互聯(lián)網(wǎng)金融模式及監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融模式及監(jiān)管學(xué)號：201231162734 朱淞麟 12級公管27班［摘要］隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)融資理財、網(wǎng)上投資和網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)或準(zhǔn)金融業(yè)務(wù)也迅速發(fā)展。但是，監(jiān)管缺位，網(wǎng)絡(luò)金融虛擬化，網(wǎng)絡(luò)支例快速化，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)區(qū)域化等帶來的風(fēng)險日益顯現(xiàn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來了巨大的挑戰(zhàn)。為此，本文對我國現(xiàn)有主要的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了分析，并對互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的監(jiān)管缺位及風(fēng)險防范提出了自己的建議。［關(guān)鍵詞］互聯(lián)網(wǎng)金融金融模式金融監(jiān)管一、 引言互聯(lián)網(wǎng)金融是通過無形的網(wǎng)絡(luò)為客戶辦理資金融通、投資理財、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)的資金融通行為。由于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)快速高效，而且不受時間地域等限制，特別是第三方支付、P2P貸款融資平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融，補(bǔ)充了傳統(tǒng)銀行融資渠道的不足，迎合了互聯(lián)網(wǎng)時代個人投資者和中小微企業(yè)的融資要求和特點(diǎn)，因此，近年來互聯(lián)網(wǎng)金融倍受個人投資者和中小微企業(yè)歡迎和廣泛使用，顯現(xiàn)爆炸式的快速發(fā)展趨勢。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險和監(jiān)管問題也日益顯現(xiàn)出來威脅著行業(yè)的發(fā)展。本文將對目前互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種典型業(yè)務(wù)模式進(jìn)行分析與介紹，并就其風(fēng)險防范及監(jiān)管問題提出建議。二、 互聯(lián)網(wǎng)金融典型模式分析（一）在線基金理財所謂在線基金理財，就是以互聯(lián)網(wǎng)為銷售與操作平臺的基金理財產(chǎn)品。在線基金理財區(qū)別于傳統(tǒng)基金理財產(chǎn)品的優(yōu)勢體現(xiàn)為業(yè)務(wù)操作方便快捷，數(shù)據(jù)信息公開透明，銷售與交易成本大幅降低，受眾面廣、不局限于專業(yè)投資者等幾個方面。在線基金理財有兩種基本模式:一是將基金理財產(chǎn)品直接放到專業(yè)網(wǎng)絡(luò)銷售平臺上進(jìn)行在線買賣。其典型代表產(chǎn)品為易方達(dá)聚盈A分級債券。易方達(dá)聚盈A是國內(nèi)第一支通過單一網(wǎng)絡(luò)渠道發(fā)行并成立的基金，是首支真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)基金。易方達(dá)聚盈A是易方達(dá)專門為淘寶“雙十一”大促定制的基金，開賣首日銷售量就輕松突破億元大關(guān)，2013年11月13日15點(diǎn)停止銷售，3天之內(nèi)共賣出3.39億元，有效認(rèn)購戶數(shù)26245，遠(yuǎn)超2012年以來同類產(chǎn)品（分級債A類）的認(rèn)購戶數(shù)，在基金發(fā)行史上非常罕見;二是基金理財產(chǎn)品與優(yōu)質(zhì)的第三方支付產(chǎn)品合作，存入第三方支付產(chǎn)品的資金直接與基金理財產(chǎn)品對接。該類產(chǎn)品優(yōu)勢明顯，簡單總結(jié)為以下三點(diǎn):①基金理財產(chǎn)品在原有的盈利功能之外獲得在線支付功能:②T+0的業(yè)務(wù)模式使該產(chǎn)品兼具活期存款的流動性和貨幣基金的收益性;③最為重要的一點(diǎn)是基金理財產(chǎn)品能夠借助第三方支付產(chǎn)品的龐大客戶基礎(chǔ)，以簡單快捷的理財方式吸引客戶群體中占絕大多數(shù)的非專業(yè)理財者，往往能夠使基金規(guī)模獲得歷史性的增長。成功的在線基金理財產(chǎn)品一般都具有結(jié)構(gòu)簡單、風(fēng)險低、收益穩(wěn)定等特點(diǎn)。只有具備以上特點(diǎn)，才能引起廣大非專業(yè)理財客戶的投資興趣，從而獲得傳統(tǒng)基金理財產(chǎn)品不能比擬的規(guī)模優(yōu)勢。（二） P2P業(yè)務(wù)P2P是英文“Peer一to一Peer”的縮寫，"Peer”意為地位、能力方面的對等者。P2P業(yè)務(wù)則是為同樣非專業(yè)的借款者和貸款者提供居間平臺服務(wù)的業(yè)務(wù)模式，又稱“人人貸”。P2P業(yè)務(wù)區(qū)別于傳統(tǒng)小額貸款業(yè)務(wù)模式之處在于P2P公司并不直接接入貸款交易，而是搭建一個居間平臺。借款方將信息發(fā)布在該平臺上，而貸款方則在平臺上自主的選擇貸款項(xiàng)目，雙方無需進(jìn)行線下會面即可完成貸款，且貸款是純粹的信用貸款，無需抵押和擔(dān)保。P2P平臺不對貸款進(jìn)行擔(dān)保，僅提供借款人信用評估、借款回款登記以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓等服務(wù)，并收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)。我國P2P公司目前己有200余家，業(yè)務(wù)模式處于較為低級的階段，與LendingClub公等成熟的P2P業(yè)務(wù)模式相比，我國P2P業(yè)務(wù)缺少征信局、實(shí)業(yè)銀行以及股票經(jīng)紀(jì)公司等重要組成部分。尤其在當(dāng)前國內(nèi)缺乏商業(yè)化的具有公信力的信用評級機(jī)構(gòu)的情況下，難以確保借款人的信用等級，因此貸款風(fēng)險較大。為了讓貸款客戶安心投資，P2P業(yè)務(wù)公司往往會以自有資金為借款人做擔(dān)保。這就損害了P2P業(yè)務(wù)居間平臺模式的純粹性，使其承擔(dān)了貸款風(fēng)險，且變質(zhì)為小額信貸公司。（三） 供應(yīng)鏈金融供應(yīng)鏈金融，即向一條特定供應(yīng)鏈上各個企業(yè)提供貸款的業(yè)務(wù)。例如預(yù)付款代付或存貨融資等服務(wù)。與傳統(tǒng)小額貸款業(yè)務(wù)不同的是，該業(yè)務(wù)模式專注為某條供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)服務(wù)。此外，該業(yè)務(wù)模式一般依靠電商平臺，抓取所服務(wù)企業(yè)大量的交易數(shù)據(jù)，以此作為不判斷這些企業(yè)經(jīng)營情況和還款能力的依據(jù)。這種業(yè)務(wù)模式較之傳統(tǒng)小貸業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查更加真實(shí)可靠，且成本極低。（四） 第三方支付第三方支付業(yè)務(wù)模式是出現(xiàn)較早的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式，是指信譽(yù)好，保障能力強(qiáng)的第三方機(jī)構(gòu)與銀行達(dá)成協(xié)議，依賴于互聯(lián)網(wǎng)銷售，以第三方的身份收取付款方支付的款項(xiàng)，并在滿足一定交易條件的情況下支付給收款方的業(yè)務(wù)模式。在以淘寶為平臺的支付寶獲得了成功之后，出現(xiàn)了大批從事互聯(lián)網(wǎng)第三方支付的企業(yè)，當(dāng)期該類企業(yè)己經(jīng)達(dá)到了97家。第三方支付最主要的盈利模式是建立虛擬賬戶并獲取備付金利息。第三方支付首先要為客戶建立一個虛擬賬戶，并按照規(guī)定在銀行建立一個總的備付金賬戶，客戶的轉(zhuǎn)賬和付款資金都在都在備付金賬戶中處理。由于一定規(guī)模的客戶資金會在備付金賬戶中沉淀一段時間，這期間產(chǎn)生的利息就歸第三方支付企業(yè)所有。（五）傳統(tǒng)業(yè)務(wù)移動化互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大舉進(jìn)軍金融領(lǐng)域倒逼傳統(tǒng)金融企業(yè)做出改變，為了應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融時代，傳統(tǒng)金融企業(yè)紛紛將其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)搬上移動互聯(lián)網(wǎng)平臺，推出自身特色的的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，這一類業(yè)務(wù)模式統(tǒng)稱為“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)移動化'。例如工商銀行的“工商銀行微信銀行”以中國工商銀行微信公眾賬號為平臺，為客戶提供7x24小時、專業(yè)、高效的全量人工業(yè)務(wù)咨詢服務(wù)，賬戶余額、開戶行、貴金屬價格查詢等26項(xiàng)客戶需求較大地自助查詢服務(wù)，以及最新產(chǎn)品、優(yōu)惠促銷、熱點(diǎn)問題解答等資訊推送服務(wù)?？蛻艨芍苯影l(fā)送業(yè)務(wù)代碼或點(diǎn)擊頁面下方菜單進(jìn)行自助查詢，與客服代表的交流形式除文字外還包括圖片、視頻鏈接等交互形式。該業(yè)務(wù)模式能為客戶提供體驗(yàn)效果更好的金融服務(wù)。三、 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管建議由于互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)的過于迅速，監(jiān)管責(zé)任沒有馬上明確，監(jiān)管政策措施一時也難以跟上，導(dǎo)致某些領(lǐng)域如P2P貸款出現(xiàn)了嚴(yán)重的違約違法行為。為了維護(hù)客戶利益，保證行業(yè)健康發(fā)展，必須迅速反應(yīng)，因地制宜的提出有力監(jiān)管措施。建議如下：（一） 在中央，建立國家級別的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管局。制定全國統(tǒng)一的框架性監(jiān)管規(guī)范，頒布牌照管理、資質(zhì)管理、獎懲法則等行業(yè)規(guī)范，從宏觀上引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。（二） 在地方，由地方政府金融辦牽頭建立地方互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范，可根據(jù)地方特色，采取將互聯(lián)網(wǎng)金融納入民間借貸登記中心，建立民間金融商會或互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等方法，指導(dǎo)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。四、 總結(jié)互聯(lián)網(wǎng)作為媒介的天然優(yōu)勢使得互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速成長成為必然，而金融行業(yè)的深廣內(nèi)涵與形式多樣的互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合也必然呈現(xiàn)出其多種多樣的業(yè)務(wù)模式。不同市場的需要催生了不同的業(yè)務(wù)模式，互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是我國市場化程度的加深的體現(xiàn)。隨著全國性征信系統(tǒng)的逐步建立，以及監(jiān)管制度的日趨成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融必將向著規(guī)范、有序、健康的方向邁進(jìn)，并作為傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的有效補(bǔ)充，為我國金融結(jié)構(gòu)的改造發(fā)揮出愈發(fā)重要的作用。參考文獻(xiàn)楊群華.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險及防范研究[J].金融科技時代，2013