投資基金課件

證券投資工具－－－投資基金一、投資基金的概念投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合（組合）投資方式。是基于分散風(fēng)險(xiǎn)的目的，通過發(fā)行基金證券（如受益憑證、基金單位、基金股份等）的形式，集中眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，按資產(chǎn)組合原理進(jìn)行分散投資，獲得收益后，投資者按出資比例分享收益的一種間接投資工具。2003-2004年各月基金發(fā)行量比較

2004年各類基金發(fā)行總量

2004年戶均認(rèn)購最多的10只基金二、基金的參與人（一）基金持有人——投資者（二）基金發(fā)起人（三）基金管理人（四）基金托管人（三）基金管理人指憑借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律法規(guī)的及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。2004年12月華夏基金旗下基金投資業(yè)績一覽表

（四）基金托管人是根據(jù)基金資產(chǎn)管理與保管分開的原則設(shè)立的、專門保管基金資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)?；鸢踩谋Ｗo(hù)神基金托管人為基金開設(shè)獨(dú)立的銀行賬戶、證券賬戶，并負(fù)責(zé)賬戶的管理，包括基金銀行賬戶的款項(xiàng)收付和資金劃撥，以及基金證券賬戶的資金和證券清算交割。三、投資基金的特點(diǎn)大眾投資專家理財(cái)分散風(fēng)險(xiǎn)共同受益1、組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)投資基金包括兩個(gè)組合投資者資金的組合投資工具的組合專家認(rèn)為：以投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)，至少要持有10只以上的股票?；鹜顿Y組合的有關(guān)規(guī)定一個(gè)基金投資與股票、債券的比例，不得低于其資產(chǎn)總值的80%；一個(gè)基金持有一家上市公司的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的10%；同一家基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10%；一個(gè)基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20%；中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他比例限制3、投資小，費(fèi)用低基金管理人的管理費(fèi)率：基金托管人的托管費(fèi)率：不收取委托手續(xù)費(fèi)交易傭金:基金交易傭金為成交金額的0.25%，不足５元的按５元收取。免征印花稅4、流動(dòng)性強(qiáng)，方便投資封閉式基金可上市流通開放式基金可隨時(shí)申購和贖回四、投資基金與股票、債券的區(qū)別股票債券投資基金1、投資者身份和地位股東債權(quán)人基金受益人2、收益水平不穩(wěn)定較固定居中3、風(fēng)險(xiǎn)程度高低居中4、投資方式直接投資直接投資間接投資5、投資回收方式不得抽回，只能轉(zhuǎn)讓到期收回本金；贖回封閉式基金可轉(zhuǎn)讓；開放式基金可贖回六、投資基金的分類（一）根據(jù)法律基礎(chǔ)和組織形態(tài)的不同分類（1）公司型投資基金corporate-typefund指依據(jù)公司法成立，以盈利為目的，用通過發(fā)行股票集中起來的資本投資于各種有價(jià)證券的投資公司。（2）契約型投資基金contractual-typefund是依據(jù)信托契約，通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。公司型投資基金契約型投資基金1、設(shè)立依據(jù)依公司法組建，制定公司章程依信托法設(shè)立，簽訂基金契約2、組織形式有獨(dú)立法人資格的股份有限公司無法人資格3、資金性質(zhì)通過發(fā)行股票籌集的資本金通過發(fā)行受益憑證籌集的信托財(cái)產(chǎn)4、運(yùn)營依據(jù)公司章程基金契約5、投資者地位股東受益人公司型基金與契約型基金的對(duì)比（二）按基金可否贖回1、封閉式基金closed-endfund事先確定發(fā)行總額，在封閉期間內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后，投資者可以在證券市場轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的投資基金。2、開放式基金opened-endfund開放式基金是指發(fā)行基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金報(bào)價(jià)，在規(guī)定的營業(yè)場所申購或贖回基金單位的投資基金。封閉式基金和開放式基金的對(duì)比（三）按投資標(biāo)的分類1、債券基金bondfund華夏債券、國泰金龍債券、嘉實(shí)理財(cái)債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低，適于穩(wěn)健投資者2、股票基金equityfund博時(shí)價(jià)值增長、國泰精英增長、大成價(jià)值增長、華安創(chuàng)新3、貨幣市場基金moneyfund，currencyfund招商現(xiàn)金增值、4、黃金基金goldfund5、指數(shù)基金indexfund6、期貨基金futurefund7、衍生證券基金derivativefund景順長城基金管理有限公司基金管理人：景順長城基金管理有限公司基金托管人：中國銀行不同類型開放式基金份額的可比變動(dòng)情況（四）按投資目標(biāo)分類1、積極成長型基金aggressivegrowthfund追求具有爆發(fā)性成長的資本利得，投資標(biāo)的一中小型股票、高科技股為主，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益2、成長性基金growthfund追求長期穩(wěn)定增長的增值利益，一般投資于業(yè)績良好，穩(wěn)定成長的績優(yōu)股3、收入型基金incomefund追求穩(wěn)定的最大化的當(dāng)期收益，而不是強(qiáng)調(diào)長期利得。4、平衡型基金balancedfund（混合型基金）既追求當(dāng)期穩(wěn)定收益，也追求長期增值收益投資策略：分散投資于股票和債券進(jìn)可攻，退可守嘉實(shí)增長開放式基金嘉實(shí)增長開放式基金投資目標(biāo)：投資于具有高速成長潛力的中小企業(yè)上市公司以獲取未來資本增值的機(jī)會(huì)，并謀求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)定增值，同時(shí)通過分散投資提高基金資產(chǎn)的流動(dòng)性。

投資理念：投資具有成長潛力的中小企業(yè)，分享中小企業(yè)高速成長階段的成果。嘉實(shí)增長開放式基金投資范圍：本基金投資的標(biāo)的物為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的中、小市值上市公司股票、債券以及法律法規(guī)允許基金投資的其他金融工具。其中，投資的重點(diǎn)是在流通市值占市場后50%的上市公司中尋找具有高速成長潛力的中、小市值上市公司，基金股票部分投資于中、小市值上市公司的比例不少于80%。嘉實(shí)增長開放式基金基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金的投資目標(biāo)和投資理念決定了本基金屬于中高風(fēng)險(xiǎn)證券投資基金。本基金長期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)為：兩年期單位基金資產(chǎn)凈值相對(duì)于基金業(yè)績基準(zhǔn)的β值保持在0.5至0.8之間。

風(fēng)險(xiǎn)管理工具：嘉實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理和績效評(píng)估系統(tǒng)。該系統(tǒng)可以完成市場風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測試、多因子風(fēng)險(xiǎn)分析、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制等多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理功能。

業(yè)績比較標(biāo)準(zhǔn)：巨潮500(小盤)指數(shù)。嘉實(shí)增長開放式基金

投資策略投資策略及投資組合比例：在全面評(píng)估證券市場現(xiàn)階段的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)測證券市場中長期預(yù)期收益率并制訂大類資產(chǎn)配置比例的基礎(chǔ)上，本基金重點(diǎn)投資于預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司所發(fā)行的股票，從公司基本面分析入手挑選具有成長潛力的股票。在正常市場狀況下，股票投資比例浮動(dòng)范圍：40-75%；債券投資比例浮動(dòng)范圍：20-55%，現(xiàn)金留存比例：5%左右。2004年四季度凈贖回前10名易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金簡介本基金是一種平衡型基金，投資理念是以誠信為本，追求陽光下的利潤；根據(jù)內(nèi)在價(jià)值分析進(jìn)行投資，投資時(shí)首先考慮風(fēng)險(xiǎn)，保證資本有安全邊距；在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下追求資本的長期穩(wěn)定增長。本基金代碼為110001，所屬類型是契約型開放式，已于2004年8月23日成立。易方達(dá)平穩(wěn)增長證券投資基金基金代碼——110001基金類型——契約型開放式基金成立日——2002年08月23日托管人——中國銀行管理費(fèi)率：1.5%/年托管費(fèi)率：0.25%/年基金經(jīng)理——江作良先生投資目標(biāo)——追求資本在低風(fēng)險(xiǎn)水平下的平穩(wěn)增長。易方達(dá)平穩(wěn)增長證券基金投資策略1、資產(chǎn)的配置比例范圍：資產(chǎn)類別資產(chǎn)配置比例范圍股票資產(chǎn)30%～65%對(duì)具有持續(xù)發(fā)展能力不低于股票資產(chǎn)的80%的公司的投資債券資產(chǎn)30%～65%現(xiàn)金不低于5%易方達(dá)平穩(wěn)增長證券基金投資策略2、股票投資對(duì)象的選擇：本基金股票投資主要集中于具有持續(xù)發(fā)展能力的上市公司。主要包括兩類公司：(1)因具有強(qiáng)有力的管理團(tuán)隊(duì)、先進(jìn)的技術(shù)、獨(dú)占的專利、持續(xù)的創(chuàng)新能力、嚴(yán)格規(guī)范的管理、獨(dú)到的企業(yè)文化、雄厚的品牌商譽(yù)、龐大的市場網(wǎng)絡(luò)等因素而使企業(yè)在經(jīng)營中形成了核心競爭優(yōu)勢，帶給企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力；(2)由于政策壟斷、資源獨(dú)占、進(jìn)入壁壘高等因