商業(yè)銀行信貸管理中的行業(yè)分析

商業(yè)銀行信貸管理中的行業(yè)分析行業(yè)分析的一般性思路行業(yè)特征分析環(huán)境分析，政策環(huán)境，行業(yè)環(huán)境，Porter五力模型當(dāng)前市場均衡分析生產(chǎn)能力信息搜集與預(yù)測需求分析與預(yù)測價格分析和平衡行業(yè)風(fēng)險分析產(chǎn)品生命周期與投資重點分析行業(yè)特征分析了解行業(yè)發(fā)展歷史了解行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條了解行業(yè)盈利模式了解行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)了解行業(yè)產(chǎn)能分布和業(yè)內(nèi)競爭格局鋼鐵行業(yè)發(fā)展階段第一階段(2000－2005年）：板材需求快速上升，生產(chǎn)能力不足；大陸產(chǎn)品利潤穩(wěn)定，銷量增長；國內(nèi)鐵礦和主焦煤出現(xiàn)短缺；資本投入大量增加；生產(chǎn)能力大規(guī)模提高；小企業(yè)和私營企業(yè)贏得一定的市場份額。鋼鐵行業(yè)發(fā)展階段第二階段(2006－2009年)：鋼鐵年需求增長率下降6%左右；板材產(chǎn)品供過于求；兼并和收購啟動，實現(xiàn)初期的企業(yè)間合并；產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)一步提高，出現(xiàn)專業(yè)差異；空氣和水污染的治理力度加大；鋼鐵擴(kuò)能投資和其他設(shè)備投資相應(yīng)減少，圍繞提高質(zhì)量進(jìn)行；鐵礦生產(chǎn)能力嚴(yán)重不足，對進(jìn)口鐵礦依賴性不斷加大；國內(nèi)主焦煤不足；企業(yè)間生鐵和鋼材的生產(chǎn)成本差異逐步加大。鋼鐵行業(yè)發(fā)展階段第三階段(2010年后)：鋼鐵市場需求仍保持6%的增長速度；兼并和收購后，中國將會產(chǎn)生5家大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)，占有60%的市場份額；落后生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)一步減少，企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備利用率保持在較高的水平，資本效率提高；質(zhì)量接近或達(dá)到日本鋼鐵企業(yè)的水平；資源不足，成本增加，地理位置優(yōu)越的鋼鐵企業(yè)仍保持較高的利潤水平。鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)特征鋼鐵行業(yè)屬于基礎(chǔ)性行業(yè)，具有較高的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度鋼鐵行業(yè)屬于周期性行業(yè)，受經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期影響較大

中國鋼材生產(chǎn)波動由固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張與收縮的波動引起。投資影響有較長的滯后性，大約5～6年，同時，鋼鐵產(chǎn)業(yè)季節(jié)性不明顯。鋼鐵行業(yè)具有典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征高檔產(chǎn)品具有資金壁壘和技術(shù)壁壘環(huán)境污染嚴(yán)重近期鋼鐵行業(yè)運行特點（一）國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能釋放有逐漸放慢趨勢（二）產(chǎn)量創(chuàng)新高但增幅回落（三）出口成為平衡國內(nèi)鋼材供需的重要因素（四）原材料價格迅速上漲（五）鋼鐵產(chǎn)品價格上升相對緩慢（六）鋼鐵行業(yè)銷售利潤率受原材料價格影響明顯鋼鐵行業(yè)鏈概況房地產(chǎn)投資持續(xù)增長，建筑用鋼消費量位居榜首機械行業(yè)增勢強勁，鋼材消耗量大幅增長汽車產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)鋼材供不應(yīng)求家電行業(yè)：國內(nèi)家電行業(yè)主要用鋼供給嚴(yán)重不足，許多家電企業(yè)無法按生產(chǎn)計劃采購到足量的鋼材。造船行業(yè)：國內(nèi)造船業(yè)同樣遭受重大沖擊。船用鋼板價格大幅上漲。以鋼鐵行業(yè)為代表的局部過度投資，煤價開始上漲，鋼鐵業(yè)所需的精煤更是供不應(yīng)求。中國是優(yōu)質(zhì)鐵礦的貧國，新上的鋼鐵企業(yè)紛紛放眼海外，大量進(jìn)口鐵礦石，使得國際礦石貿(mào)易趨熱，鐵礦石和遠(yuǎn)洋運輸船只的供應(yīng)價格不斷上升。回爐的廢鋼也成了價格上漲。h宏觀環(huán)境分析行業(yè)結(jié)構(gòu)分析行業(yè)趨勢分析經(jīng)濟(jì)E社會S政治P科技T企業(yè)戰(zhàn)略分分析生命周期分析行業(yè)周期性分析行業(yè)供需分析

PEST分析五力分析市場結(jié)構(gòu)分析

SWOT分析

價值鏈分析

BCG成長-份額矩陣

GE吸引力-競爭力矩陣

……市場評價：框架與方法潛在進(jìn)入供應(yīng)商客戶替代威脅產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有競爭對手企業(yè)環(huán)境與政策風(fēng)險宏觀因素：經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)增長貨幣與匯率政策利率匯率政策消費與投資情況就業(yè)狀況我國房地產(chǎn)政策回顧1998－2000年（刺激期，1998年開始）

住房分配貨幣化，2000年按揭政策2002~2004年，供應(yīng)緊縮期嚴(yán)控土地供應(yīng)和開發(fā)商信貸03年下半年全面推行土地招拍掛出讓04年控制固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)投資，嚴(yán)控土地供應(yīng)03年開始啟動房地產(chǎn)金融政策干預(yù)我國房地產(chǎn)政策回顧2005~2007年，供應(yīng)需求雙緊縮實行差異化的房貸利率營業(yè)稅免征時限由兩年變?yōu)槲迥?7年央行六次加息繼續(xù)實行控制土地供給總量的政策加大資本金要求（提高開發(fā)商自有資金比例由30%提高到35%、嚴(yán)格土地增值稅清繳）次引入加大中小戶型和保障性住房供應(yīng)量（“70/90”政策、發(fā)布廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房具體操作的規(guī)定）。隨著2008年全球金融危機的到來以及調(diào)控政策未能及時靈活轉(zhuǎn)向，08年房地產(chǎn)量價齊跌，銷售面積同比萎縮13%，房價自99年以來首次下跌。我國房地產(chǎn)政策回顧2008-2009年，需求刺激期央行五次減息房貸利率下調(diào)（利率優(yōu)惠由之前的85折下降為7折）改善型二套房比照首次購房優(yōu)惠政策執(zhí)行營業(yè)稅免征時限由五年變?yōu)閮赡甑胤秸疁p免房產(chǎn)交易的契稅、營業(yè)稅、印花稅、土地增值稅、所得稅等多種稅率對開發(fā)商也進(jìn)行信貸扶持和放寬要求（開發(fā)商自有資金比例由35%下調(diào)到20%，放寬地價款支付期限和比例、放寬開、竣工期限、支持開發(fā)商融資等）。但由于開發(fā)商土地購置減少、住房供應(yīng)減少，而需求暴漲，09年二季度成交量和房價進(jìn)入快速上升通道，一直延續(xù)到2010年初。我國房地產(chǎn)政策回顧2010年，抑制需求，擴(kuò)大供給？房貸利率和首付款比例上調(diào)（房貸優(yōu)惠利率由7折提高至8折以上，首套房首付提高至三成，二套房貸款利率高于1.1倍、首付比例不低于五成）暫停發(fā)放第三套房貸款停止為非本地居民發(fā)放房貸地方政府可限定購房套數(shù)土地供給方面，首次明確提出增加住房的有效供給，加大土地供給特別是保障性住房的供給力度，達(dá)到平抑房價的目的。政策與房地產(chǎn)銷售的關(guān)系PEST分析案例－房地產(chǎn)房地產(chǎn)的基本制度環(huán)境：土地制度、戶籍制度、收入分配制度。房地產(chǎn)的技術(shù)性制度環(huán)境：信貸、開發(fā)要求、稅收。政府主導(dǎo)的房地產(chǎn)與城市化進(jìn)程：低價拿地、高價出讓－財政收入增加－基礎(chǔ)設(shè)施增加－房地產(chǎn)發(fā)展GDP－投資，怪圈寬松的低利率政策環(huán)境中央政府與地方政府博弈區(qū)域發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移土地與財政收入4.17國十條政策后的政策預(yù)期資金層面的全國性進(jìn)一步收緊信貸暫停房地產(chǎn)公司的融資活動(包括IPO、增發(fā)及發(fā)債)。針對性的房地產(chǎn)信貸，特別是按揭嚴(yán)控REITS等其他渠道融資稅收層面的交易環(huán)節(jié)的稅收政策，持有環(huán)節(jié)的稅收政策土地管理性政策最低資本金要求供給政策數(shù)量管理政策PEST分析案例－城市化與房地產(chǎn)發(fā)展路徑城市化與老齡化對房地產(chǎn)的影響農(nóng)民工的城市化進(jìn)程無法展開農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率不高，農(nóng)業(yè)成本高企要素價格定價失衡人口老齡化消費習(xí)慣－住房的投資品屬性特有的消費習(xí)慣和財產(chǎn)觀城市化發(fā)展的路徑－城市化曲線中國城市化進(jìn)程程度環(huán)境與政策風(fēng)險技術(shù)因素：技術(shù)變革產(chǎn)品生命周期新技術(shù)構(gòu)想環(huán)境與政策風(fēng)險社會、文化及自然環(huán)境：自然環(huán)境人口、教育地理分布職業(yè)和商業(yè)觀念生活方式社會價值自然資源生態(tài)保護(hù)價格周期－糖價與種植間的關(guān)系價格周期－糖價與種植間的關(guān)系環(huán)境與政策風(fēng)險政治和法律環(huán)境：法律體系政府法規(guī)電力行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈流程2002年發(fā)電體制改革成本倒推電價模式顛覆2005年5月，2006年6月，試行煤電聯(lián)動，電價上漲。2007-至今，煤價市場化，電價行政化1995-2008發(fā)電企業(yè)毛利率水平變化煤價－電價變動系數(shù)起步成長成熟衰退行業(yè)生命周期：一般形態(tài)銷售利潤不同生命周期的策略選擇墨西哥金融危機第一次石油危機第一次石油危機

墨西哥金融危機緩慢增長1900-1945年均增長2.9%快速增長1946-1973年均增長6.6%起伏波動1974-2001年均增長0.7%行業(yè)生命周期：鋼鐵行業(yè)鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系注：為便于國際比較，國民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)采用OECD組織麥迪遜項目的購買力平價數(shù)據(jù)。行業(yè)周期性：鋼鐵行業(yè)美國中國鋼鐵業(yè)的周期特征低鋼價、低成本高鋼價、低成本高鋼價、高成本低鋼價、高成本產(chǎn)品價格與毛利率水平的變化產(chǎn)品價格與毛利率水平的變化鋼鐵行業(yè)發(fā)展與城市化進(jìn)程－美國經(jīng)驗

1910-1940間，處于300-400平臺，城市化率40%－60%二戰(zhàn)后，進(jìn)入500-600平臺，城市化率60%－70%1980年后，城市化進(jìn)程基本完成，回落至300-400平臺。城市化與鋼鐵的一般性經(jīng)驗鋼鐵產(chǎn)量在城市化初期基數(shù)較低，增速最快。人均年產(chǎn)鋼量在城市化中期將達(dá)到峰值。在進(jìn)入城市化后期階段時（即城市化率達(dá)到70%）出現(xiàn)拐點。鋼鐵產(chǎn)能會出現(xiàn)“超調(diào)”現(xiàn)象，先于城市化水平。城市化后期基本都出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量下滑，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的過程。城市化一方面受經(jīng)濟(jì)、資源和需求影響，更多地與政府傾向性有關(guān)。三國城市化進(jìn)程與鋼鐵行業(yè)發(fā)展人均以外的累計中國累計產(chǎn)鋼約51億噸，超過日本47億噸，但仍低于美國的78億噸。中國人口是美國的4倍，日本的10倍，中國產(chǎn)量的上升空間仍然較大。市場競爭格局完全壟斷絕對壟斷雙寡頭壟斷相對壟斷分散競爭1/4/2023波特五力模型麥克爾·波特(MichaelPorter)于80年代初提出，對企業(yè)戰(zhàn)略制定產(chǎn)生全球性的深遠(yuǎn)影響。用于競爭戰(zhàn)略的分析，可以有效的分析客戶的競爭環(huán)境。五種力量模型將大量不同的因素匯集在一個簡便的模型中，以此分析一個行業(yè)的基本競爭態(tài)勢。五種力量模型確定了競爭的五種主要來源，即供應(yīng)商和購買者的討價還價能力，潛在進(jìn)入者的威脅，替代品的威脅，以及最后一點，來自目前在同一行業(yè)的公司間的競爭。一種可行戰(zhàn)略的提出首先應(yīng)該包括確認(rèn)并評價這五種力量，不同力量的特性和重要性因行業(yè)和公司的不同而變化.

《競爭戰(zhàn)略》《競爭論》《競爭優(yōu)勢》

1/4/2023波特五力模型1/4/2023波特五力模型1.供應(yīng)商的討價還價能力供應(yīng)商影響一個行業(yè)競爭者的主要方式是提高價格(以此榨取買方的盈利)，降低所提供產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，下面一些因素決定它的影響力：(1)供應(yīng)商所在行業(yè)的集中化程度。(2)供應(yīng)商產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度。(3)供應(yīng)商產(chǎn)品在企業(yè)整體產(chǎn)品成本中的比例。(4)供應(yīng)商提供的產(chǎn)品對企業(yè)生產(chǎn)流程的重要性。(5)供應(yīng)商產(chǎn)品成本與自制成本的比較。(6)供應(yīng)商提供的產(chǎn)品對企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的影響。(7)企業(yè)原材料采購的轉(zhuǎn)換成本(8)'供應(yīng)商前向一體化'的戰(zhàn)略意圖1/4/2023波特五力模型2．購買者的討價還價能力與供應(yīng)商一樣，購買者也能夠成為行業(yè)盈利性造成威脅。購買者能夠強行壓低價格，或要求更高的質(zhì)量或更多的服務(wù)。為達(dá)到這一點，他們可能使生產(chǎn)者互相競爭，或者不從任何單個生產(chǎn)者那里購買商品。購買者一般可以歸為工業(yè)客戶或個人客戶，購買者的購買行為與這種分類方法是一般是不相關(guān)的。有一點例外是，工業(yè)客戶是零售商，他可以影響消費者的購買決策，這樣，零售商的討價還價能力就顯著增強了。以下因素影響購買者集團(tuán)的議價能力：

(1)集體購買

(2)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度

(3)購買者對產(chǎn)品質(zhì)量的敏感性

(4)替代品的替代程度

(5)大批量購買的普遍性

(6)產(chǎn)品在購買者成本中占的比例

(7)購買者后向一體化的戰(zhàn)略意圖1/4/2023波特五力模型3．新進(jìn)入者的威脅一個行業(yè)的進(jìn)入者通常帶來大量的資源和額外的生產(chǎn)能力，并且要求獲得市場份額。除了完全競爭的市場以外，行業(yè)的新進(jìn)入者可能使整個市場發(fā)生動搖。尤其是當(dāng)有步驟、有目的地進(jìn)入某一行業(yè)時，情況更是如此。新進(jìn)入者威脅的嚴(yán)峻性取決于一家新的企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)的可能性、進(jìn)入壁壘、以及預(yù)期的報復(fù)。其中第一點主要取決于該行業(yè)的前景如何，行業(yè)增長率高表明未來的贏利性強，而眼前的高利潤也頗具誘惑力。對于上兩種威脅，客戶需要研究進(jìn)入壁壘的難易的條件因素，如鋼鐵業(yè)、造船業(yè)、汽車工業(yè)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)是進(jìn)入壁壘的重要條件，此外還有產(chǎn)品的差異條件，如化妝品及保健品業(yè)產(chǎn)品的差異條件是進(jìn)入壁壘的主要條件之一。1/4/2023波特五力模型

4．替代品的威脅替代品是指那些與客戶產(chǎn)品具有相同功能的或類似功能的產(chǎn)品。如糖精從功能上可以替代糖，飛機遠(yuǎn)距離運輸可能被火車替代等，那么生產(chǎn)替代品的企業(yè)本身就給客戶甚至行業(yè)帶來威脅，替代競爭的壓力越大，對客戶的威脅越大，決定替代品壓力大小的因素主要有：

(1)替代品的盈利能力。

(2)替代品生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營策略。

(3)購買者的轉(zhuǎn)換成本。行業(yè)中的每一個企業(yè)或多或少都必須應(yīng)付以上各種力量構(gòu)成的威脅，而且客戶必面對行業(yè)中的每一個競爭者的舉動。除非認(rèn)為正面交鋒有必要而且有益處，例如要求得到很大的市場份額，否則客戶可以通過設(shè)置進(jìn)入壁壘，包括差異化和轉(zhuǎn)換成本來保護(hù)自己。當(dāng)一個客戶確定了其優(yōu)勢和劣勢時(參見SWOT分析)，客戶必須進(jìn)行定位，以便因勢利導(dǎo)，而不是被預(yù)料到的環(huán)境因素變化所損害，如產(chǎn)品生命周期、行業(yè)增長速度等等，然后保護(hù)自己并做好準(zhǔn)備，以有效地對其它企業(yè)的舉動做出反應(yīng)。1/4/2023波特五力模型行業(yè)內(nèi)部因素行業(yè)增長行業(yè)集中度固定成本情況差異化市場特征行業(yè)創(chuàng)造性退出障礙1/4/2023化工產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈流程石油化工產(chǎn)品生產(chǎn)流程煤化工產(chǎn)品生產(chǎn)流程行業(yè)特征分析－石化產(chǎn)品石化產(chǎn)品需求受經(jīng)濟(jì)增長階段的影響較大石油化工行業(yè)景氣階段一般7～9年出現(xiàn)一次，高峰期持續(xù)18—24個月，石化產(chǎn)品市場基本上是一個中間品市場，許多石化產(chǎn)品之間也存在著上下游的關(guān)系。石化產(chǎn)品的供給、需求價格彈性都較小。石化產(chǎn)品的使用和購買批量一般都較大，而且比較集中、批量大，需要具備專業(yè)倉儲和運輸條件。石化產(chǎn)品的生產(chǎn)成本與生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)鏈完整性密切相關(guān)，隨著規(guī)模的擴(kuò)大和產(chǎn)業(yè)鏈的延長，石化產(chǎn)品的能耗、原材料消耗等都會明顯下降，盈利和抗風(fēng)險能力會明顯改善。石化產(chǎn)品價格波動頻繁，石油價格波動及石化供給能力的階梯形變動，經(jīng)常引起價格的巨大的起伏。石化行業(yè)是典型的資本密集型、資源密集型和技術(shù)密集型交織行業(yè)。

石化產(chǎn)品成本轉(zhuǎn)移特點煉化產(chǎn)品價格漲幅最大，其次是塑料、化工中間體，最后是化纖產(chǎn)品，其成本轉(zhuǎn)移能力逐漸減弱。原油價格上漲的成本負(fù)擔(dān)被石化產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品按各自所處的不同位置分比例承擔(dān)。由于建材、醫(yī)藥行業(yè)對相關(guān)有機類化工產(chǎn)品需求量大，這些有機類化工產(chǎn)品價格上漲向下游傳導(dǎo)就較快；而化學(xué)纖維產(chǎn)成品由于市場總體上供大于求，市場競爭激烈，原材料漲價的成本大部分只能由自身消化而很難再向下傳導(dǎo)。由于企業(yè)規(guī)模不同，產(chǎn)出水平不同而影響程度不同。對大型企業(yè)來說，由于加工一體化，價格轉(zhuǎn)嫁能力較強，利潤增加較大。

時間（價格上漲）布倫特原油煉化產(chǎn)品化工中間體化纖產(chǎn)品塑料產(chǎn)品2004年7一12月27342812362005年1—5月44373014322005年6—8月7532237.527化工一定是污染大戶嗎？五力分析－行業(yè)下游

糖業(yè)下游增長情況五力分析－行業(yè)下游

糖業(yè)下游增長情況五力分析－行業(yè)內(nèi)部競爭

波瀾不驚的糖業(yè)行業(yè)行業(yè)成本結(jié)構(gòu)－鋼鐵行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)鋼鐵行業(yè)與鐵礦石全球探明鐵礦石儲量約1600億噸，折合凈鐵含量約770億噸，按目前全球13億噸產(chǎn)能估算，仍可支撐59年。鋼鐵行業(yè)與鐵礦石與原油、煤炭等資源顯著不同在于，鋼鐵可回收利用美國礦石粗鋼比從1900開始就處于不斷下降。中國礦石高爐長流程生產(chǎn)工藝占比90%，全球平均65%，美國的43%。鐵礦石價格水平變化國內(nèi)鐵礦石進(jìn)口情況鐵礦石結(jié)算方式現(xiàn)貨定價，增加企業(yè)運營風(fēng)險三大礦山擁有較強的市場能力，能夠短時期內(nèi)影響現(xiàn)貨價格，控制發(fā)貨數(shù)量，操控海運費三大礦山將進(jìn)一步侵蝕鋼企利潤。鋼鐵行業(yè)的下游情況日本歐洲鋼鐵行業(yè)的下游情況中國美國中國美國鋼鐵行業(yè)下游情況目前中國鋼材約有51%使用于建筑業(yè)，其中30%用于房地產(chǎn)業(yè)，另外約20%用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及其他建筑業(yè)。而美國、日本均只使用了22%和16%。主要是因為目前中國所處城市化階段所決定的。即使城市化完成后，建筑業(yè)仍然是鋼材消耗量最大的行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將向高端化、板材化轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)機構(gòu)升級后，汽車、機械等行業(yè)的強勁和高端需求。鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能淘汰持續(xù)時間較長鋼鐵行業(yè)下游－房地產(chǎn)

房地產(chǎn)新政的影響國家出臺的種種措施包括首付和利率提高更多地是通過抑制需求的手段進(jìn)行調(diào)控。鋼鐵產(chǎn)品僅有30%左右運用于房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)商并非完全“以銷定產(chǎn)”。國家調(diào)控政策的核心是：抑制需求，增加住房供給供給邏輯：要么通過價格上漲帶動供給，要么通過行政力量推動供給。政策增加供給的有效性？政策增加供給的有效性？固定資產(chǎn)投資－中央與地方的背離鋼鐵下游－汽車行業(yè)鋼鐵下游－家電行業(yè)鋼鐵下游－集裝箱制造鋼鐵下游－造船下游行業(yè)的價格彈性鋼鐵行業(yè)利差討論：鋼鐵是夕陽行業(yè)嗎？鋼鐵行業(yè)處于成熟階段。1)行業(yè)的成熟階段是一個相對較長的時期。在這一時期里，在競爭中生存下來的少數(shù)大廠商壟斷了整個行業(yè)的市場.2)每個廠商都占有一定比例的市場份額。由于彼此勢均力敵，市場份額比例發(fā)生變化的程度較小。3)廠商與產(chǎn)品之間的競爭手段逐漸從價格手段轉(zhuǎn)向各種非價格手段。4)行業(yè)的利潤較高但增長率不高，整體風(fēng)險也會維持在一個較低的水平。5)行業(yè)風(fēng)險更多的是系統(tǒng)性風(fēng)險。成熟階段的行業(yè)有可能二次飛躍，誘因是重大技術(shù)突破。行業(yè)利潤水平－鋼鐵行業(yè)毛利率水平行業(yè)內(nèi)部因素－鋼鐵行業(yè)投資增長情況行業(yè)內(nèi)部因素－鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率變化行業(yè)內(nèi)部因素－淘汰產(chǎn)能5月5日國務(wù)院再次強調(diào)2010年要淘汰落后煉鐵產(chǎn)能2500萬噸、煉鋼600萬噸。在2009年“鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃”中就提到2011年底前再淘汰400立方米及以下高爐、30噸及以下轉(zhuǎn)爐和電爐，相應(yīng)淘汰落后煉鐵能力7200萬噸、煉鋼能力2500萬噸的計劃。淘汰產(chǎn)能的壓力：1）節(jié)能減排，截止2009年底，全國單位GDP能耗相比2005年下降14.38%，低于“十一五”規(guī)劃的下降20%的目標(biāo)。2）鐵礦石價格雙軌制亂局。礦石價格變動短期化、現(xiàn)貨化，會使得未負(fù)擔(dān)環(huán)境成本的中小鋼廠獲得競爭優(yōu)勢。3)新項目上馬嚴(yán)格受審，三年內(nèi)不新建鋼鐵項目。寶鋼、武鋼的湛江及防城港項目均由于相應(yīng)省份落后產(chǎn)能還未達(dá)淘汰目標(biāo)而擱置。分品種供需預(yù)測2009年，國內(nèi)產(chǎn)量：全年粗鋼產(chǎn)量有望達(dá)到5.74億噸左右，同比增長14.7%。全球產(chǎn)量：粗鋼產(chǎn)量在11.95億噸左右，同比下降約10.13%。粗鋼表觀消費量為5.7億噸，同比增長。從需求結(jié)構(gòu)看，建筑、機械、汽車、石油、家電、船舶制造、集裝箱和鐵路八大行業(yè)占消費總量80%以上。1、供大于求的品種--建筑用鋼筋、線材，普通棒材、中小型材、帶鋼、焊管和普通無縫管等。2、供需基本平衡的品種--大型型鋼、油井管、造船板、集裝箱板等。3、資源偏緊的品種--高檔轎車板、冷軋硅鋼、冷軋薄板、不銹板、鍍鋅板、高壓鍋爐管、鋼軌等。鋼鐵行業(yè)技術(shù)改造重點領(lǐng)域(1)自動化控制和MIS技術(shù)。(2)鐵礦采選技術(shù)、共生礦采選、高收得率選礦。(3)焦化、燒結(jié)(球團(tuán))和高爐冶煉技術(shù)改造。小渣量、低焦比、高噴煤比、高風(fēng)溫、長壽命技術(shù)。(4)熔融還原煉鐵技術(shù)(5)薄帶連鑄新技術(shù)。(5)鐵水預(yù)處理、爐外精煉技術(shù)。(6)薄板坯連鑄連軋生產(chǎn)線擴(kuò)大品種、提高質(zhì)量及附加值。(7)高效連鑄和高作業(yè)率、高精度軋機裝備。(8)軋鋼控冷(TMCP)、強力軋制(低溫臨界點軋制)和超細(xì)晶軋制技術(shù)。(9)各工序節(jié)能、節(jié)水及環(huán)境保護(hù)技術(shù)。分品種供需預(yù)測傳統(tǒng)的短線品種的新變化中厚板：中厚板及船板主要為造船、特種設(shè)備、軍工、輸氣輸油管道等領(lǐng)域，收經(jīng)濟(jì)危機影響和產(chǎn)能迅速擴(kuò)張影響，價格大幅下降，除特板外，其他產(chǎn)品前景堪憂。熱軋薄板(帶)，產(chǎn)能迅速增加，應(yīng)用領(lǐng)域受限，更快的進(jìn)入供大于求冷軋不銹鋼，產(chǎn)能迅速擴(kuò)張，出現(xiàn)供過于求，兩頭受制。冷軋薄板：總體生產(chǎn)能力接近平衡，但高檔產(chǎn)品不足，面臨國際競爭壓力。涂鍍板：鍍錫板已經(jīng)發(fā)生過剩，由于應(yīng)用領(lǐng)域有限，過剩不嚴(yán)重，鍍鋅板產(chǎn)能基本平衡，高檔彩涂板供不應(yīng)求，但由于高檔彩涂板市場特定，受經(jīng)濟(jì)危機影響大。由于熱軋板、冷扎薄板、鍍鋅板、彩涂板為前后序工藝產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域不同，要結(jié)合觀察。

冷軋硅鋼片：冷扎硅鋼片主要為電力行業(yè)使用，2008年我國冷軋硅鋼片的生產(chǎn)能力為330萬噸。部分產(chǎn)品存在供需缺口（取向硅鋼38萬噸，武鋼28萬噸，寶鋼10萬噸）。建筑用特種鋼材，供不應(yīng)求，但市場有限。穩(wěn)定戰(zhàn)略Stability增長戰(zhàn)略Growth收縮戰(zhàn)略Retrenchment集中型發(fā)展縱向一體化橫向多元化調(diào)整收縮放棄同心復(fù)合特征保持現(xiàn)有規(guī)?；蚵杂性鲩L；經(jīng)營目標(biāo)不變；穩(wěn)步發(fā)展。集中優(yōu)勢資源提高核心產(chǎn)品的市場地位前、后向一體化進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域；進(jìn)入新領(lǐng)域集中發(fā)展新業(yè)務(wù)縮減現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)模出售部分業(yè)務(wù)條件行業(yè)成熟階段行業(yè)成長階段行業(yè)成熟或衰退階段行業(yè)衰退階段優(yōu)點穩(wěn)定發(fā)展，風(fēng)險較小，尤其適用于成熟期和穩(wěn)定環(huán)境中的企業(yè)。管理簡單，獲取專業(yè)化生產(chǎn)所帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。降低原材料供應(yīng)風(fēng)險，便于掌握需求信息風(fēng)險較小，獲取協(xié)同效應(yīng)分散風(fēng)險，發(fā)揮優(yōu)勢缺點失去市場機會，助長守舊思想，不利長遠(yuǎn)發(fā)展。抗風(fēng)險能力較差。管理成本增加，新領(lǐng)域投入較大，風(fēng)險較大。規(guī)模擴(kuò)大，管理成本增加。管理成本增加，分散資源并可能帶來更大風(fēng)險。新行業(yè)領(lǐng)域帶來更大風(fēng)險。企業(yè)戰(zhàn)略選擇寶鋼集團(tuán)西林南京沙鋼興澄蘇鋼錫鋼武進(jìn)徐鋼杭鋼馬鋼集團(tuán)合鋼新余南昌萍鋼三鋼濟(jì)鋼萊鋼青鋼張店安陽濟(jì)源舞鋼洛鋼武鋼冶鋼鄂鋼華凌集團(tuán)廣鋼韶鋼柳鋼重鋼攀鋼川投長鋼威鋼達(dá)鋼水鋼貴鋼昆鋼略鋼酒鋼蘭鋼西寧新疆八一首鋼天管天鋼天鐵唐鋼邯鋼承鋼宣鋼新興鑄管石鋼邢鋼建龍津西太鋼新臨鋼長治海鑫包鋼邯邢魯中吉鐵寧夏恒力鞍鋼本鋼撫特大連凌鋼新?lián)徜撏ㄤ摫变摖I板永鋼陜精第一層次第三層次第四層次第五層次第二層次東北地區(qū)華北地區(qū)華東地區(qū)中南地區(qū)西南地區(qū)西北地區(qū)行業(yè)競爭：鋼鐵行業(yè)當(dāng)前鋼鐵企業(yè)面臨的風(fēng)險鋼價存在繼續(xù)下跌的風(fēng)險。伴隨原料價格的繼續(xù)下跌，鋼鐵成本隨之下降，鋼價繼續(xù)降價的空間尚存。金融危機向?qū)嶓w轉(zhuǎn)移的日益嚴(yán)重，下游用鋼行業(yè)需求大幅下滑將進(jìn)一步降低對于鋼鐵的需求。大型鋼鐵項目的短期負(fù)效應(yīng)：折舊計提。國際現(xiàn)貨鐵礦石價格已經(jīng)跌破長協(xié)價后上升，使2009年新一輪鐵礦石談判價格難度加大。鋼鐵企業(yè)將進(jìn)一步失去成本控制能力。寶鋼八鋼廣東鋼鐵上海冶金控股梅鋼韶鋼廣鋼1997199820082007湛江鋼鐵項目Baosteel并購河北鋼鐵邯鋼河北唐鋼宣鋼唐鋼20082008承鋼2006舞鋼1997首鋼曹妃甸項目

河北鋼鐵集團(tuán)武鋼廣西鋼鐵昆鋼鄂鋼200520072008柳鋼防城港鋼鐵基地項目

武鋼并購山東鋼鐵萊鋼濟(jì)鋼2008日照鋼鐵基地山東鋼鐵集團(tuán)鞍本鞍鋼本鋼凌鋼營口鲅魚圈項目

2005朝陽鋼鐵項目鞍本集團(tuán)優(yōu)勢S劣勢W1.有利的戰(zhàn)略；2.強大股東支持；3.良好品牌形象；4.強大市場地位；5.專利技術(shù)；6.成本優(yōu)勢；7.優(yōu)質(zhì)客戶服務(wù)；8.優(yōu)秀產(chǎn)品質(zhì)量；9.優(yōu)秀創(chuàng)新能力；10.強大分銷渠道；11.戰(zhàn)略聯(lián)盟與并購1.戰(zhàn)略導(dǎo)向不明確；2.設(shè)備陳舊；3.超額負(fù)債；4.缺乏核心技術(shù)；5.高額成本；6.研發(fā)能力落后；7.產(chǎn)品組合狹窄；8.市場規(guī)劃能力缺乏機會O1.服務(wù)獨特客戶群體；2.新的市場區(qū)域擴(kuò)張；3.核心技術(shù)產(chǎn)品化；4.垂直整合機會；5.分享對手市場資源；6.競爭對手的支持；7.戰(zhàn)略聯(lián)盟與并購；SO：利用WO：改進(jìn)集中發(fā)展扭轉(zhuǎn)威脅T1.強勢競爭者的進(jìn)入；2.替代品引起銷售下降；3.行業(yè)需求減緩；4.行業(yè)管制變化；5.不利貿(mào)易政策；6.商業(yè)周期影響；7.議價能力