宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué) 第六章

第六章總供給理論前言本章進(jìn)一步論述經(jīng)濟(jì)的總供給方面?？偣┙o曲線描述了經(jīng)濟(jì)中的價(jià)格調(diào)整機(jī)制。在極短期內(nèi)，總供給曲線是水平的，在長(zhǎng)期內(nèi)，總供給曲線是垂直的。本章將考察總供給從短期到長(zhǎng)期的動(dòng)態(tài)調(diào)整過程。1宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)如圖，隨時(shí)間推移，總供給曲線從水平方向向垂直方向逆時(shí)針旋轉(zhuǎn)。在此過程中，價(jià)格不斷上漲，推動(dòng)GDP回到潛在產(chǎn)出水平。第一節(jié)總供給曲線與價(jià)格調(diào)整機(jī)制2宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)向長(zhǎng)期總供給曲線的動(dòng)態(tài)調(diào)整3宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)如果把總供給曲線看做使價(jià)格隨時(shí)間推移而上升或下降的作用機(jī)制，則總供給曲線方程可寫成如下形式：4宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)如果實(shí)際產(chǎn)出高于潛在產(chǎn)出，價(jià)格將上漲，而且下期價(jià)格將高于本期，直到產(chǎn)出回到潛在產(chǎn)出水平為止；如果實(shí)際產(chǎn)出低于潛在產(chǎn)出，則價(jià)格將下跌，而且下期價(jià)格將低于本期價(jià)格。并且，價(jià)格將隨時(shí)間變化而持續(xù)地變化，直到產(chǎn)出回到潛在產(chǎn)出水平為止。只有當(dāng)產(chǎn)出水平等于潛在產(chǎn)出水平時(shí)，下期價(jià)格水平等于本期價(jià)格水平。5宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上圖1表明價(jià)格運(yùn)動(dòng)的動(dòng)態(tài)過程，圖2表明在某一給定時(shí)間消逝之后的快照情況。價(jià)格調(diào)整速度由方程中的參數(shù)控制，若它比較大，則總供給曲線運(yùn)動(dòng)得快，總供給方的調(diào)整機(jī)制就會(huì)使經(jīng)濟(jì)很快回到潛在產(chǎn)出水平；若它小，我們可能希望運(yùn)用總需求政策來加快這一調(diào)整過程。6宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)通貨膨脹和失業(yè)7宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

一、菲利普斯曲線：通貨膨脹與失業(yè)的關(guān)系自然失業(yè)率是我們考察失業(yè)率的一個(gè)基準(zhǔn)，實(shí)際失業(yè)率的波動(dòng)要比自然失業(yè)率大的多。當(dāng)勞動(dòng)力市場(chǎng)未實(shí)現(xiàn)（偏離）充分就業(yè)均衡時(shí)，工資是否與失業(yè)率相關(guān)？8宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Phillips教授在其1958年的論文中提出了，現(xiàn)在稱之為的Phillips曲線菲利普斯曲線反映的是失業(yè)率和貨幣工資增長(zhǎng)率之間的一種反向關(guān)系。失業(yè)率越高，工資膨脹率則越低。如圖：9宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于英國情況的最初菲利普斯曲線10宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)Phillips曲線的表達(dá)式工資膨脹率表示為：令代表自然失業(yè)率，可寫出簡(jiǎn)單的菲利普斯曲線為：其中衡量工資對(duì)失業(yè)率的反應(yīng)程度。該方程表示，當(dāng)失業(yè)率超過自然失業(yè)率時(shí)，工資下降，當(dāng)失業(yè)率低于自然失業(yè)率時(shí)，工資上升。當(dāng)實(shí)際失業(yè)率等于自然失業(yè)率，工資與失業(yè)無關(guān)。11宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將上式調(diào)整可寫為：可見，為使工資上漲超過上期水平，失業(yè)率就必須降到自然失業(yè)率以下。后來人們用通貨膨脹率代替工資膨脹率，于是菲利普斯曲線就用來描述通貨膨脹率與失業(yè)之間的關(guān)系。如圖：美國上世紀(jì)60年代通貨膨脹和失業(yè)的情況，與菲利普斯曲線完全吻合。12宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)1961-1969年美國的通貨膨脹與失業(yè)13宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)2、政策替代在短期內(nèi)，通貨膨脹和失業(yè)存在替代關(guān)系。在長(zhǎng)期內(nèi)，兩者并不存在替代關(guān)系。14宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上一節(jié)的菲利普斯曲線只是簡(jiǎn)單的菲利普斯曲線?，F(xiàn)實(shí)中通貨膨脹與失業(yè)的關(guān)系可能偏離簡(jiǎn)單的菲利普斯曲線，如上世紀(jì)60年代到90年代美國的情況：第三節(jié)滯漲、預(yù)期通貨膨脹和附加預(yù)期的菲利普斯曲線15宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)1961-1999年間美國的通貨膨脹與失業(yè)16宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一、預(yù)期通貨膨脹為什么會(huì)發(fā)生這種偏離？因?yàn)楹?jiǎn)單的菲利普斯曲線忽略了一個(gè)重要因素：人們的預(yù)期通貨膨脹。工人與廠商協(xié)商工資時(shí)，關(guān)心的是實(shí)際工資水平。雙方都愿意在合同期內(nèi)根據(jù)預(yù)期的通貨膨脹調(diào)整名義工資。失業(yè)并非取決于通貨膨脹，而是取決于超過預(yù)期的、過度的通貨膨脹。17宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)二、附加預(yù)期的菲利普斯曲線18宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在上個(gè)世紀(jì)70年代后，原始的Phillips為什么失靈啦？?jī)H通過u*的變化能否解釋失業(yè)率與通貨膨脹（工資變動(dòng)率）70年之后的變動(dòng)態(tài)勢(shì)？u*ugWu1*僅通過u*的變化來解釋失業(yè)率與通貨膨脹70年之后的變動(dòng)態(tài)勢(shì)，則需要假定u*大幅度上升我們引入一個(gè)新的變量，預(yù)期通脹率。因?yàn)槿藗冏铌P(guān)心的還是工資的實(shí)際增長(zhǎng)率。19宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)附加預(yù)期的菲利普斯曲線我們改寫上一節(jié)的菲利普斯曲線方程，以顯示超過預(yù)期的工資膨脹率的重要性：因此，現(xiàn)代觀點(diǎn)的附加預(yù)期的菲利普斯曲線可以寫為：20宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)原始的Phillips曲線就可以變?yōu)閡gW如果u*不變，預(yù)期通貨膨脹發(fā)生變化，比如增加，Phillips曲線將會(huì)如何變化？如果u*也發(fā)生變化，比如提高，Phillips曲線將會(huì)如何變化？u*移動(dòng)前移動(dòng)后滯脹（stagflation）：高失業(yè)和高通貨膨脹并存的現(xiàn)象。21宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)附加通貨膨脹預(yù)期，導(dǎo)致菲利普斯曲線的平行移動(dòng)：A．預(yù)期通貨膨脹最后將一個(gè)一個(gè)地變成實(shí)際通貨膨脹；B．實(shí)際通貨膨脹提高的程度取決于預(yù)期及調(diào)整的幅度；C．當(dāng)實(shí)際通貨膨脹＝預(yù)期通貨膨脹時(shí)，實(shí)際失業(yè)率＝自然失業(yè)率，產(chǎn)出達(dá)到充分就業(yè)時(shí)的水平；當(dāng)實(shí)際失業(yè)率低于充分就業(yè)時(shí)的自然失業(yè)率水平時(shí)，實(shí)際通貨膨脹率會(huì)高于預(yù)期通貨膨脹率；22宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)D．短期內(nèi)，通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在反向替代關(guān)系，菲利普斯曲線比較平坦；在長(zhǎng)期內(nèi)通貨膨脹率與失業(yè)率之間不存在反向替代關(guān)系；菲利普斯曲線為垂直線；E．當(dāng)沿著高預(yù)期通貨膨脹的短期菲利普斯曲線上存在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)（實(shí)際失業(yè)率高于自然失業(yè)率），就會(huì)形成滯脹――高失業(yè)與高通貨膨脹同時(shí)并存局面。23宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)三、滯脹現(xiàn)代菲利普斯曲線與自然失業(yè)率不是相交在零點(diǎn)，而是在預(yù)期通貨膨脹水平上相交。如圖：24宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通貨膨脹預(yù)期與短期菲利普斯曲線25宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)高失業(yè)與高通貨膨脹并存的現(xiàn)象，如上圖s點(diǎn)。滯脹是如何產(chǎn)生的：一旦經(jīng)濟(jì)處于高通貨膨脹預(yù)期的短期菲利普斯曲線上，衰退將實(shí)際通貨膨脹推到低于預(yù)期通貨膨脹的水平，但是通貨膨脹的絕對(duì)水平仍保持在高水平。換言之，通貨膨脹將低于預(yù)期通貨膨脹但仍大大高于零。高通貨膨脹預(yù)期的短期菲利普斯曲線上存在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，滯漲就會(huì)產(chǎn)生。26宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)羅伯特·盧卡斯提出了理性預(yù)期的概念：指人們?cè)谟行Ю盟锌赡艿玫降挠嘘P(guān)信息的基礎(chǔ)上進(jìn)行的預(yù)期。人們可能會(huì)犯錯(cuò)誤，但不會(huì)犯系統(tǒng)性錯(cuò)誤。結(jié)論：被預(yù)期到的貨幣政策是無效的，政府只有通過突然的貨幣政策來干預(yù)經(jīng)濟(jì)。可能的解釋：1、有些價(jià)格不能迅速調(diào)整，如合同工資2、學(xué)習(xí)有一個(gè)過程3、價(jià)格調(diào)整需要成本，當(dāng)調(diào)整價(jià)格的收益小于成本時(shí)，調(diào)整就不會(huì)發(fā)生理性預(yù)期模型使得短期菲利普斯曲線隨著可以得到的信息而上下波動(dòng)第四節(jié)理性預(yù)期革命27宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)一、工資粘性概述價(jià)格、工資粘性是指當(dāng)總需求變動(dòng)引起價(jià)格水平變化時(shí)，廠商產(chǎn)品價(jià)格、名義工資的相應(yīng)調(diào)整緩慢，調(diào)整速度和幅度都不能達(dá)到使實(shí)際量不變的程度，市場(chǎng)不能出清，處于非均衡狀態(tài)?！罢承浴笔菍?duì)“剛性”和“非常靈活”的修正?！皠傂浴崩碚撓聝r(jià)格、工資在某種水平上固定不變；“非常靈活”意味著價(jià)格和工資隨需求變化立即調(diào)整到使市場(chǎng)出清的水平。第五節(jié)工資—失業(yè)的關(guān)系：工資粘性理論28宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)二、工資-失業(yè)關(guān)系從菲利普斯曲線得：這意味著增加勞動(dòng)需求必須提高工資。在合同期內(nèi)，廠商要求工人加班，需要支付更高的工資。下期協(xié)議時(shí)，工人將要求增加基本工資。NWWNtNtNt*WtWt+1W′t+1●●WNt+1WN′t+1Nt′●29宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)三、工資調(diào)整緩慢的原因

（有代表性的工資粘性理論）1、不完全信息導(dǎo)致暫時(shí)性非市場(chǎng)出清這一理論由弗里德曼和費(fèi)爾普斯分別提出。他們認(rèn)為，工資不能隨勞動(dòng)市場(chǎng)需求變化而迅速調(diào)整到市場(chǎng)出清，是由于信息不對(duì)稱使得工人不知道或不能很快知道名義工資變化的含義。當(dāng)不知道價(jià)格水平的變化時(shí)，工人不能準(zhǔn)確判斷實(shí)際工資的變化。因此名義工資隨價(jià)格水平上升時(shí)，工人會(huì)以為是真實(shí)收入上升，因而提供更多勞動(dòng)，產(chǎn)出增加。這被稱為“貨幣幻覺”。這一理論更主要的是解釋了名義工資和價(jià)格上升為什么會(huì)增加產(chǎn)出，而不是直接解釋工資粘性。30宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)盧卡斯基于理性預(yù)期原理，進(jìn)一步推演了不確定性下工人根據(jù)名義工資變化調(diào)整勞動(dòng)供給的行為：工人不能確定名義工資的變動(dòng)是否是真實(shí)工資變動(dòng)時(shí)，調(diào)整勞動(dòng)供給的變化小于名義工資的變化幅度。當(dāng)工人獲得足夠信息，貨幣幻覺消失，市場(chǎng)將迅速出清。盧卡斯認(rèn)為，這個(gè)過程非常短暫。市場(chǎng)大部分時(shí)候處于均衡狀態(tài)。這一理論堅(jiān)持了市場(chǎng)出清假定，解釋了短期中失業(yè)存在和供給曲線向上傾斜的原因。31宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)2、企業(yè)間的相互協(xié)調(diào)問題廠商合謀制定價(jià)格和工資是非法的。即使法律允許，協(xié)調(diào)成本也很高。但單獨(dú)調(diào)整價(jià)格和工資，是有風(fēng)險(xiǎn)的。因此，廠商除非不得已，不會(huì)率先改變現(xiàn)行價(jià)格和工資。這一理論解釋了廠商向上和向下調(diào)整工資的粘性。NWN*SNQP●●●●DE0E0N*’Q*’Q*P*’P*W*’W*●●W*’’P*’’N*’’Q*’’斯威奇模型勞動(dòng)市場(chǎng)的斯威奇原理32宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)3、效率工資理論該理論認(rèn)為，對(duì)于工人努力工作的程度，管理者和工人之間存在著信息不對(duì)稱，獲得真實(shí)信息的成本較高。為降低監(jiān)督成本，廠商考慮工資對(duì)工人努力的激勵(lì)，權(quán)衡增加工資和所提高的勞動(dòng)效率之間的成本-收益，確定一個(gè)利潤(rùn)最大化的工資水平，稱為效率工資。由于不同的企業(yè)有著不同的權(quán)衡，所確定的效率工資在企業(yè)間是不同的。為了保持工人的忠誠度，廠商愿意支付高于均衡水平的工資。33宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)效率工資的效應(yīng)（1）提高工人生活水平，使其改善營(yíng)養(yǎng)，工作更有效率。（2）工人跳槽的機(jī)會(huì)成本增加，減少工人的流動(dòng)性，從而減少廠商雇用和培訓(xùn)新工人的成本。（3）較高的工資有利于吸引高素質(zhì)人才，提高企業(yè)職工的整體素質(zhì)，從而提高生產(chǎn)效率。（4）較高的工資減少道德風(fēng)險(xiǎn)，因偷懶而被解雇的成本增大。因此形成對(duì)工人努力工作的激勵(lì)。（5）高于別的企業(yè)的工資，使工人對(duì)本企業(yè)有一個(gè)良好的印象，有利于培養(yǎng)對(duì)企業(yè)的忠誠。34宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)4、合同與長(zhǎng)期關(guān)系該理論假定，廠商和工人都希望建立較長(zhǎng)期的合同關(guān)系。頻繁地招工和換工作，都會(huì)產(chǎn)生不可忽視的成本。對(duì)于工資的協(xié)議，由于獲得新信息和重新談判也需要成本，因此一般期限不會(huì)少于一年。交易成本導(dǎo)致了合同的長(zhǎng)期性。在合同到期前，即使經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生了變化，基本約定仍然不變。35宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（1）經(jīng)濟(jì)體中各廠商的合同不是同時(shí)到期，因此所有合同工資調(diào)整完畢需要一定時(shí)間；（2）協(xié)議到期時(shí)，工人不會(huì)要求工資調(diào)整一次到位，因?yàn)閾?dān)心調(diào)整后的工資相對(duì)未到期的合同顯得過高，廠商可能解雇他們，轉(zhuǎn)而雇用更便宜的勞動(dòng)。因此每一批重新協(xié)議工資的調(diào)整幅度有所保留；（3）廠商在工資變動(dòng)后會(huì)相應(yīng)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，經(jīng)濟(jì)中價(jià)格水平的變化對(duì)實(shí)際工資又產(chǎn)生影響。兩者的交替變動(dòng)將持續(xù)，直至一段時(shí)間后產(chǎn)出達(dá)到新的均衡。36宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)長(zhǎng)期合同關(guān)系理論的解釋力該理論較好地解釋了工資調(diào)整滯后于經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的原因，并說明了調(diào)整過程如何使得總供給曲線逐漸移動(dòng)直至達(dá)到長(zhǎng)期均衡。但該理論不能解釋廠商為什么不在需求增加時(shí)雇用更便宜的失業(yè)者，而要支付較高的加班工資。對(duì)于工資向下的粘性解釋力不夠。37宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)5、內(nèi)部人-外部人模型：工會(huì)勢(shì)力由于解雇存在成本，廠商更愿意與在職工人進(jìn)行工資協(xié)商。“失業(yè)者并不坐在談判桌旁”，盡管他們?cè)敢庖愿偷墓べY就業(yè)。因此，在工資協(xié)議中，內(nèi)部人具有優(yōu)勢(shì)。而內(nèi)部人清楚自己的優(yōu)勢(shì)，總是盡可能地要求提高工資。工會(huì)的力量加強(qiáng)了內(nèi)部人的勢(shì)力。該理論解釋了工資向下粘性的原因。一個(gè)現(xiàn)實(shí)的例證是，美汽車工人聯(lián)合會(huì)索要的高工資，成為通用汽車公司破產(chǎn)的主要原因之一。38宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上述各種理論從不同角度對(duì)工資粘性進(jìn)行了解釋。但每個(gè)理論的解釋力都有局限，不能完全說明工資粘性的原因。對(duì)這一問題的探索，仍然是經(jīng)濟(jì)學(xué)家今天面臨的困難之一。39宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)A.奧肯定律

(Y-Y*)/Y=－ω（u–u*）

=ω(u*–u)；ω=2;B.成本與價(jià)格的關(guān)系：

P=(W/a)*(1+z)；C.附加預(yù)期的菲利普斯曲線：

gw－πe=－ε(u－u*)→→＝πe

＋ε(u*－u)第五節(jié)菲利普斯曲線到總供給曲線40宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將以上三個(gè)方程綜合到一起，可得：其簡(jiǎn)化形式為：該方程表明：當(dāng)Y=Y*時(shí)，Pt+1=Pt;Y＞Y*時(shí)，Pt+1＞Pt;Y＜Y*時(shí)，Pt+1＜Pt。41宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)價(jià)格水平變動(dòng)的程度取決于實(shí)際產(chǎn)出偏離潛在產(chǎn)出的程度，以及價(jià)格對(duì)產(chǎn)出變化的敏感程度。實(shí)際產(chǎn)出偏離潛在產(chǎn)出，下期總供給曲線將移動(dòng)。曲線具有正斜率，斜率為Ptλ。當(dāng)價(jià)格變動(dòng)時(shí)，曲線斜率發(fā)生變化。但為簡(jiǎn)化分析，忽略這一影響，視曲線為平行移動(dòng)。42宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上世紀(jì)30~60年代，人們普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)出與價(jià)格的波動(dòng)是總需求曲線的移動(dòng)引起的，可是，整個(gè)70年代的宏觀經(jīng)濟(jì)，很大程度上是供給沖擊的歷史。

供給沖擊是對(duì)經(jīng)濟(jì)的一種擾動(dòng)，其首要影響是使總供給曲線發(fā)生移動(dòng)。

第七節(jié)供給沖擊43宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線方程在短期中

美聯(lián)儲(chǔ)可以使失業(yè)率降到自然失業(yè)率以下，而使實(shí)際通貨膨脹高于預(yù)期通貨膨脹在長(zhǎng)期中

預(yù)期通貨膨脹與現(xiàn)實(shí)相符，失業(yè)率回到自然失業(yè)率，無論通貨膨脹是高還是低失業(yè)率

自然失業(yè)率=–

a實(shí)際通貨膨脹預(yù)期通貨膨脹–44宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)預(yù)期通貨膨脹如何移動(dòng)菲利普斯曲線最初，預(yù)期通貨膨脹與實(shí)際通貨膨脹都等,

失業(yè)率=自然率聯(lián)儲(chǔ)使實(shí)際通貨膨脹比預(yù)期通貨膨脹高出，失業(yè)率降在長(zhǎng)期中，預(yù)期通貨膨脹會(huì)上升到5%，菲利普斯曲線向右上方移動(dòng)，失業(yè)率回到自然失業(yè)率水平失業(yè)率通貨膨脹率PC1LRPC6%3%PC24%5%ABC45宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)短期菲利普斯曲線不斷右移的結(jié)果,不僅會(huì)形成垂直的菲利普斯曲線,甚至形成向右上傾斜的正相關(guān)曲線。這是因?yàn)槿藗兊耐涱A(yù)期如果超過實(shí)際通脹水平，廠商就會(huì)把雇工水平降低到原先的水平，甚至低于原先的水平。這就形成通脹與失業(yè)并發(fā)的“滯脹”局面。46宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線的破滅通貨膨脹率

(年百分比)失業(yè)率(百分比)20世紀(jì)70年代初期：雖然通貨膨脹率很高，失業(yè)率還是在上升

費(fèi)里德曼和菲利普斯解釋：人們對(duì)通貨膨脹的預(yù)期趕上了現(xiàn)實(shí)196163656264666768697071727347宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)弗里德曼和費(fèi)爾普斯1968年提出的預(yù)期通貨膨脹的變動(dòng)使短期菲利普斯曲線移動(dòng)的論斷在70年代以后逐漸為經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所接受；但是，此后，人們又注意到使短期菲利普斯曲線移動(dòng)的另一個(gè)來源：供給沖擊。48宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)菲利普斯曲線的移動(dòng)：供給沖擊供給沖擊：直接改變企業(yè)的成本和價(jià)格，使經(jīng)濟(jì)中的總供給曲線移動(dòng)，進(jìn)而使菲利普斯曲線移動(dòng)的事件比如，70年代OPEC成員利用其市場(chǎng)勢(shì)力減少石油供給提高石油產(chǎn)量的事件，就是一種沖擊。49宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不利沖擊的影響以油價(jià)上漲的沖擊為例，由于企業(yè)成本上升，它必然減少供給，這使得總供給曲線向上移動(dòng)，導(dǎo)致物價(jià)水平上升、產(chǎn)量減少，即出現(xiàn)了滯脹。總供給的這種減少與短期菲利普斯曲線移動(dòng)是相關(guān)的。因?yàn)槠髽I(yè)需要較少的工人來生產(chǎn)較少的產(chǎn)量，致使就業(yè)減少而失業(yè)率上升，而由于物價(jià)水平較高，通貨膨脹率也較高。因此，總供給移動(dòng)引起較高的失業(yè)和較高的通貨膨脹。50宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)不利供給沖擊如何移動(dòng)菲利普斯曲線失業(yè)率通貨膨脹率SRAS向左移動(dòng)，價(jià)格上升，產(chǎn)出與就業(yè)下降隨著菲利普斯曲線向右移動(dòng)，通貨膨脹率與失業(yè)率都上升YPSRAS1ADPC1PC2ABSRAS2AY1P1Y2BP251宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)20世紀(jì)70年代的石油價(jià)格沖擊美聯(lián)儲(chǔ)用更快的貨幣增長(zhǎng)來抵消1973年的第一次石油價(jià)格沖擊結(jié)果：

高預(yù)期通貨膨脹使菲利普斯曲線進(jìn)一步向右移動(dòng)

1979年，石油價(jià)格再次上漲，聯(lián)儲(chǔ)面臨更艱難的權(quán)衡取舍38.001/198132.501/198014.851/197910.111/1974$3.561/1973每桶原油價(jià)格52宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)20世紀(jì)70年代的石油價(jià)格沖擊通貨膨脹率

(年百分比)失業(yè)率(百分比)供給沖擊和預(yù)期通貨膨脹率的上升使聯(lián)儲(chǔ)面臨更艱難的權(quán)衡取舍197273747576777879808153宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)決策者遇到了新難題在遇到不利的總供給移動(dòng)時(shí)，決策者面臨著困難的選擇。如果緊縮總需求以對(duì)付通脹，就將進(jìn)一步增加失業(yè)；而如果擴(kuò)大總需求以對(duì)付失業(yè)，則將進(jìn)一步提高通脹。換句話說，決策者面臨的通貨膨脹與失業(yè)之間的權(quán)衡取舍比總供給移動(dòng)之前更加不利。54宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)暫時(shí)的還是永久的？這個(gè)糟糕的問題是暫時(shí)的還是永久的？答案取決于人們?nèi)绾握{(diào)整他們的預(yù)期。如果人們認(rèn)為由于供給沖擊引起的通貨膨脹上升只是暫時(shí)的背離，預(yù)期的通貨膨脹不會(huì)上升，菲利普斯曲線就會(huì)很快恢復(fù)到原來的位置；但如果人們認(rèn)為這種沖擊引起一個(gè)高通脹時(shí)代，那么預(yù)期的通貨膨脹上升，菲利普斯曲線將保持在其新的、不合意的水平上。55宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)降低通貨膨脹的代價(jià)1979年10月，OPEC在10年內(nèi)給世界經(jīng)濟(jì)帶來了第二次不利的沖擊，卡特總統(tǒng)遇到了大麻煩，他在2個(gè)月前剛剛?cè)蚊朔赐洀?qiáng)硬派保羅?沃爾克為美聯(lián)儲(chǔ)主席。受命于危難之時(shí)的沃爾克明白，美聯(lián)儲(chǔ)通過控制貨幣量的政策完全能夠?qū)⒏咂蟮耐ㄘ浥蛎浡式迪聛?，但反通脹的代價(jià)卻讓他憂心忡忡。反通貨膨脹：降低通貨膨脹率為降低通貨膨脹率，美聯(lián)儲(chǔ)必須降低貨幣增長(zhǎng)率，以減少總需求短期：產(chǎn)出下降，失業(yè)上升長(zhǎng)期：產(chǎn)出與失業(yè)回到各自的自然率水平56宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)犧牲率為了降低通貨膨脹，美聯(lián)儲(chǔ)必須實(shí)行緊縮的貨幣政策。這種政策的影響將是：貨幣增長(zhǎng)率放慢時(shí)，必然緊縮了總需求，而總需求減少,又減少了企業(yè)生產(chǎn)的物品與勞務(wù)量，這種生產(chǎn)減少又引起了就業(yè)減少，即失業(yè)的增加。當(dāng)然，根據(jù)我們已經(jīng)掌握的理論，反通脹政策一旦開始并發(fā)揮作用，人們的預(yù)期也將改變，短期菲利普斯曲線將向下移動(dòng)，于是通貨膨脹率降低了，失業(yè)又回到其自然率。57宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)反通貨膨脹的貨幣政策緊縮性貨幣政策使經(jīng)濟(jì)從A點(diǎn)移到B點(diǎn)隨著時(shí)間的推移，

預(yù)期通貨膨脹下降，菲利普斯曲線向下移動(dòng)在長(zhǎng)期中，經(jīng)濟(jì)回到C點(diǎn)：自然失業(yè)率，

較低的通貨膨脹率失業(yè)率通貨膨脹率LRPCPC1自然失業(yè)率APC2CB58宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)ABC低預(yù)期通貨膨脹時(shí)的短期菲利普斯曲線高預(yù)期通貨膨脹時(shí)的短期菲利普斯曲線長(zhǎng)期菲利普斯曲線通貨膨脹率0失業(yè)率自然失業(yè)率短期與長(zhǎng)期的反通脹政策1緊縮性政策使經(jīng)濟(jì)沿著短期菲利普斯曲線向下移動(dòng)……

2.……但在長(zhǎng)期中，預(yù)期的通貨膨脹下降，而且短期菲利普斯曲線向左移動(dòng)。59宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)犧牲有多大？上述分析表明，如果政府采取措施降低通貨膨脹，將面臨一個(gè)失業(yè)增加和產(chǎn)出減少時(shí)期。為了權(quán)衡利弊，必須定量研究這種此消彼長(zhǎng)程度大小，經(jīng)濟(jì)學(xué)用所謂的“犧牲率”（sacrificeratio）來表示，意思是通貨膨脹每減少一個(gè)百分點(diǎn)所必須放棄的一年實(shí)際GDP增長(zhǎng)百分比。通常的估算是，通貨膨脹每下降1%，一年GDP必須犧牲5%。另一方面，奧肯定理說明了失業(yè)率變動(dòng)1%，影響GDP變動(dòng)2%。據(jù)此推論，通貨膨脹降低1%，周期性失業(yè)要提高2.5%。60宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)降低通貨膨脹的代價(jià)反通貨膨脹要忍受一段時(shí)間的高失業(yè)與低產(chǎn)量犧牲率：在通貨膨脹減少一個(gè)百分點(diǎn)的過程中每年產(chǎn)量損失的百分點(diǎn)數(shù)犧牲率一般估算為5，也就是說，通貨膨脹率每減少一個(gè)百分點(diǎn)，在這種轉(zhuǎn)變中每年必須犧牲的產(chǎn)量是5%這種降低通貨膨脹的代價(jià)可以在幾年之內(nèi)分?jǐn)?，例如：為使通貨膨脹率降?個(gè)百分點(diǎn)可以犧牲一年GDP的30%或者犧牲三年內(nèi)每年GDP的10%

61宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)采用什么樣的反通脹形式？上述計(jì)算結(jié)果是驚人的，所以政府在進(jìn)行反通脹的決策時(shí)會(huì)根據(jù)不同情況選擇不同的方式。比如，要把通脹率降低4個(gè)百分點(diǎn)，就意味著犧牲GDP20%。如果比較激進(jìn)，可以選擇2年中每年減少10%——冷凍雞解決方法，也可以采取溫和方式，比如4年中每年減少5%的GDP，更加漸進(jìn)的甚至可以10年內(nèi)每年減少2%。但無論選擇哪種方式，看來都必須付出代價(jià)62宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理性預(yù)期與無代價(jià)地反通貨膨脹不過情況似乎并不那么悲觀，有人描述出了更加美妙的前景。20世紀(jì)70年代，從貨幣主義中分離出一個(gè)被稱為理性預(yù)期學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)派，包括羅伯特?盧卡斯、托馬斯?薩金特以及羅伯特?巴羅等一批著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。理性預(yù)期：當(dāng)人們?cè)陬A(yù)測(cè)未來時(shí)，可以充分運(yùn)用他們所擁有的全部信息，包括有關(guān)政府政策的信息的理論該學(xué)派認(rèn)為，人們事先能夠根據(jù)各種資料、信息，運(yùn)用有關(guān)理論和知識(shí)作出合乎實(shí)際的預(yù)測(cè)。這種預(yù)期能夠使反通脹的代價(jià)大大降低，甚至實(shí)現(xiàn)無痛苦的降低通脹。63宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)奧妙何在？理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，甚至在短期，菲利普斯曲線也不存在，因?yàn)槿藗兲斆髁耍扇⊥ㄘ浥蛎浾邅斫档褪I(yè)率的政策還沒有推出就被人們預(yù)期到并考慮在工資談判之中，所以政策本身的作用可能比人們通過政策形成的預(yù)期作用小得多。而如果政府做出了降低通貨膨脹政策的可信承諾，人們的理性就足以立即降低通貨膨脹預(yù)期。于是，短期菲利普斯曲線將向下移動(dòng)，而且經(jīng)濟(jì)將很快達(dá)到低通脹，并沒有暫時(shí)高失業(yè)和低產(chǎn)量的代價(jià)。推而廣之，政府最好放棄干預(yù)經(jīng)濟(jì)，并公開宣布將長(zhǎng)期采取穩(wěn)定的政策，這樣才能保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。64宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理性預(yù)期與無代價(jià)地反通貨膨脹如果聯(lián)儲(chǔ)向每個(gè)人做出降低通貨膨脹的可信承諾那預(yù)期通貨膨脹會(huì)下降，短期菲利普斯曲線向下移動(dòng)結(jié)果：反通貨膨脹引起的失業(yè)比傳統(tǒng)犧牲率估計(jì)的要小65宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理性預(yù)期:當(dāng)人們?cè)陬A(yù)期未來時(shí)，可以充分運(yùn)用他們所擁有的全部信息，包括有關(guān)政府政策的信息的理論。預(yù)期通貨膨脹是解釋為什么短期中存在通貨膨脹與失業(yè)之間的關(guān)系而長(zhǎng)期中不存在的一個(gè)重要變量。描述：實(shí)際上，在最極端的情況下，犧牲率可以是零，如果政府做出了低通貨膨脹政策的可信承諾，人們的理性就足以使他們降低其通貨膨脹預(yù)期。短期菲利普斯曲線將向下移動(dòng)，而且經(jīng)濟(jì)將很快達(dá)到低通貨膨脹，而無須付出暫時(shí)高失業(yè)和低產(chǎn)量的代價(jià)。66宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)沃爾克的反通貨膨脹保羅·沃爾克在經(jīng)濟(jì)高通貨膨脹與高失業(yè)的1979年底被任命為美聯(lián)儲(chǔ)主席轉(zhuǎn)而實(shí)行反通貨膨脹的政策當(dāng)保羅?沃爾克面臨著要把通貨膨脹從10%左右降下來的時(shí)候，上述爭(zhēng)論的兩派給出了兩種不同的預(yù)測(cè)結(jié)果。一個(gè)學(xué)派提出了犧牲率估算，認(rèn)為反通脹的代價(jià)高昂；另一個(gè)學(xué)派則提出了理性預(yù)期，認(rèn)為降低通脹的代價(jià)要小得多，甚至根本沒有代價(jià)。到底誰正確呢？67宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)沃爾克的實(shí)驗(yàn)1981-1984年：

由于當(dāng)時(shí)實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策，聯(lián)儲(chǔ)必須實(shí)行非常緊縮的貨幣政策來降低通貨膨脹通脹從1981和1982年的將近10%降低到1983和1984年的4%左右。但這種通脹率的下降是以高失業(yè)為代價(jià)的，因?yàn)?982和1983年10%左右的失業(yè)率幾乎是沃爾克上任時(shí)的兩倍。沃爾克的反通脹引起了美國自20世紀(jì)30年代大蕭條以來最嚴(yán)重的衰退。68宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)沃爾克的反通貨膨脹通貨膨脹率

(年百分比)失業(yè)率(百分比)反通貨膨脹的代價(jià)非常高在1982-1983年，失業(yè)率接近10%1979808182838485868769宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)誰勝利了？沃爾克的實(shí)驗(yàn)結(jié)果似乎宣判了理性預(yù)期學(xué)派的失敗。但理性預(yù)期學(xué)派還有話說。首先，盡管反通脹帶來了暫時(shí)的高失業(yè)代價(jià)，但這種代價(jià)并沒有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的那么大。根據(jù)沃爾克反通脹所估算的犧牲率小于根據(jù)以前數(shù)據(jù)所做的估算。這說明沃爾克堅(jiān)定的反通脹立場(chǎng)對(duì)預(yù)期有某些直接的影響。其次，盡管沃爾克宣布，他的貨幣政策的目標(biāo)是降低通貨膨脹，但公眾并不完全相信他，于是政策對(duì)心理的影響打了折扣。不過前一學(xué)派又反唇相譏，既然政策不能影響人們的心理預(yù)期，那理性預(yù)期還有什么意義呢？看來爭(zhēng)論并沒有一個(gè)明確的結(jié)果。70宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)格林斯潘時(shí)代艾倫?格林斯潘1987年接任沃克爾成為美聯(lián)儲(chǔ)主席以后，美國經(jīng)濟(jì)在大部分年份表現(xiàn)良好。這既有內(nèi)部也有外部因素，一方面，OPEC限制石油供給的協(xié)議被打破，石油價(jià)格下降了一半，1986年石油價(jià)格下降了50%；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)采取更加聰明的貨幣政策，靈活地調(diào)控總需求，來控制通貨膨脹和失業(yè)的幅度。1989

-1990年：

失業(yè)率下降，通貨膨脹上升，美聯(lián)儲(chǔ)提高利率，引起經(jīng)濟(jì)的微小衰退20世紀(jì)90年代：失業(yè)率和通貨膨脹都下降格林斯潘

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)主席

1987.8-2006.171宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)2001年：不利的需求沖擊使美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了十年中的第一次衰退，政策決策者用擴(kuò)張性的貨幣政策與擴(kuò)張性的財(cái)政政策幫助結(jié)束了這次衰退但是，2001年以