2022年行業(yè)分析互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展前景分析：傳統(tǒng)金融行業(yè)將被管道化

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展前景分析：傳統(tǒng)金融行業(yè)將被管道化互聯(lián)網(wǎng)金融放到現(xiàn)在來看，的確算不得什么新奇詞匯，甚至其在過去的幾年當(dāng)中還扮演著并不是很光榮的角色，例如大打互聯(lián)網(wǎng)金融牌的網(wǎng)絡(luò)P2P平臺。

但是，前幾年的互聯(lián)網(wǎng)金融在筆者看來僅屬偽互聯(lián)網(wǎng)金融：傳統(tǒng)實業(yè)掛羊頭賣狗肉，將互聯(lián)網(wǎng)金融作為融資平臺的有之；以超高收益為噱頭，非法集資者有之；總之經(jīng)過互聯(lián)網(wǎng)的包裝之后，金融行業(yè)好像成為“聰慧者”們斂財?shù)母咝侄巍；ヂ?lián)網(wǎng)金融概念即便早早被宣揚開來，卻并未消失太多實質(zhì)性的推動，直到今年科技巨頭的大規(guī)模涌入，互聯(lián)網(wǎng)金融才算正式起步之年。

最近關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融有三個重磅消息，小米聯(lián)手新盼望集團(tuán)發(fā)起成立的四川盼望銀行獲批，小米科技認(rèn)購29.5%的總股本；富士康推出網(wǎng)貸平臺“富中富”，稱五年內(nèi)IPO；百度公司宣布，前陸金所執(zhí)委黃爽加盟百度，任副總裁一職，負(fù)責(zé)百度金融服務(wù)事業(yè)群組（FSG）的消費金融業(yè)務(wù)。

至此，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭都紛紛在互聯(lián)網(wǎng)金融下得重注。不過，互聯(lián)網(wǎng)巨頭看似一窩蜂似得布局互聯(lián)網(wǎng)金融，但是相比起去年的網(wǎng)絡(luò)P2P公司而言卻更為從容理智，同樣也各有側(cè)重，呈現(xiàn)的是互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)分于傳統(tǒng)金融行業(yè)的真正創(chuàng)新之處。

互聯(lián)網(wǎng)金融垂直化：產(chǎn)業(yè)鏈金融

筆者認(rèn)為，垂直化經(jīng)營是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)邁入精耕細(xì)作階段的標(biāo)志，相比較傳統(tǒng)金融行業(yè)所強(qiáng)調(diào)的逐利性，互聯(lián)網(wǎng)給予了金融更多的可能性，例如垂直化。

而垂直化的標(biāo)志就是產(chǎn)業(yè)鏈金融的誕生，雖然前有光大銀行、民生銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也推出過一些針對某一特定產(chǎn)業(yè)的鏈?zhǔn)浇鹑冢遣⒉痪邆淦毡樾?。而互?lián)網(wǎng)金融垂直化所擔(dān)當(dāng)?shù)恼钱a(chǎn)業(yè)鏈金融的全面普及重任。

金融是服務(wù)于實業(yè)的，而垂直化的互聯(lián)網(wǎng)金融明顯具備更多的行業(yè)化思索，能夠進(jìn)行針對性的扶持產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，形成互惠互利，從而避開陷入傳統(tǒng)金融行業(yè)的“唯利是圖、嫌貧愛富”的逆境。

這方面，例如像“農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融”，從農(nóng)業(yè)生產(chǎn)到農(nóng)業(yè)加工，以及農(nóng)產(chǎn)品銷售一條龍的金融服務(wù)；而“文化金融”，則是萬達(dá)影視、阿里影業(yè)等巨頭，將院線建設(shè)、IP投資、影視制作發(fā)行等集一體的投資模式便是很好的例證。

而筆者上文提及的富士康更是將互聯(lián)網(wǎng)金融垂直化推動至供應(yīng)鏈金融，作為一家高度依靠蘋果公司的代工廠商，富士康一半營收都依靠于蘋果，而蘋果今年iPhone滯銷，導(dǎo)致富士康業(yè)績一度下滑。所以，富士康收購夏普，并且依托旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺向上下游元器件供應(yīng)鏈供應(yīng)金融服務(wù)成為富士康治療蘋果依靠癥的探究途徑之一。

這樣看來金融服務(wù)垂直化的好處頗多，更多考量維度、更客觀、更加符合產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀的運作模式等等，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的魅力就是如此。簡潔來看，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈金融其實就是互聯(lián)網(wǎng)思維：專注、極致、快的集中呈現(xiàn)。

“支付金融”泛化為消費金融

所謂“支付金融”，就是依靠最初的網(wǎng)購支付帶動，筆者認(rèn)為這是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)源地，主要以電商平臺，阿里支付寶、京東支付等為首；而后來的百度錢包、微信支付也可以算作是支付金融范疇。

而現(xiàn)在，隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速進(jìn)展，其所涵蓋的范圍也是與日俱增，出行、餐飲、住宿、旅游等等行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)化，這也讓“支付金融”開頭泛化為消費金融。

尤其是面對ToC端的互聯(lián)網(wǎng)公司而言，消費金融和其C端業(yè)務(wù)有著自然?的協(xié)同性和互補(bǔ)性，而且在初期的獲客成本有著很大的優(yōu)勢。百度作為一家面對全體網(wǎng)民的互聯(lián)網(wǎng)公司，其消費金融和百度外賣以及基于百度地圖的O2O等業(yè)務(wù)之間形成了一個交易的閉環(huán)，而百度挖來黃爽明顯也是在整合、擴(kuò)展消費金融業(yè)務(wù)。

正由于消費金融涉及到了生活的方方面面，所以其具備更強(qiáng)的用戶粘性，并且能夠依靠金融服務(wù)拓展更多的業(yè)務(wù)，就像支付寶在2022年推出的余額寶業(yè)務(wù)一樣，最終依靠8%年化收益率的示范效應(yīng)，勝利逆襲銀行。阿里以支付寶為核心整合余額寶、芝麻信用、螞蟻花唄、招財寶等等業(yè)務(wù)板塊，從掩蓋類似保險、理財這樣的金融消費，淘寶網(wǎng)購這樣的消費品消費，以及螞蟻花唄這種信用消費等等的泛支付金融概念，即消費金融。

以“支付”為核心的消費金融在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中占據(jù)了最大的一塊蛋糕，目前，將消費金融作為主營業(yè)務(wù)的螞蟻金服高達(dá)600以美元的估值，即便是體量相對很小的京東金融估值也有610億人民幣的估值。

互聯(lián)網(wǎng)金融的投融屬性被規(guī)范

2022年，成為網(wǎng)絡(luò)P2P平臺的災(zāi)難之年，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)中心“零壹數(shù)據(jù)”的統(tǒng)計顯示，2022年前11個月，共新增了963家問題平臺，平均每天近3家。這其中不乏e租寶、大大集團(tuán)這種涉及數(shù)百億資金的大型P2P平臺，甚至上演了一幕幕網(wǎng)絡(luò)龐氏騙局。

作為全新的社會化投資渠道，P2P網(wǎng)貸平臺以高收益、高效率、低門檻受到了許多中小投資者的歡迎。而公開在P2P網(wǎng)貸平臺高收益誘餌之中的高風(fēng)險魚鉤卻被缺乏理財學(xué)問的網(wǎng)民投資者選擇性忽視，以至于消失了許多血本無歸的案例。

相比于互聯(lián)網(wǎng)消費金融以及互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺的產(chǎn)業(yè)布局屬性已經(jīng)被無限減弱，而是將投資的直接收益放在第一位。那基于P2P網(wǎng)貸平臺的這種投融特性，筆者認(rèn)為將來P2P將會有以下幾個方面的進(jìn)展。

首先，鑒于P2P平臺的高風(fēng)險特性，其定會針對投資者設(shè)定一個像私募這樣有準(zhǔn)入門檻的機(jī)制（當(dāng)然不能太高）。肯定的投資門檻既能夠?qū)⒖癸L(fēng)險力量低的“小散”篩除，同時又能最大限度的滿意社會資金的多元化投資要求。

其二，網(wǎng)貸平臺應(yīng)當(dāng)設(shè)置肯定的存貸比、存款預(yù)備金率等類似傳統(tǒng)商業(yè)銀行的制度，使得平臺遇到擠兌等緊急問題時，有肯定的風(fēng)險反抗力量，不至于由于恐慌導(dǎo)致資金鏈斷裂而再現(xiàn)去年的P2P平臺倒閉潮。

第三，互聯(lián)網(wǎng)金融的投融屬性將會激發(fā)資本“賭性”，因此規(guī)范、量化投資將成重點。網(wǎng)貸平臺往往會由于高收益的壓力，而選擇一些高風(fēng)險的投資標(biāo)的，但是網(wǎng)貸平臺究竟不是VC，即便一味追求高收益，其也需要進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)控。例如，P2P網(wǎng)貸平臺若喜愛創(chuàng)投行業(yè)的高收益，其模式更應(yīng)當(dāng)像PE，而不是VC。

互聯(lián)網(wǎng)金融成為技術(shù)革新的前沿陣地

技術(shù)創(chuàng)新是功能創(chuàng)新的基礎(chǔ)，傳統(tǒng)金融行業(yè)往往將技術(shù)的穩(wěn)定性、牢靠性放在首位。而互聯(lián)網(wǎng)金融由于處于不斷變革的創(chuàng)新期，具備更多的應(yīng)變基因，所以對于新技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融并不像傳統(tǒng)金融行業(yè)那樣排斥。

新技術(shù)一：大數(shù)據(jù)

互聯(lián)網(wǎng)金融目前已經(jīng)開頭不斷融合大數(shù)據(jù)，運用大數(shù)據(jù)可以較為精確?????的猜測資金的流入流出，以及用戶的消費行為。目前許多經(jīng)濟(jì)猜測模型都以“理性人假設(shè)”作為基礎(chǔ)，但恰恰在日常的生活中，人的決策布滿了感性因素。而大數(shù)據(jù)通過決策主體的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行抽象化分析，從而能夠得出更加精準(zhǔn)的行為猜測結(jié)果，詳細(xì)反應(yīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融上，就是更聰慧：服務(wù)體驗好，風(fēng)險更低。

譬如，各種“P2P網(wǎng)貸”可以利用大數(shù)據(jù)來做風(fēng)控建模，以此了解貸款方的還款力量、意愿以及投資者的連續(xù)投資的傾向等等，實現(xiàn)風(fēng)險的預(yù)先性識別。

而大數(shù)據(jù)在消費金融方面更是一把利器，例如支付寶關(guān)閉手勢密碼就是由于其通過大數(shù)據(jù)可以識別用戶平常使用的“指壓感應(yīng)”、“接觸面積”、“時間間隔”習(xí)慣等等，從而辨別出支付寶是否被盜用。

新技術(shù)二：區(qū)塊鏈

前段時間有人高喊“比特幣已死，但區(qū)塊鏈永存”，而區(qū)塊鏈技術(shù)的價值也正在被國際社會接受，去年9月份開頭，包括高盛、摩根大通、瑞士聯(lián)合銀行在內(nèi)的42家銀行加入R3CEV區(qū)塊鏈聯(lián)盟讓始終游離在主流金融行業(yè)邊緣的區(qū)塊鏈的位置正在被扶正。

但是傳統(tǒng)銀行雖然如此主動卻并不算樂觀，筆者認(rèn)為這正是行業(yè)進(jìn)展倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一次當(dāng)心摸索，由于區(qū)塊鏈的去中心化就是消退傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的第三方信用中介功能。區(qū)塊鏈作為虛擬貨幣的生產(chǎn)機(jī)制，其實更加適合互聯(lián)網(wǎng)金融，其分布式記賬，即去中心化以自證信用、開放性以及信息較難篡改特性讓其在互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用層技術(shù)上極具進(jìn)展前景。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的關(guān)系，始終都備受爭辯。有人將互聯(lián)網(wǎng)顛覆實業(yè)的案例翻來開對比，以求證互聯(lián)網(wǎng)金融取代傳統(tǒng)金融結(jié)論；而有人則表示傳統(tǒng)金融行業(yè)樹大根深，互聯(lián)網(wǎng)金融難以觸其根本。

在公婆各有理的狀況下，