4.4貨幣時間價值的特殊問題.電子教案教學課件

國家精品共享資源課：財務學原理第四章財務的貨幣時間價值觀主講：羅淑貞副教授暨南大學國家精品共享資源課：財務學原理第四節(jié)貨幣時間價值的特殊問題永續(xù)年金的時間價值計算1利率的推算2計息期的推算3永續(xù)年金是指無限期的等額系列收付的款項。永續(xù)年金也是普通年金的特殊形式，是期限趨于無窮的普通年金。（一）永續(xù)年金終值的計算永續(xù)年金持續(xù)期無限，沒有終止的時間，無法計算終值。一、永續(xù)年金的時間價值計算國家精品共享資源課：財務學原理（二）永續(xù)年金現(xiàn)值的計算可以通過普通年金現(xiàn)值計算公式推導普通年金的計算公式：國家精品共享資源課：財務學原理當n∞[例15]某人準備設立一個永久性獎學金基金，每年拿出5000元獎勵品學兼優(yōu)的學生。假設存款利率為4％，這個人現(xiàn)在應存入基金多少錢？P＝A÷i＝5000÷4％＝125000(元)1.一次性收付款項二、利率的推算國家精品共享資源課：財務學原理2.永續(xù)年金3.普通年金若F、A、n已知，則可通過查普通年金終值系數(shù)表，找出等于F/A的系數(shù)值，其對應的i即為所求的i。若P、A、n已知，則可通過查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，找出等于P/A的系數(shù)值，其對應的i即為所求的i。若找不到完全對應的i，則還需要運用內(nèi)插法。[例16]某公司于第一年年初借款450000元，每年年末還本付息額均為60000元，分10年還清。問借款利率為多少?(P/A，i，10)＝P/A＝450000/60000＝7.5（α）查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表。在n＝10一行橫向查找，無法找到恰好為7.5（α）的系數(shù)值，此時應在該行上找大于和小于7.5的臨界系數(shù)值，分別為：β1＝7.7217＞7.5，β2＝7.3601＜7.5。同時讀出臨界利率為i1＝5％，i2＝6％。則：國家精品共享資源課：財務學原理原理、步驟與利息率推算同理以普通年金為例，即在F（或P）、A和i已知情況下，利用系數(shù)表及內(nèi)插法可以推算出計息期n的值，其計算公式為：三、計息期的推算國家精品共享資源課：財務學原理[例17]某企業(yè)于第一年年初向銀行借入700000元，借款利率為5%，預計每年年末歸還本息額均為100000元，幾年后可全部還清本息?(P/A，5％，n)＝700000/100000=7（α）查普通年金現(xiàn)值系數(shù)表，在i＝5％的列上縱向查找，無法找到恰好為7（α）的系數(shù)值。國家精品共享資源課：財務學原理此時應在該列上查找大于和小于7的臨界系數(shù)值：β1＝6.4632＜7，β2＝7.1078＞7，對應的臨界計息期數(shù)