數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理

行業(yè)研究報告

2022-12-14行業(yè)深度報告看好/維持計算機計算機數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理太平洋證券股份有限公司證券研究報告

走勢比較3%21/12/1422/2/1422/4/1422/6/1422/8/1422/10/14(5%)(13%)(21%)(29%)(37%)計算機 滬深300子行業(yè)評級相關研究報告：《整體收入受到匯率影響，費用下降支撐業(yè)績增長》--2022/11/06《三季度手機業(yè)務收入環(huán)比增長，前裝量產(chǎn)定點項目快速推進》--2022/11/03《信創(chuàng)的替代空間和招標進展》--2022/11/01證券分析師：曹佩E-MAIL：caopeisz@執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S1190520080001研究助理：程漫漫E-MAIL：chengmm@執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S1190122090004

報告摘要本篇報告主要對數(shù)字人民幣含義特征及發(fā)展進程、數(shù)字人民幣載體即數(shù)字錢包、數(shù)字人民幣相關技術、數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈、數(shù)字人民幣相關標的等進行梳理。數(shù)字人民幣是央行發(fā)行的法定貨幣。數(shù)字人民幣定位于現(xiàn)金類支付憑證（M0），不計利息，兼顧實物人民幣和電子支付工具的優(yōu)勢。發(fā)行端，央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)框架的核心要素為“一幣、兩庫、三中心”；運營端，數(shù)字人民幣采用雙層運營，目前指定運營機構增至10家；支付端實現(xiàn)雙離線、松耦合。數(shù)字錢包是數(shù)字人民幣的載體。數(shù)字錢包有軟錢包與硬錢包之分，軟錢包主要以APP的形式存在，硬錢包基于IC卡等多種實物形式，由于其載體的多樣性以及不依賴網(wǎng)絡，硬錢包在支付流程中可彌合老人、兒童等群體面臨的數(shù)字鴻溝，從而有望快速推廣。區(qū)塊鏈是數(shù)字貨幣的重要技術支撐，我國央行數(shù)字人民幣有所不同。數(shù)字貨幣本身可分為法定數(shù)字貨幣、比特幣等P2P形式的虛擬加密數(shù)字貨幣、以Libra幣為例的可信任機構的數(shù)字貨幣。比特幣發(fā)明后人們將其底層技術抽離出來，即區(qū)塊鏈。但我國數(shù)字人民幣因為中心化管理與區(qū)塊鏈的去中心化特征不同，因此僅僅借鑒了區(qū)塊鏈技術，即我國央行數(shù)字人民幣≠區(qū)塊鏈。數(shù)字人民幣進入快速推廣期。從試點城市看，2019年末以來我國數(shù)字人民幣經(jīng)歷了3次試點推廣，目前試點城市增至23個；從交易規(guī)?？?，截至2022年8月31日，15個?。ㄊ校┑脑圏c地區(qū)累計交易筆數(shù)3.6億筆、金額1000.4億元，支持數(shù)字人民幣的商戶門店數(shù)量超過560萬個。數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈涉及眾多參與者。數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈包含發(fā)行、投放與流通、支付結算三大環(huán)節(jié)，發(fā)行層包含央行等機構；流通層包含指定運營機構、三方支付機構、清算機構等；以及下游的餐飲購物、出行娛樂、繳費等支付應用場景。此外包含軟件系統(tǒng)和硬件系統(tǒng)等技術支持。從產(chǎn)業(yè)鏈參與者看，上游主要有數(shù)字加密、網(wǎng)絡安全廠商；中游主要包括銀行核心系統(tǒng)、身份認證、數(shù)字錢包等廠商；下游主要包括ATM、智能POS機等廠商。投資建議：我們認為，從行業(yè)端來看，數(shù)字人民幣仍在試點請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P2布局階段，還未進入全面的普及；從公司端來看，產(chǎn)業(yè)鏈上公司積極布局數(shù)字人民幣業(yè)務，但目前多數(shù)仍處于探索試驗階段，尚未真正貢獻業(yè)績。數(shù)字人民幣的法定貨幣屬性、國家層面的積極推進、自身安全性與低成本等優(yōu)勢加持，使得數(shù)字人民幣未來的普及具有較大確定性，因此我們建議提前布局深度受益于數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的上市公司，隨著數(shù)字人民幣在全國范圍內(nèi)的不斷普及推廣，相關公司有望享受業(yè)績與估值的雙重提升。重點推薦德生科技、楚天龍、新國都、宇信科技、中科江南、金證股份，關注廣電運通、信安世紀、優(yōu)博訊、新大陸等。風險提示：1）數(shù)字人民幣落地及推廣不及預期；2）相關領域監(jiān)管趨嚴；3）相關技術研發(fā)進展不及預期；4）行業(yè)競爭加劇請務必閱讀正文之后的免責條款部分守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P3目錄1.數(shù)字人民幣含義、特征及發(fā)展進程 51.1數(shù)字人民幣含義及特征 51.2數(shù)字人民幣發(fā)展進程 82.數(shù)字人民幣的載體——數(shù)字錢包 93.數(shù)字人民幣背后的技術支持 133.1一般數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術 133.2我國央行數(shù)字人民幣≠區(qū)塊鏈 164.數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈 175.數(shù)字人民幣相關標的梳理 185.1上游：芯片和基礎技術 185.2中游：金融IT 195.3下游：支付終端 216.投資建議 227.風險提示 23請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P4圖表目錄圖表1：數(shù)字人民幣主要含義 5圖表2：數(shù)字人民幣主要特性 6圖表3：數(shù)字人民幣發(fā)行端：“一幣，兩庫，三中心” 7圖表4：我國數(shù)字人民幣采用雙層運營 8圖表5：我國數(shù)字人民幣發(fā)展進程 9圖表6：數(shù)字人民幣試點城市開展情況 9圖表7：數(shù)字錢包的不同分類 10圖表8：數(shù)字人民幣軟錢包 11圖表9：數(shù)字人民幣硬錢包使用方法 12圖表10：數(shù)字人民幣錢包數(shù)量迅速增長 13圖表11：數(shù)字人民幣交易額迅速增長 13圖表12：比特幣交易規(guī)則 14圖表13：LIBRA創(chuàng)始時成員機構 15圖表14：區(qū)塊鏈特征 15圖表15：區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用舉例 16圖表16：數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈 17圖表17：數(shù)字人人民幣產(chǎn)業(yè)鏈全景圖 18圖表18：數(shù)字人民幣推薦公司盈利預測與估值表 23請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P5數(shù)字人民幣含義、特征及發(fā)展進程1.1數(shù)字人民幣含義及特征央行發(fā)行的法定貨幣，定位于M0。我國數(shù)字人民幣是由中國人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，字母縮寫按照國際使用慣例暫定為“e-CNY”，由指定運營機構參與運營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔硬幣等價，具有價值特征和法償性，支持可控匿名。圖表1：數(shù)字人民幣主要含義含義詳情①數(shù)字人民幣具備貨幣的價值尺度、交易媒介、價值貯藏等基本功能，與實物人民幣一樣是法定貨幣；數(shù)字人民幣是央行發(fā)行的法定貨幣②數(shù)字人民幣是法定貨幣的數(shù)字形式。從貨幣發(fā)展和改革歷程看，貨幣形態(tài)隨著科技進步、經(jīng)濟活動發(fā)展不斷演變，實物、金屬鑄幣、紙幣均是相應歷史時期發(fā)展進步的產(chǎn)物。數(shù)字人民幣發(fā)行、流通管理機制與實物人民幣一致，但以數(shù)字形式實現(xiàn)價值轉移；③數(shù)字人民幣是央行對公眾的負債，以國家信用為支撐，具有法償性。數(shù)字人民幣發(fā)行權屬于國家，人民銀行在數(shù)字人民幣運營體系中處于中心地位，負責向作數(shù)字人民幣采取中心化管理、雙層運營為指定運營機構的商業(yè)銀行發(fā)行數(shù)字人民幣并進行全生命周期管理，指定運營機構及相關商業(yè)機構負責向社會公眾提供數(shù)字人民幣兌換和流通服務。數(shù)字人民幣與實物人民幣都是央行對公眾的負債，具有同等法律地位和經(jīng)濟價值。數(shù)字人民幣將與實物人民幣并行發(fā)行，人民銀行會對二者共同統(tǒng)計、協(xié)同分析、統(tǒng)籌管理。國際數(shù)字人民幣主要定位于現(xiàn)金類支付憑經(jīng)驗表明，支付手段多樣化是成熟經(jīng)濟體的基本特征和內(nèi)在需要。中國作為地域廣闊、人證（M0），將與實物人民幣長期并存口眾多、多民族融合、區(qū)域發(fā)展差異大的大國，社會環(huán)境以及居民的支付習慣、年齡結構、安全性需求等因素決定了實物人民幣具有其他支付手段不可替代的優(yōu)勢。只要存在對實物人民幣的需求，人民銀行就不會停止實物人民幣供應或以行政命令對其進行替換。央行數(shù)字貨幣根據(jù)用戶和用途不同可分為兩類：①批發(fā)型央行數(shù)字貨幣，主要面向商業(yè)銀行等機構類主體發(fā)行，多用于大額結算；②零售型央行數(shù)字貨幣，面向公眾發(fā)行并用于日數(shù)字人民幣是一種零售型央行數(shù)字貨常交易。各主要國家或經(jīng)濟體研發(fā)央行數(shù)字貨幣的重點各有不同，有的側重批發(fā)交易，有的側重零幣，主要用于滿足國內(nèi)零售支付需求。售系統(tǒng)效能的提高。數(shù)字人民幣是一種面向社會公眾發(fā)行的零售型央行數(shù)字貨幣，其推出將立足國內(nèi)支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化，充分滿足公眾日常支付需要，進一步提高零售支付系統(tǒng)效能，降低全社會零售支付成本。在未來的數(shù)字化零售支付體系中，數(shù)字商業(yè)銀行和持牌非銀行支付機構在全面持續(xù)遵守合規(guī)（包括反洗錢、反恐怖融資）及風險人民幣和指定運營機構的電子賬戶資監(jiān)管要求，且獲央行認可支持的情況下，可以參與數(shù)字人民幣支付服務體系，并充分發(fā)揮金具有通用性，共同構成現(xiàn)金類支付工現(xiàn)有支付等基礎設施作用，為客戶提供數(shù)字化零售支付服務。具。資料來源：《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進展白皮書》、太平洋證券研究院注：M0=流通中的現(xiàn)金，即銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和；M1（狹義貨幣）=M0+企業(yè)活期存款；M2（廣義貨幣）=M1+準貨幣（企業(yè)定期存款、城鄉(xiāng)居民個人儲蓄存款、證券客戶保證金等）。數(shù)字人民幣設計兼顧了實物人民幣和電子支付工具的優(yōu)勢。數(shù)字人民幣既具有實物人民幣的支付即結算、匿名性等特點，又具有電子支付工具成本低、便攜性強、效率高、不易偽造等特點。請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理P6圖表2：數(shù)字人民幣主要特性特性詳情兼具賬戶和價值特征數(shù)字人民幣兼容基于賬戶、基于準賬戶和基于價值等三種方式，采用可變面額設計，以加密幣串形式實現(xiàn)價值轉移。不計付利息數(shù)字人民幣定位于M0，與同屬M0范疇的實物人民幣一致，不對其計付利息。低成本與實物人民幣管理方式一致，人民銀行不向指定運營機構收取兌換流通服務費用，指定運營機構也不向個人客戶收取數(shù)字人民幣的兌出、兌回服務費。支付即結算從結算最終性的角度看，數(shù)字人民幣與銀行賬戶松耦合，基于數(shù)字人民幣錢包進行資金轉移，可實現(xiàn)支付即結算。數(shù)字人民幣遵循“小額匿名、大額依法可溯”的原則，高度重視個人信息與隱私保護，充分考慮現(xiàn)有電子支付體系下業(yè)務風險特征及信息處理邏輯，滿足公眾對小額匿名支付服務需求。同時，防范數(shù)字人民幣匿名性（可控匿名）被用于電信詐騙、網(wǎng)絡賭博、洗錢、逃稅等違法犯罪行為，確保相關交易遵守反洗錢、反恐怖融資等要求。數(shù)字人民幣體系收集的交易信息少于傳統(tǒng)電子支付模式，除法律法規(guī)有明確規(guī)定外，不提供給第三方或其他政府部門。人民銀行內(nèi)部對數(shù)字人民幣相關信息設置“防火墻”，通過專人管理、業(yè)務隔離、分級授權、崗位制衡、內(nèi)部審計等制度安排，嚴格落實信息安全及隱私保護管理，禁止任意查詢、使用。數(shù)字人民幣綜合使用數(shù)字證書體系、數(shù)字簽名、安全加密存儲等技術，實現(xiàn)不可重復花費、不可非法復安全性制偽造、交易不可篡改及抗抵賴等特性，并已初步建成多層次安全防護體系，保障數(shù)字人民幣全生命周期安全和風險可控?？删幊绦詳?shù)字人民幣通過加載不影響貨幣功能的智能合約實現(xiàn)可編程性，使數(shù)字人民幣在確保安全與合規(guī)的前提下，可根據(jù)交易雙方商定的條件、規(guī)則進行自動支付交易，促進業(yè)務模式創(chuàng)新。資料來源：《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進展白皮書》、太平洋證券研究院發(fā)行端，央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)框架的核心要素為“一幣，兩庫，三中心”。其中，“一幣”指的是央行數(shù)字貨幣?！皟蓭臁敝傅氖菙?shù)字貨幣發(fā)行庫（央行存管）和數(shù)字貨幣銀行庫（商業(yè)銀行存管）?！叭行摹敝傅氖钦J證中心（負責央行數(shù)字貨幣機構及用戶的真實身份信息采集等管理工作。主要對認證管理、CA管理（電子簽名）等IT系統(tǒng)有需求）、登記中心（負責記錄數(shù)字貨幣和用戶錢包記錄，完成權屬登記；同時記錄數(shù)字貨幣發(fā)行、轉移、回籠全過程信息。因此，IT系統(tǒng)方面，主要包括查詢、分布式記賬等功能）與大數(shù)據(jù)發(fā)行中心（包括KYC（了解客戶）、AML（反洗錢）、支付行為分析等，主要負責風險控制和業(yè)務管控）。六者之間的流程是：①根據(jù)數(shù)字貨幣發(fā)行總量，央行統(tǒng)一生成數(shù)字貨幣（即生產(chǎn)數(shù)字貨幣基金），存放在央行發(fā)行庫中；②根據(jù)商業(yè)銀行數(shù)字貨幣的需求申請，央行將數(shù)字貨幣發(fā)送到相應商業(yè)銀行存放數(shù)字貨幣的數(shù)據(jù)庫，即數(shù)字貨幣從發(fā)行庫到銀行庫；③用戶申請?zhí)崛?shù)字貨幣時，數(shù)字貨幣從銀行庫到流通環(huán)節(jié)，進入用戶客戶端的存儲介質中（如手機內(nèi)），即從銀行庫到用戶的數(shù)字錢包。在流通環(huán)節(jié)，數(shù)字貨幣實質是在兩個用戶各自數(shù)字錢包間進行轉移來完成支付，此時支付分為在線交易和離線交易。請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P7圖表3：數(shù)字人民幣發(fā)行端：“一幣，兩庫，三中心”資料來源：歐科云鏈研究院，太平洋證券研究院運營端，數(shù)字人民幣采用雙層運營模式。根據(jù)央行承擔的不同職責，法定數(shù)字貨幣運營模式分為單層運營和雙層運營，我國數(shù)字人民幣采用的是雙層運營模式。人民銀行負責數(shù)字人民幣發(fā)行、注銷、跨機構互聯(lián)互通和錢包生態(tài)管理，同時審慎選擇在資本和技術等方面具備一定條件的商業(yè)銀行作為指定運營機構，牽頭提供數(shù)字人民幣兌換服務。具體來講，指定運營機構在人民銀行的額度管理下，根據(jù)客戶身份識別強度為其開立不同類別的數(shù)字人民幣錢包，進行數(shù)字人民幣兌出兌回服務，同時指定運營機構與相關商業(yè)機構一起，承擔數(shù)字人民幣的流通服務并負責零售環(huán)節(jié)管理。截至2022年10月，數(shù)字人民幣指定運營機構共10家，分別為：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行、網(wǎng)商銀行（民營銀行，股東為螞蟻科技集團）、微眾銀行（國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)銀行，股東為騰訊）、招商銀行、興業(yè)銀行。請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P8圖表4：我國數(shù)字人民幣采用雙層運營資料來源：歐科云鏈研究院，太平洋證券研究院注：數(shù)字人民幣繳納100%準備金是為了防止商業(yè)銀行超發(fā)數(shù)字貨幣；也為了增強公眾對數(shù)字貨幣的信任，體現(xiàn)數(shù)字貨幣背后的國家信用。支付端：雙離線、松耦合。在用戶終端，央行數(shù)字貨幣主要表現(xiàn)出三大特性：①隱私保護與打擊違法犯罪的平衡。對于公眾正常經(jīng)濟生活的隱私需要，央行數(shù)字貨幣是要保護的，因此必須實現(xiàn)可控匿名。②雙離線支付功能。網(wǎng)銀、支付寶等第三方支付工具在進行交易時需要聯(lián)網(wǎng)，否則無法進行交易；而央行數(shù)字貨幣的雙離線支付功能，即便交易雙方處于離線狀態(tài)，只要兩個手機一碰，交換錢包密鑰，即可完成轉賬交易。③主要面向小額零售場景，有金額和時間限制。有助于解決“雙花問題”（一筆錢被重復花了2次），也有出于保護商業(yè)銀行，防止“金融脫媒”的考量。1.2數(shù)字人民幣發(fā)展進程我國數(shù)字人民幣進入加速發(fā)展期。央行數(shù)字貨幣計劃從2014年成立研究小組到現(xiàn)在已8年左右時間，前期經(jīng)歷了漫長的理論初探、框架建立、研發(fā)設計。自2019年開始，數(shù)字人民幣的發(fā)展進入到了加速發(fā)展的階段，尤其是在2019年6月Libra白皮書發(fā)布后，央行的落地推進工作更加緊鑼密鼓，目前已經(jīng)在國內(nèi)多個主要城市，以及重點場景進行了封閉測試。依照當前推進速度，我國或將有望成為首發(fā)央行數(shù)請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P9字貨幣的主要經(jīng)濟體。圖表5：我國數(shù)字人民幣發(fā)展進程資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，中國新聞網(wǎng)，公開資料整理，太平洋證券研究院試點城市不斷鋪開，數(shù)字人民幣逐漸普及。全球14個國家央行數(shù)字貨幣(CBDC)處于試點階段，中國是試點人數(shù)最多、試點區(qū)域最大的國家，同時也是世界主要經(jīng)濟體中第一個推出CBDC試點的國家。2019年末以來我國數(shù)字人民幣經(jīng)歷了3次試點推廣，目前試點城市達23個。試點城市不斷鋪開使得數(shù)字人民幣逐漸普及，截至2022年8月31日，15個?。ㄖ陛犑校┑脑圏c地區(qū)累計交易筆數(shù)3.6億筆、金額1000.4億元，支持數(shù)字人民幣的商戶門店數(shù)量超過560萬個。圖表6：數(shù)字人民幣試點城市開展情況批次時間具體試點情況格局第一批2019年末深圳、蘇州、雄安、成都及2022年北京冬奧會場景“4+1”第二批2020年11月增加了上海、海南、長沙、西安、青島、大連6個新的試點“10+1”2022年3月增加天津市、重慶市、廣東省廣州市、福建省福州市和廈門市、浙江省承辦亞運會的試點城市增第三批6個城市(即杭州、寧波、溫州、湖州、紹興、金華)作為試點地區(qū)，北京市和河北省末至23個張家口市在2022北京冬奧會、冬殘奧會場景試點結束后轉為試點地區(qū)。資料來源：中國人民銀行，公開資料整理、太平洋證券研究院數(shù)字人民幣的載體——數(shù)字錢包數(shù)字錢包是數(shù)字人民幣的載體和觸達用戶的媒介。在數(shù)字人民幣中心化管理、統(tǒng)一認知、實現(xiàn)防偽的前提下，人民銀行制定相關規(guī)則，各指定運營機構采用共建、共享方式打造移動終端APP，對錢包進行管理并對數(shù)字人民幣進行驗真。從目前數(shù)請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P10字人民幣發(fā)展脈絡來看，主要體現(xiàn)軟錢包為主、硬錢包為輔的格局。圖表7：數(shù)字錢包的不同分類分類標準類別具體低權限最低權限不要求提供身份信息，以體現(xiàn)匿名設計原則，默認情況下開立的是最低權客戶身份識別度限的匿名錢包。高權限根據(jù)需求可自主升級為高權限的實名錢包。開立主體個人錢包自然人和個體工商戶。對公錢包法人和非法人機構。載體軟錢包基于移動支付APP、軟件開發(fā)工具包（SDK）、應用程序接口（API）。硬錢包基于安全芯片等技術，依托IC卡、手機終端、可穿戴設備、物聯(lián)網(wǎng)設備。母錢包錢包持有主體可將主要的錢包設為母錢包，并在母錢包下開設若干子錢包。權限歸屬子錢包個人可通過子錢包實現(xiàn)限額支付、條件支付和個人隱私保護等功能；企業(yè)和機構可通過子錢包實現(xiàn)資金歸集及分發(fā)、財務管理等特定功能。資料來源：《中國數(shù)字人民幣的研發(fā)進展白皮書》、太平洋證券研究院目前個人數(shù)字錢包分為4類：（1）一類錢包，需現(xiàn)場核驗申請人身份信息，需驗證有效身份證件、手機號及本人境內(nèi)銀行賬戶信息；可綁定本人境內(nèi)銀行賬戶，支持個人數(shù)字人民幣錢包內(nèi)數(shù)字人民幣與綁定賬戶存款的互轉；實名程度最高。（2）二類錢包，遠程開立，需驗證身份證件、手機號及本人境內(nèi)銀行賬戶等信息；支持個人數(shù)字人民幣錢包內(nèi)數(shù)字人民幣與綁定存款的互轉；實名程度較高。（3）三類錢包，遠程開立，需驗證身份證件、手機號等信息，無需綁定銀行賬戶，實名程度較弱。（4）四類錢包，遠程開立，僅驗證手機號碼，無需綁定銀行賬戶，為匿名錢包。依托數(shù)字錢包，數(shù)字人民幣使用更為便利。1）軟錢包，即軟件錢包，以APP的形式存在，例如數(shù)字人民幣APP中的各運營機構銀行的數(shù)字錢包、各運營銀行APP中的數(shù)字錢包等，可以直接使用“數(shù)字人民幣”APP進行付款和收款，付款時通過出示數(shù)字人民幣APP進行掃碼，對外還可以向他人數(shù)字人民幣錢包轉賬，直接輸入對方手機號碼或者錢包編號進行轉賬。請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P11圖表8：數(shù)字人民幣軟錢包資料來源：數(shù)字人民幣APP（試點版），太平洋證券研究院數(shù)字人民幣軟錢包與當下微信、支付寶的比較：微信和支付寶是第三方支付工具，定位為第三方“錢包”，商業(yè)機構掌握服務的客戶交易信息，不同服務主體需要服務手續(xù)費。通俗來講第三方支付工具里的錢和銀行卡中的錢本質是一樣的。數(shù)字人民幣是我國的法定貨幣，是人民幣的數(shù)字化形式，與實物人民幣等價。它既是“錢包”（數(shù)字人民幣APP軟錢包、實物硬錢包），又是錢包里的內(nèi)容（貨真價實可以花掉的錢），有國家信用作為背書，隱私保護、信息保密更加可靠，是高安全等級的資產(chǎn)。2）硬錢包。卡式硬錢包在形態(tài)、功能上分為三種類型產(chǎn)品：①標準卡式硬件錢包，采用傳統(tǒng)的銀行卡形態(tài)，卡面上沒有顯示功能，通過NFC碰一碰來完成付款操作，無法進行主動收款；②普通可視卡硬件錢包：集IC安全芯片、電子紙顯示屏于一體，支持NFC通信，支付時可查看余額、消費記錄等信息，無法進行主動收款；③全功能的硬件錢包：集IC安全芯片、電子紙顯示屏和按鍵于一體，內(nèi)置可充電電池及藍牙模塊。既可作為收款終端與IC卡式硬件錢包進行交易完成數(shù)字人民請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P12幣收款，也可以作為付款終端與POS終端進行交易完成數(shù)字人民幣付款。同時，可以查詢交易明細并設置錢包。另外，還有根據(jù)不同的應用場景和使用人群開發(fā)的異形卡式硬件錢包，例如手環(huán)錢包、手套錢包、手表錢包、藍牙耳機殼等，更加方便隨身攜帶，滿足用戶多主體、多層次、多類別、多形態(tài)的差異化需求。數(shù)字人民幣硬錢包具有不依賴手機及網(wǎng)絡使用等優(yōu)勢，在支付流程中，可彌合老人、兒童等群體面臨的數(shù)字鴻溝，從而有助于加速其推廣。1）附加功能：卡式硬錢包不需要智能手機，也不需要APP，是一個類似于IC卡的卡片，上面帶一個小型液晶顯示屏，可以顯示余額等信息，而且有付款的額度限制，遺失也不會造成大的影響。2）錢包充值：給數(shù)字人民幣硬錢包充值類似于NFC圈存，可以在銀行或相應機具以及手機等設備上完成充值；3）離線支付：硬錢包在應用場景中，既支持單離線使用，也支持雙離線使用，即商家有網(wǎng)絡或者商家沒有網(wǎng)絡都可以使用。圖表9：數(shù)字人民幣硬錢包使用方法資料來源：數(shù)字人民幣APP（試點版），太平洋證券研究院當前各種形式的數(shù)字人民幣硬錢包不斷推出。2022年8月，在人民銀行數(shù)字貨幣研究所、北京人力資源和社會保障局的共同指導下，中國郵政儲蓄銀行北京分行聯(lián)合多家單位，共同啟動北京民生一卡通疊加數(shù)字人民幣硬件錢包研發(fā)，首張樣卡已制作完成，這將是全國首批疊加數(shù)字人民幣硬件錢包的第三代社保卡。2022年9月1日，中國銀行聯(lián)合美團曾發(fā)布首款面向大眾流通的數(shù)字人民幣低碳卡硬件錢包；請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P139月27日消息，中國銀行蘇州吳中支行攜手蘇州工業(yè)職業(yè)技術學院成功落地全國首張高校數(shù)字人民幣校園卡硬錢包；11月中國銀行對外發(fā)行數(shù)字人民幣進博主題徽章硬件錢包。我國數(shù)字人民幣錢包進入快速發(fā)展期。1）從開通數(shù)字人民幣錢包數(shù)量來看，截至2021年6月30日，數(shù)字人民幣試點開立個人錢包2087萬余個、對公錢包351萬余個；截至2021年10月22日，已開立數(shù)字人民幣個人錢包1.4億個，企業(yè)錢包1000萬個；截至2021年12月31日，數(shù)字人民幣累計開立個人錢包2.61億個，部分城市還推出了數(shù)字人民幣綠色出行、低碳紅包等使用場景。2）從數(shù)字人民幣交易額來看，截至2021年6月，累計交易金額約345億元；截至2021年10月22日，交易額超600億元，2021年12月達875.7億元，截至2022年8月31日，交易額超1000億元。圖表10：數(shù)字人民幣錢包數(shù)量迅速增長 圖表11：數(shù)字人民幣交易額迅速增長30,00025,00020,00015,00010,0005,00002021.06 2021.10 2021.12數(shù)字人民幣錢包數(shù)量（萬個）

1200100080060040020002021.06 2021.10 2021.12 2022.08數(shù)字人民幣交易額（億元）資料來源：中國人民銀行，太平洋證券研究院 資料來源：中國人民銀行，太平洋證券研究院數(shù)字人民幣背后的技術支持3.1一般數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈技術數(shù)字貨幣即虛擬貨幣，簡稱DC/EP（DigitalCurrency/ElectronicPayment）。最早的數(shù)字貨幣誕生于2009年，其發(fā)明者中本聰為了應對經(jīng)濟危機對于實體貨幣經(jīng)濟的沖擊，比特幣是最早的數(shù)字貨幣，后來出現(xiàn)了以太幣、火幣、萊特幣等虛擬貨幣。數(shù)字貨幣本身目前可以分為三類：1）法定數(shù)字貨幣，也就是國家中央銀行數(shù)請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P14字貨幣，受政府直接監(jiān)管；2）比特幣為代表的P2P形式的虛擬加密數(shù)字貨幣，完全去中心化；3）以Libra幣為例的可信任機構的數(shù)字貨幣，并不完全去中心化，而是有多個節(jié)點的聯(lián)盟鏈。在比特幣出現(xiàn)之前，數(shù)字貨幣經(jīng)歷了多次失敗的嘗試，提出DigiCash、E-gold、B-money等系統(tǒng)，由于平臺信用喪失和政府監(jiān)管等原因失敗。比特幣以去中心化、分布式的網(wǎng)絡架構結合加密技術的應用，解決了之前數(shù)字貨幣設計上的缺陷。比特幣之后涌現(xiàn)了大量新型數(shù)字貨幣，在技術框架上不同程度地參考了比特幣的底層區(qū)塊鏈技術。圖表12：比特幣交易規(guī)則資料來源：《比特幣：一種點對點電子貨幣系統(tǒng)》，太平洋證券研究院注釋：一枚電子貨幣就是一條數(shù)字簽名鏈。每個擁有者都通過將上一次交易和下一個擁有者的公鑰的哈希值的數(shù)字簽名添加到此貨幣末尾的方式將這枚貨幣轉移給下一個擁有者。收款人可以通過驗證數(shù)字簽名來證實其為該鏈的所有者。直到2019年，F(xiàn)acebook發(fā)布《Libra白皮書》，Libra是Facebook推出的虛擬加密貨幣，是一種不追求對美元匯率穩(wěn)定，而追求實際購買力相對穩(wěn)定的加密數(shù)字貨幣，力圖建立簡單的、無國界的貨幣和為數(shù)十億人人服務的金融基礎設施，Libra作為超主權數(shù)字貨幣，其協(xié)會某種程度上承擔“央行”的職責，一定程度上推動了各國法定數(shù)字貨幣的研發(fā)。請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P15圖表13：Libra創(chuàng)始時成員機構資料來源：Facebook，sciencemetro，太平洋證券研究院區(qū)塊鏈是數(shù)字貨幣最重要的技術手段。比特幣發(fā)明之后，人們發(fā)現(xiàn)比特幣的底層技術可以有各種各樣的應用。因此將這個底層技術抽離出來，叫做區(qū)塊鏈。區(qū)塊鏈是一種新興的數(shù)字記賬簿，這種賬簿擁有強大的功能，相當于一種云存儲功能，由于每完成一定時段的交易后，就把該時段內(nèi)的所有交易記錄下來，且在所有的結點上都進行完整拷貝，這就是一個“區(qū)塊”。因此，信息幾乎沒有被篡改的可能，除非有辦法入侵幾乎所有結點。一個個區(qū)塊首尾相連，就構成了區(qū)塊鏈。數(shù)字貨幣就是一種加密貨幣的形式所在，正是因為這種數(shù)字貨幣是需要加密的形式存在的，所以數(shù)字貨幣需要區(qū)塊鏈技術來支持。圖表14：區(qū)塊鏈特征特征分析請務必閱讀正文之后的免責條款部分守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P16由于使用分布式核算和存儲，不存在中心化的硬件或管理機構，任意節(jié)點的權利和義務都是均等的，系統(tǒng)去中心化中的數(shù)據(jù)塊由整個系統(tǒng)中具有維護功能的節(jié)點來共同維護。系統(tǒng)是開放的，除了交易各方的私有信息被加密外，區(qū)塊鏈的技術對所有人公開，任何人都可以通過公開開放性的接口查詢區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)和開發(fā)相關應用，因此整個系統(tǒng)信息高度透明。區(qū)塊鏈采用基于協(xié)商一致的規(guī)范和協(xié)議（比如一套公開透明的算法）使得整個系統(tǒng)中的所有節(jié)點能夠在去自治性信任的環(huán)境自由安全地交換數(shù)據(jù)，使得對人的信任改成了對機器的信任，任何人為的干預不起作用。一旦信息經(jīng)過驗證并添加至區(qū)塊鏈，就會永久的存儲起來，除非能夠同時控制住系統(tǒng)中超過51%的節(jié)點，信息不可篡改否則單個節(jié)點上對數(shù)據(jù)庫的修改是無效的，因此區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)穩(wěn)定性和可靠性極高。由于節(jié)點之間的交換遵循固定的算法，其數(shù)據(jù)交互是無需信任的（區(qū)塊鏈中的程序規(guī)則會自行判斷活動是匿名性否有效），因此交易對手無需通過公開身份的方式讓對方對自己產(chǎn)生信任，對信任的累積非常有幫助。資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、太平洋證券研究院圖表15：區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用舉例應用具體內(nèi)容數(shù)字貨幣比特幣是典型的使用區(qū)塊鏈技術的數(shù)字貨幣。其他種類的去中心化數(shù)字貨幣包括IXCoin、萊特幣、狗狗幣、蝴蝶幣、瑞波幣等在跨境支付領域，Ripple支付體系開始了實驗性應用，主要為加入聯(lián)盟內(nèi)的成員商業(yè)銀行和其他金融機構提支付清算供基于區(qū)塊鏈協(xié)議的外匯轉賬方案。銀行間的支付交易信息通過加密算法進行隱藏，相互之間不會看到交易的詳情，只有銀行自身的記賬系統(tǒng)可以追蹤交易詳情。區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3CEV聯(lián)合以太坊、微軟共同研發(fā)了一套基于區(qū)塊鏈技術的商業(yè)票據(jù)交易系統(tǒng)，多家著名國際數(shù)字票據(jù)金融機構加入了試用，并對票據(jù)交易、票據(jù)簽發(fā)、票據(jù)贖回等功能進行了公開測試，該種類數(shù)字票據(jù)在目前電子票據(jù)的所有功能和優(yōu)點的基礎上，進一步融合了區(qū)塊鏈技術的優(yōu)勢。銀行征信管理在征信領域，區(qū)塊鏈可依靠程序算法自動記錄信用相關信息，并存儲在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡的每一臺計算機上，信息透明、不可篡改、使用成本低。權益證明和交納斯達克證券交易所上線了Flinq區(qū)塊鏈私募證券交易平臺，可以為使用者提供管理估值的儀表盤、權益變易所證券交易化時間軸示意圖、投資者個人股權證明等功能，使發(fā)行公司好投資者更好地跟蹤和管理證券信息。保險管理英國區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司Edgelogic和Aviva保險公司進行合作，共同探索對珍貴寶石提供基于區(qū)塊鏈技術的保險服務。德勤公司2014年起成立專門的團隊對區(qū)塊鏈技術在審計方面的應用進行研究，已與部分商業(yè)銀行、企業(yè)合金融審計 作，成功創(chuàng)建了區(qū)塊鏈應用實驗性解決方案，其開發(fā)的Rubix平臺，允許客戶基于區(qū)塊鏈的基礎設施創(chuàng)建各種審計應用。資料來源：銀行聯(lián)合信息網(wǎng)，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院、太平洋證券研究院3.2我國央行數(shù)字人民幣≠區(qū)塊鏈2019年8月10日，時任央行支付司副司長穆長春，在第三屆中國金融四十人伊春論壇中明確表示：央行數(shù)字貨幣（DC/EP）在央行這一層并沒有使用區(qū)塊鏈技術。區(qū)塊鏈技術天然的“去中心化”特點，是優(yōu)勢同樣也是缺陷。作為法幣，央行需要控制發(fā)行量避免超發(fā)，同時要利用監(jiān)管，就需要中心化的控制，而區(qū)塊鏈的核心特征之一為去中心化。我國數(shù)字人民幣僅借鑒了區(qū)塊鏈技術。數(shù)字人民幣具有可追溯性、不可篡改性這些與區(qū)塊鏈技術相同的特征，借鑒了區(qū)塊鏈部分技術。數(shù)字人民幣體系綜合集中式和分布式架構特點，形成穩(wěn)態(tài)與敏態(tài)雙模并存、集中式與分布式融合發(fā)展的混合技術架構。數(shù)字人民幣系統(tǒng)采用分布式、平臺化設計，請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P17增強系統(tǒng)韌性和可擴展性，支持數(shù)字人民幣支付交易量的快速增長；綜合應用可信計算、軟硬件一體化專用加密等技術，以確保系統(tǒng)可靠性和穩(wěn)健性；開展多層次安全體系建設，設計多點多活數(shù)據(jù)中心解決方案，保障城市級容災能力和業(yè)務連續(xù)性，提供7×24小時連續(xù)服務。數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈我國數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈包含發(fā)行、投放與流通、支付結算環(huán)節(jié)。發(fā)行環(huán)節(jié)包含數(shù)字貨幣運營、央行支付系統(tǒng)開發(fā)；投放與流通環(huán)節(jié)包含支付機具改造、商業(yè)銀行系統(tǒng)開發(fā)；結算與應用環(huán)節(jié)則包括購物、餐飲、出行等場景。圖表16：數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，太平洋證券研究院數(shù)字人民幣全產(chǎn)業(yè)鏈涉及眾多參與者。從產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圖譜來看，發(fā)行層包括央行等機構；流通層包括指定機構(如銀行)、第三方支付機構(如支付寶)、電信運營商(如中國電信)及清算機構(如中國人民銀行清算中心)等；應用層包括餐飲購物(如美團)、出行娛樂(如字節(jié)跳動)、手機廠商(如華為)等。另外技術支持包括軟件系統(tǒng)、硬件系統(tǒng)等。請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P18圖表17：數(shù)字人人民幣產(chǎn)業(yè)鏈全景圖資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，太平洋證券研究院數(shù)字人民幣相關標的梳理5.1上游：芯片和基礎技術數(shù)字人民幣上游主要為芯片和基礎技術，包括數(shù)字加密和網(wǎng)絡安全領域。信安世紀：公司以密碼技術為基礎支撐，并逐步擴展至網(wǎng)絡安全領域，公司目前形成了身份安全、通信安全、數(shù)據(jù)安全、移動安全、云安全和平臺安全六大產(chǎn)品系列，產(chǎn)品及解決方案應用于金融、政府、企業(yè)等重要領域。在金融領域，公司鞏固在銀行業(yè)的優(yōu)勢地位，持續(xù)跟進人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）、跨境支付管理系統(tǒng)、利率報備系統(tǒng)、電子信用證二期，以及數(shù)字貨幣的安全應用。格爾軟件：專注于信息安全行業(yè)PKI領域，主要從事以公鑰基礎設施PKI（PublicKeyInfrastructure）為核心的商用密碼軟件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及服務業(yè)務，為用戶提供基于PKI的信息安全系列產(chǎn)品、安全服務和信息安全整體解決方案。PKI系統(tǒng)一般由數(shù)字證書認證系統(tǒng)（CA）、證書注冊系統(tǒng)（RA）、密鑰管理系統(tǒng)（KM）、目錄服務系統(tǒng)（LDAP）及在線證書狀態(tài)驗證系統(tǒng)（OCSP）等核心部分組成。請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P19數(shù)字認證：公司主營業(yè)務為提供電子認證服務、網(wǎng)絡安全產(chǎn)品、網(wǎng)絡安全集成、網(wǎng)絡安全服務。公司主要產(chǎn)品和服務分為兩大類：電子認證服務及相關產(chǎn)品、網(wǎng)絡安全產(chǎn)品、網(wǎng)絡安全集成、網(wǎng)絡安全服務。衛(wèi)士通：主要從事信息安全產(chǎn)品研制、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品線覆蓋數(shù)據(jù)安全、網(wǎng)絡安全、應用安全、安全平臺等類別。公司的主要產(chǎn)品有密碼產(chǎn)品、網(wǎng)絡安全產(chǎn)品、數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品、終端安全產(chǎn)品、安全管理產(chǎn)品、認證授權產(chǎn)品、移動安全產(chǎn)品、安全應用產(chǎn)品、行業(yè)應用產(chǎn)品。飛天誠信：信息安全設備提供商和系統(tǒng)整體解決方案服務商。公司主要產(chǎn)品包括ePass系列USBKey、OTP系列動態(tài)令牌、ROCKEY系列軟件加密鎖、智能終端、芯片、軟件產(chǎn)品、飛天智能卡及讀寫器等。5.2中游：金融IT中游為金融IT行業(yè)，包括銀行核心系統(tǒng)、身份認證和數(shù)字貨幣錢包領域。德生科技：社?？I(yè)務起家，社?？ㄊ菙?shù)字人民幣硬件錢包的重要載體，公司以此切入數(shù)字人民幣賽道。2022年8月全國首家疊加數(shù)字人民幣硬件錢包的社?？料?，德生作為北京民生一卡通的主要服務商之一，深度參與該項目的建設。同時公司8月25日公司公告，與銀聯(lián)商務股份有限公司廣東分公司簽訂框架合作協(xié)議，雙方在綜合支付業(yè)務（信用就醫(yī)無感支付、數(shù)字人民幣、社?？ㄒ豢ㄍㄏ嚓P支付服務等）進行合作。楚天龍：智能卡領域領先廠商，積極參與數(shù)字人民幣相關技術規(guī)范與標準的研究和制定，其數(shù)字人民幣產(chǎn)品包括用戶側、發(fā)行側、受理側、系統(tǒng)側產(chǎn)品均已完成基礎技術積累以及原型產(chǎn)品研發(fā)，其中用戶側、受理側以及系統(tǒng)側已有一部分產(chǎn)品開始商用。公司首家推出了雙離線交易功能的數(shù)字人民幣硬錢包，研發(fā)生產(chǎn)了“可視卡硬錢包”。宇信科技：公司主營業(yè)務是向以銀行為主的金融機構提供包括咨詢、軟件產(chǎn)品、軟件開發(fā)和實施、運營維護、系統(tǒng)集成等信息化服務，是國內(nèi)金融科技解決方案市場的領軍者。公司成功中標中國郵政儲蓄銀行河北雄安分行數(shù)字人民幣營銷推廣業(yè)務，為后續(xù)數(shù)字人民幣應用推廣提供了可參考的案例，同時也意味著宇信科技成為行業(yè)里少有的，擁有從系統(tǒng)建設到場景推廣全鏈路數(shù)字人民幣產(chǎn)品、解決方案，并均實現(xiàn)了請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P20項目落地的金融科技企業(yè)。中科江南：公司是國內(nèi)領先的智慧財政綜合解決方案供應商，是全國性的財政信息化建設服務商，將數(shù)字人民幣用于財政資金支付業(yè)務中，可以實現(xiàn)資金和交易的安全、穩(wěn)定、可控、可追溯。公司11月下旬公告中稱，基于現(xiàn)有的國庫集中支付電子化體系，財政在撥付專項資金或補貼業(yè)務中進行集中支付時通過制定資金發(fā)放與使用規(guī)則，實現(xiàn)數(shù)字人民幣國庫集中支付，利用數(shù)幣的可追溯性，實現(xiàn)交易信息反饋，便于財政進行資金監(jiān)管和安全撥付。公司正在與相關地區(qū)和部門共同探討數(shù)字貨幣結合國庫資金支付的相關應用和試點。金證股份：公司業(yè)務覆蓋“金融科技+數(shù)字經(jīng)濟”兩大賽道，為證券、基金、銀行、期貨、信托、交易所、監(jiān)管機構等行業(yè)客戶提供全技術棧、全產(chǎn)品線解決方案，同時與政府機關、互聯(lián)網(wǎng)公司合作開展包括智慧城市在內(nèi)的數(shù)字經(jīng)濟業(yè)務。公司基于數(shù)字人民幣系統(tǒng)體系的全場景支付解決方案已研發(fā)完成，今年上半年中標中郵郵惠萬家銀行大收單項目，包含數(shù)字人民幣的場景受理。長亮科技：專注于為中小銀行提供IT解決方案，主營業(yè)務是為商業(yè)銀行等金融機構提供基于自研產(chǎn)品的金融科技應用解決方案，計算機軟、硬件的技術開發(fā)、技術服務及相應的系統(tǒng)集成。公司在數(shù)字人民幣錢包的設計與管理上作了專門研究，并跟央行數(shù)研所進行深入交流，在對央行數(shù)字人民幣技術策略及應用場景充分調研的基礎上，基于多年在銀行核心系統(tǒng)與支付系統(tǒng)建設的積累，研發(fā)了合作銀行數(shù)字人民幣錢包產(chǎn)品。個人錢包產(chǎn)品已完成與多家股份制銀行、農(nóng)商行的研發(fā)對接，對公錢包也即將推出市場，公司具備完整的數(shù)字人民幣錢包平臺整體解決方案和落地實施能力。神州信息：公司擁有行業(yè)全面的金融科技產(chǎn)品和解決方案譜系，形成包括核心應用、云計算、數(shù)據(jù)智能、智能銀行、開放金融、風險管理、移動互聯(lián)、科技監(jiān)管和咨詢服務在內(nèi)的“八大產(chǎn)品族+咨詢服務”體系，為銀行客戶的金融科技需求提供全面支撐。在數(shù)字人民幣領域，公司開展了區(qū)塊鏈技術結合數(shù)字人民幣場景應用在預付卡和供應鏈等領域的場景應用和探索，打造數(shù)字消費平臺和產(chǎn)業(yè)金融SaaS平臺。高偉達：公司現(xiàn)有主營業(yè)務主要為金融信息服務和少部分移動營銷服務業(yè)務，金融信息服務是向以銀行、保險、證券為主的金融企業(yè)客戶提供軟件開發(fā)及服務和請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜致遠行業(yè)深度報告數(shù)字人民幣概況及相關標的梳理 P21系統(tǒng)集成及服務。天喻信息：公司金融行業(yè)業(yè)務主要從事金融IC卡（銀行IC卡、金融社?？ǎ┑戎悄芸óa(chǎn)品以及數(shù)字人民幣載體（如硬錢包）、設備、系統(tǒng)等數(shù)字人民幣產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。公司基于硬件的高性能數(shù)字人民幣應用開發(fā)項目不斷投入研發(fā)，上半年公司新入圍多個國內(nèi)金融IC卡（含三代社?？ā埣踩俗C、ETC卡）項目及數(shù)字人民幣硬錢包、系統(tǒng)及配套服務項目。5.3下游：支付終端下游主要為支付終端行業(yè)，包括ATM、智能POS機等領域。廣電運通：公司的主要產(chǎn)品是遠程視頻柜員機VTM、智慧柜員機、智能綜合柜臺、自動售檢票系統(tǒng)、結合AFC終端設備、安檢設備、遠程智能設備云VTM、智慧旅游云平臺、自助零售機、智能便民生態(tài)系統(tǒng)、智慧城市公共安全服務。公司緊跟數(shù)字人民幣試點推廣步伐，是國內(nèi)少數(shù)具備數(shù)字人民幣場景全鏈條建設能力的企業(yè)，相關產(chǎn)品及解決方案已被北京、上海、海南、長沙等多個試點地區(qū)釆用。2022年在硬件端，公司規(guī)劃和部署了包括現(xiàn)金版、非現(xiàn)金版、桌面版等數(shù)字人民幣終端設備。在軟件端，公司中標寧夏銀行、長安銀行、新疆農(nóng)信等數(shù)字人民幣核心業(yè)務系統(tǒng)建設項目，形成了可復制的業(yè)務合作模式。在場景端，公司積極參與多個數(shù)字人民幣場景建設項目，如廣州平云廣場數(shù)字人民幣生態(tài)建設項目、廣州海珠有軌電車數(shù)字人民幣乘車項目等。新國都：公司主要產(chǎn)品和服務為銀行卡電子支付終端產(chǎn)品（POS終端、固定無線電話機）、電子支付密碼系統(tǒng)產(chǎn)品、計算機產(chǎn)品及電子產(chǎn)品的技術開發(fā)、銷售、租賃及服務；移動支付業(yè)務的技術開發(fā)運營及服務（不含生產(chǎn)）；互聯(lián)網(wǎng)信息業(yè)務。公司積極推進與銀行機構在數(shù)字人民幣的運營活動和技術服務領域方面的合作，目前已完成部分機構前期的技術聯(lián)調和系統(tǒng)測試，并配合銀行機構進一步協(xié)助商戶端的受理終端改造、雙離線試點改造及場景落地等推廣服務，已在2022年北京冬奧會等線下消費場景中實現(xiàn)應用，并加快完善數(shù)字人民幣受理環(huán)境的生態(tài)建設。同時，公司積極進行數(shù)字人民幣“硬錢包”產(chǎn)品開發(fā)，目前已完成產(chǎn)品設計和技術開發(fā)。優(yōu)博訊：公司核心業(yè)務為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售智能數(shù)據(jù)終端（PDA）、智能支付終端（智能POS）、專用打印機、智能自動化裝備等AIDC產(chǎn)品并提供IoT行業(yè)數(shù)字化解決請務必閱讀正文之后的免責條款部分 守正出奇寧靜