集團企業(yè)財務(wù)管理體制模式

第一講集團企業(yè)財務(wù)管理

體制模式集團企業(yè)的財務(wù)體制與財務(wù)控制集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價與獎勵制度集團企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格跨國集團企業(yè)的特殊問題一、集團企業(yè)的財務(wù)體制與財務(wù)控制企業(yè)集團化的基本導(dǎo)因無奈的財務(wù)“分權(quán)”為什么要更多地“集權(quán)”？為什么能夠更多地集權(quán)？集團企業(yè)的財務(wù)控制企業(yè)集團化的基本導(dǎo)因?qū)崿F(xiàn)市場交易內(nèi)部化，以降低交易成本。充分發(fā)揮已有的有形及無形資源的潛能。提高企業(yè)整體的競爭能力與抗風(fēng)險能力。企業(yè)（集團）“內(nèi)部”形成多元法人主體結(jié)構(gòu)，分散財務(wù)風(fēng)險。無奈的財務(wù)“分權(quán)”1、財務(wù)“分權(quán)”的原因：“分權(quán)”并非集團企業(yè)的專有特征，“單體”企業(yè)也多有“分權(quán)”現(xiàn)象，其主要原因是：管理幅度（領(lǐng)導(dǎo)能力：時間、精力、經(jīng)驗）的限制；分支機構(gòu)或子公司廣泛的地理分布與交通通訊等方面的限制；為了提高決策效率；（續(xù)）分權(quán)本身就是一種激勵；在企業(yè)集團內(nèi)部，子公司是獨立法人，因而在法律上有其獨立的法人財產(chǎn)權(quán)。從這一意義上講，企業(yè)集團的財務(wù)管理“分權(quán)化”有其必然性。（續(xù)）2、財務(wù)“分權(quán)”帶來的問題：企業(yè)內(nèi)部財務(wù)目標的不協(xié)調(diào)；增加監(jiān)督成本；需要有效激勵。為什么要更多地“集權(quán)”？為什么能夠更多地集權(quán)？1．集權(quán)的目的：集權(quán)是本意，分權(quán)是無奈；集權(quán)是戰(zhàn)略的需要，分權(quán)是策略與戰(zhàn)術(shù)手段；保證企業(yè)（集團）內(nèi)部財務(wù)目標的協(xié)調(diào)一致；為了實現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化；為了有效地進行戰(zhàn)略調(diào)整。（續(xù)）2、集權(quán)的基本手段：行政手段（適用于非法人的分支機構(gòu)）——直接控制，減少授權(quán)；法律手段（適用于法人的子公司）——所有權(quán)控制，將更多的財權(quán)（尤其是指重大的籌資與投資決策權(quán)）控制在董事會手中，減少企業(yè)經(jīng)理層的財權(quán)。集團企業(yè)的財務(wù)控制集團企業(yè)“財務(wù)管理”組織機構(gòu)設(shè)置及職能安排（即財務(wù)、會計、審計等機構(gòu)的設(shè)置及職權(quán)分配）。集團企業(yè)財務(wù)控制的主要環(huán)節(jié)（重大籌資事項、重大投資事項、日常財務(wù)中的特殊事項、企業(yè)購并清算及破產(chǎn)事項。集團企業(yè)財務(wù)控制中的兩個專門問題——財務(wù)總監(jiān)制和財務(wù)結(jié)算中心。二、集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價集團企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價一般方法以市場為基礎(chǔ)的業(yè)績評價方法集團企業(yè)業(yè)內(nèi)部業(yè)業(yè)績評價價

一般般方法1、集團團企業(yè)內(nèi)內(nèi)部業(yè)績績評價的的基本要要求：所選擇的的評價指指標，應(yīng)應(yīng)能夠促促使各子子公司的的行為緊緊緊圍繞繞總部的的最高利利益展開開；所選擇的的評價指指標，必必須同時時能反映映兩個因因素（如如：“利利潤”指指標同時時反映了了“收入入”與““費用””兩個因因素），，而不能能選擇只只反映一一個因素素的指標標；（續(xù)）所選擇的的評價指指標，必必須既簡簡單、明明確，又又切實可可行；業(yè)績評價價不僅要要考慮反反映當期期財務(wù)成成果的指指標，必必要時也也要考慮慮反映預(yù)預(yù)期財務(wù)務(wù)成果的的指標。。（續(xù)）集團企業(yè)業(yè)內(nèi)部業(yè)業(yè)績評價價的一般般方法：：利潤額（（絕對值值）；銷售利潤潤率；投資利潤潤率以市場為為基礎(chǔ)的的業(yè)績評評價方方法1、經(jīng)濟濟增加值值（EVA:EconomicValueAdded））：EVA=NOPAT-Kw*NA式中：NOPAT———調(diào)整后的的稅后營營業(yè)凈利利；Kw——企業(yè)加權(quán)權(quán)平均的的資本成成本（基基于CAPM）；NA———企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的經(jīng)濟濟價值。。（續(xù)）所謂資產(chǎn)產(chǎn)的經(jīng)濟濟價值，，是指對對資產(chǎn)負負債表中中的有關(guān)關(guān)項目進進行必要要調(diào)整后后的資產(chǎn)產(chǎn)價值，，主要的的調(diào)整因因素包括括：扣除除無利息息的流動動負債、、將研究究開發(fā)費費用資本本化、商商譽攤銷銷的調(diào)整整（調(diào)回回）等。。所謂調(diào)整整后的營營業(yè)凈利利潤，是是指在會會計營業(yè)業(yè)凈利潤潤的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，加加回研究究開發(fā)費費用、商商譽攤銷銷等。（續(xù)）優(yōu)點：考考慮了資資本成本本，從而而真正體體現(xiàn)了““股東財財富最大大化”目目標；考考慮了市市場因素素（資本本成本計計算中必必然要考考慮相對對于市場場一般風(fēng)風(fēng)險的企企業(yè)風(fēng)險險）；有有助于改改善企業(yè)業(yè)投資項項目決策策。缺點：調(diào)調(diào)整計算算會遇到到一些困困難；由由于調(diào)整整的“主主觀性””，EVA在企業(yè)之之間就可可能缺乏乏可比性性。（續(xù)）2、平衡衡計分卡卡(BSC：：BalancedScorecard):特點：改改變傳統(tǒng)統(tǒng)的業(yè)績績評價過過分依賴賴于“財財務(wù)”方方面的做做法，而而是強調(diào)調(diào)短期利利益與長長期利益益、局部部利益與與整體利利益的均均衡?？紤]四個個方面：：財務(wù)方方面、客客戶方面面、內(nèi)部部經(jīng)營過過程方面面、學(xué)習(xí)習(xí)與成長長方面。。財務(wù)方面面：營業(yè)業(yè)利潤、、投資報報酬率、、經(jīng)濟增增加值、、現(xiàn)金流流量等；；（續(xù)）客戶方面面：客戶戶滿意度度、客戶戶保持程程度、新新客戶的的獲得、、客戶可可獲利能能力、市市場份額額等；內(nèi)部經(jīng)營營過程方方面：創(chuàng)創(chuàng)新、經(jīng)經(jīng)營和售售后服務(wù)務(wù)等；學(xué)習(xí)與成成長方面面：人員員、信息息系統(tǒng)、、企業(yè)的的程序等等。（續(xù)）優(yōu)點：將將目標與與戰(zhàn)略具具體化；；以客戶戶為尊，，重視競競爭優(yōu)勢勢的獲取取和保持持；重視視非財務(wù)務(wù)指標，，促進了了“結(jié)果果”考核核與“過過程”考考核的結(jié)結(jié)合；綜綜合評價價，促進進了短期期與長期期利益、、局部與與整體利利益的均均衡。缺陷：““原因””與“結(jié)結(jié)果”（（即“過過程”與與“結(jié)果果”）之之間的關(guān)關(guān)系并不不明確，，因而很很難在各各個方面面之間建建立起牢牢固的因因果關(guān)系系。三、集團團企業(yè)內(nèi)內(nèi)部轉(zhuǎn)移移價格集團企業(yè)業(yè)轉(zhuǎn)移定定價的基基本目的的影響轉(zhuǎn)移移定價的的主要因因素轉(zhuǎn)移定價價制度的的設(shè)計集團企業(yè)業(yè)轉(zhuǎn)移定定價的基基本目目的明確各分分部的經(jīng)經(jīng)濟責(zé)任任；實現(xiàn)內(nèi)部部資金““轉(zhuǎn)移””（調(diào)度度）；取得避稅稅效應(yīng)。。影響轉(zhuǎn)移移定價的的主要因因素1、管理理戰(zhàn)略：：決定了了是否有有必要實實施內(nèi)部部轉(zhuǎn)移定定價；2、管理理過程：：決定內(nèi)內(nèi)部轉(zhuǎn)移移定價的的可能性性與可行行性；-主體因因素：分分權(quán)程度度、分部部組織形形式、高級管理理層的能能力與權(quán)權(quán)威；（續(xù)）-客體因因素：客客體的形形式（產(chǎn)產(chǎn)品、勞勞務(wù)、資資金、無無形資產(chǎn)產(chǎn)等）、、中間產(chǎn)產(chǎn)品的外外部市場場狀況、、產(chǎn)品生生命周期期等。3、管理理結(jié)果：：必須考考慮轉(zhuǎn)移移定價對對“責(zé)任任中心””行為的的影響。。轉(zhuǎn)移定價價制度的的設(shè)計1、一般般情況下下，應(yīng)遵遵循以下下基本原原則：目標一致致原則；；激勵原則則；自主原則則；公正原則則。(續(xù)）2、基本本做法：：（總部））直接干干預(yù)定價價；（分部間間）協(xié)商商定價。。（續(xù)）3、以成成本為基基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移定價價制度適用條件件：〈1〉在集集團之外外無同樣樣的產(chǎn)品品，因而而就不存存在可以以競爭的的市場；；〈2〉〉如果采采用市價價，容易易使各子子公司經(jīng)經(jīng)理間產(chǎn)產(chǎn)生沖突突。具體形式式：〈1〉完全全成本法法；〈2〉標準準成本加加成法；；〈3〉〉邊際成成本法。。（續(xù)）優(yōu)點：〈〈1〉簡簡單：〈〈2〉數(shù)數(shù)據(jù)易得得；〈3〉易形形成常規(guī)規(guī)。問題：〈〈1〉成成本概念念的多樣樣性，使使轉(zhuǎn)移價價格帶有有人為性性；〈2〉若以以實際成成本轉(zhuǎn)移移定價，，易導(dǎo)致致成本責(zé)責(zé)任不明明確。（續(xù)）4、以市市價為基基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移價格格適用條件件：〈1〉中間間產(chǎn)品市市場是有有競爭性性的；〈〈2〉子子公司之之間的相相互依賴賴微不足足道。一般原則則：〈1〉當上上游子公公司愿意意對內(nèi)供供應(yīng)，且且價格與與市價相相同時，，則下游游子公司司有內(nèi)部部購買的的義務(wù)；；〈2〉〉若價格格高于市市價，則則下游子子公司有有選擇市市場采購購的權(quán)利利；〈3〉集團團應(yīng)設(shè)置置仲裁機機構(gòu)，當當子公司司之間發(fā)發(fā)生矛盾盾時，可可以實施施仲裁，，明確責(zé)責(zé)任。（續(xù)）優(yōu)點：〈〈1〉有有利于鼓鼓勵子公公司提高高效率，，控制成成本；〈〈2〉有有利于子子公司業(yè)業(yè)績評價價的“公公平”。。問題：〈〈1〉中中間產(chǎn)品品往往不不存在競競爭性市市場，因因而“市市價”往往往也難難免主觀觀；〈2〉不利利于集團團戰(zhàn)略目目的的實實現(xiàn)。四、跨國國集團企企業(yè)的特特殊問問題國外子公公司業(yè)績績評價外匯管制制下的跨跨國資金金調(diào)度從全球利利益最大大化出發(fā)發(fā)進行稅稅收籌劃劃跨國集團團企業(yè)國國際會計計協(xié)調(diào)的的基本做做法國外子公公司業(yè)績績評價國外子公公司業(yè)績績評價，，與國內(nèi)內(nèi)子公司司業(yè)績評評價的基基本原則則應(yīng)該是是一致的的，主要要差別在在于：如如何對待待匯率波波動對子子公司業(yè)業(yè)績產(chǎn)生生的影響響——應(yīng)應(yīng)否遵循循“可控控性原則則”？若遵循““可控性性原則””，子公公司面臨臨的匯率率風(fēng)險在在業(yè)績評評價時就就應(yīng)予以以剔除；；若不遵循循“可控控性原則則”，則則匯率風(fēng)風(fēng)險就由由子公司司自己承承擔(dān)。外匯管制制下的跨跨國資金金調(diào)度利用不受受管制的的渠道；；金融中介介貸款；；提前或延延期支付付；利用國際際轉(zhuǎn)移價價格；主動或被被動再投投資。從全球利利益最大大化出發(fā)發(fā)進行稅稅收籌劃劃國際避稅稅的主要要渠道：：利用國國際避稅稅地———在避稅稅地設(shè)立立“信箱箱公司（（基地公公司）””，促使使資金向向避稅地地流動；；國際避稅稅的主要要手段：：利用國國際轉(zhuǎn)移移價格。。跨國集團團企業(yè)國國際會計計協(xié)調(diào)的的基本做做法#國外外子公司司的日常常財務(wù)會會計核算算，必須須“隨鄉(xiāng)鄉(xiāng)入俗””，即遵遵循東道道國會計計法規(guī)/準則/制度。。#母公司司按母國國會計法法規(guī)/準準則/制制度，設(shè)設(shè)計“集集團”會會計制度度，盡可可能具體體、細化化，發(fā)給給集團所所有成員員公司，，并根據(jù)據(jù)需要不不定期更更新、補補充；（續(xù)）國外子公公司按母母公司要要求的時時間，將將按東道道國會計計準則編編制的財財務(wù)會計計報表““轉(zhuǎn)換””成按母母公司會會計制度度編制的的報表；；外幣報表表折算方方法的選選擇，可可能會對對國外子子公司折折算前后后財務(wù)狀狀況的表表達產(chǎn)生生很大影影響，各各國做法法不一；；我國目目前的規(guī)規(guī)定見““附錄””。附錄：外外幣報表表折算規(guī)規(guī)定(1)我我國現(xiàn)行行規(guī)定———資產(chǎn)產(chǎn)負債表表折算：：〈1〉所所有資產(chǎn)產(chǎn)、負債債類項目目，均按按