財政金融的宏觀調(diào)控

會計學(xué)1財政金融的宏觀調(diào)控學(xué)習(xí)目標(biāo)

通過本章學(xué)習(xí)，要求掌握宏觀調(diào)控的涵義、宏觀經(jīng)濟政策的基本目標(biāo)；掌握財政政策和貨幣政策的基本概念、財政政策的基本類型和工具、貨幣政策的基本類型和工具；掌握財政政策和貨幣政策的搭配使用和效果；了解宏觀經(jīng)濟運行情況和宏觀經(jīng)濟政策的類型、我國財政政策和貨幣政策的使用情況。第1頁/共32頁案例1

宏觀調(diào)控2008力挽狂瀾2008年，中國經(jīng)濟不平凡的一年。從經(jīng)濟周期看，是熱冷交匯的一年；從發(fā)展增長看，是調(diào)整轉(zhuǎn)變的一年；從宏觀調(diào)控看，是本輪高速增長五年來“最困難的一年”。這一年，國際大宗商品價格劇烈變化，全球金融危機持續(xù)惡化，與全球經(jīng)濟聯(lián)系日益緊密的中國經(jīng)濟遭遇了外部環(huán)境“過山車”般的巨大波動。同時，年初的雨雪冰凍災(zāi)害和“512”汶川大地震，也讓持續(xù)了五年兩位數(shù)高增長的世界最大新興市場感受到了意料之外的壓力。與此同時，決策層密切觀察國際國內(nèi)形勢，審慎而靈活地實施了一系列果斷有力的宏觀調(diào)控措施。從年初的“雙防”到年中的“一保一控”，到9月的“保增長”，以及11月的“保增長、擴內(nèi)需”，再到中央經(jīng)濟工作會議上，基調(diào)被完善為“保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”。這些面對內(nèi)外環(huán)境眾多不確定因素而采取的應(yīng)對策略，不但使得中國經(jīng)濟“逆勢而動”，GDP增長保持了8%以上的較高增長，而且實現(xiàn)了全社會穩(wěn)定團結(jié)的良好局面。2008中國宏觀調(diào)控政策轉(zhuǎn)變幅度之大，史所罕見，其經(jīng)驗和教訓(xùn)更是一筆寶貴的財富。請問：你如何認(rèn)識我國的宏觀調(diào)控？為什么我國的宏觀調(diào)控能有如此大的力度？第2頁/共32頁第3頁/共32頁第一節(jié)宏觀經(jīng)濟政策概述一、宏觀調(diào)控的概念及特點宏觀調(diào)控：亦稱國家干預(yù)，是指國家運用各種經(jīng)濟手段、法律手段、計劃手段和必要的行政手段對國民經(jīng)濟發(fā)展進行調(diào)節(jié)和控制，以促進國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定和協(xié)調(diào)發(fā)展，使市場經(jīng)濟得到正常運行和均衡發(fā)展的過程。宏觀調(diào)控的特點：1．以市場自發(fā)調(diào)節(jié)為主，政府自覺調(diào)節(jié)為輔。2．調(diào)控的主體為國家。3．以經(jīng)濟手段調(diào)節(jié)和法律手段調(diào)節(jié)為主，計劃指導(dǎo)和行政手段調(diào)節(jié)為輔。4.調(diào)控的效力多為引導(dǎo)和鼓勵。5.調(diào)控以社會整體經(jīng)濟發(fā)展為出發(fā)點和歸結(jié)點，體現(xiàn)出綜合性。第4頁/共32頁二、宏觀經(jīng)濟政策的概念宏觀經(jīng)濟政策是為了實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟總供給和總需求達致大體平衡的政策手段和方法的總稱。1．總需求與總供給所謂總需求，是指一定時期內(nèi)經(jīng)濟社會各主體對產(chǎn)品和勞務(wù)的需求總量。

總需求﹦消費+投資+政府購買+凈出口總供給則是經(jīng)濟社會主體所提供的總產(chǎn)出，即整個經(jīng)濟社會投入的基本資源所生產(chǎn)出來的產(chǎn)品和勞備的總和。

總供給﹦消費+儲蓄+稅收為了使整個宏觀經(jīng)濟實現(xiàn)均衡發(fā)展，總供給和總需求必須相等，即：

總供給﹦總需求

第5頁/共32頁2．總需求與總供給管理政策

總需求管理政策財政政策

貨幣政策總供給管理政策收入政策提高技術(shù)進步的政策促進資本形成的政策有利于人力資本形成和提高的政策第6頁/共32頁三、宏觀經(jīng)濟政策的目標(biāo)（一）宏觀經(jīng)濟政策的總目標(biāo)1．總量平衡消費支出+投資支出+出口﹦消費品供給+投資品供給+進口影響總量平衡的主要因素：首先，在商品物資供給方面，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品由于種種原因不能全部形成商品物資可供量，完全被用于消費。主要原因有：一是一部分產(chǎn)品被用于儲備而使供給減少；二是一部分產(chǎn)品因銷售困難形成積壓而使供給減少；三是一部分產(chǎn)品因損壞報廢、霉?fàn)€變質(zhì)和丟失等而使供給減少。其次，在貨幣購買力方面，一是部分貨幣被持有者儲存，形成貨幣沉淀。使貨幣購買力減少；二是發(fā)生財政赤字或銀行信用膨脹而導(dǎo)致過量的貨幣發(fā)行，使貨幣購買力增加。2．結(jié)構(gòu)平衡結(jié)構(gòu)平衡包括兩大部類產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)的平衡和國民經(jīng)濟各部門產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)的平衡。實現(xiàn)結(jié)構(gòu)平衡，關(guān)鍵是要正確處理國民經(jīng)濟中的重要比例關(guān)系。第7頁/共32頁（二）宏觀經(jīng)濟政策的具體目標(biāo)1．保持經(jīng)濟持續(xù)均衡增長2．實現(xiàn)充分就業(yè)失業(yè)類型：一是摩擦性失業(yè)。二是結(jié)構(gòu)性失業(yè)。三是周期性失業(yè)。四是季節(jié)性失業(yè)。3．穩(wěn)定價格水平4．平衡國際收支第8頁/共32頁第二節(jié)財政政策案例2

入世十年中國財政政策的變化自2001年入世以來，我國的財政政策大體上分為三個階段：2001—2005年，延續(xù)了自1997年亞洲金融危機之后采取的積極財政政策，通過發(fā)行特別國債和赤字財政擴大國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模，拉動經(jīng)濟增長；2005—2008年，面對2005年開始的外匯儲備快速增長、國內(nèi)市場繁榮、投機和物價壓力加大的新形勢，財政政策基調(diào)轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)健，逐步減少國債發(fā)行和赤字水平，以對沖經(jīng)濟繁榮時期的過熱傾向，輔助貨幣政策的緊縮性調(diào)控；2008年底，在全球金融危機爆發(fā)、中國的出口加工產(chǎn)業(yè)受到較為嚴(yán)重的沖擊并給經(jīng)濟的平穩(wěn)運行帶來了極大風(fēng)險的情況下，財政政策迅速推出四萬億的經(jīng)濟刺激方案，促使中國成為全球最先復(fù)蘇的國家，為全球經(jīng)濟度過危機作出了巨大貢獻。根據(jù)以上資料，試分析我國財政政策為什么要變化？第9頁/共32頁一、財政政策的概念、目標(biāo)和分類

（一）財政政策的概念財政政策是指國家根據(jù)宏觀經(jīng)濟政策的要求，為達到一定目標(biāo)而制定的指導(dǎo)財政工作的基本方針和準(zhǔn)則。（二）財政政策的目標(biāo)財政政策的總目標(biāo)：保持社會總供給和總需求的平衡。具體目標(biāo)：促進資源的合理配置；實現(xiàn)收入的公平分配；實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。（三）財政政策的分類1、按與社會經(jīng)濟活動的關(guān)系總量政策擴張性財政政策緊縮性財政政策中性財政政策個量政策

2、按照政策的時間長短長期財政政策

短期財政政策第10頁/共32頁二、財政政策工具1.稅收2.國債3.政府投資4.財政補貼5.國家預(yù)算第11頁/共32頁四、財政政策的傳導(dǎo)

（一）收入分配（二）貨幣供應(yīng)（三）價格第12頁/共32頁五、財政政策的應(yīng)用（一）自動性財政政策

1.概念：又稱“內(nèi)在穩(wěn)定器”，是指在國民經(jīng)濟中無需經(jīng)常變動政府政策，隨著經(jīng)濟的周期性波動，稅收和一些政府支出自動發(fā)生增減變化從而起到穩(wěn)定經(jīng)濟的作用的因素。2.具有內(nèi)在穩(wěn)定器功能的財政政策：（1）政府稅收的自動變化：個人和企業(yè)所得稅（2）政府支出的自動變化：失業(yè)補助其他福利轉(zhuǎn)移支付（3）農(nóng)產(chǎn)品價格的維持制度（4）企業(yè)儲蓄和家庭儲蓄第13頁/共32頁（二）補償性財政政策1.概念：又稱為相機抉擇的財政政策，它是相對于財政自動穩(wěn)定器而言的，指政府根據(jù)一定時期的經(jīng)濟形勢變化情況，為達到預(yù)定的宏觀調(diào)控目標(biāo)，采取相應(yīng)的公共支出和稅收措施，是政府對經(jīng)濟運行的有意識干預(yù)。2.調(diào)控形式：調(diào)整稅制、改變財政的轉(zhuǎn)移性支出和購買性支出等。3.主要內(nèi)容：（1）當(dāng)總需求小于總供給時，采用擴張性財政政策，擴大總需求，反經(jīng)濟衰退；（2）當(dāng)總需求大于總供給時，采用緊縮性財政政策，一致總需求，反通貨膨脹；（3）在總供求基本平衡時，實行中性財政政策，主要發(fā)揮市場機制的作用。第14頁/共32頁4.類型（1）緊縮性財政政策：是指主要通過縮小國家預(yù)算規(guī)模、增稅、減少國家信用規(guī)模進而壓縮赤字或增加盈余的財政分配方式，減少和抑制社會總需求。（2）擴張性財政政策：是指主要通過擴大國家預(yù)算規(guī)模、減稅、擴大國家信用規(guī)模進而擴大財政赤字的財政分配方式，增加和刺激社會總需求。（3）中性財政政策：指國家財政分配活動對社會總需求的影響保持中性，既不產(chǎn)生擴張也不產(chǎn)生緊縮后果的政策。第15頁/共32頁第三節(jié)貨幣政策案例3“三大法寶”之一：靈活的公開市場操作“工欲善其事，必先利其器?！痹谥醒脬y行貨幣政策工具的“百寶囊”中，有三個舉世聞名的“法寶”，其中之一就是公開市場操作。公開市場操作最早出現(xiàn)在美國，它最初并非是用作貨幣政策工具，而是被美國聯(lián)邦儲備體系用來創(chuàng)收。直至今日，它依然是各國中央銀行最常用的一種貨幣政策工具。中央銀行買賣國債為什么會帶來貨幣供應(yīng)量的變化呢？原來，中央銀行“花錢”購買國債時，賣主要么是商業(yè)銀行，要么是社會公眾。公開市場操作實際上就是通過改變貨幣供應(yīng)量的“源”——基礎(chǔ)貨幣，來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。對于中央銀行來說，公開市場操作這個“法寶”用起來最得心應(yīng)手。想增加多少或減少多少基礎(chǔ)貨幣，中央銀行都可以靈活確定，主動出擊。我國的公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。自1998年中國人民銀行取消對商業(yè)銀行貸款限額控制，由直接貨幣政策調(diào)控轉(zhuǎn)向間接貨幣政策調(diào)控以來，公開市場操作已成為中國人民銀行貨幣政策日常操作的重要工具，發(fā)揮著越來越重要的作用。請問：貨幣政策的三大法寶各是什么？它們分別起什么作用？第16頁/共32頁一、貨幣政策的概念和目標(biāo)

（一）貨幣政策的概念貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)既定的經(jīng)濟目標(biāo)運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進而影響宏觀經(jīng)濟的方針和措施的總和。（二）貨幣政策的目標(biāo)保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。但從根本上說，實現(xiàn)社會總供給與總需求的平衡才是貨幣政策的最終目標(biāo)。第17頁/共32頁二、貨幣政策的種類

1．?dāng)U張性貨幣政策，是通過增加貨幣供給量來帶動總需求的增長。在這種情況下，取得信貸更為容易，利率也會相應(yīng)降低，因而經(jīng)濟蕭條時多采用擴張性貨幣政策。2．緊縮性貨幣政策，是通過減少貨幣供給的增長來降低總需求水平。在這種情況下，取得信貸比較困難，利率也隨之提高，因而經(jīng)濟高漲時多采用緊縮性貨幣政策。第18頁/共32頁三、貨幣政策工具——“三大法寶”

（一）法定存款準(zhǔn)備金比率法定存款準(zhǔn)備金比率即法定存款準(zhǔn)備金占存款總額的比率。（二）再貼現(xiàn)率再貼現(xiàn)率是指商業(yè)銀行向中央銀行辦理再貼現(xiàn)時使用的利率，它是一種官定利率。（三）公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在證券市場上公開買賣有價證券的業(yè)務(wù)活動。第19頁/共32頁（四）選擇性貨幣政策工具選擇性的貨幣政策工具是中央銀行針對個別部門、個別企業(yè)或某些特定用途的信貸所采用的貨幣政策工具。1．直接信用控制（1）消費者信用控制（2）證券市場信用控制（3）不動產(chǎn)信用控制（4）優(yōu)惠利率（5）預(yù)繳進口保證金2．間接信用指導(dǎo)（1）道義勸告（2）窗口指導(dǎo)第20頁/共32頁四、貨幣政策的傳導(dǎo)機制（一）傳導(dǎo)過程政策工具中間目標(biāo)最終目標(biāo)法定準(zhǔn)備金率再貼現(xiàn)率公開市場業(yè)務(wù)利率貨幣供應(yīng)量基礎(chǔ)貨幣準(zhǔn)備金經(jīng)濟增長充分就業(yè)物價穩(wěn)定國際收支平衡第21頁/共32頁（二）貨幣政策的中間目標(biāo)(1)利率(2)貨幣供應(yīng)量(3)基礎(chǔ)貨幣(4)存款準(zhǔn)備金第22頁/共32頁第四節(jié)財政政策與貨幣政策的配合

案例42010年國家宏觀調(diào)控政策回顧及2011年政策取向判斷2010年，我國國民經(jīng)濟實現(xiàn)了10.3%的高位穩(wěn)定增長。宏觀調(diào)控的重心也由經(jīng)濟刺激轉(zhuǎn)移到擴大內(nèi)需、促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和防止通脹上來。政策組合延續(xù)了積極的財政政策、而貨幣政策由極度寬松轉(zhuǎn)為適度，年末趨于穩(wěn)健?！罢{(diào)結(jié)構(gòu)”的力度明顯加大，在房地產(chǎn)和產(chǎn)能過剩等領(lǐng)域出臺了十分嚴(yán)厲的調(diào)控政策，取得了一定成效。2011年，宏觀政策將突出“調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹、促轉(zhuǎn)型、惠民生”的總體基調(diào)。繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，注重政策的靈活性和延續(xù)性，更加重視經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益，保證物價水平合理穩(wěn)定，切實提高人民生活水平。試分析我國2010年、2011年貨幣政策與財政政策屬于哪種配合方式？為什么采取這樣的政策？第23頁/共32頁一、財政政策與貨幣政策配合的必要性第一、兩種政策的側(cè)重點不同。第二、兩種政策實現(xiàn)的途徑和方式不同。第三、兩種政策的可控性不同。第四、兩種政策的時間滯后性不同。第24頁/共32頁二、財政政策與貨幣政策配合的類型類型政策配合產(chǎn)出利率雙“松”型擴張性的財政政策和貨幣政策增加不確定“松”、“緊”搭配（1）擴張性的財政政策與緊縮性的貨幣政策不確定上升“松”、“緊”搭配（2）緊縮性的財政政策和擴張性的貨幣政策不確定下降雙“緊”型緊縮性的財政政策和貨幣政策減少不確定第25頁/共32頁三、改革開放以來貨幣政策與財政政策協(xié)調(diào)配合運行的基本軌跡第一階段(1979年—1984年)。1984年以前，我國經(jīng)濟體制改革尚處于起步階段，中央銀行體制1984年才剛剛建立，自然沒有從財政的附屬地位中解放出來，這時財政政策在經(jīng)濟運行中的主導(dǎo)地位仍十分明顯，貨幣政策作為財政政策配套服務(wù)的工具，對醫(yī)治十年動亂創(chuàng)傷、支持國民經(jīng)濟發(fā)展特別是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進農(nóng)村經(jīng)濟體制改革(提高農(nóng)副產(chǎn)品收購價格)，擴大職工就業(yè)、改善人民生活發(fā)揮了積極作用。第二階段(1985年—1997年)。1985年隨著中央銀行體制的建立，貨幣政策作為一項宏觀經(jīng)濟政策工具開始具有了特定的內(nèi)涵和應(yīng)有的作用，銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中的核心地位開始得到確立，信貸資金成為社會資金來源的主渠道。貨幣政策開始成為宏觀經(jīng)濟政策的主體，特別是在抑制通貨膨脹、支持經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。第三階段(1998年—2002年)。這個時期，中國經(jīng)濟運行出現(xiàn)了一種新的現(xiàn)象，告別了長期困擾我國經(jīng)濟發(fā)展和人民群眾生活的短缺經(jīng)濟，出現(xiàn)了物質(zhì)產(chǎn)品的相對過剩，出現(xiàn)了明顯的通貨緊縮，由過去的賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，由過去以治理通貨膨脹為主轉(zhuǎn)變?yōu)橹卫硗ㄘ浘o縮。在政策取向上，由實施長達5年之久的“雙緊”過渡到“雙松”，即實行了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，著力防范金融風(fēng)險，財政政策在支持發(fā)展、化解風(fēng)險方面發(fā)揮了積極作用。第26頁/共32頁四、20世紀(jì)90年代初以來，財政政策和貨幣政策的導(dǎo)向和搭配上的轉(zhuǎn)換第一次是針對1992年至1994年的經(jīng)濟過熱和嚴(yán)重通貨膨脹，采取適度從緊的財政政策和適度從緊的貨幣政策；第二次是為了應(yīng)對1997年爆發(fā)的亞洲金融危機的沖擊、克服國內(nèi)需求不足并防止通貨膨脹再起，轉(zhuǎn)換為積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策；第三次是進入新世紀(jì)后，為了防止經(jīng)濟在回升中的