外匯與國(guó)際收支課件

02一月20231第八章外匯與國(guó)際收支29十二月20221第八章外匯與國(guó)際收支第一節(jié)外匯及匯率的含義、種類

一、外匯的含義及分類〔一〕外匯的含義與特征〔二〕外匯的功用與種類第一節(jié)外匯及匯率的含義、種類

一、外匯的含義及分類〔一〕外匯的含義與特征

1、外匯的含義外匯〔Foreignexchange〕是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱，它有靜態(tài)和靜態(tài)兩種含義。目前國(guó)際貨幣信譽(yù)范圍所普遍運(yùn)用的〝外匯〞概念，指的是外匯的靜態(tài)含義。〔一〕外匯的含義與特征

1、外匯的含義外〔1〕外匯的靜態(tài)含義※將一國(guó)的貨幣轉(zhuǎn)換成另一國(guó)的貨幣，以順應(yīng)各種目的的國(guó)際支付或清償?shù)膰?guó)際性貨幣兌換行為?！?〕外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于國(guó)際支付和國(guó)際債務(wù)債務(wù)清償?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)。外幣資產(chǎn)主要包括：①外幣存款；②外幣票據(jù)；③外幣證券；④外幣債務(wù)?！?〕外匯的靜態(tài)含義※我國(guó)?外匯管理?xiàng)l例?規(guī)則〔1〕外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；〔2〕外幣支付憑證或許支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等；〔3〕外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等；〔4〕特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；〔5〕其他外匯資產(chǎn)。我國(guó)?外匯管理?xiàng)l例?規(guī)則〔1〕IMF定義外匯：一國(guó)所擁有的國(guó)際債務(wù)〔1〕外幣性〔非輔幣性〕〔2〕可自在兌換性〔3〕普遍接受性〔可歸還性〕2、外匯的特征IMF定義外匯：一國(guó)所擁有的國(guó)際債務(wù)2、外匯的特〔二〕外匯的功用與種類

1、外匯的功用〔1〕便利國(guó)際結(jié)算?！?〕完成購(gòu)置力在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移和貨幣在國(guó)際間的流通?！?〕調(diào)理國(guó)際間資金的充足?！?〕促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的開展?！捕惩鈪R的功用與種類

1、外匯的功用〔1〕便利國(guó)際結(jié)算2、外匯的種類A按貨幣能否自在兌換〔1〕自在外匯〔2〕有限制自在兌換外匯〔3〕不能自在兌換的貨幣〔4〕記帳外匯或協(xié)議外匯、清算外匯、雙邊外匯如清算瑞士法郎CLCHL2、外匯的種類A按貨幣能否自在兌換

B按交割期限〔1〕即期外匯〔2〕遠(yuǎn)期外匯C按外匯的來(lái)源和用途〔1〕貿(mào)易外匯〔2〕非貿(mào)易外匯D按外匯持有者〔1〕官方外匯〔2〕公家外匯B按交割期限二、匯率的含義及分類〔一〕匯率的含義〔二〕匯率的標(biāo)價(jià)方式〔三〕匯率的種類二、匯率的含義及分類〔一〕匯率的含義匯率〔ExchangeRate〕又稱匯價(jià)是兩種貨幣之間的換算比率；也就是以一定單位的一外貨幣表示的另一外貨幣的價(jià)錢；也就是以一個(gè)國(guó)度的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)度貨幣的比率?！惨弧硡R率的含義※匯率〔ExchangeRate〕又稱匯價(jià)〔一〕匯率的匯率表示習(xí)氣A在外匯市場(chǎng)上，匯率以5位數(shù)字顯示，最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化稱為匯價(jià)基點(diǎn)，即匯率點(diǎn)，是匯率變化最小單位。B雙向報(bào)價(jià)：由報(bào)價(jià)方同時(shí)報(bào)出自己買入價(jià)和賣出價(jià)，由客戶自行決議買賣方向。C國(guó)際慣例ISO4217，通常用3個(gè)英文字母來(lái)表示貨幣稱號(hào)。匯率表示習(xí)氣A在外匯市場(chǎng)上，匯率以5位數(shù)字顯示，最后一位數(shù)中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔2020/03/02〕

貨幣名稱現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)賣出價(jià)基準(zhǔn)價(jià)英鎊GBP973.10952.59980.92972.73港幣HKD88.05087.34088.38088.160美元USD682.98677.51685.72683.89日元JPY6.99566.84817.05187.0424歐元EUR858.63840.52865.52859.96中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔2020/03/02〕1、直接標(biāo)價(jià)法又稱為應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，即以一定單位〔1個(gè)或100個(gè)外幣單位〕的本外貨幣為規(guī)范，折算為一定數(shù)額的本外貨幣來(lái)表示。如：1美元=6.8389人民幣元〔二〕匯率的標(biāo)價(jià)方法※1、直接標(biāo)價(jià)法〔二〕匯率的標(biāo)價(jià)方法※2、直接標(biāo)價(jià)法又稱為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一定單位〔1個(gè)或100個(gè)輔幣單位〕的本外貨幣為規(guī)范，折算為一定數(shù)量的本外貨幣來(lái)表示。如:1人民幣元=0.1462美元2、直接標(biāo)價(jià)法◆我國(guó)和世界絕大少數(shù)國(guó)度都采用直接標(biāo)價(jià)法?！粲㈡^和美元對(duì)其他國(guó)度貨幣基本采用直接標(biāo)價(jià)法。◆美元對(duì)英鎊采用直接標(biāo)價(jià)法◆我國(guó)和世界絕大少數(shù)國(guó)度都采用直接標(biāo)價(jià)法。〔1〕按銀行買賣外匯買入?yún)R率〔買入價(jià)〕賣出匯率〔賣出價(jià)〕中間匯率〔中間價(jià)〕現(xiàn)鈔價(jià)〔思索現(xiàn)鈔保管費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和包裝費(fèi)等，普通比現(xiàn)匯價(jià)高〕〔三〕匯率的種類〔1〕按銀行買賣外匯〔三〕匯率的種類中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔直接標(biāo)價(jià)法〕※1美元=人民幣6.8298～6.9572買入價(jià)賣出價(jià)紐約外匯市場(chǎng)牌價(jià)〔直接標(biāo)價(jià)法〕1美元=日元109.69～110.55賣出價(jià)買入價(jià)中間匯率1美元=人民幣6.8940即6.8940=〔6.8298+6.9572〕/2

中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔直接標(biāo)價(jià)法〕※〔2〕按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間收盤匯率收盤匯率〔3〕按國(guó)度對(duì)匯率管理的松緊水平官方匯率市場(chǎng)匯率〔4〕按資金性質(zhì)和用途貿(mào)易匯率金融匯率〔非貿(mào)易匯率〕〔2〕按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間〔5〕依據(jù)匯率有無(wú)差異規(guī)則和適用范圍單一匯率多元匯率〔6〕依據(jù)外匯買賣不同的交割期限即期匯率遠(yuǎn)期匯率〔7〕依據(jù)買賣對(duì)象銀行同業(yè)匯率銀行對(duì)客戶的匯率〔5〕依據(jù)匯率有無(wú)差異規(guī)則和適用范圍〔8〕按不同的匯兌方式電匯匯率信匯匯率票匯匯率〔9〕按制定匯率的方法基準(zhǔn)匯率套算匯率第八章外匯與國(guó)際收支課件匯率的套算※A.只報(bào)中間價(jià)a.一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，另一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，直接相乘中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8389人民幣〔直接〕倫敦報(bào)價(jià)1英鎊=1.5063美元〔直接〕那么1英鎊=1.5063×6.8389=10.301人民幣b.兩個(gè)直接標(biāo)價(jià)法或直接標(biāo)價(jià)法，直接相除中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8389人民幣〔直接〕東京報(bào)價(jià)1美元=109.69日元〔直接〕那么1日元=6.8389/109.69=0.0620人民幣匯率的套算※A.只報(bào)中間價(jià)B.報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)a.一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，另一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，同邊相乘中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8298～6.8398人民幣〔直接〕倫敦報(bào)價(jià)1英鎊=1.5061～1.5065美元〔直接〕那么1英鎊=1.5061×6.8298～1.5065×6.8398人民幣b.兩個(gè)直接標(biāo)價(jià)法或直接標(biāo)價(jià)法，換成不同標(biāo)價(jià)法再同邊相乘中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8298～6.8398人民幣〔直接〕東京報(bào)價(jià)1美元=109.60～109.70日元〔直接〕那么1人民幣=1/6.8398～1/6.8298美元〔直接〕1人民幣=1/6.8398×109.60～1/6.8298×109.70日元B.報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)〔10〕按匯率的表現(xiàn)方式名義匯率〔市場(chǎng)匯率〕實(shí)踐匯率有效匯率實(shí)踐匯率：以不變價(jià)錢計(jì)算出來(lái)的某外貨幣實(shí)踐匯率，是將名義匯率中的物價(jià)要素扣除后得出的。實(shí)踐匯率=名義匯率×〔兩國(guó)通貨收縮率之比〕〔10〕按匯率的表現(xiàn)方式實(shí)踐匯率的另一種含義是名義匯率用財(cái)政補(bǔ)貼和稅收等要素調(diào)整后失掉的匯率。用公式可以表示為：實(shí)踐匯率＝名義匯率±財(cái)政補(bǔ)貼和稅收減免這一定義在研討匯率調(diào)整、傾銷調(diào)查與反傾銷措施以及調(diào)查貨幣的實(shí)踐購(gòu)置力時(shí)常被用到。實(shí)踐匯率的另一種含義是名義匯率用財(cái)政補(bǔ)貼和稅收等名義有效匯率：一種貨幣的價(jià)值對(duì)數(shù)種外幣加權(quán)平均的測(cè)算值。A幣的有效匯率=∑A幣對(duì)i外貨幣的匯率×A國(guó)對(duì)i國(guó)的貿(mào)易值/A國(guó)對(duì)外的貿(mào)易總值實(shí)踐有效匯率：是名義有效匯率扣除通貨收縮要素影響后的匯率。以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)的有效匯率所反映的是一外貨幣匯率在國(guó)際貿(mào)易中的總體競(jìng)爭(zhēng)力和總體動(dòng)搖幅度。

名義有效匯率：一種貨幣的價(jià)值對(duì)數(shù)種外幣加權(quán)平均第二節(jié)影響匯率變化的要素※

一、影響匯率變化的臨時(shí)要素〔1〕國(guó)際收支狀況〔2〕相對(duì)通貨收縮率〔3〕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差異二、影響匯率變化的短期要素〔1〕利率差異〔2〕政策要素〔3〕投機(jī)活動(dòng)與市場(chǎng)心思預(yù)期等第二節(jié)影響匯率變化的要素※

一、影響匯率變化的臨時(shí)要一、影響匯率變化的臨時(shí)要素〔1〕國(guó)際收支狀況順差外幣流入多于流出外幣供應(yīng)大于需求外匯匯率下降，輔幣匯率上升〔2〕相對(duì)通貨收縮率本國(guó)通貨收縮率相對(duì)較高國(guó)際物價(jià)下跌相對(duì)較高添加了出口本錢，出口價(jià)錢相對(duì)降低國(guó)際收支逆差外匯匯率上升，輔幣匯率下降〔3〕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快國(guó)民支出添加較快出口需求添加，外匯需求添加外匯匯率上升一、影響匯率變化的臨時(shí)要素〔1〕國(guó)際收支狀況二、影響匯率變化的短期要素〔1〕利率要素國(guó)際利率高外資流入外匯供應(yīng)增多，輔幣需求增多外匯匯率下降，輔幣匯率上升〔2〕政策要素?cái)U(kuò)張財(cái)政政策國(guó)際收支逆差本國(guó)匯率下浮擴(kuò)張貨幣政策國(guó)際利率下降本國(guó)匯率下浮外匯緩沖政策買進(jìn)外匯、拋出輔幣本國(guó)匯率下浮〔3〕投機(jī)活動(dòng)與市場(chǎng)心思預(yù)期、偶然要素等預(yù)期某國(guó)匯率下降兜售該外貨幣該外貨幣匯率下降二、影響匯率變化的短期要素〔1〕利率要素第三節(jié)匯率的決議一、匯率制度二、匯率決議的基本實(shí)際第三節(jié)匯率的決議一、匯率制度匯率決議的基礎(chǔ)，就是兩種貨幣各自代表一定的價(jià)值。不同貨幣制度下，各外貨幣所代表的價(jià)值狀況不同，因此匯率的決議也有所不同。一、匯率制度匯率決議的基礎(chǔ)，就是兩種貨幣〔一〕金本位制度〔GoldStandardSystem〕法定貨幣：金鑄幣為主，銀幣、銀行券等為輔貨幣價(jià)值確定：金鑄幣以含金量為規(guī)范銀幣、銀行券與金鑄幣樹立一定比價(jià)不同貨幣官方匯率確實(shí)定：對(duì)比各國(guó)金鑄幣的含金量，樹立鑄幣平價(jià)起始標(biāo)志：1816?鑄幣法案?真正實(shí)施：1844?銀行法案?〔一〕金本位制度〔GoldStandardSystem〕如：1英鎊含金量為113.0015格令純金，相當(dāng)于7.32238克黃金1美元含金量為23.22格令純金，相當(dāng)于1.50463克黃金那么英鎊和美元之間的鑄幣平價(jià)為：113.0015/23.22=4.8665英鎊和美元的官方兌換比率為：1英鎊=4.8665美元如：1英鎊含金量為113.0015格令純金，黃金輸入點(diǎn)：本國(guó)匯率上降低于等值黃金運(yùn)往國(guó)外的總本錢時(shí)，即上升的局部大于黃金的運(yùn)費(fèi)，直接用黃金停止結(jié)算。黃金輸入點(diǎn)：本國(guó)匯率下降低于鑄幣平價(jià)扣除黃金運(yùn)回國(guó)際的費(fèi)用余額，那么直接將黃金運(yùn)回國(guó)際。黃金輸入點(diǎn)：本國(guó)匯率上降低于等值黃金運(yùn)往國(guó)外例如：在英美之間運(yùn)送1英鎊黃金的費(fèi)用為0.03美元，那么美元對(duì)英鎊的黃金輸入入點(diǎn)為：1英鎊=4.8665±0.03即英鎊匯率高于4.8965時(shí)，美國(guó)人寧愿運(yùn)送黃金到英國(guó)清償債務(wù)，而當(dāng)英鎊匯率低于4.8365時(shí)，美國(guó)人寧愿將英鎊換成黃金運(yùn)回國(guó)際。例如：金本位制度下匯率基本動(dòng)搖的緣由1、匯率變化總要遭到黃金輸入入點(diǎn)的限制。匯率上升到黃金輸入點(diǎn)黃金輸入緊張外匯市場(chǎng)需求匯率回落匯率下降到黃金輸入點(diǎn)黃金輸入增加外幣市場(chǎng)供應(yīng)匯率上升2、國(guó)際間運(yùn)送黃金的各項(xiàng)費(fèi)用占所用送的黃金價(jià)值的比例很小。金本位制度下匯率基本動(dòng)搖的緣由1、匯率變化總要遭到黃金輸入入〔二〕紙幣本位固定匯率制度確立標(biāo)志：1944年布雷頓森林體系—以美元為中心的世界貨幣體系。基本內(nèi)容：◆各國(guó)儲(chǔ)藏以美元和英鎊為主；◆美國(guó)承當(dāng)向持有美元的各國(guó)中央銀行兌換黃金的義務(wù)；◆1美元含純金0.888671克，即每盎司黃金價(jià)值35美元；◆各國(guó)可規(guī)則本外貨幣含金量，與美元對(duì)比確定官方匯率；也可不規(guī)則含金量，直接與美元掛鉤確定官方匯率?！舢?dāng)市場(chǎng)匯率動(dòng)搖幅度超越官方匯率的±1%，各國(guó)政府要停止干預(yù)，且不能隨意改動(dòng)各外貨幣的黃金平價(jià)?！捕臣垘疟疚还潭▍R率制度確立標(biāo)志：1944年布雷頓森林體例如：二戰(zhàn)前期，法國(guó)法郎含金量為0.16克純金，那么美元與法國(guó)法郎的含金量之比為：0.888671/0.16=5.55419那么美元對(duì)法國(guó)法郎的官方匯率為：1美元=5.55419法國(guó)法郎按±1%的限制規(guī)則，美元對(duì)法國(guó)法郎的匯率動(dòng)搖下限為：1美元=5.60973法國(guó)法郎5.60973=〔5.55419+5.55419×1%〕下限為：1美元=5.49865法國(guó)法郎5.49865=〔5.55419-5.55419×1%〕例如：二戰(zhàn)前期，法國(guó)法郎含金量為0.16克純金，〔三〕浮動(dòng)匯率制度開展進(jìn)程：◆1971年、1973年美元兩次法定升值；◆歐共體8外貨幣樹立結(jié)合浮動(dòng)集團(tuán)，對(duì)美元實(shí)行結(jié)合浮動(dòng)；◆英鎊、日元、加拿大元、瑞士法郎等一些主要貨幣對(duì)美元獨(dú)自浮動(dòng)，不再維持以美元為中心的固定匯率制；◆1973年，紙幣本位固定匯率制度解體，西方國(guó)度普遍不規(guī)則官方匯率和匯率變化上下限，匯率由外匯市場(chǎng)供求決議?！踩掣?dòng)匯率制度開展進(jìn)程：

2005年7月21日，我國(guó)末尾實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣停止調(diào)理、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，構(gòu)成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。

第四節(jié)匯率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響一、匯率變化對(duì)國(guó)際收支的影響1、對(duì)經(jīng)常帳戶(貿(mào)易、非貿(mào)易)的影響輔幣升值后，進(jìn)出口商品的相對(duì)價(jià)錢將發(fā)作變化，進(jìn)而影響到進(jìn)出口商品的數(shù)量和貿(mào)易收支。輔幣升值有助于貿(mào)易收支的改善。同時(shí)由于外幣升值，也會(huì)促進(jìn)非貿(mào)易活動(dòng)〔如效勞貿(mào)易〕的出口，抑制其出口。第四節(jié)匯率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響一、匯率變化對(duì)國(guó)際收支的影響2、對(duì)資本活動(dòng)的影響對(duì)臨時(shí)資本活動(dòng)而言，輔幣升值的影響不大，由于臨時(shí)資本活動(dòng)更注重的是投資全體環(huán)境的好壞。但對(duì)短期資本的流出入影響較大：輔幣升值后，外幣的購(gòu)置力相對(duì)上升，會(huì)促使本國(guó)資本流入添加，有利于吸引外商到貨幣升值國(guó)停止新的直接投資。而輔幣購(gòu)置力相對(duì)下降，需用更多的輔幣才干兌換1單位外幣，會(huì)使本國(guó)資本流出增加。

輔幣將要升值時(shí)，會(huì)惹起本國(guó)資本外逃。另外，匯率變化關(guān)于資本活動(dòng)的影響方向和影響水平還要受其他要素如政府的控制、資本投資的平安性等方面的制約。第八章外匯與國(guó)際收支課件3、對(duì)外匯儲(chǔ)藏和外債的影響匯率變化對(duì)官方儲(chǔ)藏的影響主要表達(dá)在兩個(gè)方面：

第一，輔幣升值，添加經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的順差，那么匯率變化將使該國(guó)的外匯儲(chǔ)藏添加。假定輔幣升值使經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的逆差擴(kuò)展，那么外匯儲(chǔ)藏增加。

第二，儲(chǔ)藏貨幣匯率的變化，將使持有該儲(chǔ)藏貨幣的國(guó)度的儲(chǔ)藏資產(chǎn)的實(shí)踐價(jià)值添加或增加。外債：輔幣升值，相當(dāng)于以外幣表示的外債添加。但假定以輔幣表示外債，那么外債增加。如美元升值3、對(duì)外匯儲(chǔ)藏和外債的影響二、匯率變化對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響1、國(guó)際物價(jià)水平下跌或下跌※出口商品：本錢推進(jìn)出口商品：需求拉動(dòng)輔幣升值出口的消費(fèi)品和原資料價(jià)錢上升以出口原料加工的商品價(jià)錢上升或出口替代品由于需求添加價(jià)錢也上升。

輔幣升值外幣購(gòu)置力提高本國(guó)出口商品的需求添加出口商品供應(yīng)不能相應(yīng)增長(zhǎng)出口商品國(guó)際價(jià)錢下跌二、匯率變化對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的影響1、國(guó)際物價(jià)水平下跌或下2、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整：輔幣升值出口商品變廉價(jià)，促進(jìn)出口將會(huì)促使資源向出口部門轉(zhuǎn)移但出口商品變貴以出口原資料為主的出口商品消費(fèi)者的消費(fèi)本錢上升對(duì)以國(guó)際原資料為主的出口商品消費(fèi)者較為有利并且會(huì)促使資源向出口替代部門轉(zhuǎn)移資本受升值的影響流入添加添加了應(yīng)用外資消費(fèi)、運(yùn)營(yíng)部門的資金來(lái)源2、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整：3、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和失業(yè)輔幣升值后，貿(mào)易收支的改善帶動(dòng)投資、消費(fèi)添加，經(jīng)過(guò)乘數(shù)效應(yīng)使社會(huì)總產(chǎn)量倍數(shù)擴(kuò)張，從而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)展失業(yè)。

例如：匯率下跌后，將會(huì)促使資源向出口部門和出口替代部門轉(zhuǎn)移，促使這些部門支出水平和失業(yè)水平的提高，必將提高全體的國(guó)民支出和失業(yè)水平。前提條件：國(guó)際尚未到達(dá)充沛失業(yè)，還有閑置資源可供應(yīng)用。否那么對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用不大，且會(huì)形成通貨收縮壓力。3、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和失業(yè)三、對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系——〝貨幣戰(zhàn)〞浮動(dòng)匯率制下，各外貨幣匯率頻繁的、不規(guī)那么的動(dòng)搖，不只給各國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)形成深入影響，而且也影響著各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，乃至整個(gè)國(guó)際貨幣體系。匯率不穩(wěn)，加劇有關(guān)國(guó)度爭(zhēng)奪銷售市場(chǎng)的妥協(xié)，影響國(guó)際貿(mào)易的正常開展。貨幣競(jìng)相升值以促進(jìn)各自的商品出口，由此形成的不同國(guó)度之間的分歧和矛盾層出不窮，加深了國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的復(fù)雜化。三、對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系——〝貨幣戰(zhàn)〞1.4.5制約匯率發(fā)作作用的基本條件1〕對(duì)外開放水平：越開放影響越大2〕商品消費(fèi)的多樣化水平：?jiǎn)我挥绊懘?〕國(guó)際金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)絡(luò)水平：聯(lián)絡(luò)親密影響大4〕貨幣的兌換性：可自在兌換影響大5〕進(jìn)出口商品的供求彈性：出口需求彈性小影響大出口供求彈性小影響小1.4.5制約匯率發(fā)作作用的基本條件1〕對(duì)外開放水平：越開人民幣升值的經(jīng)濟(jì)緣由〔1〕臨時(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1978—2005年，GDP年均增長(zhǎng)率9.4%，〝國(guó)富幣強(qiáng)〞〔2〕國(guó)際收支的臨時(shí)順差我國(guó)自1990年末尾出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的繼續(xù)〝雙順差〞，之前僅1982年、1993年及1998年經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)區(qū)分出現(xiàn)小額逆差。〔3〕外匯儲(chǔ)藏的大幅添加。2020年末國(guó)度外匯儲(chǔ)藏23992億美元，世界排名第一，比第二名的日本多出約13260億美元。人民幣升值的經(jīng)濟(jì)緣由〔1〕臨時(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)02一月202350第八章外匯與國(guó)際收支29十二月20221第八章外匯與國(guó)際收支第一節(jié)外匯及匯率的含義、種類

一、外匯的含義及分類〔一〕外匯的含義與特征〔二〕外匯的功用與種類第一節(jié)外匯及匯率的含義、種類

一、外匯的含義及分類〔一〕外匯的含義與特征

1、外匯的含義外匯〔Foreignexchange〕是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱，它有靜態(tài)和靜態(tài)兩種含義。目前國(guó)際貨幣信譽(yù)范圍所普遍運(yùn)用的〝外匯〞概念，指的是外匯的靜態(tài)含義?！惨弧惩鈪R的含義與特征

1、外匯的含義外〔1〕外匯的靜態(tài)含義※將一國(guó)的貨幣轉(zhuǎn)換成另一國(guó)的貨幣，以順應(yīng)各種目的的國(guó)際支付或清償?shù)膰?guó)際性貨幣兌換行為?！?〕外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于國(guó)際支付和國(guó)際債務(wù)債務(wù)清償?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)。外幣資產(chǎn)主要包括：①外幣存款；②外幣票據(jù)；③外幣證券；④外幣債務(wù)?！?〕外匯的靜態(tài)含義※我國(guó)?外匯管理?xiàng)l例?規(guī)則〔1〕外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；〔2〕外幣支付憑證或許支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等；〔3〕外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等；〔4〕特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；〔5〕其他外匯資產(chǎn)。我國(guó)?外匯管理?xiàng)l例?規(guī)則〔1〕IMF定義外匯：一國(guó)所擁有的國(guó)際債務(wù)〔1〕外幣性〔非輔幣性〕〔2〕可自在兌換性〔3〕普遍接受性〔可歸還性〕2、外匯的特征IMF定義外匯：一國(guó)所擁有的國(guó)際債務(wù)2、外匯的特〔二〕外匯的功用與種類

1、外匯的功用〔1〕便利國(guó)際結(jié)算?！?〕完成購(gòu)置力在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移和貨幣在國(guó)際間的流通?！?〕調(diào)理國(guó)際間資金的充足?！?〕促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的開展?！捕惩鈪R的功用與種類

1、外匯的功用〔1〕便利國(guó)際結(jié)算2、外匯的種類A按貨幣能否自在兌換〔1〕自在外匯〔2〕有限制自在兌換外匯〔3〕不能自在兌換的貨幣〔4〕記帳外匯或協(xié)議外匯、清算外匯、雙邊外匯如清算瑞士法郎CLCHL2、外匯的種類A按貨幣能否自在兌換

B按交割期限〔1〕即期外匯〔2〕遠(yuǎn)期外匯C按外匯的來(lái)源和用途〔1〕貿(mào)易外匯〔2〕非貿(mào)易外匯D按外匯持有者〔1〕官方外匯〔2〕公家外匯B按交割期限二、匯率的含義及分類〔一〕匯率的含義〔二〕匯率的標(biāo)價(jià)方式〔三〕匯率的種類二、匯率的含義及分類〔一〕匯率的含義匯率〔ExchangeRate〕又稱匯價(jià)是兩種貨幣之間的換算比率；也就是以一定單位的一外貨幣表示的另一外貨幣的價(jià)錢；也就是以一個(gè)國(guó)度的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)度貨幣的比率?！惨弧硡R率的含義※匯率〔ExchangeRate〕又稱匯價(jià)〔一〕匯率的匯率表示習(xí)氣A在外匯市場(chǎng)上，匯率以5位數(shù)字顯示，最后一位數(shù)的一個(gè)數(shù)字變化稱為匯價(jià)基點(diǎn)，即匯率點(diǎn)，是匯率變化最小單位。B雙向報(bào)價(jià)：由報(bào)價(jià)方同時(shí)報(bào)出自己買入價(jià)和賣出價(jià)，由客戶自行決議買賣方向。C國(guó)際慣例ISO4217，通常用3個(gè)英文字母來(lái)表示貨幣稱號(hào)。匯率表示習(xí)氣A在外匯市場(chǎng)上，匯率以5位數(shù)字顯示，最后一位數(shù)中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔2020/03/02〕

貨幣名稱現(xiàn)匯買入價(jià)現(xiàn)鈔買入價(jià)賣出價(jià)基準(zhǔn)價(jià)英鎊GBP973.10952.59980.92972.73港幣HKD88.05087.34088.38088.160美元USD682.98677.51685.72683.89日元JPY6.99566.84817.05187.0424歐元EUR858.63840.52865.52859.96中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔2020/03/02〕1、直接標(biāo)價(jià)法又稱為應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，即以一定單位〔1個(gè)或100個(gè)外幣單位〕的本外貨幣為規(guī)范，折算為一定數(shù)額的本外貨幣來(lái)表示。如：1美元=6.8389人民幣元〔二〕匯率的標(biāo)價(jià)方法※1、直接標(biāo)價(jià)法〔二〕匯率的標(biāo)價(jià)方法※2、直接標(biāo)價(jià)法又稱為應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一定單位〔1個(gè)或100個(gè)輔幣單位〕的本外貨幣為規(guī)范，折算為一定數(shù)量的本外貨幣來(lái)表示。如:1人民幣元=0.1462美元2、直接標(biāo)價(jià)法◆我國(guó)和世界絕大少數(shù)國(guó)度都采用直接標(biāo)價(jià)法?！粲㈡^和美元對(duì)其他國(guó)度貨幣基本采用直接標(biāo)價(jià)法?！裘涝獙?duì)英鎊采用直接標(biāo)價(jià)法◆我國(guó)和世界絕大少數(shù)國(guó)度都采用直接標(biāo)價(jià)法?！?〕按銀行買賣外匯買入?yún)R率〔買入價(jià)〕賣出匯率〔賣出價(jià)〕中間匯率〔中間價(jià)〕現(xiàn)鈔價(jià)〔思索現(xiàn)鈔保管費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和包裝費(fèi)等，普通比現(xiàn)匯價(jià)高〕〔三〕匯率的種類〔1〕按銀行買賣外匯〔三〕匯率的種類中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔直接標(biāo)價(jià)法〕※1美元=人民幣6.8298～6.9572買入價(jià)賣出價(jià)紐約外匯市場(chǎng)牌價(jià)〔直接標(biāo)價(jià)法〕1美元=日元109.69～110.55賣出價(jià)買入價(jià)中間匯率1美元=人民幣6.8940即6.8940=〔6.8298+6.9572〕/2

中國(guó)銀行外匯牌價(jià)〔直接標(biāo)價(jià)法〕※〔2〕按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間收盤匯率收盤匯率〔3〕按國(guó)度對(duì)匯率管理的松緊水平官方匯率市場(chǎng)匯率〔4〕按資金性質(zhì)和用途貿(mào)易匯率金融匯率〔非貿(mào)易匯率〕〔2〕按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間〔5〕依據(jù)匯率有無(wú)差異規(guī)則和適用范圍單一匯率多元匯率〔6〕依據(jù)外匯買賣不同的交割期限即期匯率遠(yuǎn)期匯率〔7〕依據(jù)買賣對(duì)象銀行同業(yè)匯率銀行對(duì)客戶的匯率〔5〕依據(jù)匯率有無(wú)差異規(guī)則和適用范圍〔8〕按不同的匯兌方式電匯匯率信匯匯率票匯匯率〔9〕按制定匯率的方法基準(zhǔn)匯率套算匯率第八章外匯與國(guó)際收支課件匯率的套算※A.只報(bào)中間價(jià)a.一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，另一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，直接相乘中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8389人民幣〔直接〕倫敦報(bào)價(jià)1英鎊=1.5063美元〔直接〕那么1英鎊=1.5063×6.8389=10.301人民幣b.兩個(gè)直接標(biāo)價(jià)法或直接標(biāo)價(jià)法，直接相除中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8389人民幣〔直接〕東京報(bào)價(jià)1美元=109.69日元〔直接〕那么1日元=6.8389/109.69=0.0620人民幣匯率的套算※A.只報(bào)中間價(jià)B.報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)a.一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，另一個(gè)是直接標(biāo)價(jià)法，同邊相乘中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8298～6.8398人民幣〔直接〕倫敦報(bào)價(jià)1英鎊=1.5061～1.5065美元〔直接〕那么1英鎊=1.5061×6.8298～1.5065×6.8398人民幣b.兩個(gè)直接標(biāo)價(jià)法或直接標(biāo)價(jià)法，換成不同標(biāo)價(jià)法再同邊相乘中國(guó)報(bào)價(jià)1美元=6.8298～6.8398人民幣〔直接〕東京報(bào)價(jià)1美元=109.60～109.70日元〔直接〕那么1人民幣=1/6.8398～1/6.8298美元〔直接〕1人民幣=1/6.8398×109.60～1/6.8298×109.70日元B.報(bào)出買入價(jià)和賣出價(jià)〔10〕按匯率的表現(xiàn)方式名義匯率〔市場(chǎng)匯率〕實(shí)踐匯率有效匯率實(shí)踐匯率：以不變價(jià)錢計(jì)算出來(lái)的某外貨幣實(shí)踐匯率，是將名義匯率中的物價(jià)要素扣除后得出的。實(shí)踐匯率=名義匯率×〔兩國(guó)通貨收縮率之比〕〔10〕按匯率的表現(xiàn)方式實(shí)踐匯率的另一種含義是名義匯率用財(cái)政補(bǔ)貼和稅收等要素調(diào)整后失掉的匯率。用公式可以表示為：實(shí)踐匯率＝名義匯率±財(cái)政補(bǔ)貼和稅收減免這一定義在研討匯率調(diào)整、傾銷調(diào)查與反傾銷措施以及調(diào)查貨幣的實(shí)踐購(gòu)置力時(shí)常被用到。實(shí)踐匯率的另一種含義是名義匯率用財(cái)政補(bǔ)貼和稅收等名義有效匯率：一種貨幣的價(jià)值對(duì)數(shù)種外幣加權(quán)平均的測(cè)算值。A幣的有效匯率=∑A幣對(duì)i外貨幣的匯率×A國(guó)對(duì)i國(guó)的貿(mào)易值/A國(guó)對(duì)外的貿(mào)易總值實(shí)踐有效匯率：是名義有效匯率扣除通貨收縮要素影響后的匯率。以貿(mào)易比重為權(quán)數(shù)的有效匯率所反映的是一外貨幣匯率在國(guó)際貿(mào)易中的總體競(jìng)爭(zhēng)力和總體動(dòng)搖幅度。

名義有效匯率：一種貨幣的價(jià)值對(duì)數(shù)種外幣加權(quán)平均第二節(jié)影響匯率變化的要素※

一、影響匯率變化的臨時(shí)要素〔1〕國(guó)際收支狀況〔2〕相對(duì)通貨收縮率〔3〕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差異二、影響匯率變化的短期要素〔1〕利率差異〔2〕政策要素〔3〕投機(jī)活動(dòng)與市場(chǎng)心思預(yù)期等第二節(jié)影響匯率變化的要素※

一、影響匯率變化的臨時(shí)要一、影響匯率變化的臨時(shí)要素〔1〕國(guó)際收支狀況順差外幣流入多于流出外幣供應(yīng)大于需求外匯匯率下降，輔幣匯率上升〔2〕相對(duì)通貨收縮率本國(guó)通貨收縮率相對(duì)較高國(guó)際物價(jià)下跌相對(duì)較高添加了出口本錢，出口價(jià)錢相對(duì)降低國(guó)際收支逆差外匯匯率上升，輔幣匯率下降〔3〕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快國(guó)民支出添加較快出口需求添加，外匯需求添加外匯匯率上升一、影響匯率變化的臨時(shí)要素〔1〕國(guó)際收支狀況二、影響匯率變化的短期要素〔1〕利率要素國(guó)際利率高外資流入外匯供應(yīng)增多，輔幣需求增多外匯匯率下降，輔幣匯率上升〔2〕政策要素?cái)U(kuò)張財(cái)政政策國(guó)際收支逆差本國(guó)匯率下浮擴(kuò)張貨幣政策國(guó)際利率下降本國(guó)匯率下浮外匯緩沖政策買進(jìn)外匯、拋出輔幣本國(guó)匯率下浮〔3〕投機(jī)活動(dòng)與市場(chǎng)心思預(yù)期、偶然要素等預(yù)期某國(guó)匯率下降兜售該外貨幣該外貨幣匯率下降二、影響匯率變化的短期要素〔1〕利率要素第三節(jié)匯率的決議一、匯率制度二、匯率決議的基本實(shí)際第三節(jié)匯率的決議一、匯率制度匯率決議的基礎(chǔ)，就是兩種貨幣各自代表一定的價(jià)值。不同貨幣制度下，各外貨幣所代表的價(jià)值狀況不同，因此匯率的決議也有所不同。一、匯率制度匯率決議的基礎(chǔ)，就是兩種貨幣〔一〕金本位制度〔GoldStandardSystem〕法定貨幣：金鑄幣為主，銀幣、銀行券等為輔貨幣價(jià)值確定：金鑄幣以含金量為規(guī)范銀幣、銀行券與金鑄幣樹立一定比價(jià)不同貨幣官方匯率確實(shí)定：對(duì)比各國(guó)金鑄幣的含金量，樹立鑄幣平價(jià)起始標(biāo)志：1816?鑄幣法案?真正實(shí)施：1844?銀行法案?〔一〕金本位制度〔GoldStandardSystem〕如：1英鎊含金量為113.0015格令純金，相當(dāng)于7.32238克黃金1美元含金量為23.22格令純金，相當(dāng)于1.50463克黃金那么英鎊和美元之間的鑄幣平價(jià)為：113.0015/23.22=4.8665英鎊和美元的官方兌換比率為：1英鎊=4.8665美元如：1英鎊含金量為113.0015格令純金，黃金輸入點(diǎn)：本國(guó)匯率上降低于等值黃金運(yùn)往國(guó)外的總本錢時(shí)，即上升的局部大于黃金的運(yùn)費(fèi)，直接用黃金停止結(jié)算。黃金輸入點(diǎn)：本國(guó)匯率下降低于鑄幣平價(jià)扣除黃金運(yùn)回國(guó)際的費(fèi)用余額，那么直接將黃金運(yùn)回國(guó)際。黃金輸入點(diǎn)：本國(guó)匯率上降低于等值黃金運(yùn)往國(guó)外例如：在英美之間運(yùn)送1英鎊黃金的費(fèi)用為0.03美元，那么美元對(duì)英鎊的黃金輸入入點(diǎn)為：1英鎊=4.8665±0.03即英鎊匯率高于4.8965時(shí)，美國(guó)人寧愿運(yùn)送黃金到英國(guó)清償債務(wù)，而當(dāng)英鎊匯率低于4.8365時(shí)，美國(guó)人寧愿將英鎊換成黃金運(yùn)回國(guó)際。例如：金本位制度下匯率基本動(dòng)搖的緣由1、匯率變化總要遭到黃金輸入入點(diǎn)的限制。匯率上升到黃金輸入點(diǎn)黃金輸入緊張外匯市場(chǎng)需求匯率回落匯率下降到黃金輸入點(diǎn)黃金輸入增加外幣市場(chǎng)供應(yīng)匯率上升2、國(guó)際間運(yùn)送黃金的各項(xiàng)費(fèi)用占所用送的黃金價(jià)值的比例很小。金本位制度下匯率基本動(dòng)搖的緣由1、匯率變化總要遭到黃金輸入入〔二〕紙幣本位固定匯率制度確立標(biāo)志：1944年布雷頓森林體系—以美元為中心的世界貨幣體系?；緝?nèi)容：◆各國(guó)儲(chǔ)藏以美元和英鎊為主；◆美國(guó)承當(dāng)向持有美元的各國(guó)中央銀行兌換黃金的義務(wù)；◆1美元含純金0.888671克，即每盎司黃金價(jià)值35美元；◆各國(guó)可規(guī)則本外貨幣含金量，與美元對(duì)比確定官方匯率；也可不規(guī)則含金量，直接與美元掛鉤確定官方匯率?！舢?dāng)市場(chǎng)匯率動(dòng)搖幅度超越官方匯率的±1%，各國(guó)政府要停止干預(yù)，且不能隨意改動(dòng)各外貨幣的黃金平價(jià)?！捕臣垘疟疚还潭▍R率制度確立標(biāo)志：1944年布雷頓森林體例如：二戰(zhàn)前期，法國(guó)法郎含金量為0.16克純金，那么美元與法國(guó)法郎的含金量之比為：0.888671/0.16=5.55419那么美元對(duì)法國(guó)法郎的官方匯率為：1美元=5.55419法國(guó)法郎按±1%的限制規(guī)則，美元對(duì)法國(guó)法郎的匯率動(dòng)搖下限為：1美元=5.60973法國(guó)法郎5.60973=〔5.55419+5.55419×1%〕下限為：1美元=5.49865法國(guó)法郎5.49865=〔5.55419-5.55419×1%〕例如：二戰(zhàn)前期，法國(guó)法郎含金量為0.16克純金，〔三〕浮動(dòng)匯率制度開展進(jìn)程：◆1971年、1973年美元兩次法定升值；◆歐共體8外貨幣樹立結(jié)合浮動(dòng)集團(tuán)，對(duì)美元實(shí)行結(jié)合浮動(dòng)；◆英鎊、日元、加拿大元、瑞士法郎等一些主要貨幣對(duì)美元獨(dú)自浮動(dòng)，不再維持以美元為中心的固定匯率制；◆1973年，紙幣本位固定匯率制度解體，西方國(guó)度普遍不規(guī)則官方匯率和匯率變化上下限，匯率由外匯市場(chǎng)供求決議?！踩掣?dòng)匯率制度開展進(jìn)程：

2005年7月21日，我國(guó)末尾實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣停止調(diào)理、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，構(gòu)成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。

第四節(jié)匯率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響一、匯率變化對(duì)國(guó)際收支的影響1、對(duì)經(jīng)常帳戶(貿(mào)易、非貿(mào)易)的影響輔幣升值后，進(jìn)出口商品的相對(duì)價(jià)錢將發(fā)作變化，進(jìn)而影響到進(jìn)出口商品的數(shù)量和貿(mào)易收支。輔幣升值有助于貿(mào)易收支的改善。同時(shí)由于外幣升值，也會(huì)促進(jìn)非貿(mào)易活動(dòng)〔如效勞貿(mào)易〕的出口，抑制其出口。第四節(jié)匯率變化對(duì)