項目評估5.2課件

第三節(jié)影子價格的測算與調整一、資金影子價格測算二、外匯影子價格測算與調整三、勞動力影子價格測算與調整四、土地的影子價格測算五、貿(mào)易費用影子價格調整六、外貿(mào)貨物的影子價格調整七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算八、普通（統(tǒng)一測定）貨物的影子價格調整一、資金影子價格測算（一）社會折現(xiàn)率的含義社會折現(xiàn)率是資金的機會成本，資金的時間價值（二）社會折現(xiàn)率的用途社會折現(xiàn)率作為衡量項目經(jīng)濟內部收益率的基準值，有利于資源的合理配置一、資金影子價格測算（三）社會折現(xiàn)率的測算1.項目經(jīng)濟內部收益率排隊方法測算在總投資允許范圍內，EIRRi由大到小排列EIRRis資金一、資金影子價格測算3.參照國際金融市場借貸利率測算4.社會折現(xiàn)率＝無風險利率＋通貨膨脹率＋風險報酬率（管理報酬率）二、外匯影子價格測算影子匯率（SER）測算

C

——全部進口貨物的到岸價

T——全部進口稅收入

F

——全部出口貨物的離岸價

S——全部出口補貼（出口稅可看作負的補貼）三、勞動力影子價格測算與調整影子工資＝勞動力的邊際產(chǎn)出（或機會成本）＋勞動力的培訓，轉移等額外支出影子工資＝財務工資×影子工資換算系數(shù)影子工資換算系數(shù)就業(yè)壓力大的地區(qū)，非熟練勞動力1緊缺的技術人員1四、土地的影子價格測算土地機會成本計算NB0：基年土地“最好可行替代用途”的凈效益g：凈效益年增長率；i：社會折現(xiàn)率n：項目計算期；τ：基年距開工年的年數(shù)例8-2：土地的機會成本?P211某投資項目建設期為2年，生產(chǎn)期為18年占用農(nóng)田500畝，最好可行替代用途為種植水稻占用前3年，水稻平均畝產(chǎn)為1噸，預計每年能遞增3%稻谷的生產(chǎn)成本為600元/噸，出口離岸價為300美元/噸項目所在地離口岸距離為300公里運費為0.10元/噸公里，運費的影子費用換算系數(shù)為2影子匯率換算系數(shù)為1.08，官方匯率為8.30元/美元貿(mào)易費用為貨價的6%，社會折現(xiàn)率為12%例5-2：土地的機會成本?P2111.每噸稻谷的影子價格離岸價匯率換算系數(shù)貿(mào)易費用300×8.30×10.8×（1-6％）

運距運費換算系數(shù)－300×0.1×2=2467.85（元）2.每噸稻谷的凈收入成本2467.85－600=1867.85（元）五、貿(mào)易費用影子價格調整進口貨物貿(mào)易費用＝到岸價×影子匯率×貿(mào)易費用率出口貨物貿(mào)易費用＝（離岸價×影子匯率－國內運費）非外貿(mào)貨物的貿(mào)易費用＝出廠影子價格×貿(mào)易費用率直供貨物不計貿(mào)易費用六、外貿(mào)貨物的影子價格調整（一）外貿(mào)貨物指直接影響國家進出口的貨物產(chǎn)出物投入物1.直接出口1.直接進口2.間接出口2.間接進口3.替代進口3.占用出口六、外貿(mào)貨物的影子價格調整（二）外貿(mào)貨物影子價格調整因為口岸價能反映資源稀缺程度和供求情況將口岸價轉化為出廠價（或到項目價）外貿(mào)貨物影子價格=口岸價格（美元）×影子匯率±（國內運費+貿(mào)易費用）六、外貿(mào)貨物的影子價格調整?調整2.間接出口貨物（使其他同類產(chǎn)品得以出口）間接出口貨物的影子價格=離岸價格×影子匯率-（原供應廠到口岸的運費+貿(mào)易費用）+（原供應廠到用戶的運費+貿(mào)易費用）-（項目到用戶的運費+貿(mào)易費用）六、外貿(mào)貨物的影子價格調整?調整3.替代進口貨物（替代進口，減少進口）替代進口貨物的影子價格=到岸價格×影子匯率+（口岸到用戶的運費+貿(mào)易費用）-（項目到用戶的運費+貿(mào)易費用）六、外貿(mào)貨物的影子價格調整?調整4.直接進口貨物直接進口貨物的影子價格=到岸價格×影子匯率+（項目到用戶的運費+貿(mào)易費用）六、外貿(mào)貨物的影子價格調整?調整6.占用出口貨物（使出口減少）占用出口貨物的影子價格=離岸價格×影子匯率-（供應廠到口岸的運費+貿(mào)易費用）+（供應廠到到項目的運費+貿(mào)易費用）七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算（一）非外貿(mào)貨物的影子價格確定原則（二）非外貿(mào)貨物的影子價格確定方法（二）非外貿(mào)貨物的成本分解七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算（一）非外貿(mào)貨物的影子價格確定原則1.按消費者支付意愿市場市場價格法2.按機會成本用成本分解法七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?方法1.產(chǎn)出物的影子價格（3）供過于求（盲目投資，重復建設）A.產(chǎn)品質量一般，品種、花色無特色按被替代企業(yè)相應產(chǎn)品的可變成本分解計算影子價格B.產(chǎn)品質量有所提高按市場價格計算七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?方法2.投入物的影子價格（1）投入物能通過原有生產(chǎn)企業(yè)挖潛增加供應的按可變成本分解計算影子價格（2）投入物必須通過投資擴大生產(chǎn)規(guī)模才能獲得的按全部成本分解計算影子價格七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?方法2.投入物的影子價格（3）投入物短期內無法擴大生產(chǎn)規(guī)模，增加供應即：擠占原用戶的供應量按市場價格計算3.按上述定價后，還需考慮運輸費用和貿(mào)易費用，將上述價格轉化為出廠價或到項目價七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解2.分解成本屬于價格形態(tài)它不僅包括成本，還隱含利潤如：折舊，攤銷，利息分別用社會折現(xiàn)率計算產(chǎn)品占用固定資產(chǎn)投資的成本產(chǎn)品占用無形資產(chǎn)投資的成本產(chǎn)品占用流動資金投資的成本七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解3.成本分解需分層次進行非外貿(mào)貨物普通貨物要素（按影子價格換算系數(shù)計算）外貿(mào)貨物要素（按外貿(mào)貨物影子價格計算）非外貿(mào)貨物要素普通貨物要素外貿(mào)貨物要素非外貿(mào)貨物要素七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解4.非外貿(mào)貨物成本分解的步驟（1）列出非外貿(mào)貨物的財務成本、單位貨物的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和流動資金的投資額（2）剔除上述數(shù)據(jù)中的稅金（3）對外購原材料、動力、燃料等費用進行調整價格=財務價格×影子價格換算系數(shù)價格=（統(tǒng)測或自測的）影子價格價格≈財務價格七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解4.非外貿(mào)貨物成本分解的步驟（4）對外購原材料中的重要非外貿(mào)貨物留待第二輪分解（5）工資和福利費可不予調整（6）對折舊、攤銷、流動資金利息進行調整七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解A.單位產(chǎn)品占用固定資產(chǎn)投資成本（折舊）a.b.七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解A.單位產(chǎn)品占用固定資產(chǎn)投資成本It

——第t年固定資產(chǎn)投資（t＝1,2,…….m）m——建設期n——生產(chǎn)期R——固定資產(chǎn)殘值N——年產(chǎn)量is

——社會折現(xiàn)率七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解B.單位產(chǎn)品占用無形資產(chǎn)投資成本I′——無形資產(chǎn)投資a.b.七、非外貿(mào)貨物的影子價格測算?成本分解C.單位產(chǎn)品占用流動資產(chǎn)投資成本r——流動資金借款利率I″——流動資產(chǎn)投資a.b.例8-3：非外貿(mào)貨物的影子價格某項目所用某種原料系非外貿(mào)貨物，必須通過投資擴大生產(chǎn)規(guī)模才能保證供應。經(jīng)調查，該原料每噸全部成本要素構成如下，試計算其影子價格例8-3：非外貿(mào)貨物的影子價格每噸原料成本要素及其影子價格單位：元例8-3：非外貿(mào)貨物的影子價格折舊：生產(chǎn)期10年，折舊率10%，is=12%固定資產(chǎn)投資成本=（48/10%）×（A/P，12%，10）=84.96（元）攤銷：有效期10年，攤銷率