中國式通貨膨脹

中國式通貨膨脹

——揭開美國的國際掠奪

章蔚捷一個(gè)對聯(lián)上聯(lián)：房價(jià)漲，地價(jià)漲，油價(jià)漲，電價(jià)漲，水價(jià)漲，糧價(jià)漲，肉價(jià)漲，蛋價(jià)漲，菜價(jià)漲，藥價(jià)漲，醫(yī)費(fèi)漲，學(xué)費(fèi)漲，罰款漲，婚費(fèi)漲，送禮漲，喪費(fèi)漲，這也漲，那也漲，怎一個(gè)漲字了得，漲了還漲。下聯(lián)：上學(xué)難，參軍難，就業(yè)難，買房難，租房難，擇偶難，結(jié)婚難，育兒難，就醫(yī)難，養(yǎng)老難，賺錢難，發(fā)財(cái)難，辦事難，送禮難，加薪難，提升難，男也難，女也難，看世間難字當(dāng)頭，難上加難。橫批：難也不難不難也難

討論前的話過剩的流動(dòng)性追逐有限的資源是通貨膨脹的直觀感受通貨膨脹的一個(gè)功能：債務(wù)人的債務(wù)可以在通貨膨脹中消于無形。這個(gè)功能理所當(dāng)然被美國利用了。霸權(quán)國家必定支配霸權(quán)貨幣，美元本位制最終導(dǎo)演了全球性的通貨膨脹。一、中國式通貨膨脹的幾大原因過度的流動(dòng)性（直接原因）弱勢美元政策（罪魁禍?zhǔn)祝┤嗣駧派导吧殿A(yù)期國際游資瘋狂炒作中國過度重商主義發(fā)展戰(zhàn)略二、中國境內(nèi)過度的流動(dòng)性24%20%16%12%8%4%200020012002200320042005200620072008中國M2同比增長率：2000年——2008年資料來源：中國人民銀行流動(dòng)性過剩指標(biāo)——M2/GDP1.81.71.61.51.41.31.21.11998199920002001200220032004200520062007M2/GDP指標(biāo)的年度數(shù)據(jù)比較：1999年——2007年資料來源：中國人民銀行和中國國家統(tǒng)計(jì)局1、外匯占款導(dǎo)致的貨幣發(fā)行中國是一個(gè)外匯管制國家。外匯強(qiáng)制結(jié)算制度：企業(yè)在外匯管理局核定的外匯保留額度之上的外匯必須賣給國家。中國是全球第一大外匯儲備國，外匯儲備已經(jīng)超過了我國需要的合理水平。中國近年來對美國一直處于貿(mào)易順差，從3月的1.39億美元猛增到4月的114億美元。中國歷年對美國貿(mào)易順差資料來源:新華網(wǎng)中國歷年對美國貿(mào)易順差：1999年——2006年解釋通俗說法：中國人把商品賣給美國人，換回一堆美元貨幣，強(qiáng)制兌換為人民幣后，相當(dāng)于央行超發(fā)了相應(yīng)的貨幣。雖然人民銀行一直在用央票回籠貨幣，但收效甚微。2、填補(bǔ)商業(yè)銀行黑洞導(dǎo)致的貨幣發(fā)行為處理四大商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，央行按照貸款本金50%發(fā)行專項(xiàng)票據(jù)協(xié)助銀行處理不良資產(chǎn)，實(shí)際上是貨幣投放。四大銀行的改革中，通過一系列的票據(jù)，央行實(shí)際發(fā)放了18939億人民幣，加上城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社改革約1000億，央行實(shí)際發(fā)行了約2萬億的基礎(chǔ)貨幣。3、貸款超常規(guī)地增長貸款不是直接的基礎(chǔ)貨幣投放。請注意貨幣的乘數(shù)效應(yīng)，貨幣的增加相當(dāng)于乘數(shù)效應(yīng)有多大。1999年12月31日到2007年6月30日，所有金融機(jī)構(gòu)的本外幣各項(xiàng)貸款從93734億增長到264899億，年均增長17.33%。同期GDP從2000年底的98000億元，增加到2007年6月30日106768億元。2007年中國GDP為246619億元，比上年增長11.4%。資本投入速率遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出效率。4、股市、債市的急劇擴(kuò)張資料來源：硅谷動(dòng)力三、罪魁禍?zhǔn)住鮿菝涝咭粐闹醒脬y行可以通過制造通貨膨脹掠奪國民財(cái)富。美國一貫奉行弱勢美元政策，制造美元肆意泛濫，導(dǎo)致一波又一波全球范圍的通貨膨脹，則美國欠下的巨額國際債務(wù)，在不知不覺間輕松化解。美元的歷史就是美元成為不負(fù)責(zé)任的世界貨幣的歷史。當(dāng)所有大宗商品都要以美元計(jì)價(jià)，當(dāng)所有的國際結(jié)算都要以美元進(jìn)行，美國變得肆無忌憚。1、美元本位制的建立布雷頓森林體系確立美元為儲備貨幣美國黃金儲備成為其貨幣發(fā)行的硬約束各國實(shí)行固定匯率制：匯率的制定以貨幣的含金量為基礎(chǔ)，形成匯率之間的固定比值。是貨幣當(dāng)局把本國貨幣對其他貨幣的匯率加以基本固定，波動(dòng)幅度限制在一定的范圍之內(nèi)，保證匯率穩(wěn)定。所以布雷頓森林體系是彈性有限的國際貨幣體系（1）布雷頓森林體系下受限制的美元（2）美元本位制的建立1971年8月5日，尼克松摧毀布雷頓協(xié)議，徹底取消美元發(fā)行的黃金約束，各國實(shí)行浮動(dòng)匯率制。根據(jù)市場供求關(guān)系而自由漲跌，貨幣當(dāng)局不進(jìn)行干涉的匯率。

市區(qū)黃金支撐的美元迅速貶值，美國必須找到一種有效影響價(jià)格的實(shí)物，以充實(shí)世界對美元的信心。70年代石油危機(jī)，美國與海灣國家簽訂協(xié)議，這些國家只用石油結(jié)算。全世界進(jìn)口石油的國家要先持有美元，油價(jià)上漲，進(jìn)口國就要持有更多美元。通過全球工業(yè)糧食——石油，美元再次成為世界基準(zhǔn)貨幣，美聯(lián)儲得以大量印刷鈔票而不引起貶值。2、美聯(lián)儲如何掠奪世界人民財(cái)富格林斯潘（1）讓美元貶值美國自1971年開始出現(xiàn)貿(mào)易逆差（貿(mào)易赤字），30多年揮之不去。近年來美國財(cái)政赤字?jǐn)?shù)額龐大。要減輕“雙赤字”負(fù)擔(dān)，美元必須貶值。1987年格林斯潘入主美聯(lián)儲，設(shè)定3%通貨膨脹目標(biāo)為方針的貨幣政策。結(jié)果2006年格林斯潘離職時(shí)，成了美國印錢最多的美聯(lián)儲主席。（2）美元貶值后果美元貶值促使國際大宗商品價(jià)格進(jìn)一筆上漲

美元貶值推動(dòng)億美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格上漲，首當(dāng)其沖就是石油價(jià)格上漲石油是全球工業(yè)糧食，油價(jià)上漲引起連鎖反應(yīng)為了對沖美元貶值風(fēng)險(xiǎn)，國際金融資本投資黃金和原油等大宗商品以保值，增加了大宗商品的需求他們瘋了嗎？作為世界上最大石油進(jìn)口國，美國是搬起石頭砸自己的腳嗎？2005年8月布什政府推出《新能源法案》：到2022年，美國年生產(chǎn)生物能源將達(dá)到360億加侖；到2015年多打一半的新車必須使用生物油料比例達(dá)到85%的混合汽油。機(jī)器與人類爭奪糧食，借糧食在此略多發(fā)展中國家財(cái)富的陰謀。他們沒瘋美國玉米產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量40%，出口量占世界玉米貿(mào)易總量70%。減少玉米產(chǎn)量引起國際玉米市場期貨價(jià)格大幅上漲。玉米是家禽家畜飼料的主要原料，導(dǎo)致其他糧食作物漲價(jià)。這就是2007年以來中國豬肉等食品價(jià)格上漲的深層次原因。三、人民幣升值及升值預(yù)期和國際游資炒作自加入世貿(mào)組織以來，境外資金大量涌入，國際游資用摻了水的美元瘋狂追逐境內(nèi)廉價(jià)資產(chǎn)。長期，人民幣幣值有意低估導(dǎo)致國際游資瘋狂進(jìn)入。美國不斷對中國施壓要求人民幣升值，造成人民幣升值預(yù)期，導(dǎo)致游資加速入境。資料來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)匯率變化的重要關(guān)口資料來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)學(xué)者們對人民幣升值問題的討論陳雨露（2006）：人民幣匯率改革需要通過政策調(diào)整保持匯率基本穩(wěn)定，人民幣快速大幅度升值將有悖于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局的整體利益。Roubini（2007）：只有進(jìn)一步加大人民幣升值步伐，才能平抑國際貿(mào)易順差，進(jìn)而有效控制國內(nèi)通貨膨脹。McKinnon（2007）：中國根據(jù)中美通貨膨脹之差來確定人民幣升值幅度，從而將匯率調(diào)節(jié)作為中國新的貨幣政策規(guī)則。對McKinnon觀點(diǎn)的圖像分析8%6%4%2%0-2%-4%-6%2004.012005.012006.012007.012008.01人民幣升值中美通貨膨脹之差資料來源：中國國家統(tǒng)計(jì)局和美聯(lián)儲圣?路易斯分行實(shí)證分析2004年1月——2006年10月中美通脹差確實(shí)與人民幣升值路徑基本一致，似乎Mckinnon的結(jié)論似乎是合理的。2007年以后，中美通脹差與人民幣升值走勢的完全背離相對購買力評價(jià)關(guān)系，且隨時(shí)間推移，走勢的背離程度存在擴(kuò)大趨勢。原因：2006年中期之前人民幣升值預(yù)期并不強(qiáng)烈，當(dāng)局對資本流入還富有成效，中國通貨膨脹率低于美國2~3個(gè)百分點(diǎn)。2006年下半年開始，人民幣加速升值預(yù)期更加強(qiáng)烈，資本流入加速，貨幣供給增速，推動(dòng)中國通貨膨脹趕超美國。人民幣升值會使得通貨膨脹之差更大，背離得更大，中國通貨膨脹更嚴(yán)重。四、中國過度重商主義發(fā)展戰(zhàn)略好處：動(dòng)員全球資源涌入中國。壞處：中國的資源和國民財(cái)富大量廉價(jià)流失，發(fā)展結(jié)果被別人掠奪。中國過度重商主義發(fā)展戰(zhàn)略20世紀(jì)80年代制定以“出口創(chuàng)匯”為目標(biāo)的發(fā)展戰(zhàn)略。90年代后大兩周商引資的優(yōu)惠政策，如出口退稅，所得稅減半、土地白送等，低估人民幣匯率，使人民幣在1994年瞬間貶值60%。確乎熱鬧廉價(jià)貨幣、廉價(jià)資源和勞動(dòng)力、優(yōu)惠稅收政策，使外資紛至沓來。21世紀(jì)，外資嘗到投資中國的甜頭，掀起一波新的投資中國熱潮。2003年后，外資瞄準(zhǔn)人民幣升值機(jī)遇，又掀起投機(jī)人民幣和房地產(chǎn)的狂潮。中國出口順差連年增高，從20世紀(jì)90年代末的幾百億美元到2007年貿(mào)易順差突破2600億美元。歷年中國對美國貿(mào)易順差

年份金額（億美元）

2000838.12001830.520021030.620031240.720041240.720052015.520062325.52007256220082663.3

背后深埋的危機(jī)凡是國內(nèi)資源廉價(jià)外流，都會導(dǎo)致國內(nèi)資源短缺和高通貨膨脹。1994年，人民幣劇烈貶值接著高達(dá)25%的通脹，必須引以為戒?，F(xiàn)在通貨膨脹實(shí)際上是一場國際掠奪。如今，央行已經(jīng)很大程度上失去對貨幣量的控制，因?yàn)閲H熱錢和直接投資進(jìn)入。美聯(lián)儲成了真正意義上的中央銀行。歷史會重演嗎歷史很有用，在太陽下面，一切犯罪都是歷史的重復(fù)，毫無新意。當(dāng)你熟讀1000個(gè)案例后，第1001個(gè)案子就不在話下了。

——夏洛特?福爾摩斯中國似乎處于上世紀(jì)80年代末90年代初日