道對手是買還是賣/但他知道交易的總額，因為詢問匯率的時候，總額是一定的。他必須同時提供兩種匯率報價，也成為雙向報價，即準備購買和準備出售的匯率。這是國際通用的慣例。122外匯貿(mào)易流程26外匯貿(mào)易流程比如，德意志銀行通常會詢問“美元/盧比的匯率報價”。軟銀金融的標價譬如講是46.1735

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40，意味著軟銀金融將以46.1735買入，以46.1740賣出。假如匯率能達成，取決于德意志銀行是否愿意買入或賣出，他可能會說“我的”（意思是美元是我的-德銀行從SBI買入），“你的”（意思是美元是你的-德銀行賣給SBI），或者說“謝謝”（意思是，多謝你的報價，不合適，因此沒興趣買賣）。123外匯貿(mào)易流程27外匯市場的主要參與者中央銀行：一個國家的中央銀行在貨幣供給調(diào)控或政府相關的外匯交易中起到?jīng)Q定性的作用，一旦外匯市場出現(xiàn)波動，自我膨脹，及時通過對市場進行貨幣補給，或從市場抽吸貨幣進行干預，維持本國貨幣的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行：這些參與基于外匯交易（比如進口，出口核匯款）的商業(yè)交易和貿(mào)易（外匯貿(mào)易指銀行間參與的非基礎商業(yè)交易，更多的是通過股票市場的投機買來完成，但嚴格定義和相對透明。）對沖基金公司：這些投資媒介都擁有相當多的資金，通過對外匯市場的戰(zhàn)略投資來影響市場。124外匯市場的主要參與者28外匯市場的主要參與者除此之外，其他間接參與外匯交易（頁就是通常意義上的交易）的有：同業(yè)代理商，通過尋找交易對手來啟動交易決定。商業(yè)公司，在外匯交易中，由于全球業(yè)務開展而大量出現(xiàn)。零售代理商，提供交易平臺，分析和策略咨詢投資家和投機商人，他們根據(jù)市場動向和適當?shù)耐顿Y來投機獲利。125外匯市場的主要參與者29強通貨和軟通貨當一組貨幣對的匯率上升時，基礎貨幣說成是變強，相對貨幣就變?nèi)?。如果美?盧比從46.1025漲到46.1050，美元被說成變強，盧比變?nèi)酢Ｏ喾?，若變?6.1010，則說盧比變強，美元變?nèi)酢?26強通貨和軟通貨30貨幣價格的確定控制外匯價格的主要因素是供求關系。當貨幣需求高時，貨幣匯率與相對的貨幣比較就會變高，相反，供過于求時，匯率就會下降。除此之外，政治穩(wěn)定，利率和通貨膨脹是影響匯率的其它因素。當本國貨幣遭受重創(chuàng)，則是說本幣貶值，中央銀行會通過向市場注入外匯來調(diào)控，反之亦然。127貨幣價格的確定31主要貨幣在國際市場上需求高，廣泛使用的貨幣稱之為主要貨幣。一般來說，屬于西方七大工業(yè)國的貨幣都認為是主要貨幣，他們包括美元，加元，英鎊，歐元，日元和一點的價值（？）。早前所述，匯率通標價常取到小數(shù)點后4位，標價小數(shù)點最后一位就叫一個PIP。如果匯率從1.1677降到1.1676，波動就是一個PIP。128主要貨幣32價差和傭金如前所述，買入?yún)R率總是低于賣出匯率。買、賣匯率之間的差就是價差（利潤）。除了匯率之外，銀行根據(jù)它的成本，還對客戶的匯率報價附加一定量的數(shù)額作為傭金，具體的百分比取決于交易的屬性，固定匯率：由中央銀行制定，外匯交易已完成。浮動匯率：這種匯率由市場力量決定，根據(jù)外匯市場的供求關系，因供求而異。129價差和傭金33買入?yún)R率和賣出匯率如前所述，銀行匯率都有雙向報價，即買入和賣出匯率。買入?yún)R率被稱為BID匯率和賣出匯率稱之為ASK匯率。例子：中央銀行將美元/盧比的中間匯率固定為48.50。買入?yún)R率報價為46.40，表明銀行希望以盧比對美元的匯率46.40買入，從而賺取0.10盧比的差價。賣出匯率報價為46.65，表明銀行希望以盧比對美元的匯率46.65買入，從而賺取0.15盧比的差價以上例子中，在于買入和賣出的利潤不同，一般稱為差價。130買入?yún)R率和賣出匯率34起息日每一筆外匯交易都涉及到相對兩種貨幣的交換。例如，X先生在紐約收到美元，然后在孟買支付盧比。交易對方Y(jié)先生支付美元，然后收到盧比。貨幣兌換發(fā)生的日期就叫做交易的起息日。貨幣需要在同一時間點轉(zhuǎn)手，但由于兩地處于不同時區(qū)，使之成為不可能，所以引入了起息日這個概念。因為資金在任何貨幣中都有一個時間值，也就是利息，外匯交易中的起息日必須同為貨幣交易兩地的工作日。131起息日35交易商/代理人/展期合同/延期交易商：完成外匯交易的人被稱為交易商。他以其中一種貨幣為立場，在差價合適的時候進入相對一方的交易，從而獲取利潤。代理人：通過尋找合適的相對一方交易來作完成交易，賺取服務傭金。展期合同：交易在起息日沒有達成，而是參與方人為協(xié)議推遲到將來某一天，合同被稱為“展期”了。展期為兩個工作日，包括這兩天利息的支付。延期：合同不能在起息日全部達成，合同需要延期，原始合同被清除，一份新合同需要引入，由交易產(chǎn)生的利潤或虧損是客戶的帳戶。132交易商/代理人/展期合同/延期36往帳/來賬/代理銀行存放國外同意帳戶（往帳）：指的是一家本地銀行在國外擁有外幣帳戶。一家印度發(fā)展銀行可能在紐約證交所擁有美元帳戶，在英國巴克萊銀行開有英鎊帳戶，在法蘭克福德意志銀行開有歐元帳戶，在日本東京銀行開有日元帳戶。這些帳戶統(tǒng)稱為銀行往來帳戶。這些帳戶用在外匯交易中相應貨幣的結(jié)算。同業(yè)存款（來賬）：一家外國銀行持有本地貨幣帳戶稱為你方帳戶比如，紐約花旗銀行和SBI在印度持有盧比帳戶。這些往來帳都在銀行存折中記載，被稱為鏡子帳戶。鏡子帳戶中的每一筆都和往帳中的匹配，用以確保記帳的正確性，這個過程叫做對賬。133往帳/來賬/代理銀行37往帳/來賬/代理銀行代理銀行：這是銀行和他們存在業(yè)務伙伴關系，和代理銀行之間不是非要開一個往帳來維持。比如，一家印度銀行持有紐約大通曼哈頓銀行的往帳，但可以通過舊金山加利福利亞銀行進行交易。134往帳/來賬/代理銀行38支付和結(jié)算和外匯交易相關的資金都需要結(jié)算，外幣總額需要轉(zhuǎn)到收款人的銀行往來帳戶，本幣金額則通過本地的慣例做法。本地貨幣是一般通過中央銀行或中央銀行指定的銀行從一個帳戶轉(zhuǎn)帳到另一個帳戶來實現(xiàn)結(jié)算，即資金從付款人帳戶轉(zhuǎn)入收款人帳戶，通過清算或直接帳戶到帳戶轉(zhuǎn)帳。外幣金額是通過從一個來賬戶轉(zhuǎn)帳到另一個帳戶來結(jié)算。在兩種例子中，付款人都需要向其相應的銀行授權。在本幣結(jié)算中，中央銀行是“相應的”銀行，從他們的帳戶轉(zhuǎn)帳到收款人的帳戶。本幣一般通過開具支票結(jié)算，外幣一般通過電子傳達指令結(jié)算。135支付和結(jié)算39支付和結(jié)算幾年前，結(jié)算指令都是通過電報傳輸。但現(xiàn)在新開發(fā)出的信息傳送系統(tǒng)-SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會）正在流行，因為它可以提供安全，快速，低成本的結(jié)算指令傳輸。銀行通過不同銀行費用的往來帳戶對帳戶進行管理，包括帳戶往來的所有動作。這些費用都基于交易行為基礎，被稱之為往來帳行為經(jīng)費。為了減少這些費用的支出，外匯結(jié)算系統(tǒng)在印度和其他少數(shù)國家運行（各具特色）。其中，外幣的支付和收款網(wǎng)連已經(jīng)完成，其中一項指令已經(jīng)傳輸給凈額支付。136支付和結(jié)算40支付和結(jié)算對于大容量的交易，一個叫做實時全額結(jié)算系統(tǒng)的支付系統(tǒng)正在盛行。通過該系統(tǒng)轉(zhuǎn)帳到收款人帳戶只需要幾小時。這省掉了寫支票的要求和清算流程。這也極大地方便了在清算時間之外進行支付。137支付和結(jié)算41交易廳交易廳是進行外匯交易的場所。作為一個利潤中心，其在組織結(jié)構(gòu)中占據(jù)重要地位。人員經(jīng)過專門培訓，通常被稱為外匯交易員-是指從事外匯交易的專門技術人員。如你所知，匯率主要受供求關系影響。正因為此，你可以看到匯率在外匯市場上的波動。外匯交易員利用這種匯率的波動，進入交易倉位，純粹v買入和賣出，來獲取最大的利潤。138交易廳42交易廳操作交易廳由三部分構(gòu)成：前廳：具體交易操作發(fā)生的地方中間部門：管理信息系統(tǒng)，政策，風險管理控制所在地結(jié)算室：主要負責追蹤結(jié)