壟斷優(yōu)勢論課件

第二章壟斷優(yōu)勢論第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成第二節(jié)壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展第三節(jié)對壟斷優(yōu)勢論的評價第二章壟斷優(yōu)勢論第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成1第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成一、早期國際投資理論（一）國際直接投資最早的理論解釋最早的理論研究始于1933年納克斯發(fā)表的《資本流動的原因和效應》。他是將國際直接投資作為國際資本流動來研究的。國際資本流動的核心思想：國際資本流動是對各國間利息率差異的自然反應。第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成一、早期國際投資理論2第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成在完全競爭市場條件下，各國生產要素的邊際產值取決于各國生產要素稟賦的相對差異；因資本豐裕度不同產生利率差異，資本由資本豐裕國流向資本稀缺國直至利率趨于一致。納克斯假定資本利率差別由各國資本的不同供求關系所決定。影響資本供給的因素有哪些？第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成在完全競爭市場條件下，各國生產要素3第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成儲蓄量和利率資本需求與技術進步生產效率第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成儲蓄量和利率4評價1、強調資本流動的直接動因是利潤動機。產業(yè)資本流動的特征。2、注意到引起國際資本供求關系變化的產業(yè)變動因素。一國較高的生產效率和較快的生產擴張，是吸引國際資本向該國流入的重要原因。3、特別注意到了市場擴張引致資本流入的情況。資本流入某國，有時主要是為該國產品需求彈性較高、市場擴張的良好前景所吸引。評價1、強調資本流動的直接動因是利潤動機。產業(yè)資本流動5第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成（二）國際投資利益分配模型20世紀50年代，薩繆爾森等人在H-O理論的基礎上，引進要素價格均等化概念，創(chuàng)立H-O-S模型。該模型假定生產要素可以在兩國間流動，但存在運輸成本、關稅等貿易限制。1960年美國學者麥克道格爾建立了“國際投資利益分配模型”，后經肯普進一步充實和完善。第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成（二）國際投資利益分配模型6國際投資利益分配模型模型假設：世界由投資國和受資國組成，資本只從絕對富裕的國家流入絕對短缺的國家；資本收益遞減；資本可在國際間自由流動。國際投資利益分配模型模型假設：7國際投資利益分配模型麥-肯模型認為，在完全競爭市場條件下： 各國生產要素邊際產值的不同 資本由豐裕國流向稀缺國 國際上資本邊際生產力平均化 提高資源利用率，增進全世界的生產及福利 生產要素稟賦的相對差異、資本豐裕度不同而產生的利率差異國際投資利益分配模型麥-肯模型認為，在完全競爭市場條件下： 8MDBANFEIHCOLTS資本邊際產出資本邊際產出甲國資本量乙國資本量MDBANFEIHCOLTS資本邊際產出資本邊際產出甲國資本9國際投資利益分配模型由于資本的國際轉移，兩國都各自獲得了新增的收益。而世界總的產出也因為資本的合理配置而增加，增加量為兩國新增收益的總和CDO。資本的這種跨國移動對兩國國內生產總值、國際收支和國民收入分配都會產生直接影響。國際投資利益分配模型由于資本的國際轉移，兩國都各自獲得了新增10甲國由于外資的引進，國內勞動力、土地等生產要素得到了充分利用，資源有效配置將增加國內生產總值；但甲國在新的國內生產總值中實際獲得的收入低于外國資本的收入，從長期看，將影響甲國的國際收支平衡。乙國由于資本輸出，在國外投資獲得了增大的資本收入，使乙國的國際收支處于有利的地位。甲國由于外資的引進，國內勞動力、土地等生產要素得到了充分利用11甲國：資本的輸入降低了甲國國內資本收益率，國內原有資本的實際收入也相應降低；甲國勞動力、土地等其他生產要素收入相應增加 （因資本收益率降低而從原資本收入中轉移過來的國民收入+由于外國資本投入使過去閑置的其他生產要素得以充分利用的新增收入。）甲國：12乙國：由于輸出了剩余資本，使國內資本收益率提高，國內資本的實際收入增加，加上國外投資的巨額收入，乙國資本收入顯著增加；國內其他生產要素由于資本投入的相對減少，導致利用不足，價格相對下降，從而使其在國民收入分配中所占份額下降。乙國：13評價貢獻：它闡明了資本移動給雙方國家?guī)淼慕洕?，從而論證了以跨國公司為媒介的國際投資為世界經濟發(fā)展的促進作用。缺陷：僅就直接投資和間接投資的一些共性問題進行探討，沒有對兩者進行明確區(qū)分，因而，它對企業(yè)跨國經營活動的分析是有限的。該模型的假設前提過于理想化，將資本收益率的差異視為決定資本轉移的唯一動因，無法解釋資本的雙向流動。評價貢獻：14第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成二、海默對資本流動理論的質疑1960年，【美】海默在《一國企業(yè)的國際經營活動：對外直接投資研究》中，首先提出應當對國際直接投資與國際證券投資予以區(qū)分，并提出壟斷優(yōu)勢的概念來解釋國際直接投資產生的原因。此前主流思想認為：資本的跨國流動（無論是直接投資還是間接投資）都是對各國間利息率差異的自然反應。第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成二、海默對資本流動理論的質疑15海默指出即便不區(qū)別對外直接投資和對外間接投資，利息率也不是一種有說服力的解釋。一旦將風險和不確定性以及獲取信息和進行交易的成本納入考慮范圍，則傳統(tǒng)理論所作出的許多預測就將失效。市場是不完善的，而資本流動理論基于完全競爭假設，因此，它難以精確地研究國際直接投資行為和獲益方式?！袄钫摗睂DI行為所進行的解釋和所作出的預測與FDI發(fā)展的現(xiàn)實不吻合。海默指出即便不區(qū)別對外直接投資和對外間接投資，利息率也不是一16體現(xiàn)：存在FDI流出和FPI流入的雙向交叉流動。美國的海外企業(yè)在海外融資。美國對外直接投資的主體是特定行業(yè)的生產型企業(yè)。（石油、運輸工具、商業(yè)、農用機械等）體現(xiàn)：存在FDI流出和FPI流入的雙向交叉流動。17海默指出：“利差論”最主要的理論缺陷在于它未考慮到國際直接投資（FDI）和證券投資（FPI）的不同特征。海默指出：“利差論”最主要的理論缺陷在于它未考慮到國際直接投18證券投資只涉及資金的移動，而直接投資還要涉及技術、知識、管理以及不同程度的控制權； 進行直接投資的企業(yè)不僅僅是為了獲得更高的利潤，而且更主要的是為了控制國際經營，從而控制國際市場。證券投資只涉及資金的移動，而直接投資還要涉及技術、知識、管理19直接投資與證券投資的運動形式不同。直接投資企業(yè)可以在當?shù)厥袌龌I措資金進行投資，這樣就不發(fā)生實際的國家資本流動。如果企業(yè)以工業(yè)產權、專利、許可證等技術作為出資方式，則不產生資金的移動。直接投資不一定是從資本充裕國向資本稀缺國流動，也不一定是從利率低的國家向利率高的國家流動。直接投資與證券投資的運動形式不同。20海默認為直接投資與證券投資的根本區(qū)別在于“經營控制權”問題。對FDI的研究應當從資本流通領域轉入生產領域。海默的研究使FDI理論脫離了對證券投資理論的依附，成為一個獨立的研究領域。海默認為直接投資與證券投資的根本區(qū)別在于“經營控制權”問題。21第二節(jié)壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展一、海默的壟斷優(yōu)勢論1960年，海默首次以壟斷優(yōu)勢概念來解釋國際經營行為，后經其導師金德爾伯格進一步完善，發(fā)展成為研究國際直接投資最早的理論。第二節(jié)壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展一、海默的壟斷優(yōu)勢論22（一）市場非完全競爭假設海默認為，在完全競爭的市場條件下，企業(yè)不具有支配市場的力量。各企業(yè)具有獲得所有生產要素的平等權利，能生產同類產品，且以同樣的價格出售。此時，對外直接投資不會給企業(yè)帶來利益。完全競爭是一種理想狀態(tài)，現(xiàn)實中的市場是一種不完全競爭的市場結構。（一）市場非完全競爭假設海默認為，在完全競爭的市場條件下，企23必須放棄對傳統(tǒng)國際資本移動理論中關于完全競爭的假設，從不完全競爭來研究。不完全競爭——是指由于規(guī)模經濟、技術壟斷、商標、產品差別以及由于政府課稅、關稅等限制性措施引起的偏離完全競爭的一種市場結構。寡占結構是不完全競爭的主要形式。必須放棄對傳統(tǒng)國際資本移動理論中關于完全競爭的假設，從不完全24（二）海默對企業(yè)國際經營的解釋海默認為，到外國生產的廠商與當?shù)馗偁帉κ窒啾龋媾R一定的附加成本。成本大致可分為兩類：固定的和非經常性的成本，即沉沒成本經常性的成本正因為國外經營存在這些不利的額外成本，所以跨國公司經營必須擁有特定的優(yōu)勢，或能消除競爭，或能獲取市場缺陷內部化的好處。（二）海默對企業(yè)國際經營的解釋海默認為，到外國生產的廠商與當25沉沒成本可能是由于文化、法律、制度和語言差別引起的誤解造成的；也可能是由于缺乏對當?shù)厥袌龅牧私庖约皷|道國政府和消費者的歧視甚至敵意心理影響的結果。沉沒成本可能是由于文化、法律、制度和語言差別引起的誤解造成的26經常性成本外國政府、消費者和供應商的歧視；遠距離交通和通信的開支；因為東道國的國有化征管或匯率波動等風險造成的成本等。經常性成本外國政府、消費者和供應商的歧視；27在市場不完善假設的基礎上，海默為企業(yè)“控制”的需要提供了兩種相互關聯(lián)但又有明顯區(qū)別的解釋：優(yōu)勢論和消除沖突論。寡占市場結構使廠商能夠保持對特定優(yōu)勢的獨占性，即具有壟斷優(yōu)勢。對外直接投資是為了利用和保持企業(yè)的壟斷優(yōu)勢，消除企業(yè)間的競爭與沖突。在市場不完善假設的基礎上，海默為企業(yè)“控制”的需要提供了兩種281、優(yōu)勢論海默發(fā)現(xiàn)一個產業(yè)中各公司經營的能力極不平衡，一個公司相對于其競爭對手常常具有特定的優(yōu)勢，這種特定的優(yōu)勢促使其在該產業(yè)中進行廣泛的國際經營。企業(yè)的特定優(yōu)勢是企業(yè)在技術、管理和規(guī)模經濟方面的相對優(yōu)勢。這一優(yōu)勢是與企業(yè)所有權相關聯(lián)的優(yōu)勢，即企業(yè)擁有或掌握某種財產權和無形資產的優(yōu)勢。不易喪失1、優(yōu)勢論海默發(fā)現(xiàn)一個產業(yè)中各公司經營的能力極不平衡，一個公29擁有特定的優(yōu)勢，公司就可以進行國際經營嗎？不能。為什么？要考慮這種特定的優(yōu)勢能否克服國外經營的額外成本；要權衡公司在國內、國外經營的兩種相對優(yōu)勢哪一個更大一些。擁有特定的優(yōu)勢，公司就可以進行國際經營嗎？30一方面，由于國際經營額外成本的約束，公司相對于國外公司的優(yōu)勢可能弱于它相對于本國公司的優(yōu)勢；另一方面，由于國際經濟一體化不夠完善，各國要素市場彼此分割，是的一國公司相對于另一國公司的優(yōu)勢很可能強于它相對于本國公司的優(yōu)勢。只有當公司在國外的相對優(yōu)勢大于其國內的相對優(yōu)勢時，它才會優(yōu)先考慮從事國際經營。一方面，由于國際經營額外成本的約束，公司相對于國外公司的優(yōu)勢31在結構性的市場不完善的條件下，對外直接投資是進行國際化經營的最佳方式。企業(yè)為什么要自己使用這種優(yōu)勢而不是通過許可協(xié)議將該優(yōu)勢轉讓？or

為什么通過外部市場交易利用優(yōu)勢的效果不如公司內部化途徑？信息不對稱、不完全競爭、不確定性等市場不完善外部市場交易成本太高在結構性的市場不完善的條件下，對外直接投資是進行國際化經營的32不確定性是可能有不止一個事件出現(xiàn)，但我們不知道出現(xiàn)哪一件事的狀態(tài)。不確定性使買賣雙方難以簽訂一個滿意的許可證合同。海默認為，如果公司特定優(yōu)勢的購買者很多，許可證交易或其他方式便有可能使公司獲取資產的全部租金；如果優(yōu)勢的買、賣者很少，就有可能出現(xiàn)買方、賣方或雙邊壟斷。內部化或公司間的串謀是使利潤最大化的一種有效方式。不確定性是可能有不止一個事件出現(xiàn)，但我們不知道出現(xiàn)哪一件事的332、消除沖突論以集中決策代替分散化的決策是有利可圖的。位于不同國家的同一行業(yè)的企業(yè)具有競爭關系。由于市場失靈，在各公司間存在雙邊壟斷或寡占依存關系時，一定形式的串謀將增加聯(lián)合利潤，而一體化或合并很可能是最好的串謀形式。2、消除沖突論以集中決策代替分散化的決策是有利可圖的。34以消除沖突為動機的國際經營不要求企業(yè)擁有特定優(yōu)勢；唯一需要考慮的是，通過合作、串謀或統(tǒng)一決策所獲利潤的增加額能否足以抵消國際經營的額外成本。由于企業(yè)的國際化經營面臨顯著的壁壘，只有那些最大和最具影響力的公司才有能力克服這些障礙。以消除沖突為動機的國際經營不要求企業(yè)擁有特定優(yōu)勢；唯一需要考35二、金德爾伯格的壟斷優(yōu)勢論在海默“優(yōu)勢論”的基礎上，金德爾伯格進一步考察了公司的股權、控制和決策權之間的關系。他認為壟斷優(yōu)勢構成了美國企業(yè)對外直接投資的決定因素。（一）市場不完善性對外直接投資的存在，是以存在著商品或要素市場的不完全性以及政府對競爭的干預所導致的市場不完善為前提的。二、金德爾伯格的壟斷優(yōu)勢論在海默“優(yōu)勢論”的基礎上，金德爾伯36（二）對外直接投資的決定因素國內企業(yè)在不完全市場中獲得技術優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、規(guī)模經濟優(yōu)勢，并加劇了市場集中和壟斷的程度，壟斷優(yōu)勢使跨國公司具備對外直接投資的能力。對外直接投資能更好地利用壟斷優(yōu)勢繞過東道國關稅壁壘，維持和擴大市場；獲得技術資產的全部收益。對外直接投資的條件在于這種壟斷優(yōu)勢所帶來的收益超過了因跨國經營而額外增加的成本和風險，并取得了超過當?shù)仄髽I(yè)的利潤。（二）對外直接投資的決定因素國內企業(yè)在不完全市場中獲得技術優(yōu)37（三）壟斷優(yōu)勢的形式與來源國內企業(yè)具有的壟斷優(yōu)勢，至少可以從以下四種不完全競爭市場中產生：產品市場不完善（產品差別、營銷技巧、價格策略等）要素市場不完善（專利、技術訣竅、管理技能等）規(guī)模經濟政府對產出、進口的限制 企業(yè)擁有的內外部規(guī)模經濟使公司分別獲得水平一體化、垂直一體化的壟斷優(yōu)勢市場不完善直接導致了跨國公司對資源的排他性占有，使得局外企業(yè)難以與其展開競爭。（三）壟斷優(yōu)勢的形式與來源國內企業(yè)具有的壟斷優(yōu)勢，至少可以從38跨國公司產生的壟斷優(yōu)勢:實行橫向一體化和縱向一體化的優(yōu)勢，即規(guī)模經濟優(yōu)勢；市場購銷優(yōu)勢，即易于得到特殊原材料和靠近市場的優(yōu)勢；生產要素優(yōu)勢，即資金、技術和管理等方面的優(yōu)勢。跨國公司產生的壟斷優(yōu)勢:實行橫向一體化和縱向一體化的優(yōu)勢，即39產品市場不完全要素市場不完全規(guī)模經濟 市場不完全性 廠商的壟斷優(yōu)勢FDI產品市場不完全 市場不完全性 廠商的壟斷優(yōu)勢FDI40三、壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展20世紀70年代以后，眾多的經濟學家利用實證方法，尋求與對外直接投資相關性極強的壟斷優(yōu)勢類型。 核心技術、規(guī)模經濟、資本和貨幣、組織管理能力等代表性理論： 約翰遜的“知識資產論”、凱夫斯的“產品差異論”、沃爾夫等人的“規(guī)模經濟論”、阿利伯的“貨幣差異論”三、壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展20世紀70年代以后，眾多的經濟學家利用411、核心技術優(yōu)勢技術優(yōu)勢是海默的壟斷優(yōu)勢的核心內容。包括專利、專有技術、企業(yè)無形資產、管理和組織才能、商標、信息、訣竅等。新產品、新生產工藝和產品特異化的能力是最具實質性的構成部分。 既造成了投資企業(yè)的獨占性，又常常是東道國所需要的東西。以后的學者將核心技術優(yōu)勢擴展為“核心資產論。”1、核心技術優(yōu)勢技術優(yōu)勢是海默的壟斷優(yōu)勢的核心內容。 既造成42【美】約翰遜在《國際公司的效率和福利意義》一文中指出：知識的轉移是直接投資過程的關鍵。知識具有公共產品的特征，形成成本很高，但是在利用過程中不存在邊際收益遞減。通過對外直接投資可把知識資本保持在企業(yè)內部以獲取最大的外部效益?！久馈考s翰遜在《國際公司的效率和福利意義》一文中指出：知識的43凱夫斯的“產品差異論”則強調產品差異性是壟斷優(yōu)勢的核心。他更強調通過擁有知識和技術優(yōu)勢使產品發(fā)生異質化。產品異質化不但表現(xiàn)在利用生產技術優(yōu)勢使產品發(fā)生實物形態(tài)的差異，也可以利用商標、品牌等，使本公司產品與其他公司的產品有所差異來充分滿足不同層次、不同地區(qū)的消費者需求，從而獲得對產品價格和市場占有率的一定控制。凱夫斯的“產品差異論”則強調產品差異性是壟斷優(yōu)勢的核心。44凱夫斯認為，產品差異化能力在技術已變得標準化的地方更為重要。一般來說，制造復雜的產品技術的專用性強，競爭對手很難模仿，因而跨國公司對技術和知識的核心資產的獨占最為重要。 水平直接投資凱夫斯認為，產品差異化能力在技術已變得標準化的地方更為重要。452、規(guī)模經濟優(yōu)勢傳統(tǒng)規(guī)模經濟理論強調的是企業(yè)通過大規(guī)模的生產，使單位產品成本遞減或收益遞增，從而產生價格競爭優(yōu)勢，使企業(yè)取得一種壟斷優(yōu)勢。在追求規(guī)模經濟的過程中，企業(yè)必須擴大銷售，這成為企業(yè)向海外市場水平擴張的動力。（格蘭仕）2、規(guī)模經濟優(yōu)勢傳統(tǒng)規(guī)模經濟理論強調的是企業(yè)通過大規(guī)模的生產461977年，【美】沃爾夫提出，應當重視非生產活動的規(guī)模經濟性。主要包括產品研究與開發(fā)的集中、大規(guī)模的銷售網(wǎng)絡、資金的統(tǒng)一運用和協(xié)調以及大規(guī)模集中的市場采購等。當企業(yè)在發(fā)展進程中發(fā)現(xiàn)它的某些技術資源未被充分利用時，就會在國內以至國際市場進行多樣化開展。1977年，【美】沃爾夫提出，應當重視非生產活動的規(guī)模經濟性473、貨幣差異優(yōu)勢從事對外投資的企業(yè)通常都是實力雄厚的大企業(yè)。它們或者有豐裕的資金需要尋找出路，或者有較強的資金籌措能力和來源廣泛的渠道。尋求較高的資金收益，成為它們對外投資的重要動因。1970年，【美】阿利伯提出“貨幣差異論”。投資企業(yè)擁有相對堅挺的貨幣可以使它在匯率上獲得一個所謂通貨溢價的額外收益。3、貨幣差異優(yōu)勢從事對外投資的企業(yè)通常都是實力雄厚的大企業(yè)。48投資貨幣的不同，使投資者擁有當?shù)馗偁帉κ滞ǔo法具備的特殊優(yōu)勢。一般而言，資本價值增值比率越高、當?shù)刎泿乓鐑r的幅度越大，跨國公司所具有的比較優(yōu)勢越大。投資貨幣的不同，使投資者擁有當?shù)馗偁帉κ滞ǔo法具備的特殊優(yōu)49O產品數(shù)量Y,KKmKfYmYfYdKdBO產品數(shù)量Y,KKmKfYmYfYdKdB50缺陷：該模型并不能解釋不同貨幣區(qū)域的交叉投資，以及一國對外直接投資投向了使用相同貨幣的另一個國家，更不能解釋使用“軟”幣的國家同樣具有向使用“硬”幣國家直接投資的動力。缺陷：該模型并不能解釋不同貨幣區(qū)域的交叉投資，以及一國對外直514、組織管理能力跨國公司一般都具有優(yōu)越的組織和管理技能。由于它們有受過較好訓練和教育并且具有豐富經驗的管理人員；由于它們有較快并有效地作出決策的良好組織機構。對外直接投資以擴大經營規(guī)模也是充分利用管理資源的內在要求。斯塔福得和威爾士于1972年首先把錢德勒的組織理論應用于分析跨國公司，從而揭開了跨國公司組織理論研究的序幕。4、組織管理能力跨國公司一般都具有優(yōu)越的組織和管理技能。52上述四個方面的因素后來被英國里丁大學教授鄧寧概況歸納為“所有權優(yōu)勢”，用以闡釋跨國企業(yè)對外直接投資的主觀條件和動因，由此構成他的國際生產哲衷理論的重要論點之一。上述四個方面的因素后來被英國里丁大學教授鄧寧概況歸納為“所有53第三節(jié)對壟斷優(yōu)勢論的評價從寡占市場結構角度研究企業(yè)對外直接投資的決定性因素，強調技術差異、規(guī)模經濟、市場障礙等在FDI中的作用，對寡頭壟斷型的跨國投資具有很強的解釋能力，基本符合美國等發(fā)達國家跨國公司擴張的主要特征。可以較好地解釋知識密集產業(yè)對外直接投資這一現(xiàn)象。這一理論也為解釋發(fā)達國家間“相互投資”現(xiàn)象提供了理論依據(jù)。第三節(jié)對壟斷優(yōu)勢論的評價從寡占市場結構角度研究企業(yè)對外直54但該理論卻無法解釋近年來發(fā)展中國家大量向發(fā)達國家的逆向投資，以及它們之間的交叉投資現(xiàn)象。但該理論卻無法解釋近年來發(fā)展中國家大量向發(fā)達國家的逆向投資，55局限性：由于歷史的局限性，壟斷優(yōu)勢論對跨國公司行為的分析在于解釋企業(yè)跨國經營的初始行為，而不能解釋跨國公司的擴大。雖然壟斷優(yōu)勢論已經認識到市場不完善，但由于沒能全面解釋市場失效的含義，從而沒能系統(tǒng)說明企業(yè)組織能代替不完全市場而提高效率，以及由此產生壟斷優(yōu)勢的可能，導致了其理論發(fā)展的局限性。局限性：由于歷史的局限性，壟斷優(yōu)勢論對跨國公司行為的分析在于56局限性（續(xù)）：壟斷優(yōu)勢論提出了企業(yè)特定因素在跨國公司對外直接投資中的重要作用。但是，企業(yè)擁有的特定優(yōu)勢只是對外直接投資的一個必要條件，不是一個充分條件。此外，壟斷優(yōu)勢論并未考慮東道國優(yōu)勢對跨國公司的意義，因此，不能解釋直接投資的區(qū)位選擇問題。局限性（續(xù)）：壟斷優(yōu)勢論提出了企業(yè)特定因素在跨國公司對外直接57局限性（續(xù)）：從研究方法來看，該理論是以靜態(tài)的方法界定企業(yè)的壟斷優(yōu)勢，認為國內企業(yè)初始的“壟斷優(yōu)勢”是對外直接投資的必要條件。這種靜態(tài)分析方法難以說明不具備壟斷優(yōu)勢企業(yè)的對外直接投資行為，也無法解釋發(fā)展中國家向經濟發(fā)達國家的直接投資。局限性（續(xù)）：從研究方法來看，該理論是以靜態(tài)的方法界定企業(yè)的58第二章壟斷優(yōu)勢論第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成第二節(jié)壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展第三節(jié)對壟斷優(yōu)勢論的評價第二章壟斷優(yōu)勢論第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成59第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成一、早期國際投資理論（一）國際直接投資最早的理論解釋最早的理論研究始于1933年納克斯發(fā)表的《資本流動的原因和效應》。他是將國際直接投資作為國際資本流動來研究的。國際資本流動的核心思想：國際資本流動是對各國間利息率差異的自然反應。第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成一、早期國際投資理論60第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成在完全競爭市場條件下，各國生產要素的邊際產值取決于各國生產要素稟賦的相對差異；因資本豐裕度不同產生利率差異，資本由資本豐裕國流向資本稀缺國直至利率趨于一致。納克斯假定資本利率差別由各國資本的不同供求關系所決定。影響資本供給的因素有哪些？第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成在完全競爭市場條件下，各國生產要素61第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成儲蓄量和利率資本需求與技術進步生產效率第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成儲蓄量和利率62評價1、強調資本流動的直接動因是利潤動機。產業(yè)資本流動的特征。2、注意到引起國際資本供求關系變化的產業(yè)變動因素。一國較高的生產效率和較快的生產擴張，是吸引國際資本向該國流入的重要原因。3、特別注意到了市場擴張引致資本流入的情況。資本流入某國，有時主要是為該國產品需求彈性較高、市場擴張的良好前景所吸引。評價1、強調資本流動的直接動因是利潤動機。產業(yè)資本流動63第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成（二）國際投資利益分配模型20世紀50年代，薩繆爾森等人在H-O理論的基礎上，引進要素價格均等化概念，創(chuàng)立H-O-S模型。該模型假定生產要素可以在兩國間流動，但存在運輸成本、關稅等貿易限制。1960年美國學者麥克道格爾建立了“國際投資利益分配模型”，后經肯普進一步充實和完善。第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成（二）國際投資利益分配模型64國際投資利益分配模型模型假設：世界由投資國和受資國組成，資本只從絕對富裕的國家流入絕對短缺的國家；資本收益遞減；資本可在國際間自由流動。國際投資利益分配模型模型假設：65國際投資利益分配模型麥-肯模型認為，在完全競爭市場條件下： 各國生產要素邊際產值的不同 資本由豐裕國流向稀缺國 國際上資本邊際生產力平均化 提高資源利用率，增進全世界的生產及福利 生產要素稟賦的相對差異、資本豐裕度不同而產生的利率差異國際投資利益分配模型麥-肯模型認為，在完全競爭市場條件下： 66MDBANFEIHCOLTS資本邊際產出資本邊際產出甲國資本量乙國資本量MDBANFEIHCOLTS資本邊際產出資本邊際產出甲國資本67國際投資利益分配模型由于資本的國際轉移，兩國都各自獲得了新增的收益。而世界總的產出也因為資本的合理配置而增加，增加量為兩國新增收益的總和CDO。資本的這種跨國移動對兩國國內生產總值、國際收支和國民收入分配都會產生直接影響。國際投資利益分配模型由于資本的國際轉移，兩國都各自獲得了新增68甲國由于外資的引進，國內勞動力、土地等生產要素得到了充分利用，資源有效配置將增加國內生產總值；但甲國在新的國內生產總值中實際獲得的收入低于外國資本的收入，從長期看，將影響甲國的國際收支平衡。乙國由于資本輸出，在國外投資獲得了增大的資本收入，使乙國的國際收支處于有利的地位。甲國由于外資的引進，國內勞動力、土地等生產要素得到了充分利用69甲國：資本的輸入降低了甲國國內資本收益率，國內原有資本的實際收入也相應降低；甲國勞動力、土地等其他生產要素收入相應增加 （因資本收益率降低而從原資本收入中轉移過來的國民收入+由于外國資本投入使過去閑置的其他生產要素得以充分利用的新增收入。）甲國：70乙國：由于輸出了剩余資本，使國內資本收益率提高，國內資本的實際收入增加，加上國外投資的巨額收入，乙國資本收入顯著增加；國內其他生產要素由于資本投入的相對減少，導致利用不足，價格相對下降，從而使其在國民收入分配中所占份額下降。乙國：71評價貢獻：它闡明了資本移動給雙方國家?guī)淼慕洕?，從而論證了以跨國公司為媒介的國際投資為世界經濟發(fā)展的促進作用。缺陷：僅就直接投資和間接投資的一些共性問題進行探討，沒有對兩者進行明確區(qū)分，因而，它對企業(yè)跨國經營活動的分析是有限的。該模型的假設前提過于理想化，將資本收益率的差異視為決定資本轉移的唯一動因，無法解釋資本的雙向流動。評價貢獻：72第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成二、海默對資本流動理論的質疑1960年，【美】海默在《一國企業(yè)的國際經營活動：對外直接投資研究》中，首先提出應當對國際直接投資與國際證券投資予以區(qū)分，并提出壟斷優(yōu)勢的概念來解釋國際直接投資產生的原因。此前主流思想認為：資本的跨國流動（無論是直接投資還是間接投資）都是對各國間利息率差異的自然反應。第一節(jié)壟斷優(yōu)勢論的形成二、海默對資本流動理論的質疑73海默指出即便不區(qū)別對外直接投資和對外間接投資，利息率也不是一種有說服力的解釋。一旦將風險和不確定性以及獲取信息和進行交易的成本納入考慮范圍，則傳統(tǒng)理論所作出的許多預測就將失效。市場是不完善的，而資本流動理論基于完全競爭假設，因此，它難以精確地研究國際直接投資行為和獲益方式?！袄钫摗睂DI行為所進行的解釋和所作出的預測與FDI發(fā)展的現(xiàn)實不吻合。海默指出即便不區(qū)別對外直接投資和對外間接投資，利息率也不是一74體現(xiàn)：存在FDI流出和FPI流入的雙向交叉流動。美國的海外企業(yè)在海外融資。美國對外直接投資的主體是特定行業(yè)的生產型企業(yè)。（石油、運輸工具、商業(yè)、農用機械等）體現(xiàn)：存在FDI流出和FPI流入的雙向交叉流動。75海默指出：“利差論”最主要的理論缺陷在于它未考慮到國際直接投資（FDI）和證券投資（FPI）的不同特征。海默指出：“利差論”最主要的理論缺陷在于它未考慮到國際直接投76證券投資只涉及資金的移動，而直接投資還要涉及技術、知識、管理以及不同程度的控制權； 進行直接投資的企業(yè)不僅僅是為了獲得更高的利潤，而且更主要的是為了控制國際經營，從而控制國際市場。證券投資只涉及資金的移動，而直接投資還要涉及技術、知識、管理77直接投資與證券投資的運動形式不同。直接投資企業(yè)可以在當?shù)厥袌龌I措資金進行投資，這樣就不發(fā)生實際的國家資本流動。如果企業(yè)以工業(yè)產權、專利、許可證等技術作為出資方式，則不產生資金的移動。直接投資不一定是從資本充裕國向資本稀缺國流動，也不一定是從利率低的國家向利率高的國家流動。直接投資與證券投資的運動形式不同。78海默認為直接投資與證券投資的根本區(qū)別在于“經營控制權”問題。對FDI的研究應當從資本流通領域轉入生產領域。海默的研究使FDI理論脫離了對證券投資理論的依附，成為一個獨立的研究領域。海默認為直接投資與證券投資的根本區(qū)別在于“經營控制權”問題。79第二節(jié)壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展一、海默的壟斷優(yōu)勢論1960年，海默首次以壟斷優(yōu)勢概念來解釋國際經營行為，后經其導師金德爾伯格進一步完善，發(fā)展成為研究國際直接投資最早的理論。第二節(jié)壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展一、海默的壟斷優(yōu)勢論80（一）市場非完全競爭假設海默認為，在完全競爭的市場條件下，企業(yè)不具有支配市場的力量。各企業(yè)具有獲得所有生產要素的平等權利，能生產同類產品，且以同樣的價格出售。此時，對外直接投資不會給企業(yè)帶來利益。完全競爭是一種理想狀態(tài)，現(xiàn)實中的市場是一種不完全競爭的市場結構。（一）市場非完全競爭假設海默認為，在完全競爭的市場條件下，企81必須放棄對傳統(tǒng)國際資本移動理論中關于完全競爭的假設，從不完全競爭來研究。不完全競爭——是指由于規(guī)模經濟、技術壟斷、商標、產品差別以及由于政府課稅、關稅等限制性措施引起的偏離完全競爭的一種市場結構。寡占結構是不完全競爭的主要形式。必須放棄對傳統(tǒng)國際資本移動理論中關于完全競爭的假設，從不完全82（二）海默對企業(yè)國際經營的解釋海默認為，到外國生產的廠商與當?shù)馗偁帉κ窒啾?，面臨一定的附加成本。成本大致可分為兩類：固定的和非經常性的成本，即沉沒成本經常性的成本正因為國外經營存在這些不利的額外成本，所以跨國公司經營必須擁有特定的優(yōu)勢，或能消除競爭，或能獲取市場缺陷內部化的好處。（二）海默對企業(yè)國際經營的解釋海默認為，到外國生產的廠商與當83沉沒成本可能是由于文化、法律、制度和語言差別引起的誤解造成的；也可能是由于缺乏對當?shù)厥袌龅牧私庖约皷|道國政府和消費者的歧視甚至敵意心理影響的結果。沉沒成本可能是由于文化、法律、制度和語言差別引起的誤解造成的84經常性成本外國政府、消費者和供應商的歧視；遠距離交通和通信的開支；因為東道國的國有化征管或匯率波動等風險造成的成本等。經常性成本外國政府、消費者和供應商的歧視；85在市場不完善假設的基礎上，海默為企業(yè)“控制”的需要提供了兩種相互關聯(lián)但又有明顯區(qū)別的解釋：優(yōu)勢論和消除沖突論。寡占市場結構使廠商能夠保持對特定優(yōu)勢的獨占性，即具有壟斷優(yōu)勢。對外直接投資是為了利用和保持企業(yè)的壟斷優(yōu)勢，消除企業(yè)間的競爭與沖突。在市場不完善假設的基礎上，海默為企業(yè)“控制”的需要提供了兩種861、優(yōu)勢論海默發(fā)現(xiàn)一個產業(yè)中各公司經營的能力極不平衡，一個公司相對于其競爭對手常常具有特定的優(yōu)勢，這種特定的優(yōu)勢促使其在該產業(yè)中進行廣泛的國際經營。企業(yè)的特定優(yōu)勢是企業(yè)在技術、管理和規(guī)模經濟方面的相對優(yōu)勢。這一優(yōu)勢是與企業(yè)所有權相關聯(lián)的優(yōu)勢，即企業(yè)擁有或掌握某種財產權和無形資產的優(yōu)勢。不易喪失1、優(yōu)勢論海默發(fā)現(xiàn)一個產業(yè)中各公司經營的能力極不平衡，一個公87擁有特定的優(yōu)勢，公司就可以進行國際經營嗎？不能。為什么？要考慮這種特定的優(yōu)勢能否克服國外經營的額外成本；要權衡公司在國內、國外經營的兩種相對優(yōu)勢哪一個更大一些。擁有特定的優(yōu)勢，公司就可以進行國際經營嗎？88一方面，由于國際經營額外成本的約束，公司相對于國外公司的優(yōu)勢可能弱于它相對于本國公司的優(yōu)勢；另一方面，由于國際經濟一體化不夠完善，各國要素市場彼此分割，是的一國公司相對于另一國公司的優(yōu)勢很可能強于它相對于本國公司的優(yōu)勢。只有當公司在國外的相對優(yōu)勢大于其國內的相對優(yōu)勢時，它才會優(yōu)先考慮從事國際經營。一方面，由于國際經營額外成本的約束，公司相對于國外公司的優(yōu)勢89在結構性的市場不完善的條件下，對外直接投資是進行國際化經營的最佳方式。企業(yè)為什么要自己使用這種優(yōu)勢而不是通過許可協(xié)議將該優(yōu)勢轉讓？or

為什么通過外部市場交易利用優(yōu)勢的效果不如公司內部化途徑？信息不對稱、不完全競爭、不確定性等市場不完善外部市場交易成本太高在結構性的市場不完善的條件下，對外直接投資是進行國際化經營的90不確定性是可能有不止一個事件出現(xiàn)，但我們不知道出現(xiàn)哪一件事的狀態(tài)。不確定性使買賣雙方難以簽訂一個滿意的許可證合同。海默認為，如果公司特定優(yōu)勢的購買者很多，許可證交易或其他方式便有可能使公司獲取資產的全部租金；如果優(yōu)勢的買、賣者很少，就有可能出現(xiàn)買方、賣方或雙邊壟斷。內部化或公司間的串謀是使利潤最大化的一種有效方式。不確定性是可能有不止一個事件出現(xiàn)，但我們不知道出現(xiàn)哪一件事的912、消除沖突論以集中決策代替分散化的決策是有利可圖的。位于不同國家的同一行業(yè)的企業(yè)具有競爭關系。由于市場失靈，在各公司間存在雙邊壟斷或寡占依存關系時，一定形式的串謀將增加聯(lián)合利潤，而一體化或合并很可能是最好的串謀形式。2、消除沖突論以集中決策代替分散化的決策是有利可圖的。92以消除沖突為動機的國際經營不要求企業(yè)擁有特定優(yōu)勢；唯一需要考慮的是，通過合作、串謀或統(tǒng)一決策所獲利潤的增加額能否足以抵消國際經營的額外成本。由于企業(yè)的國際化經營面臨顯著的壁壘，只有那些最大和最具影響力的公司才有能力克服這些障礙。以消除沖突為動機的國際經營不要求企業(yè)擁有特定優(yōu)勢；唯一需要考93二、金德爾伯格的壟斷優(yōu)勢論在海默“優(yōu)勢論”的基礎上，金德爾伯格進一步考察了公司的股權、控制和決策權之間的關系。他認為壟斷優(yōu)勢構成了美國企業(yè)對外直接投資的決定因素。（一）市場不完善性對外直接投資的存在，是以存在著商品或要素市場的不完全性以及政府對競爭的干預所導致的市場不完善為前提的。二、金德爾伯格的壟斷優(yōu)勢論在海默“優(yōu)勢論”的基礎上，金德爾伯94（二）對外直接投資的決定因素國內企業(yè)在不完全市場中獲得技術優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、規(guī)模經濟優(yōu)勢，并加劇了市場集中和壟斷的程度，壟斷優(yōu)勢使跨國公司具備對外直接投資的能力。對外直接投資能更好地利用壟斷優(yōu)勢繞過東道國關稅壁壘，維持和擴大市場；獲得技術資產的全部收益。對外直接投資的條件在于這種壟斷優(yōu)勢所帶來的收益超過了因跨國經營而額外增加的成本和風險，并取得了超過當?shù)仄髽I(yè)的利潤。（二）對外直接投資的決定因素國內企業(yè)在不完全市場中獲得技術優(yōu)95（三）壟斷優(yōu)勢的形式與來源國內企業(yè)具有的壟斷優(yōu)勢，至少可以從以下四種不完全競爭市場中產生：產品市場不完善（產品差別、營銷技巧、價格策略等）要素市場不完善（專利、技術訣竅、管理技能等）規(guī)模經濟政府對產出、進口的限制 企業(yè)擁有的內外部規(guī)模經濟使公司分別獲得水平一體化、垂直一體化的壟斷優(yōu)勢市場不完善直接導致了跨國公司對資源的排他性占有，使得局外企業(yè)難以與其展開競爭。（三）壟斷優(yōu)勢的形式與來源國內企業(yè)具有的壟斷優(yōu)勢，至少可以從96跨國公司產生的壟斷優(yōu)勢:實行橫向一體化和縱向一體化的優(yōu)勢，即規(guī)模經濟優(yōu)勢；市場購銷優(yōu)勢，即易于得到特殊原材料和靠近市場的優(yōu)勢；生產要素優(yōu)勢，即資金、技術和管理等方面的優(yōu)勢。跨國公司產生的壟斷優(yōu)勢:實行橫向一體化和縱向一體化的優(yōu)勢，即97產品市場不完全要素市場不完全規(guī)模經濟 市場不完全性 廠商的壟斷優(yōu)勢FDI產品市場不完全 市場不完全性 廠商的壟斷優(yōu)勢FDI98三、壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展20世紀70年代以后，眾多的經濟學家利用實證方法，尋求與對外直接投資相關性極強的壟斷優(yōu)勢類型。 核心技術、規(guī)模經濟、資本和貨幣、組織管理能力等代表性理論： 約翰遜的“知識資產論”、凱夫斯的“產品差異論”、沃爾夫等人的“規(guī)模經濟論”、阿利伯的“貨幣差異論”三、壟斷優(yōu)勢論的發(fā)展20世紀70年代以后，眾多的經濟學家利用991、核心技術優(yōu)勢技術優(yōu)勢是海默的壟斷優(yōu)勢的核心內容。包括專利、專有技術、企業(yè)無形資產、管理和組織才能、商標、信息、訣竅等。新產品、新生產工藝和產品特異化的能力是最具實質性的構成部分。 既造成了投資企業(yè)的獨占性，又常常是東道國所需要的東西。以后的學者將核心技術優(yōu)勢擴展為“核心資產論?！?、核心技術優(yōu)勢技術優(yōu)勢是海默的壟斷優(yōu)勢的核心內容。 既造成100【美】約翰遜在《國際公司的效率和福利意義》一文中指出：知識的轉移是直接投資過程的關鍵。知識具有公共產品的特征，形成成本很高，但是在利用過程中不存在邊際收益遞減。通過對外直接投資可把知識資本保持在企業(yè)內部以獲取最大的外部效益?！久馈考s翰遜在《國際公司的效率和福利意義》一文中指出：知識的101凱夫斯的“產品差異論”則強調產品差異性是壟斷優(yōu)勢的核心。他更強調通過擁有知識和技術優(yōu)勢使產品發(fā)生異質化。產品異質化不但表現(xiàn)在利用生產技術優(yōu)勢使產品發(fā)生實物形態(tài)的差異，也可以利用商標、品牌等，使本公司產品與其他公司的產品有所差異來充分滿足不同層次、不同地區(qū)的消費者需求，從而獲得對產品價格和市場占有率的一定控制。凱夫斯的“產品差異論”則強調產品差異性是壟斷優(yōu)勢的核心。102凱夫斯認為，產品差異化能力在技術已變得標準化的地方更為重要。一般來說，制造復雜的產品技術的專用性強，競爭對手很難模仿，因而跨國公司對技術和知識的核心資產的獨占最為重要。 水平直接投資凱夫斯認為，產品差異化能力在技術已變得標準化的地方更為重要。1032、規(guī)模經濟優(yōu)勢傳統(tǒng)規(guī)模經濟理論強調的是企業(yè)通過大規(guī)模的生產，使單位產品成本遞減或收益遞增，從而產生價格競爭優(yōu)勢，使企業(yè)取得一種壟斷優(yōu)勢。在追求規(guī)模經濟的過程中，企業(yè)必須擴大銷售，這成為企業(yè)向海外市場水平擴張的動力。（格蘭仕）2、規(guī)模經濟優(yōu)勢傳統(tǒng)規(guī)模經濟理論強調的是企業(yè)通過大規(guī)模的生產1041977年，【美】沃爾夫提出，應當