財務(wù)報表閱讀和含財務(wù)報表制造貓膩的常用手法與操縱利潤幾大手法詳解

會計學1財務(wù)報表閱讀和含財務(wù)報表制造貓膩的常用手法與操縱利潤幾大手法詳解美國MD飛機公司會計年報被迫調(diào)整95年原計利潤 US$14.22億調(diào)整后利潤

US$4.16億應(yīng)攤銷研究開發(fā)費

10.02億應(yīng)攤銷專用工具

2.43億應(yīng)攤銷培訓費、設(shè)計費

5.93億減:CASE-1

合計

18.38億前：盈利14.22億后：虧損4.16億第1頁/共68頁財務(wù)報表的構(gòu)成財務(wù)報表的分析財務(wù)報表的閱讀今天的內(nèi)容第2頁/共68頁財務(wù)報表的構(gòu)成財務(wù)報表的分析財務(wù)報表的閱讀今天的內(nèi)容第3頁/共68頁財務(wù)報表體系反映資產(chǎn)狀況資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表反映損益狀況損益表反映損耗狀況成本與費用類報表反映控制狀況預算與分析類報表三大活動三大報表經(jīng)營資產(chǎn)負債表投資現(xiàn)金流量表融資損益表第4頁/共68頁資產(chǎn)

在任何企業(yè)會計期間開始時，企業(yè)的資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益之間都存在以下的數(shù)量關(guān)系：流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=流動負債+長期負債+資本+保留盈余+當年利潤損益表資產(chǎn)負債表＝＋負債所有者權(quán)益第5頁/共68頁財務(wù)報表結(jié)構(gòu)－資產(chǎn)負債表第6頁/共68頁資產(chǎn)負債表項目介紹資產(chǎn)1.貨幣資金：包括現(xiàn)金和銀行存款等；2.短期投資：用閑置的流動資金投資于擬在一年內(nèi)變現(xiàn)的有價證券，其目的是謀取比存款利息更高的收益；3.應(yīng)收帳款：指因銷售商品或提供勞務(wù)而收到的尚未兌現(xiàn)的票據(jù)，或應(yīng)向客戶收取的款項；4.壞帳準備：企業(yè)對預計可能無法收回的應(yīng)收帳款所計提的壞帳損失，又稱備抵壞帳；5.其他應(yīng)收款：指上述應(yīng)收項目之外的其他各種應(yīng)收、暫付項目，如備用金、保證金等；6.存貨：指企業(yè)因生產(chǎn)、銷售需要而儲備的原材料、包裝物、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、庫存商品等；7.待攤費用：指已經(jīng)支出但應(yīng)由本期和以后各期分攤的費用，如待攤保險費等；第7頁/共68頁8.長期投資：用特定來源的資金，通過參股、控股的方式所持有的直接投資與間接投資，其目的是謀取集團的協(xié)同效應(yīng)與長期利益;9.固定資產(chǎn)：指企業(yè)購建房屋、設(shè)備等固定資產(chǎn)時支付的成本；10.累計折舊：指固定資產(chǎn)的累計折舊；11.無形資產(chǎn)：指通過長期使用可以為企業(yè)帶來超額收益的無實物形態(tài)的資產(chǎn)，如專利權(quán),專利技術(shù)；商標權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán),商譽；12.遞延資產(chǎn)：指不能全部計入當年損益而應(yīng)該在以后分期攤銷的長期費用，如開辦費等。第8頁/共68頁負債1.短期借款：指企業(yè)向銀行或其他單位取得的短期貸款；2.應(yīng)付帳款：指企業(yè)購買商品或接受勞務(wù)而應(yīng)付給供應(yīng)商的款項等；3.其他應(yīng)付款：指企業(yè)除上述應(yīng)付款之外的其他各種應(yīng)付項目；4.預提費用：指企業(yè)于本期計提但尚未支付的各項費用，如預提利息費，預提修理費等；5.長期借款：指企業(yè)向金融機構(gòu)或非金融機構(gòu)取得的一年以上的貸款；6.應(yīng)付債券：指企業(yè)為籌措長期資金而發(fā)行的企業(yè)債務(wù)；7.長期應(yīng)付款：指企業(yè)因引進設(shè)備或融資租入固定資產(chǎn)而發(fā)生的應(yīng)付款項。所有者權(quán)益1.實收資本：即資本金；2.資本公積：即股本溢價，接受捐贈以及資產(chǎn)重估增值價形成的資本；3.盈余公積：指企業(yè)依法從利潤中累計計提的保留盈余；4.未分配利潤：指企業(yè)累計未分配的保留盈余。第9頁/共68頁財務(wù)報表結(jié)構(gòu)－損益表（利潤表）第10頁/共68頁1.主營業(yè)務(wù)收入與成本：指企業(yè)從事商品生產(chǎn)銷售或服務(wù)等主營業(yè)務(wù)的收入與成本；2.主營業(yè)務(wù)稅金：指企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)負擔的營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅等；3.營業(yè)費用：指企業(yè)在銷售商品和商品流通企業(yè)在購入商品等過程中發(fā)生的費用；4.管理費用：指企業(yè)在生產(chǎn)與銷售時發(fā)生的間接費用；5.財務(wù)費用：指企業(yè)的貸款利息及銀行手續(xù)費用等；6.投資收益：指企業(yè)對外投資所獲得的回報；7.營業(yè)外收入：指企業(yè)發(fā)生的與其經(jīng)營無直接關(guān)系的各項收入，包括固定資產(chǎn)盤盈，處置固定資產(chǎn)凈收益，出售無形資產(chǎn)收益，罰款凈收入等；8.營業(yè)外支出：如固定資產(chǎn)盤虧，處置固定資產(chǎn)損失，出售無形資產(chǎn)損失，債務(wù)重組損失，計提固定資產(chǎn)減值準備，罰款支出，捐贈支出，非常損失等；損益表項目介紹第11頁/共68頁損益表計量原則-9---配比原則指企業(yè)將一定時期的收入和費用，依據(jù)權(quán)責發(fā)生制(應(yīng)計制)相互對應(yīng)，將營業(yè)收入與營業(yè)成本按因果關(guān)系相配比，借以確定企業(yè)的本期凈收益。--一致性原則指不同時期的會計程序和計量方法保持一致，如資產(chǎn)計價方法、折舊方法，遞延帳項的處理方法等，要求前后保持一致，以利于對不同時期的會計報表進行比較，從而較客觀地反映企業(yè)的盈利能力。第12頁/共68頁財務(wù)報表結(jié)構(gòu)－現(xiàn)金流量表第13頁/共68頁現(xiàn)金流量表計量方法直接法--直接法以銷售中的現(xiàn)金收入為起點，逐項加減，有關(guān)現(xiàn)金流量的信息可直接從會計記錄中獲得，報表將經(jīng)營活動、投資活動及融資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別列示，清晰明了，直接法是我國財政部倡導的方法。間接法--間接法是以凈利潤為起點，進行逐項調(diào)整。-14-兩種方法的區(qū)別是計算起點不同：直接法－對銷售收入與銷售成本的調(diào)整；間接法－對凈利潤的調(diào)整；兩種結(jié)果應(yīng)該一致。第14頁/共68頁Case2：第一次經(jīng)商

王是一名大學三年級學生，在學校的三年過程中發(fā)現(xiàn)每年夏天臨放假前，總有一些畢業(yè)生會將一些學習和生活用品進行變賣，如電腦、臺燈等等，而一些新生也會因為價格便宜而購買這些二手貨，所以引發(fā)了王的靈感，何不賺取中間的差額呢？心動不如行動，于是王開始了第一次經(jīng)商……

請大家根據(jù)所給資料幫王編制出財務(wù)的基礎(chǔ)報表之一：第15頁/共68頁初始：資產(chǎn)負債、所有者權(quán)益現(xiàn)金：100資本：100引資：現(xiàn)金：1100應(yīng)付票據(jù)：1000資本：100資產(chǎn)合計：1100負債及所有者權(quán)益合計1100采購：現(xiàn)金：60應(yīng)付票據(jù)：1000存貨：1040資本：100資產(chǎn)合計：1100負債及所有者權(quán)益合計1100第16頁/共68頁銷售：資產(chǎn)負債、所有者權(quán)益現(xiàn)金：2560應(yīng)付票據(jù)：1000應(yīng)收帳款：100資本：100存貨：…利潤：1560資產(chǎn)合計：2660負債及所有者權(quán)益合計2660意外：現(xiàn)金：2560應(yīng)付票據(jù)：1000應(yīng)收帳款：…資本：100利潤：1460資產(chǎn)合計：2560負債及所有者權(quán)益合計2560第17頁/共68頁分配：資產(chǎn)負債、所有者權(quán)益現(xiàn)金：1052應(yīng)付票據(jù)：

…資本：100利潤：952

資產(chǎn)合計：1052負債及所有者權(quán)益合計1052投資報酬：952％相當不錯的成績喔!!!第18頁/共68頁損益表：

主營業(yè)務(wù)收入：2600

主營業(yè)務(wù)成本：1040

主營業(yè)務(wù)利潤：1560

營業(yè)費用：管理－壞帳100

財務(wù)－利息100

營業(yè)利潤：1360利潤分配：1360×30％＝408

紅利1360－408＝952100952第19頁/共68頁案例結(jié)論：1、王的眼光非常獨到，看到了他人熟視無睹的機會2、如果這是一家上市公司，這支股票上漲的可能性是非常的大3、如果王真的具有如此地商業(yè)頭腦，自己不學會計也無所謂，干脆花錢請專家處理這類記帳工作。第20頁/共68頁財務(wù)報表的構(gòu)成財務(wù)報表的分析財務(wù)報表的閱讀今天的內(nèi)容第21頁/共68頁Case-3資產(chǎn)212.9億負債165.6億權(quán)益47.3億

212.9億212.9億清盤前凈資產(chǎn)為47.3億資產(chǎn)65.0億負債387.7億權(quán)益－322.7

億

65.0億65.0億清盤后凈資產(chǎn)為－322.7

億-6-廣信清盤前后的資產(chǎn)負債表如下:清盤前清盤后凈資產(chǎn)前后差異達370億第22頁/共68頁報表閱讀方法

不同對象看財務(wù)報表時關(guān)心的問題不同，閱讀的重點也不同

企業(yè)的財務(wù)成果及其盈利能力怎樣？

企業(yè)的財務(wù)狀況及償債能力如何？

企業(yè)的經(jīng)營狀況是否正常、經(jīng)營能力是強還是弱？

股東權(quán)益的變化及股東權(quán)益是否受到傷害？第23頁/共68頁報表閱讀方法

一般性閱讀財務(wù)報表

仔細閱讀會計報表的各個項目

閱讀審計報告了解注冊會計師對報表的意見要注意查賬報告中注冊會計師特別說明的內(nèi)容部分

金額較大和變動幅度較大的項目，了解其影響應(yīng)該結(jié)合報表附注說明分析項目結(jié)構(gòu)（附注部分是財務(wù)報表的重要組成部分，它揭示的內(nèi)容比各項目中數(shù)字更多、更詳細）要同上期數(shù)據(jù)比較，分析其變化趨勢分析數(shù)據(jù)變化的合理性等第24頁/共68頁財務(wù)報表之特征

判斷的主觀性目的的多樣性方法的多重性信息的綜合性財務(wù)報表是透視企業(yè)的窗口第25頁/共68頁資產(chǎn)負債表的閱讀

資產(chǎn)負債表反映了某一時期企業(yè)報告日的財務(wù)狀況，是一種靜態(tài)的、反映企業(yè)在一定日期（即某一時點上）的財務(wù)狀況的財務(wù)報表；企業(yè)總資產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負債與股東權(quán)益的變化有極大的關(guān)系企業(yè)股東權(quán)益的增長>資產(chǎn)總額的增長:

說明企業(yè)的資金實力有了相對的提高企業(yè)股東權(quán)益的增長<資產(chǎn)總額的增長:

說明企業(yè)規(guī)模擴大的主要原因是來自于負債的大規(guī)模上升，進而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務(wù)的安全性亦在下降

對資產(chǎn)負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大，或出現(xiàn)大額紅字的項目進行進一步分析。一、第26頁/共68頁資產(chǎn)負債表的閱讀企業(yè)應(yīng)收帳款過多占總資產(chǎn)的比重過高，說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業(yè)可能因產(chǎn)品的市場競爭能力較弱或受經(jīng)濟環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所降低。企業(yè)年初及年末的負債較多，說明企業(yè)每股的利息負擔較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業(yè)產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營能力較強，管理者經(jīng)營的風險意識較強，魄力較大。在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額，這預示著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作保證，預計該企業(yè)將會選擇送配股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配方案。四、二、三、第27頁/共68頁資產(chǎn)負債表與企業(yè)的基本活動資產(chǎn)投資活動結(jié)果（經(jīng)營活動占用的資源）現(xiàn)金投資剩余（滿足經(jīng)營意外支付）應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款投資（促進銷售）存貨存貨投資（保證銷售或生產(chǎn)連續(xù)性）固定資產(chǎn)對內(nèi)長期投資（經(jīng)營的基本條件）長期投資對外長期投資（控制子公司經(jīng)營）應(yīng)付帳款商業(yè)信用籌資短期借款銀行信用籌資長期負債長期負債籌資資本權(quán)益籌資留存利潤內(nèi)部籌資負債及所有者權(quán)益籌資活動的結(jié)果第28頁/共68頁損益表的閱讀從總體上觀察企業(yè)全年所取的利潤大小及其組成是否合理通過將企業(yè)的全年利潤與以前利潤比較，能夠評價企業(yè)利潤變動情況的好壞通過計算利潤總額中各組成部分的比重，能夠說明企業(yè)利潤是否正常合理通過對企業(yè)毛利率的計算，能夠從一個方面說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力大小第29頁/共68頁損益表的閱讀企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤應(yīng)是其利潤總額的最主要的組成部分，其比重應(yīng)是最高的

其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益和營業(yè)外收支相對來講比重不應(yīng)很高

其他業(yè)務(wù)利潤比重超過主營業(yè)務(wù)利潤比重，是否表明企業(yè)目前的主營業(yè)務(wù)有被其他業(yè)務(wù)替代的可能？而企業(yè)的其他業(yè)務(wù)是否有其發(fā)展前景？

當企業(yè)的投資收益比重很高時，就需了解企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)如何？各種投資項目的風險程度如何？是否存在某些看似投資效益良好但卻冒有較大風險從而可能危及企業(yè)長遠利益的項目

四、二、三、一、第30頁/共68頁利潤表與企業(yè)的基本活動一、主營業(yè)務(wù)收入主要經(jīng)營活動收入減：主營業(yè)務(wù)成本主要經(jīng)營活動費用主營業(yè)務(wù)稅金及附加主要經(jīng)營活動費用二、主營業(yè)務(wù)利潤主要經(jīng)營活動毛利加：其他業(yè)務(wù)利潤次要經(jīng)營活動毛利減：營業(yè)費用經(jīng)營活動費用管理費用經(jīng)營活動費用財務(wù)費用籌資活動費用（債權(quán)人所得）三、營業(yè)利潤全部經(jīng)營活動利潤（已扣債權(quán)人利息）加：投資收益投資活動收益補貼收入非經(jīng)營活動收益營業(yè)外收入投資和其他非經(jīng)營活動收益減：營業(yè)外支出投資和其他非經(jīng)營活動損失四、利潤總額全部活動凈利潤（未扣除政府所得）減：所得稅全部活動費用（政府所得）五、凈利潤全部活動凈利潤（所有者所得）第31頁/共68頁現(xiàn)金流量表的閱讀企業(yè)現(xiàn)金凈流入的情況：正數(shù)表示企業(yè)現(xiàn)金增加，負數(shù)表示現(xiàn)金減少

關(guān)注經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動三大項活動的各自現(xiàn)金流量的凈額情況

現(xiàn)金凈流入的正負要與三項活動結(jié)合

營運資金增加了，如增加原因主要是由增加利潤導致，說明企業(yè)財務(wù)狀況較好；要是營運資金是減少的，而反映出的原因主要是由于公司購置固定資產(chǎn)、進行長期投資所導致，而非虧損所導致，則盡管營運資金在減少，也不能說該公司的財務(wù)狀況在變化。所以應(yīng)從財務(wù)狀況變動表的營資金增減變化結(jié)果原因，去分析該公司的財務(wù)狀況優(yōu)劣

二、三、一、第32頁/共68頁現(xiàn)金流量表與企業(yè)的基本活動經(jīng)營現(xiàn)金流入經(jīng)營活動：會計期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流動量經(jīng)營現(xiàn)金流出經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額投資現(xiàn)金流入投資活動：會計期間投資活動現(xiàn)金流動量投資現(xiàn)金流出投資現(xiàn)金流量凈額籌資現(xiàn)金流入籌資活動：會計期間籌資活動現(xiàn)金流動量籌資現(xiàn)金流出籌資現(xiàn)金流量凈額第33頁/共68頁

會計報表是經(jīng)營管理的綜合反映，企業(yè)物資管理，成本管理、生產(chǎn)管理、銷售管理的情況均可以通過相應(yīng)的報表和相應(yīng)的項目反映出來財務(wù)報表的“貓膩”有那些？第34頁/共68頁

手法 結(jié)果1.低估應(yīng)有的壞帳準備資產(chǎn) 利潤2.調(diào)低固定資產(chǎn)折舊率資產(chǎn) 利潤延長無形資產(chǎn)攤銷期限

3.多計原材料及在產(chǎn)品成本資產(chǎn) 利潤財務(wù)報表制造“貓膩”的常用手法4.虛增應(yīng)收帳款,后作退貨處理資產(chǎn)利潤5.漏列應(yīng)付費用負債利潤6.提前或挪后截帳日期人為調(diào)節(jié)經(jīng)營業(yè)績第35頁/共68頁“三十六計”無疑是中國古代戰(zhàn)略家和軍事家們的智慧結(jié)晶，直至今天仍然熠熠生輝；在不少公司編制財務(wù)報表過程中一些計謀被發(fā)揮的淋漓盡致。財務(wù)報表編制中經(jīng)常使用的高招一般有：偷梁換柱移花接木瞞天過海第36頁/共68頁應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤的可能。

應(yīng)收賬款與長期投資的增減關(guān)系。如果對一個單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。

一些貓膩的常用手法借款、其他應(yīng)收款與財務(wù)費用的比較。如果公司有對關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時財務(wù)費用較低，說明有利潤關(guān)聯(lián)單位降低財務(wù)費用的可能

。

待攤費用與待處理財產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費用與待處理財產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費用列入損益表的問題

。

閱讀財務(wù)報表時應(yīng)重點關(guān)注以下項目：

二、三、一、四、第37頁/共68頁利用銷售調(diào)整增加本期利潤。為了突擊達到一定的利潤總額，如扭虧或達到凈資產(chǎn)收益率及格線，公司會在報告日前做一筆假銷售，再于報告發(fā)送日后退貨，從而虛增本期利潤。操縱利潤幾大手法（一）：

利用推遲費用入賬時間降低本期費用。將費用掛在“待攤費用”科目；待攤費用多為分攤期在一年以內(nèi)的各項費用，也有一些攤銷期在一年以上（如固定資產(chǎn)修理支出等），待攤費用的發(fā)生時間是公司可以控制的，因此把應(yīng)計入成本的部分掛在待攤科目下，可以直接影響利潤總額。利用關(guān)聯(lián)交易降低費用支出、增加收入來源。上市公司在主營業(yè)務(wù)收入中制造虛增利潤較為困難，但可以通過“其他業(yè)務(wù)收入”項目的調(diào)整來影響利潤總額。包括以其他單位愿意承擔其某項費用的方式減少公司本年期間費用，從而使本年利潤增加；或向關(guān)聯(lián)方出讓、出租資產(chǎn)來增加收益；向關(guān)聯(lián)方借款融資，降低財務(wù)費用。二、三、一、第38頁/共68頁操縱利潤幾大手法（二）：

利用其他應(yīng)收款科目減少費用的提取。公司向關(guān)聯(lián)企業(yè)收回應(yīng)收賬款，同時以對該單位的短期融資方式（記入其他應(yīng)收款）又把此筆金額從賬面上劃轉(zhuǎn)給對方，可以使應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)率指標明顯好轉(zhuǎn)，并使本期期末應(yīng)提的壞賬準備減少，降低了費用支出。利用會計政策變更進行利潤調(diào)整。新增的三項準備金科目指短期投資跌價準備、存貨跌價準備和長期投資減值準備。對這三個項目的不同處理可以使上市公司將利潤在不同年度之間進行調(diào)整。利用其他非常性收入增加利潤總額。通過地方政府的補貼收入和營業(yè)外收入（包括固定資產(chǎn)盤盈、資產(chǎn)評估增值、接受捐贈等）來增加利潤總額；這種調(diào)節(jié)利潤的方法有時不必真的同時有現(xiàn)金的流入，但卻能較快的提升利潤。五、六、四、第39頁/共68頁Case-4-6-廈新電子１９９８年中期報告:

將６０００多萬元廣告費列入長期待攤費用，從而使其中期每股收益達０．７２元，以維持其高位股價，利于公司高價配股。

廈新電子對１９９８年度廣告費用的處理：由集團公司承擔商標宣傳的費用，由股份公司承擔產(chǎn)品宣傳費用，解決了上述６０００多萬廣告費用掛在長期待攤費用科目下的問題。但誰能說出一條廣告中產(chǎn)品宣傳部分與商標宣傳部分應(yīng)各占多少呢？第40頁/共68頁Case-5-6-某公司１９９８年年報:

某上市公司在１９９８年年報中提取了巨額的存貨跌價準備和壞賬準備，造成公司１９９８年的巨額虧損，這樣也就為其１９９９年中期報告扭虧提供了較大的方便

。

某上市公司的的１９９８年年報顯示，其利潤總額２．０８億元，其中有１．１３億元是政府的財政補貼，而補貼款的一部分還是以其他應(yīng)收款的形式體現(xiàn)的，可見“補貼”對利潤的貢獻之大。

第41頁/共68頁財務(wù)報表的構(gòu)成財務(wù)報表的分析財務(wù)報表的閱讀今天的內(nèi)容第42頁/共68頁報表分析的緯度比較分析法

-1-

按比較參照標準分類

趨勢分析同業(yè)分析預算差異分析按比較的指標分類

總量指標財務(wù)比率結(jié)構(gòu)百分比因素分析法

比例因素分解法

差異因素分解法

定基替代法連環(huán)替代法第43頁/共68頁報表分析的緯度比較分析法－比較參照標準

-1-一、趨勢分析趨勢分析就是分析期與前期或連續(xù)數(shù)期項目金額的對比。這種對財務(wù)報表項目縱向比較分析的方法,是一種動態(tài)的分析。通過分析期與前期(上月、上季、上年同期)財務(wù)報表中有關(guān)項目金額的對比,可以從差異中及時發(fā)現(xiàn)問題,查找原因,改進工作。連續(xù)數(shù)期的財務(wù)報表項目的比較,能夠反映出企業(yè)的發(fā)展動態(tài),以揭示當期財務(wù)狀況和營業(yè)情況增減變化,判斷引起變動的主要項目是什么,這種變化的性質(zhì)是有利還是不利,發(fā)現(xiàn)問題并評價企業(yè)財務(wù)管理水平,同時也可以預測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。第44頁/共68頁報表分析的緯度-1-二、同業(yè)分析將企業(yè)的主要財務(wù)指標與同行業(yè)的平均指標或同行業(yè)中先進企業(yè)指標對比，可以全面評價企業(yè)的經(jīng)營成績。與行業(yè)平均指標的對比,可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。和先進企業(yè)的指標對比,有利于吸收先進經(jīng)驗,克服本企業(yè)的缺點。三、預算差異分析將分析期的預算數(shù)額作為比較的標準,實際數(shù)與預算數(shù)的差距就能反映完成預算的程度，可以給進一步分析和尋找企業(yè)潛力提供方向。比較分析法－比較參照標準

第45頁/共68頁報表分析的緯度-1-一、總量指標總量是指財務(wù)報表某個項目的金額總量，例如凈利潤、應(yīng)收賬款、存貨等。由于不同企業(yè)的會計報表項目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預算比較。有時候總量指標也用于不同企業(yè)的比較，例如，證券分析機構(gòu)按資產(chǎn)規(guī)?；蚶麧櫠嗌俳⒌钠髽I(yè)排行榜

。二、財務(wù)比率財務(wù)比率是用倍數(shù)或比例表示的分數(shù)式，它反映各會計要素的相互關(guān)系和內(nèi)在聯(lián)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。財務(wù)比率的比較是最重要的比較。它們是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性,因此廣泛用于歷史比較、同業(yè)比較和預算比較

比較分析法－比較的指標

第46頁/共68頁報表分析的緯度-1-二、結(jié)構(gòu)百分比結(jié)構(gòu)百分比是用百分率表示某一報表項目的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。它反映該項目內(nèi)各組成部分的比例關(guān)系，代表了企業(yè)某一方面的特征、屬性或能力。結(jié)構(gòu)百分比實際上是一種特殊形式的財務(wù)比率。它們同樣排除了規(guī)模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業(yè)歷史比較、與其他企業(yè)比較和與預算比較

比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因,幫助人們發(fā)現(xiàn)問題,挖掘潛力,改進工作。比較法是各種分析方法的基礎(chǔ)，不僅報表中的絕對數(shù)要通過比較才能說明問題,計算出來的財務(wù)比率和結(jié)構(gòu)百分數(shù)也都要與有關(guān)資料(比較標準)進行對比，才能得出有意義的結(jié)論。比較分析法－比較的指標

第47頁/共68頁報表分析的緯度-1-一、比率因素分解法比率因素分解法，是指把一個財務(wù)比率分解為若干個影響因素的方法。例如，資產(chǎn)收益率可以分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率兩個比率的乘積。財務(wù)比率是財務(wù)報表分析的特有概念，財務(wù)比率分解是財務(wù)報表分析所特有的方法。在實際的分析中,分解法和比較法是結(jié)合使用的。比較之后需要分解，以深入了解差異的原因；分解之后還需要比較，以進一步認識其特征。不斷的比較和分解，構(gòu)成了財務(wù)報表分析的主要過程

二、差異因素分解法

為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。例如，產(chǎn)品材料成本差異可以分解為價格差異和數(shù)量差異

。因素分析法－比較的指標

第48頁/共68頁杜邦財務(wù)分析體系凈資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率×權(quán)益乘數(shù)銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷1－資產(chǎn)負債率利潤額÷銷售收入資產(chǎn)額÷÷資產(chǎn)額負債額收入、成本等損益類指標資產(chǎn)、資本等財務(wù)狀況類指標第49頁/共68頁將報表分為三個方面：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析（或長期償債能力分析）、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構(gòu)成分析。第50頁/共68頁償債能力分析流動比率可用下面公式表示：流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債流動比率用來衡量公司清償短期負債的能力。流動比率高表示公司的短期償債能力強，但過高則可能是流動資產(chǎn)過剩，形成資金浪費。一般認為，流動比率為2:1較為適當。過低說明償債能力不足，過高則說明資金沒有有效地利用。影響流動比率的主要因素一般認為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。第51頁/共68頁速動比率可用下面公式表示：速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負債

速動資產(chǎn)只是流動資產(chǎn)中的一部分，包括現(xiàn)金、存款、短期證券、應(yīng)收帳款等很快能轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金的公司資產(chǎn)。由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業(yè)合理的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。保守速動比率（超速動比率）=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款）／流動負債

進一步去掉通常與當期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目如待攤費用等。第52頁/共68頁現(xiàn)金比率=（貨幣資金／流動負債）

現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均應(yīng)收帳款

表達年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天／應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

表達年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。第53頁/共68頁資本結(jié)構(gòu)分析（或長期償債能力分析）：股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額×100%

反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。自有資產(chǎn)比率高，說明公司經(jīng)營資產(chǎn)中舉債的比例低，償債的安全性較高，反之則結(jié)果相反。但是對股東來說，該比率過高并非是好現(xiàn)象，因為借款利率如果低于資產(chǎn)報酬率，則股東可以因公司“低息舉債經(jīng)營”而獲得更多的報酬。當然，自有資產(chǎn)比率過低，公司經(jīng)營擴張過度，將來資金周轉(zhuǎn)有可能出現(xiàn)困難，這對股東來說也并非是好事。資產(chǎn)負債比率＝負債總額／資產(chǎn)總額×100%

反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的。資本負債比率＝負債合計／股東權(quán)益期末數(shù)×100%

它比資產(chǎn)負債率這一指標更能準確地揭示企業(yè)的償債能力狀況，因為公司只能通過增加資本的途徑來降低負債率。資本負債率為200%為一般的警戒線，若超過則應(yīng)該格外關(guān)注。第54頁/共68頁長期負債比率＝長期負債／資產(chǎn)總額×100%

判斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個指標。它不會增加到企業(yè)的短期償債壓力，但是它屬于資本結(jié)構(gòu)性問題，在經(jīng)濟衰退時會給企業(yè)帶來額外風險。有息負債比率＝（短期借款＋一年內(nèi)到期的長期負債＋長期借款＋應(yīng)付債券＋長期應(yīng)付款）／股東權(quán)益期末數(shù)×100%

無息負債與有息負債對利潤的影響是完全不同的，前者不直接減少利潤，后者可以通過財務(wù)費用減少利潤；因此，公司在降低負債率方面，應(yīng)當重點減少有息負債，而不是無息負債，這對于利潤增長或扭虧為盈具有重大意義。在揭示公司償債能力方面，100%是國際公認的有息負債對資本的比率的資本安全警戒線。第55頁/共68頁經(jīng)營效率分析

凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)＝（調(diào)整后每股凈資產(chǎn)－每股凈資產(chǎn)）/每股凈資產(chǎn)

調(diào)整后每股凈資產(chǎn)=（股東權(quán)益－３年以上的應(yīng)收帳款－待攤費用－待處理財產(chǎn)凈損失－遞延資產(chǎn)）/普通股股數(shù)

減掉的是四類不能產(chǎn)生效益的資產(chǎn)。凈資產(chǎn)調(diào)整系數(shù)越大說明該公司的資產(chǎn)質(zhì)量越低。特別是如果該公司在系數(shù)很大的條件下，其凈資產(chǎn)收益率仍然很高，則要深入分析。營業(yè)費用率＝營業(yè)費用/主營業(yè)務(wù)收入×100%

財務(wù)費用率＝財務(wù)費用/主營業(yè)務(wù)收入×100%

反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標。第56頁/共68頁三項費用增長率=（上期三項費用合計－本期三項費用合計）/本期三項費用合計

三項費用合計=營業(yè)費用＋管理費用＋財務(wù)費用

三項費用之和反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營成本如果三項費用合計相對于主營業(yè)務(wù)收入大幅增加（或減少）則說明企業(yè)產(chǎn)生了一定的變化，要提起注意。存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本×２／（期初存貨＋期末存貨）

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝３６０天／存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率（天數(shù)）表達了公司產(chǎn)品的產(chǎn)銷率，如果和同行業(yè)其它公司相比周轉(zhuǎn)率太小（或天數(shù)太長），就要注意公司產(chǎn)品是否能順利銷售。第57頁/共68頁固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均固定資產(chǎn)

該比率是衡量企業(yè)運用固定資產(chǎn)效率的指標，指標越高表示固定資產(chǎn)運用效果越好。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均資產(chǎn)總額

該指標越大說明銷售能力越強。主營業(yè)務(wù)收入增長率＝（本期主營業(yè)務(wù)收入－上期主營業(yè)務(wù)收入）／上期主營業(yè)務(wù)收入×100%

一般當產(chǎn)品處于成長期，增長率應(yīng)大于10%。其他應(yīng)收帳款與流動資產(chǎn)比率＝其他應(yīng)收帳款／流動資產(chǎn)

其他應(yīng)收帳款主要核算與生產(chǎn)經(jīng)營銷售活動無關(guān)的款項來往，一般應(yīng)該較小。如果該指標較高則說明流動資金運用在非正常經(jīng)營活動的比例高，就應(yīng)該注意是否與關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。第58頁/共68頁盈利能力分析營業(yè)成本比率＝營業(yè)成本/主營業(yè)務(wù)收入×100%

在同行之間，營業(yè)成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產(chǎn)設(shè)備及工資支出也較為一致，發(fā)生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢及勞動生產(chǎn)率等方面的狀況。那些營業(yè)成本比率較低的同行，往往就存在某種優(yōu)勢，而且這些優(yōu)勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業(yè)成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

銷售毛利率＝（主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)