第4章投資基金

會計學(xué)1第4章投資基金2023年1月19日22

投資基金特征內(nèi)容提要投資基金投資基金分類投資基金的運(yùn)作第1頁/共22頁投資基金投資基金是通過發(fā)行基金單位來籌集資金，通過設(shè)置信托進(jìn)行股票、債券等金融工具的投資，并由投資者承擔(dān)投資風(fēng)險、享受投資收益的一種集合投資制度2023年1月19日33第2頁/共22頁投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的委托—代理關(guān)系。2023年1月19日44第3頁/共22頁2023年1月19日55第4頁/共22頁2023年1月19日66

投資基金特征內(nèi)容提要投資基金投資基金分類投資基金的運(yùn)作第5頁/共22頁投資基金特征集合投資、規(guī)模較大專業(yè)人員管理分散投資、降低風(fēng)險2023年1月19日77第6頁/共22頁2023年1月19日88

投資基金特征內(nèi)容提要投資基金投資基金分類投資基金的運(yùn)作第7頁/共22頁開放式基金和封閉式基金開放式基金資金規(guī)?？勺儗芾硭揭筝^高對基金資產(chǎn)流動性要求較高沒有特定期限2023年1月19日99第8頁/共22頁封閉式基金基金發(fā)行份數(shù)固定基金單位在交易所上市交易基金資產(chǎn)流動性要求低有固定存續(xù)時間

如在深交所上市的基金開元（4688），1998年設(shè)立，發(fā)行額為20億基金份額，存續(xù)期限（封閉期）15年。也就是說，基金開元從1998年開始運(yùn)作期限為20年，運(yùn)作的額度20億，在此期限內(nèi)，投資者不能要求退回資金、基金也不能增加新的份額。2023年1月19日1010第9頁/共22頁開放式基金和封閉式基金的不同存續(xù)期間不同規(guī)模的可變性交易方式不同基金單位的交易價格決定方式不同投資策略不同信息披露要求不同對市場環(huán)境要求不同2023年1月19日1111第10頁/共22頁LOF基金LOF基金，英文全稱是“ListedOpen-EndedFund”，漢語稱為“上市型開放式基金”。也就是上市型開放式基金發(fā)行結(jié)束后，投資者既可以在指定網(wǎng)點(diǎn)申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金LOF基金的意義降低交易費(fèi)用縮短交易時間套利2023年1月19日1212第11頁/共22頁指數(shù)基金按照指數(shù)化投資方式投資的基金稱為指數(shù)基金。指數(shù)基金是指按照某種證券價格指數(shù)的樣本名單購買全部樣本的證券，每一種證券購買的數(shù)量和該證券在指數(shù)的比重一致，以此來構(gòu)建組合，使得該基金取得和指數(shù)同樣的收益水平。這種指數(shù)化操作的目的是完全不進(jìn)行股票的研究和選股分析，以獲得低管理成本、低交易費(fèi)用的效果。因此，這種投資方式被稱為消極的投資方式2023年1月19日13第12頁/共22頁ETFETF是英文全稱exchangetradedfund的縮寫，字面翻譯為“交易所交易基金”(實(shí)際上，國內(nèi)以前大都采用這一名稱)，但為了突出ETF這一金融產(chǎn)品的內(nèi)涵和本質(zhì)特點(diǎn)，現(xiàn)在一般將ETF稱為“交易型開放式指數(shù)基金”從本質(zhì)上講，ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，ETF的申購贖回必須以一攬子股票換取基金份額或者以基金份額換回一攬子股票，這是ETF有別于其它開放式基金的主要特征之一2023年1月19日1414第13頁/共22頁2023年1月19日15第14頁/共22頁契約型基金和公司型基金公募基金和私募基金成長型、收入型、平衡型2023年1月19日1616第15頁/共22頁2023年1月19日1717

投資基金特征內(nèi)容提要投資基金投資基金分類投資基金的運(yùn)作第16頁/共22頁基金發(fā)起人基金發(fā)起人是以基金的設(shè)立和組建為目的、并采取必要的措施和步驟來達(dá)到設(shè)立和組建基金目的的法人基金的發(fā)起人為有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)。我國的發(fā)起人為國家規(guī)定的證券公司、信托投資公司及基金管理公司2023年1月19日1818第17頁/共22頁基金管理人基金托管人基金持有人2023年1月19日1919第18頁/共22頁管理人持有人托管人2023年1月19日2020第19頁/共22頁本章小結(jié)投資基金及