中國移動財務(wù)分析

摘要隨著信息時代的到來，世界電信業(yè)的技術(shù)發(fā)展進(jìn)入了新的發(fā)展階段，出現(xiàn)融合、調(diào)整、變革的新趨勢，全球移動通信發(fā)展雖然只有短短20年的時間，但它已經(jīng)創(chuàng)造了人類歷史上偉大的奇跡。本文從通信業(yè)的整體形式入手，具體分析中國移動近幾年的財務(wù)報表指標(biāo)，具體包括資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表。對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收入、利潤、成本費用等及其變動進(jìn)行分析，依據(jù)償債、營運(yùn)、盈利能力等指標(biāo)，得出中國移動短期償債能力較弱、營運(yùn)能力強(qiáng)、獲利能力穩(wěn)健提升的結(jié)論，并與中國聯(lián)通，中國電信的財務(wù)報表做了詳細(xì)的對比分析，比如公司行業(yè)對比、業(yè)績對比。還與2015年財務(wù)報表進(jìn)行同比分析，觀察中國移動的發(fā)展趨勢，總結(jié)出中國移動的競爭優(yōu)勢及不足，以及今后發(fā)展的面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

目錄摘要 1第一章公司簡介 31.1公司簡介 31.2發(fā)展歷程 3第二章行業(yè)分析 52.1公司行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢 52.2公司業(yè)績 52.3公司業(yè)績較去年同比分析 72.3.1盈利能力分析 72.3.2償債能力分析 72.3.3經(jīng)營現(xiàn)金流量分析 72.3.4籌資投資方面分析 8第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析 93.1資產(chǎn)負(fù)債表各項增長比率分析 93.2資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)比率分析（縱向） 103.3資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)比率分析（橫向比較）： 11第四章利潤表分析 12第五章現(xiàn)金流量表分析 135.1現(xiàn)金流量表 135.2現(xiàn)金流量項目組合分析 135.3三大活動現(xiàn)金流量凈額分析 14第六章總結(jié) 15參考文獻(xiàn) 16

第一章公司簡介1.1公司簡介中國移動通信集團(tuán)公司（簡稱中國移動）是一家基于GSM，TD-SCDMA和TD-LTE制式網(wǎng)絡(luò)的移動通信運(yùn)營商。于2000年4月20日成立，注冊資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過萬億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模，成功服務(wù)2010年上海世博會和廣州亞運(yùn)會。中國移動通信集團(tuán)公司是根據(jù)國家關(guān)于電信體制改革的部署和要求，在原中國電信移動通信資產(chǎn)總體剝離的基礎(chǔ)上組建的國有骨干企業(yè)。2000年5月16日正式掛牌。中國移動通信集團(tuán)公司全資擁有中國移動（香港）集團(tuán)有限公司，由其控股的中國移動有限公司（簡稱“上市公司”）在國內(nèi)31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）和香港特別行政區(qū)設(shè)立全資子公司，并在香港和紐約上市。中國移動主要經(jīng)營移動話音、數(shù)據(jù)、IP電話和多媒體業(yè)務(wù)，并具有計算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)國際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營權(quán)和國際出入口局業(yè)務(wù)經(jīng)營權(quán)。除提供基本話音業(yè)務(wù)外，還提供傳真、數(shù)據(jù)、IP電話等多種增值業(yè)務(wù)，擁有“全球通”、“神州行”、“動感地帶”、“動力100”、“G3”等著名客戶品牌。2014年12月18日公司公布了與正邦合作設(shè)計的4G品牌“And!和”，標(biāo)志著中國移動4G業(yè)務(wù)的正式啟動。發(fā)展口號是：移動4G，國際主流，快人一步。移動首席執(zhí)行官在廣州出席活動時確認(rèn)，正在籌建互聯(lián)網(wǎng)公司，惟未有具體時間表。他指出，自2010年起，中國移動與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)開始采取基地運(yùn)營模式。公司已在全國設(shè)立九大業(yè)務(wù)基地，包括四川手機(jī)音樂基地、上海手機(jī)視頻基地、遼寧位置服務(wù)基地、湖南電子商務(wù)基地、廣東互聯(lián)網(wǎng)基地、杭州手機(jī)閱讀基地、江蘇手機(jī)游戲及12580基地、福建手機(jī)動漫基地、重慶物聯(lián)網(wǎng)基地等九大基地。預(yù)計互聯(lián)網(wǎng)公司將在2014年底前組建成立。線上移動互聯(lián)合作品牌已陸續(xù)開展，如騰訊公眾平臺beta、新浪企業(yè)微博等等。1.2發(fā)展歷程中國移動通信集團(tuán)公司，（簡稱“中國移動”）于2000年4月20日成立，注冊資本為518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過4000億元。2000年底，中國移動的交換容量超過1億戶。2002年5月17日，中國移動率先在全國范圍內(nèi)正式推出GPRS業(yè)務(wù)。11月18日，中國移動通信與美國AT&TWireless公司聯(lián)合宣布，兩公司GPRS國際漫游業(yè)務(wù)正式開通。2004年7月21日中國移動通信集團(tuán)公司正式成為北京2008年奧運(yùn)會移動通信服務(wù)合作伙伴。那年，中國移動通信集團(tuán)公司資產(chǎn)凈值達(dá)到2331.6100億元人民幣，純利達(dá)到420.04億元人民幣。2008年9月，中國移動成為中國大陸首家入選道.瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)（DowJonesSustainabilityIndexes）的公司。入選該指數(shù)，意味著中國移動已成為全球企業(yè)社會責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展的領(lǐng)跑企業(yè)之一。2015年11月27日，中國移動宣布，其全資子公司中移鐵通與鐵通簽訂收購協(xié)議。中移鐵通收購鐵通相關(guān)目標(biāo)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，收購價格為318.8億元。根據(jù)收購協(xié)議的約定，中移鐵通將收購鐵通的若干資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及相關(guān)負(fù)債并接收相關(guān)從業(yè)人員。其中，收購的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)包括約9.9萬皮長公里的全國骨干網(wǎng)絡(luò)、約182.2萬皮長公里的城市光纜、約2471萬個IPv4地址資源、房屋1814項及土地685項、約1198萬的固網(wǎng)寬帶用戶和約1829萬固話用戶(其中含1388萬的傳統(tǒng)固話用戶)。此外，鐵通擁有固網(wǎng)運(yùn)營經(jīng)驗的從業(yè)人員約4.7萬人。

第二章行業(yè)分析2.1公司行業(yè)地位與競爭優(yōu)勢企業(yè)名稱用戶人數(shù)（億）主營業(yè)務(wù)收入（億元）營業(yè)毛利率（%）凈資產(chǎn)利潤率（%）中國移動8.266683.3580.30%7.82中國聯(lián)通2.872770.4824.71.79中國電信1.983215.848.32.95中國移動在移動通信領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，截至2015年12月底，中國移動用戶總數(shù)超過8億，比上年末增長2000萬戶；2015年，聯(lián)通凈減移動用戶1300萬戶，用戶總數(shù)接近3億戶；截至2015年底，中國電信移動用戶數(shù)達(dá)1.98億戶，2015年凈增1200萬戶。中國移動、中國聯(lián)通、中國電信在2015年度總營收分別為6683.35億元、2770.48億元、3215.84億元，總和為12669.67億元，其中移動占比52.75%。數(shù)據(jù)顯示，中國手機(jī)市場每個季度平均新增1900萬用戶，增長率約為4%，其第二季度的市場滲透率達(dá)35%。中國移動稱，其市場占有率接近70%，同時其預(yù)付費的市場份額也高達(dá)79%。分析師表示，中國移動的平均季度增長率為5%，而平均年增長率為20%，預(yù)計其今年還會繼續(xù)保持同樣的增長趨勢。2014年12月4日，工信部向三大運(yùn)營商發(fā)放TD-LTE牌照，但實際上只有中國移動一家拼全力發(fā)展TD-LTE4G網(wǎng)絡(luò)。數(shù)據(jù)顯示，中國移動2015年共開通了72萬個4G基站，實現(xiàn)了全國絕大部分城市、縣城的連續(xù)覆蓋，發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)熱點覆蓋。但中國聯(lián)通和中國電信根本無處發(fā)力。今年2月，中電信、中聯(lián)通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務(wù)開始沒有政策上的發(fā)展阻礙，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中移動今年也將繼續(xù)加大2G、3G用戶向4G的轉(zhuǎn)化，4G全面爆發(fā)對運(yùn)營商今年業(yè)績將產(chǎn)生更顯著的影響。2.2公司業(yè)績在凈利潤方面，三大運(yùn)營商的成績單如下：公司名稱中國移動中國聯(lián)通中國電信總營業(yè)收入（億元）6683.352770.483215.84公司名稱中國移動中國聯(lián)通中國電信凈利潤（億元）1086.61104.3175.45分析表明中國移動凈利1086.61億元，同比下降0.6%；中國聯(lián)通凈利104.3億元，同比下降13.52%；中國電信凈利175.45億元，同比下降0.8%。三家總利潤為1366.36億元，其中中國移動占比79.53%。不過，受提速降費﹑流量單月不清零﹑營改增、競爭加劇及匯兌損失的影響，其營收繼續(xù)疲軟，中國移動、中國聯(lián)通、中國電信的營收都是下滑。2.3公司業(yè)績較去年同比分析2.3.1盈利能力分析單位：百萬元20142015同比增長%凈利潤109405108661-0.6營業(yè)收入6441446683353.76說明企業(yè)保持盈利平穩(wěn)狀況，雖然凈利潤同比稍微下滑，但是盈利前景仍然較好2.3.2償債能力分析 2015年2014年流動比率0.981.11速動比率0.961.08資產(chǎn)負(fù)債率%54.0433.77說明企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債均較快增長，說明企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營能力較強(qiáng)。流動比率速動比率說明企業(yè)償債能力較強(qiáng)，且存貨物資類較少。企業(yè)資產(chǎn)狀況良好！2.3.3經(jīng)營現(xiàn)金流量分析 2015年2014年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額（億元）2350.892164.38說明企業(yè)總體經(jīng)營能力有相對下滑的趨勢，總體經(jīng)營能力較好。2.3.4籌資投資方面分析 2015年2014年投資活動現(xiàn)金流量凈額（百萬元）-142743-151230籌資活動現(xiàn)金流量凈額（百萬元）-86510-42530說明投資籌資金額較去年同期小幅度減少，說明企業(yè)進(jìn)入成熟期，經(jīng)營及投資進(jìn)入良性循環(huán)，財務(wù)狀況穩(wěn)定。）

第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析3.1資產(chǎn)負(fù)債表各項增長比率分析單位：百萬元會計年度2015年12月31日2014年12月31日同比增長（%）流動資產(chǎn)488,697486,9250.363流動負(fù)債501,038452,49210.728現(xiàn)金及銀行結(jié)存403,172427,319-5.65應(yīng)收賬款17,74316，7156.15預(yù)付款項11,42715,482-26.19其他應(yīng)收款26,18614,56779.76存貨9,9949,2927.554流動資產(chǎn)合計488,697486,9250.363在建工程88,01295,110-7.462無形資產(chǎn)768787-2.414非流動資產(chǎn)合計939,198861,1109.068資產(chǎn)總計1427,8951348,0355.924應(yīng)付票據(jù)645674-4.30應(yīng)付賬款243,579227,5777.031流動負(fù)債合計501,038452,49210.728遞延所得稅負(fù)債20398107.14非流動負(fù)債合計6,4896,560-1.082負(fù)債合計507,527459,05210.55股本402,130400,7370.347歸屬于本公司股東權(quán)益917,336886，9163.42非控制性權(quán)益3,0322,06746.68負(fù)債及股東權(quán)益總計1427,8951348,0355.924從表中我們可以看出，該企業(yè)在2014到2015年，非流動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)都是在不斷增長的，說明企業(yè)的資金流動性強(qiáng)，資產(chǎn)總額也在不斷增長，非流動負(fù)債比流動負(fù)債額度小，表明該公司短期借款相對較多，這樣短期借款到期時，企業(yè)付款壓力會比較大。股東權(quán)益也增長了3.42%，增長幅度相對較大，可以得出企業(yè)的營利性較好。企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物有所下降，但是下降比率并不大，而且結(jié)合企業(yè)的現(xiàn)金比率超過了1來看，還是可以得出企業(yè)的流動性和變現(xiàn)能力是十分好的。無形資產(chǎn)所占比重下降了2.414%，商譽(yù)下降了，這說明企業(yè)在發(fā)展過程中忽視了企業(yè)文化，這對企業(yè)長期的發(fā)展是不利的。應(yīng)收賬款增長了6.15%，表明了該公司在應(yīng)收賬款上收回的速度加快，減少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。企業(yè)應(yīng)付票據(jù)降低了4.3%，可以得出在這一年里，企業(yè)在這一年內(nèi)無較大支出。股本2015年與2014年相比增加，增長了0.0347%，這表明公司的發(fā)展?fàn)顩r良好。3.2資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)比率分析（縱向）會計年度2015年12月31日2014年12月31日流動比率0.981.11速動比率0.961.08現(xiàn)金比率0.800.97資產(chǎn)負(fù)債率0.360.34長期負(fù)債率0.00460.0038股東權(quán)益比率0.640.66產(chǎn)權(quán)比率0.550.51通過上表我們可以知道該企業(yè)的流動比率2015年與2014年相比有小幅度下降，但是該企業(yè)的速動比率為0.96.說明企業(yè)不僅有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，而且企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來償還短期債務(wù)。而且通過這兩年可看出，該公司的流動比率較穩(wěn)定說明企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng)。比較該企業(yè)的流動比率和速動比率，不難發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距不大。兩者的比率都穩(wěn)定在1左右，這說明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)較快。即企業(yè)的銷售情況良好。現(xiàn)金比率在2014年到2015年間，比率是所下降的，但是，現(xiàn)金比率不是很低，這就意味著企業(yè)流動資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會成本增加，對企業(yè)的發(fā)展是不利的。所以該企業(yè)為了今后更好的發(fā)展，應(yīng)降低現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率比較穩(wěn)定，而且都在0.4以下，基本維持在0.3左右。這說明該企業(yè)負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個比率也一直保持在一個不是很低的數(shù)值。能夠保證企業(yè)的長期償債能力。這樣對于企業(yè)債權(quán)人來說，他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。對于企業(yè)所有者來說投入的資本也維持在一個適度的風(fēng)險水平上。這里的負(fù)債能夠帶來一定的杠桿收益。3.3資產(chǎn)負(fù)債表財務(wù)比率分析（橫向比較）：流動比率速動比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率中國移動0.980.960.800.360.55中國聯(lián)通70.621.63中國電信0.310.280.130.521.07通過上述同行業(yè)競爭企業(yè)的數(shù)據(jù)對比分析可知，在通信行業(yè)中移動的各項指標(biāo)均在一個合理的范圍內(nèi)。聯(lián)通和電信的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率都不是很高，說明這兩個企業(yè)的變現(xiàn)能力不是很強(qiáng)，而且短期的償債能力和直接償債能力也不是很好。在資產(chǎn)負(fù)債率上，三者的差別并不是很大，三家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率既不高也不低，表明了三家企業(yè)是值得債權(quán)人投資的。聯(lián)通和電信的產(chǎn)權(quán)比率相較而言是比較高的，產(chǎn)權(quán)比率越高，說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱?？傮w來說，聯(lián)通和電信的償債能力是不足的。相對的來說移動的狀況較好，而且處于一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。

第四章利潤表分析單位：百萬元項目20152014主營業(yè)務(wù)收入668335651509營業(yè)成本179168162150銷售費用149147150150管理費用7480570385財務(wù)費用-15397-15783主營業(yè)務(wù)利潤102922117320利潤總額143734142522凈利潤1086551093431、2015年營運(yùn)收入為6683億元，同比增長1.78%，營業(yè)成本的增長超過營業(yè)收入的增長，為10.49%.2、營業(yè)利潤比去年減少近150億，這可能與營業(yè)成本和期間費用一定額度的增加有關(guān)。3、營業(yè)外收入幅度大于營業(yè)外支出，但營業(yè)外收入和支出都呈增長趨勢。4、2015年相較于2014年，主營業(yè)務(wù)毛利有所增加，但其利潤總額和主營業(yè)務(wù)利潤都有所下降，主要原因是其期間費用中的管理費用和財務(wù)費用有所上升。5、2015年凈利潤也相較于2014年有所下降，主要原因是15年的成本費用的總體上升。6、2015年移動經(jīng)營狀況不如前一年。據(jù)中國移動表示，2014年營業(yè)稅改為增值稅的實施和網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整對集團(tuán)財務(wù)業(yè)績影響較大。

第五章現(xiàn)金流量表分析5.1現(xiàn)金流量表單位：百萬元年度20152014經(jīng)營流動現(xiàn)金流量凈額235,089216,438投資活動現(xiàn)金流量凈額-142,743-151,230籌資活動現(xiàn)金流量凈額-86,510-42,530現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額5,83622,678現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期初余額73,81251,180匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物影響19446現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額79,84273,8121、企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈現(xiàn)小幅上升趨勢；2、企業(yè)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，且其絕對值呈下降趨勢；3、企業(yè)融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，2015年的數(shù)據(jù)較2014年下降較多；4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額，2015年的數(shù)據(jù)仍然為正增長，但較2014年下降較多。5.2現(xiàn)金流量項目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈流量分析影響結(jié)果經(jīng)營活動投資活動籌資活動2015+--+企業(yè)的經(jīng)營狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的同時繼續(xù)投資。2014+--+企業(yè)經(jīng)營狀況良好，可