財(cái)務(wù)管理營運(yùn)資金

會計(jì)學(xué)1財(cái)務(wù)管理營運(yùn)資金任務(wù)一（1）營運(yùn)資金的概念

一、營運(yùn)資金的含義

營運(yùn)資金又稱循環(huán)資本，是指一個(gè)企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金，狹義的營運(yùn)資金通常指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的差額。用公式表示為：

營運(yùn)資金總額＝流動資產(chǎn)總額-流動負(fù)債總額第1頁/共117頁【例·單選題】已知某企業(yè)營運(yùn)資金600萬元，流動比率為2，則該企業(yè)的流動資產(chǎn)為（）萬元。

A.200

B.300

C.600

D.1200

【答案】D

第2頁/共117頁二、營運(yùn)資金的特點(diǎn)營運(yùn)資金的特點(diǎn)體現(xiàn)在流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的特點(diǎn)上。（1）來源靈活多樣性；（2）數(shù)量具有波動性；（3）周轉(zhuǎn)具有短期性。第3頁/共117頁【例·多選題】關(guān)于營運(yùn)資金的說法不正確的是（）

A.營運(yùn)資金是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額

B.流動資產(chǎn)占用資金的數(shù)量具有波動性

C.流動負(fù)債期限短，風(fēng)險(xiǎn)低于長期負(fù)債

D.企業(yè)營運(yùn)資金越大，說明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益率越高

【答案】CD第4頁/共117頁營運(yùn)資金的管理戰(zhàn)略1、企業(yè)運(yùn)營需要多少營運(yùn)資金為提高營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，企業(yè)的營運(yùn)資金應(yīng)維持在既沒有過度資本化又沒有過量交易的水平上。2、如何籌集營運(yùn)資金第5頁/共117頁任務(wù)一（2）現(xiàn)金的管理

一、現(xiàn)金管理的意義

現(xiàn)金，是指在生產(chǎn)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等。企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)。第6頁/共117頁動機(jī)含義說明交易性需求為維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)日?，F(xiàn)金支出與現(xiàn)金收入在數(shù)額上不相等及時(shí)間上不匹配使企業(yè)需要持有一定現(xiàn)金來調(diào)節(jié)，以使生產(chǎn)經(jīng)營活動能繼續(xù)進(jìn)行。預(yù)防性需求

企業(yè)需要持有充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。持有現(xiàn)金額的多少取決于：

（1）它愿意冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的程度；（2）企業(yè)對現(xiàn)金收支預(yù)測的可靠程度；（3）企業(yè)臨時(shí)融資的能力。投機(jī)性需求為抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會而持有的現(xiàn)金。

第7頁/共117頁二、現(xiàn)金的成本企業(yè)持有現(xiàn)金的成本通常由以下三個(gè)部分組成：

（一）持有成本

現(xiàn)金的持有成本，是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額而增加的管理費(fèi)及喪失的再投資收益。

管理費(fèi)用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不大，是決策無關(guān)成本。

機(jī)會成本與現(xiàn)金持有量是正比例關(guān)系。第8頁/共117頁（二）轉(zhuǎn)換成本

現(xiàn)金的轉(zhuǎn)換成本，是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本.第9頁/共117頁（三）短缺成本

現(xiàn)金的短缺成本，是指由于現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失。

短缺成本與現(xiàn)金持有量之間成反方向變動關(guān)系。第10頁/共117頁三、最佳現(xiàn)金持有量的確定確定最佳現(xiàn)金持有量的模式主要有成本分析模式、存貨模式、隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)。

第11頁/共117頁（一）成本分析模式涉及的成本含義與現(xiàn)金持有量的關(guān)系機(jī)會成本因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益正相關(guān)管理成本因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用一般認(rèn)為是固定成本短缺成本現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。負(fù)相關(guān)

最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本）

第12頁/共117頁（一）成本分析模式第13頁/共117頁（二）存貨模式

1.假設(shè)：假設(shè)不存在現(xiàn)金短缺。相關(guān)成本只有機(jī)會成本和固定性轉(zhuǎn)換成本。第14頁/共117頁2.基本公式

其中Q表示最佳現(xiàn)金持有量，T表示一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量，F(xiàn)表示每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本，K表示有價(jià)證券利息率（機(jī)會成本），TC表示最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。

第15頁/共117頁【例】已知：某公司現(xiàn)金收支比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）現(xiàn)金需要量為25萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券年利率為10%。

要求：

（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。

（2）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本。

（3）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。

第16頁/共117頁（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）全年現(xiàn)金管理總成本

全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=（250000/50000）×500=2500（元）

全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本=（50000/2）×10%=2500（元）（3）全年有價(jià)證券交易次數(shù)=250000/50000=5（次）有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72（天）

第17頁/共117頁(三)隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)在實(shí)際工作中，企業(yè)現(xiàn)金流量往往具有很大的不確定性。米勒(M.Miller)和奧爾(D.Orr)設(shè)計(jì)了一個(gè)在現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定情況下確定現(xiàn)金最優(yōu)持有量的模型。他們假定每日現(xiàn)金凈流量的分布接近正態(tài)分布，每日現(xiàn)金流量可能低于也可能高于期望值，其變化是隨機(jī)的。由于現(xiàn)金流量波動是隨機(jī)的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個(gè)控制區(qū)域，定出上限和下限。第18頁/共117頁(三)隨機(jī)模型(米勒-奧爾模型)第19頁/共117頁（四）現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)期1.含義

現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)，是指企業(yè)的營運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。第20頁/共117頁2.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期構(gòu)成現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括如下三個(gè)方面：（1）存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間；（3）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時(shí)間。第21頁/共117頁第22頁/共117頁現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期＝平均存貨／每天的銷貨成本

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝平均應(yīng)付賬款／每天的銷貨成本

減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施：

（1）減少存貨周轉(zhuǎn)期

（2）減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

（3）延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

第23頁/共117頁【例·單選題】在營運(yùn)資金管理中，企業(yè)將“從收到尚未付款的材料開始，到以現(xiàn)金支付該貨款之間所用的時(shí)間”稱為（）。

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.存貨周轉(zhuǎn)期

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】B

第24頁/共117頁【多選題】下列措施中，能夠降低營運(yùn)資金需要量的是（）。

A.延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.縮短應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

C.延長應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

D.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】AD

第25頁/共117頁【例·】某企業(yè)2009年的有關(guān)資料如下（單位：萬元）：項(xiàng)目期初金額期末金額存貨

6500

5500應(yīng)收賬款

3500

2500應(yīng)付賬款

2200

1800銷貨收入

21600銷貨成本

18000（1）根據(jù)以上資料計(jì)算：存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。

第26頁/共117頁（1）存貨周轉(zhuǎn)期＝6000/（18000/360）＝120（天）

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝3000/（21600/360）＝50（天）

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期＝2000/（18000/360）＝40（天）

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝120＋50－40＝130（天）（2）如果2010年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期需要控制在120天，存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期和平均應(yīng)收賬款維持在上年水平，則2010年的銷貨收入為多少？（2）2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期＝120＋40－120＝40（天）

假設(shè)2010年銷貨收入為x，則有：

解之得：x＝27000（萬元）第27頁/共117頁四、現(xiàn)金的日常管理

現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。現(xiàn)金的支出管理。企業(yè)應(yīng)建立采購與付款業(yè)務(wù)控制制度，并且根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益權(quán)衡原則選用適當(dāng)方法延期支付賬款。第28頁/共117頁收款管理收款浮動期：從支付開始到企業(yè)收到資金的時(shí)間間隔。

收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有以下三種類型：處理浮動期郵寄浮動期結(jié)算浮動期企業(yè)采取的措施主要包括縮短郵寄浮動期、處理浮動期等，此外還可以采用電子支付方式。第29頁/共117頁付款管理

任務(wù)盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間（合理合法延緩）措施

1.使用現(xiàn)金浮游量?，F(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額

2.推遲應(yīng)付款的支付

3.匯票代替支票。

4.改進(jìn)員工工資支付模式

5.透支

企業(yè)開出支票的金額大于活期存款余額。它實(shí)際上是銀行向企業(yè)提供的信用。

6.爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步

第30頁/共117頁【例】企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。

A.企業(yè)賬戶所記存款余額

B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額

C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差

D.企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差

【答案】C

第31頁/共117頁任務(wù)二存貨的管理一、存貨的概念與功能存貨，是指企業(yè)在日常活動中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等.第32頁/共117頁一、存貨的概念與功能存貨的功能

1.保證生產(chǎn)正常進(jìn)行

2.有利于銷售

3.便于維持均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本（季節(jié)性產(chǎn)品或需求波動較大的產(chǎn)品）。

4.降低存貨取得成本

5.防止意外事件發(fā)生第33頁/共117頁（二）存貨的功能

企業(yè)持有存貨的主要功能是：（1）防止停工待料；（2）適應(yīng)市場變化；（3）降低進(jìn)貨成本；（4）維持均衡生產(chǎn)。第34頁/共117頁二、存貨的控制方法（一）ABC控制系統(tǒng)

類別特點(diǎn)管理方法A類品種數(shù)量約占全部庫存的10%—15%，但價(jià)值約占全部庫存的50%-70%重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理B類品種數(shù)量約占全部庫存的20%—25%，但價(jià)值約占全部庫存的15%-20%一般管理（比C類管理嚴(yán)格）C類品種數(shù)量約占全部庫存的60%—70%，但價(jià)值約占全部庫存的10%-35%一般管理第35頁/共117頁【總結(jié)】

（1）分類標(biāo)準(zhǔn)：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；另一個(gè)是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考。

（2）參考比例：三類存貨的金額比重大致為A：B：C＝0.7：0.2：0.1；品種數(shù)量比例大致為A：B：C＝0.1：0.2：0.7。

（3）管理方法：A——分品種重點(diǎn)管理；B——分類別一般控制；C——按總額管理

第36頁/共117頁【例】采用ABC法對存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（）。

A.數(shù)量較多的存貨

B.占用資金較多的存貨

C.品種較多的存貨

D.庫存時(shí)間較長的存貨

【答案】B

第37頁/共117頁

【例】存貨ABC分類控制法中對存貨劃分的最基本的分類標(biāo)準(zhǔn)為（）。

A.金額標(biāo)準(zhǔn)

B.品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)

C.重量標(biāo)準(zhǔn)

D.金額與數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)

【答案】A

第38頁/共117頁（二）適時(shí)制庫存控制系統(tǒng)（JIT)第39頁/共117頁（二）適時(shí)制庫存控制系統(tǒng)（JIT)基本做法制造企業(yè)事先和供應(yīng)商協(xié)調(diào)好，只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時(shí)，供應(yīng)商才會將原料和零件送來，而每當(dāng)產(chǎn)品生產(chǎn)出來就被客戶拉走。特點(diǎn)庫存持有水平可以大大降低。適用情況穩(wěn)定而標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)程序以及供應(yīng)商的誠信。

否則任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)差錯(cuò)將導(dǎo)致整個(gè)生產(chǎn)線的停止。第40頁/共117頁三、存貨的成本研究存貨成本，是為存貨決策奠定基礎(chǔ)的。這里所謂的存貨決策，就是確定最佳的進(jìn)貨批量，即經(jīng)濟(jì)訂貨量。第41頁/共117頁存貨成本主要包括以下內(nèi)容：（一）取得成本

取得成本主要由存貨的進(jìn)價(jià)和進(jìn)貨費(fèi)用構(gòu)成。其中，進(jìn)價(jià)又稱購置成本，是指存貨本身的價(jià)值，等于采購單價(jià)與采購數(shù)量的乘積。進(jìn)貨費(fèi)用又稱訂貨成本，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而開支的費(fèi)用。第42頁/共117頁（二）儲存成本

儲存成本，即企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用。儲存成本可以按照與儲存數(shù)額的關(guān)系分為變動性儲存成本和固定性儲存成本兩類。第43頁/共117頁（三）缺貨成本

缺貨成本，是指因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會的損失等。第44頁/共117頁第45頁/共117頁（二）經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量，是指能夠使一定時(shí)期存貨的總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。不同的成本項(xiàng)目與進(jìn)貨批量呈現(xiàn)不同的變動關(guān)系，因此存在一個(gè)最佳的進(jìn)貨批量，使成本總和保持最低水平。第46頁/共117頁1.存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式以如下假設(shè)為前提：

（1）存貨總需求量是已知常數(shù)

（2）訂貨提前期是常數(shù)

（3）貨物是一次性入庫

（4）單位貨物成本為常數(shù)，無批量折扣

（5）庫存持有成本與庫存水平呈線性關(guān)系

（6）貨物是一種獨(dú)立需求的物品，不受其他貨物影響

（7）不允許出現(xiàn)缺貨情形

第47頁/共117頁（2）相關(guān)總成本在上述假定條件下，缺貨成本屬于無關(guān)成本。此時(shí)與存貨訂購批量相關(guān)的成本只有變動性進(jìn)貨費(fèi)用和變動性儲存成本。

這種情況下，經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量就是變動性進(jìn)貨費(fèi)用和變動性儲存成本之和最低的進(jìn)貨批量。

變動進(jìn)貨費(fèi)用=年進(jìn)貨次數(shù)×每次進(jìn)貨費(fèi)用=（A/Q）×B

變動儲存成本=年平均庫存×單位儲存成本=（Q/2）×C

第48頁/共117頁3.經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的相關(guān)計(jì)算公式①經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（Q*）基本公式第49頁/共117頁②相關(guān)公式：

經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的存貨相關(guān)總成本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金存貨最佳進(jìn)貨批次第50頁/共117頁【例·計(jì)算題】風(fēng)華公司每年需耗用特種鋼材2880千克，該材料的每千克采購成本20元，年單位存貨持有費(fèi)率（單位變動儲存成本）40元，平均每次訂貨費(fèi)用400元。

要求：

（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量；

（2）計(jì)算在經(jīng)濟(jì)訂貨批量條件下的最小相關(guān)總成本、變動訂貨成本、變動儲存成本第51頁/共117頁變動訂貨成本＝2880÷240×400＝4800(元)

變動存儲成本＝240÷2×40＝4800(元)

第52頁/共117頁【例】某企業(yè)每年需耗用A材料45000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為180元，A材料全年平均單價(jià)為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求：

（1）計(jì)算A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。

（2）計(jì)算A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)。

（3）計(jì)算A材料的相關(guān)進(jìn)貨成本。

（4）計(jì)算A材料的相關(guān)儲存成本。

（5）計(jì)算A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金。第53頁/共117頁（1）A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量＝（2）A材料年度最佳進(jìn)貨批數(shù)＝45000/900＝50（次）

（3）A材料的相關(guān)進(jìn)貨成本＝50×180＝9000（元）

（4）A材料的相關(guān)儲存成本＝900/2×20＝9000（元）

（5）A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金＝240×900/2＝108000（元）第54頁/共117頁【例題】下列各項(xiàng)中，不屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型假設(shè)前提的有（）。

A.一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測

B.允許出現(xiàn)缺貨

C.倉儲條件不受限制

D.存貨的價(jià)格穩(wěn)定

【答案】B

第55頁/共117頁2.實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型實(shí)行數(shù)量折扣的條件下，存貨進(jìn)價(jià)與進(jìn)貨數(shù)量的大小有直接的聯(lián)系，屬于決策的相關(guān)成本。進(jìn)貨企業(yè)對經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定，除了考慮變動性儲存成本和變動性進(jìn)貨費(fèi)用外，還應(yīng)考慮存貨的進(jìn)貨成本。存貨相關(guān)總成本公式為：

存貨相關(guān)總成本＝存貨進(jìn)價(jià)＋相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用＋相關(guān)儲存成本

進(jìn)貨成本=年需要量×單價(jià)=A×P

變動進(jìn)貨費(fèi)用=年進(jìn)貨次數(shù)×每次進(jìn)貨費(fèi)用=（A/Q）×B

變動儲存成本=年平均庫存×單位儲存成本=（Q/2）×C

第56頁/共117頁

【例】某企業(yè)甲材料的年需要量為16000千克，每千克標(biāo)準(zhǔn)價(jià)為20元。銷售企業(yè)規(guī)定：客戶每批購買量不足1000千克的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購買量1000千克以上，2000千克以下的，價(jià)格優(yōu)惠2%；每批購買量2000千克以上的，價(jià)格優(yōu)惠3%。已知每批進(jìn)貨費(fèi)用600元，單位材料的年儲存成本30元。

要求：

（1）按照基本模型計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量及其相關(guān)總成本（含進(jìn)貨成本）；

第57頁/共117頁（1）按經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型確定的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為：每次進(jìn)貨800千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本為：

存貨相關(guān)總成本=16000×20（進(jìn)價(jià)成本）+16000/800×600（變動性進(jìn)貨費(fèi)用）+800/2×30（變動性儲存成本）=344000（元）第58頁/共117頁（2）計(jì)算確定實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。首先，計(jì)算每次進(jìn)貨1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本：

存貨相關(guān)總成本

=16000×20×（1-2%）（進(jìn)貨成本）+16000/1000×600（變動性進(jìn)貨費(fèi)用）+1000/2×30（變動儲存成本）=338200（元）其次，計(jì)算每次進(jìn)貨2000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本：

存貨相關(guān)總成本

=16000×20×（1-3%）+16000/2000×600+2000/2×30=345200（元）

通過比較發(fā)現(xiàn)，每次進(jìn)貨為1000千克時(shí)的存貨相關(guān)總成本最低，所以此時(shí)最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為1000千克。第59頁/共117頁3.允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型允許缺貨的情況下，企業(yè)對經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的確定，不僅要考慮變動性進(jìn)貨費(fèi)用與變動性儲存成本，而且還必須對可能的缺貨成本加以考慮，即能夠使三項(xiàng)成本總和最低的批量便是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。這樣企業(yè)的年度存貨成本就表示為三種成本之和，即：

年存貨成本＝訂貨成本＋儲存成本＋缺貨成本

第60頁/共117頁（三）再訂貨點(diǎn)、訂貨提前期和保險(xiǎn)儲備1.再訂貨點(diǎn)

再訂貨點(diǎn)，即發(fā)出訂貨指令時(shí)尚存的原料數(shù)量。其計(jì)算公式為：

再訂貨點(diǎn)＝原材料使用率×原材料的在途時(shí)間（不考慮保險(xiǎn)儲備的再訂貨點(diǎn)）

第61頁/共117頁【例】某企業(yè)生產(chǎn)周期為一年，甲種原材料年需要量500000千克，企業(yè)訂購原材料的在途時(shí)間為2天。要求：

（1）計(jì)算原材料使用率

（2）計(jì)算企業(yè)的再訂貨點(diǎn)

（1）原材料使用率==1389（千克/天）（2）企業(yè)的再訂貨點(diǎn)=1389×2=2778（千克)第62頁/共117頁2.訂貨提前期

訂貨提前期，即從發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收完畢所用的時(shí)間。其計(jì)算公式為：

訂貨提前期＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)原材料的用量÷原材料使用率

第63頁/共117頁【例題】某企業(yè)預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)原材料的用量為100千克，原材料使用率為10千克/天，無延期交貨情況。則該企業(yè)的訂貨提前期為：t=100/10=10（天）第64頁/共117頁3.保險(xiǎn)儲備

保險(xiǎn)儲備，即為防止耗用量突然增加或交貨延期等意外情況而進(jìn)行的儲備。

第65頁/共117頁【方法一】公式法第66頁/共117頁【例題】某企業(yè)平均每天正常耗用甲材料10千克，正常訂貨提前期為10天，預(yù)計(jì)每天的最大耗用量為12千克，預(yù)計(jì)最長訂貨提前期為15天，則保險(xiǎn)儲備量為：保險(xiǎn)儲備量=1/2×（12×15-10×10）=40（千克）

根據(jù)上例資料，該公司考慮保險(xiǎn)儲備情況下的再訂貨點(diǎn)為：

再訂貨點(diǎn)=10×10+40=140（千克）第67頁/共117頁【方法二】相關(guān)成本比較法

使保險(xiǎn)儲備的持有成本與缺貨損失之和最小

保險(xiǎn)儲備的持有成本＝保險(xiǎn)儲備×單位持有成本

缺貨成本＝一次訂貨期望缺貨量×年訂貨次數(shù)×單位缺貨損失

相關(guān)總成本＝保險(xiǎn)儲備的持有成本+缺貨損失

比較不同保險(xiǎn)儲備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲備。第68頁/共117頁【例】ABC公司每年需要某種原材料50萬千克，每次訂貨的固定成本為2000元，每千克原材料的年儲存保管費(fèi)用5元。另已知交貨期內(nèi)的平均需求是2000千克。

要求：（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量（2）計(jì)算全年訂貨次數(shù)；（3）計(jì)算全年的訂貨成本第69頁/共117頁（1）（2）全年訂貨次數(shù)=500000/20000=25（次）

（3）全年訂貨成本=25×2000=50000（元）第70頁/共117頁（4）公司正在考慮在0～3000千克（間隔500千克）的保險(xiǎn)儲備水平，下表為最優(yōu)保險(xiǎn)儲備量的比較分析表，請根據(jù)有關(guān)資料在空白處填上相應(yīng)的數(shù)字，并根據(jù)結(jié)果確定公司的最佳再訂貨點(diǎn)、最優(yōu)保險(xiǎn)儲備量。第71頁/共117頁再訂貨點(diǎn)（千克）保險(xiǎn)儲備（千克）平均存貨水平（千克）缺貨成本（元）儲存成本（元）訂貨成本（元）總成本（元）

0

20000

500

10000

1000

5000

1500

2000

2000

800

2500

100

3000

80

第72頁/共117頁再訂貨點(diǎn)（千克）保險(xiǎn)儲備（千克）平均存貨水平（千克）缺貨成本（元）儲存成本（元）訂貨成本（元）總成本200001000020000500005000012000025005001050010000525005000011250030001000110005000550005000011000035001500115002000575005000010950040002000120008006000050000110800450025001250010062500500001126005000300013000806500050000115080第73頁/共117頁任務(wù)三應(yīng)收賬款的管理第74頁/共117頁一、應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本，包括機(jī)會成本、管理成本和壞賬成本。第75頁/共117頁1.機(jī)會成本

機(jī)會成本，即因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入。這一成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量（即應(yīng)收賬款投資額）、資金成本率有關(guān)。第76頁/共117頁應(yīng)收賬款機(jī)會成本可通過以下公式計(jì)算得出：

（1）應(yīng)收賬款機(jī)會成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率

（2）維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金＝應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率

（3）應(yīng)收賬款平均余額＝平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)

第77頁/共117頁【例】某企業(yè)預(yù)測2005年度銷售收入凈額為4500萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%。一年按360天計(jì)算。（2005年試題）

要求：

（1）計(jì)算2005年度賒銷額。第78頁/共117頁現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，所以賒銷占收入凈額的比率為4/5。

賒銷額=4500×4/5=3600（萬元）

（2）計(jì)算2005年度應(yīng)收賬款的平均余額。應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收賬天數(shù)=3600/360×60=600（萬元）

（3）計(jì)算2005年度維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額。第79頁/共117頁維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額=應(yīng)收賬款的平均余額×變動成本率=600×50%=300（萬元）

（4）計(jì)算2005年度應(yīng)收賬款的機(jī)會成本額。應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率=300×10%=30（萬元）第80頁/共117頁（5）若2005年應(yīng)收賬款需要控制在400萬元，在其他因素不變的條件下，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)調(diào)整為多少天？應(yīng)收賬款的平均余額=日賒銷額×平均收賬天數(shù)=3600/360×平均收賬天數(shù)=400

解得：平均收賬天數(shù)=40（天）第81頁/共117頁

2.管理成本

管理成本，即對應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理而耗費(fèi)的開支，主要包括對客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。第82頁/共117頁3.壞賬成本

壞賬成本，即因應(yīng)收賬款無法收回而給企業(yè)帶來的損失。這一成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量同方向變動，即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也越多。第83頁/共117頁【例·單選題】根據(jù)營運(yùn)資金管理理論，下列各項(xiàng)中不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款成本內(nèi)容的是（）。（2007年考題）

A.機(jī)會成本

B.管理成本

C.短缺成本

D.壞賬成本

【答案】C

第84頁/共117頁二、信用政策信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)為應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策三部分內(nèi)容。第85頁/共117頁（一）信用標(biāo)準(zhǔn)1.含義

信用標(biāo)準(zhǔn)，是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。

信用標(biāo)準(zhǔn)高——有利于降低違約風(fēng)險(xiǎn)及收賬費(fèi)用——不利于企業(yè)市場競爭能力的提高和銷售收入的擴(kuò)大；

信用標(biāo)準(zhǔn)低——有利于擴(kuò)大銷售、提高市場競爭力和占有率——導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大和收賬費(fèi)用增加。

第86頁/共117頁2.影響因素

影響信用標(biāo)準(zhǔn)的基本因素包括：

（1）同行業(yè)競爭對手的情況；

（2）企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力；

（3）客戶的資信程度（通常從信用品質(zhì)、償付能力、資本、抵押品和經(jīng)濟(jì)狀況五個(gè)方面進(jìn)行評估）。第87頁/共117頁（二）信用條件1.信用條件的含義與構(gòu)成

信用條件，是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣等。信用條件的基本表現(xiàn)方式如“2/10，n/45”，45天為信用期限，10天為折扣期限，2%為現(xiàn)金折扣。第88頁/共117頁（1）信用期限

信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時(shí)間間隔。

企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系：

通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利。但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果。因此，企業(yè)是否給客戶延長信用期限，應(yīng)視延長信用期限增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。第89頁/共117頁（2）現(xiàn)金折扣和折扣期限

在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)客戶提前償付貨款可按銷售收入的一定比率享受折扣?，F(xiàn)金折扣實(shí)際上是對現(xiàn)金收入的扣減，企業(yè)決定是否提供以及提供多大程度的現(xiàn)金折扣，著重考慮的是提供折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣的成本。第90頁/共117頁2.信用條件備選方案的評價(jià)

①信用成本前收益＝年賒銷額－現(xiàn)金折扣－變動成本＝年賒銷凈額－變動成本

②信用成本后收益＝信用成本前收益－信用成本＝信用成本前收益－機(jī)會成本－壞賬損失－收賬費(fèi)用第91頁/共117頁【例6-6】某企業(yè)預(yù)測的2007年賒銷額為3600萬元，其信用條件是：n/30，變動成本率為60%，資金成本率（或有價(jià)證券利息率）為10%。假設(shè)企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個(gè)信用條件的備選方案：

A.維持n/30的信用條件；

B.將信用條件放寬到n/60；

C.信用條件放寬到n/90。

為各種備選方案估計(jì)的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見下表。第92頁/共117頁ABCn/30n/60n/90年賒銷額360039604200應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)306090應(yīng)收賬款平均余額3600+360×30=3003960+360×60=6604200+360×維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金300×60%=180660×60%=3961050×60%=630壞賬損失/年賒銷額2%3%6%壞賬損失3600×2%=723960×3%=118.84200×6%=252……收賬費(fèi)用3660144第93頁/共117頁ABCn/30n/60n/90年賒銷額3600.03960.04200.0變動成本2160.02376.02520.0信用成本前收益1440.01584.01680.0信用成本：應(yīng)收賬款機(jī)會成本180×10%=18.0396×10%=39.6630×10%=63.0壞賬損失72.0118.8252.0收賬費(fèi)用36.060.0144.0小計(jì)126.0218.4459.0信用成本后收益1314.01365.61221.0第94頁/共117頁根據(jù)上表的資料可以看出，在三個(gè)方案中，B方案的信用成本后收益最大，因此，在其他條件不變的情況下，應(yīng)選擇B方案第95頁/共117頁【例6-7】仍以例6-6所列資料為例，如果企業(yè)為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定在B方案的基礎(chǔ)上將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”（D方案）。估計(jì)約有60%的客戶（按賒銷額計(jì)算）會利用2%的折扣；15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失率降為1.5%，收賬費(fèi)用降為42萬元。根據(jù)上述資料，有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如下：第96頁/共117頁應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)＝60%×10+15%×20+（1-60%-15%）×60＝24（天）應(yīng)收賬款平均余額＝3960÷360×24＝264（萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金＝264×60%＝158.4（萬元）應(yīng)收賬款機(jī)會成本＝158.4×10%＝15.84（萬元）第97頁/共117頁壞賬損失＝3960×1.5%＝59.4（萬元）現(xiàn)金折扣＝（3960×60%×2%）+（3960×15%×1%）＝53.46（萬元）第98頁/共117頁BDn/602/10,1/20,n/60年賒銷額3960.003960.00減：現(xiàn)金折扣-53.46年賒銷凈額3960.003906.54減：變動成本2376.002376.00信用成本前收益1584.001530.54減：信用成本

應(yīng)收賬款機(jī)會成本39.6015.84壞賬損失118.8059.40收賬費(fèi)用60.0042.00小計(jì)218.40117.24信用成本后收益1365.601413.30第99頁/共117頁【例】某企業(yè)2007年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。2008年該企業(yè)有兩種信用政策可供選擇：

甲方案：給予客戶60天信用期限（n/60），預(yù)計(jì)銷售收入為5000萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬元；

乙方案：信用政策為（2/10，1/20，n/90），預(yù)計(jì)銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%）。

該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000～6000萬元，企業(yè)的資金成本率為8%（為簡化計(jì)算，本題不考慮增值稅因素）。第100頁/共117頁要求：

（1）計(jì)算該企業(yè)2007年的下列指標(biāo)：

①變動成本總額；

②以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動成本率。變動成本總額=3000-600=2400（萬元）

以銷售收入為基礎(chǔ)計(jì)算的變動成本率=2400/4000×100%=60%

第101頁/共117頁（2）計(jì)算乙方案的下列指標(biāo)：

①應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)；②應(yīng)收賬款平均余額；

③維持應(yīng)收賬款所需資金；

④應(yīng)收賬款機(jī)會成本；

⑤壞賬成本；

⑥乙方案的現(xiàn)金折扣。第102頁/共117頁應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)＝10×30%+20×20%+90×50%＝52（天）

應(yīng)收賬款平均余額＝（5400/360）×52＝780（萬元）

維持應(yīng)收賬款所需資金＝780×60%＝468（萬元）

應(yīng)收賬款機(jī)會成本＝468×8%＝37.44（萬元）

壞賬成本＝5400×50%×4%＝108（萬元）

乙方案的現(xiàn)金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2（萬元）第103頁/共117頁（3）計(jì)算甲方案的信用成本后收益。

5000×（1-60%）-140=1860（萬元）

（4）計(jì)算為使乙方案可行的最高收賬費(fèi)用。1860=5400×（1-60%）-43.2-37.44-108-最高收賬費(fèi)用

最高收賬費(fèi)用=111.3