第五章籌集創(chuàng)業(yè)資金課件

第五章籌集創(chuàng)業(yè)基金第五章籌集創(chuàng)業(yè)基金【項(xiàng)目要點(diǎn)】1.了解創(chuàng)業(yè)企業(yè)常用的融資方式；并根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的實(shí)際，提出融資需求并選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式與渠道。2.設(shè)計(jì)出符合創(chuàng)業(yè)企業(yè)要求的融資策劃方案，并提出有效的建議。籌集創(chuàng)業(yè)資金【項(xiàng)目要點(diǎn)】籌集創(chuàng)業(yè)資金【任務(wù)建議】

關(guān)于融資渠道問(wèn)題。假設(shè)學(xué)生們遇到一個(gè)要借錢(qián)開(kāi)辦企業(yè)的人，讓他們列出自己會(huì)向借錢(qián)人提出的問(wèn)題，并將問(wèn)題清單寫(xiě)在黑板上供學(xué)生們討論。錢(qián)是有的，關(guān)鍵是到哪里去找?；I集創(chuàng)業(yè)資金【任務(wù)建議】錢(qián)是有的，關(guān)鍵是到哪里去找?；I集創(chuàng)業(yè)資金

【核心問(wèn)題】如何計(jì)算所需資金？創(chuàng)業(yè)者可以從哪里獲得資金？有哪些創(chuàng)業(yè)資金？籌集創(chuàng)業(yè)資金【核心問(wèn)題】籌集創(chuàng)業(yè)資金計(jì)算所需資金

學(xué)習(xí)情境一計(jì)算所需資金

學(xué)習(xí)情境一計(jì)算所需資金計(jì)算所需資金

運(yùn)營(yíng)前支出是指企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)（做貿(mào)易、生產(chǎn)或提供服務(wù)）以前必須支出的資金。這部分資金也叫做投資資本。

例如：購(gòu)買(mǎi)土地、建設(shè)廠(chǎng)房、購(gòu)買(mǎi)機(jī)器、購(gòu)置辦公設(shè)備、登記注冊(cè)費(fèi)、通水通電、開(kāi)業(yè)前的廣告宣傳。

計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出是指企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)（做貿(mào)易、生產(chǎn)或提

運(yùn)營(yíng)前期支出是指企業(yè)開(kāi)始運(yùn)作直到銷(xiāo)售收入能夠彌補(bǔ)相應(yīng)的開(kāi)支。

例如：促銷(xiāo)、辦公耗材等計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前期支出計(jì)算所需資金本質(zhì)區(qū)別：費(fèi)用發(fā)生的時(shí)間運(yùn)營(yíng)前支出：企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)之前運(yùn)營(yíng)前期支出：企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)之后運(yùn)營(yíng)前支出與運(yùn)營(yíng)前期支出的區(qū)別計(jì)算所需資金本質(zhì)區(qū)別：費(fèi)用發(fā)生的時(shí)間運(yùn)營(yíng)前支出與運(yùn)營(yíng)前期支出的區(qū)別計(jì)算所利潤(rùn)支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前期支出

計(jì)算所需資金利潤(rùn)支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前期支出計(jì)算所需資金10

練習(xí)一：判斷是運(yùn)營(yíng)前支出、運(yùn)營(yíng)前期支出或其它支出？1.企業(yè)注冊(cè)登記

2.員工第一個(gè)月的薪酬

3.廠(chǎng)房設(shè)計(jì)費(fèi)

4.設(shè)備購(gòu)買(mǎi)

5.購(gòu)買(mǎi)原材料計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前期支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前支出練習(xí)一：判斷是運(yùn)營(yíng)前支出、運(yùn)營(yíng)前期支出計(jì)算所需資金

6.購(gòu)置工業(yè)區(qū)土地7.建筑城郊別墅8.產(chǎn)品促銷(xiāo)9.投資研究顧問(wèn)費(fèi)10.為老板妻子購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)

計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出其他支出運(yùn)營(yíng)前期支出運(yùn)營(yíng)前支出其他支出6.購(gòu)置工業(yè)區(qū)土地計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出

通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查和分析，我們選好了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，確定了經(jīng)營(yíng)地址，接下來(lái)我們就要進(jìn)行資金規(guī)劃和融資。

你將如何對(duì)面館進(jìn)行資金規(guī)劃和融資？請(qǐng)大家進(jìn)行分組討論。想在本地開(kāi)一家面館，需要做哪些工作？思考：通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查和分析，我們選好了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，確定了經(jīng)營(yíng)投資項(xiàng)目金額土地、建筑、機(jī)器/設(shè)備、設(shè)備安裝、車(chē)輛、辦公家具、辦公設(shè)備、營(yíng)業(yè)執(zhí)照/許可、廣告、其他營(yíng)業(yè)前支出

計(jì)算所需資金投資項(xiàng)目金額土地、建筑、機(jī)器/設(shè)備、設(shè)備安裝、車(chē)輛、辦公家具營(yíng)業(yè)前期支出支出項(xiàng)目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電、通訊、促銷(xiāo)、工資、銀行利息、其他

計(jì)算所需資金營(yíng)業(yè)前期支出支出項(xiàng)目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電

創(chuàng)業(yè)融資

學(xué)習(xí)情境二 創(chuàng)業(yè)融資

學(xué)習(xí)情境二廣義：

融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或?qū)で筚J放資金的行為。1.融資的定義廣義：融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當(dāng)事人通過(guò)172.創(chuàng)業(yè)融資三原則①現(xiàn)金多比現(xiàn)金少好；②早得現(xiàn)金比晚得現(xiàn)金好；③風(fēng)險(xiǎn)小的現(xiàn)金比風(fēng)險(xiǎn)大的現(xiàn)金好。創(chuàng)業(yè)融資的三項(xiàng)核心原則2.創(chuàng)業(yè)融資三原則①現(xiàn)金多比②早得現(xiàn)金比③風(fēng)險(xiǎn)小的創(chuàng)業(yè)融資的18思考題假如我們要開(kāi)一家婚慶策劃公司，請(qǐng)考慮創(chuàng)業(yè)資金的來(lái)源。思考題假如我們要開(kāi)一家婚慶策劃公司，請(qǐng)考慮創(chuàng)業(yè)資金的來(lái)源。19私人資本融資：創(chuàng)業(yè)者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……

機(jī)構(gòu)資本融資：銀行貸款、企業(yè)間的信用貸款、創(chuàng)業(yè)投資資金、政府的扶持資金……3.籌資渠道私人資本融資：創(chuàng)業(yè)者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……203.籌資渠道居民個(gè)人資金銀行信貸資金

企業(yè)留成收益其他企業(yè)資金國(guó)家財(cái)政資金

非銀行金融機(jī)構(gòu)資金

境外投資資金籌資渠道3.籌資渠道居民個(gè)人資金銀行信貸資金企業(yè)留成收益其他根據(jù)世界銀行所屬的國(guó)際金融公司(1FC)對(duì)北京、成都、順德、溫州4個(gè)地區(qū)的私營(yíng)企業(yè)的調(diào)查表明：我國(guó)的私營(yíng)中小企業(yè)在初始創(chuàng)業(yè)階段90％以上的初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員及家庭提供的，而銀行、其他金融機(jī)構(gòu)貸款所占的比重很小。

小結(jié)：私人資本成為創(chuàng)業(yè)融資的主要組成部分。根據(jù)世界銀行所屬的國(guó)際金融公司(1FC)對(duì)北4.籌資方式籌資方式吸收直接投資

發(fā)行股票

發(fā)行債券融資租賃短期或長(zhǎng)期借款商業(yè)信用

4.籌資方式籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票發(fā)行債券融資租5.融資的種類(lèi)一、常見(jiàn)創(chuàng)業(yè)融資的渠道二、股權(quán)融資和債券融資三、風(fēng)險(xiǎn)投資5.融資的種類(lèi)一、常見(jiàn)創(chuàng)業(yè)融資的渠道

銀行貸款被譽(yù)為創(chuàng)業(yè)融資的“蓄水池”，由于銀行財(cái)力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創(chuàng)業(yè)者中很有“群眾基礎(chǔ)”。從目前的情況看，銀行貸款有以下4種：1、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財(cái)產(chǎn)作為信貸抵押的貸款方式。2、信用貸款，指銀行僅憑對(duì)借款人資信的信任而發(fā)放的貸款，借款人無(wú)須向銀行提供抵押物。3、擔(dān)保貸款，指以擔(dān)保人的信用為擔(dān)保而發(fā)放的貸款。4、貼現(xiàn)貸款，指借款人在急需資金時(shí)，以未到期的票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)而融通資金的貸款方式。1.渠道一：銀行貸款銀行貸款被譽(yù)為創(chuàng)業(yè)融資的“蓄水池”，由于銀行財(cái)力雄厚，而且在許多人眼里，風(fēng)險(xiǎn)投資家手里都有一個(gè)神奇的“錢(qián)袋子”，從那個(gè)“錢(qián)袋子”掉出來(lái)的錢(qián)能讓創(chuàng)業(yè)者坐上阿拉丁的“神毯”一飛沖天。但風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資，風(fēng)險(xiǎn)投資家以參股的形式進(jìn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，為降低風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)現(xiàn)增值目的后會(huì)退出投資，而不會(huì)永遠(yuǎn)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)捆綁在一起。而且，風(fēng)險(xiǎn)投資比較青睞高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。2.渠道二：風(fēng)險(xiǎn)投資在許多人眼里，風(fēng)險(xiǎn)投資家手里都有一個(gè)神奇的“錢(qián)袋子”，從那個(gè)目前，我國(guó)民間投資不再局限于傳統(tǒng)的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，而是向基礎(chǔ)設(shè)施、科教文衛(wèi)、金融保險(xiǎn)等領(lǐng)域“全面開(kāi)花”，對(duì)正在為“找錢(qián)”發(fā)愁的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是“利好消息”。而且民間資本的投資操作程序較為簡(jiǎn)單，融資速度快，門(mén)檻也較低。3.渠道三：民間資本目前，我國(guó)民間投資不再局限于傳統(tǒng)的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，而是創(chuàng)業(yè)融資寶，是指將創(chuàng)業(yè)者自有合法財(cái)產(chǎn)或在有關(guān)法規(guī)許可下將他人合法財(cái)產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)（抵）押的形式，從而為其提供創(chuàng)業(yè)急需的開(kāi)業(yè)資金、運(yùn)轉(zhuǎn)資金和經(jīng)營(yíng)資金。辦理創(chuàng)業(yè)融資寶的手續(xù)較為簡(jiǎn)便，創(chuàng)業(yè)者只要有資產(chǎn)，就可申請(qǐng)貸款，貸款期限最長(zhǎng)為半年，抵押的物品價(jià)值在300元以上的都可以。4.渠道四：創(chuàng)業(yè)融資寶創(chuàng)業(yè)融資寶，是指將創(chuàng)業(yè)者自有合法財(cái)產(chǎn)或在有關(guān)法規(guī)許可下將他人融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實(shí)質(zhì)上是借資，以租金的方式分期償還。該融資方式具有以下優(yōu)勢(shì)：不占用創(chuàng)業(yè)企業(yè)的銀行信用額度，創(chuàng)業(yè)者支付第一筆租金后即可使用設(shè)備，而不必在購(gòu)買(mǎi)設(shè)備上大量投資，這樣資金就可調(diào)往最急需用錢(qián)的地方。5.渠道五：融資租賃融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而1.股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。2.債權(quán)融資是指企業(yè)通過(guò)借錢(qián)的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。二.股權(quán)融資與債權(quán)融資一、股權(quán)融資與債權(quán)融資定義1.股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售通過(guò)股票向公眾投資者發(fā)行企業(yè)股票來(lái)募集資金私募發(fā)售個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)上市公司二、股權(quán)融資（特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)）二.股權(quán)融資與債權(quán)融資特點(diǎn)：長(zhǎng)期性不可逆性無(wú)負(fù)擔(dān)性?xún)?yōu)勢(shì)：治理結(jié)構(gòu)完善公平、公正、公開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)小公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售通過(guò)股票向公眾投資者發(fā)行企業(yè)股票來(lái)募集資債權(quán)融資形式銀行貸款組合貸款貿(mào)易融資固定回報(bào)融資委托貸款金融租賃三、債權(quán)融資（特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)）特點(diǎn)：短期性可逆性負(fù)擔(dān)性?xún)?yōu)勢(shì)：銀行具有信息收集的優(yōu)勢(shì)銀行具有信息分析研究的規(guī)模金融機(jī)構(gòu)發(fā)有專(zhuān)業(yè)的融資技能銀行對(duì)企業(yè)的控制是一種債權(quán)的控制。二.股權(quán)融資與債權(quán)融資債權(quán)融資形式銀行貸款組合貸款貿(mào)易融資固定回報(bào)融資委托貸證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具；可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行募集資本的融資手段；兩者實(shí)質(zhì)上都是資本證券。

四、發(fā)行股票或債券證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具；可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行募集資本的融1.發(fā)行主體不同無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券，而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)。1.發(fā)行主體不同無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行2.收益穩(wěn)定性不同股票一般在購(gòu)買(mǎi)之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動(dòng)而變動(dòng)

。債券在購(gòu)買(mǎi)之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發(fā)行債券的公司經(jīng)營(yíng)獲利與否。2.收益穩(wěn)定性不同股票一般在購(gòu)買(mǎi)之前不定股息率，股息收入隨股3.保本能力不同

股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。3.保本能力不同股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券。債券，債權(quán)；股票，所有權(quán)。債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理，而股票持有者，直接或間接地參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。4.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券。債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理，而債券只是一般的投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票較低。股票是金融市場(chǎng)上的主要投資對(duì)象；其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高；市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度大，可以暴漲暴跌；安全性低，風(fēng)險(xiǎn)大；5.風(fēng)險(xiǎn)性不同股票是金融市場(chǎng)上的主要投5.風(fēng)險(xiǎn)性不同但必須是經(jīng)營(yíng)優(yōu)異的企業(yè)才有可能，而對(duì)于初創(chuàng)的企業(yè)是完全不可能的。有一定基礎(chǔ)和實(shí)力的企業(yè)，可以通過(guò)發(fā)行股票或債券獲得資金，這無(wú)疑是最好的融資方式。但必須是經(jīng)營(yíng)優(yōu)異的企業(yè)才有可能，而對(duì)于初創(chuàng)的企業(yè)是完全不可能請(qǐng)思考股票和債券融資最大的優(yōu)勢(shì)是什么？請(qǐng)思考股票和債券融資最大的優(yōu)勢(shì)是什么？一、風(fēng)險(xiǎn)投資概念Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital）簡(jiǎn)稱(chēng)是VC，在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資六要素風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式一、風(fēng)險(xiǎn)投資概念Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)以股權(quán)方式投資具有高增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實(shí)行共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享投資。參與所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過(guò)程，彌補(bǔ)所投資企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)不足，并控制創(chuàng)業(yè)投資的高風(fēng)險(xiǎn)。并不經(jīng)營(yíng)具體產(chǎn)品，通過(guò)適當(dāng)時(shí)機(jī)轉(zhuǎn)讓股權(quán)來(lái)獲得資本增值收益。二、風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)二、風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金尋找投資機(jī)會(huì)籌集風(fēng)險(xiǎn)資金識(shí)別并篩選潛力的項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目談判和達(dá)成協(xié)議

發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)1．戰(zhàn)略發(fā)展2．積極的團(tuán)隊(duì)構(gòu)成3．吸引外部專(zhuān)家4．吸引后繼投資者5．監(jiān)督與控制

執(zhí)行退出策略1．首次公開(kāi)發(fā)行上市2．兼并與收購(gòu)3．破產(chǎn)清算4．股份回購(gòu)5．聯(lián)盟

風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金尋找投資機(jī)會(huì)籌集風(fēng)險(xiǎn)資金識(shí)別并篩選潛力的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)資本家評(píng)估創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的過(guò)程1%獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本5%的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃值得深入調(diào)查和分析10%的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)投資感興趣，會(huì)約見(jiàn)創(chuàng)業(yè)家風(fēng)險(xiǎn)投資收到很多創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，所有的創(chuàng)業(yè)都會(huì)被風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行初步篩選第一階段：初步篩選第二階段：創(chuàng)業(yè)評(píng)估

第三階段：創(chuàng)業(yè)家口頭展示

第四階段：最終評(píng)估

8．風(fēng)險(xiǎn)投資

7．商業(yè)顧問(wèn)

6．咨詢(xún)?nèi)耸?/p>

5．大學(xué)或試驗(yàn)室的參與

4．研討會(huì)

3．午餐會(huì)、午餐俱樂(lè)部

2．新聞簡(jiǎn)報(bào)

1．孵化器風(fēng)險(xiǎn)資本家評(píng)估創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的過(guò)程1%獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本5%的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)投資家關(guān)注的是什么？風(fēng)險(xiǎn)投資家關(guān)注的是什么？風(fēng)險(xiǎn)投資決策主要因素排序風(fēng)險(xiǎn)投資決策考慮因素頻數(shù)（樣本數(shù)100）1．企業(yè)家自身具有支撐其持續(xù)奮斗的才能642．企業(yè)家對(duì)企業(yè)目標(biāo)市場(chǎng)的熟悉程度623．在5-10年內(nèi)至少能獲得10倍的投資回報(bào)504．證明企業(yè)家有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力的經(jīng)歷505．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和反映良好486．投資具有流動(dòng)性447．可觀(guān)的市場(chǎng)增長(zhǎng)前景438．風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)良好的歷史紀(jì)錄379．對(duì)企業(yè)的表述清晰明了3110．具有財(cái)產(chǎn)的保全措施29風(fēng)險(xiǎn)投資決策主要因素排序風(fēng)險(xiǎn)投資決策考慮因素頻數(shù)（樣本數(shù)106.融資的注意事項(xiàng)6.融資的注意事項(xiàng)7.新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式7.新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式8.創(chuàng)業(yè)投資的基本階段及一般程序(1)項(xiàng)目篩選和評(píng)價(jià)階段。(2)項(xiàng)目的投資決策階段。(3)對(duì)投資企業(yè)(項(xiàng)目)的管理及服務(wù)階段。(4)變現(xiàn)退出階段。創(chuàng)業(yè)投資的基本階段8.創(chuàng)業(yè)投資的基本階段及一般程序(1)項(xiàng)目篩選(2)項(xiàng)目的49阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路50阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路51第五章籌集創(chuàng)業(yè)資金522005年雅虎未進(jìn)入阿里之前的股權(quán)情況2005年雅虎未進(jìn)入阿里之前的股權(quán)情況532005年8月雅虎融資10億2005年8月雅虎融資10億54阿里巴巴的兩次上市經(jīng)歷想一想，融資是不是免費(fèi)的大餐？好處和壞處？阿里巴巴的兩次上市經(jīng)歷想一想，融資是不是免費(fèi)的大餐？好處和壞55分析—阿里巴巴融資方式特點(diǎn)1.自我融資特點(diǎn)：有利于創(chuàng)業(yè)者控制企業(yè)占有企業(yè)絕大部分的股份，但資金往往是有限的，并且冒險(xiǎn)性較大。一旦創(chuàng)業(yè)失敗，個(gè)人的多年積蓄將付之東流。2.天使投資：建立在一定信任基礎(chǔ)上，某種程度上跟親朋好友融資有些相似，但會(huì)有一些回報(bào)，投資金額少。3.風(fēng)險(xiǎn)投資：投資者擁有一部分股權(quán)，會(huì)造成經(jīng)營(yíng)壓力。4.第一次上市：股票增值，融資到一大筆低使用成本的資金（16.95億元）。而今年以12億美元回購(gòu)了上市的所有流通股份，相當(dāng)于免費(fèi)使用這筆錢(qián)四年，而且孵化了旗下一些子公司，比如淘寶、淘寶商場(chǎng)、支付寶。但上市之后財(cái)務(wù)和企業(yè)戰(zhàn)略都需要透明公開(kāi)。分析—阿里巴巴融資方式特點(diǎn)56企業(yè)初期《超級(jí)課程表》融資

成功典例

有多少同學(xué)用過(guò)？企業(yè)初期《超級(jí)課程表》融資

成功典例

有多少同學(xué)用過(guò)？57超級(jí)課程表功能：初期以在手機(jī)上查看校園課程表為核心，目前向社交和校園招聘方向轉(zhuǎn)變；創(chuàng)始人：余佳文，90后（90年出生），廣州大學(xué)華軟軟件學(xué)院，草根創(chuàng)業(yè)者；目標(biāo)用戶(hù)：在校大學(xué)生產(chǎn)品版本迭代（2013.4-2015.3）：第1版本，專(zhuān)注于課程表，錄入、查看課程表，在線(xiàn)搭訕聊天；第4版本，升級(jí)聊天社交功能，下課聊、導(dǎo)入人人網(wǎng)資料、優(yōu)化注冊(cè)、增加課堂筆記第5版本，體驗(yàn)優(yōu)化，優(yōu)化社交功能，再次優(yōu)化注冊(cè)、登錄；第6版本，下課聊只支持語(yǔ)音，引入社交互動(dòng)。超級(jí)課程表功能：初期以在手機(jī)上查看校園課程表為核心，目前向社58超級(jí)課程表融資情況2012年7月，項(xiàng)目獲得朱波先生的投資，進(jìn)入創(chuàng)新谷天使孵化器；2013年1月，項(xiàng)目獲得著名互聯(lián)網(wǎng)巨頭奇虎360董事長(zhǎng)周鴻祎投資；2013年6月，項(xiàng)目獲得千萬(wàn)級(jí)A輪融資；2014年8月，獲得阿里巴巴領(lǐng)投的千萬(wàn)級(jí)美元B輪融資，紅杉資本以及策源創(chuàng)投繼續(xù)參投。超級(jí)課程表融資情況2012年7月，項(xiàng)目獲得朱波先生的投資，進(jìn)59互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期如何融資

融資步驟第一步，要選好投資人。一種是天使投資人，一種是風(fēng)險(xiǎn)投資人網(wǎng)站項(xiàng)目處于種子期，尚未成形，最好優(yōu)先選擇天使投資人第二步要考慮的是，是融錢(qián)，還是融物，還是融人什么樣的企業(yè)才受風(fēng)險(xiǎn)投資商的青睞有合作能力的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造商業(yè)模式的能力關(guān)于行業(yè)項(xiàng)目本身項(xiàng)目本身是否有核心競(jìng)爭(zhēng)力，是否有足夠大的發(fā)展空間，是否已經(jīng)存在相同的商業(yè)模式互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期如何融資

融資步驟什么樣的企業(yè)才受風(fēng)險(xiǎn)投資60一、創(chuàng)業(yè)貸款銀行貸款典當(dāng)貸款

無(wú)抵押貸款

創(chuàng)業(yè)貸款是指具有一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力或已經(jīng)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的個(gè)人，因創(chuàng)業(yè)或再創(chuàng)業(yè)提出資金需求申請(qǐng)，經(jīng)銀行、典當(dāng)行等認(rèn)可有效擔(dān)保后而發(fā)放的一種專(zhuān)項(xiàng)貸款。其中銀行又是最主要的貸款渠道。學(xué)習(xí)情境二一、創(chuàng)業(yè)貸款銀行貸款典當(dāng)貸款無(wú)抵押貸款創(chuàng)業(yè)貸第五章籌集創(chuàng)業(yè)資金62第五章籌集創(chuàng)業(yè)資金63案例：

周光超前年大學(xué)畢業(yè)后回到老家上海后，一直沒(méi)找到稱(chēng)心的工作，心想：不如開(kāi)個(gè)超市自己給自己干，但是一打聽(tīng)，辦個(gè)小超市投資起碼得六七萬(wàn)元，只好作罷。

案例：64去年8月份，上海浦東發(fā)展銀行與聯(lián)華便利簽約，推出了面向創(chuàng)業(yè)者的“投資七萬(wàn)元，做個(gè)小老板”的特許免擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，由于聯(lián)華便利作為合作方為創(chuàng)業(yè)者提供了集體擔(dān)保，創(chuàng)業(yè)者自己不必再提供擔(dān)保，浦發(fā)銀行可向每位通過(guò)資格審查的申請(qǐng)者提供七萬(wàn)元的創(chuàng)業(yè)貸款。去年8月份，上海浦東發(fā)展銀行與聯(lián)華便利簽約，推出了面向65提示：現(xiàn)在銀行為了拓展信貸業(yè)務(wù)，充分考慮了創(chuàng)業(yè)者尋找擔(dān)保的實(shí)際困難，紛紛主動(dòng)尋找擔(dān)保方，為有意創(chuàng)業(yè)的人提供免擔(dān)保貸款。提示：66周光超獲悉后立即遞交了申請(qǐng)，兩個(gè)月后，他順利地從浦發(fā)銀行領(lǐng)到了貸款，在控江路上如愿開(kāi)起了自己的小超市。周光超獲悉后立即遞交了申請(qǐng)，兩個(gè)月后，他順利地從浦發(fā)銀行領(lǐng)到671.個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款需要的條件2.持有營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證及相關(guān)的行業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證。3.項(xiàng)目具有發(fā)展?jié)摿?，具備按期償還貸款本息的能力。4.無(wú)不良信用紀(jì)錄，提供銀行認(rèn)可的抵押、質(zhì)押等。5.在經(jīng)辦機(jī)構(gòu)有固定住所和經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。6.銀行規(guī)定的其他條件。二、個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款需要的條件Ⅰ.個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款1.個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款需要的條件2.持有營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證及相關(guān)二、貸款額度、期限和利率個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款金額最高不超過(guò)借款人正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需流動(dòng)資金、購(gòu)置小型設(shè)備等所需資金總額的70％。個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款期限一般為2年，最長(zhǎng)不超過(guò)3年，其中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金貸款期限最長(zhǎng)為1年。個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款執(zhí)行中國(guó)人民銀行頒布的期限貸款利率，可在規(guī)定的幅度范圍內(nèi)上下浮動(dòng)。Ⅰ.個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款二、貸款額度、期限和利率個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款金額最高不超過(guò)借款人正常三、創(chuàng)業(yè)貸款的申請(qǐng)程序準(zhǔn)備材料填寫(xiě)申請(qǐng)獲得推薦身份確認(rèn)銀行受理貸款審核辦理貸款Ⅰ.個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款三、創(chuàng)業(yè)貸款的申請(qǐng)程序準(zhǔn)備材料填寫(xiě)申請(qǐng)獲得推薦身份確認(rèn)銀行受貸款機(jī)構(gòu)（人）關(guān)心的問(wèn)題1.這家企業(yè)能按時(shí)歸還貸款嗎？2.這筆貸款用何種方式收回？3.借款人如何使用這筆資金？

貸款機(jī)構(gòu)（人）關(guān)心的問(wèn)題1.這家企業(yè)能按時(shí)歸還貸款嗎？貸款機(jī)構(gòu)（人）關(guān)心的問(wèn)題4.需要的是什么貸款？

(1)商業(yè)信用

(2)短期貸款

(3)長(zhǎng)期貸款

(4)股權(quán)資金5.企業(yè)有足夠的銷(xiāo)售量和利潤(rùn)來(lái)歸還這筆貸款嗎？

貸款機(jī)構(gòu)（人）關(guān)心的問(wèn)題4.需要的是什么貸款？個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款的三大竅門(mén)Ⅱ.竅門(mén)一、活用創(chuàng)業(yè)貸款二、學(xué)會(huì)抵押貸款三、利用質(zhì)押貸款個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款的三大竅門(mén)Ⅱ.竅門(mén)一、活用創(chuàng)業(yè)貸款一、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款的政策Ⅲ.農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款介紹對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款授信主要根據(jù)其創(chuàng)業(yè)規(guī)模來(lái)進(jìn)行，同時(shí)結(jié)合道德品質(zhì)、信用記錄、經(jīng)營(yíng)能力、償債能力等因素進(jìn)行授信，授信額度為10萬(wàn)元以?xún)?nèi)。符合信用戶(hù)條件可實(shí)行信用貸款,授信額度為5萬(wàn)元以?xún)?nèi)。一、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款的政策Ⅲ.農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款介紹對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款授信二、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款的條件1.從事的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)合法合規(guī)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃要求。2.有具體創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、經(jīng)

營(yíng)場(chǎng)所和一定自有資金。3.借款人在當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信

用社開(kāi)立個(gè)人結(jié)算賬戶(hù)

并有一定業(yè)務(wù)量發(fā)生，

自愿接受信貸監(jiān)督和結(jié)算監(jiān)督。4.資信良好，具有清償貸款本息能力，無(wú)不良信用記錄。5.農(nóng)村信用社規(guī)定的其他貸款條件。Ⅲ.農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款介紹二、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款的條件1.從事的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)合法合規(guī)，符合三、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款的流程創(chuàng)業(yè)者自愿隨時(shí)報(bào)名參加創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)創(chuàng)業(yè)者攜創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)合格證、營(yíng)業(yè)執(zhí)照、稅務(wù)登記證原件進(jìn)行申貸登記擔(dān)保公司按申貸登記次序到創(chuàng)業(yè)現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)展創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)服務(wù)根據(jù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、帶動(dòng)就業(yè)情況、償還能力核查確定申貸金額創(chuàng)業(yè)者整理成合格的申貸資料交人力資源大廳創(chuàng)業(yè)服務(wù)窗口按擔(dān)保資金的情況按序發(fā)放小額擔(dān)保貸款申貸者按期歸還貸款Ⅲ.農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款介紹三、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)貸款的流程創(chuàng)業(yè)者自愿隨時(shí)報(bào)名參加創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)創(chuàng)業(yè)者攜廣角視點(diǎn)企業(yè)家是市場(chǎng)上打滾過(guò)來(lái)的需要更為勇敢告訴大家一個(gè)好消息就是大家都不好陽(yáng)光燦爛的日子修理屋頂是最重要的如履薄冰的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，要想清楚怎么做危機(jī)是對(duì)CEO能力的考核想要了解市場(chǎng)就要接近年輕人企業(yè)應(yīng)考慮如何解決明天的問(wèn)題學(xué)會(huì)放棄，該淘汰的就要淘汰干凈廣角視點(diǎn)企業(yè)家是市場(chǎng)上打滾過(guò)來(lái)的需要更為勇敢THEEND

THEEND

演講完畢，謝謝觀(guān)看！演講完畢，謝謝觀(guān)看！第五章籌集創(chuàng)業(yè)基金第五章籌集創(chuàng)業(yè)基金【項(xiàng)目要點(diǎn)】1.了解創(chuàng)業(yè)企業(yè)常用的融資方式；并根據(jù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的實(shí)際，提出融資需求并選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式與渠道。2.設(shè)計(jì)出符合創(chuàng)業(yè)企業(yè)要求的融資策劃方案，并提出有效的建議。籌集創(chuàng)業(yè)資金【項(xiàng)目要點(diǎn)】籌集創(chuàng)業(yè)資金【任務(wù)建議】

關(guān)于融資渠道問(wèn)題。假設(shè)學(xué)生們遇到一個(gè)要借錢(qián)開(kāi)辦企業(yè)的人，讓他們列出自己會(huì)向借錢(qián)人提出的問(wèn)題，并將問(wèn)題清單寫(xiě)在黑板上供學(xué)生們討論。錢(qián)是有的，關(guān)鍵是到哪里去找?；I集創(chuàng)業(yè)資金【任務(wù)建議】錢(qián)是有的，關(guān)鍵是到哪里去找?；I集創(chuàng)業(yè)資金

【核心問(wèn)題】如何計(jì)算所需資金？創(chuàng)業(yè)者可以從哪里獲得資金？有哪些創(chuàng)業(yè)資金？籌集創(chuàng)業(yè)資金【核心問(wèn)題】籌集創(chuàng)業(yè)資金計(jì)算所需資金

學(xué)習(xí)情境一計(jì)算所需資金

學(xué)習(xí)情境一計(jì)算所需資金計(jì)算所需資金

運(yùn)營(yíng)前支出是指企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)（做貿(mào)易、生產(chǎn)或提供服務(wù)）以前必須支出的資金。這部分資金也叫做投資資本。

例如：購(gòu)買(mǎi)土地、建設(shè)廠(chǎng)房、購(gòu)買(mǎi)機(jī)器、購(gòu)置辦公設(shè)備、登記注冊(cè)費(fèi)、通水通電、開(kāi)業(yè)前的廣告宣傳。

計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出是指企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)（做貿(mào)易、生產(chǎn)或提

運(yùn)營(yíng)前期支出是指企業(yè)開(kāi)始運(yùn)作直到銷(xiāo)售收入能夠彌補(bǔ)相應(yīng)的開(kāi)支。

例如：促銷(xiāo)、辦公耗材等計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前期支出計(jì)算所需資金本質(zhì)區(qū)別：費(fèi)用發(fā)生的時(shí)間運(yùn)營(yíng)前支出：企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)之前運(yùn)營(yíng)前期支出：企業(yè)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)之后運(yùn)營(yíng)前支出與運(yùn)營(yíng)前期支出的區(qū)別計(jì)算所需資金本質(zhì)區(qū)別：費(fèi)用發(fā)生的時(shí)間運(yùn)營(yíng)前支出與運(yùn)營(yíng)前期支出的區(qū)別計(jì)算所利潤(rùn)支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前期支出

計(jì)算所需資金利潤(rùn)支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前期支出計(jì)算所需資金89

練習(xí)一：判斷是運(yùn)營(yíng)前支出、運(yùn)營(yíng)前期支出或其它支出？1.企業(yè)注冊(cè)登記

2.員工第一個(gè)月的薪酬

3.廠(chǎng)房設(shè)計(jì)費(fèi)

4.設(shè)備購(gòu)買(mǎi)

5.購(gòu)買(mǎi)原材料計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前期支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前支出運(yùn)營(yíng)前支出練習(xí)一：判斷是運(yùn)營(yíng)前支出、運(yùn)營(yíng)前期支出計(jì)算所需資金

6.購(gòu)置工業(yè)區(qū)土地7.建筑城郊別墅8.產(chǎn)品促銷(xiāo)9.投資研究顧問(wèn)費(fèi)10.為老板妻子購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)

計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出其他支出運(yùn)營(yíng)前期支出運(yùn)營(yíng)前支出其他支出6.購(gòu)置工業(yè)區(qū)土地計(jì)算所需資金運(yùn)營(yíng)前支出

通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查和分析，我們選好了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，確定了經(jīng)營(yíng)地址，接下來(lái)我們就要進(jìn)行資金規(guī)劃和融資。

你將如何對(duì)面館進(jìn)行資金規(guī)劃和融資？請(qǐng)大家進(jìn)行分組討論。想在本地開(kāi)一家面館，需要做哪些工作？思考：通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查和分析，我們選好了創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，確定了經(jīng)營(yíng)投資項(xiàng)目金額土地、建筑、機(jī)器/設(shè)備、設(shè)備安裝、車(chē)輛、辦公家具、辦公設(shè)備、營(yíng)業(yè)執(zhí)照/許可、廣告、其他營(yíng)業(yè)前支出

計(jì)算所需資金投資項(xiàng)目金額土地、建筑、機(jī)器/設(shè)備、設(shè)備安裝、車(chē)輛、辦公家具營(yíng)業(yè)前期支出支出項(xiàng)目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電、通訊、促銷(xiāo)、工資、銀行利息、其他

計(jì)算所需資金營(yíng)業(yè)前期支出支出項(xiàng)目金額（元/月）房租、辦公耗材、汽油、水電

創(chuàng)業(yè)融資

學(xué)習(xí)情境二 創(chuàng)業(yè)融資

學(xué)習(xí)情境二廣義：

融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當(dāng)事人通過(guò)各種方式到金融市場(chǎng)上籌措或?qū)で筚J放資金的行為。1.融資的定義廣義：融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，是當(dāng)事人通過(guò)962.創(chuàng)業(yè)融資三原則①現(xiàn)金多比現(xiàn)金少好；②早得現(xiàn)金比晚得現(xiàn)金好；③風(fēng)險(xiǎn)小的現(xiàn)金比風(fēng)險(xiǎn)大的現(xiàn)金好。創(chuàng)業(yè)融資的三項(xiàng)核心原則2.創(chuàng)業(yè)融資三原則①現(xiàn)金多比②早得現(xiàn)金比③風(fēng)險(xiǎn)小的創(chuàng)業(yè)融資的97思考題假如我們要開(kāi)一家婚慶策劃公司，請(qǐng)考慮創(chuàng)業(yè)資金的來(lái)源。思考題假如我們要開(kāi)一家婚慶策劃公司，請(qǐng)考慮創(chuàng)業(yè)資金的來(lái)源。98私人資本融資：創(chuàng)業(yè)者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……

機(jī)構(gòu)資本融資：銀行貸款、企業(yè)間的信用貸款、創(chuàng)業(yè)投資資金、政府的扶持資金……3.籌資渠道私人資本融資：創(chuàng)業(yè)者自籌資金、向親朋好友融資，天使資金……993.籌資渠道居民個(gè)人資金銀行信貸資金

企業(yè)留成收益其他企業(yè)資金國(guó)家財(cái)政資金

非銀行金融機(jī)構(gòu)資金

境外投資資金籌資渠道3.籌資渠道居民個(gè)人資金銀行信貸資金企業(yè)留成收益其他根據(jù)世界銀行所屬的國(guó)際金融公司(1FC)對(duì)北京、成都、順德、溫州4個(gè)地區(qū)的私營(yíng)企業(yè)的調(diào)查表明：我國(guó)的私營(yíng)中小企業(yè)在初始創(chuàng)業(yè)階段90％以上的初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員及家庭提供的，而銀行、其他金融機(jī)構(gòu)貸款所占的比重很小。

小結(jié)：私人資本成為創(chuàng)業(yè)融資的主要組成部分。根據(jù)世界銀行所屬的國(guó)際金融公司(1FC)對(duì)北4.籌資方式籌資方式吸收直接投資

發(fā)行股票

發(fā)行債券融資租賃短期或長(zhǎng)期借款商業(yè)信用

4.籌資方式籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票發(fā)行債券融資租5.融資的種類(lèi)一、常見(jiàn)創(chuàng)業(yè)融資的渠道二、股權(quán)融資和債券融資三、風(fēng)險(xiǎn)投資5.融資的種類(lèi)一、常見(jiàn)創(chuàng)業(yè)融資的渠道

銀行貸款被譽(yù)為創(chuàng)業(yè)融資的“蓄水池”，由于銀行財(cái)力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在創(chuàng)業(yè)者中很有“群眾基礎(chǔ)”。從目前的情況看，銀行貸款有以下4種：1、抵押貸款，指借款人向銀行提供一定的財(cái)產(chǎn)作為信貸抵押的貸款方式。2、信用貸款，指銀行僅憑對(duì)借款人資信的信任而發(fā)放的貸款，借款人無(wú)須向銀行提供抵押物。3、擔(dān)保貸款，指以擔(dān)保人的信用為擔(dān)保而發(fā)放的貸款。4、貼現(xiàn)貸款，指借款人在急需資金時(shí)，以未到期的票據(jù)向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)而融通資金的貸款方式。1.渠道一：銀行貸款銀行貸款被譽(yù)為創(chuàng)業(yè)融資的“蓄水池”，由于銀行財(cái)力雄厚，而且在許多人眼里，風(fēng)險(xiǎn)投資家手里都有一個(gè)神奇的“錢(qián)袋子”，從那個(gè)“錢(qián)袋子”掉出來(lái)的錢(qián)能讓創(chuàng)業(yè)者坐上阿拉丁的“神毯”一飛沖天。但風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資，風(fēng)險(xiǎn)投資家以參股的形式進(jìn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)，為降低風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)現(xiàn)增值目的后會(huì)退出投資，而不會(huì)永遠(yuǎn)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)捆綁在一起。而且，風(fēng)險(xiǎn)投資比較青睞高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)。2.渠道二：風(fēng)險(xiǎn)投資在許多人眼里，風(fēng)險(xiǎn)投資家手里都有一個(gè)神奇的“錢(qián)袋子”，從那個(gè)目前，我國(guó)民間投資不再局限于傳統(tǒng)的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，而是向基礎(chǔ)設(shè)施、科教文衛(wèi)、金融保險(xiǎn)等領(lǐng)域“全面開(kāi)花”，對(duì)正在為“找錢(qián)”發(fā)愁的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是“利好消息”。而且民間資本的投資操作程序較為簡(jiǎn)單，融資速度快，門(mén)檻也較低。3.渠道三：民間資本目前，我國(guó)民間投資不再局限于傳統(tǒng)的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，而是創(chuàng)業(yè)融資寶，是指將創(chuàng)業(yè)者自有合法財(cái)產(chǎn)或在有關(guān)法規(guī)許可下將他人合法財(cái)產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)（抵）押的形式，從而為其提供創(chuàng)業(yè)急需的開(kāi)業(yè)資金、運(yùn)轉(zhuǎn)資金和經(jīng)營(yíng)資金。辦理創(chuàng)業(yè)融資寶的手續(xù)較為簡(jiǎn)便，創(chuàng)業(yè)者只要有資產(chǎn)，就可申請(qǐng)貸款，貸款期限最長(zhǎng)為半年，抵押的物品價(jià)值在300元以上的都可以。4.渠道四：創(chuàng)業(yè)融資寶創(chuàng)業(yè)融資寶，是指將創(chuàng)業(yè)者自有合法財(cái)產(chǎn)或在有關(guān)法規(guī)許可下將他人融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而實(shí)質(zhì)上是借資，以租金的方式分期償還。該融資方式具有以下優(yōu)勢(shì)：不占用創(chuàng)業(yè)企業(yè)的銀行信用額度，創(chuàng)業(yè)者支付第一筆租金后即可使用設(shè)備，而不必在購(gòu)買(mǎi)設(shè)備上大量投資，這樣資金就可調(diào)往最急需用錢(qián)的地方。5.渠道五：融資租賃融資租賃是一種以融資為直接目的的信用方式，表面上看是借物，而1.股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。2.債權(quán)融資是指企業(yè)通過(guò)借錢(qián)的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。二.股權(quán)融資與債權(quán)融資一、股權(quán)融資與債權(quán)融資定義1.股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售通過(guò)股票向公眾投資者發(fā)行企業(yè)股票來(lái)募集資金私募發(fā)售個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)上市公司二、股權(quán)融資（特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)）二.股權(quán)融資與債權(quán)融資特點(diǎn)：長(zhǎng)期性不可逆性無(wú)負(fù)擔(dān)性?xún)?yōu)勢(shì)：治理結(jié)構(gòu)完善公平、公正、公開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)小公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售通過(guò)股票向公眾投資者發(fā)行企業(yè)股票來(lái)募集資債權(quán)融資形式銀行貸款組合貸款貿(mào)易融資固定回報(bào)融資委托貸款金融租賃三、債權(quán)融資（特點(diǎn)、優(yōu)勢(shì)）特點(diǎn)：短期性可逆性負(fù)擔(dān)性?xún)?yōu)勢(shì)：銀行具有信息收集的優(yōu)勢(shì)銀行具有信息分析研究的規(guī)模金融機(jī)構(gòu)發(fā)有專(zhuān)業(yè)的融資技能銀行對(duì)企業(yè)的控制是一種債權(quán)的控制。二.股權(quán)融資與債權(quán)融資債權(quán)融資形式銀行貸款組合貸款貿(mào)易融資固定回報(bào)融資委托貸證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具；可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行募集資本的融資手段；兩者實(shí)質(zhì)上都是資本證券。

四、發(fā)行股票或債券證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具；可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行募集資本的融1.發(fā)行主體不同無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行債券，而股票則只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)。1.發(fā)行主體不同無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè)，都可以發(fā)行2.收益穩(wěn)定性不同股票一般在購(gòu)買(mǎi)之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動(dòng)而變動(dòng)

。債券在購(gòu)買(mǎi)之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不管發(fā)行債券的公司經(jīng)營(yíng)獲利與否。2.收益穩(wěn)定性不同股票一般在購(gòu)買(mǎi)之前不定股息率，股息收入隨股3.保本能力不同

股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠(yuǎn)歸公司支配。3.保本能力不同股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券。債券，債權(quán)；股票，所有權(quán)。債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理，而股票持有者，直接或間接地參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。4.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券。債券持有者無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理，而債券只是一般的投資對(duì)象，其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率比股票較低。股票是金融市場(chǎng)上的主要投資對(duì)象；其交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高；市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)幅度大，可以暴漲暴跌；安全性低，風(fēng)險(xiǎn)大；5.風(fēng)險(xiǎn)性不同股票是金融市場(chǎng)上的主要投5.風(fēng)險(xiǎn)性不同但必須是經(jīng)營(yíng)優(yōu)異的企業(yè)才有可能，而對(duì)于初創(chuàng)的企業(yè)是完全不可能的。有一定基礎(chǔ)和實(shí)力的企業(yè)，可以通過(guò)發(fā)行股票或債券獲得資金，這無(wú)疑是最好的融資方式。但必須是經(jīng)營(yíng)優(yōu)異的企業(yè)才有可能，而對(duì)于初創(chuàng)的企業(yè)是完全不可能請(qǐng)思考股票和債券融資最大的優(yōu)勢(shì)是什么？請(qǐng)思考股票和債券融資最大的優(yōu)勢(shì)是什么？一、風(fēng)險(xiǎn)投資概念Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital）簡(jiǎn)稱(chēng)是VC，在我國(guó)是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資六要素風(fēng)險(xiǎn)資本風(fēng)險(xiǎn)投資人投資目的投資期限投資對(duì)象投資方式一、風(fēng)險(xiǎn)投資概念Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)投資（venturecapital風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)以股權(quán)方式投資具有高增長(zhǎng)潛力的未上市創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實(shí)行共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享投資。參與所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過(guò)程，彌補(bǔ)所投資企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)不足，并控制創(chuàng)業(yè)投資的高風(fēng)險(xiǎn)。并不經(jīng)營(yíng)具體產(chǎn)品，通過(guò)適當(dāng)時(shí)機(jī)轉(zhuǎn)讓股權(quán)來(lái)獲得資本增值收益。二、風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)二、風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金尋找投資機(jī)會(huì)籌集風(fēng)險(xiǎn)資金識(shí)別并篩選潛力的項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目談判和達(dá)成協(xié)議

發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)1．戰(zhàn)略發(fā)展2．積極的團(tuán)隊(duì)構(gòu)成3．吸引外部專(zhuān)家4．吸引后繼投資者5．監(jiān)督與控制

執(zhí)行退出策略1．首次公開(kāi)發(fā)行上市2．兼并與收購(gòu)3．破產(chǎn)清算4．股份回購(gòu)5．聯(lián)盟

風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金尋找投資機(jī)會(huì)籌集風(fēng)險(xiǎn)資金識(shí)別并篩選潛力的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)資本家評(píng)估創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的過(guò)程1%獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本5%的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃值得深入調(diào)查和分析10%的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)投資感興趣，會(huì)約見(jiàn)創(chuàng)業(yè)家風(fēng)險(xiǎn)投資收到很多創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，所有的創(chuàng)業(yè)都會(huì)被風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行初步篩選第一階段：初步篩選第二階段：創(chuàng)業(yè)評(píng)估

第三階段：創(chuàng)業(yè)家口頭展示

第四階段：最終評(píng)估

8．風(fēng)險(xiǎn)投資

7．商業(yè)顧問(wèn)

6．咨詢(xún)?nèi)耸?/p>

5．大學(xué)或試驗(yàn)室的參與

4．研討會(huì)

3．午餐會(huì)、午餐俱樂(lè)部

2．新聞簡(jiǎn)報(bào)

1．孵化器風(fēng)險(xiǎn)資本家評(píng)估創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的過(guò)程1%獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本5%的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)投資家關(guān)注的是什么？風(fēng)險(xiǎn)投資家關(guān)注的是什么？風(fēng)險(xiǎn)投資決策主要因素排序風(fēng)險(xiǎn)投資決策考慮因素頻數(shù)（樣本數(shù)100）1．企業(yè)家自身具有支撐其持續(xù)奮斗的才能642．企業(yè)家對(duì)企業(yè)目標(biāo)市場(chǎng)的熟悉程度623．在5-10年內(nèi)至少能獲得10倍的投資回報(bào)504．證明企業(yè)家有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力的經(jīng)歷505．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和反映良好486．投資具有流動(dòng)性447．可觀(guān)的市場(chǎng)增長(zhǎng)前景438．風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)良好的歷史紀(jì)錄379．對(duì)企業(yè)的表述清晰明了3110．具有財(cái)產(chǎn)的保全措施29風(fēng)險(xiǎn)投資決策主要因素排序風(fēng)險(xiǎn)投資決策考慮因素頻數(shù)（樣本數(shù)106.融資的注意事項(xiàng)6.融資的注意事項(xiàng)7.新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式7.新創(chuàng)企業(yè)不同發(fā)展階段的融資方式8.創(chuàng)業(yè)投資的基本階段及一般程序(1)項(xiàng)目篩選和評(píng)價(jià)階段。(2)項(xiàng)目的投資決策階段。(3)對(duì)投資企業(yè)(項(xiàng)目)的管理及服務(wù)階段。(4)變現(xiàn)退出階段。創(chuàng)業(yè)投資的基本階段8.創(chuàng)業(yè)投資的基本階段及一般程序(1)項(xiàng)目篩選(2)項(xiàng)目的128阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路129阿里巴巴的融資之路阿里巴巴的融資之路130第五章籌集創(chuàng)業(yè)資金1312005年雅虎未進(jìn)入阿里之前的股權(quán)情況2005年雅虎未進(jìn)入阿里之前的股權(quán)情況1322005年8月雅虎融資10億2005年8月雅虎融資10億133阿里巴巴的兩次上市經(jīng)歷想一想，融資是不是免費(fèi)的大餐？好處和壞處？阿里巴巴的兩次上市經(jīng)歷想一想，融資是不是免費(fèi)的大餐？好處和壞134分析—阿里巴巴融資方式特點(diǎn)1.自我融資特點(diǎn)：有利于創(chuàng)業(yè)者控制企業(yè)占有企業(yè)絕大部分的股份，但資金往往是有限的，并且冒險(xiǎn)性較大。一旦創(chuàng)業(yè)失敗，個(gè)人的多年積蓄將付之東流。2.天使投資：建立在一定信任基礎(chǔ)上，某種程度上跟親朋好友融資有些相似，但會(huì)有一些回報(bào)，投資金額少。3.風(fēng)險(xiǎn)投資：投資者擁有一部分股權(quán)，會(huì)造成經(jīng)營(yíng)壓力。4.第一次上市：股票增值，融資到一大筆低使用成本的資金（16.95億元）。而今年以12億美元回購(gòu)了上市的所有流通股份，相當(dāng)于免費(fèi)使用這筆錢(qián)四年，而且孵化了旗下一些子公司，比如淘寶、淘寶商場(chǎng)、支付寶。但上市之后財(cái)務(wù)和企業(yè)戰(zhàn)略都需要透明公開(kāi)。分析—阿里巴巴融資方式特點(diǎn)135企業(yè)初期《超級(jí)課程表》融資

成功典例

有多少同學(xué)用過(guò)？企業(yè)初期《超級(jí)課程表》融資

成功典例

有多少同學(xué)用過(guò)？136超級(jí)課程表功能：初期以在手機(jī)上查看校園課程表為核心，目前向社交和校園招聘方向轉(zhuǎn)變；創(chuàng)始人：余佳文，90后（90年出生），廣州大學(xué)華軟軟件學(xué)院，草根創(chuàng)業(yè)者；目標(biāo)用戶(hù)：在校大學(xué)生產(chǎn)品版本迭代（2013.4-2015.3）：第1版本，專(zhuān)注于課程表，錄入、查看課程表，在線(xiàn)搭訕聊天；第4版本，升級(jí)聊天社交功能，下課聊、導(dǎo)入人人網(wǎng)資料、優(yōu)化注冊(cè)、增加課堂筆記第5版本，體驗(yàn)優(yōu)化，優(yōu)化社交功能，再次優(yōu)化注冊(cè)、登錄；第6版本，下課聊只支持語(yǔ)音，引入社交互動(dòng)。超級(jí)課程表功能：初期以在手機(jī)上查看校園課程表為核心，目前向社137超級(jí)課程表融資情況2012年7月，項(xiàng)目獲得朱波先生的投資，進(jìn)入創(chuàng)新谷天使孵化器；2013年1月，項(xiàng)目獲得著名互聯(lián)網(wǎng)巨頭奇虎360董事長(zhǎng)周鴻祎投資；2013年6月，項(xiàng)目獲得千萬(wàn)級(jí)A輪融資；2014年8月，獲得阿里巴巴領(lǐng)投的千萬(wàn)級(jí)美元B輪融資，紅杉資本以及策源創(chuàng)投繼續(xù)參投。超級(jí)課程表融資情況2012年7月，項(xiàng)目獲得朱波先生的投資，進(jìn)138互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期如何融資

融資步驟第一步，要選好投資人。一種是天使投資人，一種是風(fēng)險(xiǎn)投資人網(wǎng)站項(xiàng)目處于種子期，尚未成形，最好優(yōu)先選擇天使投資人第二步要考慮的是，是融錢(qián)，還是融物，還是融人什么樣的企業(yè)才受風(fēng)險(xiǎn)投資商的青睞有合作能力的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)造商業(yè)模式的能力關(guān)于行業(yè)項(xiàng)目本身項(xiàng)目本身是否有核心競(jìng)爭(zhēng)力，是否有足夠大的發(fā)展空間，是否已經(jīng)存在相同的商業(yè)模式互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期如何融資

融資步驟什么樣的企業(yè)才受風(fēng)險(xiǎn)投資139一、創(chuàng)業(yè)貸款銀行貸款典當(dāng)貸款

無(wú)抵押貸款

創(chuàng)業(yè)貸款是指具有一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力或已經(jīng)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的個(gè)人，因創(chuàng)業(yè)或再創(chuàng)業(yè)提出資金需求申請(qǐng)，經(jīng)銀行、典當(dāng)行等認(rèn)可有效擔(dān)保后而發(fā)放的一種專(zhuān)項(xiàng)貸款。其中銀行又是最主要的貸款渠道。學(xué)習(xí)情境二一、創(chuàng)業(yè)貸款銀行貸款典當(dāng)貸款無(wú)抵押貸款創(chuàng)業(yè)貸第五章籌集創(chuàng)業(yè)資金141第五章籌集創(chuàng)業(yè)資金142案例：

周光超前年大學(xué)畢業(yè)后回到老家上海后，一直沒(méi)找到稱(chēng)心的工作，心想：不如開(kāi)個(gè)超市自己給自己干，但是一打聽(tīng)，辦個(gè)小超市投資起碼得六七萬(wàn)元，只好作罷。

案例：143去年8月份，上海浦東發(fā)展銀行與聯(lián)華便利簽約，推出了面向創(chuàng)業(yè)者的“投資七萬(wàn)元，做個(gè)小老板”的特許免擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，