第八講 本-量-利分析

會(huì)計(jì)學(xué)1第八講本-量-利分析2小案例奇普·康利是在美國(guó)北加州有著28家酒店的州迪威酒店集團(tuán)的首席執(zhí)行官。他總結(jié)了公司自互聯(lián)網(wǎng)科技泡沫破裂和“9·11”后經(jīng)歷的困難：“在美國(guó)酒店歷史上，從來(lái)沒(méi)有像過(guò)去兩年里舊金山和硅谷那樣收入急劇下跌。酒店收入平均下跌40%~50%。幸運(yùn)的是我們的保本點(diǎn)比我們的對(duì)手要低。但問(wèn)題是酒店行業(yè)是一個(gè)固定成本的行業(yè)。在這種收入急劇下跌的環(huán)境中，我們的成本是相對(duì)固定的，我們的凈收入－其實(shí)已經(jīng)不是收入，而是虧損?！钡?頁(yè)/共80頁(yè)3目錄本-量-利分析的基本概念基本假定、基本公式、重要定義本-量-利分析的應(yīng)用一：保本分析定義、保本點(diǎn)計(jì)算方法(3種)、聯(lián)合產(chǎn)品的保本分析、影響因素變動(dòng)分析、安全邊際本-量-利分析的應(yīng)用一：保利分析定義、保利點(diǎn)計(jì)算方法、經(jīng)營(yíng)杠桿敏感性分析兩種成本的決策其它問(wèn)題本-量-利分析的優(yōu)缺點(diǎn)、擴(kuò)展、作業(yè)成本法下的本-量-利分析第2頁(yè)/共80頁(yè)4本-量-利分析本-量-利分析是對(duì)成本、銷(xiāo)量(產(chǎn)量)、利潤(rùn)之間相互關(guān)系進(jìn)行分析的一種簡(jiǎn)稱,是一種簡(jiǎn)化的短期管理工具，用來(lái)分析企業(yè)的銷(xiāo)(產(chǎn))量變化對(duì)收入、成本和利潤(rùn)的影響。本-量-利分析五要素銷(xiāo)售價(jià)格、單位變動(dòng)成本、銷(xiāo)售數(shù)量、固定成本總額、銷(xiāo)售組合本-量-利分析的目標(biāo)分析不同因素（價(jià)格、數(shù)量、成本等）變動(dòng)時(shí)對(duì)短期利潤(rùn)的影響為預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃和控制提供數(shù)據(jù)支持本-量-利分析的用途保本分析、保利分析、利潤(rùn)敏感性分析、短期生產(chǎn)決策等第3頁(yè)/共80頁(yè)5本-量-利分析中的成本分類變動(dòng)成本制造成本直接材料直接人工某些制造費(fèi)用銷(xiāo)售和管理費(fèi)用銷(xiāo)售傭金包裝和送貨固定成本制造費(fèi)用的大部分某些銷(xiāo)售和管理費(fèi)用第4頁(yè)/共80頁(yè)6本量利分析的基本假定1、成本性態(tài)分析假定成本已按性態(tài)合理地分為固定成本和變動(dòng)成本兩類。２、相關(guān)范圍假設(shè)期間范圍和業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)成本性態(tài)的相對(duì)穩(wěn)定性。３、線性關(guān)系假定銷(xiāo)售單價(jià)不變，銷(xiāo)售收入與銷(xiāo)售量成正比例關(guān)系。單位變動(dòng)成本不變，變動(dòng)成本與產(chǎn)量成正比例關(guān)系。固定成本不變假定。條件：相關(guān)范圍。第5頁(yè)/共80頁(yè)7本量利分析的基本假定4、產(chǎn)銷(xiāo)平衡假定即期初與期末存貨量無(wú)明顯差別，產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量。

5、品種結(jié)構(gòu)（銷(xiāo)售品種組合）不變假定多品種企業(yè)，銷(xiāo)售比重不變。第6頁(yè)/共80頁(yè)8本-量-利分析中的相關(guān)符號(hào)符號(hào)單位產(chǎn)品價(jià)格(單價(jià)、銷(xiāo)售單價(jià))=SP單位產(chǎn)品變動(dòng)成本=VC銷(xiāo)量（產(chǎn)量）=V固定成本=FC稅前利潤(rùn)=PBT稅率=t稅后利潤(rùn)=PAT=PBT(1-t)第7頁(yè)/共80頁(yè)9本-量-利分析的基本關(guān)系式

稅前利潤(rùn)＝銷(xiāo)售收入－變動(dòng)成本－固定成本PBT=SP

V-VCV-FC

=(SP-VC)V-FC

=UCM

Q

–

FC

其中，UCM為單位邊際貢獻(xiàn)(單位產(chǎn)品的貢獻(xiàn)毛益)，即多賣(mài)一個(gè)產(chǎn)品，可以帶來(lái)的利潤(rùn)PAT=[(SP-VC)V-FC](1-t)=PBT(1-t)

第8頁(yè)/共80頁(yè)10幾個(gè)重要定義

單位邊際貢獻(xiàn)（UCM，單位貢獻(xiàn)毛益）=SP-VC，即單位產(chǎn)品價(jià)格（銷(xiāo)售收入）與單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（變動(dòng)成本）之差邊際貢獻(xiàn)(貢獻(xiàn)毛益)=(SP-VC)

V邊際貢獻(xiàn)率(貢獻(xiàn)毛益率)=(SP-VC)/SP貢獻(xiàn)的含義：為補(bǔ)償固定成本和獲得利潤(rùn)而作出的貢獻(xiàn)第9頁(yè)/共80頁(yè)11邊際貢獻(xiàn)率＋變動(dòng)成本率＝1邊際貢獻(xiàn)率＝1－變動(dòng)成本率第10頁(yè)/共80頁(yè)12本-量-利分析的應(yīng)用一：盈虧臨界點(diǎn)分析(保本分析)盈虧臨界點(diǎn)（BE，盈虧平衡點(diǎn)，保本點(diǎn)）是使組織的收入和成本相等的作業(yè)量（產(chǎn)銷(xiāo)量），即使組織利潤(rùn)為零時(shí)的作業(yè)量（產(chǎn)銷(xiāo)量）。尋找盈虧臨界點(diǎn)是企業(yè)計(jì)劃決策中的第一步。第11頁(yè)/共80頁(yè)13方法1：本量利分析法第12頁(yè)/共80頁(yè)14方法2：貢獻(xiàn)毛益分析法利潤(rùn)＝貢獻(xiàn)毛益總額－固定成本＝單位貢獻(xiàn)毛益×銷(xiāo)量－固定成本第13頁(yè)/共80頁(yè)15盈虧臨界點(diǎn)的計(jì)算(小結(jié))本量利分析法：盈虧平衡時(shí)，PBT=0，故有(SP-VC)X–FC=0，從而有：貢獻(xiàn)毛益法:用銷(xiāo)售量表示（單位邊際貢獻(xiàn)法）QBE=FC/(SP-VC)用銷(xiāo)售額表示（邊際貢獻(xiàn)率法）SBE=FC/[(SP-VC)/SP]第14頁(yè)/共80頁(yè)16舉例（例1）某食品服務(wù)部經(jīng)理正在考慮是否要租用一臺(tái)自動(dòng)食品售貨機(jī)。雖然每種食品有不同的買(mǎi)價(jià)和銷(xiāo)售價(jià)，經(jīng)理確定平均每份食品售價(jià)為$5，進(jìn)價(jià)為$3，這樣有助于決策分析。經(jīng)理預(yù)計(jì)的收入與費(fèi)用關(guān)系如下：第15頁(yè)/共80頁(yè)17每份銷(xiāo)售價(jià)格$5100%每份變動(dòng)成本360%單位邊際貢獻(xiàn)$240%每月固定成本租金$2000

服務(wù)人員工資9000

其他固定費(fèi)用1000每月總固定成本$12000第16頁(yè)/共80頁(yè)18盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量=$12000÷$2=6000份盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額=6000份×$5

或=$12000÷40％

=$30000可見(jiàn)，每月只有賣(mài)出6000份食品，或銷(xiāo)售收入達(dá)到$30000時(shí)，才能保本。第17頁(yè)/共80頁(yè)19盈虧臨界點(diǎn)分析示意圖(法3)傳統(tǒng)式盈虧臨界圖貢獻(xiàn)毛益式盈虧臨界圖利量式盈虧臨界圖單位式盈虧臨界圖第18頁(yè)/共80頁(yè)20傳統(tǒng)式盈虧臨界圖將固定成本置于變動(dòng)成本之下，清楚地表明固定成本不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)的特征。盈虧臨界點(diǎn)固定成本線總成本線銷(xiāo)售收入線銷(xiāo)售量銷(xiāo)售收入與成本第19頁(yè)/共80頁(yè)21貢獻(xiàn)毛益式盈虧臨界圖將固定成本置于變動(dòng)成本之上，強(qiáng)調(diào)貢獻(xiàn)毛益及其形成過(guò)程。總成本線銷(xiāo)售收入線銷(xiāo)售量銷(xiāo)售收入與成本變動(dòng)成本線盈虧臨界點(diǎn)貢獻(xiàn)毛益固定成本第20頁(yè)/共80頁(yè)22利量式盈虧臨界圖只反映利潤(rùn)與銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額之間的依存關(guān)系。利潤(rùn)線銷(xiāo)售量利潤(rùn)盈虧臨界點(diǎn)固定成本貢獻(xiàn)毛益第21頁(yè)/共80頁(yè)23單位式盈虧臨界圖反映單位產(chǎn)品的盈虧情況。盈虧臨界點(diǎn)單位變動(dòng)成本線銷(xiāo)售量單價(jià)、單位成本、單位利潤(rùn)單位成本線銷(xiāo)售單價(jià)線單位固定成本第22頁(yè)/共80頁(yè)24多品種保本點(diǎn)分析模型將多產(chǎn)品問(wèn)題轉(zhuǎn)變成單一產(chǎn)品問(wèn)題加權(quán)平均法(法1)在多種產(chǎn)品的情況下，由于各產(chǎn)品性能存在差異，因此，保本點(diǎn)通常用金額來(lái)反映，稱為綜合保本銷(xiāo)售額。第23頁(yè)/共80頁(yè)25加權(quán)平均法第24頁(yè)/共80頁(yè)26舉例（例2）某公司有兩種產(chǎn)品，皮夾子（W）和背包（K），假定固定銷(xiāo)售組合是1個(gè)K和4個(gè)W。下年度銷(xiāo)售預(yù)算如下：

皮夾子（W）背包（K）銷(xiāo)售量30000075000單價(jià)$8$5單位變動(dòng)成本$7$3固定成本總額為$180000第25頁(yè)/共80頁(yè)27

預(yù)算利潤(rùn)表

皮夾子（W）背包（K）合計(jì)銷(xiāo)售量30000075000375000銷(xiāo)售額$2400000$375000$2775000變動(dòng)成本2100000

225000

2325000邊際貢獻(xiàn)$300000

$150000$450000固定成本180000利潤(rùn)$270000第26頁(yè)/共80頁(yè)28加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率計(jì)算表皮夾子（W）背包（K）合計(jì)銷(xiāo)售量30000075000375000銷(xiāo)售單價(jià)SP$8$5單位變動(dòng)成本VC7

3單位邊際貢獻(xiàn)$1$2邊際貢獻(xiàn)率0.1250.4銷(xiāo)售額

$2400000$375000$2775000銷(xiāo)售額比重32/375/37加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率4/372/376/37第27頁(yè)/共80頁(yè)29綜合保本銷(xiāo)售額=$180000÷6/37=$1110000W保本銷(xiāo)售額=$1110000×32/37=$960000K保本銷(xiāo)售額=$1110000×5/37=$150000W保本銷(xiāo)售量=$960000÷$8=120000個(gè)K保本銷(xiāo)售量=$150000÷$5=30000個(gè)第28頁(yè)/共80頁(yè)30聯(lián)合單位法(法2)聯(lián)合單位是指按銷(xiāo)售實(shí)物量比例構(gòu)成的一組產(chǎn)品。假定各種產(chǎn)品銷(xiāo)售量之間存在穩(wěn)定的數(shù)量關(guān)系，如前例1個(gè)K和4個(gè)W構(gòu)成一個(gè)聯(lián)合單位。將每一聯(lián)合單位視同單一產(chǎn)品，先求保本點(diǎn)聯(lián)合單位，再求綜合保本銷(xiāo)售額及各種產(chǎn)品的保本額和保本量。第29頁(yè)/共80頁(yè)31聯(lián)合單位法綜合保本銷(xiāo)售額＝聯(lián)合保本量×聯(lián)合單價(jià)某產(chǎn)品保本銷(xiāo)量=聯(lián)合保本量×聯(lián)合單位中該產(chǎn)品銷(xiāo)量第30頁(yè)/共80頁(yè)32如在例2中，聯(lián)合單位為1個(gè)K和4個(gè)W聯(lián)合單價(jià)=$5×1+$8×4=$37聯(lián)合單位變動(dòng)成本=$3×1+$7×4=$31聯(lián)合單位邊際貢獻(xiàn)=$37－$31=$6聯(lián)合保本量=$180000÷$6=30000聯(lián)合單位綜合保本銷(xiāo)售額＝30000×$37

＝$1110000W銷(xiāo)售量=30000×4=120000個(gè)K銷(xiāo)售量=30000×1=30000個(gè)第31頁(yè)/共80頁(yè)33因素變動(dòng)對(duì)保本點(diǎn)的影響許多公司高度重視保本點(diǎn)，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中，由于提高銷(xiāo)售比較困難，只有降低保本點(diǎn)才能產(chǎn)生或增加利潤(rùn)。1、銷(xiāo)售價(jià)格單獨(dú)變動(dòng)提高產(chǎn)品售價(jià)，可以降低保本點(diǎn)。售價(jià)下降，導(dǎo)致保本點(diǎn)上升。第32頁(yè)/共80頁(yè)34因素變動(dòng)對(duì)保本點(diǎn)的影響2、單位變動(dòng)成本單獨(dú)變動(dòng)單位變動(dòng)成本降低，保本點(diǎn)下降；單位變動(dòng)成本上升，保本點(diǎn)上升。3、固定成本單獨(dú)變動(dòng)固定成本下降，保本點(diǎn)下降；固定成本增加，保本點(diǎn)上升。第33頁(yè)/共80頁(yè)35品種結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)保本點(diǎn)的影響由于銷(xiāo)售比重會(huì)影響到加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率，因此，在其他條件不變的前提下，企業(yè)應(yīng)積極采取措施，努力提高邊際貢獻(xiàn)率水平較高的產(chǎn)品的銷(xiāo)售比重，降低邊際貢獻(xiàn)率水平較低的產(chǎn)品的銷(xiāo)售比重，從而提高企業(yè)的加權(quán)邊際貢獻(xiàn)率，達(dá)到降低整個(gè)企業(yè)保本額的目的。第34頁(yè)/共80頁(yè)36安全邊際模型安全邊際，是指計(jì)劃（或?qū)嶋H）銷(xiāo)售量超過(guò)盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量的差額。目的：分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全程度，安全邊際可以使管理者感覺(jué)到組織的經(jīng)營(yíng)離盈虧臨界點(diǎn)有多遠(yuǎn)。安全邊際可用絕對(duì)數(shù)和相對(duì)數(shù)表示：安全邊際量＝計(jì)劃（或?qū)嶋H）銷(xiāo)售量－盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量安全邊際額＝計(jì)劃（或?qū)嶋H）銷(xiāo)售額－盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額第35頁(yè)/共80頁(yè)37安全邊際模型安全邊際可以顯示出在虧損發(fā)生之前銷(xiāo)售量可低于計(jì)劃(或?qū)嶋H)的數(shù)量。一般認(rèn)為：安全邊際率在10%以下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于危險(xiǎn)狀況；安全邊際率在30%以上，企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于安全狀況。第36頁(yè)/共80頁(yè)38安全邊際與其他指標(biāo)的關(guān)系（一）安全邊際率與銷(xiāo)售利潤(rùn)率的關(guān)系

銷(xiāo)售利潤(rùn)率＝貢獻(xiàn)毛益率×安全邊際率（二）安全邊際率與保本點(diǎn)的關(guān)系

保本銷(xiāo)售量=實(shí)際銷(xiāo)售量×（1-安全邊際率）

=實(shí)際銷(xiāo)售量×盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率(保本銷(xiāo)售量/實(shí)際銷(xiāo)售量)第37頁(yè)/共80頁(yè)39本-量-利分析的應(yīng)用二：實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)(保利分析)保利分析是指在假定單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本不變的情況下，為保證目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)而應(yīng)達(dá)到的銷(xiāo)售量或銷(xiāo)售額的分析方法。也可分析為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的價(jià)格、成本為多少。第38頁(yè)/共80頁(yè)40目標(biāo)利潤(rùn)的確定目標(biāo)利潤(rùn)是指企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，經(jīng)過(guò)努力應(yīng)該達(dá)到的最優(yōu)化利潤(rùn)目標(biāo)。目標(biāo)利潤(rùn)Pt，則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)用銷(xiāo)售量表示（邊際貢獻(xiàn)法）Q=[FC+Pt]/(SP-VC)用銷(xiāo)售額表示（邊際貢獻(xiàn)率法）S=[FC+Pt]/[(SP-VC)/SP]第39頁(yè)/共80頁(yè)41實(shí)現(xiàn)稅后目標(biāo)利潤(rùn)的模型應(yīng)考慮所得稅的影響稅后目標(biāo)利潤(rùn)（目標(biāo)凈利潤(rùn)）＝稅前目標(biāo)利潤(rùn)×（1－所得稅稅率）稅前目標(biāo)利潤(rùn)＝目標(biāo)凈利潤(rùn)/（1－所得稅稅率）第40頁(yè)/共80頁(yè)42實(shí)現(xiàn)稅后目標(biāo)利潤(rùn)的模型第41頁(yè)/共80頁(yè)43本-量-利分析示例假設(shè)：SP=10元/單位，VC=4元/單位，F(xiàn)C=6000元計(jì)算：1）盈虧臨界點(diǎn)的銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售收入；2）達(dá)到5000元稅前利潤(rùn)的銷(xiāo)售額；3）公司銷(xiāo)售2000個(gè)單位的產(chǎn)品，應(yīng)如何定價(jià)才能達(dá)到1500元的稅前利潤(rùn)；4）達(dá)到1000元稅后利潤(rùn)的銷(xiāo)售額，稅率為40%；5）上一問(wèn)中，假設(shè)另需支付銷(xiāo)售傭金，銷(xiāo)售傭金為銷(xiāo)售收入的10%，上一問(wèn)的答案如何？第42頁(yè)/共80頁(yè)44本-量-利分析示例答案盈虧臨界點(diǎn)-QBE=1000單位或10000銷(xiāo)售額達(dá)到5000稅前利潤(rùn)的銷(xiāo)售額(6000+5000)/((10-4)/10)=18330公司銷(xiāo)售2000個(gè)單位的產(chǎn)品，應(yīng)如何定價(jià)才能達(dá)到1500的稅前利潤(rùn)

Pt=(SP-VC)Q-FCSP=(Pt+FC+VCQ)/Q=(1500+6000+20004)/2000=7.75第43頁(yè)/共80頁(yè)45本-量-利分析示例答案（續(xù)）需要1000的稅后利潤(rùn)，稅率為40%稅后利潤(rùn)=(1–

稅率)稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)=1000/0.6=1667銷(xiāo)售量=(1667+6000)/(10-4)=1278假設(shè)銷(xiāo)售傭金為銷(xiāo)售收入的10%，答案如何單位產(chǎn)品成本增加=0.1

收入=0.110=1銷(xiāo)售量=(1667+6000)/(10-1-4)=1533一般而言，假設(shè)公式中的五個(gè)變量已知四個(gè)，可以第五個(gè)求未知變量。分析假設(shè)問(wèn)題的好工具。第44頁(yè)/共80頁(yè)46成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)杠桿

成本結(jié)構(gòu)指組織中固定成本與變動(dòng)成本的構(gòu)成比例組織的成本結(jié)構(gòu)對(duì)于利潤(rùn)與銷(xiāo)售量變化的敏感性有著重要的影響第45頁(yè)/共80頁(yè)47成本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)杠桿（續(xù)）

經(jīng)營(yíng)杠桿組織在成本結(jié)構(gòu)中使用固定成本的程度稱為經(jīng)營(yíng)杠桿經(jīng)營(yíng)杠桿作用:指由于存在固定成本，導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)百分比大于銷(xiāo)售變動(dòng)百分比，此現(xiàn)象稱為經(jīng)營(yíng)杠桿作用。經(jīng)營(yíng)杠桿的表示經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)=貢獻(xiàn)毛益額/凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是在一個(gè)特定的銷(xiāo)售水平上，當(dāng)銷(xiāo)售收入發(fā)生一定百分比變化時(shí)，對(duì)凈利潤(rùn)影響的百分比量度?？梢?jiàn)，只要有固定成本，則貢獻(xiàn)毛益額>凈利潤(rùn)，DOL恒大于1。而且，固定成本越大，DOL也越大DOL越大，銷(xiāo)售量很小的變化會(huì)帶來(lái)稅前利潤(rùn)的很大變化，從而給企業(yè)帶來(lái)更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第46頁(yè)/共80頁(yè)48降低DOL的途徑（1）降低固定成本降低固定成本，不但可以降低DOL，從而降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，還可降低保本點(diǎn)，提高企業(yè)的利潤(rùn)。（2）增加銷(xiāo)售量DOL隨銷(xiāo)售量呈反方向變動(dòng)。銷(xiāo)售量水平越高，DOL越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越小。因此，增加銷(xiāo)售量不僅可以增加利潤(rùn)，還能減輕企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第47頁(yè)/共80頁(yè)49總結(jié)具有較高固定成本的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)杠桿相應(yīng)較高公司的經(jīng)營(yíng)杠桿越高，企業(yè)能夠從相應(yīng)較少百分比的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)中，獲取較高比例的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)公司的經(jīng)營(yíng)杠桿高，就會(huì)有一個(gè)高的盈虧臨界點(diǎn)，低的安全邊際，給公司增加了一定風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)局必須權(quán)衡高經(jīng)營(yíng)杠桿所能帶來(lái)的收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡第48頁(yè)/共80頁(yè)50勞動(dòng)密集型生產(chǎn)過(guò)程和先進(jìn)制造系統(tǒng)第49頁(yè)/共80頁(yè)51安全邊際率與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的關(guān)系

第50頁(yè)/共80頁(yè)52經(jīng)營(yíng)杠桿：電子商務(wù)獲利的關(guān)鍵為什么伊科斯在線旅游服務(wù)公司和易貝在線交易公司是第一批贏得利潤(rùn)的網(wǎng)絡(luò)公司嗎？一個(gè)主要原因是它們出售信息產(chǎn)品而不是物質(zhì)產(chǎn)品。在一旦支付了固定日常開(kāi)支后，伊科斯對(duì)其余顧客提供服務(wù)所產(chǎn)生的成本幾乎為零，這就是高杠桿率的好處！例如，與2001年第一季度虧損1760萬(wàn)美元相比，2002年第一季度銷(xiāo)售收入翻倍到1.6億美元，凈利潤(rùn)也變?yōu)?700萬(wàn)美元。但是，一旦銷(xiāo)售收入突然跌落，利潤(rùn)也會(huì)急劇下降。第51頁(yè)/共80頁(yè)53敏感性分析的目的敏感性分析（sensibilityanalysis）是一種“如果怎么——就會(huì)怎么樣”的分析技術(shù)。敏感性分析研究的是當(dāng)決策模型中的期望值遇到重要因素的數(shù)據(jù)發(fā)生變化時(shí)，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響；或者當(dāng)模型被確定出最優(yōu)解時(shí)，模型參數(shù)在什么范圍中變化時(shí)，原最優(yōu)解保持不變第52頁(yè)/共80頁(yè)54敏感性分析的目的利潤(rùn)敏感性分析就是研究當(dāng)制約利潤(rùn)的有關(guān)因素發(fā)生變化時(shí)，會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生何種影響的一種定量分析方法。利潤(rùn)敏感性分析的目的：各個(gè)因素變化對(duì)利潤(rùn)影響的敏感程度；各因素如何變動(dòng)才能保證目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。第53頁(yè)/共80頁(yè)55敏感系數(shù)的計(jì)算銷(xiāo)售單價(jià)、單位變動(dòng)成本、銷(xiāo)售量、固定成本等因素的變化，都會(huì)引起利潤(rùn)的變化，但利潤(rùn)對(duì)其敏感程度是不同的。有些因素有較小的變化也會(huì)引起利潤(rùn)的較大變化，這些因素稱為強(qiáng)敏感性因素。有些因素雖有較大變化，但對(duì)利潤(rùn)的影響卻不大，這些因素稱為弱敏感性因素。測(cè)定利潤(rùn)敏感程度的指標(biāo)稱敏感系數(shù)。第54頁(yè)/共80頁(yè)56利潤(rùn)敏感性分析假定(簡(jiǎn)化起見(jiàn))1、有限因素假定僅考慮銷(xiāo)售單價(jià)、單位變動(dòng)成本、銷(xiāo)售量和固定成本四個(gè)因素。2、單獨(dú)變動(dòng)假定3、同一變動(dòng)幅度假定（1%）第55頁(yè)/共80頁(yè)57敏感系數(shù)的計(jì)算其中，P為計(jì)劃期的預(yù)期利潤(rùn)。四個(gè)因素的順序依次為：SP、VC、V、FC；編號(hào)為：1、2、3、41、單價(jià)增長(zhǎng)1%ΔP=SP·1%·V則：第56頁(yè)/共80頁(yè)58敏感系數(shù)的計(jì)算2、單位變動(dòng)成本降低1%ΔP=VC·1%·V則：第57頁(yè)/共80頁(yè)59敏感系數(shù)的計(jì)算3、銷(xiāo)售量增長(zhǎng)1%ΔP=(SP-VC)·1%·V,則：第58頁(yè)/共80頁(yè)60敏感系數(shù)的計(jì)算4、固定成本降低1%ΔP=FC·1%則：第59頁(yè)/共80頁(yè)61舉例某公司下一年度計(jì)劃生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量為8000件，單價(jià)為100元，單位變動(dòng)成本為80元，固定成本為100000元，預(yù)計(jì)全年利潤(rùn)為：P＝（100－80）×8000－100000

＝60000元各因素敏感系數(shù)計(jì)算如下表第60頁(yè)/共80頁(yè)62各因素敏感系數(shù)的計(jì)算

第61頁(yè)/共80頁(yè)63敏感系數(shù)的規(guī)律此例中，各因素對(duì)利潤(rùn)敏感程度的排序?yàn)椋?/p>

S1>S2>S3>S4;排序規(guī)律為：（1）價(jià)格的敏感系數(shù)總是最高；（2）S1－S2＝S3（3）S3－S4＝1第62頁(yè)/共80頁(yè)64利潤(rùn)敏感系數(shù)的應(yīng)用(1)因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)影響程度的預(yù)測(cè)分析1、某一因素單獨(dú)變動(dòng)設(shè)某因素變動(dòng)百分比為R，則第63頁(yè)/共80頁(yè)65如上例，假定預(yù)計(jì)單價(jià)會(huì)上升5%，則利潤(rùn)變動(dòng)百分比為：

R'＝＋5%×13.33＝＋66.65%利潤(rùn)將變?yōu)镻'＝60000×（1＋66.65%）＝100000元假定預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本將會(huì)上升5%，則利潤(rùn)變動(dòng)百分比為：

R'＝－5%×10.67＝－53.35%利潤(rùn)將變?yōu)镻'＝60000×（1－53.35%）＝28000元第64頁(yè)/共80頁(yè)66實(shí)務(wù)中，為了能直觀了解各因素的敏感程度，通常編制敏感分析表進(jìn)行分析。因素變動(dòng)敏感分析表第65頁(yè)/共80頁(yè)672、多因素同時(shí)變動(dòng)

R'＝（R1＋R3＋R1·R3）·S1－（R2＋R3＋

R2·R3）·S2－R4·S4如前例，假定預(yù)計(jì)因素會(huì)發(fā)生如下變化：?jiǎn)蝺r(jià)下降5%，單位變動(dòng)成本下降7.5%，銷(xiāo)售量上升50%，固定成本上升20%。則：R'＝120%利潤(rùn)將變?yōu)镻'＝60000×（1＋120%）＝132000元第66頁(yè)/共80頁(yè)68利潤(rùn)敏感系數(shù)的應(yīng)用(2)為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)應(yīng)采取的單項(xiàng)措施如果預(yù)計(jì)利潤(rùn)變動(dòng)百分比為R'，則如前例，假定該公司將目標(biāo)利潤(rùn)提高到80000元，問(wèn)各因素應(yīng)如何變動(dòng)才能保證新目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)？第67頁(yè)/共80頁(yè)69R'＝（80000－60000）/60000＝＋33.33%R１＝＋33.33%/13.33＝＋2.5%

售價(jià)＝100×（1＋2.5%）＝102.5元

R２＝－33.33%/10.67＝－3.125%單位變動(dòng)成本＝80×（1－3.125%）＝77.5元

R３＝＋33.33%/2.67＝＋12.5%銷(xiāo)售量＝8000×（1＋12.5%）＝9000件

R４＝－33.33%/1.67＝－20%固定成本＝100000×（1－20%）＝80000元第68頁(yè)/共80頁(yè)70利潤(rùn)敏感系數(shù)的應(yīng)用(3)有關(guān)因素臨界值的確定若將目標(biāo)利潤(rùn)降為零，即目標(biāo)利潤(rùn)變動(dòng)百分比為－100%，則可計(jì)算出確保企業(yè)不虧損的各因素變動(dòng)的極限，這對(duì)判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)十分必要。令R'＝－100%，則：

R１＝－100%/13.33＝－7.5%最低售價(jià)＝92.5元第69頁(yè)/共80頁(yè)71利潤(rùn)敏感系數(shù)的應(yīng)用

R２＝－（－100%）/10.67＝＋9.37%最高單位變動(dòng)成本＝87.5元

R３＝－100%/2.67＝－37.5%最低銷(xiāo)售量＝5000件

R４＝－（－100%）/1.67＝＋60%最高固定成本＝160000元第70頁(yè)/共80頁(yè)72比較兩種成本進(jìn)行選擇的決策前提：方案收入相同，只分析成本。計(jì)算成本無(wú)差別點(diǎn)（costindifferencepoint）使各備選方案相關(guān)總成本相等時(shí)的業(yè)務(wù)量。此法要考慮每個(gè)方案的相關(guān)變動(dòng)成本和相關(guān)固定成本，且方案之間的相關(guān)單位變動(dòng)成本和相關(guān)固定成本水平恰好相互矛盾：即FC1>FC2，VC1<VC2第7