國企改制基礎(chǔ)課件

國企改制基礎(chǔ)長城證券投資銀行事業(yè)部中國深圳2004年8月11日基本概念一、國企改制含義（一）企業(yè)制度股份制企業(yè)全民所有制企業(yè)國企改制含義按《中華人民共和國公司法》登記注冊的企業(yè)。

按《中華人民共和國全民所有制工業(yè)企業(yè)法》登記注冊的企業(yè)。通過重組改制，按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，設(shè)立符合股票公開發(fā)行與上市要求的股份有限公司。基本概念

（二）《公司法》對設(shè)立股份有限公司并上市的基本要求

1、設(shè)立股份有限公司的條件（1）發(fā)起人符合法定人數(shù)；（2）發(fā)起人認(rèn)繳和社會公開募集的股本達(dá)到法定資本最低限額；（3）股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定；（4）發(fā)起人制訂公司章程，并經(jīng)創(chuàng)立大會通過；（5）有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構(gòu)；（6）有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。2、公司發(fā)行新股的條件（1）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上；（2）公司在最近3年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；（3）公司在最近3年內(nèi)財務(wù)會計文件無虛假記載；（4）公司預(yù)期利潤率可達(dá)同期銀行存款利率。3、公司上市的條件（1）股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行；（2）公司股本總額不少于人民幣5000萬元；（3）開業(yè)在3年以上，最近3年連續(xù)盈利；原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算；（4）持有股票面值達(dá)人民幣1千元以上的股東人數(shù)不少于1千人，向社會公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的25%以上；公司總股本超過人民幣4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上；（5）公司在最近3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載?；靖拍?/p>

二、國企改制與設(shè)立股份公司

（一）設(shè)立方式1、新設(shè)方式：《公司法》規(guī)定股份公司設(shè)立可以采取發(fā)起設(shè)立和募集設(shè)立兩種方式，但根據(jù)證監(jiān)發(fā)[1998]259號文的要求，股票發(fā)行實行“先改制后發(fā)行”的辦法，所以目前均采取發(fā)起設(shè)立方式。2、有限責(zé)任公司整體變更：有限責(zé)任公司按經(jīng)審計的凈資產(chǎn)值作為股本，整體變更為股份有限公司，原企業(yè)債權(quán)債務(wù)由變更后的股份有限公司承接。

（二）股份公司設(shè)立的批準(zhǔn)

股份有限公司設(shè)立應(yīng)經(jīng)國務(wù)院授權(quán)部門或省級人民政府批準(zhǔn)。

（三）股份公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定法律、法規(guī)、規(guī)章規(guī)定公司經(jīng)營某項業(yè)務(wù)必須辦理相關(guān)的經(jīng)營許可證、批準(zhǔn)或備案手續(xù)的，公司應(yīng)已辦妥。1、礦產(chǎn)企業(yè)2、醫(yī)藥企業(yè)3、其他行業(yè)

（四）股份公司的獨立性1、人員獨立

2、機構(gòu)獨立

3、財務(wù)獨立4、資產(chǎn)完整

5、業(yè)務(wù)獨立改制重組模式

一、整體重組改制模式整體重組改制模式，也稱為原續(xù)整體重組模式，即原則上不進行任何資產(chǎn)剝離，將被改組企業(yè)的全部資產(chǎn)投入，聯(lián)合其他以現(xiàn)金出資的發(fā)起人共同設(shè)立股份公司，原企業(yè)注銷。

二、部分重組改制模式部分重組改制模式，也稱為一分為二重組模式或主體重組模式，即指改組企業(yè)作為主發(fā)起人，將與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)投入，聯(lián)合其他以現(xiàn)金出資的發(fā)起人共同設(shè)立股份公司，原企業(yè)保留。三、合并重組改制模式合并重組改制模式，也稱為合并整體重組模式或合并主體重組模式，即通過合并、劃撥、收購等方式先對擬改組企業(yè)進行重組或聯(lián)合其他發(fā)起人共同以與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營性資產(chǎn)出資，設(shè)立股份公司。四、有限公司整體變更

除國有獨資有限責(zé)任公司外，以有限責(zé)任公司形式存在的國有企業(yè)或國有控股企業(yè)，原則上都可以按《公司法》的規(guī)定采取整體變更的改組模式，實質(zhì)上也是一種整體重組改制模式，其差別主要在于審計、評估的結(jié)果與凈資產(chǎn)折股方式的不同。

改制重組模式

五、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易（一）關(guān)于同業(yè)競爭1、同業(yè)競爭的界定原則上應(yīng)遵循證監(jiān)發(fā)[1998]259號文的規(guī)定，即“控股股東不得與上市公司從事相同產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營，以避免同業(yè)競爭”。對此，適用于一切直接、間接地控制股份公司或有重大影響的自然人或法人及其控制的法人單位（以下簡稱“競爭方”）與股份公司從事相同、相似的業(yè)務(wù)。2、如果股份公司與競爭方存在相同、相似的業(yè)務(wù)，應(yīng)請股份公司做出解釋，并作專項盡職調(diào)查。如有充分依據(jù)說明與競爭方從事的業(yè)務(wù)有不同的客戶對象、不同的市場區(qū)域等，存在明顯細(xì)分市場差別，而且該市場細(xì)分是客觀的、切實可行的、不會產(chǎn)生實質(zhì)性同業(yè)競爭的，則要求公司充分披露其與競爭方存在經(jīng)營相同、相似業(yè)務(wù)及市場差別情況，并出具相關(guān)承諾。3、對于客觀存在同業(yè)競爭的，應(yīng)視為違反規(guī)定，要求股份公司提出解決同業(yè)競爭的措施。包括（但不限于）：（1）針對現(xiàn)實存在的同業(yè)競爭，要通過切實可行方式（例如發(fā)行上市后的收購，委托經(jīng)營等）將相競爭的業(yè)務(wù)集中到股份公司或競爭方經(jīng)營。（2）競爭方將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方。（3）競爭方單方面承諾做出避免同業(yè)競爭和利益沖突的具體可行措施。4、股份公司的獨立董事和律師應(yīng)對股份公司是否存在同業(yè)競爭、解決措施的有效性進行核查并發(fā)表相關(guān)意見。

國企改制中注意的問題

一、發(fā)起人和股東

1、股份有限公司的發(fā)起人可以是法人，也可以是自然人。2、設(shè)立股份有限公司的發(fā)起人應(yīng)在五人以上，其中半數(shù)以上應(yīng)在中國境內(nèi)有住所。3、對發(fā)起人人數(shù)的上限和出資的下限按有關(guān)政策辦理。二、股份及股權(quán)設(shè)置1、國有資產(chǎn)折股規(guī)定國有資產(chǎn)折股比例（國有股股本/凈資產(chǎn)）不應(yīng)低于65%，折股倍數(shù)（凈資產(chǎn)/國有股股本）不應(yīng)高于股票溢價倍數(shù)。2、股權(quán)性質(zhì)界定國有股權(quán)的界定依據(jù)是1994年國資局和體改委發(fā)布的《股份有限公司國有股權(quán)管理暫行辦法》。國家股：是指有權(quán)代表國家投資的機構(gòu)或部門向股份公司出資形成或依法定程序取得的股份。國有法人股：是指具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份有限公司出資形成或依法定程序取得的股份。國家股和國有法人股統(tǒng)稱為國有股權(quán)。

3、總股本設(shè)置股份公司總股本的設(shè)置，是一個需要綜合各種因素考慮的結(jié)果，既可以用預(yù)定總股本來調(diào)整投入的凈資產(chǎn)規(guī)模，也可以用擬投入的凈資產(chǎn)規(guī)模來設(shè)計總股本，但最重要的是考慮資產(chǎn)的盈利情況。

國企改制中注意的問題

三、土地使用權(quán)的處置我國的土地主要有國有土地和集體土地兩種，城市市區(qū)的土地屬于全民所有，農(nóng)村和城市郊區(qū)的土地，除法律規(guī)定屬于國家所有的以外，屬于集體所有。土地使用權(quán)的取得方式主要有：出讓、轉(zhuǎn)讓、劃撥、折價入股、租賃。1、以出讓或轉(zhuǎn)讓方式取得土地使用權(quán)2、折價入股3、以租賃方式取得土地使用權(quán)4、劃撥土地使用權(quán)四、無形資產(chǎn)的出資規(guī)定根據(jù)《公司法》的規(guī)定，發(fā)起人可以用貨幣出資，也可以用實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價出資。發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的金額不得超過股份有限公司注冊資本的20%。

1、發(fā)起人以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資要注意的事項2、發(fā)起人以專利權(quán)出資需符合的條件3、發(fā)起人以商標(biāo)權(quán)作為出資需要符合的條件4、對于商標(biāo)權(quán)的處置方式應(yīng)遵循的原則5、發(fā)起人以軟件著作權(quán)出資需符合的條件

國企改制中注意的問題五、發(fā)起人以資產(chǎn)出資涉及的其他問題

1、發(fā)起人以其在其他企業(yè)中的股權(quán)或出資權(quán)益作為出資，需符合下列條件2、發(fā)起人以債權(quán)出資的，需要注意：3、發(fā)起人用于出資的資產(chǎn)不得存在抵押、質(zhì)押或權(quán)屬爭議的情況，除非與該抵押、質(zhì)押資產(chǎn)相對應(yīng)的貸款一同進入股份公司。六、資產(chǎn)剝離的原則與范圍1、公司改制時，公司職工宿舍、食堂、醫(yī)院、治安單位（派出所）、幼兒園等非經(jīng)營性、福利性、服務(wù)性的資產(chǎn)，原則上