第17章微觀經(jīng)濟學(xué)課件

第十七章信息不對稱市場本章概要質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場市場信號道德風(fēng)險委托——代理問題一體化公司內(nèi)的管理激勵勞動市場的不對稱信息：效率工資理論2Chapter17介紹當(dāng)某些參與方比別人知道的信息更多—即當(dāng)存在不對稱信息時，將會發(fā)生什么通常，銷售者對于一個產(chǎn)品的質(zhì)量比消費者知道得多商業(yè)經(jīng)理們對于廠商的成本、竟?fàn)幍匚灰约巴顿Y機會比廠商的所有者知道得多3Chapter17質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場

信息不對稱是這樣一種情況：銷售者和消費者對于一次交易占有著不同的信息當(dāng)購買一輛舊車時缺乏完全的信息會增加購買風(fēng)險，降低車的價值保險、金融信貸，甚至就業(yè)等市場都具有不對稱信息的特點4Chapter17舊車市場假定假定有兩種舊轎車——高質(zhì)量車和低質(zhì)量車買方和賣方都能夠區(qū)別出這樣就會有兩個市場——高質(zhì)量車市場和低質(zhì)量車市場5Chapter17舊車市場高質(zhì)量車市場SH、DH

分別是高質(zhì)量車的供給曲線和需求曲線低質(zhì)量車市場SL

、DL

分別是低質(zhì)量車的供給曲線和需求曲線SH

比SL

要高，因為高質(zhì)量車的擁有者需要更多的錢去銷售它們DH

比DL

要高，因為人們?yōu)榱烁哔|(zhì)量而要花費更多6Chapter17檸檬問題PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,00010,000DL高質(zhì)量車的市場價格是$10,000.低質(zhì)量車的市場價格是$5000.每種車會出售50,000輛.7Chapter17舊車市場舊車的賣主對車的質(zhì)量比買主要知道得多得多起初，買主可能會想，他們買的舊車是高質(zhì)量的可能性是50%買主會把所有的車都看作是“中等”質(zhì)量的現(xiàn)在將有較少的高質(zhì)量車(25000輛)和較多的低質(zhì)量車(75000輛)售出先前的需求將會轉(zhuǎn)移8Chapter17檸檬問題PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,00010,000DL中質(zhì)量車賣$7500,高質(zhì)量車賣25,000，低質(zhì)量車賣75,000.Ql的增加減少了達(dá)到Dlm的預(yù)期和需求DM25,0007,50075,0007,500DMDLMDLM9舊車市場由于信息的不對稱:低質(zhì)量商品把高質(zhì)量商品逐出市場—檸檬問題檸檬問題阻礙了這種互利的交易發(fā)生市場上有太多的低質(zhì)量產(chǎn)品和太少的高質(zhì)量產(chǎn)品出售相反的選擇發(fā)生;市場上將只會有低質(zhì)量的車10Chapter17保險市場超過65歲的人幾乎難以以任何價格買到醫(yī)療保險購買保險的人對他們總的健康情況也要比任何保險公司所希望知道的清楚的多由于不健康的人可能更需求保險，不健康人在被保險人總數(shù)中的比例提高了這迫使保險的價格上升從而使那些較健康的人，由于知道自己的低風(fēng)險，作出不投保的選擇11Chapter17保險市場假定一家保險公司想為一種特定事件提供保險單。它選擇一個目標(biāo)人群—比如說，25歲以下的男人—來推銷這種保險單對于這些人中的某些人，發(fā)生事故的可能性很低，而對于另一些人，可能性又很高如果保險公司不能區(qū)分高風(fēng)險和低風(fēng)險男人，它會將保險費建立在所有男人的平均經(jīng)歷上那些事故可能性低的人會選擇不保險,這將會增加事故的可能性和比率12Chapter17保險市場這個問題的解決方法是降低風(fēng)險健康保險–政府對醫(yī)療保險采取了措施政府消除了逆淘汰的問題保險公司會盡量避免在工作地點提供團體健康保險，從而分散了風(fēng)險13Chapter17保險市場信貸市場信息不對稱造成潛在的問題是只有高風(fēng)險的借款人會尋求貸款“檸檬”問題又一次出現(xiàn)了信用卡公司和銀行在一定程度上能夠利用電腦化的信用史來區(qū)分“低質(zhì)最”和“高質(zhì)量”的借款人14Chapter17聲譽和標(biāo)準(zhǔn)化的重要性信息不對稱和日常市場決策零售商店–退還政策珍稀郵票、錢幣、書籍和畫的經(jīng)紀(jì)人—真品還是贗品修理工–獨一無二的信息飯店–廚房地位15Chapter17信息不對稱的影響當(dāng)信息不對稱時，這些生產(chǎn)者如何能夠提供高品質(zhì)的商品通過逆向選擇不使高品質(zhì)產(chǎn)品逐出市場？聲譽你聽說一個飯店或商店有好的或壞的服務(wù)或質(zhì)量問題標(biāo)準(zhǔn)化在各個地方都有同樣的生產(chǎn)–McDonald’s,OliveGarden16Chapter17信息不對稱的影響旅行時你會期待一個巨無霸，即使通常你不會家中購買，因為你知道會發(fā)生什么假日酒店曾經(jīng)標(biāo)榜“無意外”，以解決逆向選擇問題17Chapter17棒球聯(lián)合會中的“檸檬”一個新的合同產(chǎn)生了，在棒球聯(lián)合會服務(wù)5年之后，球員現(xiàn)在能夠與他們原來的球隊簽訂新合同，或成為自由代理人，與新的球隊簽訂合同許多自由代理人的存在使棒球球員中出現(xiàn)了一個二手貨市場如果檸檬市場存在，我們可以預(yù)期自由代理人的無能率(disabilityrate)高于續(xù)約的球員18Chapter17球員無能情況每季在無能名單上的天數(shù)簽約前簽約后百分率變化所有球員4.7312.55165.4續(xù)約球員4.769.68103.4自由代理人4.6717.23268.919Chapter17棒球聯(lián)合會中的“檸檬”結(jié)果自由代理人和續(xù)約球員的無能率都提高了自由代理人的無能率高于續(xù)約的球員這暗示了一個檸檬市場20Chapter17市場信號傳遞賣方向買方發(fā)出傳遞產(chǎn)品質(zhì)量信息的信號過程例如，工人如何讓雇主知道他們的生產(chǎn)能力以至于他們將被錄用？21Chapter17市場信號傳遞穿著體面是一個弱信號甚至沒有生產(chǎn)力的應(yīng)聘者能穿得更好強信號一個信號要強烈，就必須使高生產(chǎn)率人比低生產(chǎn)率人更容易給出，從而高生產(chǎn)率人更愿意給出這個信號例如教育是勞動市場的一個強信號22Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型假定有兩組工人甲組:低生產(chǎn)率工人平均產(chǎn)出和邊際產(chǎn)出為1乙組:高生產(chǎn)率工人平均產(chǎn)出和邊際產(chǎn)出為2假設(shè)一半的工人在甲組，一半的工人在乙組所有工人的平均生產(chǎn)率為1.523Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型競爭性產(chǎn)品市場P=$10,000每組雇傭工人的雇傭期限為10年甲組工人的收益為$100,000(10,000美元/年x10年)乙組工人的收益為$200,000(20,000美元/年X10年)24Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型完全信息w=MRP甲組的收益為$10,000美元/年乙組的收益為$20,000美元/年不對稱信息w=平均生產(chǎn)率甲組和乙組都得到$15,000美元/年25Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型如果考慮教育信號y代表較高教育年數(shù)的指標(biāo)假設(shè)一種教育的所有特征都能概括在代表較高教育年數(shù)的指標(biāo)y中C代表獲得教育的成本學(xué)費,書本,放棄工資的機會成本,等等.甲組

CI(y)=$40,000y乙組

CII(y)=$20,000y26Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型低生產(chǎn)率組別的教育成本要比高生產(chǎn)率組別高低生產(chǎn)率工人可能就是不那么勤奮學(xué)習(xí)低生產(chǎn)率工人通過他們報名參加的學(xué)位計劃來取得進步可能較慢27Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型假定對提高一個人的生產(chǎn)率沒有任何作用讓我們來看一下是否能找到一個市場均衡，這時不同的人得到不同的教育水平，而廠商把教育當(dāng)作生產(chǎn)率的信號決策規(guī)則:任何受教育水平達(dá)到或高于y*的人都作為乙組的人并給予20000美元的工資任何受教育水平低于y*的人都作為甲組的人并給予10000美元的工資28Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型y*是任意的,但是要使這一決策規(guī)則成為均衡的一部分，廠商必然能正確地識別人們，否則廠商就會改變規(guī)則29Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型假定廠商使用這一決策規(guī)則.每一組別的人會接受多少教育教育的收益B(y)是工資的增加，它是與每一教育水平相關(guān)的一開始B(y)是0,代表獲得10年$100,000美元的基本收入從0開始直到達(dá)到y(tǒng)*30Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型我們沒有理由獲得一個介于0和y*教育水平，因為收益是相同的同樣，接受高于y*的教育水平也沒有收益，因為y*足以使人享受較高的20000美元的總收入31Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型在決定接受多少教育時，人們把教育的收益與成本進行比較如果收益(即收人的增加)至少與這一教育的成本一樣大，就接受教育水平y(tǒng)*甲組:$100,000<$40,000y*,y*>2.5乙組:$100,000<$20,000y*,y*<532Chapter17一個勞動市場信號的簡單模型只要y*在2.5—5之間，這些結(jié)果就給了我們一個均衡如果y*=4甲組的人就會覺得受教育并不值得，從而不會接受任何教育乙組的人會覺得受教育值得，從而會接受教育水平y(tǒng)*=4高生產(chǎn)率的人會用接受大學(xué)教育來發(fā)出他們生產(chǎn)率的信號，而廠商會讀出這一信號并向他們提供較高的工資33Chapter17信號大學(xué)教育的價值.$100K大學(xué)教育的價值.大學(xué)學(xué)習(xí)年數(shù)大學(xué)學(xué)習(xí)年數(shù)01234560123456$200K$100K$200KCI(y)=$40,000yB(y)B(y)y*y*CII(y)=$20,000y乙組對y的最優(yōu)選擇乙組甲組甲組對y的最優(yōu)選擇34信號教育是一個重要的信號，它使廠商能夠根據(jù)生產(chǎn)率挑選工人，即使教育對提高工入生產(chǎn)率不起任何作用35Chapter17市場信號保證和保證書信號，以確定高品質(zhì)和可靠性保證和保證書有效地發(fā)出了產(chǎn)品質(zhì)量的信號，因為一項內(nèi)容廣泛的保證書對低質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者來說要比高質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者成本更高36Chapter17道德風(fēng)險當(dāng)被保險的一方能夠影響導(dǎo)致賠償?shù)氖录目赡苄曰虺潭葧r，道德風(fēng)險就會發(fā)生如果我家買保險了，我不太可能鎖我家的門或安裝安全系統(tǒng)因為保險，個人可能改變行為，這就是道德風(fēng)險37Chapter17道德風(fēng)險確定火災(zāi)保險的保費倉庫值$100,000發(fā)生火災(zāi)的可能性:一項50美元的防火計劃，發(fā)生火災(zāi)的概率是0.005沒有這項計劃，火災(zāi)的概率上升到0.01如果保險公司無法檢查是不是存在這樣一項防火計劃，它就面臨兩難的境地38Chapter17道德風(fēng)險這個項目的保費為:0.005x$100,000=$500一旦購買了保險單之后，所有者就不再有實施該計劃的動力了，因此失去的可能性為0.01如果保險公司以500美元出售保險單，它就會受到損失，因為預(yù)計的火災(zāi)損失將是1000美元(0.01x$100,000)39Chapter17道德風(fēng)險道德風(fēng)險并不僅僅是保險公司的問題。它也改變了市場有效配置資源的能力考慮汽車行駛的需求在沒有道德風(fēng)險時,每周英里成本到MC英里增加將增加保險費和駕駛成本40Chapter17道德風(fēng)險的效應(yīng)每周英里數(shù)$0.5050每英里成本$1.00$1.50$2.00D=MBMC’(有道德風(fēng)險)D給出了汽車行艘的需求。在沒有道德風(fēng)險時，行駛成本是每英里1.50美元，駕駛員行駛100英里，這是有效率的行程。有了道德風(fēng)險，駕駛員看到每英里成本為1.00美元，因此行駛140英里。140MC(沒有道德風(fēng)險)10041Chapter17減少道德風(fēng)險——動物健康保證書情景對于牲畜的購買者來說，都想買無病動物不對稱信息的存在大多數(shù)州要求牲畜出售時有保證書買家和賣家不再有動力去減少疾?。ǖ赖嘛L(fēng)險）42Chapter17委托——代理問題業(yè)主并不能監(jiān)督雇員所做的一切——雇員的信息比業(yè)主多這產(chǎn)生了委托——代理問題，即經(jīng)理可能追求他們自己的目標(biāo)。43Chapter17委托——代理問題企業(yè)主是委托人經(jīng)理和工人是代理人企業(yè)主沒有完整的信息委托一代理問題就是經(jīng)理可能追求他們自己的目標(biāo)，甚至不惜以所有者獲得較低利潤為代價44Chapter17委托——代理問題私營企業(yè)的代理問題一個家庭或金融機構(gòu)只在1pD家最大的工業(yè)公司中的1b家擁有10%以上的股份大多數(shù)大公司由經(jīng)理階層控制監(jiān)督是有成本的(不對稱信息)45Chapter17私營企業(yè)的委托——代理問題私人企業(yè)的經(jīng)理們可能追求他們自己的目標(biāo)較快的增長和較大的市場份額提供了較多的現(xiàn)金流聳，這使經(jīng)理們能夠享受更多的額外津貼強調(diào)經(jīng)理們從工作中得到的效用，這不僅來自利潤，而且來自他們同僚的尊敬;他們控制公司的權(quán)力;他們得到的附加利益和額外津貼;以及他們工作的長期保障等等。46Chapter17私營企業(yè)的委托——代理問題經(jīng)理們偏離所有者目標(biāo)的能力是有重要限制的股東們可以撤換管理者如果管理不善可以可以試圖接管公司如果管理較差使接管較可能出現(xiàn)的話，經(jīng)理們就有強烈的追求最大利潤的動力47Chapter17私營企業(yè)的委托——代理問題能力有限的股東控制問題出現(xiàn)在行政賠償商業(yè)周刊顯示，首席執(zhí)行官的平均收入為13.1百萬美元，并繼續(xù)在以兩位數(shù)的速度增加對于由薪酬最高的首席執(zhí)行官領(lǐng)導(dǎo)的10大上市公司，其公司高管薪酬與公司業(yè)績負(fù)相關(guān)48Chapter17公共企業(yè)的委托一代理問題觀察結(jié)果管理者的目標(biāo)可能偏離機構(gòu)的目標(biāo)（范圍）監(jiān)督是挺困難的(不對稱信息)市場約束缺乏49Chapter17公共企業(yè)的委托一代理問題管理權(quán)的限制經(jīng)理選擇公共服務(wù)的位置就業(yè)市場管理立法和監(jiān)督機構(gòu)各機構(gòu)之間的競爭50Chapter17作為代理人的非營利醫(yī)院經(jīng)理非營利組織是否比營利組織效率更高或更低呢?14家大連鎖醫(yī)院中的725家醫(yī)院研究人員對非營利醫(yī)院和營利醫(yī)院的投資回報率和平均成本進行了比較51Chapter17作為代理人的非營利醫(yī)院經(jīng)理投資回報率19771981營利醫(yī)院11.6%12.7%非營利醫(yī)院8.8%7.4%52Chapter17作為代理人的非營利醫(yī)院經(jīng)理對服務(wù)表現(xiàn)進行調(diào)整后:非營利醫(yī)院院中每個病人/天的成本比營利醫(yī)院高8%結(jié)論利潤地位影響著它的表現(xiàn)在沒有營利醫(yī)院競爭的情況下，非營利醫(yī)院具有的成本意識較差，因此作為代理人不大可能為委托人和廣大社會提供適當(dāng)?shù)姆?wù)53Chapter17委托一代理框架中的激勵所有者能夠怎樣設(shè)計獎勵制度，使經(jīng)理和工人能夠盡可能接近于實現(xiàn)所有者的目標(biāo)呢?舉個例子小制造廠商用勞動和機器生產(chǎn)手表所有者的目標(biāo)是使利潤最大化他們必須依靠一個機器修理工，他的努力會影響到機器損壞的可能性，從而影響廠商的利潤水平54Chapter17委托一代理框架中的激勵利潤還取決于其他隨機因素，諸如部件的質(zhì)最和其他勞動的可靠性由于監(jiān)普成本很高，所有者既無法直接衡量修理工的努力程度，也不能確定同樣的努力總會產(chǎn)生同樣的利潤水平55Chapter17制造手表的利潤壞運好運低努力(a=0)$10,000$20,000高努力(a=1)$20,000$40,00056Chapter17委托一代理框架中的激勵設(shè)計獎勵制度使經(jīng)理和工人能夠盡可能接近于實現(xiàn)所有者的目標(biāo)修理工能夠以低努力程度或高努力程度工作低努力產(chǎn)生10000美元或20000美元的利潤(概率相同)，哪一種會出現(xiàn)取決于我們上面提到的隨機因素。我們把兩種利潤水平中較低的稱作“壞運”，把較高的稱作“好運”所有者不知道當(dāng)廠商的利潤為20000美元時修理工是作了低努力還是高努力57Chapter17委托一代理框架中的激勵設(shè)計獎勵制度使經(jīng)理和工人能夠盡可能接近于實現(xiàn)所有者的目標(biāo)修理工的目標(biāo)是使工資報酬最大化低努力的努力成本為0高努力的努力成本為10000美元支付計劃描述為M(R),以強調(diào)支付計劃只能取決于衡量到的利潤58Chapter17委托一代理框架中的激勵選擇一個工資:w=0;a=0;R=$15,000R=$10,000or$20,000,w=0R=$40,000;w=$24,000R=$30,000;利潤為$18,000凈利潤為$2,000w=R-$18,000凈利潤為$2,000高努力59Chapter17委托一代理框架中的激勵結(jié)論獎勵高水平努力結(jié)果的激勵結(jié)構(gòu)能夠誘使代理人追求所有者設(shè)定的目標(biāo)60Chapter17一體化公司內(nèi)的管理激勵在一體化公司，在一個一體化公司內(nèi)，不同部門的經(jīng)理對關(guān)于他們生產(chǎn)的信息(不對稱），比中央管理部門知道得多。兩個問題中央管理部門怎樣從部門經(jīng)理那里得到準(zhǔn)確的信息？中央管理部門應(yīng)當(dāng)用什么樣的獎勵或刺激結(jié)構(gòu)來鼓勵部門經(jīng)理盡可能有效率地生產(chǎn)?61Chapter17一體化公司內(nèi)的管理激勵我們將側(cè)重于一體化公司橫向一體化一家有幾家工廠生產(chǎn)相同產(chǎn)品的公司縱向一體化62Chapter17一體化公司內(nèi)的管理激勵可能的激勵計劃一個辦法是以工廠的總產(chǎn)出或經(jīng)營利潤為基礎(chǔ)給工廠經(jīng)理獎金會鼓勵工廠經(jīng)理使他們工廠的產(chǎn)出最大化也會懲罰那些工廠本來的成本就較高、生產(chǎn)能力較低的經(jīng)理工廠經(jīng)理也沒有動力來獲得和展現(xiàn)有關(guān)成本和生產(chǎn)能力的信息63Chapter17一體化公司內(nèi)的管理激勵詢問工廠經(jīng)理有關(guān)他們的成本和生產(chǎn)能力，然后根據(jù)他們的回答看他們干得有多好來發(fā)獎金Qf

為估計可行的生產(chǎn)水平B為美元計算的獎金Q為工廠的實際產(chǎn)出B=10,000-.5(Qf-Q)低估工廠生產(chǎn)能力的刺激64Chapter17一體化公司內(nèi)的管理激勵如果一個經(jīng)理估計他的工廠的生產(chǎn)能力為18000而不是20000,而實際的生產(chǎn)只有16000,她的獎金卻從8000美元增加到9000美元沒有能夠得到有關(guān)生產(chǎn)能力的準(zhǔn)確信息，并且不能保證工廣盡可能有效率地經(jīng)營獎金仍然依賴于預(yù)測的準(zhǔn)確性65Chapter17一體化公司內(nèi)的管理激勵詢問工廠經(jīng)理他們的工廠能夠生產(chǎn)多少，并且把他們的獎金與這一估計聯(lián)系在一起稍微復(fù)雜的公式來計算獎金參數(shù)是這樣選擇的，它們使每個工廠經(jīng)理具有透露真實可行生產(chǎn)水平的激勵，并使工廠的實際產(chǎn)出Q盡可能地大IfQ>Qf,B=.3Qf+.2(Q-Qf)IfQQf,B=.3Qf-.5(Qf-Q)66Chapter17一體化公司內(nèi)的管理激勵假設(shè)實際的生產(chǎn)極限是每年Q*=20,000如果工廠經(jīng)理說出的可行的生產(chǎn)能力是實際生產(chǎn)極限，她的獎金就由Qf=20000這條線給出。該線延續(xù)到產(chǎn)出超過20000的地方以說明獎金計劃，但超過的部分用虛線表示以表明這種生產(chǎn)是不可行的當(dāng)廠商的生產(chǎn)在其20000單位的極限時，經(jīng)理的獎金最大化，這時的獎金為6000美元67Chapter17一體化廠商中的激勵設(shè)計產(chǎn)出(每年單位數(shù))2,0004,0006,00010,000010,00020,00030,00040,000紅利(每年美元數(shù))8,000IfQf=30,000,紅利是$4,000最大化可能數(shù)量.Qf=30,000Qf=10,000IfQf=10,000,紅利是$5,000.Qf=20,000IfQf=Q*=