手機(jī)雙攝及攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈分析

手機(jī)雙攝及攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈分析

智能機(jī)周期末期,硬件提升遭遇瓶頸.在周期的成長階段,通常會有板塊性的大級別的投資機(jī)會,目前已經(jīng)處于智能手機(jī)末端.

隨著摩爾定律發(fā)展放緩,CPU性能提升進(jìn)入瓶頸期,CPU核數(shù)和速度年度均值上升趨勢放緩,廠商更多地聚焦于外觀、光學(xué)、顯示等領(lǐng)域邊際創(chuàng)新.而目前來看屏幕尺寸、攝像頭像素、電池容量、機(jī)身厚度等指標(biāo)提升也步入瓶頸.2014-2017（1-9月）智能手機(jī)硬件CPU核數(shù)圖2014-2017（1-9月）智能手機(jī)硬件CPU速度圖2014-2017（1-9月）智能手機(jī)攝像頭像素圖

隨著智能手機(jī)進(jìn)入創(chuàng)新末期,存量市場競爭激烈,終端品牌逐漸呈現(xiàn)T型格局,據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2017年國內(nèi)市場智能手機(jī)頭部廠商占據(jù)超過80%的份額.手機(jī)品牌競爭進(jìn)入T型格局

全球2017年全球攝像模組出貨量52.1億顆,同比增長約13%左右,TOP5攝像模組廠商總出貨量16.79億顆,同比增長53.2%,其中歐菲、LG、三星三家漲幅超過50%；國內(nèi)2018年5月國內(nèi)TOP20廠商攝像模組出貨量226kk,同比增長15.9%,TOP4廠商出貨量112kk,同比增長26.3%.2018年5月國內(nèi)攝像頭模組廠商出貨量（kk）2017年主要攝像頭模組廠商市占率圖

從客戶構(gòu)成來看,歐菲科技、舜宇光學(xué)、丘鈦、信利光寶等為安卓機(jī)CCM供應(yīng)商的領(lǐng)軍者.2017年主要攝像頭模組廠商客戶結(jié)構(gòu)圖

攝像頭模組原理大致為景物通過鏡頭生成光學(xué)圖像,投射到圖像傳感器表面上并轉(zhuǎn)換為電信號,經(jīng)過A/D轉(zhuǎn)換后生成數(shù)字信號,再通過數(shù)字信號芯片加工處理后顯示,主要結(jié)構(gòu)包括CMOS傳感器、鏡頭、VCM音圈馬達(dá)、濾光片和FPC等.

CMOS傳感器、鏡頭和VCM是攝像頭模組價(jià)值量最大的三部分.

智能手機(jī)競爭日趨激烈,光學(xué)領(lǐng)域創(chuàng)新成為各大廠商為數(shù)不多的必爭之地.以蘋果華為為首的旗艦機(jī)型帶動(dòng)雙攝滲透加速.預(yù)計(jì)2018年雙攝加速滲透,重點(diǎn)品牌堅(jiān)定推動(dòng),加速向中低端機(jī)型滲透.

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2017年雙攝滲透率超20%,預(yù)計(jì)2018年雙攝滲透率將達(dá)38%,2020年將達(dá)60%.從攝像頭模組需求增量來看,2017年單攝像頭環(huán)比增量4%,雙攝需求量增幅約288%.2015-2022年國產(chǎn)手機(jī)雙市場規(guī)模圖

預(yù)計(jì)到2020年全球智能手機(jī)出貨量接近20億部,雙攝像頭手機(jī)滲透率將超過60%,手機(jī)雙攝像頭市場規(guī)模將達(dá)到750億元.2015-2020年全球智能手機(jī)出貨量圖2015-2020年全球手機(jī)雙攝像頭市場規(guī)模圖2012-2020年全球CMOS傳感器市場規(guī)模趨勢圖

鏡頭是生成影像的光學(xué)部件,通常由多片透鏡組成,用來在底片或幕上形成影像.鏡片分為玻璃鏡片和樹脂鏡片,和樹脂鏡片相比,玻璃鏡片折射率大、透光率高.玻璃鏡片生產(chǎn)難度大,良品率低,成本高,因此,玻璃鏡片多用于高端攝影器材,樹脂鏡片多用于低端攝影器材.預(yù)計(jì)2020年,全球手機(jī)鏡頭市場銷售數(shù)量及金額將分別達(dá)到44.3億件和30.25億美元.2012-2020年全球手機(jī)鏡頭銷量及預(yù)測趨勢圖2012-2020年全球手機(jī)鏡頭銷售額及預(yù)測趨勢圖

攝像頭的區(qū)別化發(fā)展還帶來了后置三攝的創(chuàng)新,在旗艦機(jī)型引領(lǐng)+技術(shù)方案成熟化的背景下,滲透率有望進(jìn)一步提升.雙攝帶來制造成本和模組廠商毛利水平的同比提升.據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,雙攝模組的制造成本平均占總成本的比例為22.2%,高出單攝模組約11個(gè)百分點(diǎn),相應(yīng)地,供應(yīng)商的平均毛利率水平也從7.5%提升至11.7%.2017年主要攝像頭模組廠商雙攝占比圖

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示預(yù)測,20