現(xiàn)金周期管理

現(xiàn)金周期管理2成為擁有全球影響力品牌的國際化大公司公司愿景與使命用我們的激情釀造出消費(fèi)者喜好的啤酒，為生活創(chuàng)造快樂。造就國際水平的理財(cái)專家團(tuán)隊(duì)，成為公司戰(zhàn)略決策的支持者，業(yè)務(wù)運(yùn)營的合作者和財(cái)務(wù)價(jià)值的創(chuàng)造者。使命用我們的專業(yè)化能力，籌集成本最低的財(cái)務(wù)資源，支持業(yè)務(wù)運(yùn)營，以最優(yōu)化的配置提高財(cái)務(wù)效率，提升財(cái)務(wù)管理水平，有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司可持續(xù)發(fā)展。

負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)資源的效率進(jìn)行監(jiān)控

負(fù)責(zé)對(duì)財(cái)務(wù)資源進(jìn)行籌集和配置

負(fù)責(zé)防范財(cái)務(wù)資源在運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)核心職能財(cái)務(wù)愿景33財(cái)務(wù)愿景與使命目錄一、現(xiàn)金周期概述二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序三、五星公司現(xiàn)金周期管理流動(dòng)資金是一個(gè)公司的血液。而現(xiàn)金周期則顯示了血液流動(dòng)的狀態(tài)。資金在企業(yè)內(nèi)外是如何流動(dòng)的呢？現(xiàn)金周期概述現(xiàn)金庫存應(yīng)收款原材料現(xiàn)金周期購買原料生產(chǎn)銷售回款應(yīng)收天數(shù)=平均應(yīng)收款/

平均日銷售額庫存天數(shù)=平均庫存/平均日銷售成本應(yīng)付天數(shù)=平均應(yīng)付款/

平均日銷售成本現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一塊錢在企業(yè)內(nèi)外的流動(dòng)過程：

1.現(xiàn)金流出購買原材料

2.變?yōu)樵牧霞皫齑嫱Ａ粼谄髽I(yè)內(nèi)部

3.變?yōu)殇N售的應(yīng)收款

4.最終回款又變回現(xiàn)金現(xiàn)金周期是企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時(shí)間，數(shù)值越小，說明現(xiàn)金周期越短。這個(gè)過程流動(dòng)的越快，企業(yè)現(xiàn)金的使用效率越高，運(yùn)營效率也越高，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。如果這個(gè)過程非常緩慢，則占用的資金越多，資金的使用效率越低，運(yùn)營效率也越低?，F(xiàn)金周期概述目錄一、現(xiàn)金周期概述三、五星公司現(xiàn)金周期管理二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序本期平均9天，同期平均11天本期平均同期平均現(xiàn)金周期排序1、現(xiàn)金周期完成情況（2011年10月末）短于集團(tuán)公司平均水平的有23家公司，長于集團(tuán)公司平均水平的有24家公司。五星公司是短于平均水平23家中之一。LDZC060次序單位本期同期變動(dòng)次序單位本期同期變動(dòng)1甘肅-59-55-4平均911-22廊坊-33-30-325興凱湖1028-183三環(huán)-23-29627松江1429-154平原-20-9-1128福州1940-215漢中-17-1-1629彭城2126-56滕州-14-251130三水2629-37漢寶-13-7-632馬鞍山2848-208鞍山-10-3-735郴州3567-329壽光-10-4-636密山3654-1810五公司-10-6-437宿遷3644-811濰坊-8-3-539長沙4042-212榆林-71-840應(yīng)城4569-2413西安-7-292241漳州4650-414薛城-6-6042珠海4861-1315渭南-3-9643瀘州5264-1216揚(yáng)州-23-544黃石5455-117武威-24-646成都67119-5218榮成-14-547隨州73103-3019哈爾濱039-3926廈門113820濟(jì)南06-631日照26-12721菏澤03-333臺(tái)州3230222三公司314-1134徐州3226623五星31238蕪湖37261124深圳93645南寧554411現(xiàn)金周期排序現(xiàn)金周期對(duì)企業(yè)非常重要，達(dá)到零天左右意味著企業(yè)不需要很大的資金投入就可以維持正常的企業(yè)運(yùn)營。而集團(tuán)公司在2011年10月就有18家公司已經(jīng)做到了負(fù)值，這是一個(gè)非常好的狀態(tài)，現(xiàn)金周期是負(fù)的，也就是說公司自己不用投錢，靠經(jīng)銷商和供貨商的錢就可以維持企業(yè)正常的運(yùn)營，說明企業(yè)的流轉(zhuǎn)狀況好，經(jīng)營管理效率高。

對(duì)制造企業(yè)來講，現(xiàn)金周期是由供應(yīng)商的應(yīng)付賬期、存貨周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬期三個(gè)指標(biāo)共同決定的。現(xiàn)金周期值是應(yīng)收賬期減去應(yīng)付賬期加存貨周轉(zhuǎn)之和，比如：從供應(yīng)商處買來原材料50天付款，存貨5天賣出去，20天收回賬款，現(xiàn)金周期為-25天，這意味著企業(yè)不用馬上付給供應(yīng)商貨款，這些貨款可以在公司賬上存放25天。

現(xiàn)金周期管理

縮短存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，延長應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，壓縮收款流程、優(yōu)化貨款支付過程如利用現(xiàn)金浮余量，支付賬戶集中、展期付款、設(shè)立零余額賬戶,遠(yuǎn)距離付款等方法,在合理的范圍內(nèi)盡量延長貨款支付的時(shí)間,加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn),相應(yīng)的提高了現(xiàn)金的利用效果,從而增加了企業(yè)的收益?，F(xiàn)金周期管理本期平均52天，同期平均53天本期平均同期平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序2.存貨周轉(zhuǎn)率完成情況（2011年10月末）快于集團(tuán)公司平均水平的有24家公司，慢于集團(tuán)公司平均水平的有23家公司五星公司是慢于公司平均水平的23家公司之一。次序單位本期同期變動(dòng)次序單位本期同期變動(dòng)1平原2129-8平均5253-12壽光2322126彭城545403鞍山2431-729福州6583-174榆林2729-232馬鞍山6878-95濰坊2726133漳州7983-46西安2833-435長沙8193-127甘肅2928137郴州91111-208榮成2933-438興凱湖95105-109漢寶3027341黃石100101-110薛城3227542瀘州104110-611渭南3333-143珠海112112-112漢中3433144應(yīng)城114132-1813濟(jì)南3535045成都114157-4314三公司3553-1846隨州118137-2015五公司3633347密山119168-4916揚(yáng)州3946-725廈門5445917菏澤4136527日照58312718武威4143-228宿遷6564119滕州41261630徐州67531420廊坊4345-231五星68531521哈爾濱4487-4334三水8079122三環(huán)4542336臺(tái)州8481323松江4559-1439南寧9896224深圳4643440蕪湖1008911存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)排序存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變化影響因素存貨周轉(zhuǎn)減慢主要受存貨增加影響。單位周轉(zhuǎn)天數(shù)影響因素本期同期變動(dòng)存貨影響銷售成本影響廈門5445917-8日照58312733-6宿遷656414-2徐州675314131五星685315132三水8079113-11臺(tái)州8481316-13南寧9896221-19蕪湖100891116-5序號(hào)單位本期同期變動(dòng)序號(hào)單位本期同期變動(dòng)1甘肅87741424漢寶413472興凱湖8476825武威413833密山80109-2926武威413834廊坊7071-128菏澤413195應(yīng)城6860830馬鞍山3828106三環(huán)6568-332薛城373167珠海64501334濟(jì)南342878五星62481435濰坊342869蕪湖6159337徐州3425910郴州54431138榆林3426811三水5450439鞍山3334012滕州5347640彭城3327713臺(tái)州5249241日照3329414瀘州5144842漳州3231115漢中48311743壽光3225716成都47371045松江3028217五公司4539646榮成3029118福州4537847宿遷2819819黃石4444027長沙4149-820隨州44321229揚(yáng)州4041-121哈爾濱4445-131深圳3739-222廈門4342133西安3552-1723

南寧4348-636渭南3441-6平均值4340344三公司3238-6應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)排序目錄一、現(xiàn)金周期概述二、集團(tuán)公司現(xiàn)金周期指標(biāo)排序三、五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)五星公司現(xiàn)金周期管理與兄弟公司對(duì)比分析-營運(yùn)能力（2011年10月末）和兄弟公司對(duì)比現(xiàn)金周期指標(biāo)，五星公司排名第23位。其中存貨周轉(zhuǎn)排名第31位，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)排名第8位。10.73%10.93%11.21%五星公司現(xiàn)金周期管理項(xiàng)目現(xiàn)金周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)本期同期變動(dòng)本期同期變動(dòng)本期同期變動(dòng)本期同期變動(dòng)2012.3-61-7755321000805228201144-0.167258140006854142010417-135881-230005464-92009171438183-201-16470-6五星公司2009年現(xiàn)金周期五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下訂單收貨入庫存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)81銷售出庫采購付款應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)64應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周期17五星公司2012年3月現(xiàn)金周期五星公司現(xiàn)金周期管理現(xiàn)金周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)下訂單收貨入庫存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)75銷售出庫采購付款應(yīng)付周轉(zhuǎn)天數(shù)80應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)0現(xiàn)金周期-6現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會(huì)直接影響所需營運(yùn)資金的數(shù)額。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營運(yùn)資金數(shù)額就越大；相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長，營運(yùn)資金數(shù)額就越小。在應(yīng)收賬款100%回款不考慮周轉(zhuǎn)期限的情況下，決定現(xiàn)金周期的關(guān)鍵性指標(biāo)就是存貨周轉(zhuǎn)期限和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期限，在五星公司存貨庫存額偏大，周轉(zhuǎn)比較緩慢的情況下，一味地增加供應(yīng)商付款，不但影響企業(yè)的經(jīng)營績效，而且也保證不了現(xiàn)金周期指標(biāo)的完成。2012年要改善現(xiàn)金周期，主要的突破點(diǎn)是加強(qiáng)存貨賬期管理,加快存貨周轉(zhuǎn)，用節(jié)省出來的資金減少應(yīng)付賬款，以保持現(xiàn)金周期的平穩(wěn)下降。

五星公司現(xiàn)金周期管理

縮短存貨周轉(zhuǎn)期，延長應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。17.3%18.18%10.73%10.93%11.21%指標(biāo)2009年2010年2011年2012年3月現(xiàn)金周期173.983.82-5.81現(xiàn)金周期變動(dòng)3.15-13.36-0.16-7.01變動(dòng)因素分析存貨周轉(zhuǎn)-1.74-22.6214.1121.22應(yīng)收賬款-1.07-0.09-0.010應(yīng)付賬款-5.96-9.3514.2628.24五星公司現(xiàn)金周期管理五星公司現(xiàn)金周期指標(biāo)逐年下降，2010年和2011年的下降幅度較大，2010年現(xiàn)金周期的加快主要?dú)w功于存貨周轉(zhuǎn)的加快，采購賬期沒有做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。2011年和2012年現(xiàn)金周期的加快由于存貨周轉(zhuǎn)速度慢，主要?dú)w功于采購賬期做出的貢獻(xiàn)。2011年應(yīng)付賬款平均余額同比增加766萬元五星公司現(xiàn)金周期管理應(yīng)付賬款平均余額（萬元）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)平均3194332934523744403541854202413240523980400740902010年累計(jì)平均341232993130308431283230327532803294333333463324應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（天）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)3447525660616161626567682010年累計(jì)505554514948474848525454五星公司現(xiàn)金周期管理存貨平均余額（萬元）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)平均4024368735323639388340704173420041774156420943192010年累計(jì)平均406838623696359535613538349634363370337634683567存貨周轉(zhuǎn)期（天）1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2011年累計(jì)4353535457606162646870722010年累計(jì)5965636056535050495356582011年存貨平均余額同比增加752萬元。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營績效愈佳，因此，存貨轉(zhuǎn)換期間不宜太長。五星公司現(xiàn)金周期管理目標(biāo)：同比加速-11.34%實(shí)際：同比加速-19.55%存貨周轉(zhuǎn)率單位：次/年目標(biāo)：同比加速-10.74%實(shí)際：同比加速18.47%瓶箱周轉(zhuǎn)率單位：次/年五星公司存貨總額及構(gòu)成采購項(xiàng)目2012年賬期瓶子（新瓶