諾普信研究報告

諾普信研究報告1.公司是中國農(nóng)業(yè)制劑行業(yè)龍頭企業(yè)諾普信于1999年由深圳市瑞德豐農(nóng)藥有限公司和盧敘安先生共同出資設(shè)立，2005年整體變更為股份公司，2008年在深圳中小板A股上市。公司為中國規(guī)模&產(chǎn)品數(shù)領(lǐng)先、品種齊全、產(chǎn)業(yè)鏈完整的農(nóng)業(yè)植保生物技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)及服務(wù)的集團(tuán)化企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為農(nóng)藥制劑，產(chǎn)品包括殺蟲劑、殺菌劑、除草劑、和植物營養(yǎng)等，塑造了“諾普信”、“瑞德豐”、“標(biāo)正”等著名農(nóng)藥品牌，農(nóng)藥制劑產(chǎn)品數(shù)量、專利、規(guī)模連續(xù)十余年處于行業(yè)第一。公司自2018年開始聚焦創(chuàng)新單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)前重點(diǎn)布局云南基質(zhì)藍(lán)莓、海南燕窩果和紅心火龍果。2021年，海南紅心火龍果進(jìn)入首年采收期、完成燕窩果種植布局并預(yù)計2023年正式投產(chǎn)采收。云南藍(lán)莓如火如荼大力拓展推進(jìn)中，2021年5月完成首個建園定植的基地，在2022年一季度首獲產(chǎn)出，速度驚人。營收穩(wěn)定增長。根據(jù)公司公告，2016-2021年，公司營業(yè)收入從19.63億元增長至45.01億元，5年間CAGR+18.05%，其中，2021年?duì)I收增速達(dá)8.94%，為近三年來增速高點(diǎn)。2016年?duì)I收增速和歸母凈利潤都同比轉(zhuǎn)負(fù)，分別為-11.17%/-219.66%，主要系對農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的探索急躁、投入較大及現(xiàn)有組織能力轉(zhuǎn)型的不適用性所致。同時，公司歸母凈利潤從-2.76億元增長至3.05億元，CAGR+202.02%，增速顯著快于營收增速，2017年歸母凈利潤增速為211.68%，主要系總體經(jīng)營回歸正軌，狠抓農(nóng)藥制劑主業(yè)，業(yè)績自然重大突破，傳統(tǒng)制劑業(yè)務(wù)銷售收入增加、參控股業(yè)務(wù)拓展收益增長、同時加大費(fèi)用管控，制劑業(yè)務(wù)銷售和管理費(fèi)用雙雙下降所致；2021年增速為82.93%，主要系農(nóng)藥制劑主體業(yè)務(wù)銷量增加，同時毛利率增長所致。2022Q1，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.74億元，yoy+4.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.66億元，yoy+12.16%。農(nóng)藥制劑是公司主要的收入和利潤來源。從收入構(gòu)成上看，農(nóng)藥制劑是公司第一大收入來源，2021年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.01億元，農(nóng)藥制劑業(yè)務(wù)合并報表營業(yè)收入26.71億元，同比增長18.18%。田田圈納入合并報表的控股經(jīng)銷商34家，合并報表營業(yè)收入17.27億元，同比下降4.64%。其中農(nóng)藥制劑8.61億元、肥料6.85億元、農(nóng)業(yè)服務(wù)1.81億元（主要種子農(nóng)機(jī)、耕地播種打藥、收割烘干倉儲、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易等）。據(jù)公司2021年年度財務(wù)決算報告，從主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成來看，公司主體制劑業(yè)務(wù)營收占比為59.35%，田田圈業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入占比38.37%，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入占比2.28%；從毛利構(gòu)成上來看，公司主體制劑業(yè)務(wù)毛利占比為84.32%，田田圈業(yè)務(wù)的主營業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的毛利占比為15.12%，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的毛利占比0.55%，公司主體制劑業(yè)務(wù)是收入和毛利的主要來源。公司一致行動人合計持股35.99%。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)相對集中，第一大股東盧柏強(qiáng)先生持有公司24.95%的股份，為公司的實(shí)際控制人，第二、三、四大股份分別為深圳市諾普信投資控股有限公司、西藏林芝潤寶盈信實(shí)業(yè)投資有限公司、盧翠冬。分別持有公司7.55%/1.77%/1.72%的股份，均是公司一致行動人。2.農(nóng)藥制劑：糧食安全助推種植產(chǎn)業(yè)鏈高景氣，公司農(nóng)藥制劑有望迎來需求增長2.1.農(nóng)藥為重要農(nóng)業(yè)生產(chǎn)物資，糧食安全或推升農(nóng)藥需求農(nóng)藥為重要農(nóng)業(yè)生產(chǎn)物資，于糧食安全意義重大。農(nóng)藥是指用于預(yù)防、控制危害農(nóng)業(yè)、林業(yè)的病、蟲、草、鼠和其他有害生物以及有目的地調(diào)節(jié)植物、昆蟲生長的化學(xué)合成或者來源于生物、其他天然物質(zhì)的一種物質(zhì)或者幾種物質(zhì)的混合物及其制劑。農(nóng)藥是重要的生產(chǎn)資料，廣泛用于農(nóng)業(yè)、林業(yè)、衛(wèi)生等領(lǐng)域控制有害生物，為保障糧食安全、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全、生態(tài)環(huán)境安全發(fā)揮了重要作用。全球農(nóng)藥市場穩(wěn)步增長，預(yù)計2023年作物用農(nóng)藥市場可達(dá)667.03億美元。根據(jù)PhillipsMcDougall公司的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按出廠水平計，2010-2020年間，全球作物用農(nóng)藥銷售額從383.2億美元增長至620.36億美元，10年CAGR達(dá)到4.94%；全球非作物用農(nóng)藥銷售額從58.8億美元增長至78.5億美元，10年CAGR達(dá)到2.93%。2015年以來全球作物用農(nóng)藥銷售額穩(wěn)步增長，2020年全球作物用藥銷售額為620.36億美元，同比增長3.69%；非作物用農(nóng)藥的銷售額為78.50億美元，同比增長0.62%。PhillipsMcDougall預(yù)計2023年作物用農(nóng)藥市場可達(dá)667.03億美元。細(xì)分市場中除草劑占比份額最大，2020年達(dá)到44.18%。根據(jù)作用方式，作物保護(hù)類農(nóng)藥又可細(xì)分為除草劑、殺蟲劑、殺菌劑和植物生長調(diào)節(jié)劑等。2020年，除草劑、殺菌劑、殺蟲劑市場規(guī)?？臻g約598.92億美元，除草劑274.07億美元，占比44.18%，殺菌劑168.04億美元，占比27.09%，殺蟲劑156.81億美元，占比25.28%。俄羅斯和烏克蘭是世界重要的糧食生產(chǎn)國和糧食出口國，俄烏沖突引發(fā)世界糧食擔(dān)憂，糧食安全重要性達(dá)到前所未有的高度，推升糧食價格高企種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度上升，農(nóng)藥需求有望上漲。俄羅斯和烏克蘭是世界上最重要的農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)國之一。在谷物部門，它們對全球產(chǎn)量的貢獻(xiàn)中，小麥、大麥以及玉米尤為重要，據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織的數(shù)據(jù)，2020年，烏克蘭和俄羅斯大麥、小麥、玉米的產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的比重分別為18.20%/14.56%/3.80%。在油料方面，它們對葵花籽油的生產(chǎn)尤為重要，數(shù)據(jù)顯示，2020年，烏克蘭和俄羅斯的葵花籽產(chǎn)量占比超過50%。根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織，俄羅斯和烏克蘭都為農(nóng)產(chǎn)品的凈出口國，在全球食品市場供應(yīng)方面發(fā)揮著主導(dǎo)作用。俄羅斯和烏克蘭不僅是葵花籽、大麥、小麥和玉米的主要生產(chǎn)國，也是這些農(nóng)產(chǎn)品的主要出口國，從2020年主要農(nóng)產(chǎn)品的出口量來看，烏克蘭和俄羅斯都位列大麥、小麥和葵花籽的前十大出口國。確保國家糧食安全需要農(nóng)藥穩(wěn)定供給。中國玉米和大豆對外依存度高，糧食安全是國家重要的宏觀戰(zhàn)略，“十四五”全國農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃指出，“十四五”時期草地貪夜蛾、水稻“兩遷”害蟲、小麥條銹病和赤霉病等重大病蟲害呈多發(fā)重發(fā)態(tài)勢，防控任務(wù)重，需要持續(xù)穩(wěn)定的農(nóng)藥生產(chǎn)供應(yīng)。加之林草、衛(wèi)生等領(lǐng)域需求增加，農(nóng)藥市場空間進(jìn)一步擴(kuò)大。2.2.環(huán)保高壓常態(tài)化，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升農(nóng)藥制劑行業(yè)監(jiān)管日趨嚴(yán)格，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部一直在推動農(nóng)藥向高效、綠色、低毒、低殘留方向發(fā)展，提高農(nóng)藥制劑行業(yè)進(jìn)入壁壘，行業(yè)集中度不斷提高。自新農(nóng)藥管理?xiàng)l例、農(nóng)作物病蟲害防治條例對農(nóng)作物病蟲害防治工作在明確防治責(zé)任、健全防治制度、專業(yè)化防治服務(wù)、鼓勵綠色防控等方面予以規(guī)范治理。系列的行業(yè)監(jiān)管政策，推動農(nóng)藥制劑企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，利于領(lǐng)先的環(huán)保型、高科技農(nóng)藥制劑企業(yè)做大做強(qiáng)。2022年2月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部會同國家發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、市場監(jiān)管總局、國家糧食和物資儲備局、國家林草局制定了“十四五”

全國農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（以下簡稱規(guī)劃）。規(guī)劃指出現(xiàn)代農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)要堅(jiān)持安全發(fā)展，嚴(yán)把市場準(zhǔn)入關(guān)，強(qiáng)化市場監(jiān)管，推進(jìn)科學(xué)安全用藥；要堅(jiān)持綠色發(fā)展，支持生物農(nóng)藥等綠色農(nóng)藥研發(fā)登記，推廣綠色生產(chǎn)技術(shù)；要堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，開發(fā)推廣高效低毒農(nóng)藥替代高毒高風(fēng)險農(nóng)藥；要堅(jiān)持創(chuàng)新發(fā)展。據(jù)中國農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會，到2015年底，獲得農(nóng)藥生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)有近2000家，規(guī)劃指出，2020年全國農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)1705家，其中規(guī)模以上企業(yè)693家，農(nóng)藥行業(yè)集中化趨勢非常明顯，對于未來發(fā)展規(guī)劃，規(guī)劃指出，要推進(jìn)農(nóng)藥生產(chǎn)的集約化，推進(jìn)農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)兼并重組、轉(zhuǎn)型升級、做大做強(qiáng)，培育一批競爭力強(qiáng)的大中型生產(chǎn)企業(yè)，2025年農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量減至少于1600個，推進(jìn)行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。監(jiān)管日趨嚴(yán)格，化學(xué)農(nóng)藥產(chǎn)量&農(nóng)藥使用量雙雙下降。2017年以來，隨著監(jiān)管政策日趨嚴(yán)格，中國化學(xué)農(nóng)藥產(chǎn)量和農(nóng)藥使用量出現(xiàn)明顯下降。據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2017-2020年，全國化學(xué)農(nóng)藥產(chǎn)量從250.74萬噸下降至214.80萬噸，累計減少35.94萬噸；2017-2019年，中國農(nóng)藥使用量從165.51萬噸下降至139.17萬噸，累計減少26.34萬噸，倒逼行業(yè)大浪淘沙，逐步淘汰尾部企業(yè)，利于頭部企業(yè)的龍頭效應(yīng)。2.3.公司是國內(nèi)農(nóng)藥制劑龍頭企業(yè)，制劑多年蟬聯(lián)銷售第一2.3.1.公司是國內(nèi)農(nóng)藥制劑龍頭企業(yè)公司為國內(nèi)農(nóng)藥制劑龍頭企業(yè)，位于農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中游。農(nóng)藥按能否直接施用一般分為原藥和制劑，原藥是以石油化工等相關(guān)產(chǎn)品為主要原料，通過化學(xué)合成技術(shù)和工藝生產(chǎn)或生物工程而得到的農(nóng)藥，一般不能直接施用。農(nóng)藥制劑是指在農(nóng)藥原藥中加入分散劑和助溶劑等原輔料后可以直接使用的農(nóng)藥藥劑，包括乳油劑、水分散粒劑、懸浮劑、水乳劑、微膠囊劑等。公司位于農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中游，以原藥為原材料，加上分散劑和助溶劑等原輔料，經(jīng)研制、復(fù)配、加工、生產(chǎn)出制劑產(chǎn)品，直接應(yīng)用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。專注農(nóng)藥行業(yè)二十余年，公司的“三證”產(chǎn)品數(shù)、發(fā)明專利數(shù)等指標(biāo)多年來位居行業(yè)榜首。深耕農(nóng)藥行業(yè)二十余年，公司持續(xù)專注于技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)儲備，在農(nóng)藥制劑“三證”產(chǎn)品數(shù)、發(fā)明專利數(shù)、國標(biāo)/行標(biāo)/企標(biāo)數(shù)、環(huán)境友好型農(nóng)藥制劑銷售占比等方面多年處于行業(yè)第一。十余年來，公司一直穩(wěn)居中國農(nóng)藥制劑50強(qiáng)榜首。據(jù)公司公告，2019-2020年，公司在農(nóng)藥制劑市場所占份額據(jù)大于4%，近兩年維持在4.5%左右，公司在2021年的全國市場份額約為4.5%。據(jù)中國農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會，2021年，公司以32.49億元的銷售額蟬聯(lián)國內(nèi)農(nóng)藥制劑行業(yè)銷售榜第一。公司各農(nóng)藥制劑產(chǎn)能利用率達(dá)65%以上，殺蟲劑新增1900噸/年產(chǎn)能建設(shè)中。截至2021年12月31日，公司擁有殺蟲劑產(chǎn)能2.6萬噸/年，產(chǎn)能利用率達(dá)到73.70%，另外還有1900噸/年的產(chǎn)能正在建設(shè)中；擁有殺菌劑產(chǎn)能1.8萬噸/年，產(chǎn)能利用率達(dá)72.90%；擁有除草劑產(chǎn)能2.5萬噸/年，產(chǎn)能利用率達(dá)65.20%；擁有植物營養(yǎng)產(chǎn)能1.1萬噸/年，產(chǎn)能利用率達(dá)66.00%；擁有助劑產(chǎn)能400噸/年，產(chǎn)能利用率達(dá)66.50%。2.3.2.公司環(huán)保型制劑占比高，契合農(nóng)藥綠色發(fā)展主流目前，發(fā)達(dá)國家農(nóng)藥劑型基本實(shí)現(xiàn)了水基化。傳統(tǒng)乳油劑型產(chǎn)品由于需要添加大量的苯、二甲苯等有機(jī)溶劑，存在毒性大、破壞生態(tài)環(huán)境、影響食品安全、易燃易爆等問題；可溶性粉劑在生成和使用過程中易造成粉塵污染，影響人體健康和環(huán)境。水基化環(huán)保型農(nóng)藥制劑用水代替有機(jī)溶劑作為分散介質(zhì)，較乳油和可濕性粉劑等傳統(tǒng)劑型，具有節(jié)約資源、降低成本、減少污染、保護(hù)環(huán)境等優(yōu)點(diǎn)，有利于提高食品安全性，是國家倡導(dǎo)的發(fā)展品種，前景廣闊。公司一直專注于農(nóng)藥制劑研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要以原藥為主要原材料，加上分散劑和助溶劑等原輔料，依托植物保護(hù)技術(shù)和生物測定，經(jīng)研制、調(diào)配、加工、生產(chǎn)出制劑產(chǎn)品，生產(chǎn)過程中一般無化學(xué)合成反應(yīng)，不發(fā)生環(huán)境污染。產(chǎn)品主要適用于蔬菜、果樹、花卉等經(jīng)濟(jì)作物及大田作物，無高毒和高殘留品種，以生物、仿生、新型雜環(huán)類和高效低毒低殘留品種為主，其中水基化環(huán)保型農(nóng)藥制劑所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先與國內(nèi)同行。目前公司環(huán)保型農(nóng)藥制劑占比達(dá)70%以上，居國內(nèi)領(lǐng)先水平，在農(nóng)藥制劑細(xì)分行業(yè)內(nèi)排名第一。2.3.3.豐富行業(yè)資源配置，制劑研發(fā)體系國內(nèi)領(lǐng)先公司堅(jiān)持短中長期兼顧策略，緊緊圍繞市場和用戶需求，緊盯政策和技術(shù)發(fā)展方向，保持國內(nèi)領(lǐng)先、高效、務(wù)實(shí)的制劑研發(fā)體系，累計獲得300多項(xiàng)發(fā)明專利，公司農(nóng)藥制劑“三證”產(chǎn)品數(shù)、發(fā)明專利數(shù)、國標(biāo)/行標(biāo)/企標(biāo)數(shù)、環(huán)境友好型農(nóng)藥制劑銷售占比等持續(xù)多年位列國內(nèi)制劑行業(yè)第一。與此同時，公司積極爭取政府支持和加強(qiáng)外部合作。保持與跨國公司和國內(nèi)新農(nóng)藥創(chuàng)制單位在專利農(nóng)藥品種方面的合作研發(fā)，保持與巴斯夫、拜耳、科迪華、富美實(shí)等公司深度合作關(guān)系，特別強(qiáng)化在專利化合物聯(lián)合研發(fā)登記和產(chǎn)品代理銷售等方面的全方位合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同推廣適合中國市場特點(diǎn)的高技術(shù)高價值產(chǎn)品。在產(chǎn)學(xué)研合作上，公司一直保持與中國農(nóng)業(yè)大學(xué)、華南農(nóng)業(yè)大學(xué)、華南理工大學(xué)等院校的深度合作關(guān)系，與多家農(nóng)業(yè)新型組織結(jié)盟合作，為廣大農(nóng)戶提供配套的技術(shù)研究、智能農(nóng)事以及信息化等多項(xiàng)綜合服務(wù)。3.種植產(chǎn)業(yè)鏈：種植順應(yīng)新時代“三農(nóng)”工作要求和社會消費(fèi)升級需求，公司特色作物快速出效未來可期“三農(nóng)”工作是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的重中之重，當(dāng)前，新時代“三農(nóng)”工作就是全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，大力完善、優(yōu)化和發(fā)展現(xiàn)代鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)體系。國務(wù)院印發(fā)的“十四五”推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃（以下簡稱“規(guī)劃”）中對特色產(chǎn)業(yè)提出了具體說明。規(guī)劃強(qiáng)調(diào)，推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化，必須立足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)特性，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)地域特色鮮明，不同地區(qū)資源稟賦差異大，需要因地因時制宜發(fā)展特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。規(guī)劃在保障其他重要農(nóng)產(chǎn)品有效供給時強(qiáng)調(diào)，要促進(jìn)果菜茶多樣化發(fā)展，發(fā)展設(shè)施農(nóng)業(yè)，因地制宜發(fā)展林果業(yè)、中藥材、食用菌等特色產(chǎn)業(yè)。農(nóng)業(yè)特色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是新時代“三農(nóng)”工作的重要構(gòu)成之一，是順應(yīng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化潮流的。3.1.經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動高端水果需求增長，“漿果之王”藍(lán)莓市場前景廣闊城鎮(zhèn)化擴(kuò)張&人民可支配收入提高，高端水果消費(fèi)增長。隨著城鎮(zhèn)化的快速擴(kuò)張，人民可支配收入提高，加之中產(chǎn)階級群體迅速崛起壯大，健康品質(zhì)生活已成為一種消費(fèi)時尚，高品質(zhì)、高附加值的農(nóng)產(chǎn)品需求日趨旺盛，許多特色高端農(nóng)產(chǎn)品走進(jìn)了千家萬戶，迎來爆發(fā)式的增長。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2013-2020年，全國居民人均鮮瓜果消費(fèi)量由37.79千克/人增長至51.32千克/人，7年間CAGR達(dá)到4.47%，2020年受新冠肺炎疫情影響，人均鮮瓜果量較2019年有所下降。另外，城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民人均鮮瓜果消費(fèi)量存在著較大差異，2013-2020年，城鎮(zhèn)居民人均鮮瓜果消費(fèi)量維持在40千克/人以上，2019年突破60千克/人，而農(nóng)村居民2020年的消費(fèi)量為39.91千克/人，不及2013年的城鎮(zhèn)居民消費(fèi)水平。我們認(rèn)為，未來隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，城鄉(xiāng)居民人均可支配收入提高&城鎮(zhèn)化擴(kuò)張，城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的人均鮮瓜果消費(fèi)量將進(jìn)一步上升。高端水果市場前景廣闊。藍(lán)莓富含豐富營養(yǎng)素，被譽(yù)為“漿果之王”。藍(lán)莓為杜鵑花科越橘屬，多年生低灌木。原生于北美洲，分布于美國、智利、秘魯以及中國的云南、貴州、遼寧、山東等地區(qū)，生長于海拔900~2300m的地區(qū)。作為一種具有較高經(jīng)濟(jì)價值和廣闊開發(fā)前景的新興小漿果樹種，藍(lán)莓果實(shí)肉質(zhì)細(xì)膩，種子極小，甜酸適口，有清爽宜人的香氣，富含多種維生素及微量元素等營養(yǎng)物質(zhì)。藍(lán)莓鮮果既可生食，又可作加工果汁、果酒、果醬等的原料，具有較高的經(jīng)濟(jì)價值。在英國權(quán)威營養(yǎng)學(xué)家列出的全球15種健康食品中，藍(lán)莓居于首位，并被國際糧農(nóng)組織列為人類五大健康食品之一，被譽(yù)為“漿果之王”。中國藍(lán)莓需求量5年間CAGR+49.69%。據(jù)云果整理數(shù)據(jù)，2014-2019年，中國藍(lán)莓需求量從3.07萬噸增長至23.07萬噸，CAGR+49.69%，2018年需求量增長率達(dá)到峰值，為65.03%。3.2.中國藍(lán)莓種植面積&產(chǎn)量持續(xù)增長，藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼2012年以來，中國果園面積和中國藍(lán)莓種植面積都呈現(xiàn)增長趨勢?？傮w而言，自2012年以來，中國果園面積呈現(xiàn)增長趨勢，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2012-2020年，中國果園面積由10989.7萬公頃增長至12646.28萬公頃，CAGR+1.77%；據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織，2012-2020年，中國的藍(lán)莓種植面積由32.70萬畝增長至109.08萬畝，CAGR+16.25%，增速遠(yuǎn)高于總的果園的復(fù)合增長率。中國藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)的發(fā)展時間不到40年。1983年，吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)率先從美國引入藍(lán)莓優(yōu)良品種，1999年，吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)的李亞東教授選育出中國第一個藍(lán)莓優(yōu)良品種“美登”，2011年，藍(lán)美股份成功研發(fā)了“藍(lán)美1號”等優(yōu)質(zhì)品種。中國藍(lán)莓從完全進(jìn)口逐漸發(fā)展出幾家具備一定規(guī)模的中國藍(lán)莓生產(chǎn)企業(yè)，并且不斷吸引有能力的國外藍(lán)莓企業(yè)進(jìn)駐。2015-2018年，中國水果產(chǎn)量維持在1.5億噸左右，較為平穩(wěn)，近年來藍(lán)莓產(chǎn)量增長喜人。據(jù)數(shù)據(jù)，2020年中國藍(lán)莓產(chǎn)量為34.72萬噸，yoy+63.89%，2012-2020年共增長了33.85萬噸，中國藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)獲得了巨量增長。2012-2020年中國藍(lán)莓的進(jìn)口量在波動中增長。據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織數(shù)據(jù)，2020年中國藍(lán)莓進(jìn)口總量為1773噸，同比增長49.62%，相比2012年增加了1243噸，2012-2020年增長率峰值為60.12%，谷值為18.50%。藍(lán)莓進(jìn)口金額方面，2020年中國藍(lán)莓進(jìn)口金額為1819.4萬美元，同比增長28.18%，2012-2020年中國藍(lán)莓進(jìn)口金額增長了1231.70萬億美元。我們認(rèn)為，中國藍(lán)莓種植面積和藍(lán)莓產(chǎn)量的持續(xù)增長表明藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)在中國經(jīng)歷快速增長，而同時進(jìn)口藍(lán)莓?dāng)?shù)量和金額也在增加且數(shù)量可觀，說明中國藍(lán)莓存在供需缺口，中國藍(lán)莓市場大有可為。3.3.作物布局結(jié)構(gòu)漸清晰，特色作物產(chǎn)業(yè)鏈騰飛在即近年來公司積極探索產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略升級，構(gòu)建單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈，推動單一作物種植標(biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；l(fā)展，形成“農(nóng)藥制劑業(yè)務(wù)與單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈”

雙主業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展新格局。單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司聚焦高品質(zhì)農(nóng)作物產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營，以“公司+農(nóng)戶+合作伙伴”新模式，通過單一作物產(chǎn)業(yè)為突破點(diǎn)，優(yōu)選作物和品種，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈的綜合運(yùn)營能力。上游“作物科技研究院”涵蓋品種研發(fā)、繁育等；中游“農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)園”標(biāo)準(zhǔn)種植、分級包裝，推動農(nóng)業(yè)工業(yè)化；下游構(gòu)建以品質(zhì)為中心，打造地標(biāo)農(nóng)產(chǎn)品品牌與高效率分銷渠道，致力于創(chuàng)建出一個個單一作物產(chǎn)業(yè)鏈典范，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和效益提升，達(dá)到世界領(lǐng)先水平?！疤厣魑锂a(chǎn)業(yè)鏈”首次出現(xiàn)于2017年年報，經(jīng)過5年的探索和發(fā)展，2021年，公司單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈合并報表營業(yè)收入1.03億元，同比增長69.97%；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.08億元，同比增長214.23%。據(jù)公司年報顯示，2017年公司探索出了作物公司及特色作物產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營的農(nóng)業(yè)服務(wù)新模式。2018H1，公司直接組織或依托區(qū)域憑條，先后成立了10多個特色作物產(chǎn)業(yè)鏈平臺，并成功進(jìn)行百香果、金菠蘿等多個特色產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目的MVP實(shí)踐。此后，公司開展一系列合作、收購和設(shè)立子公司，全方位助力單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營，水果區(qū)域布局面積不斷擴(kuò)大。在作物選擇上面，公司先后嘗試過百香果、陽光玫瑰葡萄、金菠蘿和火龍果等，經(jīng)過不斷試錯，因地制宜選擇最適宜的品種，公司當(dāng)前重點(diǎn)布局云南基質(zhì)藍(lán)莓、海南燕窩果和紅心火龍果，同時澳洲堅(jiān)果等其他品種也有孵化布局。光筑農(nóng)業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“光筑農(nóng)業(yè)”）系公司全資子公司，致力于整合全球優(yōu)異作物品種，以打造中國領(lǐng)先的特色作物產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營商為發(fā)展目標(biāo)，以集成數(shù)字化、智能化、標(biāo)準(zhǔn)化的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技為創(chuàng)新引擎，以創(chuàng)建一流的科研體系、教育訓(xùn)練體系和事業(yè)合伙體系為產(chǎn)業(yè)支撐，矢志通過特色作物產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展道路的探索與創(chuàng)新，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)不再落后，農(nóng)民無比幸福的理想抱負(fù)。光筑以理念創(chuàng)新、科技創(chuàng)新驅(qū)動傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向特色農(nóng)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等關(guān)鍵技術(shù)在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用，透過遍布廣東、海南、云南、廣西、山東的光筑特色作物產(chǎn)業(yè)基地，光筑正全面實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局，在基質(zhì)藍(lán)莓、火龍果、網(wǎng)紋瓜、燕窩果、堅(jiān)果等高端作物領(lǐng)域取得了豐碩的成果和社會效益。作物布局結(jié)構(gòu)愈發(fā)清晰，主攻云南基質(zhì)藍(lán)莓。公司探索出單一特色作物產(chǎn)業(yè)鏈之后經(jīng)歷了一系列摸索。當(dāng)前公司重點(diǎn)布局云南基質(zhì)藍(lán)莓、海南燕窩果和火龍果。2017年至今，種植規(guī)模達(dá)到數(shù)萬余畝。當(dāng)前主要布局于云南省的基質(zhì)藍(lán)莓拓展，海南燕窩果即將進(jìn)入收獲期，紅心火龍果按計劃穩(wěn)定產(chǎn)出。技術(shù)隊(duì)伍的專業(yè)化、管理運(yùn)營的系統(tǒng)化，商業(yè)模式的迭代化，單一作物產(chǎn)業(yè)鏈萬事俱備、破土而出。3.4.“公司+基地+農(nóng)戶”打造藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)基地，增收致富助力鄉(xiāng)村振興藍(lán)莓既可以鮮食，也可以深加工，其產(chǎn)業(yè)鏈可以從第一產(chǎn)業(yè)延伸至第三產(chǎn)業(yè)，涵蓋良種培育、規(guī)模種植、休閑采摘、深度加工、包裝物流、觀光旅游等環(huán)節(jié)。藍(lán)莓果實(shí)中含有豐富的營養(yǎng)成分，尤其富含花青素，它不僅具有良好的營養(yǎng)保健作用，還具有防止腦神經(jīng)老化、強(qiáng)心、抗癌、軟化血管。增強(qiáng)人體免疫力等功能。因此，聯(lián)合國糧農(nóng)組織將藍(lán)莓列為“人類五大健康食品之一”，世界衛(wèi)生組織也將藍(lán)莓列為“最佳營養(yǎng)價值水果”，從而成為當(dāng)前全球范圍內(nèi)最有潛力的水果之一。未來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民收入的提高，越來越多的人認(rèn)識到功能性食品的重要性，城鄉(xiāng)居民膳食結(jié)構(gòu)更趨向營養(yǎng)化、合理化、科學(xué)化，對高端、營養(yǎng)價值高的水果消費(fèi)比重將逐步提高，中國藍(lán)莓行業(yè)市場規(guī)模將保持高速增長態(tài)勢。不同于以往傳統(tǒng)的露天栽培藍(lán)莓，公司選用現(xiàn)代化大棚種植，采用無土（基質(zhì)）滴灌栽培模式。相比傳統(tǒng)土壤栽培，無土基質(zhì)栽培更省工省時，便于管理，不僅掛果快，而且栽培出的果實(shí)更大、口感更好，品質(zhì)更可控?；|(zhì)藍(lán)莓種植選址在云南，云南地處低緯高原，立體氣候特點(diǎn)顯著，對藍(lán)莓生長十分有利。公司藍(lán)莓品種選擇優(yōu)質(zhì)、基質(zhì)栽培技術(shù)先進(jìn)。通過前端規(guī)模化種植與管理，后端全新技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，為品質(zhì)藍(lán)莓的穩(wěn)定高產(chǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。整個管理過程通過數(shù)字化管理來保障高質(zhì)量產(chǎn)出。主要通過氣象數(shù)據(jù)和源水?dāng)?shù)據(jù)反饋，通過水肥一體化操作系統(tǒng)對藍(lán)莓營養(yǎng)液進(jìn)行一鍵式操作，在田間回液量加持下實(shí)現(xiàn)數(shù)字化、智能化、精準(zhǔn)化灌溉；藍(lán)莓苗從種植下去到修剪，通過葉片檢測系統(tǒng)，對植物營養(yǎng)吸收情況進(jìn)行檢測。為了讓藍(lán)莓果錯峰上市，采用不同的營養(yǎng)配方，調(diào)整植株物候期，實(shí)現(xiàn)同一個品種不同時期掛果，每年1-5月份為采摘期，極大地提高藍(lán)莓果的市場供應(yīng)能力。公司的藍(lán)莓現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園由光筑農(nóng)業(yè)負(fù)責(zé)，而光筑農(nóng)業(yè)又有很多子公司，分別負(fù)責(zé)公司在云南各市的藍(lán)莓種植基地建設(shè)和運(yùn)營。以云南省文山州硯山縣的藍(lán)莓種植基地為例，硯山縣為貫徹云南省委、省政府“打造世界一流綠色食品品牌、健康生活目的地”精神，將硯山藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)打造成為文山州內(nèi)最大規(guī)模數(shù)字藍(lán)莓產(chǎn)業(yè)基地，硯山縣引入光筑農(nóng)業(yè)，由光筑農(nóng)業(yè)子公司云南普者藍(lán)農(nóng)業(yè)科技有限公司（以下簡稱

“普者藍(lán)”）負(fù)責(zé)藍(lán)莓種植基地的建設(shè)和運(yùn)營。項(xiàng)目位于硯山縣維摩鄉(xiāng)幕菲勒村委會黑魚洞村，占地面積約900畝，項(xiàng)目于2021年6月前建成投產(chǎn)，充分發(fā)揮本地氣候、土地、文化和資金、技術(shù)、市場的優(yōu)勢，主要從事高品質(zhì)鮮食藍(lán)莓的種植、生產(chǎn)、分揀加工和銷售。逐步形成“農(nóng)資研產(chǎn)銷、農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)與特色作物產(chǎn)業(yè)鏈”。集藍(lán)莓種苗研發(fā)、種植及果品分級包