期權(quán)案例計算

期權(quán)案例計算例4假設(shè)3月初美國某公司預(yù)計3個月后要支付500000瑞士法郎的進(jìn)口貨款，為防止瑞士法郎匯率大幅度上升的風(fēng)險，便買進(jìn)4份6月份瑞士法郎歐式看漲期權(quán)。已知：3月初市場即期匯率為1美元=1.2400瑞士法郎，6月份瑞士法郎歐式看漲期權(quán)協(xié)定價格為1瑞士法郎=0.8050美元，期權(quán)費為1瑞士法郎=0.02美元，假設(shè)3個月后市場即期匯率可能出現(xiàn)：（1）1美元=1.2020瑞士法郎：（2）1美元=1.2750瑞士法郎，分別計算兩種情況下該公司需支付的美元總額。（一）看漲期權(quán)案例四、外匯期權(quán)應(yīng)用解：（1）1美元=1.2020瑞士法郎的情況下，瑞士法郎即期匯率高于期權(quán)的協(xié)定價格，公司便可執(zhí)行期權(quán)，按1瑞士法郎=0.8050美元的協(xié)定價格買進(jìn)500000瑞士法郎：支付美元：500000*0.8050=402500（美元）支付期權(quán)費：500000*0.02=10000（美元）支付美元總額：402500+10000=412500（美元）（2）1美元=1.2750瑞士法郎的情況下，瑞士法郎即期匯率低于期權(quán)的協(xié)定價格，公司便可放棄期權(quán)，而從市場上買進(jìn)500000瑞士法郎：支付美元：500000/1.2750=392157（美元）損失期權(quán)費：500000*0.02=10000（美元）看漲美元總額：392157+10000=402157（美元）看漲期權(quán)買方盈虧圖0-0.02損益協(xié)定價格=0.8050盈虧平衡點=0.8050+0.02市場即期匯率看跌期權(quán)案例例5某公司6月上旬向英國出口了一批商品，125000英鎊的貨款要到3個月后才能收到。因擔(dān)心3個月后英鎊對美元的匯率出現(xiàn)下跌而減少美元創(chuàng)匯收入。公司便在IMM買進(jìn)2份9月份英鎊看跌期權(quán)。已知：6月上旬市場即期匯率為1英鎊=1.8825美元，9月份英鎊看跌期權(quán)協(xié)定價格為1英鎊=1.8830美元，期權(quán)費為1英鎊=0.02美元。問（1）假設(shè)3個月后市場即期匯率為1英鎊=1.8640美元，公司可收入多少美元？（2）假設(shè)3個月后市場即期匯率為1英鎊=1.8980美元，公司可收入多少美元？解：（1）在1英鎊=1.8640美元的情況下，公司執(zhí)行看跌期權(quán)，按1英鎊=1.8830美元的協(xié)定價格出售125000英鎊：收入美元：125000*1.8830=235375（美元）支付期權(quán)費：125000*0.02=2500（美元）美元凈收入：235375-2500=232875（美元）（2）在1英鎊=1.8980美元的情況下，公司放棄看跌期權(quán)，將125000英鎊在市場上出售收入美元：125000*1.8980=237250（美元）損失期權(quán)費：125000*0.02=2500（美元）美元凈收入：237250-2500=23