公司財務管理

1、1997年11月，八佰伴國際集團在香港宣告破產(chǎn)。八佰伴是最早與中國了零售業(yè)合資的日資企業(yè)。除日本本土外，八佰伴在美國、新加坡、中國香港等16個國家和地區(qū)從事海外業(yè)務。八佰伴破產(chǎn)的主要原因有：高負債（負債率100%）、高投資、高投機。八佰伴破產(chǎn)的根本原因是財務決策失誤。問題：結(jié)合財務管理的基本原則，分析案例。（出自第一單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben2/gongsicaiwuguanli20121108/content.htm2、ABC擬投資開發(fā)新項目，投資額相同，有甲、乙兩個方案可供選擇，有關資料如下：投資環(huán)境概率預期收益（萬元）甲乙良好0.380120一般0.56040較差0.240-20要求：（1）計算兩個項目的標準離差率；（2）風險價值系數(shù)為8%，分別計算甲、乙兩個項目的風險收益率；（3）若當前短期過招的利息率為3%，分別計算甲、乙兩個項目投資人要求的投資收益率；（4）判斷兩個方案的優(yōu)劣。（出自第二單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben1/songran20120427/content.htm3、以下是經(jīng)過簡化的A公司2000年度的資產(chǎn)負債表和損益表（單位：萬元）：（1）A公司資產(chǎn)負債表（2004年12月3日）項目年初數(shù)年末數(shù)項目年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)合計280320流動負債90100應收賬款100110長期負債100120其他速動資產(chǎn)6080負債合計190220存貨120130股東權益310330長期資產(chǎn)220230資產(chǎn)總計500550權益總計500550[說明：本年增加的20萬元長期負債（利率10%）全部用于正在建設中的廠房]（2）A公司損益表（2004年12月）項目本年累計一、銷售收入（現(xiàn)銷50%）14000銷售成本9800銷售稅金1400銷售費用200管理費用520財務費用（利息費用）19二、營業(yè)利潤投資收益21營業(yè)外收支凈額-12三、利潤所得所得稅（33%）四、凈利（3）該公司2003、2004年有關財務指標如下：比率2003年2004年流動比率速凍比率資產(chǎn)負債率已獲利息倍數(shù)120平均收現(xiàn)期5存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)70流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)42總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)24銷售毛利率35%銷售凈利率12%資產(chǎn)凈利率288%權益乘數(shù)1.58權益凈利率要求：（1）完成（2）和（3）表（保留兩位小數(shù)）（2）運營杜邦分析體系分析權益凈利率的變動，支出公司可能存在的問題（出自第三單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben2/gongsicaiwuguanli20121108/content.htm4、某公司銷售額為500萬元，變動成本率為60%，全部固定成本和財務費用共計40萬元，平均總資產(chǎn)600萬元，平均資產(chǎn)負債率40%（假設所有者權益均為股本，每股面值1元），負債的平均資金成本為6%，公司所得稅稅率40%。公司擬追加投資150萬元，這樣每年生產(chǎn)性固定成本將增加12萬元，年銷售額將增加20%，并使變動成本率下降至50%，投資所需資金的籌措方案有：（1）評價發(fā)行新股150萬元（每股面值1元）；（2）以10%的年利率借入150萬元；（3）評價發(fā)行新股100萬元（每股面值1元），以10%的年利率借入50萬元；該公司以提高凈資產(chǎn)收益率作為決策的依據(jù)，并適當考慮聯(lián)合杠桿系數(shù)。要求：（1）計算該公司目前的凈資產(chǎn)收益率，經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)。（2）分別計算各籌資方案實施后的凈資產(chǎn)收益率、聯(lián)合杠桿系數(shù)，從中選出兩個較優(yōu)的方案。（3）計算兩個較優(yōu)的籌資發(fā)難每股收益無差別點上的銷售收入，并作出籌資決策。（出自第四單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben1/songran20120427/content.htm5、某人擬開設一個彩擴店，通過調(diào)查研究提出以下方案：（1）投資設備：沖擴設備購價20萬元，預計可使用5年，使用直線折舊法，殘值率為10%；計劃在2004年元月1日購進并立即投入使用。（2）門店裝修：裝修費用預計3萬元，在裝修完工的2004年元月1日支付。（3）收入和成本預算：預計2004年元月1日開業(yè)，前六個月每月收入3萬元（已扣除營業(yè)稅，下同），以后每月收入4萬元；耗用相紙和沖擴液等成本為收入的60%；人工費、水電費和房租等費用每月0.8萬元（不含設備折舊、裝修費攤銷）。（4）營運資金：開業(yè)時墊付2萬元。（5）從第2年起，每年支付利息4000元。（6）所得稅率為40%。（7）業(yè)主要求的投資報酬率最低為10%。要求：用凈現(xiàn)值法評價該項目經(jīng)濟上是否可行。（出自第五單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben2/gongsicaiwuguanli20121108/content.htm6、紅星公司本年年初每股支付股利2元，預計今后第一年、第二年股利發(fā)放額各增長8%，第三年增長10%，第四年以后將保持固定的股利發(fā)放水平。要求：（1）假定投資人要求的報酬率為10%，計算股票價值。（2）假定股票價格為26元，計算股票的預期收益率。（出自第六單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben1/songran20120525/content.htm7、A公司是一個商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴厲，不利于擴大銷售，且收賬費用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收賬政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個放寬收賬政策的備選方案，有關數(shù)據(jù)如下：項目現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額（萬元/年）240026002700收賬費用（萬元/年）402010所有賬戶的平均收賬期2個月3個月4個月所有賬戶的壞賬損失率2%2.5%3%已知A公司的變動成本率為80%，應收賬款投資要求的最低報酬率為15%。壞賬損失率是指預計年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設不考慮所得稅的影響。要求：通過計算分析回答，應否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應選擇甲方案還是乙方案？（出自第七單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben1/songran20120525/content.htm8、某企業(yè)設有供電和動力兩個輔助生產(chǎn)車間。供電車間本月發(fā)生費用88000元，提供電力220000度，其中，動力車間耗用20000度，第一基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)甲產(chǎn)品耗用80000度，一般耗用24000度；第二基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)乙產(chǎn)品耗用60000度，一般耗用20000度；行政管理部門耗用16000度。動力車間本月發(fā)生費用30000元，提供蒸汽5000噸，其中：供電車間耗用1000噸；第一基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)甲產(chǎn)品耗用1600噸，一般耗用320噸；第二基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)乙產(chǎn)品耗用1200噸，一般耗用280噸；行政管理部門耗用600噸。要求：采用直接分配法分配輔助部門生產(chǎn)費用，并編制會計分錄。（出自第八單元）回放鏈接：/huifang/2012VOB%20For%20Jingguan/kechengdayi/zhuanshengben2/gongsicaiwuguanli20121108/content.htm9、A公司2004年全年實現(xiàn)凈利潤為1000萬元，年末在未分配股利前的股東權益賬戶余額如下：股本（面值1元/股）1000萬元盈余公積500萬元資本公積4000萬元為分配利潤1500萬元合計7000萬元若公司決定發(fā)放10%的股票股利，并按照發(fā)放股票股利后的股數(shù)支付現(xiàn)金股利，每股0.1元/股。股利發(fā)放后，該公司的股票市價為10元/股。求解以下問題：（1）2004年發(fā)放股利后該公司的每股凈資產(chǎn)、市盈率、市凈率分別是多少？（2）若預計2005年凈利潤將增長5%，若保持10%的股票股利比率與穩(wěn)定的股利支付率，則2005年將發(fā)放多少現(xiàn)金股利。（3）若預計2005年凈利潤率將增長60%，且預計年內(nèi)將要有一個大型項目上馬，該項