我國金融市場(chǎng)應(yīng)快速開放

我國金融市場(chǎng)應(yīng)快速開放小組成員：薛雨魏楠王宇崢金融開放指一個(gè)國家(或地區(qū))的金融服務(wù)國際化、外國(或地區(qū))的金融服務(wù)本土化和資本實(shí)現(xiàn)跨境自由流動(dòng)。政策黨的十八屆三中全會(huì)審議通過《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出“完善金融市場(chǎng)體系，擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放”、“完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化”。我們注意到，在《決定》中，把利率市場(chǎng)化的表述從以往的“穩(wěn)步推進(jìn)”變?yōu)椤凹涌焱七M(jìn)”。關(guān)于人民幣實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換的提法，由“逐步實(shí)現(xiàn)”變成了“加快實(shí)現(xiàn)”。

1.金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放提升了金融實(shí)力，改善了人民福祉改革開放36年來，金融機(jī)構(gòu)對(duì)內(nèi)改革和對(duì)外開放取得顯著成效。我國有序開放銀行、證券、保險(xiǎn)等金融部門，通過引入國際一流金融機(jī)構(gòu)和民間資本，形成了國有金融股權(quán)為主、多種所有制并存的金融機(jī)構(gòu)體系。截至2012年底，我國銀行、證券和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)超過140萬億元。商業(yè)銀行整體資本充足率為13.25%，不良貸款率為0.95%，金融資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)入歷史上較好時(shí)期。一、金融市場(chǎng)開放帶來的好處金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放提高了資源配置效率，增進(jìn)了國民福利。利率市場(chǎng)化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，夯實(shí)了市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用。在外幣存貸款利率、銀行間市場(chǎng)利率已經(jīng)市場(chǎng)化定價(jià)的基礎(chǔ)上，2013年7月取消人民幣貸款利率下限管理，有利于緩解中小企業(yè)融資貴、融資難，促進(jìn)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。目前，人民幣匯率實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。2005年7月到2013年7月，人民幣名義和實(shí)際有效匯率累計(jì)升值29%和38%,大宗商品進(jìn)口、加工貿(mào)易企業(yè)以及居民境外留學(xué)和旅游都獲得了實(shí)實(shí)在在的好處。金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放促進(jìn)貿(mào)易投資便利化。中國在1996年實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，加入WTO使中國變成了一個(gè)貿(mào)易大國。因?yàn)閷?shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換，才有了貿(mào)易的突飛猛進(jìn)，才成為貿(mào)易強(qiáng)國。中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，中國的企業(yè)要走出去，要對(duì)外投資，就需要實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下可兌換。實(shí)現(xiàn)了資本項(xiàng)下可兌換，我國將成為對(duì)外投資大國，同時(shí)也將成為對(duì)外資來說最具有吸引力的地方。資本市場(chǎng)的雙向開放，無疑會(huì)使我們的勞動(dòng)生產(chǎn)力和競(jìng)爭(zhēng)力大大提高。

人民幣資本項(xiàng)目可兌換也在有序推進(jìn)。按照國際貨幣基金組織標(biāo)準(zhǔn)，我國85%的資本項(xiàng)目已處于基本可兌換以上水平?，F(xiàn)在有人擔(dān)心資本項(xiàng)下可兌換就是國門大開，就意味著熱錢可以自由流入流出中國，實(shí)際上不是這樣的。對(duì)于這個(gè)問題，三中全會(huì)提出“建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系”。實(shí)際上在資本項(xiàng)目可兌換以后，我們?nèi)匀槐Ａ糁聪村X、反恐融資、反避稅天堂等監(jiān)測(cè)機(jī)制。包括在國際收支統(tǒng)計(jì)、跨境資金監(jiān)測(cè)等方面等等，不會(huì)是像有的人想象的熱錢可以自由流入流出、完全沒有管理的樣子。我們把這叫做宏觀審慎框架下的管理加上反洗錢、反恐融資和反避稅天堂的機(jī)制。金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放可提高直接融資比重，提升我國在國際金融市場(chǎng)上的影響力。針對(duì)中小企業(yè)融資難題，資本市場(chǎng)提供創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板等融資通道。同時(shí)，境內(nèi)機(jī)構(gòu)參與國際金融市場(chǎng)的通道大幅拓寬，境外機(jī)構(gòu)則通過QFII制度投資國內(nèi)市場(chǎng)。打通國際國內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源的聯(lián)系，使我國對(duì)外金融資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化。金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放還顯著增強(qiáng)了維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全的能力，提升了我國在國際金融事務(wù)中的話語權(quán)。目前，我國已是世界銀行第三大股東國，國際貨幣基金組織份額排名在完成法律程序后也將上升至第三位，國際金融地位穩(wěn)步提升。二.擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放是全面深化改革的迫切要求和必然選擇我國金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放已站在新的歷史起點(diǎn)上。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，首先是提升金融業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的迫切需要。當(dāng)前，我國金融業(yè)發(fā)展保持良好勢(shì)頭，但也存在一些問題，如金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式總體粗放、農(nóng)村金融和中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對(duì)滯后等。擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，有利于在更高水平上引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提升我國金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。國內(nèi)影響國外影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響如果發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較薄弱,經(jīng)濟(jì)總量比較小,金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá),此時(shí)開放的節(jié)奏應(yīng)該放慢。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐步增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)政策又比較穩(wěn)定,金融市場(chǎng)不斷發(fā)達(dá),則有條件也有能力快速開放金融市場(chǎng)。國民經(jīng)濟(jì)初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值636463億元，比上年增長7.4%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值58332億元，增長4.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值271392億元，增長7.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值306739億元，增長8.1%。第一產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為9.2%，第二產(chǎn)業(yè)增加值比重為42.6%，第三產(chǎn)業(yè)增加值比重為48.2%。2010-2014年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長速度居民收入國內(nèi)影響國外影響外匯儲(chǔ)備略有增加。年末國家外匯儲(chǔ)備38430億美元，比上年末增加217億美元。全年人民幣平均匯率為1美元兌6.1428元人民幣，比上年升值0.8%。外匯儲(chǔ)備

2010-2014年貨物進(jìn)出口總額對(duì)外經(jīng)濟(jì)全年貨物進(jìn)出口總額264334億元，比上年增長2.3%。其中，出口143912億元，增長4.9%；進(jìn)口120423億元，下降0.6%。進(jìn)出口差額（出口減進(jìn)口）23489億元，比上年增加7395億元。以上可見，金融市場(chǎng)的開放對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)增長和金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力都有很大的有利影響。國際化的大背景下，金融市場(chǎng)開放是迫切需要的。而且我國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況總體比較可觀，我國有條件也有能力實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的快速開放。我們認(rèn)為因?yàn)榻鹑诒O(jiān)管不完善而降低金融開放速度是不明智的。金融開放不在于速度的選擇，順序也不是最重要的因素，最關(guān)鍵的問題還是在于遵循金融發(fā)展規(guī)律，完善金融監(jiān)管環(huán)境，為全面的金融發(fā)展鋪平道路。建議：建立有效的防火墻機(jī)制雖然我國金融市場(chǎng)的快速開放給我國帶來了很多的優(yōu)勢(shì)和便利，但同時(shí)，也應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注監(jiān)管，建立我國有效的金融防火墻。美國的次貸危機(jī)——警示美聯(lián)儲(chǔ)