墨西哥金融危機(jī)案例分析講解學(xué)習(xí)

墨西哥金融危機(jī)第一頁，共9頁?；?jīběn)概述1994年12月至1995年3月，墨西哥發(fā)生了一場比索匯率狂跌、股票價(jià)格暴瀉的金融危機(jī)。這場金融危機(jī)震撼全球，危害極大，影響深遠(yuǎn)。1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然對(duì)外宣布，本國貨幣比索貶值15％。這一決定在市場上引起極大恐慌。外國投資者瘋狂拋售比索，搶購美元，比索匯率急劇下跌。匯率從最初的3．47比索兌換l美元跌至3.925比索兌換l美元，狂跌13％.伴隨(bànsuí)比索貶值，外國投資者大量撤走資金，墨西哥外匯儲(chǔ)備在20日至21日兩天銳減近40億美元。墨西哥整個(gè)金融市場一片混亂。從20日至22日，短短的三天時(shí)間，墨西哥比索兌換美元的匯價(jià)就暴跌了42．17％，這在現(xiàn)代金融史上是極其罕見的。第二頁，共9頁。現(xiàn)象(xiànxiàng)比索(bǐsuǒ)大幅度貶值導(dǎo)致股市行情狂跌。外國資本紛紛外逃，國際儲(chǔ)備大量流失。因比索(bǐsuǒ)貶值與物價(jià)上漲互相攀升，市場商品價(jià)格大幅度上漲，銀行利率不斷上場，大批企業(yè)陷入資金困難。比索(bǐsuǒ)貶值引起成本上升而被迫停產(chǎn)，造成職工大批失業(yè)。通貨膨脹與失業(yè)擴(kuò)大并存把大批低收入居民推向極端貧困之中。第三頁，共9頁。背景(bèijǐng)1994年年初，由于社會(huì)貧富懸殊問題引起墨西哥恰帕斯州農(nóng)民武裝暴動(dòng)。12月19日新政黨上臺(tái)不久，全國社會(huì)矛盾激化。政局動(dòng)蕩導(dǎo)致了金融市場的強(qiáng)烈動(dòng)蕩，外國投資者擔(dān)心無法收回債權(quán)，紛紛抽回在墨西哥的投資，這使得墨西哥貨幣比索貶值的壓力(yālì)驟然增大。為阻止資金外流，減少巨額貿(mào)易逆差和國際收支赤字，1994年12月20日墨西哥政府宣布比索貶值15%，金融危機(jī)終于爆發(fā)。在不到一年時(shí)間里墨西哥比索貶值竟達(dá)到126%，震驚了美洲歐洲乃至亞洲。第四頁，共9頁。導(dǎo)火索美聯(lián)儲(chǔ)提高美元利率，美元走向強(qiáng)勢。墨西哥開放了資本賬戶，在美元疲軟的情況下本國債務(wù)(zhàiwù)美元化現(xiàn)象蔓延。在危機(jī)之前，墨西哥的美元債券數(shù)量是1500億比索，但危機(jī)之后，由于比索貶值等因素，墨西哥償還了3000億比索，占GDP的10%。墨西哥金融危機(jī)的“導(dǎo)火線”是比索貶值。而塞迪略政府之所以在上臺(tái)后不久就訴諸貶值，在很大程度上是因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備不斷減少，無法繼續(xù)支撐3.46比索兌1美元的匯率。第五頁，共9頁。根本原因政府將匯率作為反通貨膨脹的工具。政府用一種與美元掛鉤的短期債券取代一種與比索掛鉤的短期債券。當(dāng)政府宣布比索貶值后，金融投機(jī)者便大量(dàliàng)拋售短期國債。外匯儲(chǔ)備的減少、比索的貶值是墨西哥金融危機(jī)的直接原因而用投機(jī)性強(qiáng)、流動(dòng)性大的短期外國資本彌補(bǔ)巨大的經(jīng)常項(xiàng)目赤字，則是金融危機(jī)的深層次根源。第六頁，共9頁。社會(huì)(shèhuì)經(jīng)濟(jì)原因墨西哥金融危機(jī)深刻的社會(huì)經(jīng)濟(jì)原因總結(jié)于以下三點(diǎn)：①金融市場開放過急，對(duì)外資依賴程度過高。②政局不穩(wěn)打擊了投資者信心。③忽視了匯市和股市(ɡǔshì)的聯(lián)動(dòng)性，金融政策顧此失彼。

第七頁，共9頁。解決(jiějué)措施一是接受美國的苛刻條件—同意以石油出口收入為抵押，獲得了美國200億美元的緊急貸款。二是政府宣布實(shí)施緊縮經(jīng)濟(jì)(jīngjì)和穩(wěn)定金融的緊急計(jì)劃除舉借外債墨西哥政府還采取了下列穩(wěn)定比索匯率的主要措施①實(shí)行浮動(dòng)匯率。②強(qiáng)化國家的宏觀調(diào)控職能。③實(shí)施全面緊縮計(jì)劃，緊縮財(cái)政，增收節(jié)支，限制工資增長幅度。④逐步降低利率。⑤在國際上發(fā)型面值近百億的美元的政府財(cái)政證券。第八頁，共9頁。危機(jī)(wēijī)教訓(xùn)作為“新興(xīnxīng)市場時(shí)代”出現(xiàn)后的第一次大危機(jī)，墨西哥金融危機(jī)給人們留下了深刻的